Антикризисное управление финансами при угрозе банкротства
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
?ия проекта выдвинула свои условия относительно доли в Уставном фонде и определила предельный размер инвестируемых средств.
Таким образом в проспекте эмиссии акций будет содержаться следующая информация о эмиссии:
Размер уставного фонда - 5169,8 тыс грн.
Число выпускаемых акций - 51698 штук.
Номинальная стоимость 1 акции - 100 грн.
3.3. Анализ хозяйственной деятельности
Максимальная мощность производства составляет 3960 тысяч оттисков формата А1 в месяц.
Прогнозируемые значения загрузки оборудования в различные времена года при пессимистическом о оптимистическом прогнозе представлены в таблице 3.5.
Табл.3.5
Прогноз загрузки мощностей по временам года
Исходя из анализа сложившейся конъюнктуры рынка полиграфической продукции предлагается установить следующие цены на печать оттисков размером А1 (Таблица 3.6.). В таблице также представлен прогноз структуры различных заказов в общем объеме (цены указаны в гривнах за 1 оттиск).
Табл.3.6.
Прейскурант на полиграфические услуги и структура заказов.
На основании таблицы 3.6. рассчитывается средняя стоимость 1 оттиска следующим образом: находится средняя стоимость 1 оттиска по каждому варианту красочности, а затем находится средняя стоимость 1 оттиска исходя из доли каждого вида красочности в общем объеме получаемых заказов.
В результате расчетов получаем, что средняя цена 1 оттиска составляет 1,76 грн.
Теперь, зная загрузку оборудования в различные периоды, максимальную мощность, среднюю стоимость 1 оттиска можно рассчитать выручку от реализации по периодам. Результаты представлены в таблице 3.7.
Табл.3.7
Выручка по периодам.
Зная переменные затраты на 1 оттиск средней красочности (по данным таблице средняя красочность 1 оттиска равна 5 красок), стоимость бумаги , увлажняющих растворов, энергоемкость листопрогона, а также по результатам калькулирования сметы постоянных затрат можно составить калькуляцию себестоимости реализованной продукции за год.
Суммы статей затрат представлены и расчет финансового результата представлены в таблице 3.8.
Табл.3.8.
Расчет финансового результата за год.
Переменные затраты в структуре чистого дохода составляют 40%, постоянные издержки равны 6005 тыс.грн, коэффициент валового дохода по отношению к чистому равен 1,23 (учитываются косвенные налоги). На основании этих данных можно рассчитать точку безубыточности и предел безопасности. Результаты представлены в таблице 3.9.
Как видно из таблицы 3.9. , при загрузке оборудования на 54% предел безопасности составляет 22%, что говорит о перспективности проекта и возможности дальнейшего развития предприятия.
Коэффициент операционного левериджа равен 2,6 ( 0,49/0,19) и свидетельствует о том, что в случае увеличения выручки от реализации на 1%, прибыль увеличится на 2,6%.
Табл.3.9.
Анализ безубыточности.
Международная практика обоснования проектов использует несколько обобщающих показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств. В их числе:
- чистая приведенная стоимость (NPV);
- расчетный уровень дохода (ARR);
- период окупаемости проекта (PBP);
- индекс прибыльности (PI);
- внутренний коэффициент рентабельности (IRR).
Прежде чем рассчитывать показатели для предлагаемого проекта приведу небольшую теоретическую справку о них.
1).Чистая приведенная стоимость представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущих периодов; чистая приведенная стоимость равна приведенной стоимости будущих прибылей или денежных потоков, дисконтированных с помощью соответствующей процентной ставки, за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат . NPV используется для оценивания и ранжирования различных предложений об инвестициях, с использованием общей базы для сравнения .
Инвестор должен отдавать предпочтение только тем проектам, NPV которых имеет положительное значение.
2).Расчетный уровень дохода (ARR) не учитывает ценность будущих поступлений по отношению к текущему периоду времени и показывает рентабельность вложенного капитала с учетом того , что инвестиционные затраты равномерно списываются в течение планируемого периода реализации проекта.
3). Периодом окупаемости (PBP) проекта называется время, за которое поступления от производственной деятельности покроют затраты на инвестиции . Срок окупаемости измеряется в годах, месяцах.
4). Индекс прибыльности (PI) - критерий оценки инвестиционного проекта, определяемый как частное от деления приведенной стоимости , связанную с его реализацией будущих денежных потоков на приведенную стоимость первоначальных инвестиций .
5). Внутренний коэффициент рентабельности (IRR) - рассчитывается путем нахождения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость будущих денежных потоков равняется первоначальной сумме инвестиций с учетом длительности проекта.
Обобщенное движение денежных потоков для предлагаемого проекта результаты расчетов показателей проекта представлено в таблице 3.10.
Для упрощения принимается, ?/p>