Організаційні основи фінансів виробництва. Оцінка фінансової стійкості
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
для досягнення і підтримання фінансової стійкості важливий не тільки абсолютний обсяг прибутку, а й його рівень щодо вкладеного капіталу підприємства або затрат, тобто рентабельність.
Величина і динаміка рентабельності з точки зору фінансової стійкості характеризує ступінь ділової активності підприємства та його фінансове благополуччя.
Оцінку фінансової стійкості підприємства доцільно здійснювати поетапно, на підставі комплексу показників.
Аналіз фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких основних показників (коефіцієнтів):
- коефіцієнта фінансової незалежності (автономії);
- коефіцієнта фінансування;
- коефіцієнта фінансового лівериджу;
- коефіцієнта покриття процентів;
- коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами;
- коефіцієнта маневреності власного капіталу.
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) розраховується як відношення власного капіталу підприємства до підсумку балансу підприємства і показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність.
Частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів повинна бути не меншою 50%, тобто коефіцієнт незалежності >= 0,5.
Коефіцієнт незалежності характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобовязання за рахунок використання власних активів, його незалежність від позикових джерел.
Чим нижче значення коефіцієнта, тим вище ризик неплатоспроможності. Низьке значення коефіцієнта говорить про можливість дефіциту грошових коштів.
Коефіцієнт фінансування розраховується як співвідношення залучених та власних засобів і характеризує залежність підприємства від залучених засобів.
Коефіцієнт фінансування повинен бути меншим 1,0.
Коефіцієнт фінансового лівериджу розраховується як співвідношення довгострокового позикового капіталу і власного капіталу.
Показник фінансового лівериджу характеризує залежність підприємства від довгострокових зобовязань.
Коефіцієнт покриття процентів - відношення чистого прибутку до виплати процентів і податків до процентних виплат.
Характеризує ступінь захищеності кредиторів від несплати процентів за наданий кредит і демонструє, в скільки разів зароблені підприємством протягом звітного періоду кошти перевищують суму процентів позики.
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами розраховується як відношення величини чистого оборотного (робочого) капіталу до величини оборотних активів підприємства і показує забезпеченість підприємства власними оборотними засобами.
Робочий капітал - різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобовязаннями, тобто він складається з частини оборотних активів, які фінансуються за рахунок власного капіталу і довгострокових зобовязань.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні засоби, а яка - капіталізована. Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується як відношення чистого оборотного капіталу до власного капіталу.
Розглянемо на умовному прикладі порядок розрахунку нормативних значень коефіцієнта співвідношення позикових та власних коштів, тобто коефіцієнта структури коштів підприємства (табл. 1). Нормативні показники розраховують фінансові аналітики підприємства.
Таблиця 1. Розрахунок нормативного значення коефіцієнта співвідношення позикових та власних коштів підприємства
№ з/пПоказникЗначення показникаВідхи-ленняпочаток періодукінець періоду1Основні засоби та необоротні активи, які фінансуються за рахунок власних джерел (в % до всього майна)7,9713,05+5,082Необхідні матеріальні запаси (в % до усього майна)47,5637,57-9,993Необхідні обсяг власних коштів (р.1) + (р.2)55,5350,62-4,914Граничний обсяг позикових коштів (100 р.3)44,4749,38+4,915Нормативний коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів (р.4 : р.3)0,80,980,18
В узагальненому вигляді показники фінансової стійкості підприємства подано в табл. 2.
Таблиця 2. Показники фінансової стійкості підприємства
№ з/пПоказникПочаток періодуКінець періодуВідхи-лення1Коефіцієнт автономності (незалежності)0,10,7+0,62Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів:
2.1. Фактичний
2.2. Нормативний9,63
0,80,59
0,96-9,04
+0,193Коефіцієнт довгострокового залучення капіталу---4Коефіцієнт маневреності власних коштів0,270,87+0,65Коефіцієнт реальної вартості основних засобів та майна підприємства0,070,13+0,066Рівень довгострокової платоспроможності0,12,0+1,9
Із таблиці видно, що за відповідний період фінансова стійкість підприємства поліпшилась. Так, якщо на початок періоду, що аналізується, значення коефіцієнта автономії (відношення власних коштів до вартості майна) становило 0,1 (10%), то на кінець цього періоду воно збільшилось до 0,7 (70%).
Збільшився коефіцієнт маневреності власних коштів. Це слід розглядати як позитивну тенденцію, оскільки таке збільшення супроводжувалось випереджаючим зростанням власних коштів щодо позичених.
Особливу увагу слід приділити коефіцієнту співвідношення позикових і власних коштів як одному із основних показників оцінки фінансової стійкості. Як видно з табл. 9.6, на початок цього періоду обсяг позикових коштів у 9,6 раза перевищував обсяг власних коштів, тоді як згідно із розрахованим раніше нормативним рівнем названого ко?/p>