Книги по разным темам
Pages: | 1 | ... | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ... | 7 | В ноябре 1998 г. официальный курс доллара вырос с 16,01 руб./доллар до 17,88 руб./доллар (см. график 6), что соответствует 11,33% (262,63% в годовом исчислении). Курс доллара ‘today’ в СЭЛТ вырос с 16,0081 руб./доллар до 17,8781 руб./доллар, что составляет 11,68% прироста (276,51% годовых). Курс доллара ‘tomorrow’ вырос в ноябре с 16,6394 руб./доллар до 18,32 руб./доллар. Таким образом, за месяц курс ‘tomorrow’ увеличился на 10,1% (217,29% в пересчете на год).
В декабре 1998 г. официальный курс доллара вырос с 17,88 руб./доллар до 20,51 руб./доллар (по состоянию на 24 декабря). Это соответствует 14,71% прироста (419,01% в годовом исчислении). Курс доллара ‘today’ вырос в декабре с 17,8781 руб./доллар до 20,9045 руб./доллар (по состоянию на 21 декабря), что составляет 16,93% прироста (553,16% годовых). Курс доллара ‘tomorrow’ вырос с 18,32 руб./доллар до 21,4962 руб./доллар (по состоянию на 21 декабря), т.е. на 17,34% (581,14% годовых).
Последние три месяца продолжалось увеличение оборотов в СЭЛТ по доллару США. По наиболее часто заключаемым сделкам ‘today’ и ‘tomorrow’ в октябре объем торгов составил, соответственно, 29144 млн. рублей и 17661,9 млн. рублей, в ноябре – 36341 млн. рублей и 16691,9 млн. рублей. Таким образом, суммарный объем торгов по данным сделкам вырос в ноябре на 13,3%. За первые три недели декабря объем торгов по сделкам ‘today’ и ‘tomorrow’ составил, соответственно, 33303,0 млн. рублей и 15609,7 млн. рублей. Если заданная тремя неделями тенденция роста оборотов сохранится, то суммарный объем сделок по доллару в СЭЛТ составит в декабре около 72 млн. рублей, что на 35% выше сходного показателя, зафиксированного в ноябре 1998 г.
В ноябре 1998 официальный обменный курс немецкой марки вырос с 9,7215 руб./DM до 10,4979 руб./DM (см. график 7), что составляет 7,99% прироста (151,44% в пересчете на год). Курс марки ‘tomorrow’ в СЭЛТ вырос в ноябре с 10,0903 руб./DM до 10,7381 руб./DM. Это соответствует 6,42% прироста за месяц (111% годовых).
В декабре 1998 официальный обменный курс марки вырос с 10,4979 руб./DM до 12,2895 руб./DM (по состоянию на 24 декабря), т.е. на 17,07% (562,49% годовых). Курс марки ‘tomorrow’ вырос (по состоянию на 21 декабря) с 10,7381 руб./DM до 13,0580 руб./DM. Это соответствует 21,6% прироста за месяц (945,66% годовых).
Объем торгов в СЭЛТ по немецкой марке в ноябре 1998 г. составил 405,65 млн. рублей, что на 27,26% выше уровня, зафиксированного в октябре. Тенденция роста оборотов продолжилась и в декабре: только за первые три недели декабря объем торгов составил 449,28 млн. рублей. Если объемы заключаемых сделок не снизятся и к концу месяца, данный показатель в декабре вырастет до 650 млн. рублей, т.е. превысит ноябрьский уровень более чем на 60%.
График 6.
График 7.
Таблица 2. Индикаторы финансовых рынков. | |||||
Месяц | август | сентябрь | октябрь | ноябрь | декабрь* |
месячная инфляция | 3,7% | 38,4% | 4,5% | 5,7% | 10% |
расчетная годовая инфляция по тенденции данного месяца | 54,6% | 4839% | 69,96% | 94,49% | 213,8% |
ставка рефинансирования ЦБ РФ | 60% | 60% | 60% | 60% | 60% |
доходность к погашению выпусков ГКО (% в год) со сроками: | – | – | |||
менее 1 месяца | 60,71% | – | – | – | – |
1-6 месяца | 95,00% | – | – | – | – |
более 6 месяцев | 103,39% | – | – | – | – |
средняя ставка по всем выпускам | 94,77% | – | – | – | – |
средняя по всем выпускам доходность к погашению ОФЗ (% в год) | 86,27% | – | – | – | – |
оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд. руб.) | 26822 | – | – | – | – |
ставка МБК-INSTAR (MIACR) (% в год на кон. мес.) по кредитам на: | |||||
1 день | 72,69% | 122% | 40% | 35% | 30% |
1 неделю | 45,0% | – | 50% | – | – |
оборот рынка МБК за месяц (млрд. руб.) | 15313 | 1600 | – | – | – |
официальный курс USD на конец месяца (руб./доллар) | 7,905 | 16,0645 | 16,06 | 17,88 | 20,51 |
официальный курс DM на конец месяца (руб./марку) | 3,5183 | 4,3948 | 9,7215 | 10,4979 | 12,2895 |
прирост официального курса USD за месяц (%) | 26,72% | 103,22% | -0,03% | 11,33% | 14,71% |
прирост официального курса DM за месяц (%) | 2,80% | 24,91% | 121,20% | 7,99% | 17,07% |
оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. долларов США): | 233,6 | 27,7 | 44,9 | 60,34 | 50 |
значение индекса РТС-1 на конец месяца | 65,61 | 43,81 | 57,54 | 71,46 | 60,11 |
изменение индекса РТС-1 за месяц (%) | -56,16% | -33,20% | 30,92% | 24,19% | -15,88% |
*/ Оценка
Архипов С.А., Дробышевский С.М.
Иностранные инвестиции.
Данные текущего года свидетельствуют, что последствия финансово-экономического кризиса могут привести к тому, что в 1998 году иностранные инвестиции не превысят уровня 1997 года и составят 10 млрл.долл., в том числе сумма прямых иностранных инвестиций не превысит 2,5-3 млрд.долл. Принципиальное отличие нынешней ситуации состоит в том, что если в предыдущие годы на второе полугодие приходилось около 60% годовых иностранных инвестиций, то с резким обострением кризиса текущего года их сумма не превысит 30%.
Некоторые иностранные инвесторы прекратили финансирование строительства и приостановили вложение средств в инвестиционные проекты. Вместе с тем, зарубежные владельцы предприятий сохраняют интерес к отдельным проектам с гарантированным сбытом (пищевая промышленность, фармацевтика, табачная промышленность). Так, компания УКока-колаФ за последние 7 лет построила в России 12 заводов по разливу напитков, инвестировав в российскую экономику около 750 млн.долл., американская компания УАй-Си-ЭнФ владеет пятью крупнейшими российскими заводами по выпуску лекарств (инвестиции в развитие этих предприятий оцениваются в 300 млн.долл.), иностранные инвестиции в табачные предприятия, контрольные пакеты которых принадлежат иностранным компаниям, составляют 620 млн.долл. Таким образом, уход с российского рынка крупных иностранных компаний после осуществления масштабных инвестиций грозит им значительными убытками.
Единственным крупным инвестиционным проектом с участием иностранных инвесторов, осуществление которого началось после августа текущего года, является создание автосборочного совместного предприятия УИжмаш-Шкода АвтоФ. Инвестиции в этот проект составляют более 1,5 млрд.нем.марок.
Продолжается выдача целевых инвестиционных займов международными финансовыми организациями несмотря на осложнение их отношений с Россией. Всемирный банк по-прежнему инвестирует в конкретные проекты, связанные с развитием инфраструктуры. Сохраняется сотрудничество в сфере социальной защиты населения. Реструктуризация российского банковского сектора является одним из приоритетов его деятельности в перспективе. Тем не менее, Всемирный банк все же планирует отложить бюджетнозамещающие займы, оценивающиеся в 950 млн.долл., на 1999 год.
Для иностранных инвесторов характерным в настоящее время является удленнение расписания инвестиций и изменение политики их деятельности на российском рынке. Очевидно, что на ближайшее время единственными субъектами иностранных капиталовложений в Россию останутся лишь крупные компании, уже инвестировавшие значительные средства в отечественную экономику, и международные кредитные организации (Международный валютный фонд, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития).
Следует отметить, что позитивным результатом финансового кризиса может стать реструктуризация рынка капитала в 1999 году. Под воздействием объективных факторов возможен перелив средств из финансовой и торговой сфер в производство.
В целом сложившаяся ситуация не дает основания ожидать инвестиционного оживления в 1999 году.
Е.Илюхина
Динамика основных показателей банковского сектора
в третьем квартале 1998 г.
За третий квартал число действующих банков сократилось на 65. Т. е. за июль - сентябрь было отозвано на 20 лицензий больше, чем за второй квартал. Но по сравнению с первым кварталом интенсивность отзыва уже не выглядит такой высокой: потери в рядах действующих банков в треьем квартале только на 31 выше, чем в первом (см. рис. 1). По сумме активов банков, вынужденных прекратить операции, динамика выглядела несколько иначе (см. рис. 2). Пик квартальной динамики пришелся на август, когда лицензии были отозваны у ТОКОбанка (с 1.09) и банка Империал. Но еще более значительные потери по сумме активов приходятся уже на четвертый квартал.
Рис.1.
Отзыв лицензий в 1998 г. по месяцам1
Рис. 2.
Сумма активов банков, чьи лицензии были отозваны в соответствующем месяце 1998 г.
Примечание. Данные об активах приведены в млн.руб., по логарифмической шкале.
В случае отсутствия данных по банку на начало месяца, в течение которого была отозвана
ицензия, использованы данные на конец 1997 г.
Динамика активов оставшихся банков в текущих ценах в третьем квартале показывает рост на 27%, по сравнению с падением на 0.4% во втором квартале. Однако коррекция на инфляцию показывает ускорение сокращения активов. В постоянных ценах конца 1997 года суммарные активы коммерческих банков за третий квартал упали на 11% (см. рис.3). В условиях дестабилизации макроэкономической обстановки динамика агрегированных показателей банков находится под сильным влиянием курса рубля.
Рис.3.
Pages: | 1 | ... | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ... | 7 | Книги по разным темам