Анализ и финансовая устойчивость предприятия часть 2
Анализ и финансовая устойчивость предприятия часть 2ГЛАВА I. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ: ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1.1. Понятие и типы финансовой устойчивости
В рыночных условиях основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость - это гарантированная платёжеспособность предприятия, независимость его деятельности от случайностей конъюнктуры и поведения партнёров на рынке. В литературе по анализу финансового состояния хозяйствующего субъекта различают два вида оценки: оценка платёжеспособности и оценка финансовой устойчивости. Но второй вид оценки, по сути, также сводится к определению платёжеспособности предприятия. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Выделяя основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия, можно перечислить следующие: позиционирование предприятия на товарном, финансовом и других рынках; производство конкурентоспособной продукции; зависимость от кредиторов и внешних инвесторов; размер и структура производственных издержек; уровень профессиональной подготовки кадров; наличие неплатёжеспособных дебиторов; соотношение между оборотными и внеоборотными активами; величина оплаченного уставного капитала; эффективность коммерческих и финансовых операций.
Что касается типов финансовой устойчивости, то обычно выделяют четыре таких типа:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко), когда запасы (З) меньше суммы собственных оборотных средств (СОС) и краткосрочных кредитов и заёмных средств (КР):
З < СОС + КР [1]
При этом для коэффициента обеспеченности запасов источниками средств (Ка) должно выполняться следующее условие:
Ка = СОС + КР > 1 [2]
З
2) Нормальная устойчивость, при которой гарантируется оплатность, если:
З = СОС + КР при Кн = СОС + КР = 1 [3]
З
3) Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платёжный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платёжных средств и платёжных обязательств путём привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заёмных средств на временное пополнение оборотного капитала и тому подобное, ослабляющих финансовую напряжённость.
З = СОС + КР + Ивр при Кн = СОС + КР + Ивр = 1 [4]
З
4) Кризисное финансовое состояние, при котором степень платёжеспособности (К) больше трёх, что предполагает, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают даже её кредиторской задолженности и просроченных заёмных средств, то есть:
З > СОС + КР + Ивр при Ккриз = СОС + КР + Ивр < 1 [5]
З
Разработанная классификация финансовой устойчивости организации в зависимости от типа развития производства представлена в таблице 1.
|
Вид финансовой устойчивости |
Тип развития производства |
Границы изменения, % |
|
Абсолютная |
Интенсивный |
Более 100 |
|
Нормальная |
Интенсивно-экстенсивный |
От 50 до 100 |
|
Неустойчивая |
Экстенсивно-интенсивный |
От 0 до 50 |
|
Кризисная |
Экстенсивный |
Менее 0 |
Таблица 1. Классификация финансовой устойчивости в зависимости
от типа развития производства
Данная классификация применима в условиях роста результата. При снижении результата влияние факторов будет противоположно полученным темпам прироста.
1.2. Методы анализа финансовой устойчивости предприятия
Результаты оценки финансовой устойчивости по данным бухгалтерской (финансовой) отчётности показывают, что в анализируемых периодах организация имеет абсолютную устойчивость (на рисунке 1 исследована обеспеченность запасов источниками формирования).
7 ¬
К ¦
уст ¦ *
6 +
¦
¦
5 + *
¦
¦
4 + *
¦
¦
3 + *
¦
¦
2 + *
¦ *
¦ * * * * *
1 + -------------------------*----------------*-*-----------
¦ Нормальная устойчивость (К = 1)
¦ уст
0 +-------T-------T-------T-------T-------T-------T-------T-------¬
¦ I-й II-й III-й IV-й ¦ I-й II-й III-й IV-й ¦
¦квартал квартал квартал квартал¦квартал квартал квартал квартал¦
¦ ¦ ¦
n год (n + 1) год
Рисунок 1. Динамика изменения финансовой устойчивости (Ка) по данным бухгалтерской (финансовой) отчётности
Категории:
Теги:
Другие статьи этой категории: