Преимущественное право акционеров и методы защиты корпорации от поглощения post-offer
Контрольная работа - Менеджмент
Другие контрольные работы по предмету Менеджмент
акции, посредством закрытой подписки только среди акционеров данного общества, если каждый из них имел возможность приобрести целое число размещаемых акций или иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, пропорционально количеству принадлежащих им акций этой категории (типа).
. Методы защиты корпорации от поглощения post-offer
Защита от поглощения - это специальные методы, применение которых снижает вероятность жесткого поглощения корпорации.
В зависимости от ситуации инициатором создания защиты от жесткого поглощения может быть менеджмент корпорации или группа крупных акционеров.
Большинство методов зашиты можно отнести к двум группам:
методы зашиты, создаваемые корпорацией до появления непосредственной угрозы жесткого поглощения (pre-offer);
методы защиты, создаваемые уже после того, как предложение на покупку сделано (post-offer).
Как следует из самих названий, в качестве классификационного признака при отнесении к тому или иному типу используется момент создания защиты относительно возникновения угрозы враждебного поглощения.
Рассмотрим подробнее методы post-offer-защиты(табл.1), т.о.даже когда предложение о покупке акций уже было сделано, в этом случае ситуацию можно изменить в лучшую сторону.
Таблица 1 - Описание методов защиты корпорации от поглощения post-offer
Вид защитыКраткая характеристика вида защитыЗащита ПэкменаКонтрнападение на акции захватчика при привлечении собственных и/или заемных средств для того, чтобы отбить желание у нападающей стороны приобретать обремененный долгами собственный пакет акций.ТяжбаВозбуждается судебное разбирательство против захватчика за нарушение антимонопольного законодательства или законодательства о ценных бумагах.Слияние с белым рыцаремВ качестве последней попытки защититься от поглощения можно использовать вариант объединения с дружественной компанией, которую обычно называют белым рыцарем.Зеленая броняНекоторые компании делают группе инвесторов, угрожающей им захватом, предложение об обратном выкупе с премией, то есть предложение о выкупе компанией своих акций по цене, превышающей рыночную и, как правило, превышающей цену, которую уплатила за эти акции данная группа, т.е.своеобразный откуп от рейдера с некоторыми финансовыми потерямиРеструктуризация активовПокупка активов, которые не понравятся захватчику или которые создадут антимонопольные проблемы. Избавление от привлекательных активов.Реструктуризация обязательствВыпуск акций для дружественной третьей стороны или увеличение числа акционеров. Выкуп акций с премией у существующих акционеров.
Кроме того, к данной защите относят метод пчелы-убийцы - привлечение инвестиционных опытных компаний, оказывающих услуги по защите от враждебных поглощений и рейдерства.
Таким образом, вышеуказанные меры защиты обеспечивают оперативное разрешение проблем целевой компании в ситуации, когда угроза нападения стала реальной.
Для России слияния и поглощения также приобретают особую актуальность.Основные методы защиты от поглощения для России - это тяжба, выкуп акций менеджментом или аффилированными структурами, вывод привлекательных активов.
Однако методы рost-оffer защиты не всегда эффективная возможность компании-жертвы сохранить независимость от компании-агрессора. Самыми эффективными и полностью блокирующими любые типы поглощений являются все модификации ядовитых пилюль и рекапитализации высшего класса, которые относятся к методамpre-offer. Все остальные методы могут лишь заставить поглощающую компанию изменить условия своего тендерного предложения, увеличить объем финансирования сделки и ее длительность.
Список используемой литературы
.Федеральный закон Об акционерных обществах №208-ФЗ от 26.12.95 (ред. от 28.12.2010).
.Федеральный закон О рынке ценных бумаг от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 11.07.2011).
.Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, грин-мэйл/ М.Г.Ионцев. - М.: Издательство: Ось-89, 2008. - 272 с.
.Лапыгин Ю.Н. Стратегический менеджмент / Ю.Н.Лапыгин. -М.: Инфра-М, 2007. - 235 с.
.Ломакин Д.В.Очерки теории акционерного права и практики применения акционерного законодательства / Д.В.Ломакин. -М.: Статут, 2008. - 221 с.
.Рудык Н.Б. Методызащиты от враждебного поглощения / Н.Б.Рудык. - М.: Издательство Дело, 2006. - С.8-25.
Приложение
Открытое акционерное общество "Московская теплосетевая компания" (далее - ОАО Московская теплосетевая компания, Общество или Эмитент) сообщает о том, что 22 апреля 2010 года ФСФР России был зарегистрирован дополнительный выпуск обыкновенных именных бездокументарных акций ОАО МТК, размещаемых путем закрытой подписки.
Дополнительному выпуску акций (далее по тексту - Акции) присвоен государственный регистрационный номер № 1-01-50076-E-001D от 22 апреля 2010 г.
В соответствии со ст. 40, 41 Федерального закона № 208-ФЗ Об акционерных обществах акционеры ОАО Московская теплосетевая компания, голосовавшие против или не принимавшие участия в голосовании по вопросу о размещении посредством закрытой подписки дополнительных акций, имеют преимущественное право приобретения дополнительных обыкновенных акций, размещаемых посредством закрытой подписки, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им обыкновенных акций. Список