Авторефераты по всем темам >> Авторефераты по экономике

Экономическое развитие нефтяного комплекса РФ в условиях глобализации мирового нефтяного хозяйства (теоретические и методологические аспекты)

Автореферат докторской диссертации по экономике

На правах рукописи

КОЗЕНЯШЕВА Маргарита Михайловна

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ НЕФТЯНОГО КОМПЛЕКСА РФ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВОГО НЕФТЯНОГО ХОЗЯЙСТВА

(ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ)

Специальность 08.00.05-

Экономика и управление народным хозяйством

(Состояние и перспективы развития отраслей топливно-энергетического, машиностроительного, металлургического комплексов 1.1.20)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

доктора экономических наук

Москва 2011

I. Общая характеристика работы

Актуальность исследования. Актуальность исследования заключается в необходимости эффективного развития нефтяной отрасли РФ на основе ее модернизации с привлечением иностранных инвестиций и технологий, при государственной поддержке и регулировании этих процессов, исходя из задачи ускорения перехода от сырьевой к инвестиционно-инновационной модели развития нефтяного сектора ТЭК России, являющегося базисом экономики страны, и утверждения его ведущего места в глобализирующемся нефтяном хозяйстве. Это обусловливает необходимость качественно новых подходов к теории и практике, связанных с дальнейшим развитием нефтяной отрасли России.

Актуальность исследования обусловлена также необходимостью теоретического обоснования сущностных характеристик постиндустриальной экономики, складывающегося мирового энергетического хозяйства и глобализационных процессов, протекающих в нем, которые в нынешних условиях оказывают определяющее влияние на развитие российской нефтяной отрасли. При этом необходимо обновление и методологии исследования основных черт постиндустриального мирового нефтяного хозяйства, а также экономической глобализации, пришедшей на смену экономической интеграции и во многом ее заменившей . Исследование взаимосвязи и соподчиненности мировых системного, структурного экономического и энергетического кризисов, развернувшихся в конце XX в., сыгравших первостепенную роль в переходе к постиндустриальной эпохе и приведших к кардинальным изменениям в мировой экономике, в глобализирующемся ТЭК, в который неизбежно встраивается российская нефтяная отрасль, является важным для обновления стратегии ее развития. В свете такого подхода весьма актуален анализ современного состояния и развития российской нефтяной отрасли, конкретных форм, направлений и механизмов ее встраивания в мировой нефтяной комплекс, от чего зависят дальнейшие перспективы не только самой отрасли, но и экономики страны в целом.

Степень научной разработанности темы. В российской экономической литературе имеется немало научных работ, посвященных различным проблемам развития нефтяного комплекса РФ. Среди трудов, составляющих теоретическую базу исследования развития нефтяного комплекса РФ, следует выделить работы Р.Н. Андреасяна, А.А. Арбатова, А.Б. Брагинского, Г.Г. Вахитова, В.И. Грайфера, А.Н. Дмитриевского, В.М. Капустина, А. А. Конопляника, А.Э. Конторовича, В.А. Крюкова, Н.П. Лаверова, A.M. Мастепанова и других. Большой вклад в разработку проблем развития нефтяного комплекса и в целом ТЭК РФ внесли ученые-практики: В.Ю. Алекперов, СВ. Алафинов, Ф.Т. Ахмедов, В.Л. Богданов, П.В. Семенов, Ю.П. Трутнев, Н.А. Цветков и другие.

Вопросам международного сотрудничества в нефтегазовой сфере, роли и места в нем нефтяного комплекса РФ посвящены труды С.З. Жизнина, А. А. Иголкина, Е.А. Телегиной, В. А.Крюкова, В.И. Салыгина, Е.М. Хартукова, P.P.

1 См., например, A.Giddens. Runaway World: How Globalization is Reshaping Our Lives. 1999. London: Profile.

Шагиева, Ю. К. Шафраника и других, проблемам притока иностранного капитала в РФ в различных формах - работы А.З. Астаповича, СМ. Багданчикова, В.Б. Буглая, СИ. Долгова, Ю.А. Ершова, Н.А. Карагодина, Н.Н. Ливинцева, Н.М. Мухетдиновой и других.

В исследование вопросов, связанных с экономической глобализацией и ее субъектами, российские ученые также вносят весомый вклад. Это работы А.В. Бандурина, М.И. Гальвановского, Л.Д. Градобитовой М.Г. Делягина, СИ. Долгова, И. Д. Иноземцева, Т.М. Исаченко, Ю.В. Шишкова и других.

В трудах В.Д.Андрианова, М.П. Бортового, И.Г. Владимировой, И.К. Герчиковой, Э. А. Грязнова, СИ. Долгова, И.П. Иванова, Э.Г. Кочетова, В.Н. Кушлина, А.Г. Мовсесяна, Р.И. Хасбулатова, Г.К. Широкова достаточно глубоко освещены различные аспекты деятельности ТНК. В ряде исследований российские ученые, например, Л.П. Гусева, Е.Л. Драчева, A.M. Либман, Т.Г.Лознев и другие, отметили нарастание новых черт, характерных для ТНК постиндустриальной эпохи.

При написании работы автор опирался также на труды современных зарубежных исследователей, таких, как С. Акройд, Р. Батт, Дж. Даннинг, Р. Кейв, Р. Дикен, Г. Морган, К. Чэпман, Д. Макиннон, Л. Стоун, Л. Альфаро, К.Глак, Р.Хардинг, П.Гудерхэм, С. Калемли-Ошкан, Н. Фэлпс, А.Хандр и др. Однако зарубежных исследований, посвященных деятельности ТНК в российской нефтяной отрасли, в последние годы опубликовано не было.

Эти и другие авторы внесли большой вклад в теорию современного экономического развития мировой нефтяной отрасли. Однако стремительно происходящие изменения в мировой экономике, ее нефтяном комплексе требуют их дальнейшего исследования, в том числе для определения основных направлений эффективного развития нефтяной отрасли РФ.

Кроме того, остаются дискуссионные вопросы взаимосвязи перехода к постиндустриальному обществу и развертывания глобализации, не исследована роль мировых кризисов - системного, структурного, энергетического, имманентно связанных с этими процессами, не ясны механизмы и последствия глобализации мирового нефтяного комплекса.

Спорным остается вопрос о ведущих компаниях, которые идут в авангарде процесса глобализации: являются ли они по своей природе теми же ТНК, которые функционировали в индустриальную эпоху, или, вступив в эпоху постиндустриализма, обрели иную природу, и почему применительно к ним целесообразно использовать новое понятие - "метакорпорация" и др.

Для прояснения исследуемых вопросов, наряду с широким подходом к их анализу, целесообразно исследовать происходящие новые явления на примере конкретных сегментов мировой экономики, как например, нефтяного комплекса, включающего и нефтяную отрасль РФ, в котором, в силу нарастания дефицитности углеводородных ресурсов, ужесточается конкурентная борьба.

2 Следует отметить, что до сих пор пока нет общепринятого термина для обозначения подобных структур и, наряду с понятием метакорпорация, используются и иные понятия: линтегрированная корпоративная структура, связанно-диверсифицированная система, линтергломерат, линтегрированная бизнес-группа и другие.

Начало 2000-х годов отмечено повышением роли России в мировом топливно-энергетическим комплексе, однако современный этап развития нефтяной отрасли ТЭК РФ характеризуется серьезным отставанием от развитых стран в техническом, технологическом и структурном отношениях; по многим критериям она находится все еще в индустриальном периоде развития и для ее эффективного преобразования необходимо осуществление целого комплекса мер, но самой серьезной проблемой остается дефицит средств для производственного инвестирования и кардинальной модернизации отрасли.

Цель данного исследования - теоретическое обоснование необходимости инвестиционно-инновационного развития нефтяной отрасли РФ в условиях трансформации мировой индустриальной системы в постиндустриальную и развернувшейся глобализации мирового нефтяного хозяйства на основе методологических подходов, обеспечивающих повышение эффективности ее инвестиционной, инновационной и структурной перестройки с целью превращения в отрасль, способную занять ведущие позиции в складывающемся едином мировом энергетическом пространстве.

В соответствии с целью в диссертации поставлены следующие задачи, определившие логику исследования и структуру работы:

-а исследовать развитие российской и зарубежной нефтяных отраслей в

индустриальную эпоху и осуществить сравнительный анализ достигнутых ими

результатов к началу наступления постиндустриальной эпохи;

-исследовать влияние трансформации мировой индустриальной системы в постиндустриальную на экономическое развитие нефтяной отрасли в России ;

-а проанализировать влияние системного, структурного экономического и

энергетического кризисов на ускорение процессов глобализации мирового

нефтяного комплекса и их воздействие на российскую нефтяную отрасль и

экономику РФ в целом;

-исследовать роль нефтяной отрасли в глобализации мировой экономики, основные движущие силы и современные механизмы глобализационных процессов;

-проанализировать основные экономические, технологические и инвестиционные проблемы развития нефтяной отрасли РФ в условиях перехода ее к рыночным основам и развернувшейся глобализации мировой нефтяной отрасли;

-исследовать механизм современного мирового ценообразования на базовый актив - нефть и его влияние на развитие российской нефтяной отрасли;

-раскрыть основные направления взаимодействия иностранного капитала с российской нефтяной отраслью в современных условиях;

Недостаточная концептуальная проработка в научной литературе проблем влияния постиндустриализма на российскую экономику с учетом ее специфики в значительной степени обусловила неудачи экономических реформ в РФ (не только в нефтяной сфере, но и в экономике в целом), поскольку большинство предложений по реформированию экономики, начиная с 90-х гг., основывались на экстраполяции индустриальных тенденций на новые процессы. В свете более отчетливого проявления тенденций постиндустриализма в начале XXI в., проблемы инновационно-информационной и технологической перестройки российской экономики (включая нефтяной комплекс) выдвинулись на первый план, став предметом широких дискуссий.

-выявить особенности и последствия инвестиционных стратегий глобальных нефтяных компаний, проанализировать эволюцию форм, видов и объектов иностранных инвестиций в российской нефтяной отрасли;

-проанализировать закономерности, причины, характер и последствия перехода к этапу трансграничных сделок российских ВИНК с глобальными нефтяными компаниями и их формы;

-определить роль и место российской нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей отраслей в глобализирующемся нефтяном хозяйстве;

-обосновать необходимость перехода российской нефтяной отрасли к модели инвестиционно-инновационного развития;

Объектомаа исследованияаа являютсяаа нефтедобывающаяаа и

нефтеперерабатывающая отрасли нефтяного комплекса РФ, ставшие в условиях глобализации сферой экономических, прежде всего инвестиционных, интересов транснационального нефтяного капитала, проблемы, стоящие перед ними в условиях необходимости их перехода к инновационной модели развития.

Предмет исследования - экономические отношения, процессы и механизмы структурных, инвестиционных и технологических изменений в нефтяной промышленности РФ, происходящие под влиянием как внутренних условий, так и внешних, обусловленных экономической глобализацией мирового нефтяного комплекса и усилением взаимосвязи иностранного капитала с российским.

Хронологические рамки исследования охватывают период с конца 90-х годов XIX века, т.е. со становления нефтяной отрасли в стране, советский и переходный к рыночной экономике этапы в контексте развития мировой нефтяной промышленности. Главное внимание уделяется современному развитию российской нефтяной отрасли в 2000-2010 гг., т.е. периоду, когда для образовавшихся глобальных нефтяных компаний - главной движущей силы процессов глобализации мирового нефтяного комплекса - российские нефтяные активы стали притягательным объектом их интересов.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы явились фундаментальные исследования отечественных и зарубежных авторов в области экономических проблем топливно-энергетического комплекса, глобализации, стратегического управления, классические и современные теории иностранных инвестиций, международного перемещения капитала, системный и исторический подход с использованием сравнительного, логико-структурного, факторного анализов, методов экономического моделирования и статистики.

Источниковедческой базой исследования являются законы РФ, постановления Правительства Российской Федерации, регламентирующие развитие российского нефтяного комплекса и деятельность иностранных инвесторов на территории страны; материалы Федеральной службы государственной статистики, Центрального банка Российской Федерации, Министерства экономического развития Российской Федерации, исследования российских научно-исследовательских институтов, бюллетени иностранной коммерческой информации (БИКИ); доклады на Конференциях ООН по торговле и развитию (United Nations Conference on Trade and Development); документы МВФаа (IMF)а иа Всемирногоаа банкаа (Worldа Bank),аа зарубежныха рейтиговыха и

аналитических агентств (CERA, PIRA); статистические материалы международного энергетического агентства (IEA); статистические обзоры и отчеты British Petroleum и OPEC, международных информационно-ценовых агентств, специализирующихся на публикации информации о состоянии мировых рынков энергоносителей (Argus, Platts); годовые отчеты нефтяных компаний; публикации российской и зарубежной периодической печати; интернет - ресурсы и др.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в концептуальном и теоретико - методологическом обосновании развития нефтяного комплекса России в контексте мировых тенденций постиндустриальной экономики и связанной с ней развернувшейся экономической глобализацией, в выявлении причин занимаемого российским нефтяным комплексом места нижнего этажа в формирующемся едином мировом энергетическом пространстве, в раскрытии механизмов, с помощью которых глобальные нефтяные компании закрепляют сырьевую специализацию нефтяного комплекса РФ, в обосновании необходимости его перехода к инновационной, высокотехнологичной модели развития.

В рамках проведенного исследования диссертантом получены следующие наиболее существенные научные результаты, определившие его новизну:

Разработана концепция трансформации индустриальной экономики в постиндустриальную, происходящей через взаимосвязанные мировые кризисы: системный, структурный экономический, энергетический и связанную с ними глобализацию, развернувшиеся в конце XX в.
В свете этой концепции обоснована авторская трактовка понятия структурного кризиса в мировой энергетике как составной части мирового структурного экономического кризиса и его взаимосвязь с энергетическим кризисом, которые ускорили процессы глобализации мировой нефтяной отрасли.

Обоснован и подтвержден на примере мировой нефтяной отрасли переход ее к постиндустриализму, установлено, когда начался этот переход, что было выполнено на основе проведенного анализа развития мировой нефтяной отрасли в индустриальный период по его пяти этапам, выделенным с применением предложенных автором новых критериев. Выявлены сходства и различия в развитии российской и зарубежной нефтяной отрасли, направления и причины нарастающего на каждом этапе отставания российской нефтяной отрасли.
Обоснована закономерность возникновения нефтяных метакорпораций как качественно новых субъектов мировой нефтяной отрасли, адекватных постиндустриальной экономике, их роль в глобализационных процессах, раскрыты принципиальные отличия нефтяных метакорпораций от традиционных нефтяных ТНК.
Исследованы основные направления коренной перестройки нефтяными метакорпорациями системы управления, позволяющей им управлять как внутренними, так и внешними изменениями, прежде всего мировым ценообразованием на базовый актив для повышения своей капитализации и утверждения глобальной роли в мировой энергетике.
Доказано возрастание роли нефтяной отрасли в экономическом развитии с

конца XX в., что обусловлено развертыванием глобализационных процессов в мировом нефтяном хозяйстве.

7. В свете авторской концепции взаимосвязанных системного, структурного экономического, энергетического кризисов и глобализации нефтяного хозяйства проанализированы основные проблемы современного состояния нефтяной отрасли России и обосновано определяющее влияние на ее развитие внешних факторов.

8. Обоснованы и систематизированы основные направления (традиционные и новые), а также механизмы встраивания российского нефтяного комплекса в глобализирующееся нефтяное хозяйство через рынки: физического товара, капитала, ценных бумаг и корпоративного контроля.

9.а Раскрыты особенности и последствия встраивания российской нефтяной

отрасли в глобализирующийся нефтяной комплекс через внешнюю торговлю, а

также проанализировано влияние механизма мирового ценообразования на

развитие российской нефтяной отрасли.

10.а Обоснована закономерность притока в российскую нефтяную отрасль

иностранных инвестиций, раскрыты их характер, виды и формы,

проанализирована роль отраслевых инвестиционных стратегий, реализуемых

глобальными компаниями в российской нефтедобыче и нефтепереработке,

разработана эконометрическая модель зависимости притока иностранных

инвестиций в нефтяной сектор ТЭК РФ от мировой цены на нефть.

Проанализированы инвестиционные стратегии иностранного капитала на корпоративном уровне в российском нефтяном комплексе через трансграничные сделки М&А и обосновано, что они становятся важнейшим новым механизмом встраивания его в мировое нефтяное хозяйство. Доказано, что все направления встраивания российской нефтяной отрасли в складывающееся единое мировое энергетическое пространство на современном этапе ведут к закреплению за ней места нижнего этажа, сырьевого статуса и дисбалансу в глобализационных процессах в ущерб российской стороне.
Обоснован вывод, что при возрастании роли нефтяной отрасли в мировой экономике, с учетом системообразующей и мультипликативной роли российской нефтяной отрасли в экономике РФ, подтвержденной авторской макроэкономической моделью, при отсутствии в ней в настоящее время постиндустриальных импульсов, необходимо придать самой российской нефтяной отрасли характер ускоренного инвестицонно-инновационного развития, соответствующего вектору постиндустриальных тенденций, что изменит и ее сырьевой статус в глобализирующемся энергетическом пространстве.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в предложенных практических рекомендациях по обоснованию экономических и организационно-управленческих решений, обеспечивающих повышение эффективности работы нефтяной отрасли России и ее конкурентоспособности, в частности:

- научные выводы, полученные в результате исследования, касающиеся дальнейшего развития нефтяной отрасли РФ, рекомендации по эффективной реализации ее ресурсного потенциала, повышению роли в глобализационных

процессах, определению перспективных направлений ее инновационного развития, выравниванию баланса глобализации для преодоления неравноправного положения в ней российской отрасли и ее сырьевой специализации могут быть использованы министерствами и ведомствами при разработке государственной политики долгосрочного развития нефтяной отрасли России;

- разработанные автором модели:

а)аа эконометрическая модель, которая может быть использована для

улучшения процессов прогнозирования вклада нефтяной отрасли в развитие

экономики РФ;

б)аа модель для выявления и количественной оценки влияния ключевых

факторов на развитие российской нефтяной отрасли, построенная на основе

факторного анализа;

в)а модель для оценки российских нефтяных компаний и их вклада в развитие

нефтяной отрасли, построенная на основе алгоритма иерархического кластерного

анализа. Все эти модели могут быть использованы для совершенствования

экономической политики как на отраслевом, так и корпоративном уровнях;

г)а авторегрессионная модель цены на нефть, которая может использоваться

для оценки ее волатильности и краткосрочного прогноза - при осуществлении

сделок на российских и мировых нефтяных биржах;

-а выводы по оценке влияния механизма мирового ценообразования на

базовый актив, а также предложенные практические рекомендации, направленные

на снижение зависимости от влияния внешнего фактора на внутреннее

ценообразование на нефть и нефтепродукты в РФ, могут быть использованы

соответствующими структурами для дальнейшего совершенствования системы

ценообразования;

- ряд предложений могут найти применение при совершенствовании законодательной базы в части, касающейся стимулирования внешнеэкономической деятельности РФ, более гибкого подхода к доступу крупного иностранного капитала к стратегически важным нефтегазовым активам РФ, контроля за деятельностью иностранного капитала, связанной с трансграничными сделками.

- теоретические положения, сформулированные в диссертации, могут быть использованы в научной деятельности по дальнейшему исследованию проблем постиндустриальной экономики и глобализации энергетического комплекса, а также в учебном процессе при преподавании курсов экономической теории, макроэкономики и основ нефтегазового бизнеса.

Реализация результатов исследования. Результаты выполненных исследований, в частности, вопросы влияния мирового ценообразования на нефть на систему внутреннего российского ценообразования, были использованы на практике при подготовке аналитических материалов Ассоциацией малых и средних нефтегазодобывающих организаций России и ИнфоТЭК-КОНСАЛТ для российских федеральных министерств и ведомств.

Разработанные в диссертационном исследовании подходы к анализу цен на внешних рынках нефти и нефтепродуктов используются для целей анализа внутреннего рынка нефти и нефтепродуктов, составления краткосрочных (до

месяца) и среднесрочных (до 5-7 лет) прогнозов цен на них при расчете NPV инвестиционных проектов нефтяных компаний РФ, в частности, в ЗАО Синтез Петролеум. Методики определения цен с горизонтом прогноза в один год, разработанные диссертантом и внедренные в этой компании, позволили существенно повысить качество расчета формируемой доходной части ее бюджета.

Обоснованные в работе положения по оптимизации структуры нефтяных компаний также были использованы при реструктуризации ЗАО Синтез Петролеум, что позволило существенно сократить затраты компании.

Результаты диссертационного исследования нашли практическое применение при подготовке прогнозов добычи нефти рядом компаний, ведущих добычу в Тюменской области (ОАО Негуснефть), на арктическом шельфе (ЗАО Арктикшельфнефтегаз), при оценке зарубежных нефтегазовых проектов, в частности, освоения месторождения Ист Бавиан в Индонезии, осуществляемого ЗАО Синтезморнефтегаз, при разработке международными консалтинговыми компаниями (например A.T.Kearney), стратегий развития российских нефтяных компаний, при оценке ОАО Северстальресурс изменений топливно-энергетического баланса, доли в нем нефти, газа, угля и атомной энергетики, а также вероятных ценовых сдвигов на мировых топливных рынках, что подтверждено справками о внедрении от вышеуказанных организаций.

Материалы диссертационного исследования находят применение в учебном процессе при преподавании дисциплин по экономике нефтегазового хозяйства и используются при чтении лекций по курсу Ценообразование на рынке нефти и нефтепродуктов по программе МВА в Российском Государственном Университете нефти и газа им. И.М.Губкина, в Институте экономики, управления и права в г. Казани при чтении лекций по дисциплинам: Инвестиции, Организация финансирования инвестиций, Инновациионный менеджмент и

др.

Апробация исследования. Материалы диссертации докладывались на международных и всероссийских научно-практических конференциях, семинарах и круглых столах: международных конференциях Petroleum Argus и Platt's Продажа нефти и нефтепродуктов в России: перспективы развития внутреннего рынка (Москва, 1-2 июня 2006 г.) и Торговля нефтепродуктами в России: перспективы развития рынка (Москва, 30 ноября - 1 декабря 2006 г.) ; на Всероссийской пятой конференции Рынок нефтепродуктов и нефтехимии в РФ (Москва, 31 мая - 1 июня 2007 г.); на Всероссийской конференции "Независимый сектор нефтяного рынка России - производство нефтепродуктов", организованной при поддержке Союза нефтегазопромышленников России, Российского союза промышленников и предпринимателей, Общероссийской общественной организации малого и среднего предпринимательства (ОПОРА

4 Автор имеет благодарственное письмо Argus Media - крупнейшего в мире независимого ценового и аналитического агентства, специализирующегося на освещении конъюнктуры рынков энергоносителей, за доклад на международной конференции на тему Проблемы притока иностранных инвестиций в нефтяную промышленность РФ.

России), Ассоциации нефтепереработчиков и нефтехимиков России, Ассоциации малых и средних нефтегазодобывающих компаний (АссоНефть), Российского топливного союза (Москва 17-18 сентября 2007 г.); на конференции Малые НПЗ в России - новая волна, организованной ТПП РФ (Москва 17 сентября 2007 г.); на IV ежегодном международном форуме Управление ценовыми рисками для экспортеров, трейдеров и потребителей нефти, газа и нефтепродуктов (Москва, 20-21 сентября 2007 г.); на Всероссийском форуме Медиа-рынок нефтегазовой аналитики - информационное манипулирование (Москва, 7 декабря 2007г.); на научно-практическом семинаре в РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина Стратегическое управление энергетическим комплексом: риски и современные вызовы (Москва, 16 апреля 2008 г.); на круглом столе в Торгово-промышленной палате Новая нефтяная политика России: какие цены на нефть нам нужны? (Москва, 21 мая 2009 г.); на круглом столе на тему: Рынок потребителя моторных топлив России: какие цены нам нужны?, организованном нефтегазовым журналом ИнфоТЭК 19 марта 2010 г. в Москве; в РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина на научно-практической конференции по проблемам стратегического корпоративного управления в нефтегазовом комплексе РФ (Москва, 7 апреля 2010 г.).

Публикации. Результаты исследований автора изложены в 25 публикациях, в том числе в 2 монографиях, общим объемом 53,2 п.л., также в докладах и статьях. Основные положения диссертации нашли отражение в 14 научных публикациях в рецензируемых журналах, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией (ВАК), общим объемом 16,91 п.л.

Структура работы определяется целями исследования, логикой и методами решения поставленных задач. Диссертационная работа состоит из введения, шести глав, заключения, списка использованной литературы, приложений. Работа содержит 336 страниц основного текста, 61 приложение, 40 таблиц, 69 рисунков. Библиографический список включает 102 наименования.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, сформулирована его проблема, определены объект и предмет, цель и задачи, даны характеристика научной новизны, теоретическая и практическая значимость работы.

В первой главе Теоретико-методологические основы исследования влияния трансформации мировой индустриальной системы в постиндустриальную на экономическое развитие нефтяной отрасли в мире и России раскрыты генезис и взаимосвязь системного, структурного экономического и энергетического кризисов, развернувшихся в мире в конце XX в., их влияние на развитие зарубежной и российской нефтяных отраслей, а также проведен сравнительный анализ их направлений и итогов развития к концу индустриального периода.

Во второй главе Структурный кризис в мировой энергетике - важнейший фактор ускорения экономических процессов глобализации мирового нефтяного комплекса раскрыта сущность этого кризиса, приведшего к кардинальным сдвигам в мировом энергетическом хозяйстве, их влияние на развитие российской и мировой нефтяной промышленности, разработана методология идентификации факторов, влияющих на развитие нефтяной отрасли в индустриальный и постиндустриальный периоды, основанная на факторном анализе, обоснованы

сущностные черты нефтяной отрасли постиндустриального периода.

В третьей главе Нефтяная отрасль РФ как объект экономических интересов транснационального капитала и особенности ее встраивания в глобализирующенеся нефтяное хозяйство через механизмы внешней торговли проанализированы сдвиги, произошедшие в динамике, структуре, географической направленности, номенклатуре торговли нефтью и нефтепродуктами РФ, а также влияние современного механизма ценообразования на нефть на развитие российской нефтяной отрасли и характер ее встраивания в мировой нефтяной комплекс.

В четвертой главе Закономерности притока и привлечения иностранных инвестиций в российскую нефтяную отрасль и их влияние на ее развитие рассмотрены теоретические аспекты и законодательная база РФ в части, касающейся иностранных инвестиций, динамика структуры, объемов, тенденции и основные направления их притока в отрасль, закрепляющие сырьевой характер ее встраивания в глобализационные процессы.

В пятой главе Отраслевые инвестиционные стратегии глобальных нефтяных компаний в нефтяном комплексе РФ как фактор закрепления его сырьевой специализации в глобализирующемся мировом нефтяном комплексе раскрыт характер иностранного инвестирования, не отвечающего потребностям развития нефтяного комплекса РФ, обусловленного инвестиционными стратегиями нефтяных метакорпораций, предложена эконометрическая модель зависимости притока иностранных инвестиций в нефтяной сектор ТЭК РФ от мировой цены на нефть.

В шестой главе Трансграничные сделки - новое направление встраивания нефтяной отрасли РФ в мировой нефтяной комплекс в условиях глобализации обоснован один из важнейших факторов развития нефтяной отрасли в постиндустриальный период - трансграничные сделки М&А, ставшие ведущим инструментом стратегии глобализации нефтяных метакорпораций в российском нефтяном комплексе.

В заключении содержатся основные выводы и рекомендации по теме исследования.

II. Основное содержание работы

1. Разработана концепция трансформации индустриальной экономики в постиндустриальную, происходящей через взаимосвязанные между собой мировые кризисы: системный, структурный экономический, энергетический и связанную с ними глобализацию, развернувшиеся в конце XX в.

Основные положения авторской концепции сводятся к следующему. В конце XX века мир вступил в системный кризис. Системным он является потому, что одновременно охватывает все стороны общественной жизни и коренным образом изменяет мировую экономическую и политическую системы, ровно как и другие сферы общественной жизни. Системный кризис в экономике - это кризис индустриальной экономической модели развития, в результате которого в конце XX века индустриальный сектор начал уступать место постиндустриальному (рис.1).

Утверждение постиндустриальных основ в экономике происходит через структурный экономический кризис. Структурный кризис в экономике проявляется в протекающем одновременно кризисе во всех традиционно важных отраслях и секторах производства, затяжных нарушениях в кредитно-денежной и валютной сферах, финансах, международной торговле, существующих формах организации и регулирования экономик стран. Выход из структурных кризисов невозможен без коренной ломки сложившейся отраслевой структуры производства, межотраслевых и технологических связей, господствующих форм организации экономики и методов рыночного и государственного регулирования, изменения системы международных экономических связей. Структурный экономический кризис проявился как на уровне мировой экономики, так и национальных экономик, отраслей, фирм и организаций, производимого продукта и самого человека как элемента системы воспроизводства.

Постиндустриальная экономика обретает характер невесомости: все более легким становится ВВП этих стран, поскольку в нем возрастает доля нематериальных отраслей, - сферы услуг, прежде всего инновационно-информационного и финансового характера, изменяется структура стоимости произведенных продуктов - в ней большая доля связана с информацией, знаниями, патентами, технологиями и пр. и, в меньшей степени, с материальными факторами (стоимостью применяемого сырья, материалов и пр.). Облегченными становятся также оргструктуры компаний, фирм, организаций (сетевые, виртуальные, пр.), что обусловлено изменениями в характере управления экономическими процессами, связанными с управлением в реальным режиме времени. Новая экономика, предъявляет спрос на людей иных специальностей и знаний.

Структурный кризис на уровне национальных экономик проявился по-разному в зависимости от степени их готовности к структурному сдвигу: от быстрого утверждения в структуре ВВП передовых стран ведущих позиций отраслей, связанных с нематериальными (лневесомыми) факторами развития до

распада экономических структур развивающихся и даже индустриальных стран с неразвитым или недостаточно развитым адаптивным к новым факторам развития экономическим механизмом.

Структурный кризис находит свое проявление на уровне мирового экономического хозяйства и ведет к многократной и последовательной реструктуризации стран в рамках мировой экономики: наряду с мощным рывком передового авангарда развитых стран на новый, глобальный уровень развития, страны, экономика которых не смогла быстро отреагировать на происходящие структурные сдвиги, последовательно понижают свой экономический статус в мировой экономике, что наблюдается и на примере постсоветской России.

Так, для СССР влияние этих взаимосвязанных кризисов имело своим следствием:

распад его экономической, политической и социальной систем. Распад экономической системы выразился в дезинтеграции отраслей, межотраслевых связей, физическом разрушении производственных активов, технологических катастрофах, отрицательных темпах роста ВВП. Вторая (по объёму ВВП) страна в мире (после экономики США), производившая к концу индустриального периода 1/5 мировой промышленной продукции, превратилась в страну, экономический рост которой стал все более зависеть от экспорта сырьевых ресурсов;
закрепление отсталой структуры российского ВВП, в котором практически не осуществлялось структурного сдвига и около 40% в нем приходилось на промышленность и только 20% - на сферу услуг . Постоянно увеличивалась доля товарного экспорта в ВВП - до более чем 40%, прежде всего за счет нефти и газа.

Структурный кризис в мировой экономике происходит и на уровне ведущих отраслей, в том числе в ТЭК, который привел к глубоким сдвигам в нем, ускорив процессы его глобализации.

2. В свете авторской концепции перехода к постиндустриализму через взаимосвязанные мировые кризисы обоснована трактовка понятия структурного кризиса в мировой энергетике как составной части мирового структурного экономического кризиса и его взаимосвязь с энергетическим кризисом, ускоривших процессы глобализации мировой нефтяной отрасли. Структурный кризис в мировом ТЭК, будучи всеобъемлющим, проявляется в одновременно протекающих кризисах в разных, связанных с ним сферах и отраслях (рис.2).

5 Для сравнения: в передовых странах на лидирующие позиции в структуре ВВП вышла сфера услуг, в первую очередь, связанная с интенсивным ростом в ней наукоемких отраслей. Так, если их доля, например, в ВВП США в 1959 г. составляла 49%, то к началу 2000-х г. - уже более 85%. Аналогичный сдвиг происходил в структуре ВВП и других стран, что обусловило и одновременный сдвиг в мировой торговле в сторону роста объема продаж именно наукоемких услуг.

Структурный кризис в мировой энергетике

Рисунок 2 - Основные проявления структурного кризиса в мировой энергетике

Структурный кризис проявился в том, что:

во-первых, обнажился энергетический кризис: сложившаяся структура мирового энергобаланса стала приходить в противоречие с потребностями дальнейшего мирового экономического развития, обостряя проблему дальнейшего роста национальных экономик;

во-вторых, кризис политики коллективной сырьевой и энергетической безопасности ведущих мировых держав потребовал неординарных выходов из него, в том числе отрицания несостоявшейся политики коллективной (межстрановой, межгосударственной) безопасности, заменой которой стала развертывающаяся глобализация, означающая, в том числе смену политики коллективной энергетической безопасности на межгосударственном уровне повсеместным присутствием и контролем ведущих мировых нефтяных компаний на глобальном уровне.

в-третьих, структурный кризис в мировом энергетическом комплексе выразился также в том, что, несмотря на внедрение передовых и достаточно капиталоемких технологий, развитым странам не удалось найти кардинального решения проблемы зависимости роста объема производства материальных благ от роста потребления ловеществленных энергоресурсов. Смена парадигмы, в соответствии с которой не вещество, а сама энергия явится источником энергии, станет основой для преодоления энергетического кризиса, выход из которого связан с возможностью потребления постиндустриальной цивилизацией неограниченных альтернативных источников энергии (например, энергии космоса, частиц микромира и пр.)

в-четвертых, будучи структурным, этот кризис поразил не только основы энергетического хозяйства, но и потряс связанные с ним сложившуюся кредитно-

денежную и валютную сферы, финансы, а также систему международной торговли, прежде всего, нефтью и нефтепродуктами.

в-пятых, если ранее доллар был главным инструментом доминирования ТНК в мировой экономике, то в конце 80-х гг. нефть обрела такую же важность для мировой экономики, как и доллар. Более того, нефть и ее цена стали влиять на экономику мировых финансовых центров, а, следовательно, и на сам доллар.

Таким образом, усугубляющийся энергетический кризис есть одно из проявлений структурного кризиса в мировом ТЭК - базисе мировой экономики и мирового структурного экономического кризиса в целом.

Поскольку наступление постиндустриализма и экономическая реструктуризация мировой экономики оказались системно связанными, это, с одной стороны, облегчило приспособление к энергетическому кризису экономик развитых стран, но для других стран, в том числе ресурсообладающих, стало дополнительным отягощением для их экономик в силу отсутствия или слабого развития постиндустриальных основ. Потому их экономические структуры, отрасли, отдельные производства вынуждены подчиненным образом встраиваться в блоки взаимосвязанных производственных цепочек как носители индустриальной продукции по отношению к передовым носителям технологических процессов интеллектуально - преобразующего капитала постиндустриальных экономик.

Эти процессы встраивания в мировое хозяйство в зависимости от достигнутого уровня развития, взаимопроникновение и взаимопереплетение, размывание границ между национальными хозяйствами, направляемые глобальными компаниями - новыми субъектами постинудстриальной экономики с целью формирования единого экономического пространства есть процесс глобализации, широко развернувшийся в мировом нефтяном комплексе.

3. Обоснована и подтверждена на примере нефтяной отрасли трансформация индустриальной системы в постиндустриальную. Вывод о вступлении в конце XX века нефтяной отрасли в постиндустриальную фазу развития подтвержден:

во-первых, анализом индустриального периода развития нефтяной отрасли, который позволил автору выделить пять его этапов (первый- с конца XIX в.- до конца 30-х гг. XX в; второй - с конца 30-х гг.- до середины 50-х гг.; третий- с середины 50-х гг. - до середины 60-х гг.; четвертый - с середины 60-х гг. до начала 80-хх гг., пятый этап - с начала 80-гг. до середины 90-х гг.), для чего был применен следующий критериальный подход: в каждом из этапов были выявлены новые качественные явления в мировой экономике в целом, обусловившие изменения в нефтяной отрасли, связанные, прежде всего, с внедрением в нее достижений НТП, обусловливавшие новые направления ее стратегического развития, с постепенным усилением роли нематериальных информациионно-инновационных и финансовых факторов ее роста. Это вело к изменениям организационной структуры нефтяных ТНК и сопровождалось эволюцией стратегии инвестирования: от инвестиций в базовые материальные активы к преимущественному инвестированию в нематериальные активы, и прежде всего в систему ценообразования.

Такой подход позволил определить завершение 100-летнего цикла индустриального развития нефтяной отрасли к концу XX в., а также выявить, с применением метода сравнительного анализа, направления и причины, по которым на каждом этапе происходило отставание в развитии российской нефтяной отрасли от передовых мировых стандартов, и определить глубину ее формационного отрыва от мировой нефтяной отрасли к завершению индустриального периода, в котором нефтяная отрасль РФ осталась по всем своим позициям;

во-вторых, факторным анализом, проведенным с целью идентификации факторов развития нефтяной отрасли в периоды: 1980-1985гг. - индустриальный период и 2005-2010 гг.- постиндустриальный период. Выполненный анализ методом главных компонент по факторным нагрузкам на первичные переменные, среди которых были выбраны такие, как запасы нефти, ее переработка, потребление, удельные затраты на разведку нефти, бурение скважин, эффективность использования затрат в расчете на количество скважин, объем экспортно-импортных операций нефтяных компаний и их капитализация, которые возможно сгруппировать в разрезе производственных, ресурсных, финансово-технологических факторов и рассчитать с использованием пакета SPSS Statistica, позволил выявить кардинальные изменения в структуре факторов, оказывающих воздействие на развитие нефтяной отрасли в указанные периоды. Расчеты показали, что в отличие от периода 1980-1985 гг. в период 2005-2010 гг. налицо возрастание и усиление влияния финансово-технологических факторов, что свидетельствует о том, что отрасль обретает характер развития, соответствующего постиндустриальной эпохе.

4. Исследована и обоснована закономерность возникновения новых субъектов нефтяной отрасли - нефтяных метакорпораций, ставших главной движущей силой глобализации мировой нефтяной отрасли. Метакорпораций образовались в период наступления постиндустриального этапа в конце XX -начале XXI вв. в результате слияния гигантов из гигантов нефтяных ТНК для достижения целей глобального лидерства. По мнению автора, к нефтяным метакорпорациям в настоящее время необходимо отнести шесть ведущих мировых нефтяных гигантов, коренным образом отличающихся от всех других, ныне действующих в мире нефтяных ТНК. Это ВР, ExxonMobil, ChevronTexaco, ConocoPhillips, RoyalDutchShell, Total, что подтвердил кластерный анализ.

По алгоритму иерархического кластерного анализа была проведена классификация крупнейших мировых, а также российских нефтяных компаний. В качестве исходных данных были выделены следующие показатели: добыча, переработка и сбыт нефти и нефтепродуктов, выручка, прибыль, рентабельность по прибыли, чистая прибыль, денежный поток, объем капиталовложений, капитализация компаний, которые наиболее полно отражают связь производственных, финансовых результатов и капитализации компаний на длительном временном периоде.

Классификация была проведена по алгоритму иерархического кластерного анализа с использованием различных методов (метод ближайшего соседа, метод дальнего соседа (рис.3), метод среднего расстояния) и построены дендрограммы.

Кластерный анализ позволил выделить ведущую группу компаний со значительным отрывом их от других и подтвердить вывод о том, что в эту группу вошли шесть указанных выше мировых нефтяных гигантов, образовавшихся в период наступления постиндустриализма в конце XX - начале XXI вв. в результате слияния гигантов из гигантов нефтяных ТНК. Они и стали основными субъектами нефтяного хозяйства постиндустриального периода и развертывающейся глобализации.

Сравнительный анализ позволил выявить, что нефтяные метакорпораций по всем признакам отличаются от ТНК. Цель метакорпораций - достижение глобального лидерства; их важнейшие финансовые показатели сопоставимы с бюджетами отдельных стран; для них характерны особая система акционирования, высокая роль невесомых факторов развития (слияние информационной, инновационной и финансовой сфер деятельности); внутри них функционируют интерные рынки, на которых протекают интеграционные процессы; финансовый рынок метакорпораций играет независимую от нефтяного рынка особую роль; информатизация в структурах метакорпораций является основным инструментом контроля глобального бизнеса; они обладают метатехнологиями; являются мировыми энергетическими гигантами; развивают энергетику будущего, ведя исследования в области альтернативной энергетики; меняют характер конкуренции, формируя глобальное пространство метакорпораций и др.

5. Раскрыты основные аспекты, связанные с коренной перестройкой нефтяными метакорпорациями системы управления. Доминирование метакорпораций повлекло за собой коренную перестройку всей системы управления, которая позволила им управлять изменениями как внутри своих

оргструктур , которые характеризуются как поступательные , "волновые", придавая им невесомый характер, высокую мобильность и гибкость, так и во внешней среде. Управляя нематериальными информационными и финансовыми потоками, эти структуры сформировали новый механизм мирового ценообразования на базовый актив. Оказавшаяся в руках метакорпораций, а также связанных с ними крупнейших инвестиционных банков биржевая фьючерсная торговля стала основным механизмом деятельности спекулятивного капитала нефтяного рынка, а операции с фиктивным капиталом привели к тому, что не столько фундаментальные факторы развития рыночной экономики, а отток и приток спекулятивного капитала, управляемые нефтяными метакорпорациями, стали определять уровень мировых цен на нефть.

Проведенный в исследовании анализ управления ценообразованием через манипуляции шумовой торговлей на нефтяных биржах позволил выдвинуть предположение о том, что поведение шумовых трейдеров может носить управленческий характер при условии, что возможно прогнозирование цены на нефть с высокой степенью достоверности хотя бы на определенный краткосрочный период. Для проверки этого предположения в рамках однофакторных стохастических моделей был рассмотрен процесс построения временных рядов анализируемых изменений цены на нефть на рынке с позиций эконометрики, в частности, методами эконометрического моделирования с помощью модели ARIMA.

Таблица 4 - ARIMA Model Summary

Parameter	Estimate	Stnd. Error	t	P-value
AR(1)	0,969495	0,0168185	57,6444	0,000000
Mean	80,4228	2,59514	30,9898	0,000000
Constant	2,45329

Как видно из таблицы 4, коэффициент |AR(1)|<1, что соответствует требованиямаа моделиаа авторегрессииаа первогоаа порядка,аа котораяаа можетаа быть

представлена следующим уравнением: Yt = о,969495 - Yt.jаа + 2,45329,аа ГДО

Y- цена на нефть сорта Brent.

Статистика Стьюдента указывает на то, что коэффициент авторегрессии является статистически значимым, и уровень значимости, при котором можно отклонить гипотезу о том, что коэффициент статистически равен нулю, менее 5%. Стандартная ошибка регрессии (S.E. of regression) меньше среднеквадратического отклонения зависимой переменной, что свидетельствует о высоком качестве модели (рис. 4).

Это выразилось, в первую очередь, в переходе от характерных для традиционных ТНК организационных структур, построенных по дивизиональному (географическому, продуктовому или их сочетанию) принципу, к матричным,а а затем к сетевым,а виртуальным,а мобильным,а циклическим,а волнообразныма организационным построениям и пр., что обеспечило ингрессионный характер деятельности метакорпораций. 7 Связи между элементами системы метакорпораций можно разделить на древовидные (так называемая (N+1)-звенная структура), сетевые и циклические.

Полученная на основе ARIMA (1,0,0) модель цены на нефть достоверно отражает реальный процесс и свидетельствует, что ее прогнозирование с вероятностью 95% возможно на краткосрочном временном периоде, не превышающем 1-2 дней. Это подтверждает, что такой инструмент управления ценообразованием, как шумовая торговля, может быть использован и используется рациональными операторами (нефтяными метакорпорациями) на нефтяных биржах для увеличения капитализации своих компаний.

Колоссальные финансовые ресурсы метакорпораций позволяют им реализовывать процесс глобализации нефтяной отрасли, в ходе которого происходит встраивание национальных нефтяных отраслей или их отдельных блоков в складывающееся единое мировое энергетическое пространство.

6. Доказано возрастание роли нефтяной промышленности в экономике в связи с наступлением постиндустриализма и развертыванием глобализации, для чего были использованы систематизированные данные среднегодовых показателей за пятилетние периоды 1980-1985 гг. и 2005-2010 гг. по укрупненным регионам мира и отраслям. Факторный анализ обоих периодов, выполненный методом главных компонент, позволил на уровне 99% общности представить первичные переменные в виде четырех независимых факторов. Первичная идентификация факторов позволила установить изменение их характера. В течение первого периода оказалось возможным выделить четыре фактора. Условные названия этих факторов указывают на их связь с каким-либо сектором или отраслью:

ФСК - фактор строительства и коммуникаций;

ФУаа -аа фактор услуг;

ФПаа -аа фактор промышленности;

ФТаа -аа фактор торговли. Однако сами эти факторы за 1980-1985 гг. и за 2005-1010 гг. отличаются (табл.1):

Таблица 1-Значения факторов по периодам

Ранг фактора	Величина собственного значения фактора по периодам
Ранг фактора	1980-1985 гг.	2005-2010 гг.
1	5,777	4,290
2	0,708	1,253
3	0,296	1,088
4	0,153	0,286

Второй период также характеризуется данными факторами за исключением

фактора торговли - ФТ, на смену которому пришел фактор нефтяной отрасли -

ФИО (табл.2). Таблица 2 - Факторные нагрузки повернутых компонент на первичные переменные

в 2005 - 2010 гг.

Отрасль экономики	Факторные нагрузки повернутых компонент
Отрасль экономики	ФКС	ФУ	ФП	ФНО
Сельское хозяйство		-0,754
Промышленность			0,903
Коммуникации и строительство	0,926
Транспорт	0,774
Торговля
Услуги		0,987
Нефтяная отрасль				0,996

Таблица 3 - Результаты предварительной условной спецификации

_____________ факторов по обоим периодам_______

Ранг фактора	Величина собственного значения фактора по периодам
Ранг фактора	1980-1985 гг.	2005-2010 гг.
1	ФСК	ФСК
2	ФУ	ФУ
3	ФП	ФП
4	ФТ	ФНО

Как видно из таблиц 2 и 3, величина ведущего фактора падает, величины менее значимых факторов наоборот возрастают. Причем если в 1980-1985 г. нефтяная отрасль не оказывала существенного влияния ни на один из значимых факторов, то в период 2005-2010 г. нефтяная отрасль стала практически полностью самостоятельно определять один из факторов, что и позволило сделать вывод о возрастании ее роли в экономике в условиях развернувшихся глобализационных процессов.

7. В свете авторской концепции взаимосвязанных системного, структурного экономического, энергетического кризисов и глобализации нефтяного хозяйства, их влияния на нефтяную отрасль в работе проанализированы основные проблемы современного состояния нефтяной отрасли России и обосновано определяющее влияние на ее развитие внешних факторов.

Взаимосвязанные кризисы с особой силой потрясли нефтяной комплекс СССР,аа посколькуа ониа наложилисьаа наа обнажившуюсяаа отсталостьаа нефтяного

хозяйства страны и низкую эффективность управления, в результате одна из частей "несущей конструкции" советской экономики распалась, что ускорило крах всей экономической системы страны.

Российская нефтедобывающая отрасль продолжает опираться на индустриальные, экстенсивные факторы развития. При этом наблюдается ухудшение качественных характеристик сырьевой базы отрасли как главного фактора ее развития, что находит проявление в высокой выработанности эксплуатируемых запасов нефти, в том числе наиболее крупных и высокопродуктивных нефтяных месторождений, снижении продуктивности действующих нефтяных скважин и качества добываемой нефти. Это вызывает необходимость вовлечения в оборот трудно разрабатываемых месторождений, требующего значительно больших затрат и применения более сложных технологий, которыми отрасль в настоящее время в достаточном объеме не располагает. Нефтедобыча характеризуется отсталой материально-технической базой (только 14% эксплуатируемого в России нефтяного оборудования соответствует мировому уровню). Неэффективно работают экономические факторы, среди которых, в первую очередь, следует отметить недофинансирование отрасли, в том числе ввиду высокого уровня налогообложения и слабой мотивации нефтяных компаний к наращиванию капиталовложений.

С учетом необходимости выйти на уровень добычи нефти в 530-600 млн.т в год, предусмотренной Энергетической стратегией РФ до 2030 г., объем инвестиций в добычу должен составлять от 22 до 25 млрд. долл. в год, в оценках нефтяных метакорпораций - в 1,8 раза больше. Объем реальных капиталовложений в нефтедобычу в РФ до кризиса в 2008 г. составлял в среднем 7,8 млрд. долл. в год, едва превышая порог умеренного варианта развития отрасли. При таком объеме инвестирования достичь качественно нового уровня развития отрасли, соответствующего мировым стандартам, невозможно.

Сложные проблемы стоят и перед российской нефтеперерабатывающей промышленностью, как доставшиеся в наследство от социалистического периода, в том числе такие, как морально и физически изношенные основные фонды; отсталая конфигурация нефтеперерабатывающих заводов, несбалансированность размещения нефтеперерабатывающих производств по регионам страны и др. К указанным проблемам добавились новые, возникшие в переходный к рыночной экономике период, как, например, специфическая структура спроса на нефтепродукты, недостаточный рост их внутреннего потребления, излишние объемы производства нефтепродуктов, балансируемые экспортом, разрыв инвестиционных потребностей отрасли с реализуемыми капиталовложениями и др.

Оценка инвестиционной емкости нефтеперерабатывающей отрасли России западными и российскими экспертами отличается незначительно. Так, представители международного энергетического агентства (IEA) определили, что до 2030 г. потребный объем инвестиций в нефтеперерабатывающий сектор российской экономики должен составить в среднем по 6,7 млрд. долл./год, в оценкаха жеа российскиха специалистоваа -а порядк 5,5-6аа млрд.аа долл.аа Однако

достигнутый уровень капиталовложений даже в экономически благополучные периоды был почти в 3 раза меньше требуемого.

В условиях отставания нефтяного комплекса РФ, недостаточности внутренних средств для его финансирования, усиливающейся глобализации мирового нефтяного хозяйства, нарастания относительной дефицитности углеводородных ресурсов закономерным и неизбежным становятся развитие широкого взаимодействия его с иностранным капиталом и встраивание в глобализирующееся нефтяное хозяйство.

В то же время Россия с ее мировыми ресурсами углеводородного сырья крайне притягательна для иностранного нефтяного капитала, прежде всего метакорпораций, стремящихся пополнить свои нефтегазовые запасы за счет российских месторождений, поскольку рост активов на их балансе - мощное средство повышения капитализации и жизненно важная для них проблема. Так, например, ExxonMobil в соответствии с международным законодательством намерена использовать на корпоративном уровне данные о ресурсах и запасах нефти и газа на Карском море, которые она готова с 2012 г. осваивать совместно с Роснефтью. Компания British Petroleum еще в 2004 г. заявляла, что производство в компании в целом упало бы на 3%, если бы не ее российский актив - ТНК-ВР, за счет которого производство не упало, а даже выросло на 18%. Как отметил В.Путин на встрече в 2005 г. с президентом компании British Petroleum Дж. Брауном, почти четверть добываемой нефти British Petroleum добывается именно в Российской Федерации и почти четверть доходов British Petroleum получает, работая в России.

Стратегические интересы нефтяного капитала к российской нефтяной отрасли обусловлены также возможностью получения быстрой и высокой прибыли (огромные углеводородные запасы, невысокая стоимость рабочей силы, недооцененные активы и пр.). В российской нефтяной отрасли рентабельность по показателю отношения чистой прибыли к выручке составляет 34,5%, что более чем в 8 раз выше, чем в других ведущих отраслях в мире, это является объективной основой притока иностранного капитала в нефтяной сектор ТЭК России. Иностранные инвестиции могут быть использованы в реализации наиболее трудных задач отечественного нефтяного и газового комплексов, в том числе проектов, включающих в себя полный цикл нефтяного процесса, а также проектов, реализуемых в сложных геологических и географических условиях. Россия имеет также реальные потребности привлечения иностранных инвестиций не только в сферу нефтедобычи, но и в сферу нефтепереработки.

Налицо, следовательно, две объективных тенденции: с одной стороны, неизбежность притока мирового нефтяного капитала в РФ, с другой -необходимость для российского нефтяного комплекса широкого использования внешних инвестиционных и инновационных факторов как для ускорения его эффективного развития, так и с целью изменения его позиций в глобализирующемся нефтяном комплексе. Однако при совпадении векторов этих тенденций, часто наблюдается несовпадение мотивов, интересов, направлений, форм, объемов иностранного участия и ожидаемых последствий развития этого взаимодействия для российской нефтяной отрасли.

8. Обоснованы и систематизированы основные направления и механизмы встраивания российского нефтяного комплекса в глобализирующееся нефтяное хозяйство через рынки: физического товара (внешняя торговля сырой нефтью и нефтепродуктами), капитала (приток иностранных инвестиций), ценных бумаг и корпоративного контроля (трансграничные сделки М&А), что представлено на рис. 5.

Рисунок 5 - Основные направления встраивания и механизмы российской нефтяной отрасли в

глобализирующееся нефтяное хозяйство

9. Раскрыты особенности и последствия встраивании российской нефтяной отрасли в глобализирующийся нефтяной комплекс через механизм внешней торговли, подтвержденные анализом сдвигов, произошедших в динамике, структуре, географической направленности, номенклатуре торговли нефтью и нефтепродуктами. Растущий спрос на российскую нефть обусловил, во-первых, быстрые темпы роста экспорта нефти из РФ в период 1990-2000 гг., происходившего на фоне неуклонного снижения ее добычи в стране, что привело к изменению соотношения добычи и экспорта, превысившего 50% от всей производимой в стране нефти. В целом в период 1990-2010 гг. экспорт нефти из РФ в страны Европы, опережая более, чем в 1,5 раза, темпы роста добычи, вырос в 10,5 раза: с 20,65 млн. т до рекордных 218 млн. т к 2010 году.

Стимулирующими факторами значительного увеличения объемов вывоза нефти из страны явились возрастание роли нефтяного фактора в глобализационных процессах и стремительный рост мировой цены на нее с конца 90-х годов (рис.6).

100аа -

200

150

250

Н-- '---- '--- 1-- '----- '--- 1-- '---- '--- 1-- '---- '--- 1-- '---- '--- 1-- '---- '--- 1-- '---- '--- 1-- '----- '--- 1-- '---- '--- H

1990 г. 1993 г. 1995 г. 1997г. 2000г. 2002 г. 2004 г. 2006 г. 2008 г. 2010 г. 2011г.

ГОДЫ

120,00

Экспорт млн.т., всего

ж Brent, долл./барр.

Рисунок 6 - Зависимость объемов экспорта нефти из РФ (млн.т) от динамики мировой

цены на нефть (долл./барр.)

Во-вторых, произошли кардинальные сдвиги в географической структуре экспорта нефти: более 85% его теперь приходится на страны дальнего зарубежья, в то время как на страны ближнего зарубежья - около 15 %; в - третьих, в товарной номенклатуре гипертрофированно большую долю стал занимать экспорт сырой нефти в сравнении с экспортом нефтепродуктов. К началу XXI в. доля вывозимых сырых, а также переработанных российских нефтяных ресурсов с низкой добавленной стоимостью, предназначенных для последующей переработки на НПЗ западных стран, составляла почти 62 % от производимых в стране, что свидетельствует о четко выраженном усиливающемся сырьевом, экспорториентированном характере отрасли и особенностях ее встраивания в глобализирующеся нефтяное хозяйство через сырьевую составляющую.

Определена роль мирового ценообразования как главного инструмента воздействия на внутреннее ценообразование на нефть и нефтепродукты в РФ, на структурные пропорции нефтяной отрасли, результаты хозяйственной деятельности российских нефтяных компаний, на формирование основных макроэкономических показателей страны.

Сложившаяся структура нефтяного хозяйства в РФ обусловила и продолжает обусловливать незрелость внутреннего ценообразования и его зависимость от системы мирового ценообразования на нефть и нефтепродукты, о чем свидетельствует наличие множества цен на нефть в стране при отсутствии единой методологии их определения. Конкурентный рынок нефти, который должен выступать главным фактором ценообразования в России, оказался под олигополистическим контролем 3-4 ВИНК, что практически лишило этот сегмент конкурентных начал, и в этих условиях он постепенно деградировал.

Внутренняя цена на нефть напрямую зависит от цен на нефть сорта Brent, а также от экспортной пошлины, расчет которой, в свою очередь, представляет

собой функцию, зависящую от изменения цен на российскую нефть сорта Urals, рассчитываемую как цена на нефть сорта Brent минус скидка с определенным временным лагом.

Мировые цены на нефть оказывают также прямое и косвенное влияние на ценообразование на российские нефтепродукты как через цену на нефть на внутреннем рынке, так и вследствие усиления экспортной ориентации производства ряда российских нефтепродуктов, внутренние цены на которые испытывают все большее влияние через механизм мирового ценообразования на нефтепродукты.

Сравнение российских внутренних цен на нефтепродукты с экспортными доказывает наличие четкой зависимости между российским и европейским рынками, которая обусловливает повышение внутренних цен в России пропорционально их росту на рынках Европы (рис.7).

--а 1 400

Период

--------- Дтл-ЭКСПаа Дтл-РФаа ЗапСиб на узле учёт --------- "ВгепсГ- руб/тн ^^^Дтл - эксп, $/бар

Рисунок 7 - Динамика мировых и внутренних цен на нефть и нефтепродукты

в 2005-2010 г.

На экспорт вывозится порядка 63% всего производимого в стране дизельного топлива и 75% мазута, что свидетельствует о том, что их производство приобрело ярко выраженный экспорториентированный характер. Возможность получать растущие валютные доходы от их экспорта, обусловленные ростом цены при низкой экспортной пошлине на нефтепродукты, не стимулирует российские нефтяные компании к модернизации своих нефтеперерабатывающих мощностей. Мировое ценообразование, таким образом, оказывает влияние и на пропорции производства нефтепродуктов в стране, закрепляя структуру производства с низким выходом светлых нефтепродуктов и низкой глубиной переработки.

Экспорт нефти из РФ обеспечивает основной приток валютных средств как самим нефтяным компаниям, так и в бюджет РФ. Совокупные доходы от экспорта в целом российских углеводородов в период 1998-2010 гг. выросли более чем в 14 раз, достигнув в 2010 г. почти 140 млрд. долл., обеспечивая около 50% всей

доходной части бюджета РФ. Хотя увеличилась и доля валютных поступлений в доходную часть бюджета от экспорта нефтепродуктов, она в 3,5 раза меньше, чем доля от экспорта сырой нефти. Увеличение доходов от экспорта нефтепродуктов напрямую зависит от соотношения ставок экспортных пошлин на нефть, а также на светлые и темные нефтепродукты, которые, как показал анализ, целесообразно сближать, однако главным фактором, определяющим поступления в бюджет РФ, является уровень мировых цен на нефть.

Цена на нефть оказывает непосредственное влияние на макроэкономические показатели российской экономики. Так, падение цены в конце 2008 г. с 95 до 41 долл./барр. повлекло за собой снижение доходов Федерального бюджета с 10 до 6,7 трлн. руб., т.е. на 38,6 %, что повлияло на все макроэкономические показатели развития страны не только в текущем 2008 г., но и последующие годы.

10. Обоснована закономерность и характер иностранных инвестиций в российскую нефтяную отрасль, не отвечающего потребностям развития нефтяной отрасли РФ и ведущего к малоэффективному процессу ее встраивания в глобализирующееся нефтяное хозяйство, что определено инвестиционными стратегиями нефтяных метакорпораций.

Российская нефтяная отрасль нуждается в широком привлечении иностранного капитала, прежде всего в нефтедобычу, и, в первую очередь, прямых инвестиций, которые способствуют передаче ноу-хау, современных систем и механизмов управления, обладают мультипликативным эффектом, позитивно отражающимся на экономике страны.

Несмотря на существование в нефтедобыче РФ множества проблем (ужесточение налогового режима для нефтяного комплекса в России, в частности, по соглашениям о разделе продукции (СРП), повышение пошлин на экспорт нефти, увеличение налога на добычу полезных ископаемых, усложнение порядка выдачи лицензий, ограничение доступа иностранного капитала к разработке месторождений, имеющих стратегическое значение, несовершенство нормативно-правовой базы, регулирующей иностранную предпринимательскую деятельность в РФ и др.), она остается привлекательной для иностранных инвесторов, что обусловлено как конкретной экономической выгодой - возможностью получения быстрой и высокой сверхприбыли, так и стратегическими целями нефтяных метакорпораций, направленными на включение российских нефтяных активов в формируемое ими глобальное нефтяное пространство.

Начиная с 90-х годов наблюдается активный приток иностранных инвестиций в нефтегазовый комплекс. Доля средств, направленных в добычу углеводородного сырья, возросла в структуре иностранных инвестиций в промышленности РФ с 11,83% в 2000 г. до 31,6 % в 2007 г., но в 2008 г. в связи с мировым финансовым кризисом снизилась до 21,3%. Объем иностранных инвестиций, направленных в нефтепереработку в период 2000-2009 гг., оставался на крайне низком уровне, хотя в процентном отношении его доля увеличилась с 1,4 до 7,1%.

Иностранные инвестиции в российском нефтяном комплексе, однако, ни по целям, ни по характеру, ни по объему не отвечают должным образом основным задачам его развития, структурной перестройки и влияют на встраивание его в

мировое энергетическое пространство. В этом свою роль играют, во-первых, количественный аспект, заключающийся в недостаточном объеме поступающих в отрасль иностранных инвестиций и ограниченном круге инвесторов; во-вторых, качественный, обусловленный существенными недостатками самой структуры иностранных инвестиций: в российском нефтяном комплексе в общем объеме ввозимого капитала резко преобладают прочие инвестиции, в основном в ссудной форме, при значительно меньшей доле их в нефтепереработку.

Инвестиционные стратегии иностранного капитала в нефтяном комплексе РФ характеризуются множественностью форм инвестирования в отраслевом разрезе, разделением объектов инвестирования на предпочтительные, приемлемые для иностранного капитала и неприемлемые для него. Кроме того, эти стратегии отличаются специфическими особенностями, связанными, в том числе с тем, что нефтяная отрасль СССР не имела опыта привлечения иностранных инвестиций, законодательного механизма их регулирования, а открылась для этого процесса практически одномоментно в 90-е годы XX в., когда она оказалась в условиях развала, и именно в этот период стала объектом иностранного инвестирования во всех его формах и видах.

Важной составляющей инвестиционных стратегий являются стратегии прямого и портфельного инвестирования. Наиболее распространенными формами прямых иностранных инвестиций в российский нефтедобывающий сектор стали: создание добывающих компаний со 100% иностранным капиталом, учреждение совместных предприятий иностранных и российских компаний (СП), осуществление иностранных инвестиции на условиях соглашений о разделе продукции (СРП).

Распространившаяся в начале 90-х годов XX в. форма прямого инвестирования в создание 100% иностранных добывающих компаний уступила место второй форме - вложениям в СП, которая по ряду обстоятельств тоже оказалась нежизнеспособной. Однако развитие глобализационных процессов в нефтяной промышленности РФ в начале 2000 - х гг. обусловило наступление этапа создания СП принципиально иного типа, когда совместные предприятия стали образовываться ведущими российскими ВИНК и нефтяными метакорпорациями (например, ТНК-ВР). Начавшееся в середине 2000-х гг. усиление роли государства повлекло за собой формирование также СП российских государственных и иностранных компаний.

Третьей, самой сложной и долгосрочной формой прямого инвестирования иностранными компаниями проектов российской нефтедобычи стали проекты на условиях СРП. Анализ основных проектов СРП - Сахалин-1, Сахалин-2 и Харьяга показал, что иностранные инвесторы не заинтересованы в осуществлении интеллектуальных инвестиций, не торопятся делиться новейшими технологиями и производственным опытом с российскими компаниями, а стремятся к увеличению отдачи на реальные вложения, в том числе за счет сокращения числа уплачиваемых иностранными инвесторами налогов и обязательных платежей, т.е. прямые иностранные инвестиции на условиях СРП не отвечали ни поа характеру,а ни поа целяма потребностям развития российской

нефтяной отрасли и экономики в целом. Негативным образом на эти явления в данном случае повлияло несовершенство законодательной базы в отношении СРП. Отстаивая свои интересы, государство увеличило долю участия государственных российских компаний в этих проектах. Например, эта доля в крупнейшем СРП Сахалин-2 была увеличена до 50% +1 акция, что позволило в определенной мере изменить баланс интересов в пользу российской стороны.

В фокусе инвестиционных стратегий глобальных нефтяных компаний был и остается их доступ к нефтяным активам и увеличение экспорта сырой нефти из страны, поэтому инвестиции в российскую нефтепереработку занимают в инвестиционных стратегиях глобальных нефтяных компаний подчиненное место.

Западными нефтяными гигантами разработаны 3 возможных инвестиционных сценариев, которые и реализуются ими в российской нефтепереработке, закрепляя ее сырьевую специализацию (рис. 8).

Осуществляя незначительные прямые инвестиции в российскую нефтеперерабатывающую отрасль, нефтяные метакорпорации преследуют при этом важную цель для себя цель - создание в России устойчивых рынков сбыта для продукции и услуг, производимых за рубежом (например, know-how, информационных технологий, катализаторов, присадок и пр.), а также построение таких финансовых и технологических связей, чтобы развивающий центр совместного сбытового кластера находился в стране, интересы которой представляет соответствующий иностранный производственный и/или финансовый институт нефтяной метакорпорации.

Кроме того, нефтяные метакорпорации реализуют в российском нефтяном комплексе стратегию многосторонней обратной вертикальной интеграции: от оказания финансовых, консультационных, инжиниринговых и прочих услуг - к активам в нефтепереработке российских нефтяных компаний, а также от маркетинговой деятельности - к НПЗ и далее - к российским нефтяным активам.

Что касается стратегий портфельного инвестирования, подчеркнем, что в структуре иностранных инвестиций в нефтяном комплексе РФ им принадлежит незначительная доля. Учет этих инвестиций достаточно сложен, поскольку затруднено их вычленение из структуры иностранных инвестиций, а также потому что данные, публикуемые Госкомстатом России по объему и распределению иностранных портфельных инвестиций, серьезно отличаются от аналогичных показателей банковской статистики в РФ, что выдвигает проблему необходимости согласования применяемых методик их учета и оценки.

Актуальность этой задачи обусловлена и тем, что по темпам роста портфельные инвестиции в последние годы опережают темпы роста прямых инвестиций и проблема их законодательного регулирования выдвигается на передний план, т.к. количественный критерий разделения инвестиций на прямые и портфельные более не является главным. К тому же возможность быстрого оттока портфельных инвестиций может обернуться серьезными потерями для российских нефтяных компаний и экономики в целом. Это подтверждается примером портфельных инвестиций метакорпорации Сопосо в капитале ЛУКОЙЛа, доля которых достигала 20%. Продажа компанией Сопосо в апреле 2010 г. пакета акций ЛУКОЙЛа на сумму 274 млн. долл. означало, по сути, незначительное сокращение ее доли в ЛУКОЙЛе - с 20% до 19,9%, но это повлекло за собой серьезное снижение биржевых котировок акций российской компании .

Необходимость четкого законодательного регулирования иностранного капитала в форме портфельных инвестиций в условиях глобализации важна и в связи с ростом спекулятивных операций на биржах, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многие крупнейшие фондовые биржи, расширение международных операций банков с ценными бумагами различных фондов, где все больше участвуют и ценные бумаги российских нефтяных компаний.

Анализ такой формы иностранных инвестиций в российскую нефтяную отрасль, как прочие инвестиции, показывает возрастающую роль, которую играют в этом международные коммерческие и инвестиционные банки, а также международные финансовые организации, как, например, Экспортно-импортный банк США (EXIM), Корпорация частных инвестиций (OPIC), Всемирный банк, ЕБРР, МФК и пр. Они предоставляют нефтяным компаниям, прежде всего западным, действующим в России, как финансовую поддержку, так и определённые гарантии.

Подтверждена на основе эконометрической модели выдвинутая автором гипотеза о зависимости притока иностранных инвестиций в нефтяной сектор ТЭК РФ от мировой цены на нефть.

Заметный рост иностранных инвестиций в нефтяную отрасль РФ совпадает по времени с периодом стремительного роста мировых цен на нефть. Как видно

8 Для поддержания курса своих акций НК ЛУКОЙЛ в связи с этим должна была профинансировать за счет собственных средств исполнение опциона и привлечь дополнительные заемные средства.

из графика, тенденции уровня иностранных инвестиций и цены на нефть в период 1992 по 2009 гг. обнаруживают определенную зависимость (рис. 9).

120$

8 000 000 000$ 7 000 000 000S 6 000 000 000$ 5 000 000 000$ 4 000 000 000$ 3 000 000 000$ 2 000 000 000$ 1 000 000 000$ 0$

Зарубежные инвестиции в российскую нефтяную оромышпенность.доллл.США

------ Цена (долл./барр.)

Годы

Рисунок 9 - Иностранные инвестиции в российскую нефтяную отрасль и цена

на нефть, 1992-2009гт.

Составлено по: данные Росстата ( Для проверки гипотезы была построена модель зависимости притока иностранных инвестиций в российскую нефтяную промышленность и цены на нефть сорта Brent. С помощью программы эконометрического анализа Statgraphics было выведено уравнение регрессии, которое представлено в следующем виде:

Yi = 7727,34+ 27,6217 Х Х^где

Yi - модельные иностранные инвестиции в нефтяную отрасль;

Xi - цена на нефть;

R2 - 90,5696%.

Все коэффициенты являются значимыми, модель в целом также значима. Коэффициент детерминации R2=90,5696%, что говорит о том, что модель практически достоверно аппроксимирует фактические значения (рис.10).

8Б00 ООО ООО 7S00 ООО ООО SSOO ООО ООО

8588388588

-БОО ООО ООО Sа 8а gа 88а йа S

m<n<n<n<n<n<n<noooooooooo

~-ctlctlrtlrtlrtlrtlctlctlctlcM

ББОО ООО ООО | 4Б00 000 000 ЗБ00 ООО ООО 2Б00 ООО ООО 1 БОО ООО ООО БОО ООО ООО

ГОДЫ

------ Зарубежныеивестиции в российскую нефтяную промышленность. S СШд ------------- Модельные значения

Рисунок 10 - Зависимость иностранных инвестиций от цены на нефть

Полученная модель подтверждает гипотезу о зависимости притока иностранных инвестиций в нефтяную отрасль РФ от цены на нефть Brent и

позволяет рассчитать уровень этого притока, исходя из прогнозируемых цен на нефть.

11. Проанализированы инвестиционные стратегии иностранного капитала на корпоративном уровне в российском нефтяном комплексе через трансграничные сделки М&А и обосновано, что они становятся важнейшим новым направлением встраивания его в глобализационные процессы, закрепляющим дисбаланс в ущерб российской стороне.

Сделки по слияниям и поглощениям (М&А) интенсивно протекали в мировой нефтяной отрасли на протяжении всего индустриального периода ее развития, в российском нефтяном комплексе это явление появилось 90-е годы XX в. Исследование происходящей в нем эволюции сделок М&А позволило выделить определенные этапы и сравнить их с этапами развития сделок М&А в мировой нефтяной промышленности, которые в целом совпадают, но под влиянием постиндустриальных факторов в российском нефтяном комплексе быстрее наступил этап перехода к трансграничным сделкам.

На первом этапе (1992 - 1997 гг.) сделки М&А были связаны с активными процессами формирования ВИНК, носили характер как дружественных слияний (например, ЮКОС - Сибнефть) и поглощений (например, ЛУКОИЛ-КомиТЭК), так и недружественных (ТНК-Сиданко), а также характер дивестиций {divestitures) и лотпочковывания дочерних компаний {spin-off) (например, в Роснефти). В результате сформировались нефтяные вертикально-интегрированные производственные холдинги, которые, по характеру устанавливаемого контроля,

можно сгруппировать в 4 группы .

На втором этапе (1998-2003 гг.) значительно усилилась интенсивность сделок М&А, широкое распространение получили конгломеративные сделки, были образованы нефтяные финансово-производственные холдинги. Этот этап отмечен также сделками по реструктуризации компаний, особенно интенсивно протекающими в 3 и 4 группах ВИНК. Результатом этого процесса стало достижение ими уровня корпоративного управления и организационного построения, близкого к международным нефтяным компаниям, что подготовило условия для перехода к трансграничным сделкам.

С 2003 г. наступил новый, третий этап-этап трансграничных сделок М&А

российских ВИНК с глобальными компаниями, обмена долями между ними,

приобретений и продаж. Он был обусловлен готовностью и потребностью обеих

сторон к таким сделкам:______________________________________________

Для российских ВИНК

Для нефтяных мета корпораций

возможностьюа получения ВИНК масштабныхаа финансовыха ресурсоваа от продажаа глобальнымаа нефтяным компаниям крупных пакетов акций своих компаний, в том числе с целью

- возможностью доступа к крупным нефтегазовым активама РФа черезаа долгосрочные льянсы глобальныхаа нефтяныхаа компанийаа саа российскими ВИНКаа ваа условияхаа усиленияаа государственного влияния в российской нефтяной отрасли и

9а 1-ая группа (НК Роснефть) - подконтрольная федеральной власти, 2-ая группа (НК Башнефть и Татнефть) -

подконтрольная субъектам Федерации, 3-ая группа (НК ЛУКОЙЛ и Сургутнефтегаз)- подконтрольная

бывшим руководителям Министерства нефтяной промышленности, 4-ая группа - (НК ЮКОС, Сибнефть,

Сиданко, ТНК) - под контролем новых промышленно-финансовых групп.

10 Менатеп-ЮКОС, Империал-ЛУКОЙЛ, Зенит-Татнефть, Онексимбанк-Сиданко и др.

Как видно из рис. 11, подэтап до 2008 г. характеризуется значительным ростом сделок М&А: объем сделок в нефтегазовой сфере достиг 43,2 млрд. долл. в 2007 г., увеличившись более чем в 3 раза по сравнению с показателем 2004 г., а количество этих сделок достигло рекордного уровня - 46. После кризисного падения их стоимость сократилась в 2009 г. почти в 2 раза в сравнении с 2007 годом.

В структуре трансграничных сделок доля сделок иностранного капитала с российскими нефтяными активами (inbound deals) на докризисном подэтапе в 2 раза превышала долю сделок российского капитала с иностранными активами (outbound deals). Соотношение составляло 31% к 15%. В 2009 г. разрыв сократился (20% к 18%), что видно из рис. 12.

31%

54%

российские активы- российский капитал ж российские активы- иностранный капитал
российский капитал- иностранные активы

Рис.12. Соотношение сделок inbound и outboundB НГК в 2006 и 2009 гг.

Для outbound deals после 2008 г. стали характерными приобретения крупных долей российскими нефтяными компаниями у иностранных компаний, разрабатывающих российские нефтегазовые месторождения (например, Газпром приобрел 55% иностранной доли в уставном капитале SibirEnergy, ОАО Газпром нефть -20% акций у итальянской компании Eni), а также сделки российских государственных и частных нефтяных компаний на рынках стран Восточной и Западной Европы (приобретение НК Газпром нефть 51% акций сербской компании Нефтяная индустрия Сербии; покупка российской НК "Сургутнефтегаз" 21,1 % акций венгерской компании MOL; приобретение ЛУКОЙЛом у Total 45% акции НПЗ Total Raffinaderij Nederland и др.

Хотя во время мирового финансового кризиса на волне удешевления активов в международной нефтедобыче и нефтепереработке обозначилось более активное приобретение российскими нефтяными компаниями зарубежных активов, тем не менее доля российского капитала в трансграничных сделках практически не увеличилась. Несмотря на значительное присутствие иностранного капитала в российских ВИНК (25%) последние не имеют долей участия в нефтяных метакорпорациях, что свидетельствует о дисбалансе и слабом участии российского нефтяного капитала в глобализационных процессах, протекающих в мировом нефтяном хозяйстве через механизм трансграничных сделок М&А.

Таким образом, анализ всех направлений встраивания российской нефтяной отрасли в складывающееся единое мировое энергетическое пространство, доказал, что на современном этапе ведут все ведут к закреплению за ней места нижнего этажа, сырьевого статуса и к дисбалансу в глобализационных процессах в ущерб российской стороне.

12. Обоснован вывод, что при возрастании роли нефтяной отрасли в мировой экономике, с учетом системообразующей и мультипликативной роли российской нефтяной отрасли в экономике РФ, подтвержденной авторской макроэкономической моделью, при отсутствии в ней в настоящее время постиндустриальных импульсов, необходимо придать самой российской нефтяной отрасли характер ускоренного инвестицонно-инновационного развития, соответствующего вектору постиндустриальных тенденций, что изменит и ее сырьевой статус в глобализирующемся энергетическом пространстве.

Роль и значение нефтяной отрасли в экономических процессах России подтверждены представленной в работе макроэкономической моделью, описывающей одновременно параметры нефтяной отрасли и экономики России (ВВП), которые в общем виде представлены следующим образом:

Чнефт	= ai	+ V*	ефта + в1
с нефгп	= Ch	+ Ъ2Т	+ 2*
общ	- аъ +	ВД-1	+ е3
Y = C	общ	общ

где: <2нефт - добыча нефти в РФ в период I, млн. долл. Снефт - потребление нефти в РФ в период t, млн. долл. С0бщаа - общее потребление товаров и услуг в РФ в период t, млн. долл. 1общ - совокупный объем инвестиций в экономику РФ в период t, млн. долл. 1нефтаа - инвестиции в нефтяную отрасль РФ в период t, млн. долл. Y - ВВП РФ в период t, млн. долл. Yt_x -аа ВВП РФ в период t-1, млн. долл.

ех, е2, е3 - случайные ошибки

Оценка параметров уравнений системы производилась на основе статистических данных за 1995-2009 годы . Модель включает 4 эндогенные переменные ()нефт; Снефт, 1общ; 7 и 3 экзогенные переменные 1нефт, Собщ; Y и1. С целью получения приемлемых показателей модели был проведен ее предварительный анализ на идентифицируемость и выбран соответствующий метод исследования.

Для оценки параметров уравнений был применен двухшаговый метод наименьших квадратов (МНК). От структурной формы был осуществлен переход к приведенной форме модели:

Qh^mаа = Ki + ^П^нефта + ^13^-1 + К^абщ + "l - нефтаа ~ ^2\ + '""i'J нефта + *23"*J-1 + 'Х'Ц- общ + 1,2 1сбщ = к31 + К^нфп + ^33^-1 + К^-сбщ + "з ] = /v41 + /v42/HKjmа + ^43-^-1 + К'Робщ + "4

После определения параметров 4-го приведенного уравнения с помощью обычного МНК были найдены расчетные значения эндогенной переменной Y используемой в правой части структурной модели.

Y = -10659+ 4.247-/^ + 0.00Ф1;, +1.045-С^

Заменив в исходных структурных уравнениях эндогенные переменные, выступающие в качестве факторных признаков, их расчетными значениями и применив к каждому из полученных уравнений в отдельности обычный МНК, получили следующие параметры системы:

О *аа =51561,6+18,9084./а .

Ч чефт.нефт

Си^ =10283,1 + 0,0509-7

/D% =-4648,57+ 0,0739.У1Ч

общобщ

Полученная модель характеризует связь нефтяной отрасли с общеэкономическими процессами, показывая ее системообразующую роль в экономике страны, а также позволяет количественно определить мультипликативный эффект, который достигается при увеличении инвестиций в нефтяную отрасль. Даже небольшое изменение этих инвестиций вызовет мультипликативный рост валового продукта. Как следует из полученной модели, если объем инвестиций в нефтяную отрасль увеличить на 1 млн. долл., то добыча нефти возрастет (в стоимостном выражении) в среднем на 18,9 млн. долл.; если ВВП России увеличится на 1 млн. долл., то потребление нефти вырастет в среднем на 0,05 млн. млн. долл.; если ВВП России увеличится на 1 млн. долл., то совокупный объем инвестиций в следующем периоде в среднем возрастет на 0,07 млн. долл. Помимо первичного эффекта возникают вторичный и последующие эффекты. Отклонение от параметров модели неизбежно будет приводить к ухудшению финансовых показателей работы всего нефтяного комплекса и соответственно к снижению его вклада в ВВП РФ.

11 Показатели QH^m и Снефт были взяты из отчета Statistical Review of World Energy 2010, показатель 7 был взят из отчета Всемирного Банка (

В условиях возрастания роли нефтяного фактора в постиндустриальной экономике и системообразующей роли нефтяной отрасли в развитии российской экономики, закрепляющейся сырьевой специализации нефтяного комплекса РФ и дисбаланса в глобализационных процессах, необходимо придать характер ускоренного инвестиционно-инновационного развития самой нефтяной отрасли России, что соответствует вектору постиндустриального развития.

В работе конкретизировано понятие линновационное развитие российской нефтяной отрасли, которое, по мнению автора, означает ее качественное преобразование, достигаемое за счет широкого взаимодействия с носителями передовых технологий и капиталов в мире, непрерывного и последовательного внедрения новейших технологий в разведку, добычу углеводородного сырья, а также в переработку и сбыт ее продуктов, прогрессивных организационно-экономических моделей управления на основе современных информационных технологий и других нововведений, в том числе и отечественных.

Поскольку сегодня доля России в производстве высокотехнологичной продукции для нефтяной отрасли составляет только два процента и отрасль вынуждена покупать наукоемкие технологии у нефтяных метакорпораций, затрачивая на это миллиарды долларов, ее инновационное развитие должно стать генеральным вектором, направленным на разработку, внедрение, распространение и совершенствование инновационной деятельности с целью усиления конкурентных позиций отрасли на основе получения экономического эффекта хозяйствующими субъектами различных уровней как внутри страны, так и на мировом рынке. Реализация этого стратегического направления невозможна без усиления роли институциональных факторов и прежде всего государственного влияния на отрасль.

Выводы

В диссертационной работе решена актуальная, имеющая важное научно-практическое значение проблема повышения эффективности развития нефтяной отрасли ТЭК РФ, исходя из задачи ускорения ее перехода к инвестиционно-инновационной модели развития и утверждения ее ведущего места в глобализирующемся нефтяном хозяйстве, на основе модернизации отрасли с привлечением иностранных инвестиций и технологий, при государственной поддержке и регулировании этих процессов. Эта проблема исследована в контексте явлений, происходящих в современном нефтяном бизнесе.

Автором сделаны следующие выводы:

на российскую нефтяную отрасль оказывают определяющее влияние внешние факторы: трансформация мировой индустриальной экономики в постиндустриальную, происходящая под воздействием взаимосвязанных кризисов: системного, структурного экономического, энергетического, а также развернувшаяся глобализация мирового нефтяного хозяйства;
главной движущей силой глобализационных процессов с переходом к постиндустриализму стали новые субъекты нефтяного бизнеса - нефтяные метакорпораций, которые через созданные ими механизмы управления, прежде всего ценообразованием на базовый актив, оказывают решающее влияние на

развитие мировой нефтяной отрасли и обеспечивают утверждение своего глобального лидерства в мировой энергетике. Нефтяные активы России, обладающей мировыми запасами углеводородных ресурсов, в условиях глобализации стали объектом усиливающихся интересов нефтяных метакорпораций;

взаимосвязанные мировые кризисы с особой силой потрясли российскую нефтяную отрасль, наложившись на технологическую, производственную, организационную отсталость отрасли, оставшейся по всем показателям на этапе индустриального развития. Для преодоления формационного отрыва российской нефтяной отрасли от передовых стандартов, а также выхода ее на современный уровень развития для удовлетворения внутренних потребностей и обретения передовых позиций в глобализационных процессах необходимым и неизбежным стало широкое взаимодействие с иностранным капиталом и встраивание российского нефтяного комплекса в глобализирующееся нефтяное хозяйство. Основными направлениями и механизмами встраивания российской нефтяной отрасли в мировой нефтяной комплекс являются: внешняя торговля нефтью и нефтепродуктами, инвестиционные процессы, трансграничные сделки по слияниям и поглощениям (М&А);
встраивание российской нефтяной отрасли в глобализирующийся нефтяной комплекс через внешнюю торговлю привело к закреплению за ней сырьевой специализации, формированию экспорториентированных производств с невысокой глубиной переработки нефти, гипертрофированно большей доли в экспорте сырой нефти в сравнении с долей в нем нефтепродуктов, что обусловлено механизмом мирового ценообразования, оказывающим прямое и косвенное влияние на внутреннее ценообразование на нефть и нефтепродукты в РФ, структурные пропорции нефтяной отрасли, результаты хозяйственной деятельности российских нефтяных компаний, на формирование основных макроэкономических показателей страны;
встраивание российской нефтяной отрасли в глобализирующееся мировое нефтяное хозяйство, осуществляющееся через инвестиционные механизмы, прежде всего, приток иностранных инвестиций в нефтяную отрасль РФ, находящийся в прямой зависимости от мировой цены на нефть и направляемый инвестиционными стратегиями глобальных нефтяных компаний, ни в количественном, ни в структурном аспектах не отвечает потребностям развития нефтяной отрасли, также закрепляет ее сырьевую специализацию и ведет к малоэффективному процессу ее встраивания в мировое нефтяное хозяйство;

-аа трансграничные сделки М&А в нефтяной отрасли РФ, получившие

распространение с 2003 г. между российскими ВИНК и нефтяными

метакорпорациями, являясь новым направлением встраивания российской

отрасли в мировое энергетическое пространство, ведут в настоящее время к

дисбалансу в глобализационном процесса в ущерб российской стороне. В

настоящее время присутствие нефтяных метакорпораций в капитале российских

ВИНК составляет более 5%, а российские ВИНК не имеют долей участия в

нефтяных метакорпорациях. В глобализационных процессах сравнительно

недавно возникшиеаа российскиеаа транснациональные компанииаа вынуждены

подчиненным образом встраиваться в блоки взаимосвязанных производственных цепочек как персонификаторы индустриального вклада по отношению к передовым носителям интеллектуально - преобразующего капитала нефтяных метакорпораций;

в условиях возрастания роли нефтяной отрасли в глобализационных процессах и отсутствия в российской экономике в настоящее время зрелых постиндустриальных факторов развития одним из важнейших рычагов преобразования экономики РФ является ее нефтяная отрасль, обладающая мультипликативым эффектом и оказывающая влияние на общеэкономические процессы;
системообразующая роль нефтяной отрасли в развитии российской экономики, задача достижения перелома сырьевой специализации нефтяного комплекса РФ, преодоления его дисбаланса в глобализационном процессе диктуют необходимость ускоренного инвестиционно-инновационного развития самой отрасли, что соответствует вектору постиндустриального развития.

Для реализации этого предложен комплекс практических рекомендаций: -обеспечить ускоренное внедрение в нефтяную отрасль РФ новых знаний, передового опыта и технологий, для чего стимулировать отечественные нефтяные компании к расходам на НИОКР, осуществлению национальных инновационных программ, а также к приобретению и внедрению новейших технологий, находящихся в настоящее время в руках нефтяных метакорпорацй (метатехнологий);

- совершенствовать законодательную базу, формировать новую налоговую

среду, в том числе: вводить налоговые льготы на инновационную деятельность,

снижать импортные пошлины на инновационную продукцию и освободить от

налогов импортное оборудование, которое не имеет аналога в стране, обеспечить

нефтяным компаниям возможность относить на себестоимость продукции

затраты на НИОКР; формировать стабильную и транспарентную правовую и

экономическую среду иностранным инвестициям в нефтяной отрасли РФ,

стимулировать возвращение в отрасль ранее вывезенного капитала;

совершенствовать механизмы для эффективного использования иностранных инвестиций, для чего необходимы: улучшение структуры и диверсификации их форм, определение новых направлений их приложения, обеспечение гибкого подхода к доступу крупного иностранного капитала к разработке стратегических нефтегазовых активов РФ и технологически сложных месторождений, стимулирование притока иностранных инвестиций в нефтеперерабатывающую отрасль РФ;

- разработать меры по снижению влияния внешних факторов на внутреннее

ценообразование на нефть и нефтепродукты в РФ. Для этого укреплять

конкурентные основы российского внутреннего рынка нефти и нефтепродуктов,

противодействуя его олигопольному характеру, возобновить и развивать

спотовую и биржевую торговлю нефтью и нефтепродуктами, усилить

информационно-аналитическую поддержку прозрачности рынка, расширять

деятельность российских бизнес - структур на международных нефтяных биржах,

выводить на них новые эталонные сорта российской нефти (например, сорт нефти ВСТО), содействовать его становлению как эталонного на рынках АТР.

- осуществлять меры по выравниванию баланса глобализации путем расширения участия российской стороны в складывающемся мировом энергетическом пространстве, для чего обеспечивать государственную поддержку зарубежной деятельности российского нефтяного капитала, включая финансовую (субсидирование кредитных ставок, госгарантии), создавать не только частные, но и государственные фонды прямых инвестиций (Sovereign funds), формировать совместные фонды прямых инвестиций во взаимодействии с другими странами для реализации крупных проектов в российском ТЭК и за рубежом, диверсифицировать деятельность нефтяных компаний РФ на быстрорастущих рынках АТР и др.

Публикации по теме диссертации: Монографии:

Козеняшева М.М. Иностранный капитал в нефтяном комплексе Российской Федерации: тенденции и перспективы. М.: ГУУ, 2008 г. - 12,75 п. л.
Козеняшева М.М. Глобализация мирового нефтяного хозяйства и российский нефтяной комплекс. М.:ГУУ, 2009 г. - 16 п.л.

Статьи в журналах, рекомендованных ВАК

Козеняшева М.М. Иностранные инвестиции в нефтеперерабатывающей промышленности России // Нефтепереработка и нефтехимия. 2007. -№ 5. - С. 3-10. -1,03 п.л.
Козеняшева, М.М. Особенности нефтяного экспорта из РФ и его влияние на развитие нефтяной отрасли страны в условиях глобализации мирового нефтяного хозяйства // Микроэкономика. - 2010. - № 2. - С.33-39. - 0,75 п.л.
Козеняшева М.М. Влияние российского экспорта нефти и нефтепродуктов на формирование доходной части бюджета РФ // Экономика. Налоги. Право. - 2010. -№2. -С. 14-18.-0,7 п.л.
Козеняшева М.М. Динамка российской торговли нефтью и нефтепродуктами на внешних рынках и усиление сырьевой специализации нефтяного комплекса РФ // Экономические науки. - 2010. - №2 (63). - С. 215-221. - 0,81 п.л.

6. Козеняшева М.М. Формирование цен на нефть и нефтепродукты и влияние

механизма ценообразования на современное развитие нефтяной отрасли России //

Микроэкономика. - 2010. - № 3. - С. 13 - 20. - 0,74 п.л.

Козеняшева М.М. Влияние мирового финансового кризиса в 2008-2009 гг. на российскую нефтяную отрасль // Экономические науки. - 2010. - №4 (65). - С. 221-227. -0,82 п.л.
Козеняшева М.М. Совершенствование системы налогообложения для стимулированияа структурнойаа перестройкиа нефтеперерабатывающей промышленности РФ // Экономика. Налоги. Право. - 2010. - № 6. - С. 10 - 17. -1,01 п.л.

9. Козеняшеваа М.М.а Проблемы структурной перестройки

нефтеперерабатывающей промышленности РФ // Микроэкономика. - 2010. - № 3.

-С.27-35.-0,95п.л.

Ю.Козеняшева М.М. Взаимосвязь системного, структурного и энергетического

кризисоваа ваа условияхаа трансформацииаа мировойаа индустриальнойаа системыаа в

постиндустриальную // Экономические науки. - 2010. - №12 (73). - С. 162-169.а -

0,88 п.л.

11.Козеняшева М.М.а Причины,а формыа и экономическиеа последствия

трансграничныха слиянийа ва российскома нефтянома комплексеа //а Налоговый

вестник. - 2010. - №2. - С. 41-50. - 1,12 п.л.

12.Козеняшева М.М. Особенности прогнозирования цен на нефть в современных

условиях//Вопросы экономики и права. -2011. -№1. -С.331-339- 1 п.л.

13.Козеняшева М.М. Регулирующие тенденции и перспективы развития

российской нефтеперерабатывающей отрасли на период до 2015 г. // Экономика в

промышленности. - 2011. - №4. - С. 15 -22. - 0,7 п.л.

14.Козеняшева М.М. Особенности производства и реализации нефтепродуктов на

внутреннем рынке Российской Федерации // Вопросы экономики и права Ч 2011. -

№7.-С.152-157.-0,75 п.л.

15.Козеняшева М.М.аа Некоторыеа аспектыа финансированияа нефтедобывающей

отрасли на современном этапе.- Совершенствование системы налогообложения

дляа стимулированияа структурнойа перестройкиа нефтеперерабатывающей

промышленности РФ // Экономика. Налоги. Право. - 2011. - № 6. - С.34 -41. - 0,8

п.л.

Другие работы, опубликованные автором в отраслевых изданиях по теме

диссертации

16. Козеняшев М.М. Эволюцияаа стратегии: масштабаа корпорацийаа иаа рост

экономики // Нефтяные ведомости. - 2004. - № 18 (35).- 0,81 п. л.

17.Козеняшева М.М. Эволюция стратегии: как ведущие российские нефтяные

компании отвечали на вызовы времени // Нефтяные ведомости. - 2004. -№19 (36).

-0,75 п. л.

18.Козеняшева М.М. Эволюция стратегии: стратегический альянс // Нефтяные

ведомости. - 2004 г.-№ 20 (37). -0,71 п. л.

19.Козеняшев М.М. Стратегииаа развитияаа ведущихаа российскихаа нефтяных

компаний // Бизнес-образование. - 2004. -№ 2 (17). -1 п.л.

20.Козеняшеваа М.М. Притокаа иностранныха инвестицийаа в

нефтеперерабатывающую промышленность РФ // ИнфоТЭК: аналитика,

документы, факты.- 2006. - № 12. - С. 3-13. - 1,28 п.л.

21.Козеняшева М.М. Энергетическая безопасность и проблемы диверсификации

маршрутова поставока нефтиа иа нефтепродуктова //а Стратегическоеа управление

энергетическим комплексом: риски и современные вызовы. / - РГУ нефти и газа

им. И.М. Губкина. - 2008. - С. 16-18. - 0,12 п.л.

22.Козеняшев М.М.аа Необходимоаа совершенствоватьаа внутренниеаа механизмы

ценообразования // ИнфоТЭК: аналитика, документы, факты. - 2009. - № 7. С.4-6.

- 0,4 п.л.

23.Козеняшева М.М. Актуальные вопросы ценообразования в российской нефтяной отрасли // ИнфоТЭК: аналитика, документы, факты. 2010. - №5. - С.З-13.-2010 г. -1,0. п.л.

24.Козеняшева М.М. Актуальные проблемы ценообразования на нефть и нефтепродукты в российской нефтяной отрасли // Стратегическое управление нефтегазовым комплексом в посткризисный период. - М.: МАКС Пресс. - 2010. С.182-202. -1,4 п.л.

Публикации материалов конференций (Интернет- издания):

25. Козеняшева М.М. Круглый стол ТПП Новая нефтяная политика России:

какие цены на нефть нам нужны?. Москва, 21 мая 2009 г. Электронный журнал

Oil.Эксперт, 26.Козеняшева М.М. Тезисы доклада Ценообразование на российском нефтяном

рынкеаа иаа перспективыаа развитияаа биржевойаа торговлиаа нефтьюаа -аа Материалы

конференции Малые НПЗ в России - новая волна.аа Восток и капитал, Москва,

20-21 сентября 2007 г. - 0,25 п. л.

27.Козеняшева М.М.а Тезисы доклада Роль независимого сектора нефтяного

рынка в ценообразовании на рынкеа нефти и нефтепродуктова - Материалы

международной конференции Petroleum Argus "Независимый сектор нефтяного

рынка России - производство нефтепродуктов. Москва, 17-18 сентября 2007 г. -

0,2 п. л.

28. Козеняшева М.М.а Доклада Проблемыаа иа перспективыа развития

нефтеперерабатывающейа промышленностиа РФа -а Материалыа пятой

конференции Рынок нефтепродуктов и нефтехимии в РФ NGE, Москва,

29.31 мая - 1 июня 2007 г. - 1,1 п. л.

30. Козеняшева М.М. Тезисы доклада Проблемы притока иностранных

инвестиций в нефтяную промышленность РФ. Материалы международной

конференции Petroleum Argusа Продажа нефти и нефтепродуктова в России:

перспективы развития внутреннего рынка, Москва, 30 ноября - 1 декабря 2006

г., -0,35 п. л.

31.Козеняшева М.М.а Тезисы доклада Проблемы и противоречия свободного

рынка нефти РФ.а Материалы международной конференции Petroleum Argus

Продажа нефти и нефтепродуктов в России: перспективы развития внутреннего

рынка, Москва, 1-2 июня 2006 г. - 0,3 п. л.

Авторефераты по всем темам >> Авторефераты по экономике

Blog

Экономическое развитие нефтяного комплекса РФ в условиях глобализации мирового нефтяного хозяйства (теоретические и методологические аспекты)