Покровский Геннадий Евгеньевич Долгосрочная финансовая политика: Учеб методический комплекс./ Авт и сост.: Г. Е. Покровский. Омск.: Типография , 2010 г. 73 с учебно-методический комплекс
| Вид материала | Учебно-методический комплекс |
- Конорева Татьяна Васильевна, к э. н., доцент Краткосрочная финансовая политика : Учеб, 479.1kb.
- Елкин Станислав Евгеньевич канд экон наук, доцент Рынок ценных бумаг: Учеб методический, 871.33kb.
- Алексеев Николай Евгеньевич, доцент, к э. н. Финансы, денежное обращение и кредит:, 1013.26kb.
- Шарипова Надежда Александровна, старший преподаватель Организация рекламной деятельности, 404.17kb.
- Шарипова Надежда Александровна, старший преподаватель Маркетинговые исследования товаров, 305.86kb.
- Шарипова Надежда Александровна, старший преподаватель Маркетинговые исследования товаров, 509.32kb.
- Учебно-методический комплекс Для студентов, обучающихся по специальности 080111 «Маркетинг», 187.03kb.
- Учебно-методический комплекс Для студентов, обучающихся по специальности 080111 «Маркетинг», 155.43kb.
- Учебно-методический комплекс Для студентов, обучающихся по специальности 080111 «Маркетинг», 215.33kb.
- Дюжева Марина Борисовна ст преподаватель Персональный менеджмент: Учеб методический, 979.56kb.
8. Темы контрольных работ по дисциплине «Долгосрочная финансовая политика»
1. Сущность финансовой, политики и основные направления ее реализации.
2. Цена и стоимость капитала. Взвешенная стоимость капитала. Факторы, влияющие на среднюю стоимость капитала.
3. Стоимость собственного капитала. Определение стоимости акционерного капитала.
4. Определение стоимости заемного капитала. Дисконтирование потоков денежных средств при оценке издержек привлечения капитала. Модель Гордона.
5. Эффект финансового рычага. Рациональная политика заимствования средств.
6. Модели структуры капитала. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.
7. Рыночная стоимость предприятия. Методы ее оценки.
8.Сущность дивидендной политики предприятия и возможность ее выбора. Управленческий подход в определении дивидендной политики.
9. Виды дивидендной политики. Показатели, характеризующие дивидендную политику предприятия.
10. Определение величины дивидендов. Модель Линтнера. Формы и процедуры выплаты дивидендов.
11. Определение величины дивиденда. Реинвестиции и дивиденд.
12. Виды дивидендных выплат. Дивидендная политика и цена акции предприятия.
13. Финансовое прогнозирование, его задачи и используемые методы.
14. Разработка финансовой структуры предприятия. Состав прогнозной финансовой отчетности предприятия.
15. Анализ денежных потоков предприятия, методы его проведения.
16. Банкротство предприятий - причины, последствия, методы прогнозирования. Методика определения неудовлетворительной структуры баланса предприятия.
17. Амортизация - основа самофинансирования. Модель Логмана-Рушти.
18. Роль финансового планирования и прогнозирования в реализации долгосрочной политики. Прогнозирование устойчивых темпов роста предприятия.
19. Бюджетирование как инструмент финансового планирования. Принципы бюджетирования.
20. Состав бюджетов предприятия, их взаимосвязь. Связь между бюджетированием и бизнес-планированием.
21. Ипотечное кредитование: сущность и виды; характеристика ипотечных кредитов под новое строительство; ипотечные кредиты под освоение земли.
22. Финансовый лизинг. Методы определения лизинговых затрат.
23. Долгосрочное планирование: сущность, задачи, принципы организации.
24. Оптимальная структура капитала и кредитоспособность. Определение оптимальной структуры капитала.
25. Долгосрочные источники финансирования, включая долгосрочное банковское финансирование. Бюджетное финансирование.
26. Оценка внутренних источников финансирования. Самофинансирование путем распределения прибыли.
Варианты заданий
для практической части контрольной работы
Вариант 1.
Задача 1.
Известно, что предприятие имело следующую структуру капитала до выплаты дивидендов:
| Собственный капитал | Тыс. долл. | % |
| Уставной капитал: | | |
| - привилегированные акции (100000 акций по 50 долларов) | 5000 | 17,2 |
| - обыкновенные акции (1500000 акций по 10 долларов) | 15000 | 51,7 |
| Резервный капитал и др. фонды собственных средств | 2000 | 6,9 |
| Нераспределенная прибыль | 7000 | 24,2 |
| Всего: | 29000 | 100,0 |
Как изменится структура источников собственных средств компании, если рыночная цена ее обыкновенных акций составляет 12 долл. И компания объявила о выплате дивидендов акциями в размере 5%?
Задача 2.
Компания планирует потратить 60% прибыли либо на выплату дивидендов, либо на покупку своих акций. Исходные данные для анализа приведены в таблице.
| Показатели | Ед. изм. | Значения |
| Прибыль к распределению среди владельцев обыкновенных акций | тыс. долл. | 2200 |
| Количество обыкновенных акций | шт. | 500000 |
| Доход на акцию | долл. | 4,4 |
| Рыночная цена акции | долл. | 60 |
| Ценность акции (рыночная цена / доход на акцию) | долл. | 13,636 |
Проанализируйте, какой из этих двух вариантов более выгоден акционерам?
Задача 3.
Чистая прибыль компании за год составила 1,73 млн. руб. Приемлемая норма прибыли равна 17%.
Имеется два варианта обновления материально-технической базы компании:
- первый, требует реинвестирования 50% прибыли;
- второй, - 20 %.
В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 8%, во втором – 3%.
Какая дивидендная политика более предпочтительна? Вывод подкрепите расчетами.
Задача 4. Предприятие приобретает оборудование стоимостью 10000 фр. амортизируемое по решению руководства линейным методом в течение восьми лет. Полагая, что последующие амортизационные отчисления могут быть реинвестированы по средней норме рентабельности r данного предприятия и зная, что цена оборудования увеличивается ежегодно на 10 %, определите:
какой должна быть величина r, чтобы предприятие могло обновить свое оборудование, используя только амортизационные отчисления?
Задача 5. На основании данных таблицы 1 произвести расчеты по варианту, соответствующему порядковому номеру в списке группы:
1.Определить значение рентабельности капитала без налогообложения за последний и в среднем за три года и тоже после налогообложения?
2. Определить цену капитала одной привилегированной акции, цену капитала простой акции и общую цену капитала (норму дисконтирования) собственного привлеченного капитала компании?
Вариант 2.
Задача 1.
Известно, что предприятие имело следующую структуру капитала до выплаты дивидендов:
| Собственный капитал | Тыс. долл. | % |
| Уставной капитал: | | |
| - привилегированные акции (150000 акций по 20 долларов) | 5000 | 13,3 |
| - обыкновенные акции (2000000 акций по 10 долларов) | 20000 | 53,3 |
| Резервный капитал и др. фонды собственных средств | 3500 | 9,3 |
| Нераспределенная прибыль | 9000 | 24,1 |
| Всего: | 37500 | 100,0 |
Как изменится структура источников собственных средств компании, если рыночная цена ее обыкновенных акций составляет 13 долл. И компания объявила о выплате дивидендов акциями в размере 5%?
Задача 2.
Компания планирует потратить 50% прибыли либо на выплату дивидендов, либо на покупку своих акций. Исходные данные для анализа приведены в таблице.
| Показатели | Ед. изм. | Значения |
| Прибыль к распределению среди владельцев обыкновенных акций | тыс. долл. | 4200 |
| Количество обыкновенных акций | шт. | 500000 |
| Доход на акцию | долл. | 8,4 |
| Рыночная цена акции | долл. | 87 |
| Ценность акции (рыночная цена / доход на акцию) | долл. | 10,357 |
Проанализируйте, какой из этих двух вариантов более выгоден акционерам?
Задача 3.
Чистая прибыль компании за год составила 1,73 млн. руб. Приемлемая норма прибыли равна 17%.
Имеется два варианта обновления материально-технической базы компании:
- первый, требует реинвестирования 50% прибыли;
- второй, - 20 %.
В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 7%, во втором – 4%.
Какая дивидендная политика более предпочтительна? Вывод подкрепите расчетами.
Задача 4. Предприятие приобретает оборудование стоимостью 10000 фр. амортизируемое по решению руководства линейным методом в течение восьми лет. Полагая, что последующие амортизационные отчисления могут быть реинвестированы по средней норме рентабельности r данного предприятия и зная, что цена оборудования увеличивается ежегодно на 7 %, определите:
какой должна быть величина r, чтобы предприятие могло обновить свое оборудование, используя только амортизационные отчисления?
Задача 5. На основании данных таблицы 2 произвести расчеты по варианту, соответствующему порядковому номеру в списке группы, и определить:
- Стоимость заемного капитала (нормы дисконтирования для заемных инвестиций).
- Определить стоимость совокупного капитала всего предприятия используя данные таблицы 1 и 2.
Вариант 3.
Задача 1.
Известно, что предприятие имело следующую структуру капитала до выплаты дивидендов:
| Собственный капитал | Тыс. долл. | % |
| Уставной капитал: | | |
| - привилегированные акции (100000 акций по 60 долларов) | 6000 | 20,7 |
| - обыкновенные акции (1400000 акций по 10 долларов) | 14000 | 48,3 |
| Резервный капитал и др. фонды собственных средств | 2000 | 6,9 |
| Нераспределенная прибыль | 7000 | 24,1 |
| Всего: | 29000 | 100,0 |
Как изменится структура источников собственных средств компании, если рыночная цена ее обыкновенных акций составляет 12 долл. И компания объявила о выплате дивидендов акциями в размере 5%?
Задача 2.
Компания планирует потратить 60% прибыли либо на выплату дивидендов, либо на покупку своих акций. Исходные данные для анализа приведены в таблице.
| Показатели | Ед. изм. | Значения |
| Прибыль к распределению среди владельцев обыкновенных акций | тыс. долл. | 2800 |
| Количество обыкновенных акций | шт. | 400000 |
| Доход на акцию | долл. | 7,0 |
| Рыночная цена акции | долл. | 85 |
| Ценность акции (рыночная цена / доход на акцию) | долл. | 12,143 |
Проанализируйте, какой из этих двух вариантов более выгоден акционерам?
Задача 3.
Чистая прибыль компании за год составила 1,73 млн. руб. Приемлемая норма прибыли равна 17%.
Имеется два варианта обновления материально-технической базы компании:
- первый, требует реинвестирования 60% прибыли;
- второй, - 30 %.
В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 7%, во втором – 3%.
Какая дивидендная политика более предпочтительна? Вывод подкрепите расчетами.
Задача 4. Предприятие приобретает оборудование стоимостью 10000 фр. амортизируемое по решению руководства линейным методом в течение восьми лет. Полагая, что последующие амортизационные отчисления могут быть реинвестированы по средней норме рентабельности r данного предприятия и зная, что цена оборудования увеличивается ежегодно на 12 %, определите:
какой должна быть величина r, чтобы предприятие могло обновить свое оборудование, используя только амортизационные отчисления?
Задача 5. На основании данных таблицы 1 произвести расчеты по варианту, соответствующему порядковому номеру в списке группы:
1.Определить значение рентабельности капитала без налогообложения за последний и в среднем за три года и тоже после налогообложения?
2. Определить цену капитала одной привилегированной акции, цену капитала простой акции и общую цену капитала (норму дисконтирования) собственного привлеченного капитала компании?
Вариант 4.
Задача 1.
Известно, что предприятие имело следующую структуру капитала до выплаты дивидендов:
| Собственный капитал | Тыс. долл. | % |
| Уставной капитал: | | |
| - привилегированные акции (100000 акций по 50 долларов) | 5000 | 16,1 |
| - обыкновенные акции (1500000 акций по 10 долларов) | 15000 | 48,4 |
| Резервный капитал и др. фонды собственных средств | 3000 | 9,7 |
| Нераспределенная прибыль | 8000 | 25,8 |
| Всего: | 31000 | 100,0 |
Как изменится структура источников собственных средств компании, если рыночная цена ее обыкновенных акций составляет 14 долл. И компания объявила о выплате дивидендов акциями в размере 5%?
Задача 2.
Компания планирует потратить 60% прибыли либо на выплату дивидендов, либо на покупку своих акций. Исходные данные для анализа приведены в таблице.
| Показатели | Ед. изм. | Значения |
| Прибыль к распределению среди владельцев обыкновенных акций | тыс. долл. | 1800 |
| Количество обыкновенных акций | шт. | 500000 |
| Доход на акцию | долл. | 3,6 |
| Рыночная цена акции | долл. | 70 |
| Ценность акции (рыночная цена / доход на акцию) | долл. | 19,444 |
Проанализируйте, какой из этих двух вариантов более выгоден акционерам?
Задача 3.
Чистая прибыль компании за год составила 1,98 млн. руб. Приемлемая норма прибыли равна 14%.
Имеется два варианта обновления материально-технической базы компании:
- первый, требует реинвестирования 60% прибыли;
- второй - 20 %.
В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 9%, во втором – 4%.
Какая дивидендная политика более предпочтительна? Вывод подкрепите расчетами.
Задача 4. Предприятие приобретает оборудование стоимостью 10000 фр. амортизируемое по решению руководства линейным методом в течение восьми лет. Полагая, что последующие амортизационные отчисления могут быть реинвестированы по средней норме рентабельности r данного предприятия и зная, что цена оборудования увеличивается ежегодно на 8 %, определите:
какой должна быть величина r, чтобы предприятие могло обновить свое оборудование, используя только амортизационные отчисления?
Задача 5. На основании данных таблицы 2 произвести расчеты по варианту, соответствующему порядковому номеру в списке группы, и определить:
- Стоимость заемного капитала (нормы дисконтирования для заемных инвестиций).
- Определить стоимость совокупного капитала всего предприятия используя данные таблицы 1 и 2.
Вариант 5.
Задача 1.
Известно, что предприятие имело следующую структуру капитала до выплаты дивидендов:
| Собственный капитал | Тыс. долл. | % |
| Уставной капитал: | | |
| - привилегированные акции (120000 акций по 55 долларов) | 6160 | 17,6 |
| - обыкновенные акции (1880000 акций по 10 долларов) | 18800 | 53,7 |
| Резервный капитал и др. фонды собственных средств | 2000 | 5,7 |
| Нераспределенная прибыль | 8040 | 23,0 |
| Всего: | 35000 | 100,0 |
Как изменится структура источников собственных средств компании, если рыночная цена ее обыкновенных акций составляет 15 долл. И компания объявила о выплате дивидендов акциями в размере 5%?