—оотношение чистых активов и уставного капитала. ¬еличина уставного капитала јќ не может превышать стоимости его чистых активов.

Ќачина€ со второго года существовани€ јќ, менеджеры компании ежегодно должны сравнивать стоимость чистых активов јќ (определенную на основании годового бухгалтерского баланса или по результатам аудиторской проверки) с его уставным капиталом. ≈сли стоимость чистых активов окажетс€ меньше размера уставного капитала, то јќ об€зано объ€вить об уменьшении своего уставного капитала, а также в установленном пор€дке зарегистрировать это изменени3.

Ќежелательно увеличивать размер уставного капитала до величины стоимости чистых активов, поскольку это чревато проблемами в будущем: если стоимость чистых активов (рассчитанна€ на основании данных следующего годового баланса) уменьшитс€ и станет ниже величины уставного капитала, то уставный капитал придетс€ уменьшать.

¬ течение 30 дней с даты прин€ти€ решени€ об уменьшении своего уставного капитала јќ об€зано письменно уведомить об этом решении своих кредиторов, сообщив им новый размер уставного капитала.

„то могут предприн€ть кредиторы при уменьшении уставного капитала. ¬ течение 30 дней с момента отправки указанного уведомлени€ либо с даты опубликовани€ јќ сообщени€ о прин€том решении любой кредитор вправе обратитьс€ к обществу с письменным требованием о прекращении или досрочном исполнении об€зательств и возмещении св€занных с этим убытков (п. 1 ст. 30 «акона об акционерных обществах).

 роме того, кредиторы вправе потребовать от общества досрочного прекращени€ или исполнени€ об€зательств и возмещени€ им убытков в случае, если јќ в разумный срок не примет решение об уменьшении своего уставного капитала или о ликвидации. ѕон€тие разумного срока в √ражданском кодексе не конкретизировано. –азумный срок - категори€ оценочна€.  аким образом оценить разумный срок в данном случае? ѕо нашему мнению, он равен шести мес€цам плюс п€ть рабочих дней. ѕо€сним почему. »нформаци€ о соотношении стоимости чистых активов и уставного капитала представл€етс€ на годовом общем собрании при утверждении годовой бухгалтерской отчетности. —огласно п. 1 ст. 47 «акона об акционерных обществах годовое общее собрание акционеров проводитс€ в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два мес€ца и не позднее чем через шесть мес€цев после окончани€ финансового года. “о есть шесть мес€цев это самый поздний срок, когда акционеры могут прин€ть необходимое решение. ѕ€ть дней - срок, необходимый дл€ государственной регистрации изменений, вносимых в устав. ќтсчет срока начинаетс€ с момента окончани€ соответствующего финансового года. ≈сли годовое собрание акционеров не будет проведено в установленный срок, то разумный срок продлеваетс€ на врем€, необходимое дл€ созыва нового общего собрани€ (40 дней).

 огда јќ могут ликвидировать. ≈сли стоимость чистых активов будет меньше законодательно установленного минимального размера уставного капитала4, то јќ об€зано прин€ть решение о своей ликвидации (п. 4 ст. 99 √  –‘; п. 4 ст. 35 «акона об акционерных обществах). ≈сли јќ самосто€тельно не примет решение о ликвидации, то оно может быть ликвидировано в судебном пор€дке (п. 2 ст. 61 √  –‘). ѕоскольку информаци€ о нарушени€х, допущенных јќ, поступает прежде всего в налоговые органы, то именно они обычно подают иск о ликвидации јќ (такое право предоставлено им законодательством5). »ск о ликвидации организации может быть предъ€влен в течение трех лет с момента правонарушени€ (общий срок исковой давности). »наче говор€, если даже через год или два после правонарушени€ стоимость чистых активов акционерного общества в несколько раз превысит размер его уставного капитала, јќ все равно грозит ликвидаци€ за неправомерную де€тельность в прошлом.

 ак спрогнозировать соотношение величины чистых активов и уставного капитала. —ледует обратить внимание на то, что соотношение между стоимостью чистых активов и уставным капиталом нужно спрогнозировать до окончани€ отчетного года, иначе у јќ не будет возможности законным путем увеличить стоимость чистых активов.  ак уже отмечалось, стоимость чистых активов определ€етс€ по данным бухгалтерского баланса, который составл€етс€ в текущем году на основании данных о хоз€йственной де€тельности за прошедший год, поэтому если их стоимость окажетс€ недостаточной, увеличить ее будет можно, лишь путем оформлени€ сделок задним числом, что незаконно.

ѕример 1

√лавный бухгалтер «јќ "—татус- во" подготовил к 15 декабр€ 2002 года дл€ финансового директора прогнозный баланс за 2002 год. —уммарные активы, вход€щие в расчет стоимости чистых активов, состав€т 2725 тыс. руб. (строка 1+ строка 2.1 + строка 2.2 + строка 2.3 + строка 2.4.2 + стро-ка 2.5 - строка 2.3.1)6.

—уммарные пассивы, вход€щие в расчет стоимости чистых активов, будут равны 2540 тыс. руб. (строка 3.4 + + строка 4 + строка 5.1 + строка 5.2 + строка 5.4).

“аким образом, стоимость чистых активов будет равна 185 тыс. руб. (2725 тыс. - 2540 тыс.). ќна меньше величины уставного капитала на 115 тыс. руб. (300 тыс. - 185 тыс.).

—ледовательно, необходимо либо уменьшить величину уставного капитала, либо предприн€ть шаги по увеличению стоимости чистых активов в рамках хоз€йственной де€тельности общества. „истые активы можно увеличить, создав временную дебиторскую задолженность.

«јќ "—татус- во" сотрудничает с «јќ "ѕрометей" на предмет оказани€ друг другу различных услуг. ¬ рамках заключенного между ними договора «јќ "—татус- во" до окончани€ 2002 года (20 декабр€) решило оказать услуги «јќ "ѕрометей" на 240 тыс. руб. (в том числе Ќƒ— - 40 тыс. руб.) на услови€х отсрочки платежа. ‘акт оказани€ этих услуг будет подтвержден актом о выполненных работах, подписанным сторонами в текущем году. «јќ "ѕрометей" по договору об€зано оплатить оказанные услуги в 2003 году. ќднако «јќ "ѕрометей" в свою очередь оказывает «јќ "—татус- во" в следующем году консультационные услуги на сумму 240 тыс. руб. (в том числе Ќƒ— - 40 тыс. руб.). ѕосле оказани€ этих услуг стороны провод€т зачет взаимных требований.

ѕри оказании услуг затраты «јќ "—татус- во" составили 40 тыс. руб. ѕрогнозный баланс изменитс€.

¬ активе дебиторска€ задолженность увеличилась на 240 тыс. руб. (590 тыс. - 350 тыс.).

¬ пассиве произошли следующие изменени€:

o кредиторска€ задолженность увеличилась на 118 тыс. руб.;
o нераспределенна€ прибыль увеличилась на 122 тыс. руб. (не участвует в расчете чистых активов).

“еперь стоимость чистых активов изменитс€ - активы, участвующие в расчете, увеличатс€ на 240 тыс. руб., а пассивы - только на 118 тыс. руб. Ќова€ величина стоимости чистых активов составит 307 тыс. руб. (185 тыс. + 240 тыс. - 118 тыс.). “аким образом, стоимость чистых активов превысит размер уставного капитала.

“акое увеличение стоимости чистых активов €вл€етс€ временным. ѕосле проведени€ взаимозачета в 2003 году чистые активы «јќ "—татус- во" вновь окажутс€ недостаточными, но эта проблема возникнет лишь к концу 2003 года.

 ак размер чистых активов св€зан с выкупом акций

јќ не вправе покупать размещенные им обыкновенные акции, если стоимость чистых активов меньше (или окажетс€ меньше в результате приобретени€) так называемого порогового уровн€. ¬ качестве порогового уровн€ принимаетс€ наименьший из трех показателей: уставный капитал, резервный фонд, разница между ликвидационной и номинальной стоимост€ми размещенных привилегированных акций (ликвидационна€ стоимость привилегированных акций определ€етс€ в уставе) (ст. 73 «акона об акционерных обществах).

Ќа покупку собственных акций јќ может потратить не более 10% стоимости чистых активов (п. 5 ст. 76 «акона об акционерных обществах). ѕри этом стоимость чистых активов определ€етс€ на дату прин€ти€ решени€, после которого у акционера возникает право требовать от общества выкупа акций, принадлежащих этому акционеру, а именно (п. 1 ст. 75 «акона об акционерных обществах):

Х при решении о реорганизации общества или заключении крупной сделки, которое должно быть одобрено общим собранием акционеров;
Х при решении о внесении изменений и дополнений в устав общества или утверждении устава общества в новой редакции, ограничивающих права акционеров.

¬ обоих случа€х акционеры могут требовать от јќ выкупа акций, если они голосовали против прин€ти€ этих решений, либо не принимали участи€ в голосовании.

ѕример

ќбщее собрание акционеров прин€ло решение о реорганизации јќ. ќдин из акционеров голосовал против этого решени€, поэтому он вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих ему акций.

—тоимость чистых активов должна быть определена на дату прин€ти€ решени€ о реорганизации. ƒопустим, она составила 1 млн. руб., тогда на выкуп акций может быть потрачено не более 100 тыс. руб.

—умма, котора€ может быть потрачена на выкуп акций, определ€етс€ до созыва общего собрани€ и сообщаетс€ акционерам. —тоимость выкупа одной акции определ€етс€ исход€ из этой суммы и общего количества акций, выкупаемых обществом.

 ак размер чистых активов вли€ет на выплату дивидендов

≈сли јќ хочет прин€ть решение (объ€вить) о выплате дивидендов или выплатить их, то на день прин€ти€ такого решени€ (или, соответственно, на день выплаты) необходимо определить стоимость чистых активов. ћожет оказатьс€, что стоимость чистых активов будет меньше порогового уровн€ либо станет меньше этого уровн€ в результате выплаты дивидендов. ¬ этом случае јќ не имеет права ни принимать решение о выплате дивидендов, ни выплачивать их (ст. 102 √  –‘; ст. 43 «акона об акционерных обществах).

≈сли общество, несмотр€ на предписание «акона, все же выплатит дивиденды, то:

Х оно нарушит «акон, и такое нарушение может быть квалифицировано как грубое, что грозит ликвидацией јќ по решению суда;
Х стоимость чистых активов может оказатьс€ меньше уставного капитала, и его придетс€ уменьшать либо ликвидировать јќ.  ак видно, роль чистых активов в де€тельности акционерного общества очень велика: порой от величины активов зависит само существование компании. »менно поэтому так важно посто€нно контролировать размер чистых активов компании.