Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 |   ...   | 36 |

и отечественной учетно-аналитической практике разработа- Коэффициент соотношения собственных и прина система показателей. влеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных Коэффициент концентрации собственного капи- показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оцентала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей ку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет досумме средств, авансированных в его деятельность. Чем вольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,25, выше значение этого коэффициента, тем более финансово означает, что на каждый рубль собственных средств, влоустойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов женных в активы предприятия, приходится 25 коп. заемных предприятие. Дополнением к этому показателю является средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об коэффициент концентрации привлеченного (заемного) ка- усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов питала Ч их сумма равна 1 (или 100%). и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой усКоэффициент финансовой зависимости. Является тойчивости, и наоборот.

обратным к коэффициенту концентрации собственного ка- Показатели группы деловой активности характерипитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличе- зуют результаты и эффективность текущей основной произние доли заемных средств в финансировании предприятия. водственной деятельности.

Если его значение снижается до единицы (или 100%), это К обобщающим показателям оценки эффективности означает, что владельцы полностью финансируют свое использования ресурсов предприятия и динамичности его предприятие. развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициКоэффициент маневренности собственного капи- ент устойчивости экономического роста.

тала. Показывает, какая часть собственного капитала ис- Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости пользуется для финансирования текущей деятельности, т. е. авансированного капитала). Характеризует объем реаливложена в оборотные средства, а какая часть капитализиро- зованной продукции, приходящейся на рубль средств, влована. Значение этого показателя может ощутимо варьиро- женных в деятельность предприятия. Рост показателя в вать в зависимости от структуры капитала и отраслевой динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

принадлежности предприятия. Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может разви ваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложив- Прибыльность.

шееся соотношение между различными источниками фи- - Норма прибыли на активы (после уплаты налогов);

нансирования, фондоотдачей, рентабельностью - Норма ПДПН;

производства и т.п. - Норма прибыли по текущей стоимости.

При анализе рентабельности используются следую- щие основные показатели, используемые в странах с ры- Показатели владельцев.

ночной экономикой для характеристики рентабельности Прибыльность.

вложений в деятельность того или иного вида: рен- - Норма прибыли на чистый собственный капитал;

табельность авансированного капитала и рентабель- - Норма прибыли на обыкновенную акцию;

ность собственного капитала. Экономическая - Прибыль на 1 акцию;

интерпретация этих показателей очевидна Ч сколько руб- - Поступление наличности на 1 акцию;

ей прибыли приходится на один рубль авансированного - Рост цены акции;

(собственного) капитала. При расчете можно использовать - Общая прибыль акционеров.

ибо общую прибыль отчетного периода, либо чистую при- Распределение прибыли.

быль. - Дивиденды на 1 акцию;

Финансовые показатели, применяемые при анализе - Дивидендный доход;

предприятий для инвестиционных целей можно разделить - Коэффициент выплат;

по сферам деятельности и группам пользователей. Рассмот- - Коэффициент обеспеченности дивидендов;

рим их более подробно. Показатели рынка.

- Коэффициент цена/прибыль на 1 акцию;

Показатели руководства. - Отношение рыночной стоимости к балансовой;

Анализ операций. - Относительное движение цены;

- Валовая прибыль;

- Чистая прибыль; Показатели ссудодателей.

- Операционные расходы; Ликвидность.

- Доля прибыли на покрытие постоянных издержек; - Коэффициент покрытия - Операционный рычаг. - Коэффициент "критической" оценки Управление ресурсами. - Стоимость при срочной продаже - Оборачиваемость активов; Финансовый рычаг.

- Оборотный капитал: - Отношение задолженности к активам;

- Оборачиваемость товарно-материальных средств; - Отношение задолженности к капиталу;

- Структура дебиторской задолженности; - Отношение задолженности к собственному капиталу.

- Структура кредиторской задолженности. Обслуживание долга.

- Эффективность трудовых ресурсов; - Обеспеченность процентов;

- Обеспеченность процентов и капитальной суммы долга; ческий характер для каждой отрасли и требует своего тща- Анализ поступления наличности. тельного рассмотрения.

Необходимость поиска оптимального варианта явля ется одной из основных задач при разработке стратегий раз2.1.2. Формирование оптимальной стратегии вития предприятий. Эта задача достаточно сложна и развития производства включает в себя технический, организационный, экономи ческий, финансовый аспекты анализа и разработки страте2.1.2.1. Стратегический подход к управлению гии. Множество критериев усложняют выбор оптимального Производственная деятельность предприятия должна варианта. Приоритет критериев определяется целями деяопираться на программу развития, детально разработанный тельности, так например, возможны варианты убыточных в комплексный план по достижению определенных целей финансовом отношении стратегий, при условии достижения развития. Такой подход называется разработкой стратегий и социального эффекта от внедрения. Ограниченность в реиспользуется достаточно давно в развитых странах. Идеоло- сурсах (капитала, сырья и материалов, трудовых и др.) явгия стратегического планирования и управления прошла ляется в настоящее время основным сдерживающим через несколько этапов: от технократического представле- фактором развития экономики. Особенно важно это в услония о сущности процесса стратегического управления с к виях переходной, а также развивающейся экономики. Осопредпринимательскому, творческому подходу. И если на бенностью их является острая нехватка собственных первых этапах методы и модели стратегического управле- финансовых ресурсов государства (из-за экономического ния использовали аналитический аппарат основанный на кризиса, попытки ограничения инфляции), а также ограниметодах исследования операций, то в настоящее время пре- чение внешних инвестиций, их направленность на потребобладает неформальный творческий подход к разработке ление и жесткое противодействие извне развитию стратегии, основанный на возможностях лидера- конкурентоспособных на мировом рынке отраслей пропредпринимателя. Хотя имеются достаточно хорошо разра- мышленности. Предприятие, являясь базовой единицей ботанные процедуры помогающие в построении и анализе экономики государства, на своем уровне испытывает те же стратегий, все таки во многом методы построения стратегий трудности в развитии. Экономическое положение предприносят расплывчатый абстрактный характер, зависящий от ятий в настоящее время еще более осложнено рядом проспособа осмысливания сущности производства на каждой блем (неплатежи, потеря кооперативных связей, сложности конкретной фирме. Еще менее формализована проблема сбыта продукции и т.д.), которые специфичны для данного оценки связи стратегии и организационных изменениях, не- этапа развития экономики и еще более усложняют проблему обходимых для ее реализации. Хотя почти во всех извест- разработки стратегии деятельности. В случае возникновеных методах имеется этап оценки имеющихся ния кризисной ситуации на предприятии обычно необходивозможностей и дополнительных затрат для реализации ма широкая структурная перестройка, обуславливающая разрабатываемой стратегии, эта процедура носит специфи- необходимость реабилитационных мероприятий. Предприятия становятся объектом технического, коммерческого, финансового и экономического анализа с целью увеличения этапах разработки стратегии. Использование данных страэффективности их деятельности и прибыльности с сохране- тегий предполагало существование общих экономических нием их в качестве самостоятельных экономических еди- закономерностей в различных отраслях, которые превалиниц, а также для принятия решения о слиянии с другими руют над отраслевой спецификой, и, поэтому предполагапредприятиями или об их полном закрытии. В любом слу- лось что фирмы достигшие успеха в одной отрасли легко чае стратегия развития будет определяющим элементом в могут достичь успеха в других отраслях. Кроме этого в данвоздействии на все производственные факторы, в свою оче- ной стратегии использовался несколько механистический, редь испытывающая их обратное влияние. обусловленный только финансовыми факторами подход к Исторически развитие стратегического мышления определению целесообразности работы фирмы в данной отпрошло несколько этапов. Так в средине века основной за- расли и на данном сегменте рынка. Однако, даже в условиях дачей стратегии был выбор вариантов роста предприятий и рыночной экономики и полном отсутствии прямого вмешапоэтому в то время преимущественно были развиты порт- тельства государства в стратегии фирмы, существуют ряд фельные стратегии. не экономических факторов обусловленных социальными, Портфельная стратегия основана на следующих идеологическими и политическими моментами в развитии моментах: фирмы и оказывающих влияние на деятельность предпри- приобретения в новых отраслях; ятия. Диверсификационная портфельная стратегия по своей - укрепление имеющихся подразделений посредст- сущности не предусматривает учет данных факторов. Этот вом приобретений; момент является крайне существенным для деятельности - постепенный выход из нежелательных отраслей; российских предприятий. Большинство предприятий пошло - продажа подразделений, которые могут встро- именно по пути разработки диверсификационного портфеиться в более подходящие для них структуры; ля, пробуя заниматься различными видами деятельности, - размещение ресурсов в форме капитала и затрат; при этом причина применения такой стратегии абсолютно - создание уверенности в том, что подразделения не та, что была в развитых странах (в подавляющем больявляются объектами стратегического управления; шинстве это стратегия выживаемости) и работая на рынке - использование преимуществ эффекта синергизма других отраслей предприятия рискуют гораздо большим между имеющимися в портфеле предприятиями. капиталом, чем это можно было бы себе позволить исходя Портфельная стратегия подразумевала диверсифика- из целей оптимальной диверсификации.

цию производства через инвестиции в различные области и Однако, в развитых странах, по мере развития конпредприятия, а также внесение диверсификационных изме- куренции акцент в разработке стратегий переместился с нений в деятельность отдельных предприятий. Данная стра- корпораций на предприятия с целью добиться долгосрочтегия в развитых странах была вызвана в первую очередь ных конкурентных преимуществ, обеспечивающих высоналичием свободных капиталов. Фирмы, использующие та- кую рентабельность - т.е. преимущество получила деловая кую стратегию, действовали в подавляющем большинстве в стратегия. Деловая стратегия представляет собой скорее рамках рисковых капиталов, по крайней мере на первых модель действий необходимых для достижения поставлен ных целей путем координации и распределения ресурсов стратегии в данной отрасли и на данном этапе развития компании. Данная стратегия предполагает достаточно усто- экономики.

явшуюся модель рынка, и основным фактором успеха на Рассматривая варианты развития стратегии Г. Минцрынке будет достижение преимуществ перед конкурентами. берг выделил 3 типа стратегического мышления (табл. 2.1.).

Основными элементами данной стратегии является возможность оценки позиции и стратегии развития своего и конкурирующего предприятия, т.е. предполагается возможность выявления тенденций на базе выделения конечного числа факторов, влияющих на успех компании. Следует отметить, что в настоящее время в условиях российской экономики количество и скорость изменения экономических факторов настолько велики, что делают затруднительным разработку долговременной деловой стратегии без некоторой корректировки подходов к ее разработке.

Деловая стратегия предприятия разбивается на ряд функциональных стратегий по видам деятельности. Это облегчает формирование цельной стратегии. Принцип декомпозиции стратегии является верным, так как общая стратегия является абстрактным понятием и невозможно ее определить используя какой-либо один показатель. Показатель долгосрочной целевой прибыльности не может являться таким инструментом, так как он одновременно играет роль и критерия и ограничения при разработке стратегии, меняясь местами в зависимости от этапа разработки и степени разукрупненности проблемы. Специфика деятельности некоторых отраслей и понимание роли компании в них требуют формирования комплекса показателей используемых при разработке и оценке стратегий.

Таким образом стратегия развития предприятия в настоящее время должна включать элементы портфельной (диверсификационной) и деловой (конкурентоспособной) стратегии. Кроме этого стратегия должна оптимальным образом учитывать критерии и ограничения формирования разрабатывать организаций изТаблица 2.совершенные меняя поведение Модель стратегии, кото- организации в Модель обучеПлановая модель предпринимательского рые могут фор- целом.

ния на опыте типа мулироваться и передаваться 5. Этот процесс 1. Определение 1. Формирование 1. Определение различным спо- может быть стратегии- это стратегии - полуосоз- стратегии являсобом. спонтанным или обдуманный, нанный процесс, кото- ется развиваю6. Эта модель управляемым, полностью осоз- рый происходит в уме щимся и предполагает на- однако с ненанный и кон- лидера- повторяющимся личие централи- большой степетролируемый предпринимателя. процессом и зованного штата нью контроля.

мыслительный требует взаими нацелена на процесс. ной отдачи и достижение оп2. Стратегия - 2. Длительное изуче- восприимчивоределенного это процесс пла- ние логики функцио- сти.

Pages:     | 1 |   ...   | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 |   ...   | 36 |    Книги по разным темам