Geum.ru

Методические указания к изучению дисциплины и выполнению контрольной работы для студентов заочной формы обучения Специальности

Вид материалаМетодические указания

Содержание


I. внеоборотные активы
Iii. капитал и резервы
V. краткосрочные обязательства
I. внеоборотные активы
Iii. капитал и резервы
V. краткосрочные обязательства
Номинальная сумма кредита, у.д.е. 400000
Пример оформления титульного листа контрольной работы
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6

Задача 14

На основе представленных данных:
  1. Рассчитать цену составляющих источников капитала компании (облигационного займа, кредита и привлечения средств за счет размещения обыкновенных акций).
  2. Рассчитать средневзвешенную цену капитала.
  3. Сделать выводы о целесообразности формирования структуры капитала в представленном виде, если известно, что расчетная рентабельность активов при данной структуре составит 18%.




Выпущено облигаций на сумму, у.д.е.
350000

Срок погашения облигаций, лет
5

Ежегодная выплата процентов, %
10

Скидка при размещении облигаций, %
3




Номинальная сумма кредита, у.д.е.
350000

Процентная ставка по кредиту, %
15

Размер обеспечения от суммы кредита, %
10

Ставка налогообложения прибыли, %
24

Процент по кредиту взимается банком авансом




Средства, мобилизованные посредством размещения обыкновенных акций, у.д.е.
300000

Размер выплаченных дивидендов на одну обыкновенную акцию, у.д.е.
10

Чистый доход на одну акцию
50

Темп роста размера дивидендов, %
3


Вариант № 15

Теория. Сущность и задачи постановки бюджетирования на предприятии. Характеристика бюджетной системы предприятия.

Тест № 15

Вопрос 1. Операционный бюджет предприятия включает:
  1. Бюджет прибылей и убытков.
  2. Инвестиционный бюджет.
  3. Бюджет движения денежных средств.
  4. Бюджет прямых затрат на оплату труда.
  5. Бюджеты продаж и производства.
  6. Бюджет производственных запасов.

Вопрос 2. Индекс Альтмана, используемый при прогнозировании банкротства в зарубежной практике, является функцией от экономических показателей, отражающих:
  1. Экономический потенциал предприятия за определенный период.
  2. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за определенный период.
  3. Экономический потенциал и результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за определенный период.

Вопрос 3. Цена облигационного займа примерно равна:
  1. Абсолютной сумме в денежном выражении, выплаченной предприятием держателям облигации.
  2. Величине доходности облигации, то есть величине процентов, уплачиваемых держателям облигаций.
  3. Величине доходности облигации, то есть величине процентов, уплачиваемых держателям облигаций, уменьшенной на ставку налога на прибыль.

Вопрос 4. Если коэффициент капитализации прибыли снижается за счет увеличения выплат по дивидендам, то возможности роста предприятия:
  1. Возрастают.
  2. Снижаются.

Вопрос 5. Методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов предполагает:
  1. Стабильную выплату в течение продолжительного времени процента чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.
  2. Выплату фиксированной суммы дивидендов в расчете.1 на одну акцию в течение продолжительного периода времени.
  3. Выплату постоянно повышающегося размера суммы дивидендов в расчете на одну акцию.
  4. Выплату фиксированной суммы дивидендов в расчете на одну акцию в течение продолжительного периода времени плюс бонусную выплату в зависимости от финансовых результатов деятельности предприятия за год.


Задача 15

На основе данных таблицы рассчитать:
  1. Фактические и плановые значения финансовых показателей: чистая прибыль, сумма дивидендов, нераспределенная прибыль после выплаты дивидендов.
  2. Определить фактические и планируемые значения устойчивых темпов роста компании.
  3. Представьте выводы об изменении темпов роста предприятия и о влиянии на них дивидендных выплат.
Данные

отчетного

периода
Планируемые данные

Выручка от продаж и прочей деятельности
18000
21000

Маржа прибыли до налогообложения, %
5,89
7,05

Налог на прибыль, %
24
24

Доля дивидендов в чистой прибыли в планируемом периоде, %
0
40


Данные баланса предприятия «К»
На

начало

отчетного

периода
Планируемые данные

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
5700
6650

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1600
1866

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
2306
2980

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
2000
2000

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
2994
3536

Вариант № 16

Теория. Понятие структуры капитала. Методы, используемые в целях оптимизации структуры капитала.

Тест № 16

Вопрос 1. Цена акционерного капитала, сформированного за счет размещения обыкновенных акций, может быть определена:
  1. Посредством применения метода дисконтированного денежного потока (модель Гордона).
  2. Посредством применения метода оценки доходности финансовых активов (модель САРМ).
  3. Посредством применения метода оценки доходности акций.
  4. Как показатель средней рыночной цены обыкновенной акции.

Вопрос 2. Сущность метода прямого счета заключается в:
  1. Построении прогнозных форм финансовой отчетности на основе экспертных или выверенных аналитических предпосылок изменения каждого элемента плана доходов и расходов, активов и пассивов балансового отчета.
  2. Корректировке с помощью коэффициентов базовых показателей на плановый период в зависимости от тенденций роста (снижения) взаимосвязанных показателей, а также намечаемых мероприятий по совершенствованию деятельности предприятия.
  3. Детальном расчете каждого показателя финансового плана на основе производственных заданий и намечаемых изменений норм, нормативов, цен.

Вопрос 3. Доля чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов равна:
  1. Величине дивидендного покрытия.
  2. Величине, обратной дивидендному покрытию.

Вопрос 4. Темп роста предприятия определяется отношением:
  1. (валовая прибыль - дивиденды) / акционерный капитал.
  2. (чистая прибыль - дивиденды) / акционерный капитал.
  3. (чистая прибыль - реинвестируемая прибыль) / акционерный капитал.

Вопрос 5. Финансовый леверидж представляет собой метод управления:
  1. Валовым доходом на основе изменения отдельных видов затрат.
  2. Рентабельностью продукции за счет воздействия на сумму прибыли.
  3. Рентабельностью собственного капитала за счет: оптимизации соотношения между собственными и заемными средствами.
  4. Валовым доходом за счет воздействия на сумму и уровень прибыли посредством изменения объемов выпуска и соотношения между постоянными и переменными затратами.


Задача 16


Определите вероятность банкротства предприятия, исходя из данных годовой отчетности фирмы, используя двухфакторную модель Э. Альтмана.


Показатель
Абсолютная величина, у.д.е.

На начало периода
На конец периода

Внеоборотные активы
13500
16600

Оборотные активы
11800
14400

Запасы
4500
6700

Дебиторская задолженность более года
1000
1500

Дебиторская задолженность менее года
3000
4000

Краткосрочные финансовые вложения
0
0

Денежные средства
3000
2000

Прочие оборотные активы
300
200

Убытки
0
0

Баланс
25300
31000

Капитал и резервы
15000
18000

Долгосрочные пассивы
4500
4500

Краткосрочные пассивы
5800
8500

Заемные средства
1000
1500

Кредиторская задолженность

4700
6700

Прочие краткосрочные пассивы
100
300

Баланс
25300
31000


Вариант № 17

Теория. Понятие цены капитала. Средневзвешенная и предельная цена капитала. Факторы, влияющие на величину средневзвешенной цены капитала.

Тест № 17

Вопрос 1. Оптимизация структуры капитала может быть осуществлена по следующим критериям:
  1. Критерию минимизации затрат на производство продукции.
  2. Критерию прироста чистой рентабельности собственного и заемного капитала.
  3. Критерию минимизации стоимости (цены) капитала.
  4. Критерию минимизации уровня финансового риска.
  5. Критерию прироста дохода и прироста чистой рентабельности собственного капитала.
  6. Критерию минимизации уровня финансового риска с выбором более дешевых источников финансирования активов.

Вопрос 2. Сплит представляет собой операцию, связанную с:
  1. Выкупом акций.
  2. Дроблением акций.
  3. Консолидацией акций.

Вопрос 3. Сущность методов аналитического счета заключается:
  1. Использовании предположений о существовании прямо пропорциональной зависимости практически всех переменных затрат и большей части текущих активов и текущих обязательств предприятия от объемов продаж.
  2. Корректировке с помощью коэффициентов базовых показателей на плановый период в зависимости от тенденций роста (снижения) взаимосвязанных показателей, а также намечаемых мероприятий по совершенствованию деятельности предприятия.
  3. Детальном расчете каждого показателя финансового плана на основе производственных заданий и намечаемых изменений норм, нормативов, цен.

Вопрос 4. Стоимость (цена) привлеченного капитала определяется:
  1. Суммой уплаченных процентов за пользование кредитом и суммой выплаченных акционерам дивидендов.
  2. Суммой уплаченных процентов за пользование кредитом.
  3. Отношением расходов, связанных с привлечением финансовых ресурсов, к сумме привлеченных ресурсов.

Вопрос 5. С позиций сторонников существенности дивидендной политики (М. Гордон, Дж. Линтнер и др.), выплата дивидендов:
  1. Увеличивает возможности рефинансирования прибыли и благосостояние акционеров.
  2. Уменьшает возможности рефинансирования прибыли и увеличивает благосостояние акционеров.
  3. Уменьшает возможности рефинансирования прибыли и благосостояние акционеров.
  4. Не влияет на возможности рефинансирования прибыли и благосостояние акционеров.


Задача 17

Акции компании АА имеют бета-коэффициент, равный 1,6. Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 11 и 15%. Последний выплаченный компанией дивиденд равен 3 долл. На акцию, причем ожидается, что он будет постоянно возрастать с темпом g=5% в год. Чему равна ожидаемая доходность акций компании? Какова рыночная цена акции, если считать, что эффективность рынка высока и он находится в равновесии? Сделайте расчеты.


Вариант № 18


Теория. Влияние дивидендной политики на цену акций. Методы искусственного регулирования цены акций.

Тест № 18

Вопрос 1. Формула расчета эффекта финансового рычага включает в себя следующие составляющие:
  1. Разницу между средневзвешенной ценой капитала и внутренней
  2. нормой доходности.
  3. Налоговый кopректор
  4. Отношение собственного и заемного капитала.
  5. Разницу между рентабельностью активов и средней ставки процента
  6. за пользование привлеченными ресурсами
  7. Отношение заемного и собственного капитала.
  8. Бета-коэффициэнт.

Вопрос 2. Финансовая стратегия предприятия представляет собой:
  1. Систему принципов и методов, которых собирается придерживаться предприятие в целях формирования финансовых ресурсов и их эффективного использования для достижения стратегических и тактических целей предприятия.
  2. Систему долгосрочных финансовых целей предприятия и вероятных путей их достижения, определенных для достижения основной цели предприятия.
  3. Систему конкретных мер и мероприятий, разработанных на предприятии с целью достижения его стратегических финансовых целей.

Вопрос 3. Если увеличивается оборачиваемость активов, рентабельность продаж, коэффициент покрытия обязательств и доля заемных средств, то возможности для обеспечения устойчивого роста:
  1. Возрастают.
  2. Снижаются.

Вопрос 4. Сущность метода процента от продаж заключается в:
  1. Детальном расчете каждого показателя финансового плана на основе производственных заданий и намечаемых изменений норм, нормативов, цен.
  2. Корректировке с помощью коэффициентов базовых показателей на плановый период в зависимости от тенденций роста (снижения) взаимосвязанных показателей, а также намечаемых мероприятий по совершенствованию деятельности предприятия.
  3. Использовании предположений о существовании прямо пропорциональной зависимости практически всех переменных затрат и большей части текущих активов и текущих обязательств предприятия от объемов продаж.

Вопрос 5. Капитализация дивидендов означает:
  1. Выплату дивидендов в форме новых акций.
  2. Выплату дивидендов учредителям в денежной форме.

Задача 18


Компания имеет два подразделения «А» и «Б», каждое из которых использует заемные средства на 30%,привилегированные акции на 10%, остальное финансирование осуществляется за счет собственного капитала. На рынке установилась ставка процента на заемный капитал на уровне 15%, а ставка налога, уплачиваемого компанией, составляет 40%. Доход от продажи акций может достигнуть 13%. Фирма хочет установить минимальный уровень прибыли для каждого подразделения в зависимости от его риска, что и определит стоимость капитала. Компания планирует использовать для этого модель САРМ и нашла два подразделения, для которых наиболее вероятные значения бета-коэффициента: 0,9 - для подразделения «А», и 1,3 – для подразделения «Б». Безрисковая ставка – 12%, ожидаемая прибыль от рыночного портфеля – 17%.

Какие значения средневзвешенной необходимой цены капитала вы бы определили для этих подразделений?


Вариант № 19

Теория. Сущность, цели и задачи финансовой политики. Основные направления ее реализации. Этапы формирования финансовой стратегии.

Тест № 19

Вопрос 1. Максимизация рыночной стоимости предприятия достигается при выполнении следующих условий:
  1. Максимизации средневзвешенной цены капитала.
  2. Максимизации выплаты дивидендов держателям акций.
  3. Минимизации средневзвешенной цены капитала.
  4. Максимизации нераспределенной прибыли

. Вопрос 2. В основу признания юридического лица несостюятельным по российскому законодательству положен принцип неплатеж:еспособности, то есть:
  1. Неспособности предприятия выполнять свои финансовые обязательства по контрактам в течение длительного периода (свыше одного года).
  2. Неспособности предприятия выполнять свои финансовые обязательства по контрактам в течение длительного периода (свыше шести месяцев).
  3. Неспособности предприятия выполнять свои финансовые обязательства по контрактам в течение длительного периода (свыше трех месяцев).

Вопрос 3. Консолидация представляет собой операцию, связанную с:
  1. Дроблением акций.
  2. Выкупом акций.
  3. Изменением номинала стоимости акций посредством уменьшения номинальной стоимости акций.
  4. Изменением номинала стоимости акций посредством увеличения номинальной стоимости акций.

Вопрос 4. При планировании движения денежных средств сумма планируемой прибыли включается в приток средств в компанию?
  1. ДА.
  2. НЕТ.

Вопрос 5. Сущность метода формальных документов заклкочается в:
  1. Детальном расчете каждого показателя финансового плана на основе производственных заданий и намечаемых изменений норм, нормативов, цен.
  2. Корректировке с помощью коэффициентов базовых показателей на плановый период в зависимости от тенденций роста (снижения) взаимосвязанных показателей, а также намечаемых мероприятий по совершенствованию деятельности предприятия.
  3. Построении прогнозных форм финансовой отчетности на основе экспертных или выверенных аналитических предпосылок изменения каждого элемента плана доходов и расходов, активов и пассивов балансового отчета.


Задача 19

На основе данных таблицы рассчитать:
  1. Фактические и плановые значения финансовых показателей: чистая прибыль, сумма дивидендов, нераспределенная прибыль после выплаты дивидендов.
  2. Определить фактические и планируемые значения устойчивых темпов роста компании.
  3. Представьте выводы об изменении темпов роста предприятия и о влиянии на них дивидендных выплат.
Данные

отчетного

периода
Планируемые данные

Выручка от продаж и прочей деятельности
17000
20000

Маржа прибыли до налогообложения, %
5,41
6,70

Налог на прибыль, %
24
24

Доля дивидендов в чистой прибыли в планируемом периоде, %
0
50

Данные баланса предприятия «К»
На начало

отчетного

периода
Планируемые данные

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
5700
6705

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1700
2000

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
2199
2708

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1000
1000

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
4201
4997


Вариант № 20

Теория. Факторы, влияющие на формирование устойчивых темпов роста. Методы прогнозирования устойчивых темпов роста предприятия.

Тест № 20

Вопрос 1. Для расчета эффекта финансового рычага применяются следующие составляющие:
  1. Мультипликатор собственного капитала.
  2. Коэффициенты деловой активности предприятия.
  3. Дифференциал финансового рычага.
  4. Налоговый корректор.
  5. Коэффициент финансового рычага.

Вопрос 2. Основные направления реализации финансовой политики:
  1. Анализ финансового состояния предприятия. Управление активами. Формирование оптимальной структуры капитал. Разработка учетной, налоговой, амортизационной, кредитной, дивидендной политики. Формирование политики управления капиталом, рисками и предотвращения банкротства и др.
  2. Определения общего периода формирования финансовой стратегии. Формулирование стратегических целей финансовой деятельности. Конкретизация показателей по периодам реализацией финансовой стратегии. Оценка разработанной финансовой стратегии.

Вопрос 3. Балансовый план представляет собой:
  1. Документ, в котором отражено движение средств предприятия.
  2. Документ, в котором отражен баланс доходов и расходов предприятия.
  3. Один из основных документов финансового плана, в котором отражены планируемые изменения значений статей актива и пассива баланса.

Вопрос 4. Сущность метода "издержки - объем - прибыль" заключается в:
  1. Расчете коэффициента отношения соответствующего финансового показателя к выручке от продаж, который затем используется для расчета планируемых показателей.
  2. Построении прогнозных форм финансовой отчетности на основе экспертных или выверенных аналитических предпосылок изменения каждого элемента плана доходов и расходов.

3. Расчете точки безубыточности (или нулевой прибыли), означающей достижение такого объема продаж (производства), при котором валовый доход предприятия равен его валовым издержкам.

Вопрос 5. Для расчета устойчивых темпов роста может использоваться отношение:

1- Капитализируемой прибыли к сумме используемого собственного капитала в отчетном периоде.

2. Частой прибыли, направленной на потребление, к сумме используемого собственного капитала в отчетном периоде.

Задача 20

На основе представленных данных:
  1. Рассчитать цену составляющих источников капитала компании (облигационного займа, кредита и привлечения средств за счет размещения обыкновенных акций).
  2. Рассчитать средневзвешенную цену капитала.
  3. Сделать выводы о целесообразности формирования структуры капитала в представленном виде, если известно, что расчетная рентабельность активов при данной структуре составит 20%.




Выпущено облигаций на сумму, у.д.е.
100000

Срок погашения облигаций, лет
4

Ежегодная выплата процентов, %
10

Скидка при размещении облигаций, %
5

Номинальная сумма кредита, у.д.е. 400000

Процентная ставка по кредиту, % 16

Размер обеспечения от суммы кредита, % 10

Ставка налогообложения прибыли, % 24

Процент по кредиту взимается банком авансом


Средства, мобилизованные посредством размещения обыкновенных акций, у.д.е.
600000

Размер выплаченных дивидендов на одну обыкновенную акцию, у.д.е.
7

Чистый Доход на одну акцию
40

Темп роста размера дивидендов, %
3



Вариант №21

Теория. Модель оценки доходности финансовых активов.

Тест № 21

Вопрос 1. В полном виде финансовый план содержит следующие документы:
  1. План производства и продаж.
  2. План по персоналу и оплате труда.
  3. Сводный баланс доходов и расходов (либо план доходов и расходов).
  4. План движения денежных средств (поступлений и расходов).
  5. Планируемый балансовый отчет.

Вопрос 2. Финансовый цикл предприятия – это время:
  1. Обращения запасов и затрат.
  2. Обращения дебиторской и кредиторской задолженности.
  3. Отвлечения средств из оборота.

Вопрос 3. Сущность метода прямого счета заключается в:
  1. Построении прогнозных форм финансовой отчетности на основе экспертных или выверенных аналитических предпосылок изменения каждого элемента плана доходов и расходов, активов и пассивов балансового отчета.
  2. Детальном расчете каждого показателя финансового плана на основе производственных заданий и намечаемых изменений норм, нормативов, цен.
  3. Корректировке с помощью коэффициентов базовых показателей на плановый период в зависимости от тенденций роста (снижения) взаимосвязанных показателей, а также намечаемых мероприятий по совершенствованию деятельности предприятия.

Вопрос 4. С позиций сторонников существенности дивидендной политики (М. Гордон, Дж. Линтнер и др), выплата дивидендов:
  1. Увеличивает возможности рефинансирования прибыли и благосостояние акционеров.
  2. Уменьшает возможности рефинансирования прибыли и увеличивает благосостояние акционеров.
  3. Уменьшает возможности рефинансирования прибыли и благосостояние акционеров.
  4. Не влияет на возможности рефинансирования прибыли и благосостояние акционеров.

Вопрос 5. Сплит – это операция, связанная с:
  1. Дроблением акций.
  2. Консолидацией акций
  3. Выкупом акций.


Задача 21

Бета-коэффициент имеет следующие значения:

Ценная бумага
Бета-коэффициент

А
1,3

В
0,75

С
-0,95
    1. Вычислить предполагаемое изменение доходности каждой из ценных бумаг, если рыночная норма доходности в следующем периоде возрастет на 10%;
    2. Вычислить предполагаемые изменения доходности каждой акции, если рыночная норма доходности в следующем периоде снизится на 5%;
    3. Проранжировать ценные бумаги по уровню риска.
    4. Какая из ценных бумаг будет приносить наибольший доход в условиях экономического спада.


Вариант № 22

Теория. Факторы, определяющие дивидендную политику предприятия. Дивиденд и методы его начисления.

Тест № 22

Вопрос 1. Сущность метода "издержки - объем - прибыль" заключается в:

1. Расчете коэффициента отношения соответствующего финансового показателя к выручке от продаж, который затем используется для расчета планируемых показателей.

2. Построении прогнозных форм финансовой отчетности на основе экспертных или выверенных аналитических предпосылок изменения каждого элемента плана доходов и расходов.
  1. Расчете точки безубыточности (или нулевой прибыли), означающей достижение такого объема продаж (производства), при котором валовый доход предприятия равен его валовым издержкам.

Вопрос 2. Индекс Альтмана, используемый при прогнозировании банкротства в зарубежной практике, является функцией от экономических показателей, отражающих:
  1. Экономический потенциал предприятия за определенный период.
  2. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за определенный период.
  3. Экономический потенциал и результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за определенный период.

Вопрос 3 Какие из перечисленных ниже бюджетов разрабатываются непосредственно на основе бюджет продаж:
  1. Бюджет коммерческих расходов.
  2. Бюджет прямых затрат на оплату труда.
  3. Бюджет общехозяйственных накладных расходов
  4. Все перечисленные выше бюджеты разрабатываются непосредственно на основе бюджета от продаж.

Вопрос 4. Методика постоянного процентного распределения прибыли предполагает выплату:
  1. Фиксированной суммы дивидендов в расчете на одну акцию в течение продолжительного периода времени.
  2. Стабильного в течение продолжительного времени процента чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.
  3. Фиксированной суммы дивидендов в расчете на одну акцию в течение продолжительного периода времени плюс экстра-дивидендов в зависимости от результатов деятельности за год.
  4. Постоянно повышающегося размера суммы дивидендов в расчете на одну акцию.

Вопрос 5. Капитализация чистой прибыли означает:
  1. Направление определенной части прибыли на осуществление воспроизводственного процесса.
  2. Выплату дивидендов в форме новых акций.


Задача 22


Определите вероятность банкротства предприятия, исходя из данных годовой отчетности фирмы, используя двухфакторную модель Э. Альтмана.


Показатель
Абсолютная величина, у.д.е.

На начало периода
На конец периода

Внеоборотные активы
13500
16600

Оборотные активы
11800
14400

Запасы
4500
6700

Дебиторская задолженность более года
1000
1500

Дебиторская задолженность менее года
3000
4000

Краткосрочные финансовые вложения
0
0

Денежные средства
3000
2000

Прочие оборотные активы
300
200

Убытки
0
0

Баланс
25300
31000

Капитал и резервы
15000
18000

Долгосрочные пассивы
4500
4500

Краткосрочные пассивы
5800
8500

Заемные средства
1000
1500

Кредиторская задолженность

4700
6700

Прочие краткосрочные пассивы
100
300

Баланс
25300
31000

Вариант № 23

Теория. Банкротство предприятий. Прогнозирование банкротства. Модели Альтмана.

Тест № 23

Вопрос 1. В целях расчета планового объема продаж, соответствующего безубыточному состоянию предприятия, необходимо использовать следующие данные:
  1. Постоянные издержки в расчете на единицу продукцией.
  2. Цену реализации единицы продукции.
  3. Объем переменных издержек.
  4. Объем постоянных издержек.
  5. Переменные издержки в расчете на единицу продукции.

Вопрос 2. Операционный бюджет предприятия включает:
  1. Бюджет прибылей и убытков.
  2. Инвестиционный бюджет.
  3. Бюджет движения денежных средств.
  4. Бюджет прямых затрат на оплату труда.
  5. Бюджеты продаж и производства.
  6. Бюджет производственных запасов.

Вопрос 3. Консолидация представляет собой операцию, связанную с:
  1. Дроблением акций.
  2. Выкупом акций.
  3. Изменением номинала стоимости акций посредством уменьшения номинальной стоимости акций.
  4. Изменением номинала стоимости акций посредством увеличения номинальной стоимости акций.

Вопрос 4. Методика постоянного процентного распределения прибыли предполагает выплату:
  1. Фиксированной суммы дивидендов в расчете на одну акцию в течение продолжительного периода времени.
  2. Стабильного в течение продолжительного времени процента чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.
  3. Фиксированной суммы дивидендов в расчете на одну акцию в течение продолжительного периода времени плюс экстра-дивидендов в зависимости от результатов деятельности за год.
  4. Постоянно повышающегося размера суммы дивидендов в расчете на одну акцию.

Вопрос 5. Утверждение о том, что структура капитала не влияет на рыночную стоимость предприятия, принадлежит:
  1. Миллеру-Орру.
  2. Миллеру-Модильяни.
  3. Гордону.


Задача 23


Акции компании «Мэри паблишинг» на данный момент продаются по 40 долл. за акцию. Компания имеет в обращении 1200000 акций.

Как повлияют на количество акций в обращении и цену одной акции следующие мероприятия:
  1. выплата 15% дивидендов в форме акций;
  2. дробление акции в отношении 4:3;
  3. консолидация акций в отношении 1:3?


Вариант № 24

Теория. Система бюджетирования и возможности ее использования в процессе финансового планирования на предприятии.

Тест № 24

Вопрос 1. Финансовая стратегия предприятие представляет собой:
  1. Систему принципов и методов, которым собирается придерживаться предприятие в целях формирования финансовых ресурсов и их эффективного использования для достижения стратегических и тактических целей предприятия.
  2. Систему конкретных мер и мероприятий, разработанных на предприятии с целью достижения его стратегических финансовых целей.
  3. Систему долгосрочных финансовых целей предприятия и вероятных путей их достижения, определенных в целях достижения основной цели предприятия.

Вопрос 2. Цена капитала предприятия отражает:
  1. Сумму средств, характеризующих стоимость использования определенного объема задействованных финансовых ресурсов.
  2. Плату за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженную в процентах.
  3. Рыночную стоимость капитала.
  4. Балансовую стоимость капитала.

Вопрос 3. Планируемый отчет о финансовых результатах (отчет о прибылях и убытках) является документом, содержащим следующие плановые показатели:

1.Структуру внеоборотных и текущих активов и источников их обеспечения.

2. Прогноз потока движения денежных средств.

3. Объем выручки от реализации.

4. Себестоимость продукции.

5. Коммерческие и управленческие расходы.

6. Прибыль (убыток).

Вопрос 4. Целью прогнозирования на основе процента от продаж является определение
  1. Объема продаж.
  2. Планируемой суммы активов.
  3. Потребности предприятия во внешнем финансировании.
  4. Увеличения рыночной стоимости предприятия.

Вопрос 5. Текущая стоимость капитала - это:
  1. Затраты по привлечению капитала.
  2. Рыночная стоимость капитала.
  3. Балансовая стоимость капитала.


Задача 24


Фирма «Автон» платит по своим обыкновенным акциям дивиденд в размере 4 долл. на акцию.
  1. Если компания планирует увеличить дивиденды с темпом 5% в год в течение всего времени в будущем, то каков будет размер дивидендов через 10 лет?
  2. Если через 5 лет дивиденды компании ожидаются в размере 5, 87 долл., каков ежегодный темп роста дивидендов?


Вариант № 25

Теория. Центры финансовой ответственности и финансового учета, их цели и задачи.

Тест № 25

Вопрос 1. Финансовый цикл предприятия – это:

1) Время обращения запасов и затрат.

2) Время отвлечения денежных средств из оборота.

3) Время обращения дебиторской и кредиторской задолженности.

4) Разность между инвестиционным и операционными циклами предприятия.

Вопрос 2. Цена акционерного капитала, сформированного за счет размещения обыкновенных акций, может быть определена:
  1. Посредством применения метода дисконтированного денежного потока (модель Гордона).
  2. Посредством применения метода оценки доходности финансовых активов (модель САРМ).
  3. Посредством применения метода оценки доходности акций.
  4. Как показатель средней рыночной цены обыкновенной акции.

Вопрос 3. Консолидация представляет собой операцию, связанную с:
  1. Выкупом акций.
  2. Дроблением акций.
  3. Изменением номинала стоимости акций посредством увеличения номинальной стоимости акций.
  4. Изменением номинала стоимости акций посредством уменьшения номинальной стоимости акций.

Вопрос 4. Сторонниками теории значимости дивидендной политики являются:
  1. Миллер-Модильяни.
  2. Шарп.
  3. Гордон.
  4. Баумоль.

Вопрос 5. К операционным бюджетам предприятия относятся бюджеты:
  1. Продаж.
  2. Движения денежных средств
  3. Производства.


Задача 25

Безрисковая ставка процента в настоящее время составляет 6%, а рыночная доходность – 11%. Рассмотрите инвестиционные инструменты, характеризуемые следующими значениями бета- коэффициента:

Инвестиционный инструмент
Бета-коэффициент

АА
2,5

ББ
1,20

ВВ
1,00

ГГ
-0.50

ДД
0,00

1) Какой из инструментов наиболее рискованный, какой – наименее рискованный?

2) Используйте модель САРМ (формулу оценки доходности активов) для определения требуемой нормы доходности по каждому из инструментов.

3) Какие выводы о риске и требуемой доходности можно сделать на основании ответов на предыдущие вопросы?


Вариант № 26

Теория. Структура капитала фирмы и возможности ее оптимизации.

Тест № 26

Вопрос 1. В полном виде финансовый план содержит следующие документы:
  1. План производства и продаж.
  2. План по персоналу и оплате труда.
  3. Сводный баланс доходов и расходов (либо план доходов и расходов).
  4. План движения денежных средств (поступлений и расходов).
  5. Планируемый балансовый отчет.

Вопрос 2. Цена капитала предприятия отражает:
  1. Сумму средств, характеризующих стоимость использования определенного объема задействованных финансовых ресурсов.
  2. Плату за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженную в процентах.
  3. Рыночную стоимость капитала.
  4. Балансовую стоимость капитала.

Вопрос 3 В состав операционных бюджетов предприятия входит:

1) Бюджет прямых затрат на оплату труда

2 Инвестиционный бюджет

3) Бюджет потока денежных средств

Вопрос 4. Факторы, определяющие уровень потребности во внешнем финансировании:

1) Планируемый темп роста объема продаж

2) Уровень капиталоемкости

3) Дивидендная политика фирмы

4) Рентабельность продаж

Вопрос 5. Капитализация чистой прибыли означает:
  1. Направление определенной части прибыли на осуществление воспроизводственного процесса.
  2. Выплату дивидендов в форме новых акций.


Задача 26

Используя следующую информацию:
  1. вычислите потребность во внешнем финансировании, если объем продаж растет на 20%. Загрузка оборудования полная. Коэффициент выплаты дивидендов постоянен (33%).
  2. на основе предыдущих данных рассчитайте коэффициенты внутреннего и устойчивого роста.


Отчет о прибылях и убытках

Показатель
Отчетные данные

Выручка
2750

Себестоимость реализованной продукции
2400

Прибыль
350

Налог на прибыль (24%)
84

Нераспределенная

266

В том числе



- реинвестированная прибыль
178,2

- дивиденды

87,8


Баланс

Актив
Пассив

Основные средства
800
Собственный капитал
1200

Оборотные средства
600
Заемный капитал
200

Итог баланса
1400
Итог баланса
1400



ПРИЛОЖЕНИЕ 5

Пример оформления титульного листа контрольной работы



Федеральное агентство по образованию


ТОЛЬЯТТИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ


Кафедра «Экономика, финансы и бухгалтерский учет»


Контрольная работа по дисциплине


ДОЛГОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА


Выполнил: ______________________________

(Фамилия И.О.)


студент _____ курса _________ спец. _________

(срок обучения)

группа _________ № зачет. книжки __________


Подпись: ________________________________


Преподаватель: ___________________________

(Фамилия И.О.)

Должность: _______________________________

уч. степень, уч. звание

Оценка: _____________ Дата: ________________


Подпись: __________________________________


Тольятти 200_