Правовое регулирование ценных бумаг
Дипломная работа - Юриспруденция, право, государство
Другие дипломы по предмету Юриспруденция, право, государство
? ценных бумаг законодательством не предусмотрен. Именные эмиссионные ценные бумаги могут быть только бездокументарными, а эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут быть только в документарной форме. К эмиссионным бумагам относятся акции и облигации, а вексель эмиссионной ценной бумагой не является. Объем прав, закрепляемых одной ценной бумагой, зависит от её типа и различается для акций и облигаций, акций обыкновенных и акций привилегированных.
Эмиссионные ценные бумаги имеют следующие признаки:
закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом форм и порядка;
размещаются выпусками;
имеют равные объемы, и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
В Федеральном законе О рынке ценных бумаг, а также в иных нормативных правовых актах в указанной области, используются термины эмиссия ценных бумаг, размещение ценных бумаг, обращение ценных бумаг и термин Опцион эмитента, под которой понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона.
В то же время в научной юридической литературе встречается термин оборот ценных бумаг. По мнению автора, данный термин не совсем точно отвечает существу регулирования рынка ценных бумаг и считает, что более правильно необходимо употреблять, предусмотренный в законодательстве, термин эмиссия ценных бумаг. Термин эмиссия определяется как последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг. Эмиссия начинается со стадии принятия решения о выпуске ценных бумаг и заканчивается регистрацией отчета о выпуске. Таким образом, эмиссия ценных бумаг - это установленная законом последовательность действий предприятия, органа или организации, выпустившего ценные бумаги, по их размещению.
Эта последовательность включает:
принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
регистрацию выпуска;
размещение выпущенных ценных бумаг, т.е. их продажу или передачу первым владельцам таких бумаг (инвесторам);
государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.
Выпуск эмиссионных ценных бумаг - это совокупность ценных бумаг одного эмитента, представляющих одинаковый объем прав и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации.
Основными участниками процесса эмиссии ценных бумаг являются эмитенты, регистрирующие органы, инвесторы и андеррайтеры. Эмитент - юридическое лицо, орган исполнительной государственной власти или орган местного самоуправления, выпустивший данные ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства перед их владельцами по осуществлению прав, удостоверенных этими ценными бумагами.
Регистрирующий орган - орган государственного управления, осуществляющий государственную регистрацию выпусков ценных бумаг. Основной регистрирующий орган - Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) - частично делегировала эти функции своим региональным отделениям (по регистрации выпусков корпоративных ценных бумаг эмитентов, находящихся в соответствующих республиках и регионах) и Банку России (по регистрации выпусков ценных бумаг коммерческих банков).
Инвестор или владелец - юридическое или физическое лицо, в том числе и не имеющее гражданства Российской Федерации, которое приобретает ценные бумаги путем их купли-продажи, обмена на иные объекты собственности, в дар или по наследству.
Андеррайтер - лицо, принявшее на себя обязанность разместить ценные бумаги от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента.