Принципы формирования инвестиционной программы
Курсовой проект - Менеджмент
Другие курсовые по предмету Менеджмент
0 0002Расчет средних постоянных издержек2.1Расчет средних амортизационных издержек, тыс. руб/год1 5861 8172 0502.2Расчет средних затраты капитала, тыс. руб./год164 100147 900166 3002.3Проценты необходимы для того, чтобы узнать объем вложений, тыс. руб./год9 8468 8748 3153Расчет переменных издержек205 200227 000253 0004Расчет совокупных издержек224 232248 691275 3655Расчет среднего значения прибыли915 768886 309874 635Вывод: так как средние значения прибыли для всех трех альтернатив положительны, то все альтернативы абсолютно выгодны. Относительно выгодной является альтернатива Р, так как она имеет более высокое значение средней прибыли.
3. Модель сравнительного учета рентабельности
№п/пПоказателиОбъект РОбъект QОбъект R1Расчет среднего значения прибыли915 768886 309874 6352Проценты (тыс. руб./год)9 8468 8748 3153Расчет средних затраты капитала, тыс. руб./год164 100147 900166 300Решение1Расчет рентабельности5,646,055,31Вывод: два объекта выгодны,т.к. начисляемый по ним совокупный процент (рентабельность) выше минимально уплачиваемого процента (6 и 5%). Как и в сравнительном учете прибыли, относительно выгодным оказывается в силу более высокой рентабельности объект Q.4. Модель статических амортизационных расчетов
№п/пПоказателиОбъект РОбъект QОбъект R1Цена закупки (тыс. руб.)1250001150001240002Транспортные издержки (тыс. руб.)2300020000250003Расходы на монтаж (тыс. руб.)2100190023004Расчет среднего значения прибыли915 768886 309874 6355Расчет средних амортизационных издержек, тыс. руб/год1 5861 8172 050Решение1Амортизационные сроки (год)0,160,150,17Вывод: все три альтернативы имют почти равные сроки амортизации. Вследствие несколько меньшего амортизационного срока относительно выгодной является альтернатива Q, хотя суждение, сделанное на основе незначительной разницы, вряд ли будет рациональным. Все три объекта абсолютно выгодны, т.к. сроки амортизации для каждого из них не превышают четырех лет
5. На предприятии взвешивается возможность осуществления инвестиций, направленных на расширение производства. На выбор предлагаются несколько инвестиционных объектов, по которым были получены приводимые ниже данные. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода определения стоимости капитала (дисконтирование и револьвирование).
№п/пПоказательОбъект PОбъект QОбъект R1выплаты на приобретение9000084000545002срок эксплуатации (лет)5553выручка от ликвидации1200090000Приток денежных средств (тыс. руб)4в период t=14500046000200005в период t=23100021000200006в период t=31900024000250007в период t=42900024000250008в период t=545000350001900010расчетная процентная ставка (%)68511расчетная процентная ставка18151812расчетная процентная ставка отвлечения денежных средств (%)151214Решение1Стоимость капитала (тыс. руб)61 559,9243 235,0639 738,71Вывод: стоимость капитала инвестиционных объектов положительна, можно сделать вывод об абсолютной выгодности данных объектов. 6. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода аннуитетов.
№п/пПоказательОбъект PОбъект QОбъект R1выплаты на приобретение9000084000545002срок эксплуатации (лет)5553выручка от ликвидации1200090000Приток денежных средств (тыс. руб)4в период t=1450004600020.0005в период t=23100021000200006в период t=31900024000250007в период t=42900024000250008в период t=545000350001900010расчетная процентная ставка (%)68511расчетная процентная ставка18151812расчетная процентная ставка отвлечения денежных средств (%)15121413Стоимость капитала (тыс. руб)61 559,9243 235,0639 738,71Решение1Расчет аннуитета13 722,9210 219,757 829,22Вывод: объекты имеют положительный аннуитет, поэтому они абсолютно выгодны. При оценке относительной выгодности нужно учитывать, что аннуитеты относятся к различным периодам времени (разным периодам эксплуатации) и вследствие этого охватывают разное число платежей. И хотя аннуитет объекта Р выше, он соответствует более короткому промежутку времени. В такого рода случаях метод аннуитетов следует применят лишь в порядке исключения.В случае действия принятого в методе определения стоимости капитала допущения о возможности осуществления в будущем инвестиций, приносящих проценты по расчетной ставке, вместо метода аннуитетов следует применять метод определения стоимости капитала.2Фактическая стоимость или стоимость капитала постоянной ренты (тыс.руб.)228 715,39127 746,93156 584,39Вывод: в этой ситуации вследствие более высокой стоимости капитала бесконечной цепи объектов инвестиционный объект Р является относительно выгодным.7. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода определения внутренней процентной ставки.
Объект PОбъект QСрок t Выплаты по процентам (тыс. руб)Нетто-платежи (тыс. руб.)Изменения в денежных средствах (тыс. руб.) (здесть погашение)Денежное имущество (тыс. руб.) (здесь кредит)Срок t Выплаты по процентам (тыс. руб)Нетто-платежи (тыс. руб.)Изменения в денежных средствах (тыс. руб.) (здесть погашение)Денежное имущество (тыс. руб.) (здесь кредит)0000-173 600,000000-250 000,001-21 071,8945 00023 928,11-149 671,891-16 097,2720 0003 902,73-246 097,272-18 167,4531 00012 832,55-136 839,352-15 845,9820 0004 154,02-241 943,253-16 609,8219 0002 390,18-134 449,163-15 578,5025 0009 421,50-232 521,754-16 319,6929 00012 680,31-121 768,854-14 971,8625 00010 028,14-222 493,615-14 780,5345 00030 219,47-91 549,395-14 326,1619 0004 673,84-217 819,77
8. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода динамических амортизационных расчетов.
Объект PОбъект QОбъект Rмомент временинетто платежифактическая стоимость нетто платежейкумулятивная фактическая стоимость нетто платежеймомент временинетто платежифактическая стоимость нетто платежейкумулятивная фактическая стоимость нетто платежеймомент вре?/p>