Книги по разным темам Pages:     | 1 | 2 | 3 | 4 |   ...   | 13 |

Необходимость проводить ответственную политику в области текущих расходов бюджета и избегать опасного искушения направить часть временных нефтегазовых доходов на финансирование увеличения расходов, потребность в которых носит постоянный характер. На протяжении нескольких лет удавалось удерживать ситуацию в рациональных рамках, но в 2007 году контроль над ней фактически был утерян. Достижением предшествующих лет было то, что планку расходов федерального бюджета удалось снизить с 18,9% ВВП в 2002 году до 17,8% в 2003 году и 15,8% в 2004 году, а потом удерживать на почти том же уровне еще в течение двух лет. Такая политика способствовала в том числе снижению в этот период уровня инфляции (с 12% в 2003 году до 9% в 2006 году). Однако в 2007 году положение принципиально изменилось.

В предвыборный год бюджетные расходы резко возросли, государство брало на себя все новые социальные и иные обязательства, что позволило сделать вывод о начале масштабной бюджетной экспансии и усилении популистских тенденций в политике2. Это весьма опасный поворот, ибо, как показывает опыт стран, встававших на путь политики популизма, при наступлении более трудных времен населению приходилось тяжко за нее расплачиваться. В результате такого поворота в политике за один 2007 год расходы федерального бюджета существенно выросли Ч на 2,2% к ВВП: с 15,9 до 18,1%. Общие расходы расширенного правительства увеличились на 2,9%:

с 31,2 до 34,1% ВВП. Но особую тревогу вызывает то, что по уточненному См., в частности, обзоры ИЭПП: Российская экономика. Тенденции и перспективы.

Выпуски за 2005, 2006, 2007 годы.

Российская экономика в 2007 году. Тенденции и перспективы. Вып. 29 / ИЭПП. М., 2008.

С. 33.

156 от перегрева к переохлаждению: российская экономика в 2008 году закону о бюджете рост расходов федерального бюджета должен был быть вдвое больше: 4,5%. Это угрожало серьезным подрывом макроэкономической ситуации и ставило под вопрос меру ответственности за проводимую макроэкономическую политику3. Тем более что и рост бюджетных расходов на 2,2% ВВП не позволил сохранить тенденцию к снижению инфляции, которая, напротив, увеличилась в 2007 году с 9 до 11,9%, фактически вернувшись к уровню 2003 года. В силу этого уровень расходов, принятый в 2007 году в трехлетнем бюджете (в разные годы от 18,8 до 18,1% ВВП), мог оказаться чрезмерным для реальных условий российской экономики. Увеличение государственных расходов повышает и необходимые объемы их компенсации за счет резервных фондов при падении экспортных цен, сокращая сроки, в течение которых эти фонды смогут выполнять свою страховую роль.

Таким образом, в целом в части расходов бюджета 2007 год заложил неблагоприятную базу для будущего. Весь вопрос в том, сколько времени продлится мировой кризис и период низких экспортных цен. Если он затянется, возможность удержать возросший уровень расходов, даже при накопленных резервах, окажется под угрозой.

Падение цен на основные товары российского экспорта угрожает выбить из-под экономики и две основные точки опоры, сочетание которых способствовало надежной устойчивости макроэкономической ситуации, Ч профицит государственного бюджета и положительное сальдо платежного баланса по текущим операциям.

2. В работах ИЭПП (как и ряда других организаций) отмечалось, что стимулирование экономического роста привело к так называемому перегреву экономики. Перегрев нередко служит предвестником снижения темпов экономического роста, которое воспринимается тем болезненнее, чем сильнее удается перед этим разогнаться (с большей высоты больнее падать), а также затрудняет переход к кризисному управлению, если возникает такая необходимость. Среди признаков перегрева наряду с вышедшим за обоснованные пределы ростом государственных расходов выделялись высокая и неуклонно растущая в последние годы инфляция в сочетании с высокими темпами экономического роста, ускоренное нарастание внутреннего спроса, в том числе за счет повышенной динамики заработной платы, намного превосходящей увеличение производительности труда, обостряющийся дефицит квалифицированной рабочей силы, форсированный рост чистого притока капитала из-за границы, достигший в 2007 году 83,1 млрд долл. и вызванный растущими, как снежный ком, коммерческими внешними займами4. Отмечались также необычайно высокие темпы импорта, за счет которого в 2007 году удовлетворялось уже более половины прироста внутреннего спроса, значительный скачок в том же году цен производителей промышленной продукции, более чем вдвое обогнавший возросшую динамику потребительских цен. При этом в области роста цен особенно выделялись сферы, связанные с государственной поддержкой, в том числе строительные материалы, часть которых направлялась на реализацию программы Доступное жилье и государственных инфраструктурных проектов5. Можно также обратить внимание и на повышенный уровень рентабельности розничной и оптовой торговли, которая нередко камуфлируется неоправданно большим количеством посредников, обеспечивающих откаты участникам цепочки реализации товаров.

Стародубровский В. Испытание успехом. Экономика России в 2007 году // Экономическая политика. 2008. № 2. С. 159Ч160.

Российская экономика в 2007 году. Тенденции и перспективы. Вып. 29. С. 23Ч26.

Стародубровский В. Указ. соч. С. 160Ч161.

Виктор СтародуброВСкИй 3. Отмечалась необходимость учитывать в экономической стратегии и в текущей политике циклический характер развития мирового хозяйства, который не сможет не сказываться на российской экономике. Между тем во всех официальных документах этот фактор оставался за рамками рассмотрения6.

4. Указывалось также на опасность высоких темпов и объемов наращивания частного внешнего долга коммерческими банками и фирмами, которые обычно возвращали кредиты и проценты по ним за счет новых займов.

Частный внешний долг и стал в итоге детонатором, усилившим влияние мирового кризиса на российскую экономику. Нарастание кризиса в определенной мере было следствием недостаточной последовательности внутренней экономической политики, в том числе Ч неспособности государства справиться с инфляцией, которая оставалась высокой, несмотря на снижение ИП - вплоть до 2007 года. В этих условиях внешние кредиты оказывались более дешевыми и выгодными, позволяли, как отмечалось, банкам переадресовывать их на внутренний рынок по более высоким процентам.

Угроза виделась также в том, что немало формально частных структур, привлекавших крупные зарубежные кредиты, на деле являлись квазигосударственными и государству было бы трудно отказаться отвечать по их обязательствам в случае их несостоятельности. В действительности все оказалось еще хуже: государство стало оказывать поддержку (то есть расплачиваться по долгам) также ряду реально частных коммерческих организаций.

5. Настойчиво обращалось внимание на то, что в экономической политике произошел серьезный перекос Ч от укрепления институциональных основ рыночной экономики, определяющих ее эффективное функционирование, к прямому вмешательству государства в коммерческую деятельность и опоре на дирижистские методы. Итогом стало глубокое и прогрессирующее институциональное отставание страны7. Преодоление его является сложнейшей проблемой и потребует немалого времени, даже если станет основой экономической политики и будет сопровождаться принятием и интенсивной реализацией решительных мер. Преобладающее же отношение к нему как к чему-то второстепенному чревато немалыми осложнениями в ходе дальнейшего развития страны. Да и сам нынешний российский кризис во многом является кризисом доверия в отношениях общества, бизнеса и власти, то есть имеет в том числе и внутреннюю институциональную основу.

6. Одним из следствий институционального отставания является торможение процессов модернизации российской экономики. В частности, по мировым меркам остается крайне низким уровень производительности труда, темпы роста которой недостаточны для преодоления этого разрыва в обозримые сроки. Наглядным проявлением отставания назревших качественных изменений является продолжавшийся в течение всего периода экономического роста застой в области инновационной деятельности, который в немалой степени определяется состоянием институциональной среды, порождающей недоверие бизнеса к власти и неуверенность в будущем8.

7. Наконец, обращалось внимание на то, что, признавая высокую роль накопленных государственных резервов как необходимого и серьезного средства страхования на случай ухудшения экономической конъюнктуры, необходимо трезво оценивать их возможности. Сроки их исчерпания зависят от длительности и глубины грозящих потрясений. Анализ возможных Российская экономика в 2007 году. Тенденции и перспективы. Вып. 29. С. 13.

Там же. Раздел 1.3.

Стародубровский В. Указ. соч. С. 188Ч190.

158 от перегрева к переохлаждению: российская экономика в 2008 году сценариев развития показал, в частности, что при чрезмерном увлечении мерами противодействия девальвации рубля в случае неблагоприятной ситуации объем международных резервов страны может в 2012 году оказаться ниже 200 млрд долл.9 (при том, что значительная их часть приходится на резервные средства Минфина, составлявшие в период максимума в августе 2008 года 162,4 млрд долл.), а то и вовсе сойти на нет10. Сокращение этих резервов всего за три с половиной месяца, с 8 октября по 21 ноября 2008 года, почти на 150 млрд долл. (астрономическая величина для такого срока!) свидетельствует об актуальности данного предупреждения. В целом за полгода, с августа 2008 года по январь 2009 года, на поддержку курса рубля из золотовалютных резервов было израсходовано 204 млрд долл., то есть более трети их максимальной суммы.

Таким образом, целый ряд факторов, и прежде всего таких, как повышенный уровень государственных расходов, перегрев экономики, опасно возросший частный внешний долг, институциональное и инновационное отставание, определял внутренние российские угрозы, способные усилить влияние мирового кризиса на нашу экономику.

Основные же каналы и механизмы влияния на Россию кризиса, начавшегося в США, определялись следующим.

Во-первых, система легкого получения иностранных кредитов была довольно быстро заблокирована. В трудные для мировой экономики периоды доверие к развивающимся рынкам падает в первую очередь. Это сразу ограничило возможности кредитования внутри страны и вызвало повышение ставок процентов за кредит. Тем более что был поставлен крест на перспективе возврата полученных западных ссуд за счет привлечения новых.

Необходимость погашения накопленного большого внешнего частного долга поставила в трудное экономическое положение многие структуры крупного бизнеса и банки.

Во-вторых, после более чем полугодового роста цены на нефть и на другие товары российского экспорта резко упали. Соответственно стал иссякать один из важнейших источников доходов бюджета, неотвратимо приближая момент привлечения накопленных финансовых резервов для обеспечения возросших перед кризисом расходов. В то же время необходимость смягчать последствия кризиса потребовала нового значительного увеличения расходов для поддержки терпящих бедствие экономических субъектов, дополнительно обостряя бюджетную ситуацию. Снижение мировых цен на сырье отражало и падение спроса на основные товары российского экспорта, что не могло не сказаться на динамике соответствующих отраслей. На обеспечение внешнего спроса в 2007 году направлялось более четверти прироста ВВП. Резко изменилась ситуация и на валютном рынке. Избыточное предложение твердой валюты за счет нефтегазовых и иных сырьевых поступлений сменилось ее недостатком. Если в первом случае ЦБР был вынужден покупать часть валюты, чтобы не допустить быстрого укрепления рубля, то теперь он начал продажу валюты из государственных резервов, стремясь противодействовать резкой девальвации национальной валюты. Тем не менее девальвация оставалась значительной. Она в какой-то мере смягчала последствия падения цен для наших экспортеров, но существенно удорожала импорт, который покрывал в 2007 году более половины прироста внутреннего спроса.

Российская экономика в 2007 году. Тенденции и перспективы. Вып. 29. С. 101.

Российская экономика в 2006 году. Тенденции и перспективы. Вып. 28 / ИЭПП. М., 2007.

С. 114.

Виктор СтародуброВСкИй В-третьих, как и в условиях азиатского фондового кризиса 1997 года, началось бегство иностранного спекулятивного капитала с развивающихся рынков, в том числе с российского. В сочетании с плохими новостями о финансовых трудностях голубых фишек это привело к обрушению российского фондового рынка корпоративных ценных бумаг. А в совокупности с невозможностью привлекать новые внешние займы и с необходимостью погашать накопленную задолженность Ч к переориентации потоков капитала от сложившегося в последние годы преобладания его притока в Россию к массированному оттоку.

Падение (если не крах) фондового рынка вызвало и резкое сокращение капитализации крупных корпораций, уменьшение, нередко в разы, за счет этого сумм залогов, под которые выдавались иностранные кредиты, и еще большее обострение проблем в отношениях заемщиков с кредиторами.

Сочетание этих факторов привело к возникновению сначала локальных, а затем все более развернутых цепочек последствий: необходимость погашения чрезмерных внешних долгов частным сектором ограничение возможностей кредитования экономических субъектов возникновение финансовых затруднений ограничение спроса и поставок введение режима экономии сокращение зарплат, порождающее уменьшение потребительского спроса, нарастание запасов нереализованной готовой продукции снижение производства, а следовательно, и спроса на потребляемые товарно-материальные ценности увольнение части персонала рост непосредственной и скрытой безработицы.

3. Основные особенности развития экономики в 2008 году Факторы влияния мирового кризиса, дополняемые внутренними обстоятельствами, не сразу сказались на российской экономической динамике.

Движение основных индикаторов, определявших развитие кризиса, можно проиллюстрировать следующим образом. Спусковым крючком, вызвавшим в дальнейшем тяжелые последствия для всей экономики, послужило падение мировых цен на основные товары российского экспорта. Максимальный среднемесячный уровень цен на российскую нефть марки Urals был достигнут в июле 2008 года Ч 130,1 долл. за баррель. После этого цена упала до 41,3 долл. в декабре, то есть более чем в 3 раза. Соответственно с августа стали уменьшаться месячные объемы экспорта и импорта. Внешнеторговое сальдо сократилось в декабре по сравнению с июлем на три четверти.

Pages:     | 1 | 2 | 3 | 4 |   ...   | 13 |    Книги по разным темам