Анализ хозяйственной деятельности МП "ТИСТ"
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
твует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и казначейские рыночные инструменты.
Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов фирмы с расходами по выплате процентов. Структурное хеджирование является самым простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках.
Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов фирмы с расходами по выплате процентов. Структурное хеджирование является самым простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках.
Разработаны и используются модели прогнозирования банкротства, так называемые "z-модели" и "z-модели Альтмана".
Z-модель представляется следующим образом:
Z=C1R1+C2R2+C3R3+.. .+CnRn,
где Rl, R2, R3,..., Rn - ключевые коэффициенты, число которых достигает n;
СІ, С2, СЗ,..., Сn - показатели, характеризующие значимость Rl, R2, R3,..., Rn.
Высокое значение Z говорит о стабильном состоянии, низкое - о потенциальном банкротстве.
Z-модель Альтмана представляется выражением:
Z1=0.012Xl+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.0099X5,
где Х1=оборотные активы/общая сумма активов;
Х2=нераспределенная прибыль/общая сумма активов;
Х3=прибыль до процентных налогов и выплат/общая сумма активов;
Х4=рыночная стоимость собственного капитала/балансовая стоимость заемных средств;
Х5=объем реализации/общая сумма активов.
Если Z превышает 2.99, - это указывает на стабильность, величина ниже 1.81 - на потенциальное банкротство. Z-модель Альтмана справедлива для американских фирм. В других странах могут быть использованы подобные модели прогнозирования, основанные на том же принципе, но с иными значениями коэффициентов С1, С2,..., Сn.
7. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ СИСТЕМЕ
ООО ТИСТ
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Рассмотрим коэффициенты ликвидности и сведем их в таблицу 10.
Таблица 10
КоэффициентНормат. ограничениеПорядок расчета1999г.2000 г.2001 г.Абсолютной ЛиквидностиMin0.2(стр.260+стр.250)/(стр.610+стр.620+стр.630+стр.660+стр.670)0,0230,0130,060Текущей ликвидности
>1(стр.240+стр.250+ стр.260)/ (стр.610+стр.620+стр.630+стр.660+стр.670)0,0990,1630,442ПокрытияMin2(стр.210+стр.240+стр.250+ стр.260)/ (стр.610+стр.620+стр.630+стр.660+стр.670)1,2251,5661,962Общей платежеспособности>2(Стр.190+стр.290)/(стр.460+стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)1,1551,2951,384
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать роту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличить собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.
Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия. Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннею характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.
Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Основным фактором, обуславливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.
Процесс управления реализуется в управленческих решениях. Управленческое решение заключительная фаза сбора и обработки информации, которая состоит в том, что руководитель в рамках своих должностных полномочий делает выбор из множества альтернатив. Этот выбор направл?/p>