Книги, научные публикации
ВАШ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПАРТНЕР РОССИЙСКИЕ РЫНКИ МАКАРОННЫХ ИЗДЕЛИЙ И МУКИ Краткий аналитический обзор Август 2004 Ваш Инвестиционный Партнер Содержание РЫНОК МАКАРОННЫХ ИЗДЕЛИЙ 3 Структура рынка
макаронных изделий 3 Объем рынка макаронных изделий 7 Российское производство 10 Основные российские производители 12 Импорт 14 Экспорт 17 Основные тенденции и прогноз развития отрасли 18 РОССИЙСКИЙ РЫНОК МУКИ 19 Российское производство 21 Основные российские производители муки 24 стр. 2 из 26 Ваш Инвестиционный Партнер Рынок макаронных изделий Макаронные изделия являются одной из важнейших составляющих продуктового баланса России. По данным Госкомстата РФ, в 2003 г. доля макаронных изделий составила более 1% в денежном объеме оборота розничной торговли продовольственными товарами.
Структура рынка макаронных изделий В целях анализа отрасли рынок макаронных изделий можно сегментировать по следующим основным критериям:
по происхождению продукции (отечественная или импортная);
по виду используемой муки (макароны из макаронной крупки (макаронной муки твердых сортов пшеницы), из хлебопекарной муки твердых сортов пшеницы, из хлебопекарной муки мягких сортов пшеницы);
по способу упаковки (фасованная и нефасованная продукция);
по виду продукции (спагетти, рожки, вермишель, лапша, фигурные изделия);
по ценовой категории продукции (дешевая, средней цены, премиум, супер премиум);
по способу приготовления (традиционные макаронные изделия или продукты быстрого приготовления).
Структура рынка по происхождению продукции Спрос на макароны в России удовлетворяется за счет внутреннего производства (за вычетом экспортных поставок) и импорта.
По итогам 2002 г. в физическом выражении доля внутреннего производства в общем объеме рынка макаронных изделий (за вычетом экспорта) составила 96%, остальные 4% пришлись на импорт. Доля экспорта в общем объеме внутреннего производства в 2002 г. составила 16%.
За 2003 г. информация об объемах экспорта отсутствует, однако известно, что импорт вырос на 88% по сравнению с 2002 г., а внутреннее производство увеличилось на 5%. Опережающий рост импорта можно объяснить тенденцией увеличения доли сегментов премиум и супер-премиум на российском рынке макаронной продукции, при том, что большая часть продукции этих категорий импортируется.
стр. 3 из Ваш Инвестиционный Партнер Рисунок 1. Структура рынка по происхождению продукции в 2003 г. в физическом выражении.
10% 90% Внутреннее производство (за вычетом экспорта) Импорт Источник: Госкомстат, Comtrade database, расчеты ВИП.
Таким образом, если предположить, что доля экспорта в общем объеме внутреннего производства не изменилась, то доля импорта в 2003 г. должна была бы достичь 10% от общего объема рынка (Рис. 1).
Структура рынка по виду используемой муки В настоящем кратком обзоре отрасли будет рассматриваться в основном сегмент традиционных макаронных изделий, к которому относится продукция Компании.
Российский рынок традиционных макаронных изделий можно разделить на две основные группы:
группа А (макароны из твёрдых сортов пшеницы);
группа В (макароны из мягких сортов пшеницы).
Наибольшая доля российского макаронного рынка в физическом выражении - более чем две трети - принадлежит макаронам группы В, производимым только российскими фабриками. На долю макарон группы А приходится оставшаяся треть рынка и они представлены как отечественной, так и импортной продукцией.
стр. 4 из Ваш Инвестиционный Партнер Рисунок 2. Структура рынка по виду используемой муки.
30% 70% Макароны группы "В" Макароны группы "А" Источник: Аналитическая компания Ирбис Сложившееся соотношение групп макаронной продукции в России обусловлено рядом факторов:
Традиционно в России значительная доля макаронных изделий производилась из муки мягких сортов пшеницы, в то время как во многих странах это законодательно ограничено (например, использование муки из мягкой пшеницы для производства макарон в Италии, Франции и Греции запрещено специальным декретом).
Сельское хозяйство России в большей степени ориентировано на производство мягких сортов пшеницы. Пшеницу твердых сортов выращивают только в Курской, Волгоградской, Саратовской, Оренбургской, Курганской, Омской областях и на Алтае. Таким образом, из-за нехватки на российском рынке макаронной муки (крупки), произведенной из твердых сортов пшеницы, многие производители вынуждены продолжать использовать хлебопекарную муку, в том числе из мягких сортов пшеницы.
Макаронные изделия, произведенные из макаронной крупки, являются продукцией высших ценовых категорий, что ограничивает спрос на такую продукцию в России вследствие низкого уровня доходов населения.
Современное оборудование и добавки, используемые при производстве макарон, позволяют практически свести на нет внешние различия между изделиями, изготовленными из муки твердых и мягких сортов.
Лидерами российского рынка макарон из твердосортной пшеницы в 2002 году были "Макфа", "Алтан", "Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича", "Вермани" и "1-ая петербургская макаронная фабрика", суммарная доля которых составляет около 80% данного сектора. Оставшаяся доля принадлежит продукции других стр. 5 из Ваш Инвестиционный Партнер российских и зарубежных производителей. Более подробно распределение долей рынка между российскими производителями будет рассмотрена далее.
В настоящее время наблюдается тенденция сокращения доли макарон группы В в пользу увеличения доли макарон группы А, которая объясняется ростом благосостояния населения, приводящего к смещению спроса в более высокий ценовой сегмент.
Структура рынка по способу упаковки Большую часть российского оптового рынка макарон в физическом выражении занимают нерасфасованные макаронные изделия. Основными потребителями нерасфасованных макарон являются предприятия общественного питания.
На розничном рынке доля нерасфасованных макарон ниже, чем на оптовом, поскольку часть нерасфасованной продукции закупают оптовики, которые самостоятельно занимаются фасовкой.
Рисунок 3. Структура рынка по способу упаковки.
35% 65% Расфасованные макаронные изделия Нерасфасованные макаронные изделия Источник: Бизнес-эксперт К Соотношение фасованных и нефасованных макаронных изделий изменяется в сторону увеличения доли фасованной продукции. Доля такой продукции на рынке выросла с 12% в 1997 году до 35% в 2003 году.
Структура рынка по виду продукции По итогам 2001 г. в физическом выражении основную долю рынка макаронных изделий занимали вермишель (33%) и фигурные изделия (28%). Доля лапши составила чуть более 3% общего объема рынка.
стр. 6 из Ваш Инвестиционный Партнер Основной тенденцией является сокращение доли сегмента рожек и спагетти в пользу сегмента фигурных изделий и вермишели.
Рисунок 4. Динамика структуры рынка по виду продукции.
вермишель фигурные изделия рожки спагетти лапша 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 1998 1999 2000 Источник: Госкомстат, расчеты ВИП.
Объем рынка макаронных изделий Объем российского рынка макаронных изделий в 2003 г. в физическом выражении достиг почти 800 тыс. тонн (около 5,5 кг на душу населения), а в денежном выражении - 562 млн. долл. США.
Объем рынка в физическом выражении Объем российского рынка макаронных изделий рассчитывается как сумма объемов производства и импорта продукции за вычетом экспорта.
По итогам 2003 г. выпуск макаронных изделий в России составил 858 тыс. тонн, объем импорта достиг 76 тыс. тонн, а объем экспорта оценивается в 139 тыс.
тонн. Таким образом, объем потребления макаронных изделий в России в 2003 г.
составил около 795 тыс. тонн.
стр. 7 из Ваш Инвестиционный Партнер Рисунок 5. Динамика объема российского рынка макаронных изделий в физическом выражении.
1000 9,1% 10% 8% 6,0% 6% 4% 2% 0% -1,2% -1,1% -2% -4% -6% -6,2% 600 -8% 1998 1999 2000 2001 2002 Объем рынка, тыс. тонн Темп роста, % Источник: Госкомстат, Comtrade database, расчеты ВИП.
В 1998 и 1999 гг. физический объем рынка сокращался на 1% в год, в 2001 году - на 6%. По итогам 2002 и 2003 гг. темп роста физического объема рынка составил около 6% и 9% соответственно. Заметное падение объёма рынка в 2001 году связано с резким ростом экспорта макаронных изделий, в то время как в предыдущие годы он был очень низким.
Объем рынка в денежном выражении Объем российского рынка макаронных изделий в денежном выражении определяется исходя из физического объема рынка и средней розничной цены за 1 кг макаронных изделий, рассчитываемой Госкомстатом РФ.
По итогам 2003 г. средняя розничная цена макаронных изделий составила 0,71/кг, а объем российского рынка макаронных изделий достиг 562 млн. долл. США.
В 1999 г. объем рынка в долларовом выражении сократился на 47% вследствие девальвации курса рубля. В 2001 г. рынок стабилизировался и в 2002 и 2003 гг.
рост составил около 6% и 16% соответственно.
стр. 8 из Ваш Инвестиционный Партнер Рисунок 6. Динамика объема российского рынка макаронных изделий в денежном выражении.
1000 16,2% 20% 10% 5,7% 0,3% 0% -6,8% -10% 457 -20% -30% -40% -47,4% -50% 0 -60% 1998 1999 2000 2001 2002 Объем рынка, $ млн. Темп роста, % Источник: Госкомстат, Comtrade database, расчеты ВИП.
Сравнение объемов потребления макаронных изделий по странам Анализ потребления макаронных изделий на душу населения показывает, что в России потребляют около 5,5 кг макаронных изделий на душу населения в год, что больше, чем в среднем в Восточной Европе (4,7 кг/душу), но меньше, чем в среднем по странам Западной Европы (7 кг/душу) и в США (9 кг/душу).
Рисунок 7. Потребление макаронных изделий на душу населения, 2002-2003 гг.
7, 5, 4, Восточная Россия Западная США Европа Европа Источник: UN.A.F.P.A., расчеты ВИП.
В 1991 году в РФ объём потребления макаронных изделий составлял около 8 кг на душу населения. Таким образом, у объёма потребления макарон на душу населения остаются неплохие резервы для роста. Объем потребления макаронных изделий в России в физическом выражении потенциально может стр. 9 из кг / душу в год Ваш Инвестиционный Партнер увеличиться в будущем от 30% (до уровня Западной Европы) до 60% (до уровня США) при росте доходов населения.
Российское производство В настоящее время внутреннее производство является основой российского рынка макаронных изделий.
Динамика производства макаронных изделий в России Начиная с 1991 года физический объем производства макаронных изделий в России постоянно сокращался и в 1996 году составлял лишь 40% от уровня года. В 1997 году объём производства немного вырос, однако кризис 1998 года существенно изменил ситуацию в отрасли: в 1998-1999 гг. производство макаронных изделий росло в среднем на 25% в год.
В последующие годы отрасль продолжила свой рост и, в частности, в 2003 году объём производства вырос на 5% по сравнению с предыдущим годом и составил около 858 тыс. тонн.
Всего за период с 1997 г. по 2003 г. производство макарон в России выросло почти в 2 раза - с 453 тыс. тонн в 1997 г. до 858 тыс. тонн в 2003 г.
Рисунок 8. Объём производства макаронных изделий в России, 1991-2004 гг.
1200 40% 28% 22% 900,9 20% 5% 5% 707 2% 9% 7% 0% 0% -20% -26% -40% -46% 0 -60% 1991 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004* Объем выпуска, тыс. тонн Темп роста, % * Прогноз объёма производства в 2004 году получен на основе данных за январь-июль этого года Источник: Госкомстат, расчеты ВИП.
стр. 10 из Ваш Инвестиционный Партнер Как видно на Рис.8, темп роста производства макаронных изделий в последние годы снижался, что говорит о сокращении возможностей экстенсивного роста и неизбежности структурных изменений в отрасли.
Загрузка производственных мощностей По итогам 2003 г. загрузка существующих производственных мощностей в отрасли производства макаронных изделий выросла по сравнению с предыдущим годом на 4% и составила 56%.
Рисунок 9. Динамика загрузки производственных мощностей в макаронной отрасли России, 1992-2003 гг.
100% 89% 80% 56% 60% 52% 48% 46% 44% 44% 41% 40% 20% 0% 1992 1995 1998 1999 2000 2001 2002 Источник: Госкомстат.
Рост загрузки производственных мощностей начался в 1999 году и составил 2% в год в 2000 и 2001 гг. и 4% в год в 2002 и 2003 гг.
Региональная структура производства Производство макаронных изделий осуществляется во всех субъектах Российской Федерации, но его распределение по регионам неравномерно. По результатам 2001 года, предприятия Центрального федерального округа обеспечивали 35,9% от общероссийского объема производства, Уральского - 18,9%, Приволжского - 18,0%, Сибирского - 15,3%. В то же время удельный вес производства Северо Западного федерального округа составлял 6,5%, Южного - 4,1, а Дальневосточного - лишь 1,3%.
Еще более яркой иллюстрацией диспропорциональности региональной структуры производства макаронных изделий является показатель среднедушевого выпуска.
В 2001 году в среднем на каждого россиянина было произведено 4,6 кг макаронной продукции.
стр. 11 из Ваш Инвестиционный Партнер При этом в Уральском, Центральном и Сибирском округах данный показатель превышал средний по стране при явном лидерстве Уральского региона, где среднедушевое производство составляло 10 кг. В остальных четырех федеральных округах на одного человека производилось менее 4 кг макарон.
Наименее обеспеченными собственным производством являлись Южный и Дальневосточный округа, где выпускалось лишь 1,3 кг макаронных изделий на каждого жителя. Исходя из региональной структуры производства, уже на уровне федеральных округов явно выделяются регионы-доноры и регионы, обеспечивающие потребление в основном за счет ввоза макаронных изделий.
Основные российские производители Отечественных производителей макаронной продукции можно условно разделить на 3 группы, которые представлены в Таблице 1.
Таблица 1. Российские производители макаронных изделий, 2003 г.
Количество Объём производства, Доля группы на Группа предприятий в тыс. тонн в год рынке, % группе Крупнейшие более 15 10-15 около Средние 1-15 30-40 около Мелкие менее 1 1600-1700 около Источник: Госкомстат, расчеты ВИП При этом доля первой группы в последние годы повышается, что говорит о росте концентрации на рынке. Компании наращивают объёмы производства, как за счёт инвестиций в увеличение собственных мощностей, так и с помощью поглощения других производителей. При этом мелкие и средние игроки постепенно вытесняются с рынка.
Крупнейшие российские производители макаронных изделий приведены в Таблице 2.
Таблица 2. 10 крупнейших производителей макаронных изделий по мощности в России Текущая Объём Объём Расположение Компания мощность, тонн продаж производства в год 2003, $млн. 2003, тонн Макфа 172 800 59 116 Челябинская макаронная 144 000 Челябинск фабрика стр. 12 из Ваш Инвестиционный Партнер Смак 28 800 Екатеринбург Агрос 130 000 55 110 Москва Экстра М 75 1-я Петербургская макаронная 35 000 Санкт-Петербург фабрика Смоленск Саоми 20 Русский продукт 50 000 5,0 13 Москва Супермак 34 000 3,3 8 Москва Колосс 16 000 1,7 4 Комбинат хлебопродуктов 50 000 Челябинск им. Григоровича Самара Верола 40 000 10 17 Алтайский край Алтан 36 000 11 23 Липецк Липецкхлебмакаронпром 36 Нижний Новгород Вермани 30 000 8,8 25 Барнаул Алтайские макароны 25 000 5,6 22 Омск Омская макаронная фабрика 18 000 6,7 17 Источник: данные компаний, расчеты ВИП Явными лидерами рынка макарон, как по мощности, так и по объёмам производства (Рис. 10) являются агропромышленные объединения Макфа и Агрос, которые существенно опережают других участников рынка.
Рисунок 10. Доли рынка крупнейших производителей макаронных изделий, 2003 г.
Макфа 13,6% Агрос 12,8% Вермани 3,0% Алтан 2,7% Алтайские макароны 2,6% Верола 2,1% Омская макаронная фабрика 2,0% Русский продукт 1,5% 0% 5% 10% 15% доля рынка Источник: данные компаний, расчеты ВИП В сегменте макарон из твёрдой пшеницы (макароны группы А) явным лидером является компания Макфа, занимающая около 37,5% этого сегмента (рис. 11).
Затем с отставанием идут Алтан и Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича с долями 16% и 10% соответственно. Концентрация в этом сегменте заметно выше, чем в целом на рынке.
стр. 13 из Ваш Инвестиционный Партнер Рисунок 11. Лидеры российского рынка макарон из твёрдой пшеницы, 2002 г.
1-я Петербургская макаронная фабрика 6,0% Вермани 7,3% Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича 10,2% Алтан 16,0% Макфа 37,5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% доля рынка Источник: Аналитическая компания Ирбис Что касается фасованной продукции, то основной её объём производится на предприятиях, входящих в группу крупнейших производителей.
В последние несколько лет рынок характеризуется ростом конкуренции между российскими производителями, что вызвано рядом причин:
увеличение предложения ввод новых производственных мощностей, в том числе рост количества игроков рынка в послекризисные годы благодаря относительно небольшим (по сравнению с другими отраслями) затратам на открытие производства.
замедление темпов роста спроса слабое развитие культуры потребления макарон в России, возрастающее давление со стороны товаров-заменителей, прежде всего, продуктов быстрого приготовления (вермишель, каши, пюре).
Возрастающая конкуренция вынуждает производителей:
объединяться с другими производителями (горизонтальная интеграция), вертикально интегрироваться с производителями муки, переходить от ценовой конкуренции в отрасли к неценовой, что присуще более развитому рынку.
Импорт После кризиса 1998 года импорт макаронных изделий в среднем составлял около 35-40 тыс. тонн в год, что соответствует 5-5,5% объёма рынка, тогда как в 1996 г.
доля импортных макаронных изделий составляла около 45% рынка макарон стр. 14 из Ваш Инвестиционный Партнер России. По данным таможенной статистики, максимальный объем импорта макарон был зафиксирован в 1997 г. (общий объем импорта составил 356,2 тыс.
тонн).
Рисунок 12. Объем импорта макаронной продукции в Россию (в натуральном выражении), 1996-2002 гг.
32, 29, 27, 12,1 10, 8,4 7, 6, 1996 1998 1999 2000 2001 Импорт из дальнего зарубежья Импорт из стран СНГ Источник: Госкомстат На рынке традиционных макаронных изделий доля импортной продукции ещё меньше: в 2000-2001 годах она составляла 3,5% и 3,7% объёма рынка соответственно.
Около 75% импортных макарон, потребляемых россиянами, поставляются из дальнего зарубежья, при этом эта доля в последние годы снижалась: с 97% в 1996 году до 73% в 2002 году. Структура импорта макаронной продукции в Россию в 1996-2002 гг. приведена на Рис. 13.
стр. 15 из тыс.
тонн Ваш Инвестиционный Партнер Рисунок 13. Структура импорта макаронной продукции в Россию (в денежном выражении), 1996-2002 гг.
100% 80% 60% 40% 20% 0% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Импорт из стран СНГ Импорт из дальнего зарубежья Источник: Госкомстат, расчеты ВИП Крупнейшими странами-экспортерами макаронных изделий в Россию по статистике 2001 г. были Италия (29% от объёма импорта), Чехия (14%) и Германия (13%).
Рисунок 14. Структура импорта макаронной продукции в Россию по крупнейшим странам-экспортерам, 2001 г.
Италия, 29% Прочие, 44% Чехия, 14% Германия, 13% Источник: Госкомстат, расчеты ВИП Несмотря на небольшую долю импортной продукции на российском рынке макаронных изделий в целом, в отдельных сегментах значимость зарубежных поставок является существенной и в последнее время усиливается. В частности, в сегменте рынка макаронных изделий из твердых сортов пшеницы (группа стр. 16 из доля Ваш Инвестиционный Партнер А) доля импорта в настоящее время по оценкам экспертов составляет около 20%.
Среди иностранных брендов наиболее известными и популярными в России являются Maltagliati, Рasta Zara, Semolina, Federici и др.
Крупнейшими иностранными производителями, поставляющими свою продукцию в Россию, являются:
1. Pasta Zara SPA, Италия, 2. Federici SPA, Италия, 3. Agnesi SPA, Италия, 4. Adriana SRO, Чехия.
Экспорт Ежегодные поставки российских макаронных изделий на зарубежные рынки в 2001-2002 годах значительно увеличились и превысили 100 тыс. тонн в год. При этом экспортная выручка от реализации макаронных изделий российскими компаниями превысила 70 млн. долл. США в год.
Объем экспорта макаронных изделий российскими компаниями в 2003 г. составил около 139 тыс. тонн.
Рисунок 15. Объем экспорта макаронной продукции из России (в натуральном выражении), 1998-2002 гг.
1998 1999 2000 2001 Экспорт в дальнее зарубежье Экспорт в страны СНГ Источник: Госкомстат стр. 17 из тыс.
тонн Ваш Инвестиционный Партнер География российского экспорта макаронных изделий насчитывает более стран. Лидирующие позиции среди этих стран в последние годы занимали Казахстан и Монголия.
Значительный рост объемов экспорта российской макаронной продукции в 2001 2002 гг. был достигнут в основном за счет роста экспортных поставок в страны СНГ. Структура экспорта российской макаронной продукции за последние годы приведена на Рис. 16.
Рисунок 16. Структура экспорта макаронной продукции из России (в денежном выражении), 1996-2002 гг.
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Экспорт в дальнее зарубежье Экспорт в страны СНГ Источник: Госкомстат, расчеты ВИП Основные тенденции и прогноз развития отрасли В настоящее время на российском рынке макаронных изделий основными тенденциями являются:
замедление темпов роста рынка, рост концентрации производства и усиление конкуренции между участниками рынка, рост инвестиций в увеличение и модернизацию производственных мощностей, укрепление позиций брендов, изменения в структуре сегментов: рост доли премиального сегмента и фасованной продукции.
стр. 18 из доля Ваш Инвестиционный Партнер По оценкам экспертов, в ближайшие годы эти тенденции сохранятся. В результате основные доли рынка закрепятся за крупнейшими компаниями, а множеству мелких производителей придётся уйти с рынка. По прогнозам специалистов темпы роста рынка в ближайшие годы составят около 3-5% в год.
Российский рынок муки Мука является основным сырьём при производстве макаронных изделий.
Структура и динамика развития этого рынка оказывают заметное влияние на рынок макаронных изделий.
Структура рынка муки Для анализа ситуации в отрасли рынок муки можно делить на сегменты на основании различных критериев:
1. Отечественная продукция, импорт и экспорт На российском рынке муки доминируют отечественные производители, к тому же Россия является нетто-экспортёром муки. Объём российского производства муки в 2002 году составил 10,9 млн. тон, в то время как экспорт муки за этот период составил 152,5 тыс. тонн, а импорт - 84,7 тыс. тонн.
2. Сорт муки В последние годы произошло увеличение доли муки высшего сорта в общем объеме производства. Если в 1998-2000 годах ее производство составляло в среднем 40-41% от общего объема производства, то в 2002 году ее доля достигла 48% (см. Рис. 17). Объяснить эту тенденцию можно, в первую очередь, увеличением уровня жизни и ростом реальных доходов населения, которые приводят к изменению структуры питания и переходу к продуктам, изготовленным из ингредиентов более высокого качества.
стр. 19 из Ваш Инвестиционный Партнер Рисунок 17. Структура производства муки, 1998-2002 гг.
100% 80% 60% 40% 20% 0% 1998 1999 2000 2001 мука, в/с мука, другие сорта Источник: Институт аграрного маркетинга, расчеты ВИП 3. Отрасль потребления муки: для производства хлеба и хлебобулочных изделий, личное потребление, для производства макаронных изделий, кондитерских изделий и мучных полуфабрикатов.
Структура внутреннего потребления муки в 2002 году представлена на Рис. 18.
Рисунок 18. Структура внутреннего потребления муки в России, 2002 г.
Личное потребление, 24,0% Производство макаронных изделий, 8,1% Хлеб и хлебобулочные Производство изделия, 58,7% кондитерских изделий, 4,9% Производство мучных полуфабрикато в 4,2% Источник: Институт аграрного маркетинга, расчеты ВИП Основные тенденции рынка муки демонстрируются следующими статистическими данными. По сравнению с 2001 годом в 2002 году произошли следующие изменения в объёмах потребления муки:
уменьшилось личное потребление (на 4,1%), стр. 20 из доля Ваш Инвестиционный Партнер уменьшился объём использования муки на производство хлеба и хлебобулочных изделий (на 3%), увеличилось использование муки для производства мучных полуфабрикатов (на 30,1%), увеличилось потребление муки для производства макаронных изделий (на 8,8%), увеличилось потребление муки для производства кондитерских изделий (на 8,8%).
На основании анализа тенденций развития рынка, спроса на конечную продукцию и статистических зависимостей в структуре потребления муки можно сделать вывод, что сохранятся следующие тенденции: сокращение доли хлеба и хлебобулочных изделий, а также доли личного потребления в структуре потребления муки при одновременном увеличении доли макаронных и кондитерских изделий и мучных полуфабрикатов.
Российское производство Динамика производства муки российскими производителями представлена на Рис. 20.
Начиная с 1990 года, российское производство муки постоянно сокращалось, и в 2003 году объём производства по сравнению с 1990 годом снизился практически в 2 раза: с 20,7 до 10,8 млн. тонн. Кризис 1998 года не оказал существенного положительного влияния на развитие отрасли, небольшой рост был зафиксирован лишь в 1999 году.
Рисунок 20. Объём производства муки, 1990-2004 гг.
20, 14, 12, 12, 12, 12,0 12, 11, 10, 10, 10, 1990 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004* * Прогноз объёма производства в 2004 году получен на основе данных за январь-июль этого года стр. 21 из млн.
тонн Ваш Инвестиционный Партнер Источник: Госкомстат, расчеты ВИП Снижение объёмов производства муки можно объяснить следующими факторами:
Сокращение производства муки низких сортов вследствие увеличения реальных доходов населения, которое приводит к изменению структуры питания и переходу к продуктам, изготовленным из ингредиентов более высокого качества, а также сокращению личного потребления муки. Это приводит также к росту импорта муки класса премиум;
Снижение объёмов производства конечной продукции, сырьём для которой является мука.
Цены Динамика цен на муку находится в прямой зависимости от изменения цен на пшеницу. Снижение (увеличение) цен на пшеницу примерно через месяц ведёт к снижению (увеличению) цен на муку. Цены на пшеницу в свою очередь определяются урожаем пшеницы и зерновых в целом текущего года и перспективами урожая следующего года. Динамика урожая пшеницы и цен на муку за последние 5 лет приведена на Рис. 21.
Рисунок 21. Урожай пшеницы, цены на пшеницу и муку, 1999-2004 гг.
9 000 60 8 50 7 6 000 40 5 30 4 3 000 20 2 10 1 0 1999 2000 2001 2002 Валовый сбор пшеницы Цена на муку пшеничную, в.с. * Цена на пшеницу продовольственную * * Цены на пшеницу и муку рассчитаны за соответствующий сельскохозяйственный год, т.е.
1999 год на графике соответствует 1999-2000 сельхозгоду.
Источник: Центр СовЭкон, расчёты ВИП стр. 22 из тыс.
тонн руб.
за тонну Ваш Инвестиционный Партнер Валовый сбор пшеницы и в целом зерновых в 2003 году оказался заметно ниже, чем в предыдущие два года: по данным Центра СовЭкон в 2003 было собрано 34,0 млн. тонн пшеницы, в то время как в 2002 и 2001 урожай был 50,6 и 47,0 млн.
тонн соответственно. Несмотря на то, что урожай 2003 года был на уровне среднего урожая в 1996-2000 гг. цены на зерновые резко выросли (частично это объясняется высоким уровнем экспорта в сезоны 2002/2003 и 2003/2004 гг.). Это привело, в итоге, к заметному росту цен на муку в конце 2003 - начале 2004 гг.
Благодаря государственным интервенциям весной 2004 года и неплохим перспективам будущего урожая к лету 2004 г. рост цен остановился, и началось некоторое снижение цен на зерновые.
По данным Госкомстата цены на макароны в 2003 году выросли в гораздо меньшей степени, чем цены на муку: в декабре 2003 по сравнению с декабрём 2002 цены на муку выросли на 40%, тогда как цены на макароны выросли лишь на 14%, что привело к сокращению рентабельности (маржи) производства макарон. В текущем году увеличение цен на муку и макароны различаются не так заметно, как в предыдущем: за январь-июнь 2004 цены на муку выросли на 19,8%, а на макароны - на 11,6%.
Однако хорошие перспективы урожая 2004 года позволяют надеяться на замедление и даже снижение цен на муку в текущем году, что может способствовать повышению рентабельности производства макаронных изделий российскими производителями.
Региональная структура производства Среди федеральных округов лидерами по производству муки являются Центральный (доля округа в общем объеме производства муки по России в году составляла 29,7%), Сибирский (21,1) и Приволжский (19,5%) федеральные округа. При этом из них только в Сибирском федеральном округе росло производство муки в 2003 по сравнению с 2002 годом (на 6,7%).
Основными регионами - производителями муки в 2003 году стали Алтайский край (доля региона в общем объеме производства муки по России составляет 11,3%), Челябинская область (5,3%), г. Москва (5,2%), Краснодарский край (4,8%) и Московская область (3,8%). Несмотря на общее снижение объемов производства муки в России некоторые регионы наращивали ее производство в 2003 году, в частности Алтайский край увеличил объём производства на 10,3%, Челябинская область - на 9,5%, Краснодарский край - на 5,0%. При этом производство муки в Москве и Московской области сократилось за этот период на 5,1% и 2,2% соответственно.
стр. 23 из Ваш Инвестиционный Партнер Основные российские производители муки Основных игроков на рынке муки можно разделить на две группы:
агропромышленные холдинги, самостоятельные мукомольные предприятия.
Крупнейшие представители обеих групп представлены в Таблице 3.
Таблица 3. Крупнейшие производители муки в России Мощность по Компания переработке зерна, Расположение тонн в год Агропромышленные холдинги Русагрокапитал 1 119 Арамильский комбинат хлебопродуктов 199 200 Свердловская обл.
Мукомольный завод №1 162 000 Самара Евсинский комбинат хлебопродуктов 156 000 Новосибирская обл.
Мукомольный завод №2 151 200 Самара Ростовский мукомольный завод 90 000 Ростов Вяземский мелькомбинат 81 600 Смоленская обл.
Ржевский комбинат хлебопродуктов 81 600 Тверская обл.
Новочеркасский комбинат хлебопродуктов 72 000 Новочеркасск Котласский мелькомбинат 66 000 Архангельская обл.
Калужский комбинат хлебопродуктов 60 000 Калуга Разгуляй-УКРРОС 737 Цимлянский комбинат хлебопродуктов Ростовская обл.
Полтавский комбинат хлебопродуктов Краснодарский край Бугульминский комбинат хлебопродуктов № 2 Татарстан Подольский экспериментальный мукомольный завод Московская обл.
Карачаево-Черкесский мукомол Карачаево-Черкесия Хлеб Алтая 600 Ребрихинский мелькомбинат Алтайский край Михайловский мелькомбинат Алтайский край Ачинский мелькомбинат Красноярский край ОГО 540 ОАО "Комбинат хлебопродуктов" Астрахань ОАО "Вологодский комбинат хлебопродуктов" Вологда ОАО "Шадринский комбинат хлебопродуктов" Курганская обл.
ОАО "Шекснинский комбинат хлебопродуктов" Вологодская обл.
ОАО "Череповецкий комбинат хлебопродуктов" Вологодская обл.
Агрос 306 Южно-Сахалинский комбинат хлебопродуктов 126 000 Южно-Сахалинск Сызранский мельничный комбинат 108 000 Сызрань Смоленский комбинат хлебопродуктов 72 000 Смоленск Макфа 300 Сосновский комбинат хлебопродуктов Челябинская обл.
Челябинский комбинат хлебопродуктов Челябинск Мукомол 30 000 Ставропольский край Линдек 300 Нижегородский мукомольный завод 165 000 Нижний Новгород Дзержинский мукомольный завод 108 000 Нижегородская обл.
стр. 24 из Ваш Инвестиционный Партнер Володарский комбинат хлебопродуктов 27 000 Нижегородская обл.
Крупнейшие самостоятельные комбинаты Ленинградский комбинат хлебопродуктов 400 000 Санкт-Петербург Московский комбинат хлебопродуктов 360 000 Москва 324 000 Алтайский край Золотое зерно Алтая 306 000 Алтайский край Алейскзернопродукт 300 000 Алтайский край Мельник Источник: данные компаний, расчёты ВИП Концентрация производства на рынке муки в последние годы растёт, однако пока этот рынок продолжает оставаться слабо консолидированным. Кроме того, в настоящее время мучная промышленность характеризуется переизбытком мощностей.
Основные выводы относительно текущей ситуации и перспектив развития рынка муки следующие:
на российском рынке муки доминируют российские производители, объём производства муки в России снижался в течение последних 10 лет, в настоящее время меняется структура производства муки в сторону более качественной продукции (муки высшего сорта), уровень цен на муку во многом определяется ценой зерновых, которая, в свою очередь, зависит от урожая текущего года и перспектив урожая будущего года, а также от уровня переходящих запасов. При этом величина урожая очень волатильна, что не позволяет с высокой степенью точности прогнозировать цены на зерновые и муку, прогноз урожая зерновых на 2004 г. достаточно благоприятный, что может привести к снижению цен на муку и, следовательно, повышению рентабельности производства макаронной продукции.
стр. 25 из Ваш Инвестиционный Партнер ООО Ваш Инвестиционный Партнер Москва, 123242, ул. Зоологическая д. 2, офис Тел.: (095) 739-82- Факс: (095) 739-82- corfin@vip-invest.ru www.vip-invest.ru Важное сообщение: Настоящий материал подготовлен исключительно с целью информации. Ни при каких обстоятельствах он не может рассматриваться как предложение к покупке/продаже или часть такого предложения. При подготовке отчета предпринимались надлежащие меры по использованию достоверных источников информации, однако, ООО Ваш Инвестиционный Партнер не предоставляет гарантий и не несет ответственности за точность и полноту информации в настоящем материале. Никто не в праве принимать каких-либо инвестиционных решений на основании информации, изложенной в настоящем материале. ООО Ваш Инвестиционный Партнер не несет никакой ответственности за прямые или косвенные убытки, связанные с решениями, принятыми на основании настоящего материала или информации, в нем содержащейся. Информация, содержащаяся в настоящем материале, является исключительной собственностью ООО Ваш Инвестиционный Партнер и не может воспроизводиться и распространяться без письменного разрешения.
й 2004 ООО Ваш Инвестиционный Партнер.
стр. 26 из
Книги, научные публикации