Анализ финансовых возможностей предприятия ОАО «АВТОВАЗ» для организации маркетинговой деятельности ...
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
/p>
В 1999 по 2001 г.г. сохраняется высокая отдача активов, занятых в производстве товарной продукции, о чем свидетельствует превышение объема реализованной продукции над величиной актива баланса в 1999 г. на 74%, в 2001 г., в 2000 г. на 83,6%, в 2001 г. на 97%.
Наиболее эффективно финансовые средства, вложенные в активы, использовались в 2001г. Заметен значительный скачок экономической рентабельности в 2001г., который был вызван значительным увеличением прибыли от продаж, и как следствие - НРЭИ.
Показатели эффективности деятельности предприятия: экономическая рентабельность, коммерческая маржа, коэффициент трансформации максимальны в 2001г. Следовательно, наиболее эффективно финансовые средства, вложенные в активы, использовались в 2001г.
Так как значения ФЭП положительны, это говорит о том, что денежные средства компании отвлечены в дебиторскую задолженность и запасы. Следовательно, необходимо менять политику в области реализации готовой продукции. Но с другой стороны, в силу определенных причин фирма не может полностью отказаться от сотрудничества с нынешними потребителями производимой продукции.
3. Анализ собственных и заемных средств ОАО "АВТОВАЗ" и эффекта финансового рычага
Третий раздел направлен на анализ состава собственных и заемных средств ОАО "АВТОВАЗ" и эффекта финансового рычага. Он включает оценку политики привлечения собственных и заемных средств, определение финансовых издержек по заемным средствам, цены задолженности или средней ставки процента за пользование заемным капиталом, плеча финансового рычага и их динамики. Анализируется действие эффекта финансового рычага и его изменение.
3.1. Анализ состава собственных средств ОАО "АВТОВАЗ"
В течение рассматриваемого периода наблюдается преобладание заемного капитала над собственным, кроме последнего года. В 1999 г. доля собственного капитала составляла 30,8%, далее идет увеличение доли собственного капитала, которая достигает своего максимума в 2001 г. (52,5%).
Доля заемного капитала постепенно снижается и в 2001 г. она составила 47,5%. Это означает понижение степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов (рис. 1).
Таблица 15
Анализ динамики и структуры источников капитала
Млн. рублейСтруктура средств, %Источник капитала199920002001199920002001Собственный капитал 35 06038 47055 48930,834,852,5Заемный капитал78 70572 08050 14569,265,247,5Итого113 765110 550105 634100100100
Рис. 3. Соотношение между формами вложения капитала.
Таблица 16
Динамика структуры собственного капитала
млн. рублейСтруктура средств, %199920002001199920002001Собственный капиталАкционерный капитал26 30626 24326 22775,068,247,3Поправка на валютный курс 9657148352,81,81,5Нераспределенная прибыль 7 78911 51328 42722,23051,2Собственный капитал итого35 06038 47055 48910000%
Как видно из таблицы 16, на протяжении всего рассматриваемого периода собственный капитал постоянно увеличивался, достигнув 55 489 млн. руб. к 2001 г.
Акционерный капитал сокращается на 16 млн. руб. в 2001 г. по сравнению с 2000 г. Доля акционерного капитала уменьшается с 75,0 % в 1999 г. до 47,3 % в 2001 г.
Нераспределенная прибыль достигает максимального значения 28 427 млн. руб. в 2001 г. (или 51,2% от собственного капитала). Увеличение нераспределенной прибыли свидетельствует о существовании задела для дальнейшего развития организации. Повышению нераспределенной прибыли способствовали опережающий рост объема продаж в 2001 г. по сравнению с 1999 г. почти в 1,3 раза и наличие доходов по другим видам деятельности, которые в 2001 г. составили 14 207 млн. руб. (в основном, прибыль по денежной позиции и прибыль в результате уменьшения и списания задолженности по налогам и прочим заемным средствам).
Таким образом, рассмотрев состав собственного капитала, перейдем к анализу состава и политики привлечения заемных средств.
3.2. Оценка политики привлечения заемных средств
Для того чтобы проанализировать состав и политику привлечения заемных средств, необходимо оценить их динамику (таблица 17).
Таблица 17
Динамика структуры заемного капитала
млн. рублейСтруктура капитала, %199920002001199920002001Текущие обязательстваТекущие расчеты с поставщиками13 59216 14814 44417,322,428,8Прочая задолженность и начисленные расходы9 6156 3026 99512,28,7414Текущая задолженность по налогообложению9 6669 4935 36812,313,210,7Гарантийное обслуживание и прочие резервы1 5118981 0021,91,22Краткосрочные займы5 4814 8644 29776,78,6Авансы от покупателей2 1444 1763 6742,75,87,3Всего текущие обязательства42 00941 88135 78053,458,171,4Долгосрочные займы16 1827 1342 86020,69,95,7Долгосрочная задолженность по налогообложению14 18010 5534 7631814,69,5Отложенное налоговое обязательство6 33412 5126 742817,313,4Всего долгосрочные обязательства36 69630 19914 36546,641,928,6Заемный капитал итого78 70572 08050 145100100100
За рассматриваемый период сумма заемных средств уменьшилась на 28 560 млн. рублей (или на 36,3%). На протяжении всего периода в структуре заемного капитала наблюдается увеличение доли текущих обязательств, в то время как доля долгосрочных обязательств снижается (табл. 17).
Доля текущих обязательств в течение всего рассматриваемого периода увеличивается на 18%. Основная доля текущих обязательств приходится на текущие расчеты с поставщиками, чей удельный вес в общей сумме заемного капитала