≈сли объектом управлени€ в данной системе выступают денежные потоки предпри€ти€, св€занные с осуществлением различных хоз€йственных и финансовых операций, то субъектом управлени€ €вл€етс€ финансова€ служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предпри€ти€, количества операций, направлений де€тельности и других факторов:

1) в малых предпри€ти€х главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;
2) в средних Ч выдел€ютс€ бухгалтери€, отдел финансового планировани€ и оперативного управлени€;
3) в крупных компани€х структура финансовой службы существенно расшир€етс€ Ч под общим руководством финансового директора наход€тс€ бухгалтери€, отделы финансового планировани€ и оперативного управлени€, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

„то же касаетс€ элементов системы управлени€ денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечени€:

- среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предпри€ти€, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношени€ с учредител€ми (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
- финансовые инструменты объедин€ют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, вексел€ и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определ€етс€ особенност€ми организации финансов на предпри€тии;
- нормативно-правовое обеспечение предпри€ти€ состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хоз€йствующего субъекта, внутренних приказов и распор€жений, договорной базы.
- в современных услови€х необходимым условием успеха бизнеса €вл€етс€ своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управлени€ денежными потоками предпри€ти€ €вл€етс€ внутрифирменна€ информаци€.
- использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбира€ такой программный продукт, который наиболее полно удовлетвор€л бы требовани€м надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предпри€ти€, а также соответствовал бы действующему законодательству.

“аким образом, система управлени€ денежными потоками на предпри€тии Ч это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействи€ со стороны финансовой службы предпри€ти€ на движение денежных средств дл€ достижени€ поставленной цели.

Ёффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

- улучшению оперативного управлени€, особенно с точки зрени€ сбалансированности поступлений и расходовани€ денежных средств;
- увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрировани€ ресурсами компании;
- повышению эффективности управлени€ долговыми об€зательствами и стоимостью их обслуживани€, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;
- созданию надежной базы дл€ оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состо€ни€ в целом;
- повышению ликвидности компании.

¬ результате высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позвол€ет снизить реальную потребность предпри€ти€ в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную де€тельность, а также резерв инвестиционных ресурсов дл€ осуществлени€ реального инвестировани€.

“акое балансирование притоков и оттоков денежных средств на стадии планировани€ осуществл€етс€ путем разработки бюджета движени€ денежных средств (Ѕƒƒ—), формат которого зависит от особенностей бизнеса конкретного предпри€ти€. –езультатом расчетов €вл€етс€ определение чистого денежного потока за бюджетный период, отражаемого отдельной строкой как Ђкассовый рост или уменьшениеї в зависимости от своего значени€ (положительного или отрицательного) и сальдо денежных средств на конец планового периода. ≈сли последнее отрицательно или меньше минимально установленного норматива, то, во-первых, проводитс€ анализ притоков и оттоков денежных средств с целью вы€влени€ дополнительных резервов, а во-вторых, составл€етс€ кредитный план по привлечению внешних источников финансировани€.

–ешение о привлечении кредита принимаетс€ при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансировани€ по сравнению с прочими имеющимис€ в наличии способами покрыти€ кассового разрыва (увеличение авансировани€ от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). ¬ насто€щее врем€ банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. ƒл€ устранени€ краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считаетс€ использование овердрафта, но при посто€нном использовании заемного капитала выбор видов кредитных продуктов должен основыватьс€ на учете действи€ финансового и операционного рычагов.

Ќа стадии оперативного управлени€ синхронизаци€ денежных потоков осуществл€етс€ посредством составлени€ и выполнени€ платежного календар€, отражающего конкретные сроки, объемы, источники поступлений и направлени€ расходовани€ денежных средств.

ќсновные факторы, вли€ющие на денежный поток

¬се факторы, вли€ющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние.   внешним факторам относ€тс€: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложени€ предпри€тий, сложивша€с€ практика кредитовани€ поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществлени€ расчетных операций хоз€йствующих субъектов, доступность внешних источников финансировани€ (кредитов, займов, целевого финансировани€).

—реди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находитс€ предпри€тие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предпри€ти€, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм руковод€щего звена предпри€ти€.

ѕостроение системы управлени€ денежными потоками предпри€ти€ базируетс€ на следующих принципах:

- информативной достоверности и прозрачности;
- плановости и контрол€;
- платежеспособности и ликвидности;
- рациональности и эффективности.

ќсновой управлени€ €вл€етс€ наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. —остав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предпри€ти€, дебиторска€ и кредиторска€ задолженность предпри€ти€, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашени€ кредитов, уплаты процентов, бюджеты предсто€щих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое. —ама же информаци€ поступает из различных источников, ее сбор и систематизаци€ должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последстви€м дл€ всей компании в целом. ѕри этом каждое предпри€тие самосто€тельно определ€ет формат предоставлени€, периодичность сбора информации, схему документооборота.

Ќо главна€ роль в управлении денежными потоками отводитс€ обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. „тобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предпри€тии системы планировани€, учета, анализа и контрол€. ¬едь планирование хоз€йственной де€тельности предпри€ти€ в целом и движени€ денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управлени€ денежными потоками, что приводит к:

- сокращению текущих потребностей предпри€ти€ в них на основе увеличени€ оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;
- эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществлени€ финансовых инвестиций предпри€ти€. ќбеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предпри€ти€ в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

“аким образом, управление денежными потоками Ч важнейший элемент финансовой политики предпри€ти€, оно пронизывает всю систему управлени€ предпри€ти€. ¬ажность и значение управлени€ денежными потоками на предпри€тии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предпри€ти€ в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.