Оценка и управление основными средствами
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
Чаще всего на практике используются следующие источники финансирования:
- лизинг;
- долгосрочный банковский кредит;
- собственные финансовые ресурсы.
1. Лизингом признается специфическая операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды.
Выделяют финансовый и операционный лизинг. Критерии отнесения лизинговой сделки к той или иной категории в разных странах различны, но в целом можно сказать, что финансовый лизинг это вид арендных отношений, которые, как правило, заканчиваются переходом права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю. Лизингополучатель возмещает лизингодателю все его инвестиционные затраты, а также комиссионное вознаграждение, причем делает это не одномоментным платежом, а в течение определенного срока, сопоставимого со сроком полезной эксплуатации предмета лизинга. Именно срок договора и возмещение инвестиционных затрат лизингодателя являются достаточными признаками финансового лизинга.
Основными признаками операционного лизинга является довольно короткие сроки договора (не сопоставимые со сроком полной амортизации имущества), а также возврат имущества лизингодателю по окончании сделки.
Преимущества лизинга:
- снижение риска невозврата средств, т.к. предмет лизинга в течение всего договора остается собственностью лизингодателя;
- банковский кредит выдается, как правило, на 70-80% стоимости оборудования; лизинг предполагает 100% кредитование и не требует немедленного начала платежа;
- условия лизинга более вариабельны, чем условия кредитного договора;
- договор лизинга может содержать условия о технической поддержке оборудования лизингодателем;
- в некоторых случаях объект лизинга может и не числиться на балансе лизингополучателя, в связи с этим он не платит налог на имущество;
- возможно использование амортизационных и налоговых льгот.
2. Банковский кредит предоставляют коммерческие банки и другие кредитные организации, получившие в ЦБ РФ лицензию на осуществление банковских операций. Конкретные сроки предоставления долгосрочного кредита и сроки его погашения определяются в договоре между заемщиком и банком.
3. В составе собственных финансовых ресурсов ведущее место занимают прибыль и амортизация. После уплаты налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на финансирование основных средств.
Совокупные затраты и условия при разных вариантах финансирования представлены в таблице ниже.
В будущем ОАО Вахруши-Юфть планирует приобрести новое оборудование на сумму 1180000 руб.. Поэтому необходимо выбрать самый оптимальный из трех источников финансирования.
Лизинг Кредит Покупка за счет собственных средствЗатраты Лизинговые платежи, включая налог на добавленную стоимость (НДС)Расходы на погашение кредита, в том числе проценты по кредитуРасходы на покупку оборудования, включая НДСНалог на имуществоНалог на имуществоНалог на имуществоИз совокупных затрат вычитаются Возврат НДС по лизинговым платежамВозврат НДС по приобретенному имуществуВозврат НДС по приобретенному имуществуНалоговая экономия в результате списания лизинговых платежей на себестоимость Налоговая экономия в результате списания амортизационных отчислений и налога на имущество на себестоимостьНалоговая экономия в результате списания амортизационных отчислений и налога на имущество на себестоимость
Приведем методику расчета оценки эффективности лизинговых операций при следующих условиях.
ЛизингКредитПокупка за счет собственных средств- лизинговое имущество учитывается на балансе лизингодателя собственника имущества- приобретенное за счет кредита имущество находится в залоге по обеспечению возврата кредита- покупатель несет потери в виде суммы налога на прибыль, которую он должен заплатить, чтобы осуществить покупку - лизинговые платежи относятся на себестоимость- собственником имущества выступает заемщик и учитывает его на балансе- налог на имущество относится на себестоимость- налоговая экономия определяется как произведение ставки налога на прибыль на сумму лизингового платежа без НДС- проценты по кредиту относятся на себестоимость
- налог на имущество относится на себестоимость- НДС покупателем предъявляется бюджету к зачету- НДС лизингополучателем в лизинговом платеже предъявляется бюджету к зачету- НДС покупателем предъявляется бюджету к зачету
Условия приобретения:
Стоимость имущества составляет 1180000 руб.( в том числе НДС 180000 руб.). Нормативный срок службы имущества 15 лет.
В условиях лизинга используется коэффициент ускоренной амортизации (k=3), поэтому срок списания объекта уменьшается до 5 лет. Срок действия договора лизинга совпадает со сроком амортизации имущества. Для приобретения имущества лизингодатель использует кредит, взятый на срок договора лизинга. Процентная ставка составляет 10% годовых. Для упрощения расчетов считается, что возврат кредита осуществляется равными частями в конце очередного года в течение 5 лет.
Договором лизинга оговорен порядок расчета комиссионного вознаграждения в размере 5% от общей суммы лизинговых платежей без НДС.
Предприятие имеет возможность использовать банковский кредит на приобретение имущества. Сроки, процентн