На правах рукописи

Дежинов Денис Владимирович

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КАК ФАКТОР РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СИСТЕМ

08.00.05 Ц экономика и управление народным хозяйством

(4. Управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Волгоград - 2006

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Волгоградский государственный технический университет.

Научный руководитель: доктор экономических наук, доцент

Сидунова Галина Ивановна.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук

Мосейко Виктор Олегович;

кандидат экономических наук, доцент

Матковская Яна Сергеевна.

Ведущая организация: ГОУ ВПО Поволжская академия

государственной службы имени П.А. Столыпина.

Защита состоится л20 декабря 2006 года в 12-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.029.04 в ГОУ ВПО Волгоградский государственный университет по адресу: 400062, г. Волгоград, пр. Университетский, 100, ауд. 2-05 В.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Волгоградский государственный университет.

Автореферат разослан л20 ноября 2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

доктор экономических наук, доцент А.В. Гукова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Российская постпереходная экономика, характеризующаяся глубоким спадом производства до конца 90-х годов XX века, для обеспечения высоких стабильных темпов экономического роста в начале ХХI столетия нуждается сейчас в привлечении таких факторов увеличения инвестиционной привлекательности экономического развития экономический систем, использование которых помогло бы в кратчайшие сроки решить эту задачу. К числу таких факторов относится инвестиционная привлекательность инновационных проектов. Таким образом, инновации, заложенные в самой идее таких проектов, становятся весьма привлекательными для инвесторов в силу возможности их быстрой окупаемости и получения прибыли, что, в свою очередь, положительно влияет на рост экономической системы

Одним из условий стабильного развития экономической системы является эффективное функционирование ее производственной инфраструктуры. Именно производственная инфраструктура стимулирует конкуренцию между предприятиями и создает условия для привлечения инвесторов. Уровень ее развития во многом влияет на уровень и качество жизни населения. Однако, по оценкам специалистов, промышленная инфраструктура многих экономических систем не соответствует потребностям населения этих систем и тем более не соответствует стратегии их развития в такой степени, чтобы выступать катализатором их роста.

Именно данные обстоятельства и определяют актуальность диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Проблемам инвестирования уделялось весьма большое значение в работах таких экономистов, как А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс, Дж. М. Кейнс, М. Фридман, Р. Харрод, Е. Домар, Р. Солоу и других, где инвестиции рассматриваются в качестве одного из важнейших условий экономического роста, а инвестиционная проблематика в качестве краеугольных камней соответствующих доктрин.

Особую значимость в решении целого ряда современных проблем развития и совершенствования инвестиционной деятельности на мезоуровне имеют работы П.В. Акинина, А.И. Белоусова, Ю.Г. Бинатова, И.Н. Буздалова, А.В. Гладилина, В.В. Милосердова, В.Н. Попова, И.В. Снимщиковой, А.Ф. Серкова, И.Г. Ушачева, В.Н. Хлыстуна, А.А.аШутькова и других российских экономистов.

Проблеме инновационного и венчурного инвестирования большое внимание уделяли в своих работах российские экономисты Фоломьев А. Н., Каржаув А.Т.

Тем не менее, на практике и в научной литературе сегодня трудно найти точное определение понятий инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат, инвестиционный потенциал относящихся к инновационным проектам, и нет единого подхода к управлению инвестиционной привлекательностью.

Данные обстоятельства обусловили выбор темы исследования, формулировку ее цели и задач.

Целью данной диссертационной работы является теоретическое обоснование оценки инвестиционной привлекательности инновационных проектов и разработка ее методического инструментария. В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи:

• исследовать и дополнить в теоретическом аспекте сущность и содержание экономической категории "инвестиции" с точки зрения их инновационной привлекательности;
• выявить основные тенденции и закономерности изменения роли инвестиционной привлекательности в экономических системах, проанализировать основные концепции влияния инвестиций на рост экономических систем;
• проанализировать зарубежный опыт организации эффективной инвестиционной деятельности, выявить основные направления государственного регулирования инвестиционно-инновационной деятельности, особенности их правового обеспечения и определить объекты льготных режимов налогообложения в инвестиционной сфере;
• проанализировать источники законодательного и финансового обеспечения инвестиционно-инновационных проектов и определить методические подходы оценки инвестиционного климата, инвестиционной активности и инвестиционного потенциала экономических систем; позволяющие определить приоритеты инвестиционно-инновационной политики экономических систем.

Объектом исследования определена инвестиционно-инновационная деятельность российских предприятий и других экономических систем.

Предметом исследования стали организационно-управленческие отношения, возникающие в процессе инвестиционно-инновационной деятельности инвесторов на всех уровнях экономических систем.

Теоретической и методологической базой научного исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых-экономистов, посвященные изучаемой проблеме, а также законодательные и нормативные акты, регламентирующие инвестиционные процесс.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту.

1. В современных условиях развития экономики инновационные проекты являются наиболее привлекательными с точки зрения инвестиций. Поэтому управление инвестиционной привлекательностью инновационных проектов является неотъемлемой частью современного механизма развития экономической системы. Инвестиционная привлекательность - это совокупность благоприятных инвестиционных и инновационных условий и преимуществ, которые принесут инвестору дополнительную выгоду и уменьшат риск вложений.
2. Проблема принятия решения об инвестировании состоит в анализе инновационного проекта, который может быть представлен в виде плана или программы вложения капитала. Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными, что определяет необходимость систематизации содержания стадий оценки инвестиционного проекта:
• стадия разработки бизнес проекта (маркетинговые исследования; альтернативные инвестиционные проекты; технико-экономическое обоснование проектов; выбор оптимального инвестиционного проекта; экспертиза проекта; заключение договоров с поставщиками и подрядчиками).
• стадия инвестирования (закупка сырья, оборудования, техники; обучение, подбор, переподготовка персонала; проведение рекламной компании; пуско-наладочные работы).
• эксплуатационная стадия (производство продукции, услуг; реализация продукции, оказание услуг; оценка окупаемости инвестиционного проекта).
3. Инвестиционная привлекательность инновационных проектов зависит от трех условий: благоприятной инвестиционной ситуации, инвестиционного климата, на который в свою очередь влияют ряд факторов (законодательная база, инвестиционная политика государства, политическая ситуация, инвестиционный потенциал, экономический потенциал, состояние оборудования, инновационная среда), наличия определенных программ, которые могли бы принести инвесторам дополнительную выгоду. Оценка инвестиционного климата отличается сложностью и в большей степени влияет на предпочтения инвесторов в выборе того или иного объекта инвестирования, создает устойчивую инвестиционную мотивацию.
4. Инвестиционную привлекательность проекта для инвестора определяют максимизация прибыли, скорость оборачиваемости капитала, минимизация риска вложений. Однако для инициатора проекта, наряду с получением прибыли, главной целью является повышение экономического роста, которого позволяют достичь крупные инновационные проекты. Поиск инвесторов на такие проекты связан с длинным прединвестиционным периодом, который можно сократить во времени делением инвестиционно-инновационных проектов на подпроекты (экономические подпроекты, социальные подпроекты, экологические подпроекты) и реализацией каждого в отдельности, что позволяет развивать различные сферы экономической системы.
5. Методика определения степени инвестиционной привлекательности экономической системы должна включать два основных показателя: инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, на основе которых осуществляется наиболее оптимальный расчет степени инвестиционной привлекательности экономической системы

Научная новизна исследования заключается в развитии теоретических овнов управления инвестиционной привлекательностью экономических систем за счет разработки крупных инновационных проектов и их поэтапной реализации в форме подпроектов, нацеленной на социальное развитие и экономический рост систем:

- уточнено понятие линвестиционная привлекательность путем синтеза категорий линвестиционная привлекательность, линвестиционный климат, линвестиционный потенциал региона;

• конкретизировано содержание стадий оценки инвестиционных проектов (стадия разработки бизнес проектов; стадия инвестирования; стадия эксплуатации);
• выделены факторы, влияющие на инвестиционный климат экономической системы (законодательная база, инвестиционная политика государства, политическая ситуация, инвестиционный потенциал, экономический потенциал, состояние оборудования, инновационная среда);
• разработана модель реализации инвестиционно-инновационного проекта, заключающаяся в выделении социальных, экономических, экологических подпроектов, что позволит увеличить эффективность и отдачу от реализации инвестиционно-инновационного проекта, уменьшить сроки их реализации и внедрения проектов;
• предложена методика определения инвестиционной привлекательности экономической системы, базирующаяся на интеграции двух показателей (инвестиционный потенциал, инвестиционный риск), на основе которых по матрице приоритетности инвестирования определяется инвестиционная привлекательность экономической системы.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы определяется тем, что ее теоретические положения и выводы могут быть полезны для дальнейшего исследования инвестиционной сферы. Результаты исследования могут быть предложены властям для дальнейшего их применения в инвестиционной сфере. Материалы диссертации могут быть использованы в учебном процессе при чтении ряда дисциплин студентам экономических специальностей: Стратегический менеджмент, Инновационный менеджмент, Инвестиционный менеджмент.

Апробация основных результатов работы. Основные положения диссертационного исследования были доложены на научных конференциях (Молодежь и экономика, Волгоград, 2004 год; Молодежь и экономика, Волгоград, 2005 год; Молодежь и экономика, Волгоград, 2006 год) и опубликованы в ряде научных изданий, в том числе рекомендуемых ВАК РФ (Известия ВолгГТУ, серия Актуальные проблемы реформирования российской экономики, выпуск 3 и 5).

Основные результаты и положения диссертационного исследования опубликованы в 5 работах объемом авторского вклада 2,5 печатных листа.

Структура диссертации состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы, насчитывающего 121 наименование, приложений, содержит таблицы, рисунки, формулы.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы диссертации, теоретическая и практическая значимость, степень разработанности исследуемой проблемы, определяются объект, предмет, цель и задачи диссертационного исследования, формируются положения, выносимые на защиту и характеризующие научную новизну исследования.

В первой главе диссертации Теоретические основы исследования инвестиционной привлекательности сформулировано авторское видение инвестиционной привлекательности инновационных проектов, предложены формулировки понятий, рассмотрен зарубежный опыт инвестиционной деятельности.

Рост инвестиций в различных отраслях народного хозяйства является одним из условий высоких темпов экономического развития российской экономики. При развитии инвестиционной деятельности обеспечивается подъем и развитие экономики, модернизируются предприятия, расширяются действующие производства, обеспечивается освоение новых товаров и услуг.

Однако, при всех положительных характеристиках современного инвестиционного процесса, инвестиционный климат в России по-прежнему оценивается многими специалистами как неблагоприятный. Причинами этого являются недостатки инвестиционного законодательства; нестабильность банковской системы; незащищенность прав собственников; ориентированность инвестиционной политики на иностранных инвесторов; нежелание или неумение управленческих структур заинтересовать потенциального отечественного инвестора.