Экономические 5(78) 55 Экономическая теория науки 2011 Закономерности глобализации мировой экономики в контексте структурного кризиса 2008-2009 гг.

й 2011 Д.В. Каменщик кандидат экономических наук Российский государственный гуманитарный университет E-mail: OET2004@yandex.ru В статье речь идет о том, что кризис 2008-2009 гг.- это не Великая депрессия 30-х гг. прошлого века, не кризис 1970-1980-х гг., а глобальный кризис XXI в., который свидетельствует об исчерпа нии ряда принципов послевоенного экономического мироустройства. В результате возникает необходимость перестройки всей международной финансовой системы, одновременного повы шения роли существующих и создания новых структур глобальной координации и регулирова ния, которые должны сформировать единую систему равномерной ответственности за принятие решений и справедливое распределение рисков на глобальном экономическом пространстве.

Ключевые слова: глобализация, мировая экономика, международное разделение труда, трансгра ничное движение капитала, транснациональное производство, финансовые инструменты, ва лютные, финансовые кризисы.

За последние три десятилетия финансовые занных с проявлениями мирового финансового кри рынки претерпели глубокие изменения: резко зиса. Среди них - доминирование спекулянтов над возросли трансграничные потоки капитала, на стратегическими инвесторами, зависимость нацио рынках появились новые сложные финансовые нальных банков и нефинансовых компаний от вне инструменты, сильно повысились скорость и шних заимствований при значительном объеме на простота проведения финансовых операций. копленных обязательств перед иностранными кре В целом, указанные изменения носили по- диторами, подверженность национальных финан зитивный характер, повышая эффективность пе- совых рынков влиянию конъюнктуры мировых фи рераспределения капитала в рамках мировой эко- нансовых и сырьевых рынков.

номики. Однако они вызвали ряд негативных В целом, стремительное развитие глобаль последствий, к которым, в первую очередь, сле- ного финансового кризиса и перерастание его в дует отнести финансовые шоки, проявившиеся структурный экономический поставило под со в нарушениях работы финансовых посредников мнение многие апробированные теоретические на глобальном экономическом пространстве: рез- подходы и эмпирические решения, которые могли кая корректировка цен на фондовых рынках быстро купировать разрастание кризисных явле США в 1987 г. (Учерный понедельникФ) и в ний образца ХХ в.2 Одновременно кризис пока 1997 г.;

колебания на рынках облигаций в стра- зал, как мало известно о способности междуна нах Группы десяти в 1994 г. и в США в 1996 г.;

родных и национальных финансовых посредни валютные кризисы в Мексике (1994-1995), в Азии ков адаптироваться к новым условиям нестабиль (1997) и в России (1998);

крушение хеджевого ности на глобальном экономическом простран фонда УLong-Term Capital ManagementФ в стве, о кризисных искажениях в механизмах це 1998 г.;

колебания на глобальных фондовых бир- нообразования на рынках активов и распределе жах в 2000 - 2001 гг.1 В 2008 г. глобализация ния капитала, а также о качестве влияния фи сыграла негативную роль, распространив кри- нансовых шоков на национальные финансовые зисные явления, которые начались в американс- системы. Вследствие этого возникла теоретичес ком финансовом секторе, на национальные бан- кая и практическая проблема оптимального вы ковские системы и фондовые рынки. бора между проциклической и контрцикличес Национальные экономические системы, буду- кой финансовой политикой государств как на чи многофункционально включенными в системы национальном, так и на международном уровне глобальной экономики и финансов, оказались не на каждой из фаз макроэкономического цикла, готовыми нейтрализовать разрушительное влияние решение которой позволит быстро выявлять и финансовых шоков 2008 г. Негативное воздействие адекватно реагировать на будущие финансовые глобального финансового кризиса на все сегменты шоки3.

мировой экономики усиливалось наличием серьез- Ступени организации геоэкономики как си ных структурных факторов, непосредственно не свя- стемы устойчивых функциональных связей эко n g a e h V C i X e w F e D r P w Click to buy NOW!

m w o w c.

.

d k o c c a r u t Экономические 5(78) 56 Экономическая теория науки номических агентов разной национальности свя- ровых товарных и финансовых рынков в многооб заны с выходом за национальные границы трех разии коренным образом изменило структуру миро стадий процесса воспроизводства. вой экономики. Это связано с возникновением фе Так, внешняя торговля как форма реализации номена взаимозависимости участников международ международного общего разделения труда предпо- ных экономических связей.

лагала развитие взаимосвязей стран по поводу экс- Развитие международного единичного (внут порта и импорта части их валового внутреннего рикорпоративного, внутрисетевого) разделения тру продукта. По сути же, устойчивые темпы роста да связано с его интернализацией в рамках транс внешнеторгового оборота в мире означали посте- национального производства в форме международ пенную транснационализацию третьей стадии (об- ных бизнес-групп, консорциумов, альянсов и т.п.

ращения) национального воспроизводства как ос- Именно на этой стадии глобализации мирохозяй новы для специализации стран на экспорте и им- ственных связей сформировалась целостность гло порте вполне определенных материальных и нема- бальной экономики как системы. Она обусловлена териальных благ и услуг. транснационализацией всех трех стадий воспроиз Кроме того, международное частное (межотрас- водства глобального продукта, в котором участву левое и внутриотраслевое) разделение труда послу- ют на тех или иных условиях международного раз жило основой международной кооперации хозяй- деления и кооперации деятельности экономичес ственной деятельности в связи с транснационализа- кие субъекты, представляющие определенные сег цией первой стадии национального воспроизводства: менты своей национальной воспроизводственной предложением и спросом на факторы производства структуры (рис. 1).

и кредитные ресурсы на глобальном экономическом Феноменом современной мировой экономи пространстве. Формирование на данной стадии ми- ки является обособление в ее рамках подсисте Единичное Международное технологическое разделение труда Частное Формирование I интернационализированного воспроизводственного слоя "Стык" разделения труда (ядра) ("перфорированный" Общее интернациональный) национальная внешняя экономическая III экономика сфера национальной экономики Страна-система, опрокинутая "вовнутрь" Международное (межнациональное) разделение труда II Межанклавное (межкорпорационное) разделение труда Страна-система, опрокинутая "вовне" Пульсация "стыков" разделения труда Рис. 1. Организация глобальной экономики на базе транснационализации всех стадий национального воспроизводства и изменение в ней роли национальных хозяйственных систем Источник. Составлено автором на основе: Кочетов Э. Геоэкономика. М., 1998.

n g a e h V C i X e w F e D r P w Click to buy NOW!

m w o w c.

.

d k o c c a r u t Экономические 5(78) Экономическая теория науки мы глобальных финансов, которая стала опреде- ный финансовый кризис продемонстрировал рас лять не только вектор развития транснациональ- тущую зависимость национальных экономичес ного воспроизводства, но и дальнейшее разви- ких систем от внешнего фактора, представленно тие самой геоэкономики4. В рамках авторской го мировой экономикой.

концепции объяснение этому кроется в транс- Данные таблицы свидетельствуют о недо формации форм проявления денег в их функци- оценке МВФ структурных изменений в мировой ях и механизмах обращения в международных экономике в 2000-е гг. и сложившегося меха экономических отношениях. низма трансмиссии кризисных явлений. Имен Если изменение структуры глобальной эко- но этим можно объяснить постоянную коррек номики автор трактует в связи с развитием транс- тировку негативного прогноза развития стран национального воспроизводства, то глобальные мира в сторону еще большего падения темпов финансы - в связи с перераспределением его ре- экономического роста. По прогнозу МВФ, в зультата - валового глобального (мирового, все- 2009 г. все развитые страны мира должны были мирного) продукта и усложнением их структуры сократить темпы экономического роста, причем по мере роста обращения разнообразных финан- в зоне евро прогнозируется больший экономи совых инструментов. В начале 2000-х гг. расту- ческий спад, чем в США. Самое большое паде щее многообразие деривативов обусловило обо- ние темпов роста экономики прогнозируется в собление финансовых потоков от их материаль- Великобритании (на 1,5 %) и ФРГ (на 0,8 %).

ных активов, традиционно связанных с трансна- При этом ценность авторской концепции зак циональным производством. Логические пост- лючается в том, что она позволяет логически роения автора в рамках концепции целостности объяснить качественные изменения в мировой мировой экономики позволили обозначить ре- экономике, связанные с обособлением ее финан зультат этих кардинальных изменений: превра- сового и реального секторов, долгое время выс щение глобальных финансовых рынков в опера- тупавших диалектическим единством. Став диа тивно действующий трансмиссионный механизм лектическими противоположностями, они обус распространения как позитивных, так и негатив- ловили разрыв между потоками финансовых ре ных явлений на глобальном экономическом про- сурсов и их материальными носителями. На этом странстве. основании, по мнению автора, сформировался Доказательством правоты концептуальных механизм трансмиссии кризисных явлений на построений автора является растущая разбалан- глобальном экономическом пространстве, дей сированность макроэкономики развитых и раз- ствие которого было описано в работе следую вивающихся стран, а также стран с формирую- щим образом.

щимися рынками, которая была вызвана наруше- На стадии роста действует эффект эндоген нием равновесия на рынке ипотечного кредито- ного увеличения денежной массы, позитивный вания самого крупного национального сегмента с точки зрения расширения инвестиционной де мировой экономики - США и быстро растира- ятельности в национальном хозяйстве, посколь жирована по странам и регионам посредством ку он приводит к изменению долговой структу финансового механизма. Таким образом, глобаль- ры в экономике. Итогом расширения кредито Прогноз МВФ темпов роста стран мира, цен на нефть и мировой торговли на 2009 г., % к предыдущему году Новый вариант Старый вариант 2007 2008* прогноза МВФ прогноза МВФ на 2009 г. на 2009 г.

Мировая экономика в целом 5 3,7 2,2 Развитые экономики 2,6 1,4 -0,3 0, США 2 1,4 -0,7 0, Зона евро 2,6 1,2 -0,5 0, Развивающиеся экономики 8 6,6 5,1 6, Китай 11,9 9,7 8,5 9, Россия 8,1 6,8 3,5 5, СНГ без России 9,8 6,9 1,6 6, Нефть** 77,1 99,8 68 Мировая торговля 7,2 4,6 2,1 4, * Новый вариант.

** Среднее сортов Brent, Dubai, West Texas Intermediat.

Источники: Данные МВФ;

Ведомости. 2008. 7 нояб. С. 3.

n g a e h V C i X e w F e D r P w Click to buy NOW!

m w o w c.

.

d k o c c a r u t Экономические 5(78) 58 Экономическая теория науки вания и сопровождающего его роста ставок ста- ловиях может служить его достаточно эффектив новится доминирование УспекулятивныхФ еди- ным субститутом.

ниц, резкое повышение рисков заемщиков и за- Таким образом, развиваемые концептуаль имодавцев в экономике. В данных условиях, с ные подходы позволили автору определить из одной стороны, начинают сокращаться заимство- менение качества современной мировой эконо вания, с другой - все большая часть обязательств мики и доказать, что в посткризисный период ее погашается путем продажи активов. Вследствие эффективное функционирование возможно толь этого сначала снижается стоимость финансовых ко при условии кардинального изменения струк и капитальных активов, а затем растет количе- турных связей: регулирующие начала восстанов ство банкротств в экономике. Резко падает объем ления макроэкономического равновесия должны текущих инвестиций, обусловливая сокращение вытеснить (дополнить) самоорганизацию, кото совокупного дохода и переход экономики из фазы рая представлена глобальными финансовыми бума к спаду. Параллельно этим процессам про- рынками, достаточно успешно восстанавливав исходит кардинальная переоценка ожиданий и шими частичные и локальные макроэкономичес рисков финансирования. кие дисбалансы в послевоенное время.

В 2008 г. указанная несбалансированность Следуя логике изложения концептуальных была быстро растиражирована по странам мира в положений, автор использовал эмпирический связи с новым качеством мировой экономики, в материал, позволяющий продемонстрировать центре структурных связей которой оказались ис- влияние мировой экономики в качестве важней ключительно мобильные финансовые потоки, ото- шего внешнего фактора экономического разви рванные от их материальных носителей. В новых тия на примере влияния ипотечного кризиса в условиях система глобальных финансов проде- США на состояние экономики и финансов в монстрировала неспособность восстанавливать Европе, которая была условно разделена на раз равновесие после периодически возникающих ча- витые страны и страны с формирующимися рын стичных и временных экономических и финан- ками.

совых дисбалансов. Другими словами, механизм Анализ динамики статистических показате самоорганизации, представленный глобальной лей позволил доказать определяющую роль ди финансовой системой, который достаточно эф- намики американской экономики в циклическом фективно возвращал мировую экономику в рав- развитии мировой экономической конъюнктуры новесное состояние, перестал функционировать. последних десятилетий. Начиная с 1950 г. эко Следовательно, исходя из концепции автора, не- номика США находилась в состоянии рецессии обходимо заменить (или дополнить) его меха- в 1954, 1958, 1970, 1974-1975, 1980-1982, 1990 низмом организации, который в определенных ус- 1991, 2001 гг., которая носила временный и ло Годы Рис. 2. Европа и США. Рост реального ВВП, 2001-2009 гг., % Составлен автором на основе данных: IMF, World Economic Outlook. April, 2008.

n g a e h V C i X e w F e D r P w Click to buy NOW!

m w o w c.

.

d k o c c a r u t Экономические 5(78) Экономическая теория науки кальный характер, не перерастая в глобальные нах Европы, в свою очередь, тормозит экономи по масштабам дисбалансы. В 2000-х гг. пробле- ческий рост в европейских странах с формирую мы, возникающие в одном из крупных нацио- щимся рынком еще на 1/4 процентного пункта.

нальных сегментов мировой экономики, стали Немалую роль в понижательной макроэко значительно быстрее и масштабнее распростра- номической динамике играет повышение реаль няться на глобальном экономическом простран- ного эффективного обменного курса евро, что стве. Так, по данным МВФ, в 1980-х гг. отно- усугубляет негативные последствия для торгов шение совокупных объемов дефицитов нацио- ли зоны евро и ухудшает перспективы их выхо нальных платежных балансов к ВВП мира со- да из кризиса (рис. 3).

ставляло 2-2,5 %, а в 2000-х гг. возросло до 5,5- По оценкам МВФ, и курс евро, и курс дол 6 %. лара являются завышенным по сравнению с ва На рис. 2 показано влияние падения темпов лютами стран, имеющих профицит счета теку экономического роста в США на экономичес- щих операций платежных балансов, таких, как кую динамику в европейских странах. Эта тен- страны - производители нефти и некоторые стра денция во многом обусловлена усилением зави- ны Азии. В целом, это свидетельствует об ухуд симости европейских стран от межстрановых пе- шении условий внешней торговли европейских ретоков капитала. Де йствительно, американс- стран, что в условиях УоткрытыхФ экономичес кая экономика - один из крупнейших торговых ких систем является фактором, негативно влия партнеров многих стран Европы: так, на долю ющим на перспективы их макроэкономической Израиля, Ирландии и Великобритании прихо- динамики.

дится примерно 15 % спроса зоны евро на экс- Эмпирический анализ зависимости нацио порт. В результате даже небольшое снижение нального экономического развития от внешнего квартальных темпов роста в США в 2008 г. ска- фактора на примере США и стран Европы под зывается негативно на состоянии национальных тверждает факт превращения мировой экономи финансов и экономики в Европе. Эту зависи- ки в важнейший внешний фактор развития стран мость подтверждает анализ векторной авторег- мира.

рессии на основе квартальных данных в 2000-е Отсутствие системы международных инсти гг. Так, временное замедление темпов роста в тутов, соответствующих целостности мировой США на 1 процентный пункт однозначно при- экономики и организационно дополняющих ее водит к снижению роста в европейских странах механизмы самоорганизации, вынуждает нацио с развитой экономикой и с формирующимися нальные правительства в одиночку справляться рынками примерно на 1/2 процентного пункта с разрастающимися экономическими и финан за два квартала. Что касается вторичного эффек- совыми дисбалансами. Усилия правительств стран та, то снижение темпов роста в развитых стра- мира базировались, прежде всего, на единодуш Годы Рис. 3. Показатели обменного курса евро, 1999-2008 гг.

Составлен автором на основе данных: IMF, Global Data Sources.

n g a e h V C i X e w F e D r P w Click to buy NOW!

m w o w c.

.

d k o c c a r u t Экономические 5(78) 60 Экономическая теория науки ной оценке сущности глобального финансового Важное значение в системе антикризисных кризиса как кризиса доверия и первостепенной мер национальных правительств имеет органи значимости формирования мер по восстановле- зация контроля за выполнением антикризисных нию доверия к институтам и рынкам. мероприятий и расходованием выделенных для В России же оценки кризиса были иные, в борьбы с кризисом ресурсов.

результате различалась и направленность дей- Американская программа TARP (Troubled ствий. Вместо антикризисных мер западных пра- Asset Relief Program) прямо говорит о том, что вительств, связанных со страхованием и гаран- казначейство не может выступать единоличным тированием, а следовательно, логичным в этом арбитром при распределении средств фонда. Уч случае резервированием значительных финансо- реждается Совет по контролю за использовани вых ресурсов для их обеспечения, российские ем средств фонда, который совместно с генераль монетарные власти предпочли УнакачиваниеФ ным инспектором должен предупредить хище колоссальных ресурсов в национальную эконо- ния, мошенничество и злоупотребления средства мику. Исключением из этой практики является ми фонда. В Германии также было принято ре мера по повышению до 700 тыс. руб. сумм част- шение о том, что Бундестаг сформирует Коми ных банковских вкладов, возврат которых в пол- тет по Фонду стабилизации финансового рынка ном объеме гарантируется государством (Агент- в составе 9 членов из Бюджетного комитета. На ством по страхованию вкладов - АСВ). Однако заседаниях данного Комитета будут заслушивать это связано с тем, что накопленный капитал Аген- ся члены комитета управления Фонда. В России тства позволил повысить планку страхового воз- же в вопросах контроля положились на то, что мещения. К тому же, как известно, с принятием действующих контрольных механизмов вполне федерального закона от 27 октября 2008 г. достаточно для эффективного финансового кон 175-ФЗ УО дополнительных мерах для ук- троля за расходованием антикризисных средств.

репления стабильности банковской системы в Об этом свидетельствует тот факт, что создан период до 31 декабря 2011 годаФ АСВ получило ный в октябре 2008 г. Совет при Президенте по дополнительные полномочия по осуществлению развитию финансового рынка РФ является со мер в целях предупреждения банкротства бан- вещательным органом и не может выполнять ка ков. Для этих целей государство предоставило кие-либо контрольные функции. Не меняют кар АСВ 200 млрд. руб. динально эту ситуацию и создание института По странам Европы модели рекапитализа- специально уполномоченных Банка России, при ции сводятся к следующему. В Германии в кон- званных контролировать выделенные банкам це 2008 г. объем государственных гарантий по финансовые ресурсы.

долгам финансовых институтов определен в Следует отметить то, что объединяет рос 400 млрд. евро, а дополнительные 20 млрд. евро сийские и зарубежные меры по преодолению были зарезервированы, в том числе и для гаран- кризиса: и в тех и в других практически ничего тий по страхованию депозитов частных лиц. В не говорится об ответственности органов - фи Великобритании сумма гарантий для банков, уча- нансовых регуляторов. А, между тем, именно ствующих в схеме рекапитализации, определена международные и национальные финансовые в 250 млрд. фунтов стерлингов. При этом банки организации несут свою долю ответственности могут получить гарантии правительства по лю- за разразившийся мировой финансовый кризис, бым необеспеченным долгам сроком погашения поскольку именно они не смогли оценить опас до 3 лет. Франция предусмотрела 350 млрд. евро ности глобальной перекапитализации фондовых на гарантии по межбанковскому кредитованию. рынков - фундаментальной причины мирового Австрийское правительство на эти же цели вы- финансового кризиса.

делило 75 млрд. евро. Анализ механизмов выде Financial Times. 2010. 10. Dec.

ления и использования средств зарубежными Ibid. 2009. 3 Dec.

странами позволяет сделать однозначный вывод Ibid. 2010. 11 Dec.

о том, что основным механизмом в борьбе с Кочетов Э. Геоэкономика. М., 1998.

финансовым кризисом за рубежом являются обес Ведомости. 2010. 17 нояб.

печение, гарантии, страхование.

Поступила в редакцию 03.04.2011 г.

n g a e h V C i X e w F e D r P w Click to buy NOW!

m w o w c.

.

d k o c c a r u t    Книги, научные публикации