Geum.ru
   Авторефераты по темам  >>  Авторефераты по экономике

Формирование механизма управления девелоперскими компаниями

Автореферат кандидатской диссертации по экономике

 

На правах рукописи

ЗВОНКОВА Евгения Александровна

ФОРМИРОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ДЕВЕЛОПЕРСКИМИ КОМПАНИЯМИ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством:

экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (строительство)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2011


Работа выполнена на кафедре экономики и менеджмента недвижимости ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет


Научный руководитель:

Официальные оппоненты:

Ведущая организация:


Максимов Сергей Николаевич, доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой экономики и менеджмента недвижимости ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет

Асаул Анатолий Николаевич, доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры финансов, анализа и учета ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный архитектурно-строительный университет

Федосеев Игорь Васильевич, доктор экономических наук, доцент, декан факультета региональной экономики и управления ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет

ФГБОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный университет, кафедра управления и планирования социально-экономических процессов


Защита состоится л04 июля 2011г. в 11 часов на заседании Диссертационного совета Д 212.219.01 при ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет по адресу: 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, д. 27, ауд. 422.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., д. 103.

Автореферат разослан л 03 июня 2011 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета

доктор экономических наук, доцента Н.Г. Плетнева


3

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В современных условиях девелоперские компании занимают особое место на рынке недвижимости. В отличие от строительных организаций, функционировавших в условиях советской экономики и гарантированного государством финансирования и материально-технического обеспечения, а также в отличие от современных строительных компаний, нанимаемых заказчиком с целью организации строительных работ и обеспечения рационального расходования выделенных на строительство средств, девелоперские компании самостоятельно управляют своей инвестиционно-строительной деятельностью. Девелопмент недвижимости представляет собой особый вид предпринимательской деятельности, целью которой является получение дохода в результате развития недвижимости, а именно качественного преобразования исходного объекта недвижимости в другой - новый объект недвижимости, обладающий большей стоимостью.

Серьезную проверку девелоперы прошли в условиях наступившего в 2008 г. финансового кризиса, характеризующегося падением деловой активности, сжатием рынка недвижимости, ростом числа замороженных строек и проектов, ликвидацией бизнеса. Этот период потребовал от профессиональных участников рынка мобилизации усилий и умения применять на практике все свои знания в области эффективного управления.

Одной из приоритетных задач развития девелопмента как современной формы организации бизнеса, на наш взгляд, должно стать формирование и развитие эффективного механизма управления девелоперскими компаниями. В настоящей работе, анализируя и развивая представление о научной категории механизм управления, автор стремится проследить экономические и организационные связи между его отдельными элементами и, таким образом, разработать предпосылки для создания высокоэффективного инструмента управления. Необходимость решения данной задачи предопределила актуальность исследования, выполненного в диссертационной работе.

Степень разработанности проблемы. Вопросам девелопмента недвижимости и анализа рынка недвижимости, проблемам эффективного инвестирования в недвижимость посвящены работы А.Н. Асаула, В.В. Бузырева, Н.В.Васильевой, В.В.Кущенко, И.И. Мазура, С.Н.Максимова, Е.С. Озерова, Н.Г. Ольдерогге, Е.Б. Смирнова, И.В. Смирновой, Г.М. Стерника, Е.И. Тарасевича, В.Д. Шапиро, Н.Ю. Яськовой, Г. Беренса, М. Майлса, Р. Пейзера, А. Фрей и др. Перечисленные ученые внесли значительный вклад в развитие представлений о рынке недвижимости и девелопменте, но в то же время сложность и многоплановость проблем управления девелопментом как бизнесом не нашли еще должного отражения.

Различные теоретические и методические вопросы управления исследовали в своих работах как отечественные, так и зарубежные авторы: Л.И. Абалкин, И.Т. Балабанов, И.А. Бланк, О.И. Кураков, У. Шарп, Р. Брейли, С. Майерс, В.В. Шеремет, Ю.М. Швырков и др. В работах ученых внимание


4

было сосредоточено на управлении компаниями и их инвестиционными проектами. Управление девелопментом как бизнесом тесно связано с управлением девелоперскими (инвестиционно-строительными) проектами, однако, эти процессы не являются тождественными. Так, ряд вопросов управления девелоперскими компаниями не нашел еще всестороннего теоретического освещения, что и предопределило выбор темы, цель и содержание работы.

Цель диссертационной работы состоит в разработке механизма управления девелоперскими компаниями. Достижение цели исследования потребовало решения следующих задач:

  1. раскрыть содержание понятий девелопмент недвижимости и девелоперский проект на основе анализа имеющихся подходов;
  2. определить современное состояние и сложившуюся практику управления девелоперскими компаниями и выявить актуальные проблемы, с которыми они сталкиваются в процессе своей деятельности;
  3. уточнить содержание понятия механизм управления на основе анализа отечественных и зарубежных научных работ, посвященных вопросам управления; раскрыть его содержание применительно к деятельности девелоперских компаний;
  4. выявить ключевые элементы механизма управления девелоперскими компаниями, влияющие на эффективность девелоперского бизнеса;
  5. разработать основные принципы и конкретизировать подходы к оценке эффективности управления девелоперскими компаниями;
  6. предложить рекомендации по повышению эффективности управления девелоперскими компаниями.

Объектом исследования являются девелоперские компании, функционирующие на рынке недвижимости.

Предметом исследования выступают вопросы управления девелоперскими компаниями.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили идеи и концепции, изложенные в научных работах отечественных и зарубежных специалистов в области управления, стратегического планирования, инвестиционного анализа, девелопмента, статистические данные Федеральной службы государственной статистики России, результаты авторских наблюдений и интервьюирования руководителей некоторых девелоперских компаний.

Исследование проводилось с использованием системного подхода, метода сравнений и аналогий, метода обобщений, экономико-статистической обработки информации, опроса экспертов.

Работа выполнена в соответствии с п. 1.3.53 - Организационно-экономические аспекты формирования систем управления строительным комплексом, п. 1.3.54 - Анализ современного состояния и основных тенденций развития строительного рынка и его отдельных сегментов, п. 1.3.58 - Развитие теории, методологии и методов оценки эффективности деятельности


5

строительных организаций Паспорта специальности 08.00.05 (в соответствии с Номенклатурой специальностей научных работников, утвержденной приказом Министерства образования и науки Российской Федерации от 25 февраля 2009 г. N 59).

Научная новизна работы, выносимая на защиту, состоит в развитии теоретических и методических основ управления девелоперскими компаниями, функционирующими в инвестиционно-строительной сфере. Наиболее существенные результаты, содержащие элементы научной новизны и представляющие личный вклад автора в решение проблемы, состоят в следующем:

  1. уточнен и систематизирован понятийный аппарат в области управления девелопментом недвижимости, заключающийся в раскрытии сущности и особенностей девелопмента и девелоперского проекта, и выявлены основные проблемы функционирования и управления девелоперскими компаниями, что позволило определить основу для всестороннего изучения девелопмента как современной формы организации бизнеса;
  2. раскрыто содержание механизма управления девелоперскими компаниями, которое базируется на определении объектов и организационной структуры управления, целей, методов, функций и ресурсов управления, что позволило разработать предпосылки для создания эффективного инструмента управления;
  3. разработаны методические положения по переводу стратегии развития девелоперских компаний в плоскость конкретных целей и задач посредствам выделения их внешних и внутренних компетенций и внедрения сбалансированной системы показателей, что позволило определить целевые ориентиры эффективности девелопмента как бизнеса в четырех основных проекциях: финансы, рынок, внутренние процессы, обучение и рост;
  4. разработана модель управления девелоперской деятельностью, отражающая основные процессы, протекающие в рамках управления проектами девелопмента, цепочку создания ценности конечного продукта компании и узловые управленческие решения;
  5. определены и обоснованы основные принципы оценки эффективности управления девелоперскими компаниями, указывающие на ее много-критериальность и позволяющие учесть наиболее значимые факторы, влияющие на эффективность девелоперских компаний;
  6. предложен алгоритм и основные составляющие комплексной оценки эффективности управления девелоперскими компаниями, основу которой составляет сбалансированная система показателей, основанная на выделении факторов стоимости бизнеса и основных критериев эффективности, что позволяет учесть многоаспектность эффективности управления девелоперскими компаниями и повысить качество оценки;
  7. разработаны методические рекомендации по повышению эффективности управления девелоперскими компаниями, направленные на выявлениеаа основныхаа факторова рискаа ва девелоперскойа деятельностиа и

6

снижение их негативного влияния и связанных с ними последствий.

Теоретическая значимость исследования заключается в том, что его результаты дополняют теорию экономики и менеджмента недвижимости в части организации и управления девелопментом как бизнесом. Вклад автора заключается в развитии сложившихся теоретических представлений о деятельности девелоперских компаний, функционирующих на рынке недвижимости, повышении качества и результативности практической деятельности.

Практическая значимость исследования заключается в том, что автором разработаны методические основы для формирования эффективного инструмента управления, который может быть использован в практической деятельности российских девелоперских компаний.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации обсуждены на ежегодных внутривузовских научных конференциях и были использованы при проведении практических занятий по курсу Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных решений в ГОУ ВПО Балтийский государственный технический университет Военмех им. Д.Ф. Устинова.

Материалы и выводы диссертационного исследования были также внедрены в практическую деятельность компании ООО Коллиерз Интернешнл (Colliers International) при подготовке инвестиционных предложений и оценке перспективных проектов девелоперских компаний.

Публикации по теме диссертации. По теме диссертации опубликовано шесть научных статей общим объемом 1,8 п.л., в т.ч. две в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы и приложений. Работа изложена на 183 страницах машинописного текста, включает 21 таблицу и 19 рисунков.

Во введении обоснована актуальность выбранной темы и степень ее разработанности, сформулированы цель и задачи исследования, определены предмет и объект исследования, отражена научная новизна, теоретическая и практическая значимость работы, результаты ее апробации.

В первой главе Содержание и проблемы управления девелоперскими компаниями уточнен и систематизирован понятийный аппарат исследования и проведен критический анализ состояния проблемы.

Во второй главе Методические основы формирования механизма управления девелоперскими компаниями раскрывается сущность механизма управления применительно к деятельности девелоперских компаний.

Третья глава Оценка и пути повышения эффективности управления девелоперскими компаниями посвящена вопросам оценки эффективности управления и разработке рекомендаций по ее повышению.

В заключение обобщены результаты исследования, сформулированы основные выводы и предложения, направленные на совершенствование управления девелоперскими компаниями.


7

2.аа ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1) Уточнен и систематизирован понятийный аппарат в области управления девелопментом недвижимости, заключающийся в раскрытии сущности и особенностей девелопмента и девелоперского проекта, и выявлены основные проблемы функционирования и управления девелоперскими компаниями, что позволило определить основу для всестороннего изучения девелопмента как современной формы организации бизнеса.

Проведенный анализ научных разработок в трудах известных ученых в области девелопмента и инвестиций в недвижимость позволил определить:

  1. во-первых, сущность девелоперской деятельности, которая направлена на получение прибыли посредствам вложения капитала (инвестиций) в создание (развитие) объектов недвижимости, а именно появления у него новых потребительских качеств, ценных для конечных потребителей;
  2. во-вторых, основной метод реализации девелоперской деятельности - управление проектами. Девелоперские проекты представляют собой разновидность инвестиционных проектов, обладающих, однако, определенными отличительными свойствами: высокой капиталоемкостью, относительно низкой ликвидностью, длительностью инвестиционного цикла (периода времени от момента зарождения идеи проекта и до момента получения конечного эффекта от вложения инвестиций в проект);
  3. в-третьих, многообразие целей девелопера, которые приводят к существованию различных видов инвестиций и способов их осуществления.

По данным Росстата, в течение 2000-2008 гг. строительство в России и Санкт-Петербурге велось активными темпами (рис. 1). Спрос со стороны потребителей способствовал росту девелоперской активности и реализации проектов в сегментах жилой и коммерческой недвижимости. К основным тенденциям того времени, позитивно влияющим на изменение спроса, следует отнести: рост оборота розничной торговли и реальных денежных доходов населения, рост и расширение многих российских компаний, выход на рынок иностранных компаний, ужесточение требований арендаторов к качеству девелоперских проектов, развитие рынка ипотечного кредитования.

По оценкам аналитиков компании MACON Realty Group, на конец 2009 года количество только средних и крупных девелоперов в России оценивалось не менее чем в 400 компаний. Сегодня в направлении девелопмента недвижимости развиваются ряд инвестиционно-строительных компаний (ЛенСпецСМУ, ПИК, ЛЭК, Группа LSR, RBI, Ренессанс Девелоп-мент, Бриз и др.), а также подразделения крупных финансово-промышленных групп (Открытые инвестиции, Система-Галс, Главстрой и др.). Другим заметным игроком на рынке постепенно становятся крупные финансовые структуры и банки (например, ВТБ-Девелопмент, Газпромбанк-инвест, Сбербанк Девелопмент, Промсвязьнедвижимость).а Девелоп-


8

мент в России также характеризуется присутствием на рынке крупных землевладельцев, которые реализуют единичные девелоперские проекты и для которых девелоперский бизнес не является профильным активом.

В 2009 году впервые за весь рассматриваемый период на российском рынке недвижимости был зафиксирован отрицательный прирост строительных объемов. Кризис ликвидности затронул все сферы недвижимости и затормозил развитие большинства девелоперских компаний, другие ушли с рынка или обанкротились (например, ЗАО Строймонтаж, ИВИ-93 и др.).

Многочисленные ограничения финансового, экологического и политического характера делают проблему развития девелоперского бизнеса все более сложной. Проведенный анализ функционирования и современной практики управления девелоперскими компаниями показал, что в ходе планирования и осуществления основной деятельности девелоперские компании неизбежно сталкивается со многими проблемами управления: неполной аналитической информацией и высокими рисками при долгосрочном планировании; противоречиями, возникающими между участниками девелоперского процесса; недостаточно быстрой реакцией на незапланированные события и изменения проекта и некоторыми другими.

Круг актуальных вопросов для российских девелоперских компаний, по нашему мнению, состоит в совершенствовании нормативно-правовой базы, снижении уровня бюрократизма, постоянном контроле стоимости строительства и качества работы подрядчиков, поиске надежных партнеров, поиске необходимого финансирования, поиске участков под застройку, повышении привлекательности российского рынка недвижимости и пр.

Между тем, в работе выявлены факторы, говорящие в пользу относительной устойчивости российского рынка недвижимости и, как следствие, развития девелоперского бизнеса. Несмотря на негативное влияние мирового финансово кризиса, в среднесрочной перспективе можно ожидать постепенного увеличения объемов нового строительства. Сегодня такая ситуация требует от руководства девелоперских компаний совершенствования текущих управленческих процессов, внедрения передовых методов управления.

2) Раскрыто содержание механизма управления девелоперскими компаниями, которое базируется на определении объектов и организационной структуры управления, целей, методов, функций и ресурсов управления, что позволило разработать предпосылки для создания эффективного инструмента управления.

Проведенный анализ научных разработок в области управления позволил сделать вывод об отсутствии единого мнения, как о понятии, так и о содержании категории механизм управления. В целом механизм управления девелоперскими компаниями можно определить как совокупность системно организованных и определенным образом взаимодействующих друг с другом элементов управления (целей управления, объектов, методов, функций и ресурсов управления), обеспечивающих достижение поставленных перед компанией целей - получение прибыли посредствам развития объектов недвижимости. Подобный механизм, по мнению автора, должен определять порядок управления девелоперскими компаниями и иметь четкую структуру.

Информационным скелетом механизма управления, на базе которого формируются функциональные связи между его отдельными элементами, выступает организационная структура управления. Организационная структура девелоперской компании обычно образуется группами: управление проектами, маркетинг, финансы и др. На основе анализа возможных схем организации структур управления в диссертации показано, что наиболее оптимальной схемой для девелоперской компании является проектная схема управления, которая наилучшим образом ориентирована на достижение поставленных целей.

Под целями управления девелоперскими компаниями в работе понимают определенные критерии управления (например, рост прибыли и стоимости компании, увеличение доли рынка). Долгосрочные цели компании и пути их достижения находят отражении в стратегии развития компании.

К основным функциям управления девелоперской деятельностью следует отнести: организацию работ по проектам; управление предметной областью (проектирование, проведение подрядных торгов на строительство, устройство инженерных сетей и пр.); управление сроками и стоимостью; управление качеством; управление персоналом; управление рисками.

В диссертации показано, что ресурсы управления девелоперской компании могут носить различную природу: материально-технические ресурсы (объекты недвижимости, строительные материалы, инженерные сети); нематериальные ресурсы (идеи и перспективные проекты компании); финансовые ресурсы; кадровые ресурсы (опыт и знания сотрудников компании); управленческие ресурсы (организационная структура управления, методы управления) и пр. Ограниченность в объеме необходимых ресурсов может потребовать пересмотра методов управления, состава факторов управления или ранее установленных целей, чтобы привести их в соответствие с реальными возможностями компании. Если соответствие найдено, можно утверждать, что компания имеет высокие шансы для достижения поставленных целей.


10

3) Разработаны методические положения по переводу стратегии развития девелоперских компаний в плоскость конкретных целей и задач посредствам выделения их внешних и внутренних компетенций и внедрения сбалансированной системы показателей, что позволило определить целевые ориентиры эффективности девелопмента как бизнеса в четырех основных проекциях: финансы, рынок, внутренние процессы, обучение и рост.

В условиях высокой неопределенности внешней среды основой для развития компании становится ясная и четко сформулированная стратегия роста и развития ее бизнеса. Современным подходом к разработке стратегии сегодня является компетентностный подход. Анализируя факторы, обеспечивающие конкурентоспособность ряда российских девелоперских компаний (в частности компании ЛЭК, ГК ПИК, холдинга Империя), автор развивает представление о ключевых компетенциях девелоперских компаний (рис. 2).

Ключевые факторы успеха девелоперских компаний, по мнению, автора должны быть отражены в стратегии бизнеса. Анализ системы стратегического управления компанией с помощью ключевых показателей эффективности, которая в русскоязычном переводе получила название сбалансированной системы показателей (Balanced Scorecard, далее - BSC), позволил отнести ее к числу современных механизмов реализации стратегии компаний. В рамках работы по созданию BSC была подготовлена карта стратегии девелоперской компании, которая включает стратегические цели и показатели, с помощью которых можно оценить достижение поставленных целей (рис. 3).

В соответствии с предложенным алгоритмом на первом этапе происходит расчет частных показателей эффективности управления по основным проекциям системы BSC. Для реализации данного этапа на основе экспертных оценок автором были определены целевые значения частных показателей эффективности для девелоперских компаний.

По результатам анализа частных показателей эффективности в зависимости от фазы девелопмента автором предложено выделить основные показатели эффективности. Так, в начальной фазе реализации девелоперского проекта компания может и не получать прибыль, ориентируясь на реализацию полного цикла работ по проекту и продажу готового объекта недвижимости по максимальной цене. В силу данного обстоятельства для оценки эффективности управления девелоперской компанией на данном этапе предложено использовать показатели эффективности и конкурентоспособности проектов.

В дальнейшем по мере реализации проекта девелопмента целесообразно использование финансовых показателей (прибыли, стоимости бизнеса), которые предложено дополнить показателями, характеризующими позиции компании в конкурентной среде (например, показатель занимаемой доли рынка).

Выделение факторов стоимости компании и добавление показателей EVA, EBITDA в финансовую проекцию системы BSC, по нашему мнению, позволит получить систему оценки эффективности с четко выраженными целевыми ориентирами. Ввиду того, что финансовые результаты девелопмента появляются только через значимые периоды времени после запуска проекта, в диссертации сделан вывод, что применение как финансовых, так и нефинансовых показателей является необходимым для мониторинга состояния и оценки эффективности девелоперского бизнеса.

7) Разработаны методические рекомендации по повышению эффективности управления девелоперскими компаниями, направленные на выявление основных факторов риска в девелоперской деятельности и снижение их негативного влияния и связанных с ними последствий.

Отсутствие оперативной и достоверной информации о рынке недвижимости и осуществление девелоперской деятельности в условиях высокой неопределенности и рисков снижают общую эффективность управления компаниями и являются сегодня одними из главных и в настоящий момент не решенных проблем в российской практике девелопмента. Анализ основных факторов риска, сопровождающих девелоперскую деятельность, и методов управления рисками позволил в общем виде разработать алгоритм управления рисками, который содержит меры по идентификации и оценке рисков, а также мероприятия по их снижению или полной нейтрализации.

Анализ деятельности ведущих консалтинговых компаний на рынке недвижимости Москвы и Санкт-Петербурга (Colliers International, Jones Lang


18

LaSalle, Knight Frank, Cushman& Wakefield) позволил, во-первых, определить основные цели консалтинга, направленные на обеспечение заказчика информацией для принятия управленческих решений; а во-первых, определить ее как одну из наиболее современных практик управления рисками.

3. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ

  1. Анализ содержания понятий девелопмент и девелоперский проект позволили определить сущность девелоперской деятельности, направленной на извлечение прибыли посредствам управления девелоперскими проектами. Проведенный в работе анализ современной практики управления девелоперскими компаниями позволил выявить актуальные проблемы, с которыми сталкиваются девелоперы, причины их возникновения и наметить основные пути для их решения;
  2. С целью создания эффективного инструмента управления девелоперскими компаниями автором было предложено создание механизма управления, центральными элементами которого являются ясная и четкая стратегия развития бизнеса и эффективная модель управления девелоперской деятельностью. Предложенная модель, на наш взгляд, может быть рекомендована широкому кругу специалистов, занятых в девелоперском бизнесе, так как она позволяет вывить основные процессы, которые связаны с развитием объектов недвижимости и отобразить основные точки принятия управленческих решений;
  3. Разработаны принципы и общий алгоритм комплексной оценки эффективности управления девелоперскими компаниями. Основу данного алгоритма составила сбалансированная система показателей, которая предполагает использование как финансовых (количественных), так и нефинансовых показателей. Предложенный алгоритм позволяет оценить эффективность управления девелоперскими компаниями на различных стадиях реализации девелоперских проектов, сфокусировав внимание руководства компании на некоторых базовых показателях эффективности, а также позволяет получить представление об эффективности компании по сравнению с конкурентами и отраслью в целом.

4. ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Статьи в журналах, рекомендуемых ВАК:

  1. Звонкова Е.А. Сущность девелопмента и особенности инвестиционной деятельности девелоперских компаний // Российское предпринимательство. - №9. - 2009. - С. 104-108. - 0,28 п.л.
  2. Звонкова Е.А. Применение процессного подхода к управлению девелоперскими компаниями // Интеграл. - №4. - 2009. - С. 84-85. - 0,15

п.л.


19

Статьи, опубликованные в других изданиях:

    • ЗвонковаЕ.А. Стратегия развития бизнеса как определяющий элемент механизма управления девелоперскими компаниями // Актуальные проблемы управления инвестициями и имуществом в регионе: сборник научных трудов. - СПб.: СПбГИЭУ, 2011. - 0,4 п.л.
    • ЗвонковаЕ.А. Формирование организационно-экономического механизма управления (на примере девелоперских компаний) // Актуальные проблемы современной экономики, менеджмента и коммуникации: материалы шестой межвуз. науч.-практ. конф. Санкт-Петербург, 15 июня 2009 г. / Балт. гос. техн. ун-т. - СПб.: 2009. - С. 23-30. - 0,43 п.л.
    • ЗвонковаЕ.А. Понятие механизма управления инвестиционной деятельностью: принципы построения и основные функции // Актуальные проблемы современной экономики, менеджмента и коммуникации: материалы пятой межвуз. науч.-практ. конф. Санкт-Петербург, 29 мая 2008 г. / Балт. гос. техн. ун-т. - СПб.: 2008. - С. 40-55. - 0,27 п.л.
    • Звонкова Е.А. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности // Актуальные проблемы современной экономики, менеджмента и коммуникации: материалы четвертой межвуз. науч.-практ. конф. Санкт-Петербург, 29 мая 2007 г. / Балт. гос. техн. ун-т. - СПб.: 2007. - С. 47-52. - 0,27 п.л.
         Авторефераты по темам  >>  Авторефераты по экономике