Задачи приобретение знаний о механизме и особенностях функционирования мирового финансового рынка. Тема Мировая финансовая среда

Вид материала

Содержание

Тема 2. Международный финансовый рынок.
Тема 3. Мировые финансовые центры.
Тема 4. Оффшорные финансовые центры.
Тема 5. Мировой валютный рынок.
Тема 6. Рынок международного кредитования.
Тема 7. Международный рынок облигаций.
Тема 8. Российский рынок еврооблигаций.
Тема 9. Кредитные рейтинги.
Тема 10. Мировой рынок акций.
Тема 11. Мировой рынок деривативов.
Тема 12. Европейский финансовый рынок.
Тема 13. Российский финансовый рынок.

Подобный материал:

«АНАЛИЗ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ»

доц., к. э. н. АЙДРУС И. А.

Цель – исторический, сравнительный анализ структуры мирового финансового рынка, сегментов, инструментов, участников, динамики тенденций развития.

Задачи – приобретение знаний о механизме и особенностях функционирования мирового финансового рынка.

Тема 1. Мировая финансовая среда.

Финансовая глобализация. Движущие силы глобализации. Развитие информационных и компьютерных технологий. Рост конкуренции. Либерализация финансовых рынков. Показатели либерализации движения капитала. Показатель ограничений. Показатель открытости. Динамика показателей в развитых странах. Степень либерализации и открытости финансовых рынков развивающихся стран. Сравнительный анализ снятия ограничений в развивающихся странах по регионам. Взаимосвязь между снятием финансовых ограничений и темпов экономического роста. Взаимозависимость либерализации и притока иностранных инвестиций. Крупнейшие реципиенты международного каптала, прямых инвестиций, портфельных инвестиций.

Анализ изменений на мировых рынках капитала. Динамика и структура развития. Секьюритизация кредитных отношений. Институционализация. Дезинтермидация. Масштабность финансовой деятельности. Диверсификация банковской деятельности. Прибыли, риски и финансовая нестабильность.

Тема 2. Международный финансовый рынок.

Экономическая сущность мирового финансового рынка. Рынок ссудных капиталов. Функции МФР. Традиционный подход к определению структуры мирового рынка ссудных капиталов. Западный подход к сегментации мирового финансового рынка. Современная структура мирового финансового рынка. Появление новых сегментов мирового финансового рынка. Этапы формирования современной структуры МФР.

Интеграционные процессы на мировом финансовом рынке. Либерализация движения капитала.

Участники МФР. Классификация участников рынка по стране происхождения, целям участия, типу эмитента, способу проведения операций.

Тема 3. Мировые финансовые центры.

Роль мировых финансовых центров в развитии мирового финансового рынка. Тенденции, влияющие на развитие мировых финансовых центров. Классификация мировых финансовых центров. Показатели конкурентоспособности мировых финансовых центров. Выделение ведущих центров согласно показателям конкурентоспособности. Преимущества и недостатки МФЦ.

Исторический аспект появления мировых финансовых центров. Предпосылки первоначального формирования МФЦ. Факторы дальнейшего их развития. Требования к созданию МФЦ. Внедрение новейших технологий и перспективы развития МФЦ. Лондон как ведущий мировой финансовый центр.

Тема 4. Оффшорные финансовые центры.

Оффшорные финансы. Оффшорные финансовые центры. Соотношение понятий ОФЦ и МФЦ. Отличительные особенности и характеристики ОФЦ. Принципы функционирования ОФЦ. Классификация оффшорных финансовых центров. Виды оффшорной деятельности. Участники оффшорных зон. Страны, территории, юрисдикции с ОФЦ. Ведущие ОФЦ. Оффшорные финансовые центры в развитых странах. Факторы формирования и развития ОФЦ.

Оффшорные компании. Преимущества, льготы и расходы компаний оффшорного бизнеса. Классификация ОФЦ по уровню контроля и регулирования деятельности финансовых институтов в ОФЦ. Масштабы финансовой деятельности в ОФЦ.

Международное регулирование оффшорной финансовой деятельности. Базельский комитет по банковскому контролю. Международная организация контроля по ценным бумагам. Институт финансовой стабильности. Политика развитых стран в отношении оффшорных финансовых центров.

Международный оффшорный банковский бизнес. Объем оффшорной банковской деятельности. Виды оффшорных банков. Цели создания оффшорных банков. Требования к оффшорным банкам и их контроль. БМР и предоставление информации об оффшорной банковской деятельности.

Оффшорные центры: Багамские острова, Британские Виргинские острова, Кипр, Науру и др. Проблемы и перспективы деятельности оффшорных зон на территории РФ.

Тема 5. Мировой валютный рынок.

История мирового валютного рынка. Отличительные характеристики мирового валютного рынка. Участники валютного рынка. Время работы рынков. Механизм маржевой торговли.

Мировой межбанковский валютный рынок. Международные информационные системы Reuters, Bloomberg, Tenfore, CBQ. Их особенности. Российские информационно-аналитические агентства и их значение в эффективном функционировании валютного рынка.

Масштабы деятельности и объемы сделок. Ликвидность валютного рынка. Роль валютных дилеров. Технологии и компьютеризация. Крупнейшие валютные рынки. Лондон как основной центр торговли валютой. Факторы и причины лидерства в мировой торговле валютой. Валютная структура рынка. Причины колебания валютных курсов. Ведущие мировые валюты. Доллар. Евро. Йена. Швейцарский франк. Фунт стерлингов. Внебиржевой характер деятельности. Анализ современного состояния мирового валютного рынка.

Тема 6. Рынок международного кредитования.

Международное кредитование. Функции рынка международного кредита. Зарождение и этапы развития международного рынка кредитов. Объемы деятельности на мировом рынке кредитования. Факторы и предпосылки роста международных кредитов. Инструменты международного кредитования. Участники мирового рынка кредита. Кредитный рейтинг. Кредитный риск. Характеристики доступа на мировой кредитный рынок. Роль межбанковского кредитования. Изменение структуры кредитных ресурсов. Виды международного кредитования. Еврокредиты. Стоимость международного кредита. Премия за риск. Основные виды процентных ставок по международным кредитам: prime rate, LIBOR, LIBID. Процентная ставка российского межбанковского кредитного рынка.

Синдицированные займы. Основные характеристики и отличия синдицированных кредитов. Механизм синдицированного кредитования. Особенности рынка синдицированного кредитования. Страновое и региональное распределение синдицированных займов. США на мировом рынке синдицированных займов. Тенденции синдицированного заимствования развитых стран.

Анализ современной ситуации на рынке международного кредитования. Развивающиеся страны на рынке международного кредитования.

Тема 7. Международный рынок облигаций.

Облигации: срок, тип, валюта, статус, обеспечение. Развитие международного рынка облигаций и его значение. Предпосылки формирования. Специфические характеристики международного рынка облигаций. Привлекательность международных облигаций. Виды и валютная структура эмиссий международных облигаций. Конкуренция на рынке международных облигаций.

Виды международных облигаций. Рынок международных облигаций. Заграничные облигации. Обращение заграничных облигаций: сроки, эмиссии, процентные ставки. Механизм выпуска заграничных облигаций. Рынки заграничных облигаций. Особенности рынков заграничных облигаций США, Швейцарии, Японии. Доступ к рынкам заграничных облигаций.

Еврооблигации. Отличительные черты еврооблигаций. Этапы и причины развития рынка еврооблигаций. Ставки процента и срок погашения. Инструменты рынка еврооблигаций. Процедура эмиссии еврооблигаций. Стоимость эмиссий. Крупнейшие менеджеры еврооблигационных выпусков. Международные системы расчетов по еврооблигациям. Инвесторы на рынке еврооблигаций. Условия выхода эмитентов на рынок. Эмиссия по типам эмитентов. Валютная структура эмиссий. Размеры и динамика рынка. Вторичный рынок.

Выпуск глобальных облигаций. Формирование рынка глобальных облигаций. Облигации Брейди. Эмитенты глобальных облигаций. Объемы эмиссий.

Параллельные облигации.

Современные изменения на рынке международных облигаций. Величина спрэдов по корпоративным облигациям. Выпуск международных облигаций развивающимися рынками: динамика первичных эмиссий, вторичный рынок облигаций.

Тема 8. Российский рынок еврооблигаций.

Структура и объем внешнего долга РФ. Внешнеоблигационные займы РФ: объемы, динамика, структура. Еврооблигационные займы во внешнем долге РФ.

История эмиссий российских еврооблигаций. Виды российских еврооблигаций.

Федеральные еврооблигации: объемы эмиссий, валюта займа, доходность, сроки. Банки – генеральные менеджеры выпуска. Муниципальные и региональные еврооблигации. Эмитенты, доходность, сроки, валюта. Московские и Санкт-Петербургские займы. Корпоративные еврооблигации: эмитенты, доходность, валюта займов. Погашение корпоративных еврооблигаций.

Российский рынок российских еврооблигаций. Формирование рынка. Обращение еврооблигаций: ММВБ и РТС. Механизм торговли. Участники торгов. Виды еврооблигаций. Особенности и возможности российского рынка еврооблигаций. Сделки репо. Преимущества сделок с еврооблигациями.

Опыт развивающихся рынков по организации торгов и регулированию деятельности рынков облигаций, номинированных в иностранной валюте.

Тема 9. Кредитные рейтинги.

Кредитный рейтинг. Значение кредитных рейтингов. Виды кредитных рейтингов по объекту присвоения, срокам, типу экономических агентов. Функции рейтинговых шкал. Международная и национальная шкалы кредитных рейтингов. Преимущества использования кредитного рейтинга для эмитентов и инвесторов. Принципы оказания рейтинговых услуг. Процедура присвоения кредитного рейтинга. Требования к эмитентам и кредитно-рейтинговым агентствам. Этапы присвоения кредитного рейтинга. Изменение кредитного рейтинга. Мониторинг кредитного рейтинга.

Ведущие кредитно-рейтинговые агентства. Международная шкала долгосрочного рейтинга эмитента Стандарт энд Пурс. Краткосрочные рейтинги. Соответствие значений долгосрочных и краткосрочных рейтингов. Рейтинг корпоративного управления. Российская шкала кредитного рейтинга S&P. Методология составления рейтинга S&P.

Кредитные рейтинги российских эмитентов. Рейтинги России по международной шкале. Суверенный рейтинг. Рейтинги органов регионального и местного управления. Корпоративные рейтинги. Рейтинги корпоративного управления.

Российские кредитно-рейтинговые агентства. Особенности российских рейтинговых агентств. Рейтинг информационной прозрачности.

Тема 10. Мировой рынок акций.

Инструменты мирового рынка акций: акции, депозитарные расписки. Американские депозитарные расписки. Преимущества, виды, регулирование АДР. Глобальные депозитарные расписки. Акции и депозитарные расписки компаний Центральной и Восточной Европы. Ценные бумаги российских компаний на NEWEX.

Показатели состояния и динамики мирового рынка акций. Капитализация рынка акций. Динамика показателя капитализации. Причины роста мирового рынка акций. «Пузыри» на мировом рынке акций. Динамика фондовых индексов.

Фондовые индексы. Задачи фондовых индексов. Методика расчета фондовых индексов. База измерения индексов. Критерии оценки индексов. Индексы рынка акций США, Великобритании, Германии, Японии, России.

Фондовые биржи: модернизация и рост конкурентоспособности. Роль фондовых рынков в росте международных вложений в акции. Существующие проблемы и препятствия для иностранных инвесторов. Структура капитализации мирового рынка акций. Региональная структура роста курсовой стоимости акций. Установление уровня цен. Доходность акций. Спрэды доходности и возврата на акции. Внебиржевая торговля акциями.

Ведущие рынки акций. Рынок акций Великобритании, США. Индексы акций: DAX, FTSE, S&P500. Методология составления. Российские индексы акций.

Развивающиеся рынки акций. Основные показатели развивающихся рынков. Основные отличия развивающихся рынков от развитых. Модернизация и совершенствование развивающихся рынков акций. Динамика эмиссий акций на развивающихся рынках. Структура индексов по секторам. Лидерство Китая. Причины.

Анализ современной ситуации на мировом рынке акций. Современные тенденции развития мирового рынка акций. Причины сокращения объемов рынка. Перспективы развития. Интеграция и консолидация фондовых бирж.

Тема 11. Мировой рынок деривативов.

Предпосылки возникновения мирового рынка производных инструментов. Факторы его динамичного развития. Виды и особенности производных инструментов. Участники рынка. Структура мирового рынка. Структура торговли финансовыми деривативами. Форвардный рынок. Рынок репо. Рынок при выпуске. Рынок опционов. Рынок свопов.

Динамика и объем рынка деривативов. Структура торговли производными контрактами. Структура мирового рынка производных инструментов. Удельный вес отдельных стран в обороте финансовых деривативов. Структура торговли на срочном валютном рынке.

Инфраструктура рынка финансовых производных инструментов. Внебиржевой оборот деривативов. Причины роста внебиржевого рынка. Ведущие фондовые биржи, торгующие деривативами. Eurex на европейском и мировом финансовом рынке.

Тенденции развития рынка деривативов. Процесс усложнения инструментов.

Тема 12. Европейский финансовый рынок.

Особенности функционирования финансовых рынков стран Европейского союза. Проблемы объединения и интеграции финансовых рынков ЕС. Влияние введения евро на финансовые рынки. Регулирование рынков в ЕС.

Консолидация фондовых рынков. Изменение структуры рынка и роли основных сегментов. Изменение процентных ставок. Формирование единого рынка деривативов. Унификация расчетов.

Роль финансовых институтов.

Регулирование финансового рынка. Органы.

Тема 13. Российский финансовый рынок.

Особенности финансового рынка России. Этапы формирования финансового рынка РФ. Сегменты рынка. Валютный рынок. Кредитный рынок. Роль банковской системы. Рынок государственного долга. Рынок акций. Фондовый рынок РФ. Возникновение новых сегментов рынка.

Валютно-финансовый кризис. Анализ современной ситуации на российском финансовом рынке.

Литература:

Михайлов Д. Мировой финансовый рынок: тенденции развития и инструменты.
Рубцов Б. Мировые рынки ценных бумаг. – М.: «Экзамен», 2002. – С. 3-145.
Энг М. В., Лис Ф. А., Мауер Л. Дж. Мировые финансы. – М.: ДеКА, 1998. – 768 c.
Мельникова О. Мировые финансовые центры: условия формирования и тенденции развития. Барнаул.: Алтайский государственный университет. 1997. – 38 с.
Матросов С. Европейский финансовый рынок. М.: Экзамен, 2002. – C. 113-128.
Offshore Finance and Ofshore Finanancial Centers. IMF, 2000, Wash. – 18 p.
Report of the Working Group on Offshore Financial Centers. Financial Stability Forum, 2000. – 74 c. fsforum.org.
Trading Foreign Exchange. A changing market in a changing world. The Foreign Exchange Market in the United states. Federal Reserve Bank of New York. 2002. P. 3-7.
Structure of the foreing exchane market. The Foreign Exchange Market in the United states. Federal Reserve Bank of New York. 2002. P. 15-22.
Foreign exchange dealers. The Foreign Exchange Market in the United states. Federal Reserve Bank of New York. 2002. P. 23-30.
Foreign Exchange Market. BIS Annual Report. P. 79-100. BIS.
BIS Quaterly Report. September 2003. BIS.
Emerging Economies and International Financial Centers. George Kaufman (Loyola University Chicago and Federal Reserve Bank of Chicago) – 19 p.
Offsore Financial Centers. IMF Background Paper. 2000. IMF.

Сайты Интернета:

Blog

Задачи приобретение знаний о механизме и особенностях функционирования мирового финансового рынка. Тема Мировая финансовая среда

Содержание

Задачи – приобретение знаний о механизме и особенностях функционирования мирового финансового рынка.

Тема 3. Мировые финансовые центры.