Покровский Геннадий Евгеньевич Долгосрочная финансовая политика: Учеб методический комплекс./ Авт и сост.: Г. Е. Покровский. Омск.: Типография , 2010 г. 73 с учебно-методический комплекс
| Вид материала | Учебно-методический комплекс |
- Конорева Татьяна Васильевна, к э. н., доцент Краткосрочная финансовая политика : Учеб, 479.1kb.
- Елкин Станислав Евгеньевич канд экон наук, доцент Рынок ценных бумаг: Учеб методический, 871.33kb.
- Алексеев Николай Евгеньевич, доцент, к э. н. Финансы, денежное обращение и кредит:, 1013.26kb.
- Шарипова Надежда Александровна, старший преподаватель Организация рекламной деятельности, 404.17kb.
- Шарипова Надежда Александровна, старший преподаватель Маркетинговые исследования товаров, 305.86kb.
- Шарипова Надежда Александровна, старший преподаватель Маркетинговые исследования товаров, 509.32kb.
- Учебно-методический комплекс Для студентов, обучающихся по специальности 080111 «Маркетинг», 187.03kb.
- Учебно-методический комплекс Для студентов, обучающихся по специальности 080111 «Маркетинг», 155.43kb.
- Учебно-методический комплекс Для студентов, обучающихся по специальности 080111 «Маркетинг», 215.33kb.
- Дюжева Марина Борисовна ст преподаватель Персональный менеджмент: Учеб методический, 979.56kb.
Задача 2.
Компания планирует потратить 60% прибыли либо на выплату дивидендов, либо на покупку своих акций. Исходные данные для анализа приведены в таблице.
| Показатели | Ед. изм. | Значения |
| Прибыль к распределению среди владельцев обыкновенных акций | тыс. долл. | 3200 |
| Количество обыкновенных акций | шт. | 600000 |
| Доход на акцию | долл. | 5,3 |
| Рыночная цена акции | долл. | 80 |
| Ценность акции (рыночная цена / доход на акцию) | долл. | 15,094 |
Проанализируйте, какой из этих двух вариантов более выгоден акционерам?
Задача 3.
Чистая прибыль компании за год составила 2,73 млн. руб. Приемлемая норма прибыли равна 15%.
Имеется два варианта обновления материально-технической базы компании:
- первый, требует реинвестирования 50% прибыли;
- второй - 20 %.
В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 6%, во втором – 2%.
Какая дивидендная политика более предпочтительна? Вывод подкрепите расчетами.
Задача 4. Предприятие приобретает оборудование стоимостью 100000 фр. амортизируемое по решению руководства линейным методом в течение восьми лет. Полагая, что последующие амортизационные отчисления могут быть реинвестированы по средней норме рентабельности r данного предприятия и зная, что цена оборудования увеличивается ежегодно на 5 %, определите:
какой должна быть величина r, чтобы предприятие могло обновить свое оборудование, используя только амортизационные отчисления?
Задача 5. На основании данных таблицы 2 произвести расчеты по варианту, соответствующему порядковому номеру в списке группы, и определить:
- Стоимость заемного капитала (нормы дисконтирования для заемных инвестиций).
- Определить стоимость совокупного капитала всего предприятия используя данные таблицы 1 и 2.
Таблица 1
Индивидуальные задания ДФП
по теме «Цена собственного капитала»
| № варианта | Значения экономических величин (тыс. руб.) частнособственнического предприятия по годам | Значения экономических величин АП | ||||||||
| По привлеченному капиталу | ||||||||||
| Сумма капитала (тыс. руб.), привлеченного размещением акций | Сумма дивидендов выплаченных (тыс. руб.), по акциям | |||||||||
| валовой прибыли | капитала предприятия | |||||||||
| t-2 | t-1 | предшествующий (t) | t-2 | t-1 | пред-шесвующий (t) | привилегированных | обыкновенных | привилегированным | обыкновенным | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| 1 | 180,0 | 194,0 | 208,0 | 1936,0 | 2017,0 | 1875,0 | 4110,0 | 115050,0 | 610,0 | 10950,0 |
| 2 | 145,0 | 205,0 | 176,0 | 2028,0 | 2107,0 | 1914,0 | 4175,0 | 121000,0 | 708,0 | 11020,0 |
| 3 | 210,0 | 196,0 | 221,0 | 1978,0 | 2019,0 | 2074,0 | 4060,0 | 117100,0 | 817,0 | 121150,0 |
| 4 | 205,0 | 184,0 | 243,0 | 2115,0 | 1989,0 | 2076,0 | 4105,0 | 106500,0 | 657,0 | 10680,0 |
| 5 | 280,0 | 199,0 | 225,0 | 1956,0 | 2004,0 | 2105,0 | 4005,0 | 111250,0 | 843,0 | 11315,0 |
| 6 | 170,0 | 198,0 | 236,0 | 1924,0 | 2022,0 | 2174,0 | 4120,0 | 115060,0 | 590,0 | 10840,0 |
| 7 | 180,0 | 174,0 | 213,0 | 2055,0 | 1979,0 | 2096,0 | 4185,0 | 122050,0 | 710,0 | 11035,0 |
| 8 | 165,0 | 226,0 | 198,0 | 1875,0 | 2108,0 | 2035,0 | 4065,0 | 118200,0 | 820,0 | 12180,0 |
| 9 | 200,0 | 183,0 | 245,0 | 2072,0 | 1959,0 | 2137,0 | 4110,0 | 106900,0 | 668,0 | 10720,0 |
| 10 | 225,0 | 239,0 | 194,0 | 2139,0 | 2191,0 | 1967,0 | 4015,0 | 112310,0 | 852,0 | 11345,0 |
| 11 | 195,0 | 213,0 | 225,0 | 2049,0 | 2106,0 | 2099,0 | 4130,0 | 115070,0 | 580,0 | 11020,0 |
| 12 | 245,0 | 202,0 | 196,0 | 2154,0 | 2093,0 | 2117,0 | 4195,0 | 123050,0 | 712,0 | 11000,0 |
| 13 | 220,0 | 245,0 | 199,0 | 2065,0 | 2137,0 | 2093,0 | 4070,0 | 117400,0 | 823,0 | 12160,0 |
| 14 | 215,0 | 204,0 | 187,0 | 2044,0 | 1987,0 | 2151,0 | 4395,0 | 107300,0 | 645,0 | 10740,0 |
| 15 | 247,0 | 195,0 | 219,0 | 2148,0 | 2095,0 | 2107,0 | 4010,0 | 113420,0 | 765,0 | 12020,0 |
| 16 | 198,0 | 243,0 | 218,0 | 2027,0 | 2176,0 | 2091,0 | 4140,0 | 115080,0 | 585,0 | 10780,0 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| 17 | 213,0 | 238,0 | 207,0 | 2203,0 | 2174,0 | 2086,0 | 4200,0 | 123100,0 | 716,0 | 11100,0 |
| 18 | 207,0 | 214,0 | 230,0 | 1975,0 | 2040,0 | 2113,0 | 4075,0 | 118350,0 | 829,0 | 12075,0 |
| 19 | 221,0 | 188,0 | 233,0 | 2057,0 | 1914,0 | 2103,0 | 4385,0 | 106250,0 | 673,0 | 10680,0 |
| 20 | 204,0 | 219,0 | 226,0 | 1895,0 | 2024,0 | 2118,0 | 4185,0 | 111060,0 | 808,0 | 11085,0 |
| 21 | 188,0 | 195,0 | 223,0 | 1908,0 | 1965,0 | 2041,0 | 4150,0 | 115090,0 | 593,0 | 11045,0 |
| 22 | 193,0 | 247,0 | 214,0 | 1919,0 | 2014,0 | 2108,0 | 4205,0 | 123200,0 | 805,0 | 11250,0 |
| 23 | 206,0 | 228,0 | 235,0 | 1846,0 | 1954,0 | 2065,0 | 4080,0 | 117500,0 | 831,0 | 12165,0 |
| 24 | 174,0 | 217,0 | 221,0 | 1805,0 | 2049,0 | 2151,0 | 4380,0 | 105400,0 | 726,0 | 10150,0 |
| 25 | 195,0 | 237,0 | 217,0 | 2024,0 | 1967,0 | 2109,0 | 4020,0 | 111145,0 | 821,0 | 10380,0 |
| 26 | 187,0 | 206,0 | 222,0 | 1874,0 | 2013,0 | 1964,0 | 4160,0 | 115095,0 | 598,0 | 11090,0 |
| 27 | 208,0 | 233,0 | 217,0 | 2071,0 | 1969,0 | 2152,0 | 4210,0 | 122600,0 | 807,0 | 10320,0 |
| 28 | 192,0 | 175,0 | 214,0 | 1947,0 | 2005,0 | 2138,0 | 4085,0 | 118510,0 | 819,0 | 12110,0 |
| 29 | 231,0 | 245,0 | 209,0 | 2016,0 | 1989,0 | 2109,0 | 4375,0 | 104600,0 | 808,0 | 10270,0 |
| 30 | 246,0 | 201,0 | 228,0 | 2135,0 | 1971,0 | 1919,0 | 4025,0 | 121010,0 | 617,0 | 11105,0 |
| 31 | 195,0 | 219,0 | 235,0 | 1875,0 | 1936,0 | 2072,0 | 4170,0 | 115100,0 | 617,0 | 11620,0 |
| 32 | 211,0 | 229,0 | 196,0 1909,0 | 2045,0 | 1874,0 | 4215,0 | 122450,0 | 808,0 | 10890,0 | |
| 33 | 228,0 | 242,0 | 198,0 2014,2 | 2167,0 | 1997,0 | 4090,0 | 118070,0 | 813,0 | 12040,0 | |
| 34 | 162,0 | 187,0 | 204,0 2018,0 | 1875,0 | 1909,0 | 3969,0 | 120600,0 | 705,0 | 11311,0 | |
| 35 | 173,0 | 189,0 | 179,0 | 2119,0 | 2013,0 | 2001,0 | 4018,0 | 121650,0 | 729,0 | 12307,0 |
Задание: На основании данных таблицы 1 произвести расчеты по варианту порядкового номера в списке группы:
1.Определить значение рентабельности капитала без налогообложения за последний и в среднем за три года и тоже после налогообложения?
2. Определить цену капитала одной привилегированной акции, цену капитала простой акции и общую цену капитала (норму дисконтирования) собственного привлеченного капитала компании?
Таблица.2
| Значения экономических величин акционерного предприятия (АП) | № варианта | |||||||
| Сумма нераспределенной, прибыли тыс. руб. | По заемному капиталу | |||||||
| Сумма заемного капитала (тыс. руб.) | Годовая норма выплат по облигациям | Значение ставки, % | ||||||
| Через эмиссию облигаций | Через кредит | учетной ЦБ РФ | фактическое для кредита | |||||
| краткосрочный | долгосрочный | краткосрочного | долгосрочного | |||||
| 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 |
| 60,0 | 13100,0 | 650,0 | 3080,0 | 8,0 | 30,0 | 37,0 | 44,0 | 1 |
| 67,0 | 14020,0 | 810,0 | 2900,0 | 6,0 | 28,0 | 34,0 | 40,0 | 2 |
| 84,0 | 13650,0 | 690,0 | 3105,0 | 9,0 | 41,0 | 50,0 | 50,0 | 3 |
| 92,0 | 12940,0 | 715,0 | 3250,0 | 5,0 | 25,0 | 37,0 | 47,0 | 4 |
| 44.0 | 12760.0 | 790,0 | 2760,0 | 10,0 | 31,0 | 39,0 | 50,0 | 5 |
| 61,0 | 13200,0 | 720,0 | 2910,0 | 9,0 | 31,0 | 38,0 | 45,0 | 6 |
| 69.0 | 14060,0 | 700,0 | 3110,0 | 5,0 | 29,0 | 40,0 | 41,0 | 7 |
| 86,0 | 13760,0 | 805,0 | 3200,0 | 10,0 | 42,0 | 50,0 | 51,0 | 8 |
| 90,0 | 12980,0 | 730,0 | 2710,0 | 6,0 | 26,0 | 37,0 | 48,0 | 9 |
| 45,0 | 12810,0 | 800,0 | 2830,0 | 8,0 | 32,0 | 40,0 | 49,0 | 10 |
| 62,0 | 13250,0 | 715,0 | 2950,0 | 10,0 | 32,0 | 39,0 | 46,0 | 11 |
| 68,0 | 14040,0 | 695,0 | 3120,0 | 4,0 | 30,0 | 34,0 | 42,0 | 12 |
| 85,0 | 13810,0 | 825,0 | 3240,0 | 11,0 | 43,0 | 47,0 | 53,0 | 13 |
| 89,0 | 12910,0 | 735,0 | 2650,0 | 7,0 | 27,0 | 35,0 | 49,0 | 14 |
| 46,0 | 12905,0 | 810,0 | 2765,0 | 6,0 | 33,0 | 38,0 | 48,0 | 15 |
| 63,0 | 13150,0 | 705,0 | 2970,0 | 11,0 | 33,0 | 37,0 | 47,0 | 16 |
| 71,0 | 14070,0 | 720,0 | 3130,0 | 3,0 | 31,0 | 39,0 | 43,0 | 17 |
| 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 |
| 81,0 | 13915,0 | 880,0 | 3260,0 | 5,0 | 44,0 | 48,0 | 52,0 | 18 |
| 95,0 | 12950,0 | 740,0 | 2780,0 | 8,0 | 28,0 | 36,0 | 50,0 | 19 |
| 49,0 | 12640,0 | 835,0 | 2925,0 | 4,0 | 34,0 | 39,0 | 47,0 | 20 |
| 64,0 | 13280,0 | 740,0 | 2960,0 | 5,0 | 34,0 | 40,0 | 48,0 | 21 |
| 70,0 | 14090,0 | 715,0 | 3140,0 | 9,0 | 32,0 | 39,0 | 44,0 | 22 |
| 87,0 | 13410,0 | 865,0 | 3280,0 | 10,0 | 45,0 | 48,0 | 55,0 | 23 |
| 96,0 | 12740,0 | 745,0 | 2920,0 | 3,0 | 29,0 | 35,0 | 51,0 | 24 |
| 48,0 | 12910,0 | 800,0 | 3080,0 | 13,0 | 30,0 | 37,0 | 46,0 | 25 |
| 65,0 | 13360,0 | 745,0 | 2980,0 | 6,0 | 35,0 | 41,0 | 49,0 | 26 |
| 73,0 | 14105,0 | 825,0 | 3150,0 | 7,0 | 33,0 | 39,0 | 45,0 | 27 |
| 88,0 | 13380,0 | 890,0 | 3300,0 | 9,0 | 46,0 | 52,0 | 54,0 | 28 |
| 92,0 | 12690,0 | 750,0 | 2840,0 | 8,0 | 30,0 | 37,0 | 52,0 | 29 |
| 41,0 | 12670,0 | 905,0 | 3045,0 | 14,0 | 32,0 | 39,0 | 45,0 | 30 |
| 66,0 | 14405,0 | 750,0 | 2995,0 | 7,0 | 36,0 | 40,0 | 50,0 | 31 |
| 72,0 | 14110,0 | 830,0 | 3160,0 | 3,0 | 34,0 | 41,0 | 46,0 | 32 |
| 80,0 | 13250,0 | 810,0 | 3305,0 | 6,0 | 47,0 | 54,0 | 53,0 | 33 |
| 105,0 | 12521,0 | 715,0 | 3120,0 | 11,0 | 25,0 | 29,0 | 35,0 | 34 |
| 144,0 | 11652,0 | 820,0 | 3026,0 | 7,0 | 31,0 | 39,0 | 39,0 | 35 |
Задание: По данным таблицы 2 определить:
- Стоимость заемного капитала (нормы дисконтирования для заемных инвестиций).
- Определить стоимость совокупного капитала всего предприятия используя данные таблицы 1 и 2.
Методические рекомендации по написанию контрольной работы
для студентов заочной и ускоренной форм обучения
Общие положения
Контрольная работа является частью учебного процесса по подготовке высококвалифицированных специалистов. Их выполнение приобщает студентов к исследовательской работе, обогащает опытом и знаниями, использования приемов метода бухгалтерского учета и формирования экономических показателей.
Целью контрольной работы является не только закрепление и контроль знаний и тем курса, но и проверка умения увязывать теоретические вопросы с практикой их разрешения на предприятии, приобретение навыков применения учетно-финансовой информации в своей деятельности.
Контрольная работа состоит из двух частей: первой - теоретического вопроса и второй – задачи.
Внимание: Принцип выбора задания к первой и второй частей контрольной работы разный, поэтому рекомендуется внимательно ознакомиться с рекомендациями, предложенными в настоящих методических указаний.
Оценкой по контрольной работе может служить «зачет» или «незачет». В последнем случае студент должен произвести доработку в соответствии с замечаниями преподавателя-рецензента. Доработки представляется вместе с не зачтенной работой и рецензией на нее повторно на кафедру.
Контрольная работа должна быть представлена и зачтена до начала экзаменационной сессии. После зачета контрольной работы студент допускается к сдаче экзамена по дисциплине.
При затруднениях, связанных с выполнением контрольной работы, необходимо обратиться на кафедру «Финансы и кредит» за консультацией.
Оформленные небрежно работы, а также выполненные не по шифру студента на проверку не принимаются.