Проектный анализ
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
ады, млн. грн45514337Снятие средств с депозитных вкладов, млн. грн41822558Получениепроцентов по депозитным вкладам, млн. грн165531189Выплата дивидендов, млн. грн4477317710Сальдо финансовой деятельности, млн. грн1455386253
1 год: Фф = 150+22+3623124+4+1644 = 145 млн. грн.
2 год: Фф = 140+33174455+18+5577 = 53 млн. грн.
3 год: Фф = 110+12+33552214+22+3131 = 86 млн. грн.
4 год: Фф = 300+22+44552133+55+1877 = 253 млн. грн.
Размеры денежных поступлений и платежей, связанных с финансовой деятельностью, рекомендуется устанавливать раздельно по платежам в отечественной и иностранных валютах.
Необходимо проанализировать движение денежных средств, возникающее в результате реализации инвестиционного проекта.
Таблица №5.5. Отчет о движении денежных средств по проекту, грн
ПоказательВложено средств1 год2 год3 год4 год5 год1. Суммарный приток наличности-111300160100150400140800942002. Отток наличности:2.1. Инвестиционные вложения-250002.2. Выплаты на хоз. деятельность-95604,1124245,7152887,3152887,3152887,33. Денежный поток до налогообложения-2500015695,935854,3-2487,3-12083,7-58687,34. Амортизационные отчисления-2632,52632,52632,52632,52632,55. Налогооблагаемый результативный поток-2500013063,433221,8-5119,8-14716,2-61319,86. Налог на прибыль-3265,858305,45---7. Чистый результативный поток-250009797,5524916,35-5119,8-14716,2-61319,88. Чистый денежный поток, включая амортизационные отчисления-12430,0527548,85-2487,3-12083,7-58687,39. Чистый кумулятивный денежный поток (денежный поток нарастающим итогом)-25000-12569,9514978,912491,6407,9-58279,4
- Денежный поток до налогообложения = Суммарный приток наличности Выплаты на хоз. деятельность.
1 год: 111300 95604,1 = 15695,9 грн
2 год: 160100 124245,7 = 35854,3 грн
3 год: 150400 152887,3 = 2487,3 грн
4 год: 140800 152883,7 = -12083,7 грн
5 год: 94200 152887,3 = -58687,3 грн
- Налогооблагаемый результативный приток = Денежный поток до налогообложения Амортизационные отчисления
1 год: 15695,9 2632,5 = 13063,4 грн
2 год: 35854,3 2632,5 = 33221,8 грн
3 год: -2487,3 2632,5 = 5119,8 грн
4 год: 12083,7 2632,5 = 14716,2 грн
5 год: -58687,3 2632,5 = -61319,8 грн
- Налог на прибыль = Налогооблагаемый результативный приток * 25%
1 год: 13063,4 * 0,25 = 3265,85 грн
2 год: 33221,8 * 0,25 = 8305,45 грн
- Чистый результативный поток = Налогооблагаемый результативный приток Налог на прибыль
1 год: 13063,4 3265,85 = 9797,55 грн
2 год: 33221,8 8305,45= 24916,35 грн
3 год: -5119,8 грн
4 год: -14716,2 грн
5 год: -61319,8 грн
- Чистый результативный поток + амортизация
1 год: 9797,55 + 2632,5 = 12430,05 грн
2 год: 24916,35 + 2632,5 =27548,85 грн
3 год: -5119,8 + 2632,5 = -2487,3 грн
4 год: -14716,2 + 2632,5 = -12083,7 грн
5 год: -61319,8 + 2632,5 = -58687,3 грн
- Чистый кумулятивный денежный поток
1 год: -25000+12430,05 = -12569,95 грн
2 год: -12569,95 + 27548,85 = 14978,9 грн
3 год: 14978,9 +(-2487,3) = 12491,6 грн
4 год: 12491,6 + (-12083,7) =407,9 грн
5 год: 407,9 + (-58687,3) = -58279,4 грн
6. Сравнительная оценка экономической эффективности и периода окупаемости проектов
Выберите наилучший вариант инвестиционных проектов (А, Б) при условии, что ставка дисконтирования равна r = 25%. Денежные потоки по вариантам представлены в таблице. Оценку произвести по показателям чистой текущей стоимости проекта и периоду окупаемости.
Таблица №6.6. Сравнительная оценка экономической эффективности и периода окупаемости проекта
Момент времениДенежный поток по варианту проектаПроект АПроект Бt=0-1000-1000t=14001000t=28001000t=3900500t=41000100t=51000
Решение:
Проект А
NPV1 год = 400 / (1+0.25)1 = 320 грн
NPV2 год = 800 / (1+0.25)2 = 512 грн
NPV3 год = 900 / (1+0.25)3 = 460,80 грн
NPV4 год = 1000 / (1+0.25)4 = 409,6 грн
NPV5 год = 1000 / (1+0.25)5 = 327,68 грн
PV = (320 + 512 + 460,80 + 409,6 + 327,68) / 5 = 406,016 грн
PP (период окупаемости простой) = 1000 / 406,016 = 2,46 года
По NPV окупается в третьем году: -1000 + 320 + 512 + 460,80 = 292,80 грн
PP (сложный) = 2,36 года
Проект Б
NPV1 год = 1000 / (1+0.25)1 = 800 грн
NPV2 год = 1000 / (1+0.25)2 = 640 грн
NPV3 год = 500 / (1+0.25)3 = 256 грн
NPV4 год = 100 / (1+0.25)4 = 40,96 грн
PV = (800+640+256+40,96) / 4= 434,24 грн
PP простой = 1000 / 434,24 = 2,30 года
Окупается по NPV во 2 году
PP сложный = 1,31 года
Второй проект Б более выгодный.
7. Оцените возможности реализации проекта по расширению производственной базы предприятия
Таблица №7.7. Данные для оценки
Наименование показателейСтроительствоЭксплуатация корпуса12123456Объем строительства, млн. грн7,54,0Объем реализации, тыс. грн250025002500250025002500Налог на прибыль, 2525252525Ставка дисконтирования, Себестоимость, тыс. грн200020002000200020002000
Решение:
- Прибыль = Объем реализации Себестоимость = 25002000 = 500 тыс. грн (для первого года и всех годов)
- Денежный поток = Прибыль от реализации налог на прибыль = 500 (500*0,25) = 375 тыс. грн
- Дисконтированные денежные потоки =
1381,777 тыс. грн
- NPV = PV IC
IC = 10,948 млн. грн
NPV = 1,381777 10,948 = 9,566223 млн. грн.
Т. о. проект нерентабельный.