1. Понятие и сущность финансового менеджмента

Вид материала

Документы

Содержание 13. Управление структурой капитала. 14. Классификация затрат предприятия. Материальные расходы Расходы на оплату труда. Суммы начисленной амортизации. Прочие расходы. 15. Управление структурой затрат предприятия и отдельными группами затрат. Отличие с точки зрения цели Отличие с точки зрения способов анализа затрат Отличие с точки зрения описания поведения затрат

Подобный материал:

• Концепция и методический инструмент оценки стоимости денег во времени. Концепция, 28.59kb.
• Программа по дисциплине «Финансовый менеджмент» для студентов специальности, 1509.2kb.
• Лекция Сущность, цели и задачи финансового менеджмента, 126.51kb.
• Тема Сущность и характерные особенности современного менеджмента, 55.73kb.
• Темы курсовых работ по дисциплине «Финансовый менеджмент» Управление прибылью и рентабельностью, 31.69kb.
• Темы рефератов по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента» Историческая, 15.84kb.
• Муравьёв Андрей Константинович к. э н., старший преподаватель Общие положения учебной, 186.37kb.
• Вопросы по общим, 109.1kb.
• Примерный перечень вопросов к Государственному междисциплинарному экзамену по специальности, 43.64kb.
• Ю. А. Анисимова Учебно-методические материалы, 86.41kb.

^ 13. Управление структурой капитала.

Собственный капитал представляет ту часть стоимости активов предприятия, которая достанется его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц; он может быть оценен формально (по балансовой или рыночной оценке), либо фактически (в случае ликвидации предприятия). Собственный капитал включает следующие основные компоненты: уставный, добавочный, резервный капитал и нераспределенная прибыль.

Уставный капитал характеризует совокупную номинальную стоимость акций фирмы, приобретенных акционерами, он создается как основа начального, необходимого для учреждения предприятия, при этом владельцы или участники предприятия формируют его исходя из собственных финансовых возможностей в размере, достаточном для инициирования деятельности.

Добавочный капитал, который представлен отдельной статьей в балансе, включает следующие значения: сумму дооценок основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества предприятия срок полезного использования которых составляет больше 12 месяцев; разность продажной стоимости акций, полученной в процессе их продажи по цене, превышающей номинал, и их номинальной стоимости; положительные курсовые разницы по вкладам в уставный капитал в иностранной валюте.

Резервный капитал представляет собой источник финансирования, находящийся в отдельной статье в пассиве баланса, он отражает резервы предприятия, сформированные за счет прибыли . В балансе резервный капитал представлен следующими статьями: резервами, образованными в соответствии с законодательством (в обязательном порядке), и резервами, образованными в соответствии с учредительными документами (на усмотрение руководства).

Прибыль, которая считается основным источником средств динамично развивающегося предприятия, присутствует в балансе в виде нераспределенной прибыли, а также в виде созданных за счет прибыли фондов и резервов. В условиях рынка величина прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия, зависит от множества факторов, к главным из которых относится соотношение доходов и расходов, так как в зависимости от варианта их признания и оценки можно получить разную величину прибыли.

Заемный капитал определяется как совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами; он представлен в основном долгосрочными банковскими кредитами, и облигационными займами . Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования предприятия сопровождается увеличением финансового риска, снижением относительной величины резервного капитала, и, начиная с определенного значения, ростом средневзвешенной стоимости капитала предприятия. Тем не менее, привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, так как затраты на его обслуживание (проценты) списываются на себестоимость, уменьшая тем самым прибыль, подлежащую налогообложению.

Управление капиталом направлено на решение следующих основных задач :

формирование объема капитала, достаточного для обеспечения необходимых темпов развития предприятия; оптимальное распределение капитала по видам деятельности и направлениям использования; достижение максимальной доходности капитала при заданном уровне финансового риска, либо снижение финансового риска использования капитала при заданном уровне доходности; обеспечение достаточного уровня финансового контроля над предприятием со стороны учредителей; обеспечение финансовой гибкости предприятия; оптимизация структуры капитала; своевременное, качественное реинвестирование капитала.

^ 14. Классификация затрат предприятия.

Расходы на производство и реализацию продукции, формиру­ющие ее себестоимость, — один из важнейших качественных по­казателей коммерческой деятельности предприятий. 
Расходы на производство и реализацию, исходя из их эконо­мического содержания, объединяются в четыре группы:

^ Материальные расходы включают покупные сырье и материа­лы, входящие в состав производимой продукции: основные и вспо­могательные материалы, комплектующие изделия и полуфабрика­ты, топливо всех видов, тара, запасные части для ремонта, покуп­ная энергия всех видов; затраты, связанные с использованием природного сырья (включая плату за природные ресурсы); затраты на работы и услуги производственного характера, выполняемые сторонними организациями.

^ Расходы на оплату труда. Состав этой группы весьма разнооб­разен. Сюда входят выплаты заработной платы по существующим формам и системам оплаты труда, выплаты по установленным си­стемам премирования, в том числе вознаграждения по итогам ра­боты за год, выплаты компенсирующего характера (доплаты за работу в ночное время, сверхурочную работу и др.), стоимость бесплатного питания, коммунальных услуг, жилья, форменной одежды; оплата очередных и дополнительных отпусков, компенса­ция за неиспользованный отпуск; выплаты высвобождаемым работникам в связи с реорганизацией предприятия или сокраще­нием штатов; единовременные вознаграждения за выслугу лет; оп­лата учебных отпусков рабочим и служащим, обучающимся в ве­черних и заочных учебных заведениях, в заочной аспирантуре; оплата труда студентов вузов и учащихся специальных учебных заведений, находящихся на производственной практике на предприятиях; оплата труда не состоящих в штате предприятия за работу на договорных условиях, другие выплаты, включаемые в фонд опла­ты труда в соответствии с действующим законодательством.

^ Суммы начисленной амортизации. В этой части затрат отражают­ся амортизационные отчисления на полное восстановление основ­ных производственных фондов, сумма которых определяется на ос­новании их балансовой стоимости и действующих норм амортиза­ции. При этом учитывается ускоренная амортизация активной части основных производственных фондов, что выражается в установлен­ных законодательством нормах амортизации на соответствующие виды основных фондов. Если амортизационные отчисления, начис­ляемые ускоренным методом, используются не по целевому назна­чению, они не включаются в себестоимость продукции. Если пред­приятие работает на условиях аренды, то в данном разделе затрат производятся амортизационные отчисления на полное восстанов­ление не только по собственным, но и по арендованным основ­ным фондам.
При проведении в соответствии с законом индексации начис­ленных амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов образовавшаяся сумма прироста амортизацион­ных отчислений отражается в составе затрат по данному элементу.
К амортизируемому имуществу не относятся земля и иные объекты природопользования, имущество бюджетных и некоммер­ческих организаций, объекты внешнего благоустройства, скот и другие виды имущества.

^ Прочие расходы. Последняя по порядку, но отнюдь не послед­няя по важности и разнообразию группа расходов на производство и реализацию продукции. В эту группу включаются некоторые виды налогов и сборов.
Здесь отражаются расходы на научно-исследовательские и опыт­но-конструкторские разработки (НИР и ОКР), способствующие созданию новой или усовершенствованию производимой продук­ции, на подготовку и освоение новых производств.В состав «Прочих расходов» входят платежи за предельно допу­стимые выбросы загрязняющих веществ.
К прочим расходам относятся расходы по всем видам обяза­тельного страхования имущества и некоторым видам добровольно­го страховании имущества. К последним относится добровольное страхование:

транспортных средств;грузов;основных средств про­изводственного назначения;нематериальных активов;рисков, связанных со строительно-монтажными работами;товарно-мате­риальных запасов;сельскохозяйственных культур и животных;ответственности за причинение вреда, если таковое предусмотре­но законодательством РФ.


К расходам предприятия относятся проценты по полученным заемным средствам (кредитам, займам и др.) при условии, что размер процентов существенно не отклоняется от среднего уровня процентов, взимаемых по долговым обязательствам в том же от­четном периоде. Существенным отклонением считается повыше­ние или понижение от среднего уровня более чем на 20%. При отсутствии необходимых данных для определения существенного отклонения на расходы предприятия относится предельная вели­чина процентов, которая равна ставке рефинансирования Цент­рального банка РФ, увеличенной в 1,1 раза (при оформлении долгового обязательства в рублях). Проценты по кредитам в ино­странной валюте принимаются равными ставке рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной на 15%.
Группировка расходов по вышеперечисленным экономическим элементам применяется при определении обшей суммы себестои­мости продукции фирмы. В процессе анализа учитывается удель­ный вес каждого элемента затрат в общей сумме себестоимости, исходя из специфики отрасли промышленности, а также уровень внереализационных расходов, т.е. расходов, не связанных с про­изводством и реализацией продукции. К внереализационным рас­ходам относятся в основном следующие виды расходов: содержа­ние имущества, переданного по договору аренды, лизинга; расхо­ды в виде процентов по долговым обязательствам любого вида; расходы по выпуску, обслуживанию и хранению цепных бумаг; расходы от переоценки имущества, стоимость которого выражена в иностранной валюте, в связи с изменением официального курса к рублю, установленного Центральным банком РФ; расходы на ликвидацию, демонтаж, разборку основных средств; затраты на содержание законсервированных производств; штрафы, пени и другие санкции за нарушение договорных обязательств; расходы на оплату услуг банков; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, а также потери от брака, простоев; недостачи материальных ценностей в производстве, на складах, а также убытки от хищений; потери от стихийных бед­ствий, пожаров, чрезвычайных ситуаций и др.
При всей важности и значимости классификации расходов по элементам, а также внереализационных расходов, невозможно дать исчерпывающую оценку — во сколько обходится фирме производ­ство единицы каждого вида продукции, каковы характер и уро­вень затрат. Поэтому кроме группировки расходов по экономичес­ким элементам практикуется их классификация по калькуляцион­ным статьям, т.е. по целевому назначению расходов. В этом случае рассчитывается себестоимость единицы продукции с выделением всех составляющих.
Группировка расходов по калькуляционным статьям отражает­ся в специальном документе бизнес-плана — смете затрат на производство. В этой смете выделяются, как правило, следующие статьи: сырье и материалы; топливо и энергия; затраты на оплату труда; амортизационные отчисления; отчисления на социальные нужды; расходы на подготовку и освоение производства; расходы на содержание и эксплуатацию оборудования; цеховые расходы; общезаводские расходы; прочие, в том числе внепроизводствен-ные расходы. 


При классификации расходов учитываются различные катего­рии издержек. В калькуляционном разрезе выделяются расходы ос­новные и накладные. Основные расходы связаны с процессом производства непосредственно (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергия, заработная плата производственных рабочих и др.). Накладные — цеховые, общезаводские, внепроиз­водственные и другие расходы, участвующие в общих затратах по управлению и обслуживанию производства.
Подразделение расходов на основные и накладные при кальку­лировании себестоимости определенного вида продукции предпо­лагает выделение затрат прямых и косвенных. Прямые затраты имеют непосредственное отношение к производству конкретных видов продукции. Это сырье, основные и вспомогательные мате­риалы, энергия, основная заработная плата производственных рабочих, т.е. те расходы, которые являются основными. Косвенные затраты (см. накладные) связаны с производством не одного, а нескольких видов изделий и могут быть распределены между ними косвенно, пропорционально установленному базовому показателю. Так, цеховые, общезаводские и внепроизводственные расходы включаются в себестоимость конкретных видов продукции про­порционально, например, основной заработной плате производ­ственных рабочих или какому-либо другому показателю.
В зависимости от взаимодействия с изменением объема произ­водства затраты делятся на постоянные и переменные (их называ­ют также условно-постоянные и условно-переменные). Постоян­ные — затраты, независящие от изменения объема производства, а переменные — это расходы, которые находятся в пропорцио­нальной зависимости от изменения объема производства.
Деление затрат на постоянные и переменные взаимодействует с делением затрат на прямые и косвенные. Так, прямые матери­альные затраты, а также заработная плата основного производ­ственного персонала, топливо, энергия относятся к переменным расходам и зависят от изменения объемов производства. К посто­янным издержкам, которые не зависят от изменения объемов производства, относятся такие косвенные расходы, как амортиза­ционные отчисления, арендная плата, налог на имущество, адми­нистративные и управленческие расходы. Это взаимодействие учитывается при расчете себестоимости реализованной товарной продукции и наличия остатков готовой продукции на складе на начало и конец соответствующего периода.


^ 15. Управление структурой затрат предприятия и отдельными группами затрат.

Для современного этапа развития систем управления производством характерны две особенности:

1) попытка подойти к проблеме совершенствования систем управления на комплексной, системной основе, т. е. путем одновременного рассмотрения всех основных элементов системы управления, включая организационные формы и структуры управления, функции и закономерности управления, методы принятия решений и средства управления;

2) структурное и организационное обособление вопросов совершенствования управления, приобретающих все более специализированный характер. Решение этой задачи требует привлечения специалистов, профессионально владеющих методами и средствами управления, а также владеющих знаниями в области экономики, организации производства, кибернетики, системотехники и др.

Цель управления затратами – удержание (привлечение) покупателя и удовлетворение его потребностей, что в итоге помогает предприятию развиваться и увеличивает его стоимость.

Вот что сказал об этом Деминг: «Нам совершенно недостаточно иметь потребителя, который просто удовлетворен… Прибыль в бизнесе приходит от постоянных покупателей, потребителей, которые хвастают вашим продуктом или услугой и которые приводят к вам своих друзей. Первый принцип обеспечения качества: Качество Начинается с Услаждения Потребителя. Потребитель должен получить то, что он хочет, когда он этого хочет и в такой форме, какой он этого хочет… Компания должна стремиться к тому, чтобы заставить потребителя восторгаться, предоставляя ему даже больше того, что он мог ожидать…».

Потребность покупателей рассматривается как совокупность функций, которые нужно выполнить для достижения цели производства продукта.

После установления функций создают несколько альтернативных объектов и выбирается тот из них, который требует минимума совокупных затрат за жизненный цикл объекта на единицу полезного эффекта. Исходя из этого представим систему управления затратами производства в виде цепочки.


Характеристики товара и технология его производства предопределяют структуру и количество необходимых ресурсов (материальных, трудовых, финансовых) для обеспечения желаемого объема выпуска. Ресурс может определять необходимую технологию или, наоборот, технология может определять необходимые ресурсы. Параметры сырья могут определять как ресурс, так и технологию.

Объектами управления затратами в соответствии с приведенной на цепочкой выступают:

1) функциональные качества существующих и будущих продуктов, которые позволяют сочетать возможность производства продукта для потенциальных потребителей;

2) технология производства:

● выбор наилучшего варианта технологии;

● эффективное управление технологическими параметрами, имеющимися технологиями;

● разработка и внедрение новых технологий;

● подбор ресурсного обеспечения;

3) ресурсное оснащение:

● оценка затрат на привлечение ресурсов (материальных, трудовых, финансовых);

● оценка затрат на замену имеющихся ресурсов (модернизация, реконструкция);

● оценка затрат на ликвидацию и утилизацию ресурсов, сокращение численности персонала при автоматизации технологических процессов;

4) организационная структура, которая позволяет определить УФО.


Анализ источников затрат начинается на стадии маркетинга (стратегическая сегментация рынка, прогноз функциональных качеств и свойств продукта, конкурентоспособность товара).

Существует ряд факторов, имеющих большое значение для развития бизнеса, оказывающих серьезное влияние на планирование производства и систему принятия решений, в частности:

● мировой рынок;● производственные стратегии;● общее управление качеством;● гибкость производства;● временной фактор;● технологии;● воздействие экологии;● вовлеченность работников в производственный процесс.


Все тенденции должны быть проанализированы. Потом расходы на маркетинг необходимо разделить на два вида: расходы на развитие и расходы на поддержание достигнутого уровня. Нужно проводить такие научные исследования на предмет материализации конкурентоспособности товара, разрабатывать проектно-конструкторскую и нормативную документацию на новый товар. Важную роль играет время от начала разработок до внедрения продукции и согласование на разных уровнях параметров товара (лицензирование, сертификация).

Опытное производство позволяет подтвердить параметры нового товара, требование к технологии, экологическую безопасность и пр. Решение вопросов по размещению и планировке – важный аспект проектирования систем производства, оказывающий влияние на эксплуатационные расходы и производительность. Определение требований к производственной мощности зависит от долгосрочных и краткосрочных факторов: долгосрочные факторы – общий уровень производственных возможностей предприятия, краткосрочные – возможные изменения в требованиях по мощности, которые вызваны колебаниями спроса. С решениями по размещению производства сталкиваются как новые, так и существующие предприятия. Важность этих решений обусловлена долгосрочными вложениями и их потенциальным воздействием на всю производственную систему.

После перечисленных процедур осуществляется материально-техническое снабжение для подготовки к производству. Необходимо создать самые низкозатратные схемы поставок. Модель транспортировки позволяет распределить запасы таким образом, чтобы минимизировать затраты на поставку, хранение, перемещение. Заказывают сырье, материалы, заключают контракты на поставку оборудования, специальной оснастки.

Разрабатывают необходимые нормы и нормативы. Этот процесс непосредственным образом влияет на затраты в производстве. Мысль о том, что качественное управление способствует росту производительности, не нова. Одна из основных обязанностей менеджеров – достижение производительного использования ресурсов предприятия. Обычно производительность выражается как отношение выхода продукции к затратам на ее производство:

Производительность = Выпуск : Затраты.

Норма производительности может быть вычислена для отдельного производственного процесса, отдела.

Расчет производительности может базироваться на одном виде затрат (неполная производительность), на нескольких их видах (мультифакторная производительность), или на общей величине затрат на производство (общая производительность). Выбор способа расчета производительности зависит в основном от цели самого расчета. Если цель – проследить повышение производительности труда, то единицей измерения затрат станут затраты труда.

Производительность и качество тесно связаны. Низкое качество влечет за собой затраты на исправление брака, расходы на гарантийное обслуживание, выплаты потребителям, системы скидок. Если сокращение затрат достигается за счет качества и будущей репутации, картина, создаваемая краткосрочным увеличением прибыли, окажется ложной.

Контроль качества должен осуществляться на всех этапах: снабжения, производства, сбыта. Внедрение системы менеджмента качества, с одной стороны, требует дополнительных затрат, с другой – дает:

● сокращение затрат;● повышение конкурентоспособности предприятия;● улучшение качества продукции и работ;

● рационализацию бизнес-процессов;● нормативно-техническую поддержку производственного процесса;● оптимизацию процессов управления и повышение технологической дисциплины.


Качество готовой продукции зависит от качества производственных процессов. Менеджеры должны контролировать физические параметры работы оборудования, все упущения, жалобы потребителей или несвоевременность поставок.

Выбор модели сбыта определяется потоком клиентов, числом каналов распределения, структурой и порядком обслуживания клиентов.

Сервисное обслуживание также является источником затрат, но оно позволяет поддерживать лояльность потребителей. Затраты на утилизацию продукта (технологий) могут стать значительной величиной.

Анализ источников затрат и причинно-следственных связей существенно повышает качество стратегических планов и снижает потери, вызванные низким качеством управленческих решений.

^ Отличие с точки зрения цели. В рамках стратегического управления затратами планирование системы управления затратами меняется в зависимости от конкурентной стратегии предприятия.

^ Отличие с точки зрения способов анализа затрат. Если используется традиционная система, то при управлении затратами учитываются только внутренние факторы. В рамках стратегического управления затратами стоимость рассматривается с обязательным учетом влияния внешних факторов.

^ Отличие с точки зрения описания поведения затрат. При традиционной системе поведение затрат анализируется в краткосрочном периоде. В связи с этим проводится обстоятельный анализ переменных, постоянных и смешанных издержек. Объем продукции рассматривается как критический фактор образования затрат. С позиций стратегического управления затраты прежде всего зависят от стратегического выбора.