Основы финансового менеджмента
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
?ром признается реалистичным и достаточным;
-предоставление под реструктуризацию долга дополнительного имущественного залога, рыночная стоимость которого должна быть выше, чем сумма отсрочиваемого долга;
достижение заемщиком с прочими кредиторами мирового соглашения на тот предмет, что средства, высвобождаемые в результате согласия данного кредитора на реструктуризацию долга ему, не пойдут на уплату долгов прочим кредиторам того же заемщика (тогда они не смогут быть использованы для финансирования бизнес-плана финансового оздоровления). [7, стр. 426]
Задача 1
Какая сумма из кредиторской задолженности в 1 млн. руб. может быть реструктурирована посредством отсрочки ее уплаты на 1 год, если известно, что:
ставка дисконта, учитывающая риски неплатежа через месяц по нереструктурированному долгу, составляет 120% годовых,
ставка дисконта, учитывающая уменьшенные риски неплатежа по реструктурированному долгу заемщика, имеющего обоснованный бизнес-план финансового оздоровления, оценивается в 20% годовых,
кредитная ставка по процентным платежам, которые должнику надлежит выплатить по отсроченному долгу в течение периода отсрочки, равна 12% годовых.
Примечание. Необходимо составить уравнение финансовой эквивалентности реструктурируемого и нереструктурируемого долгов, в котором текущая стоимость нереструктурированного долга, дисконтированная по повышенной ставке, равняется текущей стоимости искомой реструктурируемой суммы Х долга, включая процентный платеж по ней и дисконтированной по уменьшенной ставке. Используемая ставка дисконта 0,1 является месячным эквивалентом годовой ставки в 120%; 0,1 = 1,2 : 12; недостающую до 1 млн. руб. сумму долга следует уплатить через месяц за счет продажи части имущества предприятия-заемщика.
Решение:
Составим уравнение финансовой эквивалентности реструктурируемого и нереструктурируемого долгов:
(1-1,2х)=1,2х/1,12
(1-1,2х)*1,12=1,2х
,12-1,344х=1,2х
,12=1,2х+1,344х
,12=2,544х
Х=0,440
Сумма реструктуриуемого долга равна: 440 т.руб.
Сумма нереструктурируемого долга составит: 472 т.руб.
(1-1,2*0,440)=(1-0,528)=0,472
Сумма долга которую должны уплатить составит: 88 т.руб.
-(472-440)=88000 рублей.
Задача 2
Каким должно быть обоснованное соотношение Н обмена акциями при слиянии компании А с компанией В, если известно, что обоснованная рыночная стоимость закрытой компании А равна 100 млн. руб., а рыночная стоимость одной ликвидной акции открытой компании В составляет 15 руб. Общее количество акций компании В - 1 млн. шт. Компанией выкуплено с рынка и выведено из обращения 100 тыс. акций, выпущено, но не размещено на фондовом рынке 50 000 акций.
Примечание. Решение включает два этапа:
определяется рыночная стоимость открытой компании В как произведение наблюдаемой по фактическим сделкам рыночной стоимости одной ее акции на количество акций этой компании.
задается обоснованное соотношение обмена акций компании А на акции компании В.
Решение:
Определим рыночную стоимость открытой компании В, исходя из условий задачи:
1. реальная стоимость компании В
-100000-50000= 850000 руб.
. акции компании В
*850000= 12750000 руб.
Зададим обоснованное соотношение обмена акций компании А на акции компании В:
Н=А/В=100000000/12750000=8/1
В данном случае, наблюдается соотношение 8 к 1
денежный поток реструктуризация кредиторская задолженность
Список использованной литературы
1.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента/ И.Т. Балабанов- М.: Финансы и статистика. - 2000. - 278с.
2.Большаков С.В. Основы управления финансами / С.В. Большаков. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. - 102с.
.Брейли М. Принципы корпоративных финансов / Ричард Брейли, Стюарт Майерс. - М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2008. - 1008 с.: ил.
.Бригхем Ю. Финансовый менеджмент.Полный курс: учеб. пособие / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. - СПб.: Питер, 2007 .- 576 с.
.Ковалев В. В. Управление финансами: Учебное пособие/ В. В. Ковалев- М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. - 87с.
.Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента / В.В. Ковалев. - М.:ТК Велби, изд-во Проспект, 2007. - 536с.
.Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / М.: Эксмо, 2007-768 с.