Оценка доходности акций
Контрольная работа - Банковское дело
Другие контрольные работы по предмету Банковское дело
Задача
Цном. = 27 руб.;
Црын. = 24 руб.;
Дивиденд = 22%;
Период владения акцией = год
Цена продажи = 28 руб;
Курс доллара на дату покупки = 5,4
Курс доллара на дату продажи = 6,8
Рассчитать следующие показатели:
)текущую доходность;
2)прогнозируемую полную доходность за период владения;
3)полную доходность в годовых %;
)доходность, в долларах США.
Решение:
) Текущая доходность = сумма дивидендов / Ц рын. = (0,22*27) /24*100%=24,75% (в годовых).
) Полная доходность за период владения = (0,22*27*1+ (Цпродажи - Ц рын.)) / Црын. = (0,22*27+ (28-24)) / 24 = 41,4 %
) Полная доходность (в годовых %) = Полная доходность за период владения = 41,4 %
) Полная доходность, в долл. США = (28/6,8-24/5,4) / 24/5,4 = - 0,3 % (убыток, т.к. скорость обесценения рубля выше скорости прироста цены).
Задача
R = 39 %, q= 4,3 %
див. = 21 р.
Цена покупки - ?
По формуле Гордона:
Цена покупки (инвестора) = 21 (1,043) / (0,39-0,043) = 63,12 руб.
Задача
R=12%
Див. = 16 и 19 руб.
Период владения =2 года.
Цена продажи = 34 руб.
Цена пок. - ?
Цена покупки = 16/ (1+0,12) + (19+34) / ( (1,12) * (1,12)) = 56,53 руб.
Задача
Пакет 1 = 79%, Пакет 2 = 4%.
Цр = 30 руб.
Премия= 25%
Количество акций = 100 000 шт.
Оценить пакет акции с учетом премии.
Стоимость пакета 1 с учетом премии = 30*100 000*0,79+премия = 2 370 000+2 370 000*0,25 = 2962500 руб.
Стоимость пакета 2 с учетом скидки = 30*100 000*0,04 - скидка = 120 000 - 24 000 = 96 000 руб.
Скидка = 1 - 1/ (1+0,25) = 1-0,8 = 0,2.
Задача
1. Найдем среднюю доходность акции за анализируемый период:
. Найдем среднюю среднерыночную доходность за анализируемый период:
Для определения изменчивости (рискованности) рассчитаем коэффициент бета:
Ответ: Чем выше "бета", тем выше риск вложений. Если коэффициент больше единицы, это означает, что во времена роста рынка акция опережает его.
Для спекулятивного инвестора данная акция имеет инвестиционную привлекательность, потому что практически отсутствуют риски.
Задача
Акции ОАО "Мир" не имеют рыночной котировки. Для и оценки использован метод компании аналога. В качестве аналога выбрано ОАО "Луч". Данные об ОАО "Мир" в таблице 5.1 Данные об ОАО "Луч" в таблице 5.2 Определите цену обыкновенной акции ОАО "Мир".
Таблица 1 - Данные об ОАО "Мир"
Чистая прибыль, тыс. руб. Количество привилегированных акций, тыс. шт. Номинальная стоимость привилегированных акций, руб. Ставка дивидендов по привилегированным акциям, %Количество обыкновенных акций, тыс. шт. 860,9520247
Таблица 2 - Данные об ОАО "Луч"
Рыночная цена обыкновенной акции, руб. Количество обыкновенных акций, тыс. шт. Номинальная стоимость акций, руб. Ставка купонного дохода, %Количество привилегированных акций, тыс. шт. Чистая прибыль6620341,986
Определим часть чистой прибыли, которая пойдет выплату дивидендов по привилегированным акциям.
ОАО "Мир"
Дивприв акций = Цн*Сдив = 20 руб. *0,24 = 4,8 руб.
Сумма дивидендов = 4,8 руб. *950 = 4560 руб.
Определим часть чистой прибыли, которая пойдет на выплату дивидендов по обыкновенным акциям:
000 руб. - 4560 руб. = 81440 руб.
Тогда сумма дивидендов на одну обыкновенную акцию = 81440 руб. / 7000 = 11,63 руб.
У объектов - аналогов одинаковая доходность по акциям.
Определим часть прибыли, которая пойдет на выплату дивидендов по привилегированным акциям у объекта-аналога ОАО "Луч".
Дивприв акций = Цн*Сдив = 20 руб. * 0,34 = 6,8 руб.
Сумма дивидендов = 6,8 руб. * 1900 = 12 920 руб.
Определим часть чистой прибыли, которая пойдет на выплату дивидендов по обыкновенным акциям у объекта - аналога:
000 руб. - 12 920 руб. = 73 080 руб.
Тогда дивиденды по одной акции = 73 080 руб. / 6000 = 12,18 руб.
Определим текущую доходность обыкновенных акций по объекту-аналогу:
Дт = Дивиденды за год / Цр * 100% = 12,18 руб. /6 руб. * 100% = 203%
Доходность у нашего объекта такая же, тогда мы можем найти рыночную стоимость обыкновенной акции нашего объекта ОАО "Мир" = сумма дивидендов за год *100% / текущая доходность = 11,63 руб. *100% / 203% = 5,73 руб.
Ответ: рыночная стоимость обыкновенной акции ОАО "Мир" составила 5,73 руб.
Задача
Инвестору известна информация о планируемой к размещению корпоративной облигации, информация по которой представлена в таблице 6. Определите максимальную цену покупки облигации, при которой инвестор получит доходность от владения облигацией, равную среднерыночной доходности.
Таблица 6 - Данные для расчетов
Номинальная стоимость облигации, руб. Ставка купонного дохода, %Период выплаты купонного доходаПериод обращения облигации, летСреднерыночная доходность, 0040год430
1703,274
Ответ: максимальная цена покупки облигации инвестором составит 1703, 27 руб.
Задача
Инвестору предложена для покупки облигация. Условия обращения облигации и цена продавца представлены в таблице. Определить, целесообразна ли покупка облигации по предлагаемой цене, если инвестор преследует цель получения доходности от инвестируемых средств на уровне ставки среднерыночной доходности (предполагается неизменным ее уровень в течение срока обращения облигации). Налогообложение не учитывать.
ПоказателиЗначениеНоминальная стоимость облигации, руб. 1400Оставшийся период обращения облигации до погашения, лет4Цена продавца облигации, р. 1100Среднерыночная д?/p>