Ћизинговые компании

Ћизинг - это форма долгосрочной аренды, св€занна€ с передачей в пользование оборудовани€, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества.

Ћизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, дающий физическим лицам и юридическим лицам всех форм собственности приобретать необходимое имущество, получив это имущество в свое пользование сразу позже совершени€ договора лизинга и производ€ расчеты в течение длительных сроков (от 1 до 5 лет и более, в зависимости от объекта).

Ћизинговые компании - организации, фирмы, осуществл€ющие лизинговые операции. Ћизинговые фирмы могут быть специализированными и универсальными.

—пециализированные компании имеют дело с одним товаром или группой однородных товаров. ”ниверсальные компании передают в аренду самые разнообразные объекты.

Ћизинговые компании могут быть независимыми или выступать как филиалы, дочерние компании промышленных, торговых фирм, банков, страховых обществ. ¬ р€де случаев промышленные, строительные фирмы имеют лизинговые компании, использующие дл€ сдачи в аренды свою собственную продукцию.

”частниками (учредител€ми) лизинговой фирмы могут быть организации, предпри€ти€, банки, ассоциации и тому подобное путем объединени€ их вкладов на основе учредительного договора.

Ћизингова€ фирма помимо осуществлени€ всех видов лизинга оказывает посреднические, технические, маркетинговые, представительские, информационные, рекламные, консультационные услуги и другие коммерческие операции.

—фера использовани€ лизинга:

- автоперевозки грузов и пассажиров (приобретение легкового, грузового, коммерческого транспорта, автобусов);
- строительство (приобретение грузовой техники, автобетоносмесителей, бульдозеров, тракторов и иной специализированной техники);
- логистические склады (приобретение погрузчиков и другой необходимой специализированной складской техники);
- услуги по приобретению коммерческой недвижимого имущества (приобретение офисных, торговых, производственных площадей);
- приобретение оборудовани€ дл€ —“ќ, производственных участков (цехов), деревообрабатывающих, металлообрабатывающих, перерабатывающих станков;
- приобретение оснащени€ с целью частных клиник - медицинское оборудование;
- приобретение оснащени€ с целью торговли - кофематы, банковское оборудование, в том числе банкоматы и так далее.

ѕо окончании договора лизингополучатель имеет право выбора из следующих возможностей:

- покупка предмета лизинга по остаточной стоимости;
- заключение нового лизингового соглашени€ на этот же предмет лизинга или на новую более совершенную технику;
- возврат лизингодателю предмета лизинга в той же натурально-вещественной форме.

‘инансовые компании

‘инансовые компании (общества) - финансовые учреждени€, основными цел€ми которых €вл€ютс€: содействие формированию и функционированию рынка ценных бумаг; мобилизаци€ денежных средств с целью последующего инвестировани€; использование финансовых методов дл€ обеспечени€ развити€ рыночных отношений в экономике республики.

‘инансовые компании осуществл€ют следующие виды де€тельности:

- посредническа€ и коммерческа€ де€тельность по ценным бумагам;
- маркетинг ранка ценных бумаг и инвестиций;
- размещение денежных средств и ценных бумаг;
- предоставление консультационных услуг в области операций с ценными бумагами;
- осуществление выпуска ценных бумаг в установленном законом пор€дке;
- производство ноу-хау в области финансовых операций;
- иные финансовые операции и услуги.

‘инансовые компании уменьшают риски путем диверсификации. ¬ложени€ средств в акции нескольких компаний позвол€ют улучшить финансовое положение и веро€тность банкротства снижаетс€. Ћица, осуществл€ющие инвестиции через финансовых посредников, подвергаютс€ меньшему риску, чем индивидуальные инвесторы.

‘инансовые компании предоставл€ют ссуды потребител€м и субъектам малого бизнеса. ¬ отличие от банков, они не принимают вкладов потребителей, а получают большую часть средств от продажи инвесторам краткосрочных об€зательств, называемых коммерческими бумагами. —осто€ние их счетов определ€етс€ продажей акций и долгосрочных долговых об€зательств.

—уществует три основных типа финансовых компаний:

- компании потребительского кредита, предоставл€ющие ссуды домашним хоз€йствам с правом погашени€ в рассрочку;
- финансовые компании делового кредита, специализирующиес€ на ссудных и лизинговых операци€х в сфере бизнеса;
- компании торгового кредита, финансирующие приобретение товаров предпри€ти€ми розничной торговли.

“ак, финансовые компании, действующие в сфере потребительского кредита, могут быть представлены следующими организационно-правовыми формами: акционерна€ и кооперативна€. ‘инансовые компании представлены двум€ видами: по финансированию продаж в рассрочку и личного финансировани€. ѕервые занимаютс€ продажей в кредит товаров длительного пользовани€ (автомобили, телевизоры, холодильники и тому подобное), предоставлением ссуд мелким предпринимател€м, финансированием розничных торговцев. ¬торые, как правило, выдают ссуды в основном потребител€м, а иногда финансируют продажи только одного предпринимател€ или одной компании.

 омпании обоих видов предоставл€ют ссуды от года до трех лет. ѕассивные операции компании осуществл€ют главным образом за счет выпуска собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов у коммерческих сберегательных банков. ќсновой активных операций €вл€ютс€ выдача потребительских кредитов, а также вложени€ в государственные ценные бумаги. Ќа потребительские кредиты приходитс€ до 90% активных операций.

ѕервоначально финансовые компании стали развиватьс€ в —Ўј особенно после ¬торой мировой войны. »менно здесь стала активно развиватьс€ продажа товаров длительного пользовани€ в кредит. ¬ 60-е годы опыт —Ўј перен€ли страны «ападной ≈вропы, япони€ и другие. –азвитие финансовых компаний возможно при широкой насыщенности потребительского рынка товарами и услугами, а также активной конкуренции между ними. ‘инансовые компании служат важным инструментом проталкивани€ товаров длительного пользовани€ на рынки дл€ крупных промышленных корпораций в особенности в уровн€х низкого спроса и ухудшени€ экономической конъюнктуры. ќсобое место занимает продажа автомобилей, поскольку больша€ их часть на «ападе приобретаетс€ в кредит. ћногие автомобильные корпорации западных стран создают дочерние или зависимые финансовые компании с целью ускорени€ реализации своей продукции. “ак, ведуща€ автомобильна€ корпораци€ —Ўј Ђƒженерал моторсї имеет дочернюю финансовую компанию Ђƒженерал моторс аксентанс корпорейшнї. ћногие американские, европейские и €понские автомобильные компании имеют аналогичные подразделени€. —воеобразие де€тельности компании состоит в том, что она взимает довольно высокий процент за кредит - от 10 до 30% в различные периоды колебани€ конъюнктуры. ѕотребитель, или заемщик, в случае невозможности возврата потребительской ссуды лишаетс€ своего имущества, которое переходит в собственность финансовой компании.

¬ насто€щее врем€ на период кризиса многие финансовые компании Ђсворачиваютї свою де€тельность. Ќекоторые смельчаки сотрудничают с заемщиками и предоставл€ют кредиты, причем по ставкам на уровне банковских. ¬ окт€бре 2008 года, когда банки массово Ђсворачивалиї кредитные программы, финансовые компании продолжали одалживать деньги населению. —ейчас многие активно развивавшиес€ в 2007- 2008 годах финансовые компании и кредитные посредники закрыты. Ќе исключено, что финансовые компании возобнов€т работу только осенью 2009 года, когда, по прогнозам, финансова€ система начнет постепенно выходить из кризиса. ќднако некоторые компании все же продолжают выдавать кредиты.

 редитные союзы

  определению пон€ти€ кредитного союза есть несколько подходов. ќдин из них предполагает, что кредитные союзы - это кредитные кооперативы, организуемые определенными группами частных лиц и мелких кредитных организаций.

ќни могут быть образованы группой физических лиц по территориальному признаку в цел€х предоставлени€ краткосрочного потребительского кредита (кассы взаимопомощи, кооперативы).

ƒругой подход отмечает, что кредитные союзы - это некоммерческа€ финансова€ организаци€, специализированна€ на финансовой взаимопомощи путем предоставлени€ ссудо-сберегательных услуг своим членам.

 редитный союз - одна из самых привлекательных финансовых организаций дл€ населени€, составл€юща€ некоммерческую альтернативу банкам.  редитный союз способствует эффективному сбережению личных денежных средств своих членов, получению займов из этих средств членами кредитного союза, а так же совместному использованию части сбережений в образовательных, жилищных, медицинских и иных программах социальной поддержки и социального развити€ своих членов.

ќсновна€ де€тельность кредитных союзов, направленна€ на организацию социальной взаимопомощи и поддержки граждан не преследует цели извлечени€ прибыли. ƒе€тельность кредитного союза состоит в организации финансовой взаимопомощи путем удовлетворени€ потребностей своих членов в услугах сбережени€ денежных средств и получени€ займов. ѕраво на получение услуг кредитного союза имеют только его члены.  редитные союзы поощр€ют сбережени€ граждан, устанавлива€ компенсационные выплаты (проценты) на сбережени€ и предоставл€ют из этих сбережений займы дл€ своих членов.  омпенсаци€ за пользование займом (процент) €вл€етс€ источником компенсационных выплат на сбережени€. ƒоход, полученный от оказани€ услуг своим членам, не становитс€ прибылью кредитного союза, а распредел€етс€ между его членами, пропорционально их сбережений. ѕри организации кредитного союза важно, что люди знают друг друга и знают пределы, в которых каждый из них заслуживает довери€.  ак правило, новыми членами кредитного союза станов€тс€ граждане, имеющие поручительства или рекомендации от своих знакомых - членов данного кредитного союза.

 редитные союзы представл€ют собой небольшие некоммерческие объединени€ потребителей. ¬ладельцами таких учреждений €вл€ютс€ исключительно их члены. ќб€зательства кредитных союзов в основном формируютс€ из чековых счетов (паев) и сберегательных счетов (паевых счетов). —вои средства кредитные союзы почти целиком вкладывают в краткосрочные потребительские ссуды, погашаемые в рассрочку.  редитные союзы создаютс€ потребител€ми, удовлетвор€ющими определенным общим требовани€м, например служащими одной фирмы или членами одного профсоюза. ¬оспользоватьс€ услугами союза, открыть в нем сберегательную книжку или получить ссуду, могут только его пайщики. ќсновное различие в принципах организации кредитного союза и других депозитных учреждений состоит в требовании взаимного поручительства его членов и в наличии ограничений, налагаемых на потребительские кредиты.

»нвестиционные компании

 оллектив авторов под руководством √.».  равцовой определ€ют инвестиционные компании (фонды) как разновидность кредитно-финансовых учреждений, специализирующихс€ на привлечении временно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг и размещени€ мобилизованных средств в объекты приватизации, недвижимость, ценные бумаги иных юридических лиц в цел€х получени€ прибили.

»нвестиционные фонды выпускают свои собственные долговые об€зательства, а на вырученные от их продажи средства приобретают долговые об€зательства или ценные бумаги, выпущенные другими. ќни выпускают ликвидные долговые об€зательства с целью получени€ средств и их последующего вложени€ в менее ликвидные активы. ÷ены на ценные бумаги фондов измен€ютс€ в соответствии с изменени€ми условий рынка, что делает их значительно менее ликвидными. ‘онды выступают как финансовые посредники. ƒвойной обмен долговыми об€зательствами отличает финансовых посредников от иных финансовых субъектов (брокеров, дилеров), которые также способствуют передвижению средств от кредиторов к заемщикам, но не выпускают на рынок собственных долговых об€зательств.

ќтветственное управление активами инвестиционного фонда осуществл€ет инвестиционный управл€ющий - фирма, сотрудники которой (экономисты, брокеры, аналитики, маркетологи) непосредственно осуществл€ют процесс инвестировани€ собранных средств и, в частности, занимаютс€ приобретением ценных бумаг наиболее перспективных предпри€тий из числа тех, которые подлежат приватизации. ƒивиденд, выплачиваемый по приобретЄнным через инвестиционного управл€ющего акци€м, ежегодно распредел€етс€ между всеми участниками фонда, пропорционально количеству ценных бумаг, которыми они обладают (за вычетом платы на компенсацию расходов на услуги).

ѕассивы инвестиционных фондов с Ђтехническойї точки зрени€ €вл€ютс€ не обычными пассивами, они не выдают ссуд, ликвидность банковска€ дл€ них не об€зательна. ќднако с точки зрени€ акционера акци€ фонда практически ничем не отличаетс€ от банковского депозита.

¬ качестве пассивов предпочитаютс€ использование ценных бумаг (акций, приватизационных чеков), а не депозиты, а активы представлены в основном также ценными бумагами, а не ссудами. ¬ыдача кредитов в любой форме не предусмотрена.

»нвестиционные фонды - очень распространенный продукт, который широко используетс€ частными инвесторами в ≈вропе и —Ўј. ѕаевой инвестиционный фонд представл€ет собой инвестиционный портфель, в состав которого могут входить акции, облигации и cash. ќн управл€етс€ специальной компанией, котора€ делает это по поручению и от имени вкладчиков данного инвестиционного фонда.

¬ насто€щее врем€ в мире насчитываетс€ более 50000 паевых инвестиционных фондов, доступных дл€ международных инвесторов. Ќаиболее известные семейства инвестиционных фондов следующие: Fidelity Investments, Vanguard Funds, T.Rowe Price, American Funds, Franklin Templeton Investments и другие.

»нвестиционные фонды подраздел€ют на два больших класса: Ђоткрытыеї (Open-End Funds) и Ђзакрытыеї (Closed-End Funds). ќсновное отличие между ними заключаетс€ в том, каким образом фонды структурированы с точки зрени€ их ценообразовани€.

Ђќткрытыеї инвестиционные фонды выпускают и выкупают обратно свои акции по требованию, то есть тогда, когда инвестор вкладывает деньги или погашает акции. Ђ«акрытыеї фонды, подобно публичным компани€м, выпускают определенное число акций, торгуемых на бирже, как любые другие акции. —тоимость акций Ђзакрытогої фонда определ€етс€ не общей стоимостью его активов, а спросом инвесторов на его акции.

»сторически первыми возникли инвестиционные фонды закрытого типа. јкции инвестиционного фонда закрытого типа рассчитаны на прирост рыночной стоимости акций. Ёти акции могут участвовать на вторичном рынке ценных бумаг, но, как правило, продаютс€ по более низким ценам, так как менее ликвидны и мало привлекательны дл€ инвесторов, особенно мелких акционеров. ƒл€ них наиболее попул€рны инвестиционные фонды в качестве открытых акционерных обществ, реализующих собственные акции за денежные средства и именные приватизационные чеки.

Ќеобходимо также различать паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют деньги своих вкладчиков в компании различной капитализации. “ак, например, фонды Ђвысокой капитализацииї (Large-Cap Funds) преимущественно инвестируют в компании, рыночна€ стоимость которой превышает 8 миллиардов долларов.  ак правило, подобные фонды отличаютс€ наибольшей стабильностью и малой волатильностью.

÷елью инвестиционных фондов Ђсредней капитализацииї (Middle-Cap Funds) €вл€ютс€ инвестиции в компании, рыночна€ стоимость которых лежит в пределах от 1 миллиарда долларов до 8 миллиардов долларов. ‘онды Ђмалой капитализацииї (Small-Cap Funds) сосредотачивают внимание на акци€х компаний с рыночной стоимостью ниже 1 миллиарда долларов. ƒанные инвестиционные фонды больше всего чувствительны к изменению ситуации на фондовом рынке.

—уществуют также паевые инвестиционные фонды, которые вкладывают деньги в отдельные регионы, страны, отрасли и так и далее.

¬ последнее врем€ очень большой попул€рностью пользуютс€ инвестиционные фонды со 100% гарантией на вложенный капитал. »х отличительной особенностью €вл€етс€ возможность получени€ приемлемого дохода при гарантии сохранности вложенных средств.

¬ –еспублике Ѕеларусь инвестиционный фонд создаЄтс€ в форме открытого акционерного общества. Ќеобходима лицензи€ на де€тельность фонда  омитета по ценным бумагам при —овмине –еспублики Ѕеларусь. »нвестиционный фонд не вправе направл€ть более 10% своего капитала на приобретение ценных бумаг одного эмитента, а так же приобретать более 25% ценных бумаг одного эмитента.

Ћомбарды

— точки зрени€ белорусского законодательства ломбард - это коммерческа€ организаци€, занимающа€с€ выдачей займов гражданам под залог предметов личного пользовани€ и домашнего обихода, хранением движимого имущества, а также при необходимости проведением торговых операций по продаже заложенного имущества на комиссионных началах.

“ермин "Ћомбард" происходит от наименовани€ провинции —еверной »талии - Ћомбардии. »менно выходцы из Ћомбардии в XI-XII веках стали первыми европейскими мен€лами, которые не только обменивали одну валюту на другую, но и ссужали своих клиентов под залог принадлежащей им движимости, причем предмет залога всегда передавалс€ в ведение залогодержател€.  редит под залог движимости с передачей ее залогодержателю и сегодн€ продолжает называтьс€ ломбардным кредитом.

Ћомбарды главным образом оказывают услуги физическим лицам.

Ќа хранение принимаютс€:

- предметы личного пользовани€ и домашнего потреблени€;
- производственно-технического назначени€;
- ювелирные и бытовые издели€ из драгоценных металлов и драгоценных камней;
- жемчуга и €нтар€; ценные бумаги и иные материальные и нематериальные ценности.

¬ пор€дке, предусмотренном законодательством, ломбард должен получить лицензию на право прин€ти€ в залог и на хранение изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней (с об€зательной сдачей в государственный фонд невостребованных в срок изделий). ƒрагоценные металлы и драгоценные камни, издели€ из них и лом таких изделий, не востребованные из ломбардов, €вл€ютс€ одним из источников формировани€ √осударственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней –еспублики Ѕеларусь.

ƒоговор о залоге вещей в ломбарде оформл€етс€ выдачей ломбардом залогового билета.

Ћомбард несет ответственность за сохранность прин€тых вещей и об€зан страховать в пользу залогодател€ за свой счет прин€тые в залог вещи в полной сумме их оценки, устанавливаемой в соответствии с ценами на вещи такого же рода и качества, обычно устанавливаемыми в торговле в момент их прин€ти€ в залог.

Ћомбард не вправе пользоватьс€ и распор€жатьс€ заложенными вещами.

¬ случае невозвращени€ в установленный срок суммы кредита, обеспеченного залогом вещей в ломбарде, ломбард вправе на основании исполнительной надписи нотариуса по истечении льготного мес€чного срока продать эту вещь в пор€дке, установленном дл€ реализации заложенного имущества.

≈сли вещь, сданна€ на хранение в ломбард, не востребована поклажедателем в обусловленный соглашением с ломбардом срок, ломбард об€зан хранить ее в течение двух мес€цев с взиманием за это платы, предусмотренной договором хранени€. ѕо истечении этого срока невостребованна€ вещь может быть продана ломбардом.

ƒе€тельность ломбардов включена в перечень видов экономической де€тельности с повышенным предпринимательским риском. Ћомбард не вправе принимать в залог имущество, включенное в перечень объектов, относительно которых по причине их исторической, культурной или иной ценности в цел€х обеспечени€ государственной безопасности применение залога не допускаетс€.

¬ частности, ломбард об€зан платить за счет залогодател€ налоги и сборы, св€занные с заложенным имуществом, страховать прин€тое в залог имущество на полную стоимость за счет и в интересах залогодател€. ¬ случае утраты, недостачи имущества, сданного в залог, ломбард возмещает залогодателю стоимость сданного в залог, утраченного, недостающего имущества.

—огласно белорусскому законодательству, ломбардной операцией признаетс€ выдача физическим лицам займов под залог (в виде заклада) имущества, которое составл€ют предметы личного (домашнего, семейного) пользовани€, а также под залог ценных бумаг. –азумеетс€, предметы эти должны иметь определенную ценность. “акими предметами могут быть одежда, бытова€ и оргтехника, видео- и аудиоаппаратура, посуда, антиквариат, транспортные средства. ¬ нынешнее врем€ люди несут в ломбард в основном ювелирные украшени€ из драгоценных металлов, семейные драгоценности и тому подобное. ќднако ломбарды принимают и другие товары. Ќо не все.   примеру, видеомагнитофон, когда-то стоивший солидную сумму, сегодн€ никакой ценности не имеют. ѕоэтому его никто не примет.

ѕрейскурант расчетных цен на драгоценные металлы доводитс€ ломбардам министерством финансов –еспублики Ѕеларусь. ќднако, на драгоценные камни прейскуранта нет. ѕоэтому стоимость изделий с камн€ми рассчитываетс€ в зависимости от веса драгметалла, из которого выполнена оправа.

¬ перечне изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней, принимаемых ломбардами в залог и на хранение, значатс€:

- ювелирные издели€ из драгоценных металлов (с оттисками пробирных клейм или без них) с различными вставками и без вставок, в том числе имеющие дефекты внешнего вида (порванные цепи, браслеты, колье, издели€, имеющие сквозные трещины, разлом, деформированные, с отсутствующими вставками и тому подобное), а также лом таких изделий;
- бывшие в употреблении зуботехнические издели€ (зубные протезы, коронки и тому подобное) принимаютс€ в очищенном и отбеленном виде (без остатков цемента, пластмассы и другого);
- зубопротезные диски, имеющие оттиски клейм (товарных знаков) завода-изготовител€ или оттиски государственного пробирного клейма –еспублики Ѕеларусь;
- монеты из драгоценных металлов;
- драгоценные металлы в мерных слитках;
- пластины драгоценных металлов с оттисками именинников ювелирных мастерских (выдаваемые в качестве остатков материала после изготовлени€ изделий по индивидуальным заказам населени€).

” каждого ломбарда свои правила и услови€ оценки, хранени€ и реализации залога, свои процентные ставки. Ќа руки залогодателю обычно выдаютс€ суммы в размере от 30 до 80% оценочной стоимости. „ем дороже вещь оценили, тем большие проценты начисл€ют. Ќапр€мую процентный тариф зависит от срока, на который оформл€етс€ кредит. ”средненна€ цифра - 15-20% оценочной стоимости залога в мес€ц.

≈сли подробнее, то, к примеру, в одном из минских ломбардов цифры следующие:

- 5 дней - 10%;
- до 10 дней включительно - 15%;
- до 15 дней включительно - 20%;
- до 20 дней включительно - 25%;
- до 30 дней включительно - 30%.

ѕри сумме залога свыше 1 миллион белорусских рублей ставки могут быть договорными (по согласованию с клиентом).

“ариф за хранение имущества составл€л 0,6% от оценочной стоимости за каждый день. ќднако в каждом ломбарде могут быть свои цифры.

Ќа сегодн€шний день число клиентов ломбардов остаетс€ посто€нным в республике и практически не мен€етс€. ƒол€ посто€нных клиентов составл€ет в среднем около 30% от их общего числа.

¬ насто€щее врем€ существует несколько мнений относительно ажиотажного спроса на ломбардные кредиты в св€зи со сложившей кризисной ситуацией. ќдни специалисты говор€т о том, что ближе к лету, когда и обща€ экономическа€ ситуаци€ станет еще более непростой, и пора отпусков нагр€нет, люди будут идти в ломбарды с большей активностью. ƒругие отмечают, что колебани€ числа клиентов если и будут, то незначительны.

‘акторинговые фирмы

‘акторинговые операции как вид торгово-комиссионных операций возникли в 16-17 веках как операции специализированных торговых посредников, позднее - торговых банков.

Ќачало операци€м факторинга положил созданный в јнглии еще в XVII веке ƒом факторов (House of Factors). ѕеред фактором, знавшим товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранени€ и сбыта товара, а также последующего инкассировани€ торговой выручки. ќднако бурное развитие факторинговой де€тельности наблюдаетс€ в —еверной јмерике лишь во второй половине XIX века. ѕри этом первоначально американские факторы всего лишь принимали у производителей товар дл€ реализации. ќсобенно €рко это про€вл€лось в сфере торговли текстилем. Ќо с течением времени, в св€зи с введением в ≈вропе высоких таможенных пошлин на текстиль, производители начали создавать собственные системы сбыта своей продукции на европейском рынке, которые включали в себ€ и элементы производства. ¬ результате этого американские факторы вынуждены были изменить форму своей де€тельности, преобразившись из посредников при продаже товаров (agent factoring) в институты, финансирующие производителей товаров (credit factoring). ќни разработали также свое ноу-хау о способе финансировани€ клиентов, которое включало дисконт и исполнение получаемых от клиентов денежных требований, а также прин€тие на себ€ финансовых рисков. ¬ сферу своей де€тельности факторы включали также ведение бухгалтерии производителей, внесение денежных авансов в счет будущих поступлений от контрагентов и предоставление кредитов дл€ закупки сырь€ и финансировани€ производства. “аким образом, американские факторы начали осуществл€ть де€тельность, типичную дл€ банковских организаций. ƒанна€ схема настолько прижилась в —Ўј, что в насто€щее врем€ 90% производителей текстил€ используют схему факторинга.

¬ начале 60-х годов прошлого века началась экспанси€ американских товаропроизводителей в «ападную ≈вропу, что привело к активизации де€тельности европейских факторинговых компаний. ”же к середине 60-х годов были созданы две крупнейшие факторинговые ассоциации: IFG (International Factors Group) и FCI (Factors Chain International). ќбъем факторинговых операций неуклонно возрастал, увеличивалось количество факторинговых компаний, работающих как на внутреннем, так и на международном рынках. Ётот процесс продолжаетс€ и по сей день.

‘акторинг - финансова€ комиссионна€ операци€, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью:

- незамедлительного получени€ большей части платежа;
- гарантии полного погашени€ задолженности;
- снижени€ расходов по ведению счетов.

јссоциаци€ факторинговых компаний определ€ет факторинг как услугу по уступке дебиторской задолженности дл€ получени€ финансировани€ или без такового с одной из следующих целей: управление и учет дебиторской задолженности, сбор дебиторской задолженности и покрытие риска. ”ступка дебиторской задолженности при наличии хот€ бы двух из вышеуказанных элементов уже классифицируетс€ как факторинг.

ќбычно клиентом €вл€етс€ поставщик, уступающий факторинговой компании право получени€ платежа за поставленные товары или оказанные услуги.

‘акторингова€ компани€ сразу оплачивает клиенту от 70 до 90% требований в виде кредита, а остаток (за вычетом процента за кредит и факторинговой комиссии за услуги) предоставл€етс€ после взыскани€ всего долга.

‘акторинговые операции в отличие от залога представл€ют собой передачу кредитором фактору права требовани€ возврата долгов с заемщика. Ёто право продаетс€ фактору (от английского factor - комиссионер, агент, посредник), в лице которого, как правило, выступает коммерческий банк, финансова€ или специализированна€ факторингова€ компани€.

¬ мировой практике существуют следующие виды факторингового обслуживани€:

- покупка фактором платежных требований кредитора по отношению к заемщику;
- предоставление фактором кредитору комплекса услуг, которые помимо переуступки права востребовани€ долгов включают в себ€ ведение бухгалтерского учета по этим требовани€м, анализ информации о финансовом положении должников, обеспечение страховани€ кредитных рисков, рекламные, складские, транспортные, консультационные и юридические услуги.

¬ факторинговых операци€х участвуют три стороны:

- факторингова€ компани€ (или факторинговый отдел банка) - специализированна€ организаци€, получающа€ счета-фактуры у своих клиентов (кредиторов, поставщиков);
- клиент (кредитор, поставщик товара);
- заемщик (предпри€тие) - фирма-потребитель товара.

‘акторингова€ де€тельность получила большое развитие в зарубежных странах.  ак правило, ее осуществл€ют специализированные компании, созданные банками и страховыми компани€ми. ћногие факторинговые компании €вл€ютс€ членами международных ассоциаций и союзов.

¬ технике осуществлени€ факторинга можно выделить несколько основных простейших операций, кажда€ из которых по отдельности давно известна банкам. Ёто услуги по ведению дебиторских счетов и инкассо, финансирование требований клиентов, кредитные гарантии. ‘акторинг-фирмы готовы информировать клиентов о платежеспособности покупателей; при желании могут брать на себ€ гарантию за неплатежи в зарубежных странах. ќни также готовы принимать на себ€ соответствующие риски в случае неплатежеспособности должника.

Ќо нельз€ Ђспихнутьї факторинг-фирме все, в том числе и безнадежные долги, бер€ на обслуживание каждого нового клиента, факторинг-фирма тщательно изучает его финансовые показатели и никогда не скупает долги, которые кажутс€ Ђплохимиї.

ѕри осуществлении факторинг - операций дебиторска€ задолженность трансформируетс€ в наличные средства и, следовательно, может быть немедленно использована дл€ производственных целей.  ак правило, факторинг-фирма берет на себ€ дополнительный риск неплатежеспособности должника (такое условие называетс€ делькредере), а также принимает на себ€ р€д об€зательств в пользу клиента (например, бухгалтерский учет дебиторской задолженности, функции финансировани€ и тому подобное).

ќснову факторинг - финансировани€ составл€ет договор о факторинге. ¬ рамках этого договора клиент предлагает факторинг-фирме купить все его требовани€ к дебиторам. ѕосле соответствующей проверки платежеспособности отдельных дебиторов (покупателей) последним при необходимости предоставл€етс€ лимит, после чего факторинг-фирма берет на себ€ риск неплатежеспособности в размере предоставленного лимита. ‘акт уступки кредитного требовани€ в результате продажи последнего в об€зательном пор€дке доводитс€ до сведени€ дебитора с тем, чтобы он с этого момента вел расчеты не с поставщиком, то есть клиентом факторинг-фирмы, а с самой факторинг-фирмой.

‘акторинг эффективен, прежде всего, на производственных предпри€ти€х и оптовых фирмах, соответственно производ€щих и сбывающих потребительские товары.  лиентами факторинг-фирмы в данном случае €вл€ютс€, как правило, мелкие и средние фирмы.

‘акторинговые операции подраздел€ютс€ на внутренние и международные, открытые и закрытые, с правом и без права регресса, пр€мые и косвенные.

‘акторинговые операции классифицируютс€ как внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма наход€тс€ в одной стране, и международные, если кака€-то из трех сторон находитс€ в другом государстве.

ќткрытый (конвенционный) факторинг св€зан с переуступкой поставщиком товарораспор€дительных документов фактор-фирме с об€зательным уведомлением должников (плательщиков) об участии в расчетах факторинговой компании. ќповещение осуществл€етс€ путем записи на счете-факторе о направлении платежа в адрес факторинговой фирмы. ¬ современных услови€х это может быть система обслуживани€ клиента, включающа€ бухгалтерское обслуживание, расчеты с поставщиками и покупател€ми, страховое кредитование и так далее. Ёта система позвол€ет предпри€тию-клиенту сосредоточить свои усили€ на производстве и сократить издержки, св€занные со сбытом продукции.

«акрытый (конфиденциальный) факторинг характеризуетс€ тем, что должника не информируют о привлечении к востребованию долгов фактор-фирмы. “ариф на конфиденциальное факторинговое обслуживание выше размера оплаты открытых факторинговых услуг.

‘акторинговое об€зательство может быть с правом регресса. ‘акторингова€ компани€ имеет право потребовать от кредитора (поставщика) возместить ей ранее переведенные суммы при отказе заемщика (плательщика) от выполнени€ своих финансовых об€зательств по погашению кредита или оплате отгруженных товаров. ¬ результате кредитор (получатель) при заключении факторингового соглашени€ с правом регресса продолжает нести кредитный риск по проданным им факторинговой компании долговым требовани€м. ƒоговор о факторинговом об€зательстве без права регресса на практике - скорее исключение, чем правило.

‘акторинговое об€зательство без права регресса предусматривает, что факторингова€ компани€ при невыполнении заемщиком (плательщиком) своих финансовых об€зательств в течение определенного срока (обычно от 30 до 90 дней) должна оплатить все издержки по взысканию долга в пользу кредитора (поставщика). “аким образом, при факторинговом соглашении без права регресса кредитор (предпри€тие-поставщик) не испытывает кредитного риска по проданной им фактор-компании дебиторской задолженности заемщика (покупател€).

‘инансовый факторинг в том виде, как он осуществл€етс€ в зарубежных странах, основываетс€ на коммерческом кредите в виде отсрочки платежа от одного до трех мес€цев за поставленную продукцию или применени€ такой формы кредитно-расчетных отношений между продавцом и покупателем, кредитором и должником, как открытый счет. ѕредоставление поставщиком кредита покупателю по открытому счету и проведение расчетов в форме открытого счета св€заны с риском неплатежа или несвоевременной оплатой продукции, так как покупатель при получении товарных документов не выдает поставщику никаких долговых об€зательств. Ётот риск берет на себ€ банк или факторингова€ фирма, станов€сь собственником неоплаченных требований. ѕоставщик, получив платеж от фактор-фирмы в установленные сроки за вычетом комиссионного вознаграждени€, может планировать уже расчеты со своими кредиторами.

ќсновные преимущества дл€ каждого субъекта факторинговых отношений:

- поставщик, который произвел отгрузку продукции потребителю, может сразу получить от фактора (финансового агента) плату за отгруженный товар, не дожида€сь срока расчета с покупателем, что предотвращает длительные кассовые разрывы, позвол€ет увеличить объем продаж и конкурентоспособность, предоставл€€ покупател€м льготные услови€ (отсрочку) оплаты товара под надежную гарантию. ѕрименение факторинга позвол€ет получить кредит до 80-90 % от стоимости поставл€емого товара;
- покупатель получает товарный кредит (продавец поставл€ет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3-х мес€цев); увеличивает объем закупок; сводит к минимуму риск получени€ некачественного товара и ускор€ет оборачиваемость средств;
- банки, иные кредитные организации и специализированные организации, выкупающие денежные требовани€ (финансовые агенты), расшир€ют с помощью факторинга круг оказываемых услуг, добиваютс€ дополнительных доходов. “ак финансовый агент получает не только доходы по кредиту, комиссионное вознаграждение за досрочное финансирование, но и комиссию за оказание иных финансовых услуг в рамках факторингового обслуживани€.

ѕо данным IFG за 2006 год, в среднем на одну страну приходитс€ 13 факторинговых компаний (учитывались только члены национальных ассоциаций). ¬ течение последних 5 лет численность факторинговых компаний была относительно стабильна. ¬ √реции - это 6-11, в »талии - 25-35, в Ћатвии - 2-7, ѕольше - 7-10. ќбщее число факторинговых компаний в 27 странах ≈— в 2006 году составило 316 компаний, в 1997 году их было 116. ¬ р€де европейских стран число факторинговых компаний выше среднего. Ёто ¬еликобритани€ (вместе с »рландией) - 57 компаний, »тали€ - 35, ‘ранци€ - 31, ¬енгри€ - 26, »спани€ - 21, √ермани€ - 21. ¬ 11 странах (јвстрии, √ермании, большинстве восточно-европейские стран) число факторинговых компаний сейчас продолжает расти. ¬о ‘ранции, »талии, ¬енгрии, Ќидерландах, ѕортугалии число игроков снижаетс€, прежде всего, за счет происход€щих процессов сли€ний и поглощений. ¬ 9 странах число игроков в последние годы не мен€лось.

»ные небанковские кредитно-финансовые организации

ѕенсионные фонды обеспечивают своих клиентов средствами на период после выхода на пенсию.  аждый клиент осуществл€ет выплаты на прот€жении целого р€да лет, прежде чем требовани€ о выплате страхового вознаграждени€ будут оплачены. ¬ качестве клиента, как правило, выступают физические лица, хот€ и юридические лица могут вносить определенные суммы как добавки к будущим пенси€м своих работников. ѕенсионные фонды возникли как дополнени€ к общественной системе государственного социального страховани€.

ќрганизационна€ структура пенсионных фондов отличаетс€ от структуры других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает акционерной, кооперативной или паевой формы собственности.  ак правило, пенсионные фонды создаютс€ в частных корпораци€х, которые €вл€ютс€ их владельцами. ќднако пенсионный фонд передаетс€ на управление в коммерческие банки или страховые компании. “акой пенсионный фонд называетс€ незастрахованным. Ќо если корпораци€ заключает соглашение со страховой компанией, которой передает страховые взносы и обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий, пенсионный фонд называетс€ застрахованным.

—траховые компании выпускают долговые об€зательства (полис), которые их клиенты хот€т использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.  лиентами могут быть как физические, так и юридические лица.

¬ насто€щее врем€ страховые компании насчитывают четыре организационные формы:

- акционерна€ форма;
- на Ђвзаимной основеї (компани€ не выпускает акций, а каждый полисодержатель €вл€етс€ совладельцем компании на базе страхового полиса);
- взаимный обмен. ѕо существу сформирована на кооперативных началах и участники обмениваютс€ страховыми рисками, страху€ самих себ€ и не продают страхование на сторону;
- система Ћлойд, состо€ща€ из синдикатов, в которые, как правило, вход€т на па€х страховые компании и брокерские страховые фирмы. ќтветственность по страховому риску распредел€етс€ среди членов синдиката или между всеми участниками Ћлойда.

ќсобенностью накоплени€ капитала страховых компаний €вл€етс€ поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитываетс€ на основе страховых тарифов, или ставок, а также дохода от инвестиций. —пецифика накоплени€ капитала у страховых компаний в основном сводитс€ к расчету страховых премий. ќднако она различаетс€ дл€ страховани€ жизни и страховани€ имущества. ‘ормирование накоплений также зависит и от расширени€ страхового рынка, внедрени€ новых видов страховани€ и совершенствовани€ действующих видов страховани€.

–езультатом финансовой де€тельности страховых компаний €вл€ютс€ прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещени€ плюс расходы по ведению операций. ѕрибыль всегда оседает в компании, а резервы взносов как будущие об€зательства перед полисодержател€ми направл€ютс€ в инвестиции.

√осударственное регулирование страховой де€тельности осуществл€етс€ ѕрезидентом –еспублики Ѕеларусь, Ќациональным собранием –еспублики Ѕеларусь, ѕравительством –еспублики Ѕеларусь, ћинистерством финансов и другими государственными органами в пределах их компетенции.

¬ соответствии с законом Ђќ страхованииї в –еспублике Ѕеларусь страховщиками могут быть юридические лица, созданные дл€ осуществлени€ страховой де€тельности и имеющие лицензии. ћинимальный размер уставного фонда дл€ страховщиков составл€ет 200000 ≈¬–ќ, дл€ занимающихс€ страхованием жизни - 400000 ≈¬–ќ. Ѕольшинство белорусских страховщиков создано в форме акционерных обществ.

¬ республике на момент 2007 года количество страховых компаний сократилось с 35 до 22. —ледует отметить, что присоединение страховщиков друг к другу в Ѕеларуси пока не фиксировалось, компании просто прекращают свою де€тельность.  ак правило, решение о самоликвидации принимаетс€ акционерами в св€зи с отсутствием возможностей наращивани€ собственного капитала, в том числе с отсутствием возможности исполн€ть свои об€зательства перед страховател€ми по решению ’оз€йственного суда на основании исков ћинистерства финансов.

ќбщества (организации) взаимного кредита - кредитные учреждени€, как правило, обслуживающие мелкий и средний бизнес. ”частниками общества взаимного кредита могут быть любые юридические и физические лица (за исключением, как правило, государственных органов). ÷елью де€тельности общества €вл€етс€ кредитование своих участников за счет собственных средств и средств этих участников, размещаемых во вклады в обществе взаимного кредита. ƒругих видов де€тельности, кроме ссудных и депозитных операций дл€ своих членов, общества обычно не имеют.

“растова€ компани€ - компани€, специализирующа€с€ на операци€х по доверительному управлению имуществом, портфелем ценных бумаг или наследством физически и юридических лиц. ћогут представл€ть собой самосто€тельную фирму либо €вл€тьс€ филиалом банков или других кредитных учреждений. “раст-компании имеют собственный капитал, получают прибыль от своей де€тельности. —вои услуги они оказывают оплату в форме комиссионных вознаграждений.

“раст предусматривает передачу имущества одним лицом (”чредителем траста) в доверительное пользование другому лицу (”правл€ющему) при условии, что ”правл€ющий в своих действи€х относительно этого имущества руководитс€ требовани€ми и инструкци€ми ”чредител€. ќбычно доходы от этой собственности, по указанию ”чредител€, предназначены к выплате третьим лицам (бенефициарам).

 орни трастовых операций следует искать в английском законодательстве средних веков. ¬ случа€х, когда английские богачи начали думать о распределении своих имуществ - заводов, банков и другого между наследниками и приходили к мнению, что наследники не смогут справитьс€ с фактическим управлением построенной ими империи, они довер€ли всЄ своЄ имущество трастовым фондам, которыми руководили их друзь€ - профессиональные финансисты. ѕри этом было оговорено, что доходы трастового фонда будут распределены между многочисленными наследниками. “аким образом, англичане боролись с законами, предусматривающими безакцептное распределение имущества между наследниками, если доверие владельца к возможност€м последних управл€ть бизнесом было невелико.

Ёти традиции в наши дни приобрели гораздо более многообразные формы, но их суть осталась така€ же - огородить своЄ имущество от себ€ самого, тем самым, выполнив свою волю по распределению этого имущества и оберега€ его от нежелательных лиц, назойливых друзей или требовательных кредиторов, завер€ющих свои права на это имущество.  роме того, методом трастовых операций регулируютс€ также налоговые отношени€. ¬едь учредитель, передава€ свои активы в управление за рубежом, не должен далее платить налоги, св€занные с этим имуществом. ”правл€ющий также не оплачивает налогов от доходов траста, поскольку не пользуетс€ его активами, а только управл€ет ими. ¬ свою очередь, бенефициары не контролируют эти активы, несмотр€ на то, что получают определЄнные вознаграждени€. Ёти специфические услови€ в имущественных правах на собственность, во многих случа€х приводит к фактическому безналоговому статусу переданного в траст имущества.

ћеждународный траст предусматривает соглашение между нерезидентами данной страны относительно собственности нерезидентского происхождени€ в пользу нерезидентов страны регистрации траста. “акие трасты, заключЄнные в оффшорных центрах, практически не облагаютс€ налогами. ѕоскольку во многих государствах налоги на имущество и прирост капитала остаютс€ высокими, то многие состо€тельные люди предпочитают хранить свои активы в Ђналоговых гаван€хї под защитой международных трастовых соглашений.