Книги, научные публикации
На правах рукописи
АТРОЩЕНКОВ ДМИТРИЙ ИВАНОВИЧ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В СТРУКТУРНОЙ ЭКОНОМИКЕ Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством:
управление инновациями и инвестиционной деятельностью
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Ставрополь - 2004 2
Работа выполнена в Ставропольском государственном университете
Научный консультант: кандидат экономических наук, доцент Королев Виталий Александрович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Попов Виктор Николаевич кандидат экономических наук, доцент Ермакова Наталья Юрьевна
Ведущая организация: Государственное научное учреждение Всероссийский научно исследовательский и проектно технологический институт механизации и электрификации сельского хозяйства ВНИПТИМЭСХ
Защита состоится 30 апреля 2004 г. в часов на заседании диссертационного совета КР 212.256.06 в Ставропольском государственном университете по адресу: 355009, г. Ставрополь, ул. Пушкина д.1.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Ставропольского государст венного университета
Автореферат разослан 29 марта 2004г.
Учёный секретарь диссертационного совета, кандидат технических наук, доцент В.Х. Кужев
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Современный этап структурной пере стройки российской экономики может быть определен, как посткризисный, что выдвигает на первый план проблему привлечения прямых инвестиций.
Актуальность исследований инвестиционной деятельности определяется тем, что, с одной стороны, товаропроизводители в условиях дефицита ресурсно го потенциала остро нуждаются в инвестициях, а с другой стороны, они не спо собны их эффективно использовать в условиях несовершенства экономического механизма управления инвестиционной деятельностью.
Таким образом, изменения внешних и внутренних условий хозяйствования, а также экономических, правовых, социальных, инвестиционных и других усло вий функционирования всей кредитно-финансовой системы России привели к необходимости всесторонних исследований развития эффективного механизма управления инвестициями. Создание организационно-экономической модели инвестирования является важным фактором и определяющим условием эффек тивного использования инвестиционных ресурсов в структурной экономике, что обеспечит устойчивое развитие отраслей экономики и выявит резервы роста прибыльности.
Степень изученности проблемы. Вопросы, связанные с анализом ин вестиций и посвященные проблемам инвестирования, всегда находились в цен тре внимания ученых-экономистов. Значительный вклад в изучение этих про блем внесли работы таких отечественных исследователей, как В.В. Бочарова, В.В. Ковалев, В.Н. Лившиц, В.П. Суйц, В.И. Ткач, Т.С. Хачатуров, А.Н. Хорин, А.Д. Шеремет, а также зарубежных авторов С. Брю, Э. Долана, Дж. Кейнса, Э.
Класса, Д.С. Линдсея, К. Макконелла, П. Массе, Д. Стоуна и К. Хитчинга.
Особую значимость в решении целого ряда современных проблем развития и совершенствования инвестиционной деятельности в региональном аспекте имеют работы П.В. Акинина, А.И. Белоусова, Ю.Г. Бинатова, И.Н. Буздалова, А.В. Гладилина, В.В. Милосердова, В.Н. Попова, И.В. Снимщиковой, А.Ф. Сер кова, И.Г. Ушачева, В.Н. Хлыстуна, А.А. Шутькова и других экономистов.
Однако многие теоретические и методические вопросы, связанные с мето дологией анализа, методами оценки, моделированием и прогнозированием инве стиционной деятельности в экономических системах, а также с анализом инве стиционного механизма региональной экономики и посвященные проблемам ин вестирования, обоснования и оптимизации источников финансирования, эффек тивности их использования, изучены не до конца, а ряд положений носит дис куссионный характер. Важным становится научный поиск и освоение на практи ке организационно-экономического механизма инвестирования, связанного с разработкой оптимальных пропорций и эффективного использования источни ков долгосрочного финансирования на основе оценки инвестиционного потен циала и создание общерегионального инвестиционного климата с целью поиска потенциальных инвесторов.
Актуальность и недостаточная разработанность вышеназванных и других проблем инвестиционной деятельности в условиях структурной экономики по служили основанием для выбора темы диссертации, ее цели, задач и направле ний исследований.
Тема диссертации соответствует п. 4.16 - Паспорта специальностей ВАК (эконо мические науки) - Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем.
Цель и задачи исследования. Цель данной научной работы состоит в сис темном развитии теории, методологических основ и практических методов ана лиза и оценки инвестиционных процессов в современных условиях хозяйствова ния. В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи:
Х исследовать и дополнить в теоретическом аспекте сущность и содержание экономической категории "инвестиции", осуществить классификацию, а также мониторинг механизма организации инвестиционной деятельности;
Х выявить основные направления государственного регулирования инвести ционной деятельности, особенности правового обеспечения и определить льгот ный режим налогообложения в инвестиционной сфере;
Х проанализировать основные положения инвестиционной деятельности, ис точники финансового обеспечения инвестиционных проектов и обосновать ме тодику оценки инвестиционного климата, инвестиционной активности и потенциала регионов страны;
Х разработать концепцию, стратегию и методологию инвестиционно финансовой деятельности, позволяющую определить приоритеты региональной инвестиционной политики, разработать механизмы и инструменты инвестици онной деятельности, а также выявить наиболее важные объекты инвестирования в регионе;
Х оценить региональный инвестиционный климат в плоскости риск потенциал.
Предметом исследования явились экономические процессы, формирую щие механизм развития инвестиционной деятельности.
Объектом исследования является экономическая система, включающая предприятия и отрасли региональной экономики, объединенные инвестицион ными процессами.
Теоретической и методологической базой научного исследования по служили работы отечественных и зарубежных ученых-экономистов, посвящен ные изучаемой проблеме, а также законодательные и нормативные акты, регла ментирующие инвестиционные процессы в России.
В диссертационной работе использованы абстрактно-логический, аналити ческий, диалектический, монографический, нормативный, экономико статистический, балансовый, расчетно-конструктивный, социологический и дру гие методы экономических исследований.
Эмпирической базой обеспечения достоверности выводов и предложений послужили данные органов статистики разного уровня, Министерства экономи ческого развития и торговли Ставропольского края.
Научная новизна исследования заключается в уточнении и реализации методических положений по совершенствованию организационно экономического механизма инвестиций и обоснованию современной концепции развития инвестиционной деятельности.
Составляющими элементами научного вклада и предметом защиты являют ся следующие теоретические и практические результаты:
Х уточнена экономическая сущность инвестирования и на основе системного подхода дополнены и детализированы содержание и структура организа ционно-экономического механизма инвестиционной деятельности, а также выделены его основные этапы и особенности развития;
Х предложены приоритетные направления государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях структурной экономики России, предусматривающие, в частности, совершенствование правового поля и режима налогообложения в инвестиционной сфере, реструктуризацию кредиторской задолженности;
Х дополнены, уточнены причины, сдерживающие приток инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики, и определенны первоочередные направления финансирования инвестиций в наиболее важные объекты ре гиональной экономики, а также подготовлены предложения по формиро ванию ресурсного потенциала и ускорению интенсификации производства, включая прогнозные расчеты развития инвестиционной деятельности;
Х разработана концепция, стратегия и методология инвестиционно финансовой деятельности, позволившие определить приоритеты регио нальной инвестиционной политики, разработать механизмы и инструмен ты инвестиционной деятельности, а также выявить наиболее важные объ екты инвестирования в регионе;
Х предложена методика формирования приоритетов - точек роста регио нальной экономики, позволяющая оценить региональный инвестицион ный климат в плоскости риск-потенциал позволяющая обеспечить бо лее рациональное использование собственного и заемного капитала.
Практическая значимость работы состоит в том, что теоретические вы воды, предложенные методики и практические рекомендации, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы предприятиями Ставропольского края и Северо-Кавказского региона при обосновании перспектив развития инвестици онной деятельности.
Разработанные концепция, стратегия и методология инвестиционно финансовой деятельности региона, могут быть использованы органами власти для определения приоритетов региональной инвестиционной политики и рацио нального использования инвестиционных ресурсов.
Полученные научные результаты изложены в методических указаниях, ис пользуемых для подготовки студентов экономического профиля Международ ной академии аграрного образования при изучении курсов "Теоретические осно вы инвестиционной деятельности" и "Инвестиции в сельском хозяйстве".
Апробация работы. Основные положения диссертации докладывались, об суждались и получили положительную оценку на научно-теоретических и науч но-практических конференциях (2002 - 2004 гг.): "Проблемы социально экономического развития региона в условиях глобализации" (г. Ставрополь, 2002 г.), Проблемы развития региональной финансовой системы (г. Ставро поль, 2003 г.), Устойчивое развитие региона в условиях экономической инте грации России в мировое хозяйство (г. Ставрополь, 2004 г.), на Международ ном семинаре Кубанского госуниверситета Альтернативы экономического рос та в России (г. Сочи, 2002 г.) и других.
Публикации. По материалам диссертации опубликовано 6 научных работ и издана монография "Оценка и выбор стратегических инвестиционных проектов" общим объемом 10 п.л.
Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и прило жений. Она изложена на 178 страницах машинописного текста, содержит 18 таб лиц, 17 рисунков, 7 приложений.
Во введении обосновывается актуальность темы исследований, сформули рованы цели и задачи, определен объект, предмет и база и методы исследований, а также научная новизна и практическая значимость работы.
В первой главе "Методологический подход к оценке инвестиционного по тенциала" раскрывается экономическая сущность, значения категорий "инвести ции" и Уинвестиционный потенциаФ на основании анализа библиографических источников отечественных и зарубежных ученых-экономистов, а также уточнена классификация инвестиций;
предложена модель процесса принятия инвестици онного решения;
предложены меры совершенствования организационно экономического механизма инвестиционной деятельности в условиях структур ной экономики. Систематизированы и обоснованы структурно-логические и классификационные признаки основных источников инвестиционных ресурсов.
Во второй главе "Тенденции и развитие структурной экономики в рамках инвестиционной политики" проведен анализ макроэкономической ситуации в России и в Ставропольском крае, исследован инвестиционный потенциал регио на. В результате исследования получены результаты рейтингов инвестиционной привлекательности и инвестиционных рисков Ставропольского края.
В третьей главе "Инвестиции как фактор повышения эффективности функ ционирования экономической деятельности России" разработаны критерии оценки диагностики инвестиционной привлекательности, разработаны методи ческие рекомендации и практические предложения оптимизации альтернатив ных внутренних и внешних источников финансирования долгосрочных инвести ций;
разработана концепция инвестиционной деятельности Ставропольского края.
В выводах и предложениях сформулированы основные теоретические и практические результаты проведенного исследования.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Структурной экономикой понимается система, объединенная элементами, находящимися в определенных взаимоотношениях между собой. Рассматривая инвестиционные процессы в структурной экономике, необходимо учитывать взаимодействие элементов этой системы с внутренними (структурными) и внешними (инвестиционными) процессами.
Появление хозяйственных структур различных форм собственности, разви тие инвестиционной деятельности в экономических системах в условиях ста новления рыночных отношений, возникновение альтернативных источников фи нансирования различных отраслей региональной экономики, существенные из менения амортизационной, инвестиционной и налоговой политики государства - все это предопределило актуальность создания новых подходов к формированию и совершенствованию механизма инвестирования.
Разработка практических рекомендаций по развитию и совершенствованию инвестиционной деятельности регионального АПК в условиях транзитивной эко номики потребовала рассмотрения ряда теоретических вопросов исследуемой ка тегории. В настоящее время имеется множество определений понятия "инвести ции", но еще не сформировалось окончательное представление о самой сути ин вестирования. В результате проведенного исследования установлено, что науч ное толкование понятия "инвестиции" должно отражать: ресурсный и затратный подходы, так как использование средств предполагает их предварительное обра зование;
доходность вложений как основной регулятор соответствия ресурсов и вложений, их объемов и динамики;
присутствие элемента риска и неопределен ности в предсказании результатов. Мы предлагаем определение "инвестиций" рассматривать по этапам: формирование накоплений - получение прибыли - формирование источников инвестирования. Постоянное воспроизводство этих факторов представляет собой кругооборот инвестиций. На этом варианте опре деления сущности инвестиций будут основаны все дальнейшие исследования.
Анализ теоретических предпосылок и основных условий формирования и развития инвестиционного механизма позволил на основе системного подхода сформулировать концептуальные основы инвестиционной деятельности в эко номических системах (рис. 1). Предлагаемая блок-схема раскрывает более де тально экономическое содержание, сущность инвестирования и этапы инвести ционной деятельности.
Первый этап - прединвестиционный: формирование источников финансиро вания инвестиций;
аккумулирование инвестиционных ресурсов;
поиск наиболее прибыльных объектов инвестирования;
оценка степени увеличения благосостоя ния инвесторов;
определение вероятности неблагоприятного результата инве стиций или степени риска;
сравнительная оценка альтернативных вариантов ис пользования денежных и материальных ресурсов;
выбор пути развития объекта.
Второй этап характеризует инвестирование или преобразование ресурсов в про цесс трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности.
Рис. 1. Блок-схема концепции инвестиционной деятельности в экономиче ских системах - получение дохода от инвестирования.
Третий этап - появление новой потребительской стоимости. Четвертый этап - завершение преобразований инвестиций, эксплуатация материализованных ин вестиций, появление новой потребительской стоимости. И на последнем пятом этапе реализуется конечная цель инвестиционной деятельности На основе данной концепции в диссертации определены основные класси фикационные характеристики инвестиций по назначению, по субъекту инве стирования, по продолжительности вложений, по месту инвестирования и ис пользования результатов, по источникам финансирования, по степени обяза тельности осуществления, по функциональной деятельности субъекта.
Проведенные исследования показали, что в общероссийской структуре инвестиций - прямые (реальные) инвестиции составляют не более 20 %, из них на долю иностранных инвестиций приходится около 8 %. Дефицит прямых ин вестиций в реальный сектор экономики обусловлен низкой инвестиционной привлекательностью регионов, вследствие отсутствия продуманной инвестици онной политики.
Инвестиционная привлекательность регионов России определяется двумя основными характеристиками: инвестиционным риском и инвестиционным по тенциалом.
Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инве стиций и дохода от них. Интегральный риск складывается из семи видов риска.
Ранг региона по каждому виду риска определялся в результате упорядочения ре гионов по значению индекса инвестиционного риска - относительному отклоне нию от среднероссийского уровня риска. Ставропольский край занимает 24 (из 89) место по инвестиционному риску (рис.2), край находится на 81 месте по по литическому риску, на 54 - по финансовому и на 56 - по криминальному.
24 Рис. 2. Рейтинг по инвестиционному риску Ставропольского края социальный финансовый политический экологический криминальный экономический законодательный Инвестиционный потенциал учитывает основные макроэкономические ха рактеристики, такие как насыщенность территории факторами производства, по требительский спрос населения и другие показатели.
Совокупный инвестиционный потенциал региона складывается из восьми частных потенциалов, каждый из которых в свою очередь характеризуется це лой группой показателей (рис.3). Ранг каждого региона по каждому виду потен циала зависит от количественной оценки величины его потенциала как доли (в процентах) в суммарном потенциале всех 89 российских регионов.
29 Рис. 3. Рейтинг по инвестиционному потенциалу Ставропольского края Ставропольский край занимает 31 (из 89) место по инвестиционному по тенциалу, край находится на 18 месте по потребительскому потенциалу, на 22 - по институциональному, на 25 - по трудовому, на 26 - по финансовому и на 29 - по производственному.
трудовой финансовый инновационный потребительский производственный инфраструктурный институциональный природно ресурсный Таким образом, мы можем наблюдать значительное снижение риска при незначительном снижении потенциала, в отношении Ставропольского края.
Весьма пестрые результаты по иностранным инвестициям. Из почти млрд долл., освоенных Россией, 8,4 млрд долл. пришлось на Москву. Ставро польский край привлек 59,6 млн долл. (рис. 4) и занимает по этому показателю 30 место среди субъектов Российской Федерации, что является свидетельством долгосрочной положительной инвестиционный оценки Ставропольского края.
1998 1999 2000 2001 2002 33 65,5 8,8 34,3 20,9 59, Всего - Иностранные инвестиции 32,8 10,2 4,9 21,8 17,6 33, Прямые иностранные инвестиции Всего - Иностранные инвестиции Прямые иностранные инвестиции Рис. 4. Динамика иностранных инвестиций в Ставропольский край В Ставропольском крае наблюдается рост бюджетных инвестиций, вло женных в отрасли экономики края за 2002-2003гг. Ниже приведена структура вложений бюджетных инвестиций по отраслям экономики Ставропольского края (рис. 5).
Проведенные исследования показывают, что решение проблемы развития инвестиционного механизма в экономике региона прежде всего основано на со вершенствовании анализа инвестиционной привлекательности и разработке эф млн.
долл.
США фективных инвестиционных проектов. Существующий организационно экономический механизм инвестиционной деятельности не в полной мере по зволяет делать это в условиях структурной экономики.
2002г.
2003г.
Сельское хозяйство Промышленность, Государственные Финансирование Транспорт, связь и Целевые и рыболовство энергетика и капитальные федеральных информатика бюджетные фонды строительство вложения программ из средств федерального бюджета Рис.5. Динамика бюджетных расходов на инвестиции В диссертации разработана методика определения инвестиционной привле кательности на основе стоимостных и натуральных показателей. Основные по ложения данной методики отражены в алгоритме поэтапного анализа инвести ционной привлекательности и более подробно рассмотрены в диссертационной работе.
Предлагаемая система показателей позволяет охарактеризовать территори альную, продуктовую, кадровую, инновационную, финансовую привлекательно сти объекта исследований и носит универсальный характер.
Для автоматизации анализа инвестиционной привлекательности региона разработана программа "Поэтапный анализ инвестиционной привлекательности и потенциала региона" в форме электронной таблицы в среде EXCEL MS Office с использованием методов имитационного моделирования. В состав программного обеспечения входят шаблоны, позволяющие провести полный инвестиционный анализ и дисконтирование инвестиций, расчет денежных потоков и возможности возврата инвестиционных ресурсов.
На основе проведенного исследования установлено также, что необходима оптимизация альтернативных внутренних и внешних источников финансирова ния долгосрочных инвестиций, таких как амортизация и лизинг.
В диссертации разработана структурная модель процесса принятия инве стиционного решения, что позволит более эффективно и адресно распределять инвестиционные ресурсы и обеспечит устойчивое развитие отраслей экономики в регионе.
В результате исследования мы выделили 3 основных этапа принятия инве стиционного решения, которые положены в основу данной модели: на первом этапе производят предварительную оценку инвестиционного решения, объявля ют намерение об инвестировании, формируют цель, оценивают рыночную си туацию;
на втором этапе принимают решения об инвестировании на основе оценки эффективности инвестиций;
третий этап включает вопросы реализации проекта.
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ На основе проведенного исследования по проблемам развития инвестицион ной деятельности в условиях структурной экономики можно сделать ряд теоре тических и практических выводов и предложений:
1. Существующий организационно-экономический механизм инвестицион ной деятельности в региональной экономике не в полной мере обеспечивает эф фективное функционирование и развитие производственного потенциала, про гнозирование параметров осуществляемой макроэкономической политики, дея тельности субъектов инвестиционного рынка. Современная экономическая си туация характеризуется состоянием, в котором традиционные схемы инвести ционных процессов не могут быть полностью реализованы в существующих формах. В связи с этим одной из актуальных задач научных исследований прак тической деятельности в этой сфере является создание комплексной модели адаптивного организационно-экономического механизма инвестирования, вклю чающей необходимые аналитические, идентификационные, информационные, методические и инструментальные блоки, обеспечивающие решение задач в конкретных условиях предприятий.
2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в совре менных условиях рыночной экономики является основным центром, который формирует рыночную среду, разрабатывает и обеспечивает внедрение на прак тике. Однако, рассмотренная структура прямой государственной поддержки в Ставропольском крае за исследуемый период (1998-2003гг.) свидетельствует о недостаточной мощности данного регулятора и ухудшении инвестиционной си туации в регионе в целом. В то же время одним из распространенных инвести ционных источников финансирование производства является привлечение бан ковского капитала.
3. Исследованиями установлено, что Ставропольский край по двум основ ным характеристикам: инвестиционному потенциалу и инвестиционному риску - относится к лучшей трети субъектов Российской Федерации, несмотря на суще ствующие проблемы в регионе. Его позиции в рейтинге значительно выросли с 46 места в 1998 г. до 31 места в 2003 г. по инвестиционному потенциалу, в рей тинге инвестиционных рисков он занимает 24 место и среднюю позицию в кре дитном рейтинге. Ставропольский край в сравнительных характеристиках с дру гими 89 регионами имеет существенные преимущества по численности эконо мически активного населения (20 место), по наличию регионального инвестици онного законодательства (4 место). Общий вывод заключается в том, что Став ропольский край - динамически развивающийся регион с большим экономиче ским потенциалом и поэтому может представлять интерес для потенциальных инвесторов. На основе проведенных исследований в данной работе определена макроэкономическая ситуация, сложившаяся в регионе и инвестиционный по тенциал края.
4. Высокое качество аналитической работы при разработке инвестицион ных проектов является одним из основных условий их успешной реализации.
Существующие методы и инструментарий анализа не всегда позволяет получить необходимые результаты, поэтому в диссертации предлагается разработанная программа "Поэтапный анализ инвестиционной привлекательности и потенциала предприятий" в форме электронной таблицы в среде Ехсеl МS Office с использо ванием методов имитационного моделирования. Она может сохраняться как файл шаблона, что позволяет ей служить в качестве основы многих рабочих лис тов. Преимуществом шаблона является стандартизация и безопасность данных, ориентированных на значительную экономию рабочего времени и повышение качества работы, а также выбор рационального направления использования ин вестиционных ресурсов.
5. В диссертации на основании теоретических исследований и анализа фак тической информации для Ставропольского края разработана методика, вклю чающая систему критериев оценки инвестиционного потенциала предприятий, модели оценок инвестиционной активности и инвестиционной привлекательно сти районов, способы графического предоставления результатов. Апробация данной методики в 26 районах Ставропольского края показала ее адекватность и эффективность и позволила составить две карты-схемы по инвестиционной ак тивности и привлекательности районов для практического использования. Уста новлено, что больше всего районов края - со средней и низкой инвестиционной активностью, на которые приходится 69% (или 18 районов), а районы с высокой инвестиционной активностью по объему инвестиций в основной капитал состав ляют 31% (или 8 районов).
6. В условиях рыночной экономики амортизационные отчисления могут быть одним из основных источников финансирования инвестиций на развитие производственной базы, капитальное строительство, реконструкцию, техниче ское перевооружение. В работе обосновывается необходимость начисления амортизацию по вновь приобретенным основным средствам по кумулятивному способу. С учетом сезонности сельскохозяйственного производства наиболее целесообразным начислять амортизацию по активной части основных средств методом списания стоимости пропорционально объему продукции. Линейный способ начисления амортизации целесообразно применять по тем объектам ос новных средств, по которым невозможно функционально связать процесс пере несения стоимости на продукцию с интенсивностью их эксплуатации.
7. Целесообразность привлечения альтернативных источников долгосроч ного инвестирования необходимо проводить по методике оценки эффективности инвестиций с учетом особенности предприятий (наличие риска вложений и функционирования бизнеса и т.п.) и принимать оптимальное инвестиционное решение. Так, индекс прибыльности лизинговой сделки по сравнению с покуп кой в кредит в среднем выше на 5-10, а внутренняя норма рентабельности - на 12-16%. Установлено, что в пределах, когда доля заемного капитала колеблется до 50%, показатель рентабельности инвестиций имеет наилучшее значение и срок окупаемости капитальных вложений не превышает 5 лет, что соответствует принятому в российской практике нормативному коэффициенту эффективности инвестиций 0,15.
9. Проведенные исследования показали целесообразность создания фонда инвестирования, и организовать обособленное хранение его средств на отдель ном счете, а также строго целевое его использование. Это позволит накапливать амортизационные отчисления и использовать их для обновления основных про изводственных фондов. Так, за первые 3 года машинно-тракторный парк иссле дуемого предприятия может увеличиться на 54% (по кумулятивному способу) и на 19% (по линейному способу). В рамках проводимого исследования при оцен ке альтернативных источников долгосрочного инвестирования установлено, что амортизационные отчисления и обособленное хранение инвестиционных ресур сов в инвестиционном фонде могут создать базу для расширенного воспроизвод ства и периодического обновления основных производственных фондов с ис пользованием финансового лизинга.
10. В целях совершенствования организации инвестиционной деятельности в регионе необходимо создать консультационно-информационный центр при администрациях субъектов Российской Федерации. В функции консультаци онно-информационного центра должны входить: координация действий и пре доставление оперативной информации, услуги по разработке и анализу инвести ционных проектов для предприятий, лизинговых компаний, банков и финансо вых структур, производителям сельскохозяйственной техники, МТС.
Основные публикации по теме диссертации 1. Атрощенков Д.И. Оценка и выбор стратегических инвестиционных про ектов. Монография. - Ставрополь: изд-во СГУ, 2002. - 51 с. (в соавторстве).
2. Атрощенков Д.И. Стимулирование развития региональных коммерческих банков в современных условиях. //Альтернативы экономического роста в Рос сии: Матер. Междунар. семинара: В 2 кн. 1. - Краснодар: Кубан. гос. ун-т, 2002.- С. 169-171.
3. Атрощенков Д.И. Многокритериальный отбор стратегических инвести ционных проектов. // Проблемы развития региональной финансовой системы:
Материалы региональной научно практической конференции. - Ставрополь:
Изд-во СГУ, 2003. - С. 15-18.
4. Атрощенков Д.И. Процессы инвестиционной деятельности АПК: регио нальный аспект. // Проблемы развития региональной финансовой системы: Ма териалы региональной научно практической конференции. - Ставрополь: Изд-во СГУ, 2003. - С. 71-73.
5. Атрощенков Д.И. Состояние и перспективы инвестиционных процессов в структурной экономике. // Проблемы развития региональной финансовой систе мы: Материалы региональной научно практической конференции. - Ставрополь:
Изд-во СГУ, 2003. - С. 73-76.
6. Атрощенков Д.И. Инвестиционный климат Ставропольского края в плос кости риск-потенциал. // Устойчивое развитие региона в условиях экономиче ской интеграции России в мировое хозяйство: Материалы научно-методической конференции. - Ставрополь: Изд-во СГУ, 2004. - С. 23-26.
7. Атрощенков Д.И. Методология инвестиционного мониторинга регионов.
// Устойчивое развитие региона в условиях экономической интеграции России в мировое хозяйство: Материалы научно-методической конференции. - Ставро поль: Изд-во СГУ, 2004. - С. 26-29.