"03" ноября 2006 г
| Вид материала | Документы |
- Принят Государственной Думой 8 ноября 2006 года Одобрен Советом Федерации, 969.29kb.
- Правительство российской федерации постановление от 30 декабря 2006 г. №845 о внесении, 22.42kb.
- Правительство российской федерации постановление от 30 декабря 2006 года n 845 о внесении, 40.93kb.
- Постановлением Правительства Российской Федерации от 4 ноября 2006 г. N 639 Собрание, 586.29kb.
- Вносится Губернатором Курской области Проект курская область закон, 9.94kb.
- Принят Государственной Думой 8 ноября 2006 года Одобрен Советом Федерации 24 ноября, 295.15kb.
- Борис Грызлов Мониторинг сми 1 ноября 2006, 4987.06kb.
- Борис Грызлов Мониторинг сми 3 ноября 2006, 5188.84kb.
- Г. Минска по выполнению требований Декрета Президента Республики Беларусь от 24 ноября, 58.98kb.
- Комплекс права человека: международно-правовое сотрудничество специальность 021100, 748.87kb.
* Показатель не рассчитывался в связи с отсутствием чистой прибыли на отчетную дату.
| Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденная приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 16 марта 2005 г. N 05-5/пз-н. Экономический анализ прибыльности/убыточности поручителя исходя из динамики приведенных показателей. | ||||||
| Экономический анализ прибыльности/убыточности поручителя; Информация о причинах, которые, по мнению органов управления поручителя, привели к убыткам/прибыли поручителя, отраженным в бухгалтерской отчетности за 5 завершенных финансовых лет, предшествующих дате утверждения проспекта ценных бумаг, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет. | ||||||
| Выручка Поручителя выросла с 481 тыс. руб. в 2001 году до 151 млн. руб. в 2004 году. Такой рост обусловлен тем, что Поручитель начал осуществлять деятельность лишь в 2001 году и на 2004 год пришелся пик объема его операций. Выручка за 2005 год была более чем в 2 раза меньше, чем за 2004 году, что связано с продажей в 2004 году основной части лизингового портфеля Поручителя КМБ-БАНК (ЗАО). По итогам 2001 и 2003 гг. Поручитель имел убыток в связи с началом деятельности лишь в 2001 году и наличием больших расходных платежей в 2003 году. В 2005 году прибыль выросла почти на 30% по сравнению с 2004 годом и составила 21 361 тыс. руб. Показатель рентабельности собственного капитала в 2002 г. составил 79,15% и в 2004 г. 109,54%, что связано с опережающим ростом чистой прибыли над ростом собственного капитала. Рентабельность активов в 2002 г. составила 6,45%, в 2004 г. увеличилась 22,12% и в 2005 г. уже 44,38%, что составило рост показателя на 100%. Коэффициент чистой прибыльности также зависел от колебаний прибыли/убытков Поручителя за соответствующие отчетные периоды: в 2002, 2004 и 2005 гг. он составил 30,27, 11,10 и 29,80% соответственно. Максимальное значение рентабельности продаж Поручителя было в 2001 г. и составило 60,91%. В 2002-2003 гг. данный показатель оставался на уровне до 9%, сократившись до 3,50% в 2004 г. в связи с увеличившимся разрывом между прибылью от продаж и выручкой. В 2005 г. рентабельность продаж резко возросла, что обусловлено сокращением разрыва между прибылью от продаж и выручкой за указанный период. Оборачиваемость капитала Поручителя росла в течение 2001-2004 гг. с 0,03 раза до 3,86 раза, и в 2005 г. 1,96 раза. Такое снижение оборачиваемости капитала в 2005 году объясняется опять же сокращением объема выручки Поручителя в связи с продажей большей части лизингового портфеля КМБ-БАНК (ЗАО). Сумма непокрытого убытка в 2001-2002 гг. составила 62 тыс. руб. и в 2003 году увеличилась до 4 607 тыс. руб. в 2003 году, что составило 2,24% от валюты баланса Поручителя на конец соответствующего отчетного периода. В 2004-2005 гг. непокрытого убытка на отчетную дату не было. | ||||||
| Причины, которые, по мнению органов управления поручителя, привели к убыткам/прибыли поручителя, отраженным в бухгалтерской отчетности за 5 завершенных финансовых лет, предшествующих дате утверждения проспекта ценных бумаг, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет. | ||||||
| 2001 год, убыток 9 тыс. рублей – начало деятельности компании (первая лизинговая сделка совершена 29 августа 2001 года). 2002 год, прибыль 11 170 тыс. рублей – развитие деятельности компании. 2003 год, убыток 15 570 тыс. рублей – период наиболее активной деятельности компании. В указанный период амортизация имущества, переданного в лизинг, для целей бухгалтерского учета начислялась в течение всего срока полезного использования, установленного в зависимости от типа имущества согласно Общероссийскому классификатору основных фондов, с учетом коэффициента ускорения амортизации, и таким образом сроки Договоров лизинга были зачастую длиннее сроков списания (амортизации) имущества. То есть увеличение расходной части в начальные периоды лизинговых сделок опережало увеличение доходной части, которая формируется за счет лизинговых платежей клиента. 2004 год, прибыль 16 725 тыс. рублей – год «перевода» лизингового бизнеса на КМБ-БАНК. В июне 2004 года бы осуществлена продажа большей части лизингового портфеля от компании Банку в результате чего по компании: - существенно уменьшилась расходная часть на амортизацию имущества, проданного в рамках лизинговых сделок Банку; - отражен финансовый результат от сделки купли-продажи лизингового портфеля. 2005 год, прибыль 21 361 рубль – сопровождение оставшегося лизингового портфеля на компании. Так как в основной массе оставшиеся в портфеле компании лизинговые сделки, это сделки близкие к завершению, по этим сделкам в учете отражен в основном доход, так как расход в основной части (амортизация имущества) уже учтен в прошлых периодах (см. комментарий к 2003 году). | ||||||
| Мнение каждого из таких органов управления поручителя и аргументация, объясняющая их позицию (в случае, если мнения указанных органов управления поручителя относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности поручителя не совпадают). | ||||||
| Мнения органов управления относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Поручителя совпадают. | ||||||
| 5.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера прибыли (убытков) поручителя от основной деятельности | ||||||
| Факторы (влияние инфляции, изменение курсов иностранных валют, решения государственных органов, иные экономические, финансовые, политические и другие факторы), которые, по мнению органов управления поручителя, оказали влияние на изменение размера прибыли (убытков) от основной деятельности за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет). | ||||||
| Оценка влияния, которое, по мнению указанных органов управления поручителя, оказал каждый из приведенных факторов на вышеупомянутые показатели финансово-хозяйственной деятельности поручителя. | ||||||
| - начало деятельности компании только в 2001 году (первая лизинговая сделка совершена 29 августа 2001 года); - увеличение расходной части (амортизация) в начальные периоды лизинговых сделок опережало увеличение доходной части, которая формируется за счет лизинговых платежей клиента; - продажа большей части лизингового портфеля КМБ-БАНК (ЗАО) в 2004 году; - сопровождение оставшегося лизингового портфеля, состоящий в основном из сделок, близких к завершению. | ||||||
| Мнение каждого из органов управления поручителя и аргументация, объясняющая их позицию в случае, если мнения указанных органов управления поручителя относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности поручителя не совпадают. Мнения органов управления относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Поручителя совпадают. | ||||||
| | ||||||
| ^ 5.2. Ликвидность поручителя, достаточность собственных средств (капитала) | ||||||
| Динамика показателей, характеризующих ликвидность поручителя, 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет. | ||||||
| ^ Наименование показателя | 2001 год | 2002 год | 2003 год | 2004 год | 2005 год | |
| Собственные оборотные средства, тыс. руб. | -9 302,00 | -115 934,00 | -176 471,00 | -46 884,00 | 25 188,00 | |
| Индекс постоянного актива | 4,40 | 9,85 | -* | 4,44 | 0,31 | |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,33 | 0,48 | 0,22 | 0,22 | 3,19 | |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1,33 | 0,47 | 0,21 | 0,22 | 3,19 | |
| Коэффициент автономии собственных средств | 0,09 | 0,08 | -* | 0,20 | 0,76 | |
| * - показатель не рассчитывался, в связи с тем, что на 31.12.2003 капитал и резервы были отрицательными Для расчета показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 16 марта 2005 года № 05-5/пз-н. Экономический анализ ликвидности и платежеспособности поручителя, достаточности собственного капитала поручителя для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов поручителя на основе экономического анализа динамики приведенных показателей. | ||||||
| Собственные оборотные средства - величина, на которую собственный капитал Эмитента превышает объем долгосрочных активов. В период с 2001 по 2004 гг. Поручитель имел отрицательную величину собственных оборотных средств и лишь в 2005 г. положительное значение в размере 25 188 тыс. руб. Дефицит собственных оборотных средств Эмитент покрывает за счет внешних источников финансирования. Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Разброс значений данного показателя в 2001-2002 гг. и 2004-2005 гг. объясняется колебаниями значений доходных вложений в материальные ценности – основную составляющую внеоборотных активов Поручителя и ростом капитала и резервов компании. Коэффициент текущей ликвидности показывает отношение текущих активов Эмитента к его текущим обязательствам и определяет общий уровень платежеспособности предприятия. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности – не менее 2. Несмотря на то, что значение коэффициента текущей ликвидности не соответствовало нормативным значениям, Поручитель своевременно и в полном объеме исполнял свои текущие обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании и краткосрочной дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Данный коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. На конец 2002, 2003 и 2004 гг. коэффициент быстрой ликвидности составил 0,48, 0,21 и 0,22 соответственно, что свидетельствует о несбалансированности краткосрочных активов и пассивов Поручителя. Значения показателей коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности за рассматриваемый период практически совпадали, что связано со значительным преобладанием высоко ликвидных активов в структуре активов Поручителя. Коэффициент автономии собственных средств характеризует зависимость Эмитента от внешних займов. У Поручителя доля собственных средств в источниках финансирования выросла от 8-9% в 2001-2002 гг. до 20% в 2004 году и 76% в 2005 году. Таким образом, финансовая зависимость Поручителя от внешних источников финансирования изменилась от высокой до 2004 г. до незначительной в 2005 г. | ||||||
| Описание факторов, которые, по мнению органов управления поручителя, привели к изменению значения какого-либо из приведенных показателей по сравнению с предыдущим отчетным периодом на 10 или более процентов: Изменение практически всех показателей в 2002 г. по сравнению с 2001 г. на 10 и более процентов связано с резким увеличением внеоборотных активов, обусловленным развитием деятельности Поручителя по предоставлению лизинговых услуг. В 2005 г. по сравнению с 2004 г. изменения показателей связаны с изменением структуры баланса Поручителя в связи с продажей большей части лизингового портфеля Поручителя КМБ-ЬАНК (ЗАО). | ||||||
| Мнение каждого из органов управления поручителя и аргументация, объясняющая их позицию (в случае если мнения указанных органов управления поручителя относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности поручителя не совпадают). | ||||||
| Мнения органов управления относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Поручителя совпадают. | ||||||
| | ||||||
| ^ 5.3. Размер и структура капитала и оборотных средств поручителя | ||||||
| 5.3.1. Размер и структура капитала поручителя | ||||||
| Информация за 5 последних завершенных финансовых лет или за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет: | ||||||
| ^ Наименование показателя | 2001 год | 2002 год | 2003 год | 2004 год | 2005 год | |
| Размер уставного капитала поручителя, тыс. руб. | 10 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | |
| Общая стоимость акций (долей) поручителя, выкупленная поручителем для последующей перепродажи (передачи), с указанием процента таких акций (долей) от размещенных акций (уставного капитала) поручителя, тыс. руб. /% | - | - | - | - | - | |
| Размер резервного капитала поручителя, формируемого за счет отчислений из прибыли поручителя, тыс. руб. | - | - | 150 | - | 150 | |
| Размер добавочного капитала поручителя, отражающий прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также сумму разницы между продажной ценой (ценой размещения) и номинальной стоимостью акций (долей) общества за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость, тыс. руб. | 2 990 | - | - | - | - | |
| Размер нераспределенной чистой прибыли поручителя, тыс. руб. | -57 | 11 113 | -4 607 | 12 268 | 33 479 | |
| ^ Общая сумма капитала поручителя, тыс. руб. | 2 943 | 14 113 | -1 457 | 15 268 | 36 629 | |
| | ||||||
| Размер оборотных средств поручителя в соответствии с бухгалтерской отчетностью (данные приводятся на конец каждого периода), тыс. руб.: | ||||||
| ^ Наименование показателя | 2001 год | 2002 год | 2003 год | 2004 год | 2005 год | 30.06.2006 |
| Запасы. в т.ч.: | 102 | 222 | 162 | 6 | 6 | 6 |
| сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 0 | 0 | 35 | 3 | 3 | 3 |
| расходы будущих периодов | 102 | 222 | 127 | 3 | 3 | 3 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 20 | 180 | 469 | 1 | 6 | 0 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 694 | 8 970 | 13 117 | 5 576 | 0 | 505 |
| в том числе покупатели и заказчики | 694 | 8 970 | 13 117 | 5 576 | 0 | 505 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 2 878 | 21 050 | 15 746 | 4 989 | 5 347 | 5 515 |