Учебники

Функции консультанта по инвестиционному проектированию

Консультант по инвестиционному проектированию на первом этапе анализирует инвестиционную привлекательность предприятия, определяя, к каким именно инвестиционным ресурсам и в каком объеме предприятие может получить доступ и под какие цели. Прежде всего рассчитывается стоимость предприятия исходя из стоимости капитала, денежных потоков, стоимости активов, ликвидационной стоимости предприятия.

Стоимость капитала фирмы рассчитывают на основании: акций (обыкновенных или привилегированных); облигаций; нераспределенной прибыли и амортизации; долгосрочной кредиторской задолженности; краткосрочной кредиторской задолженности.

На первом этапе инвестиционный консультант анализирует все возможные формы и методы финансирования с учетом стоимости привлечения капитала по каждому из источников и методов финансирования.

При этом консультант анализирует стратегии инвестирования по элементам (структуре и стоимости капитала, рискам и неопределенности, будущим доходам и платежам, взаимозависимости инвестиций) и консультирует управленческий персонал по подготовке данных для принятия инвестиционных решений. Основные блоки данных, необходимые для разработки инвестиционных проектов:

? инвестиционные издержки (капиталовложения в период строительства и производства) на подготовку площадей, строительно-монтажные работы, покупку оборудования, капитализируемые и производственные затраты;

? программа производства и реализации продукции (работ, услуг), численность персонала;

? текущие издержки на общий выпуск продукции (работ, услуг), в том числе прямые издержки на материалы, оплату труда, обслуживание и ремонт оборудования, административные и общехозяйственные накладные расходы, сбыт продукции;

? увеличение (уменьшение) оборотного капитала.

Задача консультанта — подготовить исходные данные инвестиционных решений для привлечения инвестиций с целью увеличения объема продаж и снижения затрат.

Завершается первый этап участием инвестиционного консультанта и начальника финансового отдела в биржевых торгах.

На втором этапе оценивается привлекательность инвестиционного проекта по показателям чистой стоимости, внутренней нормы доходности, индекса выгодности инвестиций.

Решается вопрос об источниках финансирования инвестиций, способах решения проблем (реструктуризации долга, эмиссии акций или облигаций, использования лизинга, банковских кредитов). По каждому источнику выполняется анализ налоговых льгот или ужесточений, затрат на использование финансового рычага (например, эмиссию акций).

В случае принятия решения об эмиссии инвестиционный консультант принимает участие во вторых биржевых торгах

< Назад   Вперед >
Содержание