Geum.ru

Ости, представляющей собой неясную, точно не известную обстановку, которая обусловливает частичную или полную неопределенность конечных результатов деятельности

Вид материалаДокументы

Содержание


Iv. заключение
Подобный материал:
1   2   3   4   5

IV. ЗАКЛЮЧЕНИЕ



Как представляется, кризис августа 1998 г. сыграл и своего рода очистительную роль: вместе с крупнейшими банками рухнули и сложившиеся стереотипы, недооценивавшие влияние рисков и необходимость научно обоснованного управления ими. Как известно, на месте былого пожарища лес растет быстрее, однако его качество зависит от применяемой культуры выращивания... В пост-кризисный период очень важно заложить правильные основы для будущего роста, поэтому задача развития культуры риск-менеджмента в России становится сейчас определяющей.

Определенный прогресс в этой сфере налицо. Так, ответом на вызов времени стало создание в феврале 1999 г. российского отделения Международной ассоциации специалистов по управлению рисками (GARP). Главными целями Ассоциации является объединение профессионалов риск-менеджмента и предоставление им единого информационного простанства для общения. Другим знаковым событием станет открытие Риск-лаборатории, учрежденной Российской экономической академии им. Г. В. Плеханова и компанией Algorithmics, Inc. – мировым лидером в области консалтинга, исследований и разработки программных продуктов для оценки и управления рисками. Риск-лаборатория предоставит клиентам из разных сфер бизнеса полный спектр услуг – от консультаций и обучения до предоставления программного обеспечения и постоянной аналитической поддержки в области контроля и управления рисками.

Важным направлением деятельности Риск-лаборатории будет являться адаптация, разработка и продвижение общепринятых в финансовом мире профессиональных стандартов в сфере классификации, анализа и моделирования рисков, реализованных в виде расчетных методик и программных продуктов. Для сферы управления риском таким фундаментальным стандартом является концепция рисковой стоимости, применяющаяся в последнее время не только для оценки рыночных, но также и кредитных рисков. Являясь уникальным в своем роде центром высоких финансовых технологий, реализованных в комплексе программных продуктов фирмы Algorithmics на базе RISC-сервера IBM серии RS/6000, Риск-лаборатория будет выступать в качестве проводника таких стандартов в Москве и в целом в России.

Для тех российских компаний, которые более не желают играть вслепую, Риск-лаборатория предоставит широкие возможности по адаптации современных стандартов риск-менеджмента к конкретным потребностям клиента и внедрению их в повседневную практику. В частности, с помощью комплекса программных продуктов Algorithmics станет возможным проведение оценки рыночных рисков в режиме реального времени, моделирование кредитных рисков, проведение сценарного анализа, анализа устойчивости портфеля, а также определение эффективности выбранной модели оценки рисков путем тестирования ее на исторических данных.

Возможно, государство также будет заинтересовано в создании универсальной, по возможности стандартизированной системы управления рисками на уровне крупных компаний и отраслевых регулирующих органов, основанной на единых стандартах в области классификации и измерения рисков, а также архитектуры соответствующих баз данных и информационных систем. В частности, одним из наиболее перспективных направлений деятельности может стать создание системы оценки совокупного рыночного риска для органов банковского надзора.

ЛИТЕРАТУРА

  1. Основы экономической безопасности. (Государство, регион, предприятие, личность). /Под ред. Е. А. Олейникова. М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез", 1997.
  2. Цай Т. Н., Грабовый П. Г., Марашда Б. С. Конкуренция и управление рисками на предприятиях в условиях рынка. М.: «АЛАНС» , 1997.
  3. Downes J., Goodman J. E. Dictionary of Finance and Investment Terms. 4th ed. NY. a.o., Barron’s, 1995.
  4. Pyle D. Bank risk management: theory. Conference on risk management and regulation in banking. Jerusalem, May 17–19, 1997.
  5. Малер Г. Производные финансовые инструменты: прибыли и убытки. М.: ИНФРА-М, 1996.
  6. Linsmeier T. J., Pearson N. D. Risk measurement: an introduction to value at risk. Champaign, IL: University of Illinois, 1996.
  7. J. P. Morgan & Co., Inc. RiskMetrics Technical Document. NY: Morgan Guaranty Trust Company of New York, 1996.
  8. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ «ДИС», 1997.
  9. Идрисов А. Б., Картышев С. В., Постников А. В. Стратегическое планирование и анализ инвестиций. М.: «Информационно-издательский дом «ФИЛИНЪ», 1996.
  10. Михайлова Н., Кондрунина М., Обоснование ставки дисконтирования путем использования основных рыночных финансовых индикаторов доходности капитала. АБ «Банк Развития Предпринимательства».
  11. Nishiguchi K., Kawai H., Takanori S. Capital allocation and bank management based on the quantification of credit risk. // Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review. October 1998. P. 83–94.
  12. Jones D., Mingo J. Industry practices in credit risk modelling and internal capital allocations: implications for a models-based regulatory capital standard. // Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review. October 1998. P. 53–60.
  13. J. P. Morgan & Co., Inc. CreditMetrics Technical Document. NY: J. P. Morgan, 1997.
  14. Gibson M. S. Information systems for risk management. Board of Governors of the Federal Reserve System. International Finance Discussion Paper. Number 585. July 1997.
  15. Marshall D., Venkataraman S. Bank capital for market risk: a study in incentive-compatible regulation. // Chicago Fed Letter. Number 104. April 1996.
  16. Absage an Selbstregulierung. // Handelsblatt. Nr. 216. Montag, 10.11. 1997. St. 18.
  17. Банковский кризис: туман рассеивается? Доклад Центра развития под рук. С. Алексашенко. // Вопросы экономики. 1999. №5. С. 4–42.




1 Введение в концепцию рисковой стоимости, обзор и сравнительный анализ методов расчета этого показателя содержатся в [6].


2 Детальное описание современной методологии расчета рисковой стоимости, реализованной в системе RiskMetrics, приведено в [7].


3 Детальное описание современной методологии расчета рисковой стоимости, реализованной в системе CreditMetrics, приведено в [13].

4 Описание модели оценки кредитного риска на основе метода Монте-Карло содержится в [11, 13].

5 Характеристика и сравнительный анализ различных подходов к государственному регулированию рыночных рисков банковской системы содержится в [16].