Книги по разным темам
3. Законодательство о слияниях и поглощениях: существующее состояние и предложения по совершенствованию 3.1. Общий подход, :,,, ( ),,.,, ( ) ( ),. -.,,, (,, ).
л, (.
57), (,, ).
:
,,,,.
-.
, 103 (.. 2.1)..
., - л ,, , л , л .
52,,,,,,. л ,, Ц,.,, :
1).,, ( ),, ( ). ( ) - ( ).
52. (, 2001) Ц, 2001. ( )..
104 2),.
3) -. ( л , л , л ) -.,, - (,, ).
(2001.) л ,, ( ). -,,,...
4) ( ). л ,,.,,,.
5) (, ), 105 (, ).
3- 6-,, л.
,,.,,.
6),.,.
.
7) ()., ().,,, -,,.,,,,. 53.
.,,, 53,,,,.,,. л л .,,.
106.,,,,..
,.
, (,, ) ( ).
3.2. Антимонопольное регулирование и защита конкуренции л 22.03.91 948-1 (. 02.01.00),, 17-, 18-,, 6- 54.
17-,,,,.
18- :
1) ( ) (), ( ) 20% (),,.. ( ).
, (), -, : ;, 2000;, 2000;
, 2002;,1998...
, (),,. (1- );
2),,, 10%, (2- );
3) ( ), (3- );
4), ( ) (4- ).
() ( ) ( ).
.. 17, 18 л... 17 18 л , 13.08. 276., (, 35%),,,.
6 л0... ( ),,.... 6.
л Е 1991. (., 2000),,.,,, : (1) - ; (2),, ; (3),,. л,,, -,, л ,,,. -, (, ). -, Ц,.
,,.
1),, (. - л, 2001). 94%, 5%, 1% (. 6 1).
,,,,,.,,,.,, ().
2) ( ),,.,,.,.
3) 50% (,, ) Ц.
4) 20%, 25%-,..
.
5) л... ( (), 20% (),... 18.,,, ).
,. 1. 18.
6),. 1. 18,,,., ( ).
, 2000.,. 3- 2 2000. л 18 л , ( ), ( ) /,,,,,., (. 785 2000.)..,.
7) Ц,..
,, (,..),,..,. 2.
,,, л 1999Ц2000.
л, л,.
8), ( ). (),., Ц,,,.
:,.. - л,.. 50%.
9) л ( ), (.1. 18).,,.. 105,... 55.
,,,,,,.,,,.
10)., 20%,. 1. 18 л.....,.
11) Ц,,,.,,,, 10%.,,,. 1. 18 ( 10%).,.. ( 10%- ).,,.
12) () л ( ) ( ), (,,,,,.).
,,.
л, N-, (, ).
:.,,,,.
,,..
, ().,,.,,, Ц.
,.
, :
Х ( ) ;
Х, ;
Х, - (,.. );
Х, -, ( );
Х л ,,. л 56;
( );
Х,, ; Ц., 57.
л ,.,.,, л. л ( :,,,,,, -,.
. :, 2000.
)., л,, (., 2002).
13) ( ) (, ).
35% ( ) 65% ( )., 35%,. 17 18 л...58.
14),,, : 1) ; 2),.
.,.
,. :.,,.,., -,. л, л ..., ( Ч ),, Ц, (, 2000).
, 2000. ( 70% л ),,. л 2000..,.
,, л Е, 59.,,, л , ( л , л л-).
,,,,,, (agreement to hold separate). 60.
.,..., л 2000.
,,.,,,,,.
,,, (Pittman, 1997).,, : 1),,, 2), 3),..,,, 15) 61.,,.
.,.
3.3. Права заинтересованных лиц 3.3.1. Общие положения,,,, (., 1997)., Ц, 62.
: Ц.
, 4, : 1),, 2), 3),, 4) ( ).
, (,.).,,,.
.
,,, :,,,,...,,,, 63., Ц.
(. 60 ).
,.
л .
, л ,,.,,.,,,,.,,.
,,,.
1093 (, ). 1. 1093, (, ),, (. 1997 8 11 48)..
,,..,,, ( 24 1992.). 42,.
,,, 64.,.,,, ( (), ).
3.3.2. Права кредиторов. л .
(. 60 л ), (1) (),,, (2),,, (3),.
. :, 1998;, 2002.
1. 60.. л :
).
: (, ), 30, ( );
) Ц,. : 30 (, ), 30, ( ).
,,,,,.,.,, : 30 30.
,., 30,,.,,,, (.., ).,, 30 (.., ).,, 30.
Ц.
,,.
( ),. 16, 17, 18, 19 20,, (, ),,.,,.,,.
,,,. 1. (),.,,.,. л ,.,,,.
,. : (. 2.
2. 69);,, (. 2. 88).
л , /.
,. 2. 1.,, (, ), (, ).. 2. 2. 70,,,.
,,,.,.
,.. 2. 60. 5. 15.
, : 30, ; 60.
,,. 2. 60.
,,, ( ).,,,.
,., ( 60, ).,. 314. : 1),,,, ; 2),,.
,,,,,,,,.
,, ( ),,. : 1) ( ), (. 2. 2. 59 ); 2), (. 3. 60,. 5. 15 л ).
(., 2001).. 60 л ,,,.,.,.,.
,,,.
,,, ( ),,, ( ),.,, - /.,,,.
3.3.3. Права акционеров.
:
Х (, );
Х (,, л .);
Х, 65;
Х,,, (,.);
Х ;
Х ;
Х, ;
Х ;
Х,.
,,,,,.
.
.
, л 1998Ц2002.
,,,,, л (. 1. 1 )., (. 7 1):
1).. 1. 103. 1. 48.
2).. 4., 3/4 -,... 32,,,,, Ц.
3).15, Ц., ().
..
4).. 1. 75 - (, ).
:,.
,, (. 3. 75 ).,,,.
. 76.,,. ( - ),.
45. 45,,, 30.,,, 75.
,,,, 10%.,,,, 10%-,.
5). 8. 49,,,,,..,,, : ; ;.
6) 18 1996. 1210 л ,,. 90-.
. 2001.,,,.
.,,. 75 80 ( ):
. 80 л 30 - ( 2001.)66.
(. 07.08.2001 20-) 1., л (лa level playing field for (- takeover bids) ) 30 - - (equal treatment of sharehold - ers):
- Х, 1000 -,, 90 75% 30 67 -,. 2001..,., 1993. 12., 70% 94% (, 1997)., л. 90-.
( 1995 1999. 50.), (, 2000).,. 1999.. (.. 4, 1990-1998.) 1487.
. 1997..
risk-bearing share capital, - л, .
2., - -, () - 30 - -, - - ;
- Х ( 1000, - ), 30 -, ;
- Х -, - :
Е -, -, (. - );
- Х,, -, ( );
, - Х, -, -, -. 3., ( );
Х, - ( 75% ), - - - (. ), 4. - ;- 30 -. - л ,, (, 15 -,,., 5. - -, );
( Х,, - ),,,, -, ;
, - Х., 6., - -, -, - -, -.
.
7. 30.
- -, (лequitable price), -. :
. 75 л Х equitable price:, - , (,, ) -, (-,,, ),,, - 12,,,.
.
2002. - (лsqueeze-out procedure):, -, - - (. 90 95%),,, 90%, (, ).
. 75 л, - , - - ( - 90Ц95% ), - : -,.
. 2., ; (. 07.08.2001 20-),,.
., (,, ),.
, (, )..
.,,.
л ( - ).,. л .
,,. 80, - 1000.
6 2001. 55- л. 80 л :
Е,.., 41 л ..
.., :
1., 1999... 6376 л , 63,3%. 26 1999. л ..
,,..
. 10 1999...
.....
,, л 26 1999.. 80 л , 30 Ц, 10 1999..,.. л .
,, 10 2000.,. 80 л Ц, л , 53,.., 63,3%,.,.
..... 80 л . 17 19.
,,.
2.. 19 (. 1) л ,.,., л Ц, ( ) (. 64), - (. 56).
,,,. 35 (. 1), л .,, л .. 18,,,.,. 80 л ,,,,,,.,,,,, (. 3. 3. 11).,,,. 80 л ,...., л .
( ) ( ).
(, 1999).,,,.,,,,,.
,,,,,.,,. -, (., 2002).,,,.,,,,,,,.
, ( ). ( ) л/, ( / ).
,, 5%68.. л .,, 12 1998. 32 л ( ), - 11 1998. 31 л .
, 25%-.
,, - л - -. ().,.,,.,,,,., л,. :,.
,, 30%, л ..,,., (., 2002). ( ),, :
Х ( ), л, л ;
Х ( л).
(., 1999;, 1998).,.,.,,,.
,.
,,.
,,.
,,, (., 1997,. 136).,., 12 1965..
,,. (0,8% ) 1998,., л, Ц. :
;
( );.,,.
л ( 23.03.98 6-), : 1),, ; 2),,, ; 3) ; 4). 30 2001. 9- (,.),.
, 69.., (,, ).
. 2002. ().