Авторефераты по всем темам  >>  Авторефераты по экономике

Экономический механизм регулирования инвестиционных процессов в АПК региона

Автореферат докторской диссертации по экономике

 

На правах рукописи

 

 

 

АШИНОВА Марина Казбековна

 

Экономический механизм регулирования инвестиционных процессов в АПК региона

 

Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - АПК и сельское хозяйство)

 

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

доктора экономических наук

 

 

 

 

Москва, 2009

Работа выполнена в отделе регулирования аграрных рынков ГНУ Всероссийский институт аграрных проблем и информатики им. А.А. Никонова

Научный консультант: доктор экономических наук, профессор, академик РАСХН Крылатых Эльмира Николаевна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор, академик РАСХН

Беспахотныйа Геннадий Васильевич

доктор экономических наук, профессор

Тамов Аслан Алиевич

доктор экономических наук, профессор

Посунько Николай Семенович

Ведущая организация - аГНУ Всероссийский научно-исследовательский институт экономики сельского хозяйства

Защита состоится ла __________ 2009 г. в ____ часов на заседании диссертационного совета Д 006.002.01 при ГНУ Всероссийский институт аграрных проблем и информатики по адресу: 105064, г. Москва, а/я 342, Б. Харитоньевский пер., дом 21/6, стр. 1, конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Всероссийского института аграрных проблем и информатики им. А.А.Никонова. С авторефератом диссертации можно ознакомиться на сайте Всероссийского института аграрных проблем и информатики им. А.А.Никонова:

Автореферат разослан л____ ____________ 2009 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета,

кандидат экономических наука Т.И.Леонова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. За годы реформ в сельском хозяйстве существенно ухудшились финансовые результаты производственной деятельности, снизилась доходность отрасли. Сокращение бюджетной поддержки сельского хозяйства в условиях острого дефицита собственных средств у большинства аграрных предприятий привело к снижению объемов инвестиций, разрушению производственного потенциала, снижению технической оснащенности сельскохозяйственного производства, ухудшению социального положения села.

Несмотря на то, что за последние годы в сельском хозяйстве после длительного спада отмечалась некоторая положительная динамика производственной аактивности, объемы инвестирования аграрного сектора недостаточны. Новым испытанием для сельского хозяйств сталаа финансовый кризис, разразившийся во второй половине 2008 г. аУсловием выхода из кризиса и преодоления его последствийа является проведение инвестиционной политики, направленной на инновационное обновление производственного потенциала отрасли. Сельскохозяйственныма предприятиям придется решать ааэти сложные задачи апри авозрастающих финансовых ограничениях аиа трудностях привлеченияа акредитных ресурсов. Потребуется адаптироватьа весь хозяйственный механизм отрасли, включаяа инновационно-инвестционную деятельность,а ка условияма возрастающей неопределенностиа иа необходимостиа выхода из кризиса. аа

В системе мер по развитию АПК особую значимость приобретает наращивание объемов инвестиций. Без инвестиционных накоплений положительные сдвиги в АПК невозможны, что обусловливает необходимость проведения исследований в этой области. Государственная программа Развитие сельского хозяйства и регулирование рынков сельскохозяйственной продукции и продовольствия на 2008-2012 гг. призвана способствовать выходу сельского хозяйства на траекторию устойчивого развития.

Совокупность факторов инвестиционной адеятельности обширна и разнообразна, но воздействие каждого из них недостаточно изучено. аВесьма острой остаетсяа проблема управления экономическимиа и финансовыми рисками. Но особое значение приобретает аразработка научно обоснованной стратегии инвестиционного развития агропромышленного производства, учитывающей региональные особенности функционирования хозяйствующих субъектов в современных условиях России. В связи с этим необходимо формирование аэффективного экономического механизма регулирования инвестиционных процессов в АПК акак на федеральном, так и на региональном уровнях. Это определяет актуальность выбранного направления данного диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Разнообразие точек зрения по вопросам, связанным с регулированием инвестиционного процесса в АПК, отражает всю сложность и многогранность данной темы.

Проблемы инвестиционной деятельности содержатся в трудах многих известных отечественных и зарубежных ученых: Э.Д. Долан, Дж.М. Кейнс, В.П.Красовский, В.В.Новожилов, М.Д. Стюарт, П. Хейне и других.

Разработка методологии анализа развития экономики АПК отражены в работах А.А.Анфиногентовой, Г.В. Беспахотного, И.Н. Буздалова, А.И. Костяева, Э.Н. Крылатых, М.Я. Лемешева, В.З. Мазлоева, В.В. Милосердова, А.В. Петрикова, В.Я. Узуна и др.

Изучению специфики и повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью в АПК посвящены научные труды В.С.Барда, В.М. Баутина, И.А.Бланка, Н.Ф. Зарук, М.А. Коробейникова, аИ.В.Сергеева, И.Г Ушачева, Ю.В. Яковец и других. Полученные ими научные результаты могут служить базой для более углубленных исследований этой проблемы.

Различные аспекты разработки региональных комплексных программ, анализ российских аграрных реформ и их последствий, проблемы реструктуризации аграрного производства, эффективности воспроизводственной структуры АПК нашли отражение в работах А.Н. Борисенко, М.А. Керашева, А.И. Куева, М.И. Семенова, А.А. Тамова, А.Н. Ткачева, И.Т. Трубилина, П.С. Федорук и др.

В трудах этих авторов рассматриваются проблемы в контексте выявления особенностей и обоснования механизмов трансформации экономики России и перспектив развития АПК регионов.

Особая значимость инвестиционного процесса в АПК и относительная неразработанность проблемы предопределили выбор темы диссертации, цель исследования и его задачи.

Цель и задачи исследования. Целью данного диссертационного исследования является разработка теоретико-методологических основ и практических рекомендаций формирования экономического механизма регулирования инвестиционных процессов регионального АПК.

Достижение поставленной цели предусматривает решение ряда задач:

• обосновать концептуальные основы регулирования инвестиционного процесса в региональном АПК ;
• провести комплексный анализ и диагностику сельского хозяйства и пищевой промышленности Краснодарского края и Республики Адыгея;
• аопределить пути снижения инвестиционных рисков;
• изучить возможности и условия асоздания аграрной инновационной системы регионального АПК;а
• разработать и апробировать одноступенчатую динамическую модель оптимизации управленческих решений при синхронном инвестиционно-финансовом планировании ва региональном АПК;
• обосновать сценарные варианты стратегии инвестиционных преобразований регионального АПК с учетом инновационных факторов.

Объектом исследования выступает региональный агропромышленный комплекс Республики Адыгея и Краснодарского края, а также отдельные предприятия АПК этих субъектов.

Предметом исследования является совокупность экономических отношений в АПК, возникающих в процессе аинвестиционной и инновационной деятельности регионального АПК и экономический механизм их регулирования.

Теоретическую и методологическую основы исследования составляют теоретические положения, изложенные в трудах отечественных и зарубежных ученых.

Исследование проводилось с использованием системного анализа в изучении экономических отношений, инвестиционных и инновационных процессов в региональном АПК. Для решения поставленных задач использовались экономико-статистические, экономико-математические методы, экспертный метод, инструментарии анализа и обоснования прогнозных показателей.

Были проанализированы и обобщены основные законодательные и нормативные документы, регулирующие функционирование агропромышленного комплекса, концепции и программы развития регионального АПК.

Информационную базу диссертационного исследования составили: материалы Федеральной службы государственной статистики и Министерства сельского хозяйства Российской Федерации, Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Республике Адыгея (РА) и Краснодарскому краю, данные Министерства сельского хозяйства РА, Министерства экономического развития и торговли РА, информация, содержащаяся в концепциях и стратегиях развития, комплексных целевых программах РА, публикации научной периодики, компьютерные базы данных, данные годовых отчетов предприятий пищевой промышленности; материалы монографий, банка информации средств массовых коммуникаций (прессы, Интернет), нормативные материалы и справочная литература по реализации приоритетного национального проекта Развитие АПК. Нормативно-правовую базу работы составили законодательные акты общего характера: законы Российской Федерации, указы Президента России, постановления Правительства РФ, а также нормативно-правовые документы по Республике Адыгея, регламентирующие функционирование аграрной сферы.

Научная новизна исследования. Признаками научной новизны обладают следующие положения проведенного исследования:

1. Разработана концепция регулирования инвестиционно-инновационных процессов в региональном АПК, представляющая собой систему мер по трансформации депрессивного региона на основе обоснования инвестиционной стратегии развития в АПК региона. Она базируется на комплексном анализе и диагностике регионального сельскохозяйственного производства, пищевой промышленности, выявлении тенденций развития продовольственного рынка и инвестиционных процессов в аграрной сфере. В концепции определена роль инновационных факторов в повышении конкурентоспособности производства с учетом ограниченности инвестиционных ресурсов и значимости мультипликативных, межотраслевых эффектов от внедрения инновационных технологий. Обоснована необходимость разработки и использования понятия линвестиционно-инновационный процесс, позволяющееа перейти отаа адифференцированных понятий аинвестиционных и инновационных процессов к аинтегральному понятию. Инвестиционно-инновационный процесс - это последовательность распределенных во времени инвестиций, направленных на инновационное обновление основных фондоваа с использованием научно-технических достижений для производства конкурентоспособной продукции или модифицированных эффективных технологий. а

2. Обоснован экономический механизм снижения инвестиционных рисков в сфере АПК с учетом предстоящего развития региональных производственных кластеров. аВ основе формирования региональных агропродовольственных кластеров находится концентрация производства, его научное обеспечение и специализация участников, что позволит определить приоритетные отрасли, имеющие экономический потенциал и способствующие повышению конкурентоспособности, преодолеть апоследствия кризиса и стагнацию региона.

4. Предложена структурная модель региональной аграрной инновационной системы (АИС), основанная на синтезе теоретико-графового подхода и метода анализа иерархий (МАИ). Синтез заключается в том, что метод анализа иерархий позволил определить иерархическую структуру АИС, а атеоретико-графовый метод выявить все взаимосвязи и взаимозависимости, определить оптимальные в выбранной иерархической структуре.

5. Разработана и апробирована одноступенчатая динамическая модель оптимизации принятия управленческих решений при синхронном инвестиционно-финансовом планировании, использование которой дает возможность выбрать наиболее эффективные инвестиционные проекты. В отличие от традиционных методов оценки инвестиционных проектов, данная модель учитывает не только финансовые, но и производственные показатели проектов.

6. Определены возможные сценарии развития региона с учетом позитивных и негативных факторов экономики Республики Адыгея: Застой, Оживление, Ускоренное инновационное развитие. Обоснованы элементы инвестиционной стратегии АПК региона: повышение конкурентоспособности сельскохозяйственной продукции и интенсификацию воспроизводства.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования определяется анализом зарубежного и отечественного опыта решения проблем развития регионального АПК, выявлением условий и предпосылок повышения его эффективности, обоснованием и развитием методологических подходов и разработкой адекватных современному состоянию конструктивных по результативности инструментальных методов регулирования инвестиционного процесса в АПК региона.

Основные положения и результаты исследования использованы в деятельности Правительства Республики Адыгея при обосновании различных сценариев социально-экономического развития региона. Материалы исследования используются при подготовке учебных программ по дисциплинам Региональная экономика, Финансы предприятий.

Прикладные результаты разработки проблемы могут быть использованы инвесторами и органами государственного управления, ведающими инвестиционной политикой в регионе.

Апробация и внедрение результатов работы. Основные положения, результаты, выводы и рекомендации, полученные в диссертации, изложены автором в 30 публикациях, (из них 5 монографий и 8 статей - в ведущих журналах и изданиях, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией) общим объемом 58,2 п.л. (личный авторский вклад составил 53 п.л.).

Материалы исследований докладывались на научно-практических конференциях аМайкопского государственного технологического университета, Адыгейского государственного университета, на региональной научно-практической конференции Экономика Северо-Кавказского региона на пути к устойчивому развитию в рыночных отношениях (г. Краснодар), на региональной научно-практической конференции Проблемы экономики, финансов и управления производством (г. Иваново), на заседаниях отдела регулирования аграрных рынков Всероссийского института аграрных проблем и информатики им. А.А.Никонова.

Методические положения и теоретические выводы диссертации использованы в ходе разработки Комплексной программы социально-экономического развития Республики Адыгея на 2004-2008 гг.

Структура диссертационной работы. Диссертация изложена на 310 страницах, состоит из введения, пяти глав, объединяющих 14 параграфов, заключения, списка использованных источников и приложений.

Во введении обоснована актуальность темы, показана степень ее изученности, определены цели и задачи исследования, раскрыта научная и практическая значимость работы.

В первой главе Теоретико-методологическое обоснование концепции формирования экономического механизма регулирования аинвестиционных процессов в АПК раскрыта экономическая сущность и значение понятий линвестиций и линноваций в аграрном секторе экономики, сформулированы концептуальные основы формирования экономического механизма регулирования инвестиционного процесса в АПК и рассмотрены методы оценки эффективности инвестиций.

Во второй главе лИсследование региональных ресурсов, факторов и условий развития АПКопределены возможности использованиярегиональных факторов и ресурсов сельскохозяйственного производства и предприятий пищевой промышленности и проанализированы тенденции и состояние агропродовольственного рынка республики Адыгея.

В третьей главе лСовременная практика инвестирования АПК региона проанализирован инвестиционный рынок регионального АПК, определены способы снижения экономических рисков в региональном АПК в формате образования региональных производственных кластеров.

В четвертой главе Инновационные ориентиры процессов развития регионального АПК обоснованы рекомендации по формированию аграрной инновационной системы в условиях Республики Адыгея и выявлены приоритетные направления по ее улучшению.

В пятой главе Территориальная организация системы эффективного регулирования инвестиционной деятельностью в региональном АПК в условиях рыночной экономики представлен экономический механизм обеспечения устойчивого развития регионального агропромышленного комплекса на основе формированияа интегрированных региональных производственных комплексов. Предложена экономико-математическая модель оптимизации процесса принятия решений при инвестиционно-финансовом планировании в агропромышленном комплексе, а так же обоснована стратегия инвестиционных преобразований в региональном АПК.

В заключении работы изложены обобщающие выводы и рекомендации по теме исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Обоснование концептуальных основ изучения инвестиционных и инновационных процессов АПК с целью повышения эффективности экономического механизма аих регулирования

С позиций данного исследования под сущностью инвестиций понимается совокупность долгосрочных финансовых, имущественных, технологических и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли или другого полезного эффекта.

Развитие агропромышленного комплекса, и в первую очередь сельского хозяйства, требует расширения масштабов прямых инвестиций, обеспечивающих воспроизводственный процесс. При этом особую значимость имеет эффективное использование всех имеющихся источников финансирования инвестиций. В современных условиях возможности самофинансирования инвестиций ограничены. Поэтому для обеспечения аих устойчивого развития должно возрастать значение дополнительных источников финансирования инвестиционной деятельности, прежде всего заемных средств.

Как показывает мировая практика, увеличение объема инвестиций не всегда приводит к экономическому росту, особенно в странах с переходной экономикой. Инвестиции влияют на экономический рост, прежде всего, в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Инвестиционный процесс по самой своей сути динамичен и, следовательно, требует применения гибких форм организации последовательно осуществляемых фаз: накопления свободного капитала у потенциального инвестора; поиск инвестором выгодных направлений вложения средств; создание государством институциональных условий, способствующих эффективному привлечению капитала.

Важнейшая функция инвестиций в основной капитал - инновационная: с ее помощью осуществляется обновление основных фондов с использованием научно-технических достижений для производства новой или улучшенной конкурентоспособной продукции, новых или модифицированных эффективных технологий. Без инвестиций инновации часто оказываются невозможными, поскольку заменяемое устаревшее оборудование уже не выпускается, его не найти на рынке. Поэтому основным источником финансирования инноваций, в том числе и радикальных, являются инвестиции в основной капитал.

Изучению сущности инвестиций и инноваций, вопросам их классификации посвящено немало научных аработ. Но проблемы взаимосвязи инновационных и инвестиционных процессов, методы их регулирования разработаны явно недостаточно. Поэтому серьезное внимание, прежде всего, необходимо уделять комплексному рассмотрению инвестиционных и инновационных процессов.

В диссертации предложено следующее определение инвестиционно-инновационного процесса. Инвестиционно-инновационный процесс - это последовательность распределенных во времени инвестиций, направленных на инновационное обновление основных фондов с использованием научно-технических достижений для производства качественной конкурентоспособной продукции, новых эффективных технологий. Такое определение позволяет перейти отаа адифференцированных понятий аинвестиционных и инновационных процессов к аинтегральному понятию, позволяющему системно описывать обе стороны одного процесса. Так как, с одной стороны - вложения средств без инновационной составляющей ведет к заведомому технологическому отставанию, с другой - без инвестиций невозможна инновационная деятельность в сфере производства. При этом, чем выше уровень инвестиций в инновации, тем больше их взаимосвязь: благодаря инновациям появляются дополнительная возможность привлекать инвестиции.

Зависимость результатов сельскохозяйственной деятельности от погодных условий, от качества почвы и других факторов определяют особенности инвестирования, которые находятся за пределами возможного регулирования.

Влияние инвестиций на экономическое развитие АПК бесспорно, но оно может проявляться по-разному в зависимости от общего экономического положения в стране, от конкретных условий вложения и использования капитальных средств.

В современных условиях инвестиционные процессы в российском агропромышленном комплексе сопряжены со следующими сложностями: 1) нестабильность экономических процессов в переходной экономике; 2) отсутствие правовых и экономических гарантий иностранных инвестиций; 3) более высокая эффективность вложения капитала в другие секторы отечественной экономики; 4) несовершенство налоговой системы.

По мнению ученых, траектория инвестиционного кризиса в АПК близка к точке невозврата, то есть процессы разрушения накопленного производственного потенциала принимают необратимый характер.

В настоящее время в агропромышленном комплексе складывается специфический тип расширенного воспроизводства, характеризующийся преобладанием упрощенных технологий, низким уровнема кредитоспособности сельскохозяйственных предприятий.

В сложившейся ситуации непосредственные производители не в состоянии самостоятельно изменить положение в инвестиционной сфере, поскольку основные резервы финансового оздоровления агропромышленного производства находятся вне пределов компетенции и экономической ответственности организаций. Существующие в сфере АПК проблемы взаимосвязаны, что требует их комплексного изучения. Несмотря на всю остроту существующих проблем, главный элемент данной стратегии - привлечение инвестиций для восстановления и развития производственного потенциала АПК при активной агосударственной поддержке, но повышением заинтересованности и ответственности самих предприятий.

Исследование различных теоретических аподходов развития инвестиционных процессов в АПК позволили обосновать концептуальные основы формирования экономического механизма регулирования инвестиционного процесса в АПК (рис. 1).

 

Рис. 1. Концептуальные основы формирования экономического механизма регулирования инвестиционно-инновационных процессов в региональном АПК

Основная цель предлагаемой концепции состоит в восстановлении и развитии инвестиционного потенциала регионального АПК для обеспечения его устойчивой конкурентоспособности.

Согласно предлагаемой концепции экономический механизм регулирования инвестиционного процесса в АПК региона включает в себя:

- диагностику функционирования регионального АПК, агропродовольственного и инвестиционного рынков;

- выявление факторов, способствующих или препятствующих активизации инвестиционной деятельности ва АПК;

- аразработку региональнойа аграрной инновационной системы;

- снижение инвестиционных рисков путем образования региональных производственных кластеров и разработка мероприятий, направленных на стимулирование их развития;

- оптимизацию процедуры оценки эффективности инвестиционных проектов в АПК;

- обоснование и лоббирование инвестиционной стратегии развития регионального АПК в рыночных условиях.

Таким образом, экономический механизм регулирования инвестиционных процессов в региональном АПК -это система авзаимодействия между государственными органами управления, отраслями и предприятиями АПК, аобеспечивающая привлечение инвесторов в интересах расширения и модернизации действующего производства или создания апринципиально нового производства с использованием инновационных технологий и выпуска новых видов продукции.

2. Методологические основы и алгоритмы социально-экономической диагностики развития регионального АПК

Методология аи алгоритмы социально-экономической диагностики АПК региона базируется на комплексном изучении:

• многофункциональности и мультипликативности сельского хозяйства;
• структурных характеристик сельского хозяйства;
• ааматериально-технической базы, ресурсов и их использования;
• структурных характеристик апищевой промышленности;
• аатенденций и состояния агропродовольственного рынка;
• ааинвестиционного потенциала регионального АПК;
• системы регулирования инвестиционных рисков в АПК.

Выбор объекта исследования в данной работе обусловлен тем, что Республика Адыгея является типичным депрессивным, дотационным регионом России, и проблемы, возникающие в процессе функционирования региональной экономики, характерны и для других схожих субъектов ЮФО.

Для дотационных регионов первоочередная задача - это повышение производственно - афинансового потенциала, обеспечивающего достаточный ауровень жизни населения без дотаций из центра.

По сравнению с Краснодарским краем Республика Адыгея имеет значительно худшие социально-экономические показатели:а высокий уровень безработицы, аневысокие доходы населения,а низкий показатель ВРП.

• Сельское хозяйство, непосредственно использующее агроклиматические ресурсы республики, - самая крупная сфера экономики. На нее приходится почти 21% занятых в производстве и более четверти валового регионального продукта. Особенностью сельского хозяйства республики является то, что более 60% животноводческой продукции, около 85% производства овощей, почти 90% картофеля производится в хозяйствах населения.

Агропромышленный комплекс, в силу своей многофункциональности, играет исключительно важную роль в реализации региональных интересов и увеличении потенциала региональной экономики. Так, уровень жизни населения является не только одним из наиболее важных региональных интересов, но и интегральной характеристикой состояния потенциала региона в целом.

Отраслевая структура ВРП Республики Адыгея представлена на рис. 2. а

Рис. 2. Отраслевая структура ВРП Республики Адыгея за 2007 год (в % к итогу)

Сельскохозяйственные предприятия республики в условиях реформирования уже несколько лет находятся в тяжелом финансовом положении. Большинство имеет просроченные долги, сумма которых превышает денежную выручку от продажи продукции и услуг.

Одной из главных причин упадка сельскохозяйственного производства в Республике Адыгея является ухудшение состояния материально - технической базы. Выбытие основных фондов (прежде всего сооружений, зданий, машин и оборудования, транспортных средств) значительно превышает их ввод в действие (табл. 1). Низкая обеспеченность сельхозпредприятий республики сельскохозяйственной техникой, а также ее изношенность усугубляют положение. Возможность дальнейшей эксплуатации и восстановления большей части техники, а также резкое снижение ее количества не позволяют сельхозтоваропроизводителям в оптимальные сроки проводить весеннее-полевые и уборочные работы.

Таблица 1. Диагностика состоянияаа аосновных фондов (без скота) сельскохозяйственного назначения (в процентах)*а

	1991 г.	2007 г.
а1.Коэффициент обновления	12,8	9,5
а2.Коэффициент выбытия	5,1	24,5
а3.Степень износа основных фондов сельхозпредприятий, %	20,2	45,8
из них:
здания, сооружения, передаточные устройства, %	33,1	47,9
машины и оборудование,%	19,2	33,3
транспортные средства, %	43,5	56,0

* Источник: Сельское хозяйство Республики Адыгея в период экономических реформ (1991-2007) / Федеральная служба государственной статистики; Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Республике Адыгея; отв. ред. Н.А. Беданоков. - Майкоп: Качество, 2008. - С. 35.

С 1990 г. из-за отсутствия финансирования в сельскохозяйственные предприятия поступило недостаточно мобильных основных средств, то есть не росла их активная часть. Значительное количество техники сельхозпредприятия использовали после амортизационного срока эксплуатации, что вызвало уменьшение выбытия основных средств.

За 1991-2007 гг. износ основных производственных фондов повысился, половина производственных фондов сельхозпредприятий требовала замены.

Особенно остры социальные проблемы села. Заработная плата в сельском хозяйстве составляет лишь 40% от средней зарплаты в экономике региона. Около 50% сельских жителей имеют среднедушевые располагаемые ресурсы ниже прожиточного уровня. Разрыв между городом и деревней по уровню жизни не сокращается, а растет. В результате продолжается миграция сельского населения в город. Особенно это касается молодежи. Поэтому остается низкой обеспеченность села квалифицированными кадрами, как управленческого звена, так и работниками массовых профессий.

Снижение общего уровня денежных доходов населения и занятости, включая официально зарегистрированную безработицу, низкая инвестиционная привлекательность, ведут к тому, что экономика Республика Адыгея находится в состоянии экономической стагнации.

Предприятия пищевой промышленности республики составляют основу промышленного потенциала республики, от деятельности которых во многом зависит ее социально-экономическое развитие. Удельный вес продукции отрасли в республике составил в 2007 году более 50%, тогда как пищевая продукция в промышленном производстве ва ЮФО - около 30%. Следует отметить, что в пищевой промышленности республики собственного сырья используется только на 40%, остальное завозится из близлежащих районов Краснодарского края. Прирост продукции достигнут в основном за счёт ограниченного числаа крупных предприятий, удельный вес которых в общем объёме составляет более 60 % (ЗАО Майкопский птицекомбинат, ОАО Молзавод Гиагинский и ЗАО Санэ).

Основными причинами низкого уровня производства были необеспеченность предприятий качественным сельскохозяйственным сырьём и его высокая стоимость, постоянное повышение цен на энергоносители, железнодорожные перевозки, возрастающий диспаритет цен, высокая плата за пользование кредитами, низкая платежеспособность, а также слабое воздействие государственных структур на развитие экономики.

За период экономических преобразований продовольственный рынок республики претерпел коренные изменения, сформировалась конкурентная среда, в которой предприятия республики не заняли достойного места, и сегодня потребительский рынок Адыгеи заполнен в основном продуктами питания, завезёнными из других регионов Российской Федерации. Это такие продукты как макаронные, колбасные и кондитерские изделия, сахар,а пиво, консервы,а натуральные вина собственного производства. Негативным моментом стало изменение каналов сбыта зерна. Так объемы его реализации сельхозпредприятиями заготовительным организациям уменьшились в 5 раз за последние десять лет. В республике до сих пор не создана система организованного сбыта зерна. Единственный канал, который отвечает требованиям цивилизованного рынка, это контрактная форма закупки зерна в региональный фонд. Однако объем заготовок по нему ежегодно снижается, а фактические закупки в силу отсутствия финансовых средств, по объему составляют не более 50% запланированных.

Потребительский рынок Республики Адыгея более чем на 70 % формируется за счет продовольственных товаров и товаров народного потребления, производимых из продукции сельского хозяйства. По логике, инвестиции должны направляться именно в данную сферу деятельности. Однако этого не происходит.

Следует отметить, что в настоящее время многие отрасли АПК республики Адыгея оказались убыточными вследствие диспаритета цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию.

Цены реализуемой сельскохозяйственной продукции за последние пять лет росли более низкими темпами, чем цены на производственные ресурсы. при этом, темпы роста себестоимости продукции в сельхозпредприятиях республики Адыгея оказались выше, чем темпы роста цен, по которым она реализуется. Недостаточная развитость сельской кредитной кооперации, избыток трудовых ресурсов региона все эти и другие обстоятельства приводят к снижению инвестиционной привлекательности АПК региона.

Инвестиции в агропромышленном комплексе находятся на низком уровне; в 2006 и 2007 г. их объем сократился на 6,7% и 13,5% соответственно, по сравнению с 2005 г. На долю сельского хозяйства в 2007 г. приходилось 11,1% от общей суммы капиталовложений во все отрасли экономики республики, при этом свыше 40 % инвестиций в основной капитал финансировалось за счет средств федерального бюджета (таблица 2).

Таблица 2. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в процентах к итогу)*

	1998	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Собственные средства	47,1	61,4	45,6	26,6	33,7	18,8	28,7	23,7
из них прибыль	20,9	15,9	35,9	10,6	11,7	7,3	10,9	10,9
Привлеченные средства	52,9	38,6	54,4	73,4	66,3	81,2	71,3	76,3
из них:
кредиты банков	0,2	0,2	-	8,1	8,5	13,2	17,2	5,8
заемные средства других организаций	9,3	0,1	5,2	-	2,0	1,3	0,7	0,7
бюджетные средства	23,6	20,5	23,1	55,4	47,8	52,6	32,1	54,6
в том числе:
федерального бюджета	17,0	16,9	15,7	41,8	40,3	36,7	27,5	43,8
бюджетов субъектов федерации	6,6	3,6	7,4	13,6	7,5	15,9	4,5	10,7
средства внебюджетных фондов	7,1	11,0	20,0	2,6	1,6	4,0	0,8	1,9
прочие	12,7	6,8	6,1	7,3	6,4	10,2	20,6	13,3

*Таблица составлена по данным Министерства сельского хозяйства Республики Адыгея

Исследуя изменение размеров инвестиций в основной капитал и ввод в действие производственных мощностей в агропромышленном комплексе Республики Адыгея в целом, можно отметить, что наибольшая доля инвестиций в основной капитал в 2007 г. направлялась в сферу потребительского рынка и услуг (таблица 3).

Таблица 3.а Инвестиции в основной капитал по отраслям экономики Республики Адыгея*

	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Всего в отрасли экономики, млн. руб.	1510	1765	2256,3
в т. ч. по отраслям, %
Промышленность	17,7	14	19,8
Сельское хозяйство	5,6	4,3	11,1
Строительство	2,2	2,6	2,7
Потребительский рынок и сфера услуг	74,5	79,1	66,4

* Составлена по данным Министерства сельского хозяйства Республики Адыгея.

Процесс концентрации инвестиций в сельское хозяйство республики и основных производственных фондов колеблется по годам и имеет тенденцию к росту.

Сохраняются неблагоприятные условия функционирования сельского хозяйства, а именно: неудовлетворителен уровень развития рыночной инфраструктуры, изношены производственные фонды, растут опережающими темпами цены на основные потребляемые отраслью ресурсы, прежде всего энергоресурсы.

Важной проблемой по-прежнему остается финансовая неустойчивость отрасли, обусловленная нестабильностью доходов, а также недостаточным притоком частных инвестиций. Затруднен доступ сельскохозяйственных товаропроизводителей к рынкам финансовых и информационных ресурсов.

3. Экономический механизм снижения инвестиционных рисков в сфере АПК с учетом развития региональных производственных кластерова

Риск в экономической деятельности имеет вполне самостоятельное теоретическоеа и прикладное значение как важная составная часть хозяйственного механизма и системы управления.

Характерными типами и основными источниками рисков в агропромышленной сфере Республики Адыгея определены: производственные, коммерческие, финансовые, политические, инновационные и инвестиционные.

Важной составляющей в процессе исследования инвестиционного климата региона являются инвестиционные риски. Малоперспективными выглядят рейтинги национально-территориальных субъектов ЮФО (табл. 4). Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что инвестиционный климат в Республике Адыгея к 2007 г. не претерпел положительных изменений, по сравнению с 1996 г. серьезных предпосылок, позволяющих заметно улучшить инвестиционный климат у исследуемого региона ни в 1996 г., ни в 2007 г. не было.

Таблица 4. Общероссийские рейтинги инвестиционного климата

республик ЮФО в 1996 и 2006 гг.*

	Инвестиционный потенциал		Инвестиционный риск
	1996 г.	2007 г.	1996 г.	2007 г.
Республика Адыгея	73	74	46	40
Республика Дагестан	61	43	70	84
Республика Ингушетия	75	78	45	87
Кабардино-Балкарская республика	68	68	49	67
Карачаево-Черкесская республика	78	76	48	81
Республика Северная Осетия-Алания	42	64	56	77
Чеченская Республика	79	80	88	89

* Источник: Оценка инвестиционных рисков мезоуровня с разработкой адаптивных рекомендаций по управлению инвестиционными рисками представляется целесообразной на примере двух регионов Южного Федерального округа: Краснодарского края и республики Адыгея. Выбор регионов обусловлен, с одной стороны, их непосредственной территориальной близостью, принадлежностью к одному федеральному округу и одинаковыми природно-климатическими условиями для развития АПК, что делает в определенной мере корректным проведение сравнительного анализа получаемых показателей, что позволит продемонстрировать действие методики оценки в различных экономических условиях.

Проведенная в работе оценка инвестиционных рисков с разработкой рекомендаций по управлению инвестиционными рисками на примере двух регионов Южного Федерального округа: Краснодарского края и Республики Адыгея, выявили, что Краснодарский край занимает ключевое положение в Южном федеральном округе, определяет его экономический потенциал и направления развития. При этом край имеет лучшие по сравнению с другими регионами округа основные показатели развития, более диверсифицированную и современную экономику. Здесь самый высокий в округе уровень валового регионального продукта на душу населения, собственных доходов бюджета, инвестиций в основной капитал. Краснодарский край является привлекательным регионом для инвесторов, ориентированных на расширение потребительского рынка и характеризуется высоким потребительским потенциалом.

В отличие от Краснодарского края Республика Адыгея не характеризуется высокими показателями инвестиционной активности и привлекательности. Основные факторы, сдерживающие их инвестиционную деятельность: недостаток собственных финансовых средств, высокий процент коммерческого кредита, высокие инвестиционные риски, сложный механизм получения кредитов для реализации инвестиционных проектов.

Краснодарский край обладает огромным инвестиционным потенциалом и значительными конкурентными преимуществами. На примере двух регионов ЮФО обосновано, что именно региональная дифференциация оказывает наиболее эффективное воздействие на снижение региональных инвестиционных рисков, определяя приоритетность территориальных особенностей и специфики в построении эффективной системы управления региональными экономическими рисками. Именно в зависимости от специфических решений региональных органов государственной власти и местного самоуправления вопросы государственного стимулирования инвестиций прорабатываются лучше, нежели на федеральном уровне и оказывает существенное влияние на формирование регионального инвестиционного климата и территориальной инвестиционной привлекательности. В этой связи разработку системы гарантий инвесторам в настоящее время следует активизировать именно на региональном уровне, а значит, предстоит интегрировать весь тот опыт, который накоплен на местах и в лцентре.а

Существует большое количество различных теорий формирования и развития конкурентоспособности, одной их которых является кластерная теории управления экономикой, предполагающая наличие прямых хозяйственных связей в пределах кластера, ориентированных на поставку сырья, специализированных факторов производства и рабочей силы и образующих иерархическую систему.

Для снижения инвестиционных рисков обоснована целесообразность формирования региональных производственных кластеров (РПК). Важной отличительной чертой кластера является его инновационная ориентированность. Наиболее успешные кластеры формируютсяа там, где осуществляется или ожидается прорыв в области техники и технологии производства с последующим выходом на новые рыночные ниши.

Эффективно действующие кластеры становятся объектом крупных капиталовложений и пристального внимания региональных властей, так как кластерная форма организации приводит к созданию особой формы инновации - "совокупного инновационного продукта".а Объединение в кластер на основе вертикальной интеграции формирует не спонтанную концентрацию разнообразных научных и технологических изобретений, а определенную систему распространения новых знаний и технологий. При этом важнейшим условием эффективной трансформации изобретений в инновации, а инноваций - в конкурентные преимущества является формирование сети устойчивых связей между всеми участниками кластера.

О наличии агропромышленного кластера как относительно организованной системы свидетельствует значительное превышение показателей эффективности в среднем по группе предприятий, образующих предполагаемый кластер, над среднеотраслевым уровнем. Именно в этом превышении сконцентрирован положительный эффект синергизма кластера - превышение эффективности деятельности кластера как системы над эффективностью его составных частей.

Основным направлением реформирования на ближайшую и среднесрочную перспективу в рамках предлагаемой концепции обеспечения устойчивой конкурентоспособности предприятий АПК РА должно стать создание региональных производственных кластеров (РПК) на базе наиболее перспективных предприятий с дальнейшим выстраиванием вокруг них максимально полного производственного цикла и формированием единой сбытовой сети.

Основные преимущества формирования РПК состоят в следующем:

• существенно улучшаются шансы получения кредитов под объединенные финансовые ресурсы предприятий, включенных в структуру кластера;
• при условии укрепления сырьевой базы молочная промышленность Республики Адыгея может стать весьма привлекательной для потенциальных инвесторов, в том числе и крупных. Немаловажными факторами являются: наличие хорошей производственной базы, специализация крупнейшего предприятия отрасли на выпуске конкурентоспособной продукции с высокой добавленной стоимостью (главным образом сыров), узнаваемость товарных брэндов (Адыгейский сыр), высокий спрос на внерегиональных рынках. Кроме того, объединение в рамках РПК позволит повысить прозрачность и достичь большей капитализации предприятий молочной отрасли;
• РПК дает возможность контролировать большую долю внутреннего рынка, принимая во внимание создавшуюся ситуацию с преобладанием молочной продукции Краснодарского края на территории республики;
• за счет развития собственной сырьевой базы и включения производителей молока в структуру РПК будет сокращаться создавшийся разрыв между себестоимостью и ценой реализации (по молочным хозяйствам) при одновременной оптимизации затрат и повышении закупочных цен на молоко на перерабатывающих предприятиях.

Перспективным в агропромышленном комплексе Адыгеи является молочная отрасль. На сегодняшний день источники кредитования молочных хозяйств отсутствуют. На фоне сложившейся ситуации необходимо принимать меры по спасению отрасли, ориентируясь на существующий потенциал молокоперерабатывающих заводов. Перспективы расширения производства готовой молочной продукции связаны с наличием свободных мощностей и возможностями увеличения сбыта продукции с высокой добавленной стоимостью. При этом создание собственной сырьевой базы будет способствовать, с одной стороны, решению проблемы стабильных поставок сырья для промышленной переработки и снижению себестоимости производимой продукции, с другой стороны - повышению товарности и рентабельности молочного животноводства.

Результаты проведенных исследований позволили определить структуру регионального производственного молочного кластера, в которую могут войти: а) крупнейшие предприятия республики по переработке молока - ОАО Молзавод Гиагинский, ЗАО Молкомбинат Адыгейский (с последующим включением в него молзаводов Кошехабльский и Шовгеновский); б) основные производители молока - 4 К(Ф)Х и 8 ЛПХ молочного профиля (с последующим расширением состава участников); в) предприятия по производству кормов; г) сбытовые организации.

Создание вертикально интегрированного кластера с собственной сырьевой базой позволит стабилизировать качество и непрерывность поставок молочного сырья на перерабатывающие предприятия, тем самым, повышая конкурентоспособность продукции молочного подкомплекса республики за счет роста мощностей перерабатывающих предприятий и повышения рентабельности производства молокаа сельхозтоваропроизводителями.

 

4. Методические и организационные основы построенияа региональной аграрной инновационной системы (АИС)

В государственной аграрной политике важное значение имеют инновационные приоритеты, реализация которых требует разработки специальных инновационных программ и проектов.аа В работе обоснована необходимость аформирования аграрной инновационной системы (АИС), основанной на атеоретико-графовой амодели и ее синтезе с аметодом аанализа иерархий.

Теоретико-графовая модель, разработанная Гудзоном Д.А. и Ричардсоном Т.С., позволяет исследовать ключевые свойства взаимодействия в аграрной инновационной системе (АИС), а метод анализа иерархий (МАИ), предложенный Саати Т., - осуществить декомпозицию проблемы на простые части и элементы, каждому из которых дается оценка по определенной шкале в виде суждений. На основании обработки этой совокупности суждений методами матричной алгебры получаются результативные оценки в решении рассматриваемой проблемы. При этом находится относительная степень взаимного влияния между элементами в иерархической системе. Таким образом, синтез двух моделей позволил обосновать организационную структуру региональной АИС.

Для построения АИС выделены следующие ключевые компоненты АИС в Республике Адыгея: экономическая политика; сельскохозяйственная наука; образование; кредит; информационное обслуживание; поставка, переработка и маркетинг; сельхозтоваропроизводители; консультирование; и внешняя помощь. В рамках предлагаемой девятикомпонентной модели АИС были определены ключевые факторы, ограничивающие взаимодействия отдельных компонентов и эффективного использования механизмов согласования (таблица 5).

Таблица 5. Компоненты и факторы, ограничивающие их взаимодействия и механизмы согласования

Компоненты	Факторы
Политика	Неясная политика в области сельскохозяйственной науки и технологии; чрезмерная организационная раздробленность; ограниченные квалифицированные кадры; нехватка соответствующих источников финансирования; ограниченные материально-технические ресурсы.
Исследования	Отсутствие сельскохозяйственных приоритетов в научных исследованиях; нехватка финансов; ограниченные квалифицированные человеческие ресурсы; низкий уровень доступа к информации относительно новых технологий; неэффективное использование существующих ресурсов.
Образование	Неопределенная политика в области сельскохозяйственного образования; ограниченные материально-технические ресурсы; нехватка финансов; ограниченные квалифицированные кадры; низкая востребованность и активность экспертов; ограниченный доступ к информации.
Кредит	Низкая активность и эффективность работы сельскохозяйственных кредитных учреждений.
Информационное обслуживание	Отсутствие инициатив по использованию существующих сельскохозяйственных знаний, отсутствие региональной информационной базы; слабый менеджмент и долговременность административных процедур в государственных учреждениях; слабое сотрудничество между частными и международными организациями.
Частные предприятия	слабый менеджмент; ограниченная информация относительно событий на рынке; длительные процедуры контроля качества; нехватка механизмов по распространению информации инновационного характера в региональном АПК (например, симпозиумов и семинаров).
Сельхозтоваропроизводители	Слаборазвитая инфраструктура рынка; высокие экономические риски; слабые навыки управления сельскохозяйственным производством; низкий доступ к информационным источникам.
Частные консультирования	Отсутствие инновационной стратегии развития регионального АПК; слабая ответная реакция сельхозтоваропроизводителей на развитие рынка; низкое общественное понимание экологических проблем; долговременные административные процедуры; ограниченный доступ к информации; слабые взаимосвязи между сельхозтоваропроизводителями и консультационными агентами; нехватка превентивных исследований.
Внешняя помощь	Коммуникационные трудности с чиновниками высшего ранга; недостаточная местная способность для проектного сотрудничества; недостаточная квалификация административного персонала; слабая юридическая система поддержки инновационной деятельности в АПК.

Рис. 3 показывает организационную структуру АИС. Организации классифицированы по шести функциям. Рисунок помогает визуализировать организации с подобными ролями и связями между ними. Например, организации в первом уровне выполняют только две функции: F1 и F2; во втором - выполняют только две функции: F2 и F3. Элемент Министерств и Комитетов разделяет первые и вторые слои, в то же самое время, подразумевая, что организации в пределах этого блока выполняют функции F1, F2, и F3.

Далее показаны взаимодействия, существующие между компонентами в системе. Чтобы исследовать систему АИС, составлены две матрицы: АИС [Типы взаимосвязей] (рис. 4). Базовые компоненты системы помещены в диагональные ячейки матрицы.

F1

F2

F2

F3

F4

F3

F5

F6

Функции: F1: Общая выработка тактики; F2: Формулировка политики, координация, наблюдение, и оценка; F3: Финансирование; F4: Работа; F5: Распространение технологии; F6: Применение технологии

Рис. 3.Организационная структура региональной аграрной инновационной системы (АИС)

Система взаимосвязей, представленных на рисунке отношения между государственным (P, R, E, C) и частным (I, М, F, D) секторами находятся на ранней стадии развития. Это отражено в преобладании неофициальных отношений между (R, E) и (I М, F, D). Отношения между компонентами частного сектора более сильны, чем между компонентами государственного сектора. Отношения между P, R, E, и C все формальны и слабы, в то время как между I, М, F, и D имеют среднюю силу. Последний компонент X в той или иной степени имеет отношения почти со всеми компонентами системы. Среди этих отношений, самые сильные - с I, D, и P.

Компоненты системы: P - экономическая политика, R - исследовательский сектор, E - образование, C - кредит, I Цинформационное обслуживание, М - поставки - обработка - сбыт, F - сельхозтоваропроизводители, D - частное консультирование, X - внешняя помощь.	Отношения между этими компонентами: fw- поддерживает формально-слабое отношение, fm - формально-среднее, fs - формально-сильное, iw - неофициально-слабое, im- неофициально-среднее, is - неофициально-сильное, mw смешано-слабое, mw - смешано-слабая среда, mm - смешано-средняя ms - смешано-сильная.
1 - взаимодействие существует и оно важно для исследования, 0 -а взаимодействие не существует, или если исследователь неспособен идентифицировать его, или если оно существует на незначительном уровне.

Рис. 4. Матрица АИС [тип взаимосвязей]

Чтобы обеспечить более реалистичное представление причинно-следственной структуры взаимоотношений в матрице (рис.4) и перейти от качественных к количественным характеристикам, в работе представлены проградуированная версия матрицы АИС [тип взаимосвязей] и матрица АИС [механизмы]. Исследование матриц позволило выявить альтернативные пути взаимодействий; идентифицировать оптимальные пути и ограничения на систему по определенным путям взаимодействий. Наиболее активную роль в обеспечении взаимодействий по распространению инноваций играет I. аЭто говорит о необходимости создания в республике в первую очередь научно-консультационной службы. При этом компонента I, как следует из матрицы, будет центром взаимодействий между (I, M, F) и (P,R). Вторым по значимости компонентом для РАИС является С для малых и средних фирм. При этом должна быть обеспечена обратная связь с компонентом Р, что увеличивало бы эффективность полученных кредитов.а

Исследование показало, что в экономике современной Адыгеи отсутствуют базовые структурные компоненты АИС, имеются лишь отдельные фрагменты (вузы, НИИ и т.п., которые практически не влияют на инвестиционный климат). При этом у существующих государственных организаций (вузы, НИИ и т.п.) нет побудительных мотивов активизацииа действий по внедрению новшеств.

Проблема низкого спроса на инновации состоит в том, что в большей части предприятий аграрного сектора существует огромный дефицит собственных средств, кадров, износ оборудования. В такой ситуации предлагать сверхсложные технологии бессмысленно, потому что не будет возвратности инвестиций.

Ключевое препятствие состоит также не только в отсутствии соответствующей организационной структуры и экономических амеханизмов для введения инноваций, а в отсутствии инициатив со стороны государства и частных фирм к разработке такой структуры и правил инновационной деятельности.

Применение методики для АПК Республики Адыгея показало, что компоненты модели АИС, относящиеся к частному сектору, имеют ограниченную основу для взаимодействия (практически отсутствуют механизмы согласования частно-государственного партнерства).а

Одной из основных задач работы РАИС должно стать освоение инноваций, для чего целесообразно создание Центра, управляющего вузами и НИИ по трансферту технологий, который доводил бы научные разработки до рынка и аккумулировал разнообразные по назначению аграрные технологии. Стимулом для трансферта технологий должна стать возможность участия вузов в работе, совместно с негосударственным сектором инновационных компаний, за счет государственного бюджета.

 

 

5. Модельный инструментарий и его адаптация для оптимизации управленческих решений при оценке эффективности инвестиционных проектов в региональном АПК

Оптимизация инвестиционной деятельности ставит главной целью выбор всесторонне проработанных и надежно обоснованных проектов.

В диссертации рассмотрены различные методы оценки эффективности инвестиций, основанные на принципах оптимального управления. Достаточно эффективныма для оценки инвестиционных проектов в АПК является применение одноступенчатой динамической модели синхронного инвестиционно-финансового планирования, разработанная Г. Албахом .

Данная модель позволяет проводить анализ инвестиционных проектов в итеративном режиме. Это связано с тем, что ограничения задачи, как правило, являются достаточно известными только для начальных периодов. В связи с этим, модель предоставляет возможность постоянно пересматривать результаты по мере поступления новой информации.

В качестве цели принимается максимизация общей стоимости капитала инвестиционной и финансовой программ.аа Стоимость капитала - фактическая стоимость, характеризующая прирост имущества в денежной форме в начале планового периода с учетом выплаты процентов.

Важным является то обстоятельство, что осуществляется учет значений стоимости капитала. К числу основных ограничений относятся аследующие:

- финансовые средства нельзя привлечь в неограниченном размере по расчетной процентной ставке;

- инвестиционная программа определяется только на начало планового периода, при этом начальные расходы не должны превышать капитальный бюджет, а инвестиционные объекты реализуются только как единое целое.

Экономико-математическая модель выглядит следующим образом:

Целевая функция

 

+а оmax,

где xj - количество единиц инвестиционного объекта, j=1,Е, J; yi - объем использования объектов финансирования (руб.) для I=1,Е, I; cj (vi) - стоимость капитала на единицу инвестиционного объекта (объекта финансирования).

Платежный ряд ИО и ОФ с параметрами ajv и div здесь представляется в форме отрицательного сальдо платежей. В задаче вводится ограничение, что количество всех ИОj, а также использование всех ОФi (руб.) не должно быть отрицательным или превышать верхней границы. В ходе исследования рассмотрена экономико-математическая модель применительно к условиям Республики Адыгея. Экспериментальные расчеты для поиска оптимального решения произведены симплекс-методом, с помощью пакета прикладных программ LP-PC. Пакет рассчитан на применение персональных компьютеров. Модель применима при отборе наиболее эффективных инвестиционных проектов. Для проведения расчетов рассмотрены 18 инвестиционных проектов, представленных предприятиями АПК в Министерство экономического развития и торговли Республики Адыгея для конкурсного отбора с целью предоставления льготного бюджетного кредита.

В качестве ограничения задачи принимаются условия по ликвидности для момента времени t=0, t=1

где СФv - средства финансирования инвестиций на момент времени v.

Так как расчетная процентная ставка одинакова для всех периодов, то стоимость капитала (СК) на начало планового периода (t=0) определяется по формуле:

где t - индекс времени; Т - последний момент времени, в который осуществляются платежи; et (at) - поступления (выплаты) в момент времени t: g-1 - коэффициент дисконтирования на момент времени t; А0 - выплаты на приобретения по проекту.

Экспериментальные расчеты в работе показали, что наиболее приемлемыми для финансирования из 18 инвестиционных проектов оказались лишь четыре: Организация тепличного овощеводческого комплекса и первичной обработки овощей на ООО "Пшиз" Тахтамукайского района; Техническое перевооружение в целях стабилизации производства и увеличения объёмов на ЗАО "Молочный комбинат "Адыгейский"; Создание комбинированного производственного комплекса переработки сельскохозяйственных культур на ОАО "Гиагинскийа комбинат хлебопродуктов" (II очередь); Производство СО2 экстрактов из растительного и пряно - ароматического сырьяа ООО Юг - Са Майкопский район.

Применение традиционных методов оценки эффективности инвестиционных проектов учитывают в основном только финансовую сторону проблемы, чего нельзя сказать об одноступенчатой динамической модели при синхронном инвестиционно-финансовом планировании, которая имеет высокую степень реалистичности и аучитывает как производственную, так и финансовую сторону проблемы.

6. Обоснование элементов региональной инвестиционной стратегии в сфере АПК региона и экономического механизма для их реализации

Результаты проведенных исследований выявили, что современная экономика Республики Адыгея характеризуется высокой степенью разбалансированности. Разрыв связей между сырьевыми базами, переработкой и торговлей за годы реформ увеличился. Главные отрасли сильно зависят от поставок сырья из-за пределов региона,хотя сами могли бы его производить в достаточных количествах.

Все это в значительной мере объясняет нестабильное финансовое положение предприятий, республиканского и муниципальных бюджетов, отток из Республики денежных ресурсов и ее непривлекательность для инвесторов.

Нехватка финансирования как на пополнение оборотных средств путем кредитования, так и на инвестиции в новые проекты,является одной из основных причин депрессивного состояния экономики Республики. Производственные предприятия финансируют свою деятельность в основном за счет собственных средств.

Выявлены основные проблемы, связанные с финансированием у предприятий Республики Адыгея состоят в следующем:

1. Высокий уровень риска. Неблагоприятно сказывается отсутствие стабильной кредитной истории, большая задолженность,отсутствие правительственных гарантий и примеров успешной крупномасштабной работы кредитных организаций с предприятиями Республики.

2. Отсутствие кредитного обеспечения. Для подавляющего большинства местных предприятий выход на рынок капитала пока невозможен. У банков имеются средства, которые могли быть направлены на развитие производства, но отсутствие обеспечения со стороны потенциальных заемщиков является одной из причин того, что многие предприятия этих средств не получают или получают в ограниченных количествах.

3. Высокие кредитные ставки. Большинство предприятий, работающих на территории Республики, не могут позволить себе привлечь финансирование по тем ставкам, которые предлагаются местными отделениями банков.

4. Ограниченный набор используемых финансовых инструментов. На сегодняшний день предприятия рассматривают лишь банковское кредитование как способ финансирования своей деятельности. При этом в Республике отсутствует капитал стратегических инвесторов и международных финансовых организаций и не используется лизинг, который мог бы способствовать дальнейшему развитию предприятий-покупателей и производителей.

5. Слабый менеджмент, проявляющийся в ограниченной способности разрабатывать собственные нововведения и усваивать внешние инновации. Отчасти эта слабость объясняется тем, что в структуре рабочей силы резко преобладают специалисты средней и низкой квалификации.

Предпринимательский климат в республике сегодня заметно хуже, чем в соседнем Краснодарском крае. Законодательные условия являются одним из важнейших факторов, определяющим целесообразность инвестирования на данной территории. Эти условия формируют институциональное пространство реализации инвестиций. Их отсутствие ведет к нарушениям прав собственности и другим ограничениям. Это касается, прежде всего, нормативной оценки земельно-имущественного и природно-ресурсного комплексов, долгосрочной аренды земли, залоговых отношений и в целом системы государственных гарантий, совершенствования налоговой системы (например, введение единого сельскохозяйственного налога).

6. Низкая конкурентоспособность хозяйства. При сложившемся положении РА не может использовать те сильные стороны своей экономики и геоэкономического положения, которые могли бы обеспечить ее устойчивый рост. Таким образом, происходит болезненная адаптация экономики РА к изменившимся условиям. Она выражается в вымывании из хозяйства нерентабельных отраслей и производств. В то же время из-за вялого инвестиционного процесса не происходит компенсирующее развитие рентабельных производств.

При затяжной депрессии и усилении отставания Адыгеи от Краснодарского края и других регионов ЮФО реальной угрозой является отток рабочей силы, деградация действующей производственной базы, возрастание социальной и этнополитической напряженности.

Кроме того, более привлекательные условия оплаты и возможности на рынке труда, развитая инфраструктура и условия для жизни за пределами Республики Адыгея стимулируют отток наиболее перспективных и талантливых, особенно молодых, специалистов в другие регионы России и за рубеж.

Такие промышленные центры, как Ростов-на-Дону и Краснодар сегодня являются лидерами по привлечению инвестиций. В том числе в этих городах расположены штаб-квартиры крупных финансово-промышленных групп.

Вместе с тем население близлежащих крупных промышленных центров обеспечивает наиболее высокий уровень потребления товаров массового спроса на территории России, а промышленные предприятия этих регионов являются потребителями сырья, оборудования и других индустриальных товаров. Все это открывает существенные дополнительные возможности для предприятий Республики Адыгея. При этом вписаться в общенациональную и мировую экономическую систему невозможно без научно обоснованной инвестиционной стратегии, которая является основой формирования и реализации экономической политики и базовым документом для разработки планов и комплексных целевых программ развития Республики Адыгея на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

На основе исследования определены возможные сценарии развития Республики можно условно определить: УЗастойФ - если Правительство будет решать Улокальные проблемыФ, не решив главные, стратегические вопросы, то желаемых результатов не будет; УОживлениеФ - если Правительство примет УполумерыФ, связанные с частичным улучшением в функционированииа отдельных элементов экономики Республики, УУскоренное инновационное развитиеФ - в Республике осуществляется интенсивный процесс экономического саморазвития. Безусловную приоритетность третьего сценария развития Республики Адыгея, базирующегося на реализации предлагаемой стратегии. Однако, сценарий Ускоренное инновационное развитие является наиболее трудным в его осуществлении.

Механизмы реализации инвестиционной стратегии направлены на обеспечение достижения запланированных показателей каждого этапа ее реализации и включает следующие основные составные части:

• повышение конкурентоспособности отечественной сельскохозяйственной продукции;
• сохранение и воспроизводство используемых в сельскохозяйственном производстве земельных и других природных ресурсов.

Для достижения этих целей необходимо решить следующие основные задачи:

• обеспечить ускоренное развитие приоритетных отраслей, и, прежде всего, животноводства, на основе обновления и модернизации основных фондов, роста эффективности использования производственного потенциала, совершенствования механизмов регулирования агропродовольственных рынков;
• повысить финансовую устойчивость сельского хозяйства за счет мер по финансовому оздоровлению сельхозпроизводителей,а расширению их доступа к кредитным ресурсам, развитию страхования сельскохозяйственной деятельности;
• усовершенствовать механизмы внутреннего и внешнеэкономического регулирования рынков сельскохозяйственной продукцииа и продовольствия, создать стимулы для роста отечественных и иностранных инвестиций в АПК, формировать гармонизированную с международными требованиями систему контроля качества и фитосанитарного контроля.

В ходе исследования изучена Республиканская целевая программа Развитие сельского хозяйства и регулирование рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия и определены анекоторые ее недостатки - недостаточная инновационная составляющая программных мероприятий. На наш взгляд, усилив инновационные ориентиры программы можно обеспечить устойчивое развитие регионального АПК, что подтверждается прогнозными расчетами сценариев, выполненными на основе линейной многофакторной модели авторегрессии, в которой одним из управляющих вводился параметр линновации. Указанная модель использовалась для сценарного прогнозирования.

Применение технологии сценарного прогнозирования позволяет действовать на опережение и не доводить потенциально опасные ситуации до кризисных. В связи с высокой степенью неопределенности и сложностью процессов функционирования регионального АПК, при разработке модели использован экспертно-статистический метод. Структура и часть коэффициентов модели определялись методом экспертных оценок, а остальные - регрессионным способом по имеющейся статистической информации. Результаты расчетов представлены в таблице 6.

Таблица 6. Индексы производства продукции сельского хозяйства во всех категориях хозяйств (в процентах к 1996 г. в сопоставимых ценах)аа

Параметры	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Фактические показатели и план по программе	83,0	78,8	70,7	71,5	71,9	68,3	63,6	71,9	83,8	87,9	93,2	97,9	100,8	103,8	107,2	111,4
Сценарный прогноз без учета инноваций	82,0	77,4	72,3	70,6	71,0	72,6	75,1	78,2	81,6	85,2	89,6	93,8	97,6	103,9	108,4	110,9
Сценарный прогноз с учетом инноваций	82,0	77,4	72,3	70,6	71,0	72,6	75,1	78,2	81,6	85,2	89,6	93,8	97,6	111,5	128,1	140,0

Результаты проведенных расчетов позволили определить, что при сценарном прогнозировании с усилением инновационной составляющей на 15 %, начиная с 2008 года по отношению к 2007 году в программе Развитие сельского хозяйства и регулирование рынков сельскохозяйственной продукции и продовольствия на 2008-2012 гг., произойдет увеличение индекса производства продукции сельского хозяйства во всех категориях хозяйств в 2010 г. наа 7,7 %, в 2011 г. -аа на 20,9 % , в 2012 г. - на 28,6 % по сравнению с прогнозными показателями, приведенными в программе.

Кроме прямых эффектов от инвестиций в агропромышленном производстве появляются дополнительные мультиплицирующие эффекты, обусловленные ростом экономической активности в ряде смежных отраслей. Таким образом, реализация разработанных предложений обеспечит рост производительных сил АПК, при этом увеличится вклад аграрного сектора в экономику Республики Адыгея, улучшится продовольственное обеспечение населения, будут созданы более благоприятные условия для деятельности сельхозтоваропроизводителей, произойдет укрепление их финансово-экономического состояния, повысятся доходы работников сельского хозяйства, решатся социальные проблемы села при сохранении окружающей среды.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

1. В результате проведенных исследований разработаны концептуальные основы формирования механизма экономического регулирования инвестиционного процесса в АПК. Основная цель предложенной концепции состоит в восстановлении и развитии инвестиционного потенциала регионального АПК для повышения эффективности аграрного производства. Согласно предлагаемой концепции экономический механизм регулирования инвестиционного процесса в АПК региона включает в себя: диагностику функционирования регионального АПК и агропродовольственного рынка; выявление факторов, способствующих активизации инвестиционной деятельности ва региональном АПК; разработку региональнойа аграрной инновационной системы; образование региональных производственных кластеров; снижение инвестиционных рисков; оптимизацию системы управленческих решений при оценке эффективности инвестиционных проектов в АПК; обоснование элементов стратегии инвестиционных преобразований в региональном АПК.

2. Современная экономика Республики Адыгея характеризуется высокой степенью разбалансированности. Разрыв связей между сырьевыми базами, переработкой и торговлей за годы реформ увеличился. Нехватка финансирования на пополнение оборотных средств путем кредитования и на инвестиции в новые проекты является одной из основных причин депрессивного состояния экономики Республики. Производственные предприятия финансируют свою деятельность в основном за счет собственных средств. Основные причины проблем с финансированием у предприятий Республики Адыгея состоят в следующем: высокий уровень экономических рисков, отсутствие кредитного обеспечения, высокая стоимость ограниченный набор используемых финансовых инструментов, слабый менеджмент, низкая конкурентоспособность хозяйства. При сложившемся положении РА не может использовать те сильные стороны своей экономики и геоэкономического положения, которые могли бы обеспечить ее устойчивый рост. Таким образом, происходит болезненная адаптация экономики РА к изменившимся условиям. Она выражается в вымывании из хозяйства нерентабельных отраслей и производств. В то же время из-за вялого инвестиционного процесса не происходит компенсирующее развитие рентабельных производств. При этом вписаться в общенациональную и мировую экономическую систему невозможно без активизации инновационно-инвестиционного процесса в АПК.

3. В контексте исследования инвестиционных процессов в Республике Адыгея необходимо отметить низкую инвестиционную активность предприятий, в частности, относительно небольшое количество инвестиционных проектов в агропромышленном комплексе региона, несмотря на приоритетную значимость последнего в структуре регионального производства. Республика Адыгея в последние годы относится к группе регионов, инвестиционная привлекательность которой характеризуется недостаточным или низким уровнем инвестиционного потенциала и высоким уровнем риска, что отрицательно сказывается на ее экономике. При проведении корректировки инвестиционной политики республика Адыгея имеет возможность перейти в другую группу, с более благоприятным инвестиционным климатом.

4. Эффективным является применение кластерного подхода в контексте усиления хозяйственной самостоятельности республики Адыгея, т.к. позволяет определить приоритетные отрасли, имеющие экономический потенциал и способствующие повышению конкурентоспособности, выявить инвестиционные факторы и элементы, воздействующие на степень развития конкурентных преимуществ. Наиболее перспективным в АПК республики Адыгея является молочная отрасль. В связи с этим, на наш взгляд, основным направлением реформирования в рамках предлагаемой концепции обеспечения устойчивой конкурентоспособности предприятий АПК республики должно стать создание региональных производственных кластеров в молочной отрасли.

5. В аграрной политике государства важное значение имеют инновационные приоритеты, реализация которых требует разработки специальной инновационной политики и конкретных программных действий. В связи с этим, необходимо разработать совокупность конкретных мероприятий, направленных на осуществление инновационных процессов и ускорение научно-технического развития агропромышленного производства. При этом в работе построены две экономико-математические модели региональной аграрной инновационной системы (АИС), основанные на методе теории графов и методе анализа иерархий. Использование данной методики позволило обосновать организационную структуру АИС и предложения по улучшению аграрной инновационной системы.

6. Одним из наиболее эффективных способов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов является применение одноступенчатой динамической модели синхронного инвестиционно-финансового планирования. В качестве цели принимается максимизация общей стоимости капитала инвестиционной и финансовой программ. Значимым является то обстоятельство, что учитывается значения стоимости капитала, т.к. при формировании целевой функции определяется реалистичность условий модели стоимости капитала. Применение традиционных моделей оценки эффективности инвестиционных проектов имеют обобщенный характер и учитывают только финансовую сторону проблемы, чего нельзя сказать об одноступенчатой динамической модели при синхронном инвестиционно-финансовом планировании, которая имеет высокую степень реалистичности и учитывает как производственную систему, так и финансовую сторону проблемы.

7. Важное значение приобретает разработка инвестиционной стратегии, которая могла явиться основой формирования и реализации региональной экономической политики. Особенно важно для Адыгеи выбор сценария Ускоренное инновационное развитие. Механизмы реализации инвестиционной стратегии включает повышение конкурентоспособности отечественной сельскохозяйственной продукции, сохранение и воспроизводство используемых в сельскохозяйственном производстве земельных и других природных ресурсов. Для достижения этих целей обозначены такие направления, как: обеспечение ускоренного развития приоритетных отраслей, повышение финансовой устойчивости сельского хозяйства и усовершенствование механизмов внутреннего и внешнеэкономического регулирования рынков сельскохозяйственной продукции и продовольствия.

Приведенные результаты научного исследования не претендуют на исчерпывающее решение такой многогранной и чрезвычайно сложной проблемы, какой является регулирование инвестиционного процесса в АПК. Вместе с тем, в работе предпринята попытка, на основе изучения имеющихся научных разработок и практического опыта, обосновать экономический механизм регулирования инвестиционного процесса в региональном АПК.

 

СПИСОК ОСНОВНЫХ ОПУБЛИКОВАННЫХ РАБОТ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Монографии

1. Ашинова М.К. Экономический механизм управления инвестиционной деятельностью в агропромышленном комплексе региона / Куев А.И., Ашинова М.К. - Ростов н/Д: изд-во Рост. ун-та, 2002. - 160 с. (9,3 п.л., в т.ч. авторских 5 п.л.)
2. Ашинова М.К. Перспективы развития хозяйств населения в регионе / Ашинова М.К., Чиназирова С.К. - Майкоп: изд-во МГТУ, 2005. - 227 с. (14,25 п.л., в т.ч. авторских 7 п.л.).
3. Ашинова М.К. Инвестиционные факторы реализации инновационной стратегии развития регионального АПК / Ашинова М.К. - Майкоп: изд-во МГТУ, 2008. - 200 с. (12,5 п.л.).
4. Ашинова М.К. Инновационные ориентиры долгосрочной инвестиционной деятельности АПК региона / Ашинова М.К. - Майкоп: изд-во МГТУ, 2008. - 168 с. (10,5 п.л.).

5. Ашинова М.К. Проблемы конкурентоспособности агропродовольственного комплекса РФ и факторы ее повышения. Сб. науч.тр. / Крылатых Э.Н., Бородин К.Г., Строков А.С., Гончаров В.Д., Семенова И.В., Ашинова М.К., Рау В.В., Иванова С.В./ ВИАПИ им. А.А. Никонова. - М.: ВИАПИ им. А.А. Никонова, 2008. Вып. 21. - 384 с. (24 п.л., в т.ч. авторских 0,5 п.л.)

Статьи в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, определенных Высшей аттестационной комиссией

6. Ашинова М.К. Механизм региональной инвестиционной программы / Ашинова М.К. // Известия высших учебных заведений. Северо - Кавказский регион Совершенствование механизмов управления экономическим развитием региона. Ростов н/Д, 2003. - аС. 7-9 (0,7 п.л.).

7. Ашинова М.К. Пути активизации пищевой промышленности Республики Адыгея / Ашинова М.К. // Известия высших учебных заведений. Северо - Кавказский регион. Общественные науки. Спец. вып. Механизмы управления социально-экономическим развитием региона. Ростов н/Д, 2004. - аС. 7-9 (0,3 п.л.).

8. Ашинова М.К. Методика принятия инвестиционно-финансовых программных решений в АПК в условиях определенности ситуаций / Ашинова М.К. // Известия высших учебных заведений.а Северо - Кавказский регион. Общественные науки. Спец. вып. Механизмы интенсификации социально-экономического развития региона. Ростов н/Д, 2006. - С. 8-10 (0,3 п.л.).

9. Ашинова М.К. Методическое обеспечение разработки основ аграрной инновационной системы / Ашинова М.К. // Вестник ИНЖЭКОНА, 2008. - № 5 (24). - С. 281-284 (0, 3 п.л.).

10. Ашинова М.К. Инвестирование в агропромышленное производство Республики Адыгея / Ашинова М.К. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. М. - 2008.- № 7. - С. 69 - 71 (0,3 п.л.).

11. Ашинова М.К. Активизация инвестиционного процесса в АПК Республики Адыгея а/ Ашинова М.К. // Экономика сельского хозяйства России. - 2008. - № 6. - С. 67-70 (0,4 п.л).

12. Ашинова М.К. Инвестиционная стратегия повышения конкурентоспособности АПК региона / М.К.Ашинова, С.К.Хамирзова // Региональная экономика: теория и практика. - 2008. - № а25 (82). - С. 46-49аа (0,4 п.л., в т.ч. авторских 0,3 п.л.).

13. Ашинова М.К. Проблема экономических рисков в развитии региональной экономики / М.К.Ашинова, А.Р.Кумпилова // Интеграл. - 2008. - № 5. - С. 80-81а (0,3 п.л., в т.ч. авторских 0,2 п.л.).

Статьи в других научных и научно-практических изданиях

14. Ашинова М.К. Реализация системы методических процедур построения аграрной инновационной системы в условиях Республики Адыгея / Ашинова М.К. // Новые технологии. Сборник научных трудов МГТУ. Выпуск 4. - Майкоп: изд-во МГТУ, 2007. - С. 73-83 (1,0 п.л.).

15. Ашинова М.К. Разработка адаптивных систем регулирования экономическими рисками в региональном АПК / Ашинова М.К. а// Экономика и математическое моделирование. - 2006. - № 4 - С. 91-96. (0,4).

16. Ашинова М.К. Методическое обеспечение разработки основ региональной аграрной инновационной системы / Ашинова М.К. // Экономика и математическое моделирование. - 2007. - № 1/2. - С. 57-68 (0,6 п.л.).

17. Ашинова М.К. Концепция регулирования инвестиционного процесса в региональном АПК / Ашинова М.К. // Экономика и математическое моделирование. - 2006. - № 4. - С. 96-103 (0,5 п.л).

18. Ашинова М.К. Методика и результаты исследования факторов, отражающих инновационный потенциал региона / Ашинова М.К. // Экономика и математическое моделирование. - 2007. - № 3. - С. 69-74 (0,6 п.л.).

19. Ашинова М.К. Совершенствование методов прогнозирования расширенного воспроизводства ресурсов АПК / Ашинова М.К., Мартыненко Е.В., Тлехас Р.Ю. // Экономика и математическое моделирование. - 2007. № 1/2. - С.69-74 (0,4 п.л.)

20. Ашинова М.К. Проблемы прогнозирования расширенного воспроизводства покупных ресурсов АПК / Ашинова М.К., Мартыненко Е.В., Тлехас Р.Ю. // Экономика и математическое моделирование. - 2007. № 3. - С. 75-79 (0,4 п.л.)

21. Ашинова М.К. Состояние инвестиционной сферы Республики Адыгея: пути преодоления инвестиционного кризиса / Ашинова М.К., Булахов В.С. // Сборник научных трудов вузов России (пятый выпуск) Проблемы экономики, финансов и управления производством. Иваново, 2001. - С. 170-175 (1 п.л.).

22. Ашинова М.К. Государственная поддержка воспроизводственного процесса в АПК / Ашинова М.К. // Доклады четвертой всероссийской научно-практической конференции студентов, аспирантов, докторантов и молодых ученых Наука -Ц21 веку (первая сессия). Майкоп, 2003. - аС. 7-12 (0,5 п.л.).

23. Ашинова М.К. Проблемы инвестиционной деятельности АПК / Ашинова М.К. // Материалы пятой научно-практической конференции Майкопского государственного технологического института Экономика, менеджмент, финансы и кредит. Майкоп, 2000. - аС. 31-35 (0,5 п.л.).

24. Ашинова М.К. Проблемы улучшения инвестиционной активности в Республике Адыгея / Ашинова М.К. // Сборник материалов второй региональной научно-практической конференции Экономика Северо-Кавказского региона на пути к устойчивому развитию в рыночных отношениях. - Краснодар: ИМСИТ, 2004. - аС. 316-319 (0,4 п.л.).

25. Ашинова М.К. Оптимизация принятия решений при синхронном инвестиционно-финансовом планировании АПК / Ашинова М.К. // Экономика и технологии. - № 1, 2005. - аС. 3-7 (0,5 п.л.).

26. Ашинова М.К. Совершенствование методологии формирования государственного бюджета развития / Ашинова М.К. // Экономика и технологии. - № 2, 2005. - аС. 3-9 (0,75 п.л.).

27. Ашинова М.К. Основные проблемы сельского хозяйства Республики Адыгея / Ашинова М.К. // Материалы Всероссийский научно-практической конференции Приоритеты экономического развития региона. Майкоп, 1999. - аС. 6-9 (0,2 п.л.).

28. Ашинова М.К. Проблемы инвестиционной деятельности в Республике Адыгея / Ашинова М.К. // Материалы научно-теоретической конференции докторантов, аспирантов и соискателей АГУ (24-26 апреля 2000 года). Майкоп, 2000. - аС. 37-39 (0,2 п.л.).

29. Ашинова М.К. Роль инвестиционной деятельности в системе АПК / Ашинова М.К. // Материалы научно-теоретической конференции докторантов, аспирантов и соискателей АГУ (24-26 апреля 2000 года). Майкоп, 2000. - аС. 39-41 (0,2 п.л.).

30. Ашинова М.К. Страхование инвестиций в АПК / Ашинова М.К., Горзолия Л.И. // Материалы региональной научно-технической конференции аспирантов и студентов Наука - 21 веку. Майкоп, 2001. - аС. 173-174 (0,2 п.л.).

31. Ашинова М.К. Лизинг как форма финансирования инвестиций в аграрном секторе / Ашинова М.К. // Материалы региональной научно-технической конференции аспирантов и студентов Наука - 21 веку. Майкоп, 2001. - аС. 164-165 (0,2 п.л.).

32. Ашинова М.К. Механизм комплексной оценки инвестиционных проектов / Ашинова М.К. // Материалы научно-практической конференции докторантов, аспирантов и соискателей АГУ (24-26 апреля 2001 года). Майкоп, 2002. - С. 61-62 (0,2 п.л.).

Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе: учеб.пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 367 с. (с. 325-329);а (Albach H. Investition und Liguidat. - Weisbaden, 1973.)      Авторефераты по всем темам  >>  Авторефераты по экономике