Книги, научные публикации
Экономические 11(72) 46 Экономическая теория науки 2010 Исследовательский потенциал понятия Уфинансовый капитаФ й 2010 Б.Е. Бондаревский Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
E-mail: pivovarova2004 В статье рассмотрены исторические и теоретико-методологические условия возникновения по нятия Уфинансовый капитаФ, раскрыто экономическое содержание и функции финансового капитала.
Ключевые слова: капитал, нейтральность денег, монетарный анализ, реальный анализ, финансо вый капитал, финансы.
На протяжении столетия в экономической не отражает современную экономику (Ю.М. Оси литературе используется понятие Уфинансовый ка- пов)6. Для характеристики нового качества со питаФ. За это время с ним произошли опреде- временных экономических отношений исполь ленные метаморфозы. Современные авторы Уда- зуются понятия Уфинансово-промышленный ка леко отошлиФ от определения, данного в 1910 г. питаФ, Уфинансовые активыФ и др.
Р. Гильфердингом. Он, характеризуя с помощью На наш взгляд, понятие Уфинансовый ка данного понятия новые явления в развитии со- питаФ обладает исследовательским потенциалом, временного ему капитализма, подчеркнул: УБан- который еще не был реализован за прошедший ковый капитал, следовательно, капитал в денеж- период. Часто первоначальным смыслом значе ной форме, который таким образом в действи- ние того или иного слова не исчерпывается. Бо тельности превращен в промышленный капитал, лее широкое и глубокое значение остается скры я называю финансовым капиталомФ1. тым в течение долгого времени.
По мере развития рыночных отношений про- На рубеже XIX-XX вв. при проведении эко исходило обогащение данной категории, появи- номических исследований широко использова лись ее новые аспекты. Но в экономической на- лась методологическая предпосылка о так назы уке, как фундаментальной, так и дисциплинар- ваемой нейтральности денег в рыночной эконо ной2, сложилась парадоксальная ситуация. По мике. Деньги рассматривались как УвуальФ, при сравнению с широким использованием совет- крывающая вещи. Утверждалось, что все основ скими политэкономами понятия Уфинансовый ные явления экономической жизни можно опи капитаФ3, уточненного и дополненного В.И. Ле- сать в терминах благ и услуг.
ниным в работе УИмпериализм как высшая ста- Данная методологическая предпосылка име дия капитализмаФ (1917), в настоящее время мож- ет историческое и логическое обоснование. Со но говорить о его УзабвенииФ. Это связано с гласно исследованиям историков экономической несколькими обстоятельствами. Во-первых, в науки, экономический анализ обособился в са западной экономической мысли начиная пример- мостоятельную ветвь научного анализа как ана но с 1970-х гг. и в российской экономической лиз модели бартерной экономики. Абстрагиро мысли начиная с середины 1990-х гг. активно вание от денег было связано с несколькими об разрабатываются вопросы функционирования стоятельствами. Во-первых, необходимо было финансовых рынков, взаимосвязей между реаль- уточнить терминологию, которую использовали ным и финансовым секторами (сферами) эконо- в тот период времени и экономисты, и юристы.
мики, финансовой стабилизации и т.п.4 Во-вторых, на обыденном (донаучном) уровне Во-вторых, в рамках дисциплинарной эко- денежная форма дохода (жалованье, доход от номической науки, представленной в учебниках продажи товара и т.п.) создавала иллюзию, что УEconomicsФ, УМакроэкономикаФ или УЭкономи- экономические затруднения в первую очередь ческая теорияФ, понятие Уфинансовый капитаФ связаны с нехваткой денег. В-третьих, в период встречается редко, проблема образования и функ- становления научного экономического анализа ционирования финансового капитала не выделя- господствовало положение о том, что деньги яв ется как самостоятельная. Например, К.Р. Мак- ляются не чем иным, как однородным выраже коннелл и С.Л. Брю понятие Уфинансовый капи- нием набора физических благ, взятых в различ таФ используют, но саму проблему его образова- ных количествах. Значение придавалось только ния и функционирования не рассматривают5. конечному результату - обмену товара на товар Однако в научном сообществе сложилось при пассивной роли денег как посредника.
мнение, что понятие Уфинансовый капитаФ уже В-четвертых, абстрагирование от денег во мно Экономические 11(72) Экономическая теория науки гом было обусловлено и субъективными момен- де К. Маркса (1818-1883) к изучению социаль тами. Й. Шумпетер отмечает, что любая мысль но-экономических систем. Маркс определил от с монетарным Уоттенком вызывала неодобрение ношения, возникающие по поводу движения де не только как ошибочная, но и как не вполне нежных средств, как вторичные или третичные, отвечающая нравственным требованиямФ7. производные, непервичные производственные от Итак, первоначально экономический анализ ношения. Это конкретные отношения, возника был немонетарным, т.е. реальным анализом. На- ющие из процесса движения капитала, взятого в пример, понятие УкапитаФ примерно до послед- целом.
ней трети XVIII в. встречалось редко в экономи- Попытка отойти от методологической пред ческих исследованиях. Предпочтение отдавалось посылки о нейтральности денег в рыночной эко слову УзапасФ (stock). На основе реального ана- номике наблюдалась в российской экономичес лиза исследовались многие финансовые вопро- кой мысли последней трети XIX в., хотя в целом сы. Так, в конце XVIII - начале XIX в. налоги преобладал реальный (немонетарный) анализ.
рассматривались как плата за государственные Историческая эволюция денег и денежных услуги. расчетов, а также развитие банковской практики Конечно, имела место путаница в понима- в конце XIX - начале ХХ в. создали условия для нии той или иной категории, связанной с отно- отказа от методологической предпосылки о ней шениями, возникающими по поводу движения тральности денег в рыночной экономике. Мно денежных средств. Для преодоления возникав- гие исследователи (К. Викселль, Х. Уизерс, ших затруднений исследователи вынуждены были И. Фишер и др.) обратили внимание на процесс вводить специальные понятия - Учистый капи- Усоздания денегФ банковской системой. Подоб таФ, Укапитальные благаФ, УподвижныйФ капи- ного нет в мире товаров.
тал. Следовательно, в области экономического Методологическая предпосылка о нейтраль- анализа к началу ХХ в. сложилась следующая ности денег в рыночной экономике была под- ситуация. Многие исследователи признавали, что вергнута критике Г. Торнтоном (английским бан- денежные аспекты хозяйственной жизни суще киром и политическим деятелем (1760-1815) в ственны. Поэтому абстрагирование от них мо книге УИсследование природы и действия бу- жет привести ученого к ложному выводу. Но, мажного кредита ВеликобританииФ (1802). Для несмотря на это, монетарный анализ, по словам Г. Торнтона, который работал на кредитном рын- Дж.М. Кейнса, существовал УподпольноФ8.
ке, кредит является активным посредником, ко- Й. Шумпетер считает, что реальный анализ до торый может быстро менять свою конфигура- минировал до 1914 г. цию и пропускную способность. Именно кредит Также на рубеже XIX -ХХ вв. значительные лежит в основе пульсирующего уровня деловой изменения происходили в финансовой науке. В активности. XIII-XV вв. наблюдалось отождествление понятия С определенной долей условности можно УфинансыФ с денежными платежами. С XVI в.
утверждать, что книга Г. Торнтона была попыт- финансы ассоциировались с государственным кой обратить внимание научной общественнос- хозяйством. Позднее данное понятие распрост ти на альтернативу реальному анализу - на мо- ранилось и на муниципальное хозяйство.
нетарный анализ, в рамках которого происходит В конце XIX - начале ХХ в. происходит ста отход от модели бартерной экономики и акцен- новление финансовой науки как самостоятель тируется влияние денежных потоков на ход эко- ной области знаний со своим особым предме номической жизни. Деньги Уимеют значениеФ том. В XVIII в. понятие УфинансыФ практически (does matter). Основные черты любого хозяйствен- нигде, за исключением Франции, не ассоцииро ного процесса зависят от УвуалиФ - от денежных валось с особой самостоятельной наукой. Зачат потоков. Без изучения самой УвуалиФ нельзя ки финансовых знаний входили в состав так на получить полного представления о Улице под зываемых камеральных наук, изучавших усло вуальюФ. вия и источники удовлетворения государствен Но идеи Г. Торнтона не были восприняты ных потребностей. Камеральные науки препода научной общественностью. В силу того, что они вались на юридических факультетах10.
не вписывались в традиционную классическую В России фундаментальное исследование о схему, вскоре после его смерти они были прак- финансах - книга профессора Казанского уни тически забыты. верситета И.Я. Горлова УТеория финансовФ - по В усеченном виде методологическую пред- явилось только в 1841 г. Вплоть до начала ХХ в.
посылку о нейтральности денег в рыночной эко- финансовая наука отождествлялась с финансо номике можно обнаружить в каузальном подхо- вым правом. В финансовой науке выделялись Экономические 11(72) 48 Экономическая теория науки три составляющие - правовая, политическая и финансовой науки способствовали возникнове экономическая. нию понятия Уфинансовый капитаФ.
В процессе самоопределения финансовой Р. Гильфердинг в понятии Уфинансовый науки сформировались два подхода к определе- капитаФ отразил фундаментальные изменения, нию термина УфинансыФ. Первый подход - уз- происходившие как на практике, так и в теоре кий - характерен для европейских исследовате- тико-методологической области. Его книга УФи лей. В соответствии с этим подходом финансы нансовый капитал: Исследование новейшей фазы рассматриваются как отношения между государ- в развитии капитализмаФ состоит из пяти разде ством и частным сектором. Так, Д. Брюммер- лов: 1 УДеньги и кредитФ;
2 УМобилизация ка хофф пишет, что Упредметом науки финансов питала. Фиктивный капитаФ;
3 УФинансовый являются государственные финансы. Здесь речь капитал и ограничение свободной конкуренцииФ;
идет об экономическом анализе государственно- 4 УФинансовый капитал и кризисыФ;
5 УЭконо го сектора экономикиЕФ11. мическая политика финансового капиталаФ.
Второй подход - широкий - характерен для В первом разделе определены методологи работ американских авторов. В соответствии с ческие позиции. Основываясь на меновой кон ним под финансами рассматривается широкий цепции, Р. Гильфердинг рассматривает эконо круг отношений - финансовых, кредитных, ва- мические отношения капитализма как отноше лютных, возникающих в государственном и ча- ния товарно-денежного обращения и обмена.
стном секторах экономики, а также между ними. Именно этот момент позволил ему определить На основе широкого подхода сформировалась новое явление хозяйственной жизни как финан финансовая теория, главное направление кото- совый капитал. Р. Гильфердинг выделил специ рой связано с функционированием рынков ка- фическую форму капитала, отказавшись от ши питала, предложением финансовых активов и роко используемой в тот период времени при способами их оценки. проведении научных исследований методологи Зарождение на рубеже XIX - ХХ вв. финан- ческой предпосылки о нейтральности денег в сового анализа как фундаментального теорети- рыночной экономике. В первом разделе книги ческого анализа в сфере финансов, позволяю- Гильфердинг очень четко обозначил свою при щего проникнуть за пределы поверхностных яв- верженность монетарному анализу. Он акценти лений, было обусловлено развитием, во-первых, ровал финансовые операции, уточнил преиму акционерной формы организации хозяйственной щества акционерных обществ как формы моби деятельности и, во-вторых, рынков капитала. лизации капитала, ввел в научный оборот кате В 1900 г. французский математик Луи Ба- горию учредительной прибыли и показал ее роль шелье опубликовал свою докторскую диссерта- в обогащении банков-учредителей (банковских цию УМатематическая теория спекуляцииФ. Под консорциумов).
спекуляцией он имел в виду не отвлеченные рас- Исследовательский потенциал понятия Уфи суждения о сущности случайных процессов, а нансовый капитаФ непосредственно связан с его погоню за наживой, спекулятивную игру на ко- интегрированным характером. Обособившиеся в лебаниях рыночных курсов консолидированных самостоятельные виды капитала функциональ государственных облигаций. Башелье первым ные формы промышленного капитала - ссудный, рассмотрел биржевые игры с непрерывным вре- торговый и занятый в сфере производства, пре менем. Его работа намного опередила разрабо- терпев определенные изменения в процессе сво танную через много лет концепцию формирова- его воспроизводства, тесно переплетаются, взаи ния цен на производные ценные бумаги и пред- модействуют, взаимообусловливают друг друга восхитила важные направления в развитии слу- и в конечном счете сливаются (сращиваются), чайных процессов12. образуя новую интегрированную форму капита Примерно в то же время в научный оборот ла - финансовый капитал.
было введено понятие Уфинансовые ресурсыФ. Оно Важная роль в процессе трансформации ка включает, помимо денежных средств, любые ре- питала принадлежит фундаментальным измене сурсы, которые могут быть использованы в каче- ниям, которые произошли в банковском деле.
стве средства платежа (либо могут быстро транс- Банки из посредника между экономическими формироваться в таковые), а также в качестве агентами, когда одни отдают свои деньги взай средства накопления. В результате прилагатель- мы банкиру, который предоставляет их в кредит ное УфинансовыйФ стало использоваться как си- другим, превратились в канал создания денег.
ноним УденежныйФ (в широком смысле слова). Финансовый капитал является обществен На рубеже XIX - ХХ вв. соединение реаль- ным по своей природе. Как результат процессов ного и монетарного анализа, а также развитие концентрации и централизации производства и Экономические 11(72) Экономическая теория науки капитала, он имеет монополистический харак- финансового капитала в самостоятельные виды тер. Он организует процессы концентрации про- капитала.
изводства, сращивания, организует движение по- Ученые, стараясь описать тот или иной срез токов товаров и т.п. Его организационная функ- данного многомерного (многогранного) объекта ция реализуется в Усистеме участияФ, которая исследования, акцентируют один из его аспек является одним из методов контроля финансо- тов, тем самым в определенной мере редуцируя вой УаристократииФ над чужим капиталом, слу- экономическое содержание рассматриваемой ка жит интересам финансовой олигархии. Следова- тегории. В основном финансовый капитал опре тельно, финансовый капитал выполняет также деляется как экономические отношения, возни функцию контроля. При этом он формируется, кающие в процессе движения титулов собствен функционирует и воспроизводится на основе ности на финансовом рынке. Отдельно рассмат принципа ограниченной ответственности. риваются денежные потоки в банковской систе Финансовый капитал не просто мобилен, т.е. ме, капитал в сфере производства, выступаю перераспределяется внутри и между отраслей, - щий в форме долговременных производствен он способен преодолевать национальные грани- ных активов, а также доход, способный к капи цы. В процессе вывоза капитала за границу про- тализации и направляемый на сбережения и по явилась не только общественная природа фи- требление. В самостоятельную область выдели нансового капитала, но и его транснациональ- лись исследования экономических отношений, ный характер. Важная роль в этом процессе при- возникающих в процессе движения финансовых надлежит государству. ресурсов (денежных средств в широком смысле Следовательно, финансовый капитал можно слова). В результате исследовательский потен рассматривать как систему экономических отно- циал рассматриваемого понятия оказался нереа шений, устанавливаемых и на национальном, и лизованным.
на международном уровне. Это отношения: между Глобальный финансово-экономический кри союзами капиталистов, складывающимися на зис актуализировал поиск новых теоретико-ме почве экономического раздела мира;
между по- тодологических подходов к исследованию про литическими союзами, складывающимися на цесса формирования и воспроизводства финан почве политического раздела мира, борьбы за сового капитала. Данный процесс состоит из колонии, Уборьбы за хозяйственную территориюФ множества самостоятельных подпроцессов, ко и т.п. торые протекают последовательно и (или) па Интегрированная форма капитала, вобрав, раллельно, одновременно и (или) со сдвигом во подчинив и преобразовав в собственных интере- времени, воздействуют друг на друга прямо или сах все прежние исторически унаследованные через систему опосредствующих связей. Каждый формы капитала, выполняет многообразные фун- из них имеет особый механизм функционирова кции. Одни из них были свойственны самостоя- ния, свою логику развития, формы существова тельным видам капитала, обособившимся в про- ния. Любой элемент при ближайшем рассмотре цессе кругооборота промышленного капитала (на- нии оказывается системой со своими собствен пример, производительная, реализация стоимос- ными элементами и связями. Многие из них ти, аккумулирующая, перераспределительная и одновременно являются элементами других сис др.). Другие функции специфичны именно для темных образований.
финансового капитала - эмиссионная, трансмис- Отсюда, целостное представление о финан сионная, информационная, управляющая и др., совом капитале можно получить лишь рассмат третьи существенно изменились. ривая сложную систему экономических отноше Проведенный нами анализ позволяет сделать ний в единстве всех ее составляющих. Это воз вывод о том, что финансовый капитал как эко- можно только на основе интеграции реального и номическая категория есть сложная, многогран- монетарного экономического анализа, окончатель ная система экономических отношений. Он раз- но преодолев методологическую предпосылку о вивается по тем или иным своим параметрам нейтральности денег в рыночной экономике.
под влиянием множества факторов. Эволюцио См.: Гильфердинг Р. Финансовый капитал: Ис нируют и его составляющие. Каждый из этих следование новейшей фазы в развитии капитализма моментов может быть предметом особого изуче // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму ния. В результате комплексное исследование раз веков. Т. 2. Восходящий капитализм / отв. ред.
нопорядково детерминированных составляющих М.Г. Подкидченко. М., 2005. С. 673-674.
финансового капитала УраспадаетсяФ на ряд са Вопросы фундаментальной науки представле мостоятельных направлений. Происходит закреп ны в монографиях, научных статьях, диссертацион ление обособившихся отдельных составляющих ных исследованиях, научных докладах и т.п. Пробле Экономические 11(72) 50 Экономическая теория науки матика дисциплинарной науки представлена в учеб- Цит. по: Шумпетер Й.А. История экономичес никах и учебных пособиях. Более подробно по про- кого анализа. Т. 1. С. 368.
блеме размежевания науки на фундаментальную и См.: Там же. Т. 3, ч. IV.
дисциплинарную см.: Кошовец О.Б. Дисциплинарное В российских университетах экономические воспроизводство экономического знания. М., 2010;
дисциплины читались на юридических факультетах.
Пивоварова М.А. Методологические основы исследо- Экономических факультетов в университетской вания мирохозяйственной системы в условиях гло- структуре не было. Размежевание наук завершилось бализации: автореф. дис. Е д-ра экон. наук. М., 2001. только в советский период.
3 См., например: Курс политической экономии: См.: Брюммерхофф Д. Теория государствен в 2 т. / под ред. Н.А. Цаголова. М., 1973. Т.1: Досоци- ных финансов: пер. с нем. / под общ. ред. А.Л. Куд алистические способы производства. Гл. 37, з 5 и др. рина, В.Д. Дзгоева. Владикавказ, 2001. С. 9. В отече См., например: Финансы: [пер. с англ.] / под ственной экономической мысли традиционно ак ред. Дж. Итуэлла, М. Милгейта, П. Ньюмена. М., цент делается на образовании денежных ресурсов, 2008;
Белолипецкий В.Г. Финансовое равновесие в мобилизуемых государством для выполнения своих национальном хозяйстве. М., 2000. функций.
5 См.: Финансы. М., 2008. Предисловие. К со См.: Макконнелл К., Брю С. Экономикс: прин ципы, проблемы и политика: пер. с англ. 14-е изд. жалению, комитет по защите отказался присвоить М., 2005. С. 26. Л. Башелье искомую ученую степень. Как написал Осипов Ю.М. Теория хозяйства. Начала выс- А. Пуанкаре в официальном отзыве на диссертацию, шей экономии: учебник: в 3 т. М., 1997. Т. 2. С. 482. Упредмет исследования несколько далек от тех тем, Шумпетер Й.А. История экономического ана- которые обычно выбирают наши диссертантыФ (цит.
лиза: в 3 т. / пер. с англ. под ред. В.С. Автономова. по: Мандельброт Б. Луи Башелье // Финансы. М., СПб., 2001. Т. 1. С. 368 (сноска). 2008. С. 148).
Поступила в редакцию 04.10.2010 г.