Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 |   ...   | 35 |

43.0

35.0

14.0

8.0

За описываемый период уменьшались срокикредитных договоров (табл.17). В октябре некоторые банки вообще не заключаликредитных договоров.

Явно выраженное противоречие второгополугодия - нехватка денег у коммерческих банков, несмотря на общий росткредитных вложений и денежной массы. Это явление объясняется тем, что вусловиях гиперинфляции предприятия стараются вкладывать свободные денежныесредства в материальные ценности и твердую валюту, а не держать их как депозитв банках. Аналогичным образом стали поступать и коммерческие банки, включая вуставный фонд редкоземельные металлы или приобретая право пользованияземельными участками.

6.3. Рынок ценных бумаг

Народившиеся рыночно-финансовые структурынацелены на сиюминутное получение выгоды. В значительной степени это являетсяследствием отсутствия частного интереса как со стороны инвестора, так иэмитента. В свою очередь, быстрота и "легкость" получения прибыли сдерживаюттрансформацию государственной собственности в частную.

К настоящему времени в функционировании рынкаценных бумаг наметился ряд проблем.

1. Проблемы информационногообеспечения:

- затруднен доступ к информации о финансовомсостоянии и перспективах развития эмитентов ценных бумаг;

- не развиты аналитические службы брокерскихкомпаний; отсутствуют специализированные организации, анализирующие состояниерынка ценных бумаг, динамику продаж, положение дел эмитентов;

2. Проблема ликвидности ценныхбумаг:

- по большинству бумаг, предлагаемых кпродаже, не гарантируется их обратная конверсия (что ограничивает инвестороврисковыми капиталами); недостаток ликвидности ценных бумаг существенноподрывает доверие к ценным бумагам, снижает их рыночный курс и в результатебьет по интересам всех участников рынка ценных бумаг.

3. Проблема участия частных лиц в операциях сценными бумагами:

- вялость рынка ценных бумаг в значительнойстепени обусловлена неучастием физических лиц в операциях;

- активному же привлечению частныхсбережений, в свою очередь, мешают ограничения по формам расчетов (еслиоплатить покупаемые ценные бумаги с большой задержкой можно черезсберегательный банк, то получить наличные за проданные бумаги невозможно из-завведенных ограничений по перечислениям на счета в Сбербанках и выдачу наличныхв обычных банках).

4. Проблема "товара" на финансовомрынке:

- круг предлагаемых к продаже "товаров"(депозитные сертификаты, облигации, акции акционерных обществ и бирж и т.д.)является явно недостаточным для активного функционирования финансовогорынка;

В организационном плане рынок ценных бумаграсширяется с огромной скоростью как географически, так и по количествуфондовых бирж (или отделов на универсальных биржах). Ожидается, что объемфондового оборота достигнет к концу года одного триллиона рублей. В условияхтакой несбалансированности роста доходность акций, в частности, является оченьвысокой. К примеру, темпы роста курсовой стоимости акций возросли: наРоссийской товарно-сырьевой бирже - в 25 раз за последние 6 месяцев года; наСургутской товарно-сырьевой бирже - в 15 раз за последние 3 месяца; наТюменской товарно-фондовой бирже - в 10 раз за последние 2 месяца; наВсероссийской Бирже недвижимости - в 8 раз за последние 4 месяца. Курсоваястоимость акций Калининградской товарно-фондовой биржи возросла в 125 разотносительно номинала.

Беспрецедентное увеличение доходов участниковрынка ценных бумаг практически замыкается внутри собственных посредническихрыночно-финансовых структур, не оказывая стимулирующего влияния напроизводство. Главная причина этого - преобладание государственно-монопольнойформы собственности в ведущих секторах экономики.

7.ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ

7.1. Развитие негосударственного сектораэкономики

За I полугодие 1991 г. объем продукции(работ, услуг), произведенный кооперативами по производству товаров и услуг,арендными и совместными предприятиями, составил более 15% совокупногообщественного продукта СССР. В них было занято (на начало IV квартала) 15.5%работающих.

В промышленности СССР менее 12% предприятийотносилось к негосударственному сектору, в Российской Федерации - 15,5%, наУкраине - 14,6%*. К концу года в России на долю новых негосударственныхструктур, включая собственность населения, приходилось примерно 4 процентастоимости основных фондов, 14 процентов выпускаемой продукции.

Как показывает табл.18, государственная формасобственности лишь постепенно уступает свои позиции новым хозяйственнымструктурам в промышленности.

Таблица 18

Структура промышленного производства РФ поформам

собственности

(9 месяцев 1991г.)

	Количество предприятий (в %)	Объем продукции (в %)	Ростпро- дукции за 9 мес.1991 к9 мес.1990 в сопоста- имых ценах в %
Промышленныепредприятия всего*	100	100	-3.3
В том числе поформам собственности:
Государственнаясобственность (включая арендные предприятия)-	95.8	97.5	-3.5
Арендныепредприятия	11.3	10.6	0.6
Негосударственные формысобственности	4.2	2.5	3.7
Изних:
коллективные пред приятия -	1.2	0.2	9.7
акционерные общества	0.4	0.9	8.2
предприятия в собственности граждан -	0.2	0.001	в 21.3 раза

* Всего в России было 22718 промышленныхпредприятий

Источник: Статистический бюллетеньГоскомстата РСФСР
N12.1991, с.83

Изменялась структура негосударственногосектора: сокращалась доля кооперативов, расширялась в течение года, а к концугода в определенной мере стабилизировалась сфера аренды, увеличилось числоакционерных обществ и различных товариществ, медленно, но росло количествопредприятий, находящихся в собственности граждан и трудовых коллективов (см.таблицу 19).

Таблица 19

Численность предприятий негосударственногосектора

(тыс.ед.)

	1990г.	1июля 1991 г.	1октября 1991 г.
Кооперативы
CCCР	245.3	196.6
Россия	135.0	111.0
Арендныепредприятия
Промышленность:
СССР	2.4	3.7	3.9
Россия	1.6	2.3	2.6
Торговля иобщественное питание
СССР	2.0	3.1	3.7
Россия		2.1
Бытовоеобслуживание:
СССР	0.4	2.7	3.5
Строительство:
СССР	1.0	5.7
Россия			5.0
Акционерныеобщества:
Промышленность:
СССР			0.114
Россия		0.08	0.094
Совместныепредприятия
СССР	1.02	1.57	1.57
Россия	0.62	0.96	1.1
Предприятия всобственности граждан
ПромышленностьРоссии		0.032	0.044
Розничнаяторговля, обществ. питание и быт.обслуживание		0.017	0.127

Источники: Статистический бюллетеньГоскомстата РСФСР
N12.М.1991

Статистический бюллетень Госкомстата СССР
N21(1726) 21 ноября1991г.

Экономика ижизнь, 1991, N31, с.13

В России по всем отраслям былозарегистрировано около 65 тысяч различных товариществ, 8.9 тысячи акционерныхобществ*.

Ведущее положение в альтернативном сектореэкономики в 1991г. занимали кооперативы и арендные предприятия. Арендныепредприятия в России к началу IV квартала давали 10,6% объема промышленногопроизводства, обеспечивали 27% перевозок грузов автомобильным транспортомобщего пользования.

Особенно интенсивно развивались арендныеотношения в торговле и общественном питании, службе быта, строительстве, натранспорте. Объем продукции (работ, услуг, товарооборота) составилсоответственно 26,8%; 24,5%; 17,9%; 12,3%.

С начала года число работающих на арендныхпредприятиях увеличилось более, чем в 2 раза, достигнув 6,6% общей численностизанятых. Однако следует отметить некоторое замедление распространения аренды вовтором полугодии. Если в I полугодии доля арендных предприятий в объемахпромышленного производства возросла на 3 процентных пункта, то во втором, попредварительным оценкам, - на 1,5 пункта; в товарообороте соответственно на10,4 и 2,6, в бытовом обслуживании на 11,2 и 3,3.

Эта тенденция характерна и для РоссийскойФедерации. Здесь сказалось введение в действие Закона РФ о приватизации иотсутствие в России и большинстве бывших союзных республик закона об аренде.Усиливается процесс преобразования арендных предприятий в акционерные общества.Сфера аренды начинает сужаться, хотя ее возможности используются не в полноймере.

На долю кооперативов приходилось в России 4%валового общественного продукта, 10% общего объема подрядных работ, выполненныхстроительно-монтажными организациями, от 3 до 6% общереспубликанскогопроизводства отдельных видов товаров народного потребления.

Pages:     | 1 |   ...   | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 |   ...   | 35 |    Книги по разным темам