Книги по разным темам
Pages: | 1 | ... | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | ... | 80 | Необходимо отметить, что предлагаемые меры являются отчасти новшествами и отсутствовали (в частности резервирование) вранее действующем законодательстве.
Согласно п. 3 ст. 26 с 1 января 2007 г. практически все ограничения при проведении капитальных операций отменяются. В частности, отменяются положения статей 7 и 8 (регулирование капитальных операций Правительством и ЦБ РФ), обязательная продажа части валютной выручки, ограничения на перевод средств резидентами на свои счета в иностранных банках, на покупку резидентами валюты на внутреннем рынке, из Закона убирается понятие резервирования. Кроме того, уведомительный порядок открытия счетов в иностранных банках распространяется на банки всех стран.
Выводы с точки зрения макроэкономической стабильности Новая редакция Закона в достаточной степени отвечает требованиям поддержания макроэкономической стабильности и безопасности внутреннего валютного рынка РФ.
К числу основных достоинств закона следует отнести снятие всех ограничений на проведение текущих операций и формирование закрытого списка капитальных операций, по которым могут вводиться отдельные ограничения (большинство действует до 1 января 2007 г.) Вместе с тем, рассматривая в качестве среднесрочной цели валютной политики и политики контроля за движением капитала достижение полной конвертируемости рубля, на наш взгляд, Закон содержит в себе ряд негативных положений, либо не затрагивает отдельные важные аспекты.
1. Так, по нашему мнению, в связи с коротким сроком (фактически 2,5 года, с 1 июля 2004 г. до 1 января 2007 г.), на который вводится большинство ограничений в рамках данного Закона, экономически неэффективно выстраивать принципиально новую систему порядка валютного контроля при проведении как текущих, так и капитальных операций. В конечном итоге, в 2007 г. придется заново выстраивать и определять функции всех правительственных уполномоченных органов и Банка России в области валютного контроля и регулирования капитальных операций. Вместе с тем, поскольку согласно документам и ОЭСР и МВФ, в кризисной ситуации страна имеет право вводить любые ограничения на любые валютные операции, Закон должен содержать отдельную статью, допускающую введение временных ограничений в ситуациях, создающих непосредственную угрозу стабильности финансовой и банковской системы, аналогичных кризису 1998 г., но не стимулировать органы валютного контроля к установлению ограничений в условиях стабильного развития экономики.
2. В то же время мы считаем целесообразным более четко и прозрачно прописать в Законе основные принципы формирования системы контроля за движением капитала, направленной на защиту внутреннего рынка от колебания потоков краткосрочных портфельных инвестиций, аналогичной системе невознаграждаемого резервирования, действующей в Чили или Колумбии.
3. На наш взгляд, крайне важным является вопрос о введении в сферу действия данного Закона срочных сделок (деривативов) как основы для формирования полно РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2003 году тенденции и перспективы ценного финансового рынка в РФ, скорейшей интеграции его в мировую финансовую систему и создания рыночного механизма страхования (хеджирования) валютных рисков в РФ.
4. Для скорейшего превращения рубля в свободно конвертируемую валюту уже в настоящее время могут быть сняты все ограничения на покупку резидентами иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, на перевод средств на их счета в иностранных банках и инвестиции в иностранные ценные бумаги и прочие финансовые активы, отменена обязательная репатриация валютной выручки.
5. С целью поддержания макроэкономического баланса нам представляется обоснованным увязать момент снятия ограничений по капитальным операциям с моментом формирования стабилизационного фонда в РФ. Таким образом, исключается возможность возникновения двойного дефицита платежного баланса РФ в случае совпадения моментов либерализации счета капитальных операций и неблагоприятной внешнеторговой конъюнктуры.
Выводы с точки зрения изменения инвестиционного климата и деятельности российских компаний Изменения в валютном законодательстве в целом, на наш взгляд, повышают возможности российских компаний с точки зрения снижения валютного риска, диверсификации портфеля активов и уменьшения трансакционных издержек. В частности, стоит выделить увеличение срока платежа и репатриации выручки по текущим операциям с 90 до 180 дней.
1. Уже в настоящее время могут быть сняты все ограничения на покупку резидентами иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, на перевод средств на их счета в иностранных банках и инвестиции в иностранные ценные бумаги и прочие финансовые активы, отменена обязательная репатриация валютной выручки. Очевидно, что значительная часть крупных российских компаний и так владеет счетами в иностранных банках и управляет потоками экспортной выручки через систему оффшорных компаний. Негативный эффект для российской банковской системы от массового ухода в иностранные банки средних и мелких компаний, на наш взгляд, будет достаточно слабым. Во-первых, как было показано выше, во многих государствах существуют ограничения на открытие счетов иностранными компаниями; во-вторых, получение кредитов в иностранных банках для неизвестных за пределами России компаний вряд ли возможно на условиях, более благоприятных, чем внутри России; и в-третьих, для компаний, работающих на внутреннем рынке, издержки, связанные с постоянными трансграничными переводами средств будут составлять ощутимую величину, что может перевесить выгоды от размещения средств в иностранной валюте.
2. Представляется целесообразным уже в настоящее время снять все ограничения на получение частными компаниями и банками финансовых займов и кредитов от нерезидентов, по крайне мере при кредитах и займах на срок более 1 года, что облегчит получение российскими компаниями иностранных инвестиций.
3. На наш взгляд, экономически нецелесообразно введение полного набора ограничений, предполагаемых пп. 1 ст. 7 (предоставление нерезидентам отсрочки платежа на срок более 3 лет при экспорте товаров, указанных в разделах XVI, XVII и XIX Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Российской Федерации), Институт Экономики Переходного Периода при наличии заключенного договора страхования риска неполучения денежных средств, аналогично п. 6 этой статьи. Поскольку данные пункты касаются экспорта вооружения, машин, оборудования, самолетов, кораблей и др. подобных товаров, требование о резервировании на срок до 2 лет до 50% от суммы контракта может негативно сказаться на финансовом состоянии компаний-экспортеров. В то же время наличие договора страхования гарантирует получение экспортером средств и поступление части или всей выручки на внутренний валютный рынок.
4. В сферу действия данного закона абсолютно, на наш взгляд, необоснованно вошли операции, связанные с куплей/продажей внутренних ценных бумаг между нерезидентами и с куплей/продажей внешних ценных бумаг между резидентами РФ. Поскольку в обоих случаях не происходит изменения резидентства владельца таких бумаг, то, по нашему мнению, такие сделки не являются объектом валютного регулирования.
РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2003 году тенденции и перспективы 2.2. Государственный бюджет Характерной чертой российской экономики до кризиса 1998 г. являлся бюджетный дефицит. Превышение расходов государства над доходами было устойчивым и воспроизводилось из года в год. Невозможность покрытия расходов за счет налоговых поступление делало необходимым эмиссионное финансирование дефицита (до 1995 г.) и наращивание заимствований на внутреннем и внешнем финансовых рынках, что значительно ослабляло стабильность национальной экономики. Механизмом воспроизводства бюджетного дефицита было постоянное сокращение налоговых поступлений на фоне высоких расходных обязательств государства.
В 1996 и 1997 гг. объем расходов расширенного правительства находился в пределах 46Ц48% ВВП (см. Приложение 2 табл. 19, 20). Достаточно высокими оставались социальные расходы, чему во многом способствовали проводившиеся в то время изменения социального законодательства, которые, по сути, консервировали еще советские социальные обязательства и не стимулировали серьезных реформ в этой области. Параллельно с этим постоянно нарастал уровень расходов на обслуживание долга. Сокращение расходов бюджетов всех уровней в 1998 г. по сравнению с 1996 и 1997 гг.
было обусловлено финансовым кризисом 1998 г., в результате которого государство стало не способно профинансировать расходные обязательства на уровне предыдущих лет. Так, расходы бюджета расширенного правительства в 1998 г. сократились на 9 п.п.
ВВП по сравнению с 1997 г. Причиной дальнейшего снижения расходов в 1999 г. является принятие нереалистичного в существовавшей макроэкономической ситуации федерального бюджета на 1999 г., с заниженным прогнозом инфляции и ВВП23. Прежде всего это коснулось тех отраслей, где высока доля заработной платы, а именно, социальной сферы. Общие расходы в бюджете расширенного правительства в 1999 г. упали на 3,5 п.п. ВВП по сравнению предыдущим годом. В последующие два года уровень расходной части бюджета расширенного правительства сократился до 34,8% ВВП, что позволило в 2000 и 2001 гг. в бюджете расширенного правительства получить профицит превышающий 3% ВВП. Затем в 2002 г. расходы выросли почти на 5 п.п. по сравнению с предыдущим годом и составили 39,7% ВВП, по итогам 2003 г. расходы расширенного правительства сократились до 36,3% ВВП.
Посткризисный период, начиная с 1999 г. по настоящее время, охарактеризовался рядом макро- и микроэкономических тенденций, а также некоторыми событиями, оказавшими серьезное воздействие на экономические процессы в стране, включая бюджетную политику.
Одним из наиболее важных положительных факторов для доходной части бюджетной системы явилась сложившаяся после 1999 г. конъюнктура цен на товары традиционного российского экспорта - нефть, газ, цветные металлы и лес. Начиная с 2000 г.
довольно значительная часть налоговых поступлений объяснялась превышением фактических цен на нефть от долгосрочных средних значений. Следует отметить, что цены на экспортируемое сырье оказывают влияние на доходы бюджетной системы не только Поскольку принятие территориальных бюджетов происходит лишь после принятия федерального бюджета и во многом зависит от закладываемых в него параметров, многие тенденции характерные для федерального бюджета дублируются на нижестоящих уровнях бюджетной системы.
Институт Экономики Переходного Периода непосредственно через рост поступлений соответствующих налогов (экспортных пошлин, НДПИ, акцизов на нефтепродукты), но и через общий рост совокупного спроса, приводящего к росту базы налогов на доход и прибыль.
Другим важным фактором, также оказавшим позитивное влияние на уровень налоговых поступлений бюджетной системы, явилось улучшение финансового положения предприятий внутри страны, связанное с оживлением производства, вследствие импортозамещающих процессов и увеличения внутреннего спроса.
К факторам, оказавшим благоприятное воздействие на формирование доходной части бюджета, можно отнести и действия исполнительной власти, во-первых, по сокращению объемов накопленной налоговой задолженности, чему во многом способствовали благоприятная внутренняя экономическая ситуация, с одной стороны, и принятие первой части Налогового кодекса - с другой; во-вторых, по наращиванию активности по получению доходов неналогового характера, прежде всего связанных с использованием государственного и муниципального имущества, а также по учету внебюджетных доходов бюджетных учреждений в составе доходов бюджетной системы.
Налоговая реформа стала одним из наиболее серьезных и глубоких преобразований, осуществленных в послекризисный период. Весь спектр эффектов, связанных с изменениями, внесенными в рамках налоговой реформы24, может проявиться лишь в существенно более длительной перспективе. Однако уже сейчас можно выделить ряд новаций, которые оказали свое влияние на динамику налоговых доходов бюджетной системы. В целом, рассматривая динамику доходной части бюджетной системы с 1996 г., можно отметить быстрый рост реальных налоговых поступлений консолидированного бюджета в послекризисный период. Максимальный реальный прирост налоговых поступлений был получен в 2000 г. и составил около 40% к предыдущему году, в том же году реальный объем налоговых поступлений в консолидированный бюджет практически достиг максимального уровня за весь предшествующий период (уровня 1997 г.). По итогам уже 2003 г. объем поступлений в консолидированный бюджет оказался в реальном выражении на 27% выше аналогичного показателя за 1997 г.
Начиная с 1999 г. внутри бюджетной системы происходили процессы перераспределения доходов, которые привели к серьезному изменению баланса налоговых поступлений между бюджетами различных уровней. В результате чего с 1999 г. уровень доходов федерального бюджета стал выше общего уровня доходов субфедеральных бюджетов.
Общее улучшение ситуации с доходами в бюджетной сфере позволило государству все послекризисные годы сводить бюджеты не только без дефицита, чего прежде в России не было ни разу на протяжении всего периода рыночных реформ, но и с существенным профицитом. В отношении реальной динамики общих расходов бюджетной системы на периоде с 1996 г. можно отметить относительно быстрый рост расходов консолидированного бюджета с 1998 г. В 1999, 2000 и 2002 гг. прирост уровня расходов составлял более 20% в реальном выражении. При этом в 2002 г. расходы консолидированного бюджета впервые на посткризисном периоде превысили уровень расходов 1997 г., с учетом инфляции за данный период.
Более подробно анализ результатов реформы налоговой системы см.: С. Баткибеков, Ю. Бобылев, П. Кадочников, С. Пономаренко, К. Непесов, С. Синельников-Мурылев, И. Трунин, Е. Шкребела. Налоговая реформа в России: анализ первых результатов и перспективы развития. Научные труды ИЭПП.
Pages: | 1 | ... | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | ... | 80 | Книги по разным темам