Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |   ...   | 42 |

Раздел 1. Макроэкономика и финансы Связь независимости ЦБ и ВВП на душу населения 20,16,12,8,4,4 6 8 10 12 14 Независимость ЦБ Рис. 2. Диаграмма рассеяния среднего значения выпуска на душу населения и независимости ЦБ Ранговый коэффициент корреляции ВВП на душу населения и независимости ЦБ равен 0,44, статистически значим (р-значение 0,02), т.е.

гипотеза о наличии отрицательной связи отвергается.

Исследуем теперь наличие связи между независимостью центрального банка и темпом роста ВВП на душу населения. Рассчитаем темп yi+1 - yi рост ВВП на душу населения как yi, где yi - ВВП на душу населения в год i. Далее усредним значения на периоде наблюдения с помощью процедуры, которая была описана выше при расчете средних значений инфляции.

Для проверки наличия связи вновь используем ранговые коэффициенты корреляции. На рис. 3 приведена диаграмма рассеяния среднего значения роста ВВП и независимости ЦБ.

ВВП на душу населения Российская экономика: взгляд молодых исследователей Связь независимости ЦБ и роста ВВП на душу населения........4 6 8 10 12 14 Независимость ЦБ Рис. 3. Диаграмма рассеяния среднего значения роста ВВП и независимости ЦБ Как видно из диаграммы рассеяния, прослеживается некоторая отрицательная связь между независимостью и ростом ВВП на душу населения. Это же подтверждается и статистикой (коэффициент корреляции равен Ц0,57 при p-значении 0,0025). Получилось, что в странах с большей независимостью ЦБ наблюдается более медленный рост ВВП. Но это можно объяснить тем, что в этих странах более развитые экономики, поэтому рост ВВП в них не так велик, а банки обладают достаточной степенью независимости.

4. Независимость и дефицит государственного бюджета Как было сказано выше, одним из достоинств независимости ЦБ является то, что он, как правило, не осуществляет эмиссионного финансирования бюджетного дефицита. Следовательно, можно предположить, что страны с более независимыми ЦБ будут испытывать меньший дефицит бюджета. Проверим данную гипотезу с использованием рангоРост ВВП на душу населения Раздел 1. Макроэкономика и финансы вых коэффициентов корреляции. Диаграмма рассеяния для индекса независимости центрального банка и профицита государственного бюджета приведена на рис. 4.

Независимость ЦБ и профицит государственного бюджета.......-.-.4 6 8 10 12 14 Независимость ЦБ Рис. 4. Диаграмма рассеяния для индекса независимости центрального банка и профицита государственного бюджета В принципе графический анализ позволяет говорить о том, что между независимостью ЦБ и профицитом бюджета существует связь. Тем не менее расчет ранговых коэффициентов корреляции показывает, что связь незначима (коэффициент корреляции равен -0,08, p-значение составляет 0,75). Таким образом, независимость ЦБ некоррелирована с состоянием государственных финансов.

* * * Проведенный нами анализ независимости центральных банков России, других стран СНГ, Балтии и зарубежных стран позволяет утверждать, что независимость Банка России находится на достаточно высо Профицит бюджета Российская экономика: взгляд молодых исследователей ком уровне по сравнению с другими рассмотренными ЦБ. При этом изучение связи между уровнем независимости и некоторыми макроэкономическими показателями дало нам возможность получить результаты, не противоречащие теоретическим моделям. В частности, мы обнаружили отрицательную связь между независимостью ЦБ и инфляцией и не выявили значимой статистической связи между независимостью и бюджетным дефицитом.

Выводы В данной работе мы рассмотрели независимость центрального банка как фактор, влияющий на макроэкономические показатели. При этом были проанализированы виды независимости ЦБ и способы ее измерения.

Для проверки сделанных предположений мы изучили, насколько сильно коррелированы независимость центральных банков и интересующие нас макроэкономические показатели. В качестве оценки степени независимости ЦБ использовался GMT-индекс, так как именно для его расчета имелся наибольший массив данных по странам СНГ. Кроме того, именно этот индекс является одной из самых популярных мер независимости ЦБ в международной практике. Для выявления связи между независимостью и макроэкономическими показателями был применен ранговый коэффициент корреляции, позволяющий выявлять наличие корреляции между показателями, измеренными в порядковой шкале (как, например, независимость ЦБ).

При помощи ранговых коэффициентов корреляции мы показали, что выдвинутые нами гипотезы не отвергаются, т.е. независимость ЦБ отрицательно коррелирована с инфляцией и при этом не связана с выпуском на душу населения. В то же время мы не смогли достоверно показать, что увеличение независимости ЦБ сопряжено со снижением государственного бюджетного дефицита. Таким образом, можно сделать вывод о том, что повышение независимости центрального банка сопряжено с улучшением экономической ситуации в стране с точки зрения более медленного роста цен при неизменных темпах роста выпуска.

В то же время существуют проблемы, которые делают необходимым дальнейшее изучение данного вопроса, прежде чем можно будет считать, что создание независимого центрального банка в стране улучшит ее макроэкономические показатели. Среди главных проблем можно выделить:

1) ненадежность измерения независимости ЦБ;

Раздел 1. Макроэкономика и финансы 2) возможность случайной связи между независимостью и макроэкономическими показателями, в том числе в результате действия других факторов;

3) невозможность проверить направление связи между независимостью и инфляцией.

Кроме того, необходимо отметить, что наше исследование основывается на официальных данных о независимости, которые могут не совпадать с реальной степенью независимости. Следовательно, если существует разница между официальной и реальной независимостью, полученные результаты также могут быть некорректны.

В качестве направлений дальнейшей работы над темой независимости центральных банков можно выделить построение более точных индексов независимости с использованием доступной информации, а также анализ информационной прозрачности ЦБ.

Список использованной литературы 1. Alesina Alberto (1988). Macroeconomics and Politics // Macroeconomics Annual. MIT Press. P. 13Ц52.

2. Alesina Summers (1993). Central Bank Independence and Macroeconomic Performance: Some Comparative Evidence // Journal of Money Credit and Banking. May. P. 151Ц162.

3. Bade Parkin (1988). Central Bank Laws and Monetary Policy // Department of Economics. University of Western Ontario.

4. Bartolomeo Pauwels (2006). The Issue of Instability in a Simple Game Between the Central Bank and a Representative Union // Public Choice.

P. 275Ц296.

5. Burgess R. and Stern N. (1993) Taxation and Development// Journal of Economic Literature Vol. XXXI. June. N. 2.

6. Cukierman A. (1992). Central Bank Strategy, Credibility and Autonomy // Cambridge, Mass.: MIT Press.

7. Cukierman A., Webb S. and Neyapti B. (1992). Measuring the Independence of Central Banks and Its Effect on Policy Outcomes // The World Bank Economic Review. (N.) 6. (P.) 353Ц98.(398) 8. Cukierman A. and Webb S. (1995). Political Influence on the Central Bank: International Evidence // World Bank Economic Review. 9(3):

397Ц423.(N. 9(3). P. 393Ц423) Российская экономика: взгляд молодых исследователей 9. Grilli V., Masciandaro D. and Tabellini G. (1991). Political and Monetary Institutions and Public Financial Policies in the Industrial Countries // Economic Policy. Vol. 6. P. 341Ц392.

10. Kydland F.E., Prescott E.C. (1977). Rules Rather than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans // The Journal of Political Economy.

Vol. 85. N. 3. June. P. 473 - 492.

11. Parkin M. (1987). Domestic Monetary Institutions and Deficits // J. M. Buchanan et al., eds. Deficits. Basil Blackwelt. P. 310Ц337.

12. Rogoff K.S. (2003). Globalization and Global Disinflation // Рaper Prepared for the Federal Reserve Bank of Kansas City Conference on УMonetary Policy and Uncertainty: Adapting to a Changing EconomyФ, Jackson Hole, Wyoming.

13. Rogoff K.S. (1985). The Optimal Degree of Commitment to an Intermediate Monetary Target // Quarterly Journal of Economic. Vol. 100.

Issue 4. November.1169Ц1190.

14. Законодательство о центральных банках:

- Закон о Национальном Банке Азербайджана, - Закон о Центральном банке Республики Армения, - Устав Национального банка Республики Беларусь, - Закон о Национальном банке Республики Казахстан, - Закон о Национальном банке Республики Киргизия, - Закон о Банке Латвии, - Закон о Банке Литвы, - Закон о Национальном банке Молдовы, - Федеральный закон о Центральном банке Российской Федерации, - Закон о Национальном банке Таджикистана, - Закон о Центральном банке Республики Узбекистан, - Закон о Национальном банке Украины, - Закон о Банке Эстонии, - Закон о Центральном банке Таджикистана, - Закон о Банке Грузии.

Раздел 1. Макроэкономика и финансы Оценка эффективности российских коммерческих банков О. Жданова 1. Теоретические основы. Зарубежный опыт 1. 1. Актуальность проблемы Исследование экономической эффективности банков не только актуально, но и необходимо в условиях современной российской реальности. Зарубежными учеными неоднократно было доказано, что эффективная банковская система в целом позитивно отражается на экономическом росте страны. Банки представляют собой институты, аккумулирующие денежные ресурсы для инвестирования, стимулирования роста экономики, увеличения общего благосостояния. Банки являются каналом связи между национальной финансовой системой и реальным сектором. Банковская система, уже ставшая неотъемлемой структурой рыночной экономики, позволяет путем перераспределения капитала добиться значительного повышения общей эффективности производства.

Однако, как показывает практика кризисов, механизм современной банковской системы довольно неустойчив, причиной чего является низкая эффективность работы банков. Более того, в связи с активным выходом России на мировой рынок национальным банкам придется столкнуться с конкуренцией со стороны своих зарубежных коллег, что в условиях низкой эффективности национального банковского сектора достаточно сильно пошатнет его.

1. 2. Цели и задачи исследования В нынешнем виде российская банковская система существует не более 20 лет, и масштабных исследований на тему оценки ее эффективности нашими соотечественниками практически не проводилось. Однако методы оценки эффективности банков уже были разработаны и применены на практике зарубежными исследователями, представителями более развитых экономик. В свою очередь стоит отметить, что не все они применимы в условиях российской банковской реальности.

Знание уровня эффективности отдельного банка и сравнение его с другими банками в отрасли поможет правильно распределить имею Российская экономика: взгляд молодых исследователей щиеся у банка ресурсы и выявить необходимые изменения в работе конкретного банка для повышения его производительности. Имея представления об эффективности каждого отдельного банка, мы сможем оценить уровень эффективности всего банковского сектора, что станет важной информацией для государства, в том числе при планировании развития экономики, а также при ведении международной или внутренней политики.

Целями данного исследования являются:

Х оценка эффективности российских коммерческих банков;

Х сравнение эффективности различных групп коммерческих банков в зависимости от их структуры, типа собственности, доли иностранного капитала, величины активов и т.п.;

Х определение факторов, непосредственно влияющих на банковскую эффективность.

В рамках данных целей выделим ряд задач:

- сделать обзор большинства существующих и наиболее применимых методик оценки эффективности банков;

- выбрать среди них метод оценки эффективности, наиболее подходящий для выполнения своих предпосылок в условиях деятельности российского банковского сектора;

- оценить эффективность большинства российских банков выбранным методом;

- проследить зависимость эффективности банка от его размеров и масштабов деятельности, определить оптимальный размер банка;

- выявить наиболее эффективные группы банков и обосновать причины;

- определить факторы, влияющие на эффективность банка;

- интерпретировать полученные результаты на основании выведенных факторов, оказывающих непосредственное влияние на уровень эффективности банка.

Данная работа носит прикладной характер, предоставляя возможность последующего применения полученных методик и результатов на практике. Объектами данного исследования выступают российские коммерческие банки, предметом исследования является оценка их эффективности.

Раздел 1. Макроэкономика и финансы 2. Общее понятие эффективности и эффективность банка Эффективность представляет собой одно из наиболее общих экономических понятий, не имеющих пока единого общепризнанного определения. Современный экономический словарь трактует эффективность как относительный эффект или результативность процесса, т.е. соотношение достигнутого экономического эффекта, результата и затрат, расходов, обеспечивших его получение.

Вопрос об эффективности работы отечественных банков немаловажен не только для современной экономики страны в целом, так как определяет темпы экономического роста и национальное благосостояние, но и для клиентов банков, ввиду того, что стоимость финансовых операций в неэффективном банке обычно завышена. Очевидно, что эффективность банка играет большую роль как на макро-, так и на микроуровне. При определении банковской эффективности важно четко представлять, с чьей точки зрения мы ее оцениваем. В работе анализ будет проводиться с позиции оценки эффективности в целом для экономики.

Pages:     | 1 |   ...   | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |   ...   | 42 |    Книги по разным темам