Книги, научные публикации
ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи Сессия 29 к курсу лекций Ответ 54 КРАСНАЯ ЛИНИЯ (a) Отчёт о движении денежных средств Красная линия Отчёт о движении денежных средств за год, окончившийся 31
марта 2004 г.
$ млн. $ млн.
Операционная деятельность (Примечание 1) 234 Проценты уплаченные, в т.ч. по фин. аренде (7 - 3 + 2) (6) Дивиденды уплаченные (8 + (18 - 4) + 2) (24) Уплаченный налог (23) Чистые денежные средства от операционной деятельности 181 Инвестиционная деятельность Приобретение материальных активов (97) Продажа материальных активов 21 Приобретение инвестиций (80) Проценты полученные (3 + 2 - 1) 4 Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности (152) Финансовая деятельность Эмиссия акций 20 Погашение основной суммы обязательств по финансовой аренде (18) Выкуп облигаций (20) Расходы на эмиссию акций (1) Чистые денежные средства, использованные в финансовой деятельности (19) Приращение денежных средств и их эквивалентов Примечание 1: Поступления денежных средств от операционной деятельности Операционная прибыль до процентов и налогов Корректировки на:
Амортизацию (37 + 1 отн. нематериальных активов) Прибыль от продажи необоротного актива (2) Уменьшение запасов Увеличение торговой дебиторской задолженности (22) Увеличение торговой кредиторской задолженности Денежные средства от операционной деятельности Анализ изменения остатков денежных средств и их эквивалентов:
2004 г. 2003 г. Изменение $ млн. $ млн. $ млн.
Денежные средства 4 21 (17) Вексель к погашению по требованию 15 ноль Банковский овердрафт (8) (20) I 11 1 - 1 - ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи Сессия к курсу лекций РАСЧЁТЫ $ млн. $ млн.
Материальные необоротные активы:
Остаток на начало периода Поступления - финансовая аренда Переоценка Выбытия (остаточная стоимость) (19) Амортизация (37) Остаток на 31 марта 2004 г. (272) Разница - покупки необоротных активов Финансовая аренда:
Остаток на начало периода (3 + 42) Новые договоры аренды Остаток на 31 марта 2004 г. (5 + 50) (55) Разница: погашения денежными средствами Налоги Обязательство по налогу на начало периода Отложенный налог 8 Затраты по налогу в отчёте о прибылях и убытках Обязательство по налогу на 31 марта 2003 г. (17) Отложенный налог (12) (29) Разница: налоговые платежи денежными средствами (b) Предпочтение в отношении прямого метода По мнению Совета по МСФО, основное преимущество подготовки отчёта о движении денежных средств прямым методом заключается в том, что при этом показываются фактические операционные потоки денежных средств, в т. ч. поступления от покупателей, платежи поставщикам и затраты на оплату труда. Наличие информации о фактических потоках денежных средств может оказаться полезным для прогнозирования будущих потоков по указанным статьям, а также для оценки способности предприятия генерировать денежные средства, что даст возможность пользователям оценивать его ликвидность и платежеспособность.
Косвенный метод критикуют за то, что отчёты денежных средств, подготовленные с его использованием, не дают никакой УновойФ информации по сравнению с той, какую можно получить путём анализа отчёта о прибылях и убытках вместе с входящими и исходящими остатками баланса.
Применение прямого метода связано с одной сложностью: на практике бывает не так то легко определить необходимые для него данные. На первый взгляд может показаться, что для этого необходимо не многим более чем просто просуммировать остатки кассовой книги, но на самом деле все не так просто. Остатки в кассовой книге, особенно относящиеся к поступлениям по покупателей и большинству затрат, обычно включают непрямые налоги на продажи (напр., налог на добавленную стоимость), которые не должны фигурировать в потоках денежных средств. УОчисткаФ этой информации для получения УпрямыхФ потоков денежных средств потребовала бы - 2 - ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи Сессия к курсу лекций значительных усилий и затрат. Возможно также, что некоторые руководители не желают раскрывать детальную информацию о потоках денежных средств, в особенности, если они свидетельствуют о низкой ликвидности и плохих результатах.
(c) Неденежные операции Примеры важных неденежных операций:
льготные эмиссии (дробление) акций;
эмиссия акций в процессе обмена акций;
обмен акций может быть осуществлён в связи с приобретением компании, вследствие чего произойдёт приобретение активов, не отображённое в потоках денежных средств;
приобретение активов по договору финансовой аренды;
конвертация долговых инструментов в долевые;
признание результатов переоценки в финансовой отчётности.
Ответ 55 ОЗАК Отчёт о движении денежных средств Озак за год до 30 сентября 2004 г.:
Потоки денежных средств от операционной деятельности $000 $ Поступления от покупателей (Р1) 3, Платежи поставщикам и работникам (Р2) (1,646) Прочие денежные операционные затраты (Р3) (786) Денежные средства, полученные от операций Уплаченные проценты (Р4) (67) Уплаченный налог на прибыль (Р5) (52) Чистые денежные средства от операционной деятельности Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности Покупка инвестиций (800) Приобретение основных средств (Р6) (538) Дивиденды, полученные от Тилзак (Р6) Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности (1,329) Потоки денежных средств от финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций (Р7) Поступления от выпуска облигаций (Р7) Дивиденды уплаченные (350 + 180 - 200) (330) Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности Чистое приращение денежных средств и их эквивалентов (22 + 28) - 3 - ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи Сессия к курсу лекций РАСЧЁТЫ (1) Поступления от покупателей $ Выручка от реализации 3, Корректировка на:
торговую дебиторскую задолженность (260 - 194) (66) неденежные операции - бартер (300) _ Поступления денежных средств 3, _ (2) Платежи поставщикам $ Использованные материалы 1, Корректировка на увеличение запасов (758 - 628) Неденежные операции: бартер (300) Снижение торговой кредиторской задолженности (253 - 234) Платежи работникам:
Расходы на оплату труда из вопроса Расходы на льготную подписку (неденежная составляющая)(50 - 10) (40) _ 1, _ (3) Прочие денежные операционные затраты $ Производственные накладные затраты Затраты на сбыт Административные затраты Неденежные статьи:
Амортизация (1,275 - 1,055) (220) Правительственные субсидии _ Уплаченные денежные средства _ (4) Уплаченные проценты $ Проценты к выплате - из вопроса Амортизация дисконта и премии по облигациям (см. ниже) (18) _ Денежные платежи по процентам _ Дисконт при эмиссии облигаций составил 50,000 дол. (5% от 1 млн. дол.), а премия - 40,000 дол. (4% от 1 млн. дол.). Сумма двух этих статей (90,000 дол.) амортизируется равномерно в течение 5 лет ($90,000/5). Поэтому 18,000 дол.
включено в проценты к выплате и прибавлено к чистым поступлениям от выпуска облигаций (950,000 дол.), что даёт остаток 968,000 дол., показанный в - 4 - ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи Сессия к курсу лекций балансе. Эти 18,000 дол. представляют собой неденежную статью, корректировка в отношении которой показана выше.
(5) Налоги $ Затраты по налогам в отчёте о прибылях и убытках Отложенный налог (252 - 141) (111) Остаток на конец года (251 - 204) (47) _ Уплаченные денежные средства _ (6) Инвестиционная деятельность $000 $ Основные средства:
Остаток на конец периода 3, Остаток на начало периода (2,640) Поступления, оплаченные денежными средства ми минус - правительственные субсидии Остаток на конец периода (125 + 220) (345) Амортизация за год (80) Остаток на начало периода (75 + 160) 235 (190) _ Чистые расходы денежных средств _ Денежные средства, полученные от Тилзак в качестве дивидендов, составили 9,000 дол., т. е. 15% от промежуточных дивидендов (и только). Начисление объявленных окончательных дивидендов не есть поток денежных средств.
(7) Финансовая деятельность $ Акции:
Увеличение акционерного капитала (1,100 - 1,000) Увеличение эмиссионного дохода (180 - 100) Неденежный элемент льготной подписки (50 - 10) (40) _ Полученные денежные средства _ 7%-ые облигации:
выпущено облигаций номиналом 1,000,000 дол.
с 5%-ым дисконтом _ - 5 - ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи Сессия к курсу лекций Ответ 56 ЛАДВЕЙ (a) Отчёт о движении денежных средств Отчёт о движении денежных средств Ладвей за год до 31 марта 2004 г.
Потоки денежных средств от операционной деятельности $ млн. $ млн.
Чистая прибыль до процентов и налогов на прибыль Корректировки на:
амортизацию - основные средства - деловая репутация (гудвилл) прибыль от продажи оборудования (14Ц11) (3) правительственные субсидии (50) неденежный элемент экологического резерва (67 - 15) (Р1) Операционная прибыль до изменений оборотного капитала Увеличение запасов (157) Увеличение торговой дебиторской задолженности (170) Увеличение торговой кредиторской задолженности Денежные средства от операционной деятельности Проценты уплаченные (12 - 4 начислено + 35 привилегированные дивиденды) (43) Уплаченный налог на прибыль (Р2) (164) Дивиденды уплаченные (180 + 40) (220) Чистые денежные средства от операционной деятельности Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности Приобретение основных средств (Р3) (723) Получение правительственных субсидий (Р4) Покупка деловой репутации (гудвилла) [(450 - 410) + 36] (76) Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности (689) Потоки денежных средств от финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций (Р5) Поступления от долгосрочных заимствований (Р6) Чистые денежные средства, Полученные от финансовой деятельности Чистое уменьшение денежных средств и их эквивалентов (97) Денежные средства и их эквиваленты на начало периода Денежные средства и их эквиваленты на конец периода (63) - 6 - ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи Сессия к курсу лекций РАСЧЁТЫ $ млн.
(1) Экологический резерв Остаток на начало периода Списано на Отчёт о прибылях и убытках _ Остаток на конец периода (76) Денежный платёж за год (2) Налог на прибыль Входящий остаток по налогу на прибыль Входящий остаток по отложенному налогу Затраты по налогу в отчёте о прибылях и убытках Исходящий остаток по налогу на прибыль (176) Исходящий остаток по отложенному налогу (52) Разница - уплачено денежными средствами (3) Основные средства Остаток на начало периода 1, Дооценка Скидка с цены в обмен на старые средства буксировки (неденежный элемент) Оборудование, приобретенное за облигации Амортизация (366) Выбытие по балансовой стоимости (11) Остаток на конец периода (2,480) Разница - куплено за денежные средства (4) Правительственная субсидия Остатки на начало периода - текущая составляющая - долгосрочная составляющая Доход в Отчёте о прибылях и убытках (50) Остатки на конец периода - текущая составляющая (50) - долгосрочная составляющая (210) Разница - получено денежных средств - 7 - ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи Сессия к курсу лекций (5) Акционерный капитал Акционерный капитал на начало периода Льготная эмиссия (за счёт эмиссионного дохода) Разница - эмиссия за денежные средства Акционерный капитал на конец периода Эмиссионный доход на начало периода Льготная эмиссия (40) Денежные поступления в счёт эмиссионного дохода от выпуска акций за денежные средства Эмиссионный доход на конец периода Всего поступления денежных средств от эмиссии (60 + 60) (6) Облигации Всего выпущено облигаций В обмен на оборудование (неденежный элемент) (120) Остаток - поступление денежных средств (b) Уместность и полезность Раздельное представление потоков денежных средств на поддержание операционных возможностей полезно потому, что даёт пользователям возможность определить, достаточно ли средств компания вкладывает в своё будущее. Без таких инвестиций, которые в условиях дефицита ликвидности обычно не осуществляются, дальнейшее существование компании может оказаться под угрозой. Раскрытие потоков денежных средств, относящихся к увеличению операционных возможностей, даёт дополнительные сведения о вероятности будущих успехов компании. Потенциальные инвесторы, скорее всего, отдадут предпочтение растущим компаниям перед теми, которые всего лишь Удержатся на плавуФ, сохраняя достигнутые объёмы производства.
Отчёт о движении денежных средств показывает также источники финансирования указанных инвестиций, каковы: избыток денежных средств от операционной деятельности, привлечение займов и эмиссия новых акций.
Раскрытие информации о потоках денежных средств по отраслевым и географическим сегментам компании дополняет сегментные данные, приведенные в других частях финансовой отчётности и сравнимо с ними по степени своей полезности:
успех компании в целом напрямую зависит от успешности её отдельных составляющих. Обычно нельзя оценить финансовую позицию диверсифицированной компании, не имея сегментной информации;
изменение потоков денежных средств значительной части бизнеса (напр., вследствие её продажи) может существенно повлиять на потоки денежных средств всей компании. Без данных о потоках денежных средств сегментов пользователи не смогут оценить эффект, который может иметь выбытие сегмента;
- 8 - ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи Сессия к курсу лекций сегментные потоки денежных средств дают пользователям информацию о сравнительных объёмах, потенциале роста, будущих перспективах и способности генерировать денежные средства отдельных отраслей и географических регионов компании.