Реструктуризация как важнейшее направление по оздоровлению предприятия
Курсовой проект - Менеджмент
Другие курсовые по предмету Менеджмент
? предприятия нет реальной способности восстановить свою платежеспособность.
- Оценка вероятности банкротства предприятия
Модель Z-счета Альтмана
ПоказателиКГX1 = Собственные оборотные средства / Сумма активов-0,05X2 = Резервный капитал + нераспределенная прибыль / Сумма активов0,006X3 = Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Сумма активов0,003X4 = Собственный капитала (в балансовой оценке) / Заемный капитал0,015X5 = Выручка-нетто / Сумма активов.0,09
Z = 0,717*X1 + 0,847*X2 + 3,107*X3 + 0,420*X4 + 0,998*X5= 0,072
Модель Бивера.
ПоказательРасчетНормативные значения показателейРасчётыГруппа 1, благополучные компании-Группа 2, за 5 лет до банкротстваГруппа 3, за 1 год до банкротстваКоэффициент Бивера(Чистая прибыль + амортизация) / Заемный капитал0,40,450,17-0,150,0005Коэффициент текущей ликвидностиОборотные активы / Краткосрочные обязательства23,212<=11,015Рентабельность активовЧистая прибыль / Активы6--84-220,0005Коэффициент финансовой зависимостиЗаемный капитал / Активы<=3737-5050-800,985Доля собственных оборотных средств в активахСобственные оборотные средства / Активы0,30,4<=0,3~0,06-0,055
Модель R-счета.
ПоказателиКГK1 = Оборотные активы / Сумма активов,0,93K2 = Чистая прибыль (убыток) / Собственный капитал,0,035K3 = Выручка-нетто / Сумма активов,0,09K4 = Чистая прибыль (убыток) / Суммарные затраты по продажам.0,01
R = 0,717*K1 + 0,847*K2 + 3,107*K3 + 0,420*K4=0,98
Выводы:
На основе модели Альтмана можно заключить, что предприятие характеризуется высокой степенью банкротства.
На основе системы показателей Бивера предприятие можно отнести к 3 группе (за 1 год до банкротства).
На основе модели R-счёта вероятность банкротства предприятия оценивается как минимальное (менее 10%).
- Критерии вероятной несостоятельности
Критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменений которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве:
- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности, выражающиеся в сокращении объемов производства, объемов продаж, хронической убыточности,
- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений,
- низкие значения коэффициенты ликвидности и тенденция к их дальнейшему снижению,
- увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников финансирования,
Выводы:
На основе доступных критериев можно сделать вывод о возможных финансовых затруднениях в будущем.
- Оценка кризисных явлений
На основе анализа компании можно сделать вывод о присутствии кризисных явлений на предприятии. Практически по всем пунктам анализа состояние компании оценивалось как неудовлетворительное. Предприятие характеризуется низким уровнем ликвидности и платежеспособности, что говорит о возможных проблемах с исполнением текущих обязательств, также компания характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости, что также может привести к проблемам в дальнейшем развитии. На основе комплексных оценок вероятности банкротства предприятие можно отнести к компаниям с высоким уровнем риска.
Тип кризиса в компании можно классифицировать как кризис ликвидности. Возможными путями выхода из кризиса являются: повышение эффективности менеджмента и маркетинга, улучшение контроля платежеспособности партнеров, более рациональное использование капитала.
Список использованной литературы
- Гражданский кодекс РФ;
- Закон РФ О несостоятельности (банкротстве) предприятий от 26.10.2002г. №127-ФЗ;
- Постановление Правительства РФ №498 от 20.05.94 О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий;
- Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации. Москва.: ЮНИТИ, 2004;
- Белых Л.П. Реструктуризация предприятий. Москва.: ЮНИТИ, 2007;
- Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяййственной деятельности предприятия. Москва.: ООО ТК Велби, 2002;
информация с сайтов www.cfin.ru, www.finrisk.ru, а также данные компаний McKinsey, "Эрнст энд Янг", KPMG, PricewaterhouseCoopers, ИФК "Альт" и др.
Приложение
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНСКодыФорма № 1 по ОКУД0710001за 2007 г.Дата (год, месяц, число)20071231Организация: ОАО "Московский судостроительный и судоремонтный завод"по ОКПО0314924Идентификационный номер налогоплательщикаИНН/КПП7725009042/ 772501001Вид деятельности: транспортпо ОКДЭД35.11Организационно-правовая форма / форма собственности: акционерное обществопо ОКОПФ/ОКФС47/41Единица измерения: тыс. руб.по ОКЕИ384АКТИВКод стр.На начало отчетного периодаНа конец отчетного периода1234I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы 110190167Основные средства 12064536139770Незавершенное строительство 1303511733138Долгосрочные финансовые вложения 140293293Отложенные налоговые активы1454845011590ИТОГО по разделу I190148586184958II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы2106669221762924сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211131199278203затраты в незавершенном производстве (издержках обращения2135323471483330готовая продукция и товары для перепродажи 214722расходы будущих периодов 21633041389Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 22084110226443Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)240313534448896покупатели и заказчики 2418206165571Денежные средства2603860616057ИТОГО по разделу II29011031722454320БАЛАНС (сумма с?/p>