Основы экономических теорий
Методическое пособие - Экономика
Другие методички по предмету Экономика
?ают часть своих портфелей ценных бумаг федеральным резервным банкам.
б. Федеральные резервные банки оплачивают эти ценные бумаги увеличением резервов коммерческих банков на сумму покупки.
Подобно тому как коммерческий банк может оплатить облигацию, купленную у частного лица, путем увеличения текущего счета продавца, "банк банкиров" может оплатить облигации, купленные у коммерческих банков, увеличением резервов банка. Короче говоря, объединенный балансовый отчет коммерческих банков изменится так, как показано на схеме (см. правый столбец).
Направленная вверх стрелка показывает, что ценные бумаги перешли от коммерческих банков к федеральным резервным банкам. Следовательно, мы ставим знак минус перед "ценными бумагами" в колонке активов балансового отчета коммерческих банков. По той же причине мы ставим знак
Федеральные резервные банки
АктивыОбязательства и собственный капитал+ Ценные бумаги (а)+ Резервы коммерческих банков (в)(а) Ценные бумаги (в ) РезервыКоммерческие банкиАктивыОбязательства и собственный капитал- Ценные бумаги (а)+ Резервы (в)
У НАСЕЛЕНИЯ. Если федеральные резервные банки должны купить ценные бумаги просто у населения, воздействие на резервы коммерческого банка будет, по существу, то же самое. Допустим, компания по упаковке мяса "Гризли" владеет несколькими отчуждаемыми государственными облигациями, которые она продает федеральным резервным банкам на открытом рынке. Сделка проходит так:
а. Компания "Гризли" передает ценные бумага федеральным резервным банкам и в уплату получает чек, выписанный на себя федеральными резервными банками.
б. Компания "Гризли" незамедлительно вкладывает этот чек на свой счет в банке Уоху.
в. Банк Уоху предъявляет этот чек федеральным резервным банкам к оплате, посылая его федеральным резервным банкам для учета. В результате банк Уоху получает увеличение своих резервов.
ГЛАВА 17 303
ФЕДЕРАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВНЫЕ БАНКИ И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
Обратите внимание на то, что продажа федеральными резервными банками облигаций на 1000 дол. системе коммерческих банков понижает ее фактические и избыточные резервы на 1000 дол. Но продажа 1000-долларовой облигации населению понижает избыточные резервы на 800 дол., поскольку в результате продажи на 1000 дол. уменьшилось и количество денег на текущем счету. В этом случае продажа облигаций населению равносильна тому, что система коммерческих банков уменьшила находящиеся в обращении текущие счета на 1000 дол., чтобы смягчить уменьшение избыточных резервов до 200 дол.
Однако в обоих случаях продажи облигаций Федеральной резервной системой главные результаты одинаковы: когда федеральные резервные банки продают ценные бумаги на открытом рынке, резервы коммерческого банка понижаются. Если первоначало все избыточные резервы были израсходованы на ссуды, это уменьшение резервов коммерческого банка перейдет в понижение предложения денег в стране. В нашем примере продажа государственных ценных бумаг на 1000 дол. приведет к 5000-долларовому падению денежного предложения, независимо от того, продавались ли облигации коммерческим банкам или просто населению. Вы должны заставить себя убедиться в этом факте, вновь изучив рисунок 17-1 и проследив влияние продажи 1000-долларовой облигации федеральными резервными банками либо коммерческим банкам, либо населению.
Вопрос: Что заставляет коммерческие банки и население идти на продажу или покупку государственных ценных бумаг у федеральных резервных банков? Из главы 15 мы знаем, что цены и процентные ставки облигаций находятся в обратной зависимости. Когда Федеральная резервная система решает покупать государственные облигации, спрос на них возрастает. Следовательно, цены государственных облигаций поднимутся, а. их процентные ставки упадут. Возросшие цены и понизившиеся процентные ставки облигаций побуждают банки и владельцев государственных облигаций среди населения продавать их федеральным резервным банкам. И наоборот, когда Федеральная резервная система решает продавать государственные облигации, дополнительное их предложение на рынке понижаетцены на облигации и поднимает их процентные ставки, делая тем самым государственные облигации привлекательной покупкой для банков и населения.
РЕЗЕРВНАЯ НОРМА
Как может Совет управляющих посредством манипулирования установленной законом резервной нормой влиять на способность коммерческих банков к кредиту? Ответ на этот вопрос дает простой пример. Рассмотрим 2-ю строку таблицы 17-2 и предположим, что, согласно балансовому отчету, резервы равны 5 тыс. дол., а бессрочные вклады
20 тыс. Если установленная законом резервная норма составляет 20%, обязательные резервы банка
4 тыс. дол. Поскольку фактические резервы
5 тыс. дол., ясно, что избыточные резервы банка равны 1000 дол. Мы видели, что на основе этих 1000 долларов избыточных резервов отдельный банк может дать в ссуду 1000 дол., но банковская система в целом может создать путем кредитования 5 тыс. дол.
Увеличение резервной нормы. Что произойдет, если Совет управляющих поднимет юридически установленную резервную норму с 20 до 25%? (см. строку 3). Обязательные резервы возрастут с 4 тыс. до 5 тыс. дол., сжимая избыточные резервы с 1000 дол. до нуля- понятно, что рост резервной нормы увеличивает количество необходимых резервов, которые должны держать банки. Либо банки потеряют избы