Экономические 7(80) Финансы, денежное обращение и кредит 163

науки 2011 Финансовая система и финансовая политика России в эволюционном аспекте й 2011 Т.Г. Ржевская кандидат экономических наук E-mail: tzeldner В статье рассматриваются процессы трансформации финансовой системы и финансово-эконо мической политики. Анализируются факторы, оказывающие влияние на развитие финансовой системы и суверенность финансовой политики.

Ключевые слова: эволюция, финансовая система, финансовая политика, восходящая траектория, нисходящая траектория, фактор суверенности финансовой политики, фактор зависимости фи нансовой системы.

Финансовая система является составной ча- Включение в эволюционный процесс момен стью национальной экономики и механизмом ее та его направленности по восходящей траекто воспроизводства. Функционирование финансо- рии представляется дискуссионным и требует вой системы выражает: более обоснованного доказательства. Объектив внутренние процессы, происходящие в са- но в эволюционном процессе возможны: восхо мой финансовой системе;

дящая, нисходящая и УусловноФ-равновесная тра процессы воздействия финансовой систе- ектории. Это существенный аспект, на который мы на воспроизводство, развитие национальной не всегда обращается внимание в исследовани экономики, в первую очередь, ее реального сек- ях, особенно отечественных, посвященных про тора (финансовая политика);

блемам эволюционного развития национальной обратное воздействие экономических про- финансовой системы. Принципиально указанное цессов в реальном секторе экономики на финан- относится к нисходящей траектории, ведущей к совую систему, особенно на бюджетную систему, сжатию и исчезновению финансовой системы.

систему коммерческих банков и фондовый рынок. В эволюционном процессе финансовой сис Трансформационный процесс российской темы и финансовой политики в России прояв экономики в 1991-2000 гг. в целом может ха- ляются факторы, оказывающие значительное рактеризоваться как дестабилизационный пери- влияние на динамику реального сектора эконо од, за которым последовал период стабилизации, мики, формирование и функционирование зве развития и предкризисного ожидания в 2001- ньев финансовой системы, соответствующих 2007 гг., что определило реальный характер фи- рыночной экономике, типологию (характер, клю нансовой эволюции и проблемы функциониро- чевые особенности) финансовой политики в ее вания финансовой системы. Как и вся экономи- главных направлениях (бюджетной, налоговой, ческая система, финансовая система в своем раз- инвестиционной, денежно-кредитной, внешне витии и особенностях своего функционирова- экономической, валютной), степень и факторы ния отражает и неустойчивую экономическую инновационности/застоя отраслей и предприя динамику, и особенности этапов трансформаци- тий, роль и функции финансовых и экономи онного процесса. ческих институтов, объединений, особенно пред Общее определение эволюции финансовой ставляющих интересы и влияние олигархичес системы означает процесс ее развертывания, раз- кого капитала, теневой экономики.

вития, накапливающий изменения, постепенные Историческим примером нисходящей траек перемены, приводящие к качественным сдвигам тории было разрушение плановой финансовой по восходящей траектории в развитии как фи- системы. Однако исследований по принципиаль нансовой системы в целом, так и ее отдельных ному вопросу, было ли указанное исчезновение звеньев, включая их начальное, исходное фор- эволюционным и закономерно обусловленным, мирование (фондовый рынок) и реализацию не проводилось. Проблема закрывается поверх внутреннего механизма финансовой системы, ее ностно-идеализированным утверждением о пе регулирующего воздействия на экономические риоде УзастояФ. Период перестройки объявляет и социальные процессы посредством финансо- ся этапом преодоления УзастояФ, возвратом к во-экономической политики в совокупности ее Ухрущевской оттепелиФ, Уобщечеловеческим цен направлений, форм, методов и инструментов. ностямФ, но при этом УзабываютФ, что это Упре Экономические 7(80) Финансы, денежное обращение и кредит 164 науки одолениеФ закончилось разрушением эволюци- нансовые ресурсы и не размещались преоблада онного процесса, который совершался в финан- ющие финансовые резервы в зарубежных фи совой системе. нансовых системах, а хотя бы частично активно В одном из редких исследований по сценар- использовались на инновационное развитие рос ным альтернативам развития плановой системы сийской экономики.

в перспективе, которое было выполнено в 1989- И хотя сослагательное наклонение не актуа 1990 гг., обосновывались следующие эволюци- лизируется, наука призвана исследовать финан онные сценарии: совую политику и экономические процессы в Унулевая альтернативаФ: существующее по- ретроспективе, чтобы понимать их современный ложение продолжительно сохраняется в будущем;

характер, будущие перспективы и возможности, хаотический вариант: никем не управляе- а также извлекать уроки прошлого опыта, к со мое развитие;

жалению, не позитивного в отношении финан Украйний сталинизмФ: радикальный разво- совой системы, особенно на начальном этапе рот, возвращение к сталинскому террору и про- трансформации российской экономики. Значе изволу;

ние фактора суверенности в финансовой систе регулирование консерватизма: положение, ме и финансовой политике было отмечено еще в близкое к началу УбрежневскогоФ периода;

2001 г. В.В. Путиным, который предложил ос непоследовательная рыночная альтернати- вобождаться от контроля со стороны междуна родных финансовых организаций2. Вместе с тем ва: стремление к созданию рынка, отчасти даже подлинное, но рынок остается подверженным до настоящего времени проблема обеспечения централизованному планированию и, в целом, суверенитета в функционировании, развитии административно-командной системе;

финансовой системы и проведении финансовой регулируемая рыночная альтернатива: со- политики не решена. Основными факторами, здается рынок, но в его создании продвигаются снижающими степень суверенности в финансо весьма осмотрительно;

вой политике России, являются:

УчистаяФ рыночная альтернатива: быстро со- ее либерально-монетаристский характер, по здается рынок, высвобождая производство, торгов- скольку либерально-монетаристский характер лю и цены от централизованного регулирования1. (тип) финансово-экономической политики огра Таким образом, у плановой системы нали- ничивает восстановление госсектора и тем са чествовало несколько альтернатив эволюцион- мым сдерживается и возможность наращивания ного развития, а не только альтернатива хаоса инвестиционного потенциала, и инновационное или возврата к централизованной экономике. Тем развитие российской экономики;

наличие зависимости в связи с размеще более не была реальной альтернатива возврата к Украйнему сталинизмуФ. Наиболее перспектив- нием основных валютных резервов России в за ной была траектория формирования системы хо- рубежных активах (см. таблицу).

зяйствования смешанного типа с акцентирован- Так, Банк России наращивал в последние годы ным общественным рынком и социальной на- размещение активов у нерезидентов, что имело место правленностью. УСжатие сверхуФ явилось одним вплоть до начала финансового кризиса. Активы из главных факторов разрушения плановой фи- Банка России, размещенные за рубежом, выросли нансовой системы, остановки и перерыва наме- са11,51атрлн. руб. на начало 2008 г. и превысили 14 трлн. руб. (92,8% всех активов)3 к кризису. Лишь тившейся еще со времен Укосыгинской рефор мыФ и проявившейся Урадикальной реформойФ кризис УзаставиФ российские денежные власти академика Л.И. Абалкинаа рыночной эволюции. вернуть часть валютных резервов в отечественную Рыночная эволюция в России, включающая финансовую систему, вследствие чего их объем эволюцию финансовых отношений в секторах размещения за рубежом на начало 2009 г. снизил экономики и звеньев финансовой системы, в ся до 12,09атрлн. руб. Однако в дальнейшем прак своем внутреннем потенциале и в комплексе вза- тика размещения активов у нерезидентов возобно имодействующих факторов, интересов являлась вилась: объем размещения увеличился и к началу многовекторной и сценарно неоднозначной: 2011 г. составлял 13,75атрлн. руб.

до 2000 г. могла быть менее кризисной, И это несмотря на то, что многие отече если бы не была утрачена суверенность в прове- ственные экономисты отмечают наличие угрозы дении финансово-экономической политики под блокирования зарубежных российских активов УпатронажемФ МВФ с использованием Ушоко- при обострении международной ситуации с це вой терапииФ;

лью создания препятствий модернизации рос если бы в 2000-2008 гг. (начало нового сийской экономики и срыва политики перехода финансового кризиса) не УстерилизовалисьФ фи- к инновационному типу экономического роста.

Экономические 7(80) Финансы, денежное обращение и кредит науки Баланс Банка России за 2008-2010 гг., млн. руб.* 2008 2009 Показатели 01.01 01.07 01.01 01.07 01.01 01.07 01. 1. Драгоценные металлы 346523 378455 450332 560016 764646 956609 2. Средства, 11511619 13048255 12091074 12270389 12383329 13260529 размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов 3. Кредиты и депозиты 37109 53620 3871335 2539613 1705755 769857 4. Ценные бумаги 441948 447691 441019 476189 465936 458040 из них:

долговые обязательства Правительства Российской Федерации 352772 362358 353205 366673 357100 371258 5. Прочие активы 99482 114118 109954 138889 100293 381085 из них:

основные средства 62617 59121 64656 60746 авансовые платежи по налогу на прибыль 113 187 Итого по активу 12436681 14042139 16963714 15985096 15419959 15826120 1. Наличные деньги 4124302 4085400 4378238 3916802 4629863 4837833 в обращении 2. Средства на счетах 7608963 9175158 10237559 9289611 7979724 7466908 в Банке России из них:

Правительства 5119493 6507007 7093937 6417217 4980193 4538696 Российской Федерации кредитных организаций резидентов 1298842 1322440 2010099 1573586 1731339 1416492 3. Средства в расчетах 20847 78580 16119 54817 8396 48253 4. Выпущенные ценные бумаги 23686 12493 17527 283124 949706 5. Прочие пассивы 195953 205165 319165 755586 168319 361828 6. Капитал 462051 474150 1902352 1950753 2099113 2161592 7. Прибыль отчетного 24565 97788 года Итого по пассиву 12436681 14042139 16963714 15985096 15419959 15826120 * Составлено на основе данных баланса Банка России за 2008-2010 гг.

включает развитие финансовой системы и Представляется обоснованным методологи чески исследовать проблему поступательности, механизма ее функционирования, в том числе восходящей траектории эволюционного разви- государственной финансовой политики;

основывается на раскрытии и применении тия финансовой системы в ходе рыночной транс формации национальной экономики (Устраны основных идей эволюционной теории, базиру ющейся в свою очередь на теории инноваций5, переходной экономикиФ по международной клас сификации) на основе синтеза положений эво- принципах институциональной теории (теории люционной, инновационной, институциональной финансовых институтов) и еще более общей, ба теорий и синергетики4. Вместе с тем, поскольку зисной теории воспроизводства и обращения об поступательность, восходящая траектория эво- щественного капитала, особенно в ее современ ной, неомарксистской трактовке6.

люции финансовой системы находятся в детер министкой связи с экономической динамикой, Исходным пунктом теоретического анализа носящей, как показывает опыт мировой эконо- эволюции финансовой системы и ее звеньев яв мики и развитие российской экономики, цикли- ляется раскрытие связи эволюционного процес ческий характер, постольку в качестве одной из са финансовой системы с инновациями. В силу составляющих теоретической базы эволюцион- этого трактовка содержания эволюции финан ности финансовой системы и финансовой поли- сов должна корреспондироваться и соответство тики принимается также теория циклов и кри- вать, основываться на общей теории инноваций, зисов. Понимание реальных процессов финан- а не только на понимании инноваций в области совой эволюции: научно-технического процесса (т.е. продуктовых Экономические 7(80) Финансы, денежное обращение и кредит 166 науки и технологических инноваций). Современная родным валютным фондом. Согласовав в целом программу бюджетной, денежно-кредитной полити эволюционная теория, противостоящая мейнст ки, Правительство приняло на себя обязательства риму7, т.е. теории равновесного, неизменного, по ее выполнению без заключения формального повторяющегося состояния рыночной системы соглашения с МВФ. Думаю, что Правительство спо и ее финансового, ценового механизма, базиру собно контролировать свои действия и должно бу ется на инновационном поведении фирм, инно- дет доказать, что оно способно это делать. Без вся вационных процессах в сфере реального секто- кого контроля со стороны международных финан ра, т.е. выступает как эволюционная теория мик- совых организаций, но в рамках той программы, роэкономики, теория фирм. Не случайно крити- которая подготовленаФ (ПутинаВ.В. Послание Пре ка со стороны сторонников эволюционной тео- зидента Российской Федерации Федеральному Со бранию Российской Федерации (О положении в рии относительно Уортодоксальной теорииФ (рав стране и основных направлениях внутренней и новесной теории) базируется на инновационно внешней политики государства). М., 2001. С.а26-27).

сти процессов в микроэкономике. УТеория, жес- аПо данным баланса Банка России, на 1 сен тко ориентированная на равновесные состояния, тября 2008 г. объем размещенных у нерезидентов просто не способна принести пользу при анали- активов составлял 14 002 443 млн. руб.

зе экономических изменений, по крайней мере в аГлобализация: синергетический подход / под том случае, когда эти изменения в своей основе общ. ред. В.К. Егорова. М., 2002.

сопряжены с неравновесием. В результате пере- аАвторы современной эволюционной теории ориентации на равновесные состояния экономи- именно инновации рассматривают как объект и предмет этой теории и источник реального эволю ческая теория почти полностью утратила кон ционного процесса. УМы полагаем, что эволюци такт с эмпирическими разработками, посвящен онная теория открывает широкие перспективы, спо ными техническому прогрессу, коммерческим собствующие анализу большого круга явлений, свя фирмам как источнику многих инноваций в со занных с экономическими изменениями, которые временной экономике, конкуренции в тех отрас- либо возникают в результате изменения спроса на лях, где технологические нововведения играют продукцию или условий предложения факторов про важную роль, и институтам и типам экономи- изводства, либо вызваны нововведениями со сторо ческой политики, оказывающим воздействие на ны фирмЕ конкуренции инновацийФ (НельсонаР.Р., эти ключевые процессы. По нашему убеждению, УинтераС.Дж. Эволюционная теория экономических изменений: пер. с англ. М., 2002. С.а21).

значительное рассогласование между доминиру аУПеред лицом провала рекомендаций, выте ющей теорией и результатами эмпирических ра кающих из неоклассических постулатов (т.е. совре бот сигнализирует о том, что эта теория не вы менный неолиберализм и монетаризм), мы ни в чем полняет свои функции должным образом. Глав другом теперь так не нуждаемся, как в новой тео ная причина, побудившая нас попытаться разра- рииЕ На такое способна постклассическая эконо ботать эволюционную экономическую теорию, мическая теория, под которой понимаются пост была в том, чтобы создать условия, при которых кейнсианство, институционализм, неорикардианство теория и эмпирическая работа смогли бы оказы- и неомарксизм (Теория капитала и экономическо вать друг другу взаимную поддержкуФ8. го роста / под ред. С.Е. Дзарасова. М., 2004. С.а10).

аУКонкретное содержание мейнстрима с тече Представляется, что такая поддержка должна нием времени меняется, но несомненен тот факт, предусматривать разработку стратегии создания что его конституирующий принцип на протяжении современной национальной финансовой системы, всего ХХав. и по сей день остается неизменным базирующейся на взаимосогласованных качествен это господство идеи методологического индивидуа ных институциональных преобразованиях и на- лизма, предопределяющее собой облик рыночных дежных регуляторах, обеспечивающих устойчи- взаимоотношений основных субъектов хозяйство вое развитие российской экономики в посткри- вания. С мейнстримом связывают ориентацию в зисном периоде глобализирующегося мира. макроэкономической политике на теорию равно весия (ТОР)Ф (КушлинаВ.Н. Траектории экономичес ких трансформаций. М., 2004. С.а112-113).

аCennoаPemec. Альтернативные сценарии развития аНельсонаР.Р., УинтераС.Дж. Указ. соч. С.а9.

Советского Союза в будущем. Turku, 1990. С.а23-24.

аФВ этой связи несколько слов о позиции Пра Поступила в редакцию 04.06.2011 г.

вительства не подписывать соглашение с Междуна    Книги, научные публикации