Пути улучшения финансового состояния ОАО "Желдорреммаш"
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
ии, рентабельность собственного капитала); коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов); коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).
Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.
Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага:
ЭФР = 2/3(ЭР-СРСП)ЗС/С,
где ЭР - экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам, %;
СРСП - среднерасчетная ставка процента, %;
ЗС - заемные средства, тыс.р.;
СС - собственные средства, тыс.р.
То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.
Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом издержки - объем - прибыль, - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства от сбыта. Ключевыми элементами операционного анализа служат:
-операционный рычаг;
-порог рентабельности;
-запас финансовой прочности.
Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.
Порог рентабельности - эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства - ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.
Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.
Оценка имущественного положения ОАО Желдорреммаш НЭРЗ
Горизонтальный анализ (временной или динамический) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.
С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения). В учебниках под анализом понимают именно расчет изменений, заполнение аналитических таблиц. Можно назвать эту процедуру формальным анализом. Анализ по существу представляет собой оценку полученных значений. Формальные подходы к оценке иногда встречаются, но они, как правило, бесполезны для обоснования решений. Серьезная оценка зависит, в первую очередь, от целей анализа. Кроме того, она учитывает специфику деятельности исследуемой компании, особенности внешней среды, ее современное состояние.
Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.
Для оценки имущественного состояния организации воспользуемся результатами вертикального (структурного) и горизонтального анализов:
Таблица 2.1 - Горизонтальный анализ ОАО Желдорреммаш НЭРЗ
Наименование показателя2009 г. Тыс.р.2010 г.2011 г.Тыс.р.Измен., %Тыс.р.Измен., %АКТИВI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ95071752280921548185,1777382896295,63в том числе: - основные средства95071752280415886684,5874926842493,17в том числе: - здания, машины и оборудование63258634254075750685,4851317036894,89- сооружения и передаточные устройства1124973585997056653,313345783455,79- прочие основные средства20563382120343079398,9320264022199,61- незавершенные вложения в основные средства0505661510022601351446,97- прочие внеоборотные активы00-1959186100II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ406756762606416280149,09740159915122,05в том числе: - сырье, материалы и другие аналогичные ценности77306843178426821230,80238314377133,56- затраты в незавершенном производстве3010747749881507165,6860420073121,13- готовая продукция и товары для перепродажи56603055888098,7456887158(…)- расходы будущих периодов1583594328275(…)0-- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям01325045100519133,92
Таблица
Наимено?/p>