Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Март"
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
? отчетного периода = = 1,9
Нижнее нормальное значение этого коэффициента равно 1. Мы видим, что доля источников собственных средств уменьшилась, а доля заемных, в частности кредиторской задолженности, увеличилась. Динамика этого показателя отрицательна (коэффициент уменьшился к концу анализируемого периода на 0,6), это характеризует недостаточность финансирования в течение года: увеличилась кредиторская задолженность перед поставщиками (на 5400тыс.руб.).
коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.
На начало отчетного периода = 0,39
На конец отчетного периода = 0,53
Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем примере доля собственного капитала уменьшилась на 7%, а плечо финансового рычага увеличилось на 14%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно увеличилась.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
- проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала
В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.
Наиболее обобщающим показателем среди выше рассмотренных является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.
Изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага) на уровне предприятия зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала (коэффициента маневренности собственного капитала):
Таблица 1
На начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаВнеоборотные активы (основной капитал)30 00038 000Оборотные активы17 50029 500Собственный капитал34 00044 100Заемный капитал13 50023 400Собственный оборотный капитал4 0006 100
Таблица 2. Исходные данные для расчета влияния факторов
ПоказателиНа начало годаНа конец годаКоэффициент финансового левериджа0,390,53Доля заемного капитала в активах0,290,35Доля основного капитала в общей сумме активов0,630,56Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала0,580,78Доля собственного капитала в формировании оборотных активов0,230,21Коэффициент маневренности собственного капитала0,120,14
Расчет влияния данных факторов произведем способом цепной подстановки:
Кф.л.0 = 0,29 : 0,63 : 0,58 : 0,23 х 0,12 = 0,41,
Кф.л усл1 = 0,35 : 0,63 : 0,58 : 0,23 х 0,12 = 0,50,
Кф.л.усл2= 0,35: 0,56 : 0,58 : 0,23 х 0,12 = 0,56,
Кф.л.усл3 = 0,35: 0,56 : 0,78 : 0,23 х 0,12 = 0,42,
Кф.л.усл4 = 0,35: 0,56 : 0,78 : 0,21 х 0,12 = 0,46,
Кф.л.1 = 0,35: 0,56 : 0,78 : 0,21 х 0,14 = 0,53.
Общее увеличение коэффициента финансового риска за отчетный период составляет 0,12 (0,53 - 0,41), в том числе за счет изменения:
доли заемного капитала в общей валюте баланса:
,50 - 0,41=+0,09;
доли основного капитала в общей сумме активов:
,56 - 0,50 =+0,06;
соотношения оборотных активов с основным капиталом:
,42 - 0,56 = - 0,14;
доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов:
,46 - 0,42 = +0,04;
коэффициента маневренности собственного капитала:
,53 - 0,46 = +0,07.
Как видно из приведенных данных, основную роль в повышении коэффициента финансового левериджа сыграли такие факторы, как изменение доли заемного капитала в общей валюте баланса (на 9%), доли основного капитала в общей сумме активов (на 6%), доли собственного капитала в формировании оборотных активов (на 4%) и коэффициента маневренности собственного капитала (на 7%).
Коэффициент финансового левериджа не только является индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибили и собственного капитала предприятия.
2.3 Оценка финансового состояния на основе ликвидности баланса
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.
Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обяз?/p>