Паевые инвестиционные фонды в России
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
?вая стоимость этих акций растет, то соответственно растет и текущая стоимость инвестиционного пая, а инвесторы ПИФа имеют возможность получить доход при погашении (продаже) своего инвестиционного пая.
Для того чтобы обезопасить средства пайщиков, законодательством предусмотрено участие в деятельности ПИФов не только управляющих компаний, но и спецдепозитариев (хранение и учет имущества паевого фонда), спецрегистраторов (ведение реестра инвестиционных паев) и аудиторов (контроль финансовой деятельности управлящих компаний).
Все вышеназванные участники несут солидарную ответственность, и они будут отвечать своим имуществом при любом нарушении, которое причинит убытки пайщикам. Таким образом, в работе ПИФа участвует не одна, а целых четыре организации, что способствует повышению надежности паевого фонда.
Приобрести инвестиционные паи, а также произвести их погашение можно в самой управляющей компании, у ее агентов, которые также являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, либо на вторичном рынке ценных бумаг, например, на ММВБ. Крупные управляющие компании ПИФов имеют своих агентов во многих городах Российской Федерации и за рубежом.
Взаимоотношения инвесторов с ПИФом регулируются Правилами доверительного управления, в которых рассматриваются все аспекты этих взаимоотношений. Эти правила, паевые инвестиционные фонды публикуют в установленном порядке, с ними можно познакомиться также и в самих управляющих компаниях, либо у их агентов.
ПИФ создается с целью коллективного формирования капитала и доверительного управления достаточно крупным портфелем ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке. При этом каждый относительно мелкий инвестор имеет возможность приобрести в паевых инвестиционных фондах небольшой инвестиционный пай и получить доступ к предпочтительному сектору фондового рынка.
Существенным положительным моментом является то обстоятельство, что инвесторы ПИФ занимаются приумножением своих инвестиций на рынке ценных бумаг при помощи профессионалов. По оценке специалистов, интересы инвесторов и их инвестиции защищены в паевых фондах в большей степени, чем при других механизмах.
Деятельность паевых инвестиционных фондов и их взаимоотношения с инвесторами регулируются Федеральным законом от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах", Постановлениями Правительства РФ, документами Федерального органа по рынку ценных бумаг (в настоящее время ФСФР), другими законодательными и нормативными актами РФ. [11, c. 33]
2. Российский рынок паевых инвестиционных фондов
2.1Состояние рынка ПИФов в России
В 2011 году на фондовом рынке России работают несколько сотен российских управляющих компаний, многие из которых имеют в своем управлении не один, а сразу несколько паевых инвестиционных фондов. Соответственно общее количество ПИФов составляет более тысячи и является величиной переменной, т.к. часть фондов по тем или иным причинам прекращает свою деятельность, но вместо них формируются новые.
Поэтому выбор для потенциальных инвесторов в России имеется очень большой: паевые инвестиционные фонды открытые, интервальные и закрытые с самой разнообразной структурой активов. И не случайно количество российских инвесторов пайщиков ПИФа также достаточно быстро растет.
Наиболее популярны в России паевые фонды недвижимости (их более 500), далее по численности следуют ПИФы акций (более 250, преобладают открытые), затем следует отметить фонды смешанных инвестиций (более 150, также преобладают открытые), и т.д. с уменьшением количества до единиц штук (товарного рынка, художественных ценностей и хедж-фонды). Такие предпочтения в целом демонстрируют российские управляющие компании и инвесторы-пайщики. [19, c.1]
Если говорить о тенденциях доходности, которой достигают российские Пифы, то можно обратить внимание на то, что в настоящее время средняя доходность паевых инвестиционных фондов несколько понизилась в сравнении с 1990-ыми годами (время появления и становления в России первых ПИФов). Тем не менее у многих управляющих компаний (УК) на сегодняшний день она остается достаточно высокой и делает инвестиции в паевые фонды более предпочтительными, чем, например, вклады в банк (хотя, естественно, вклады в банк являются менее рискованными).
Тенденции к снижению среднего уровня доходности российских ПИФов продолжаются уже не первый год, но такой напряженной ситуации, как во второй половине 2008 года и в начале 2009 года, пожалуй, еще не было. Кризис - со всеми вытекающими отсюда последствиями. В этот период фондовый рынок России практически рухнул вместе с ценами на нефть, индексы РТС и ММВБ снизились в разы, стабилизация цен и даже их снижение на рынке недвижимости, а также некоторые другие причины - все это оказало существенное отрицательное воздействие на доходность многих паевых инвестиционных фондов.
Но, весной 2009 года наметился перелом тенденций вслед за другими странами и на российском фондовом рынке, индексы достаточно бурно начали расти, что в определенной степени привело к частичному исправлению ситуации со средним уровнем доходности российских ПИФов по итогам работы за 2009 год. Более того, те инвесторы-пайщики, которые рискнули приобрести инвестиционные паи в по низким из-за кризиса ценам, как правило получили за 2009 год весьма существенный доход, исчисляемый десятками и даже сотнями процентов.
В 2010 году ситуация с доходностью в целом стабилизировалась, все рынки (ф