Курсовая: Денежная система
Оглавление:
Введение. 2
Глава 1. Денежная система. 4
1.1. Понятие денежной системы и её типы.. 4
1.2. Денежная масса. 10
1.3. Денежное обращение. 13
1.4. Банковская система государства. 16
Глава 2. Кредитная система. 19
2.1. Кредит его функции и формы. 19
2.2. Цели и объекты монетарной политики государства. 21
2.3. Инструменты регулирование денежного обращения. 30
2.4. Денежный мультипликатор. 34
Заключение. 36
Библиографический список: 38
Введение.
Готовность банковской системы и денежно-кредитного механизма страны
содействовать переходу экономики от кризиса через депрессию к оживлению и
подъему - один из ключевых вопросов российской экономики в ближайшей
перспективе. В свою очередь, эта готовность переориентироваться с инфляционно
спекулятивного курса на курс инвестиции, на обслуживание отраслей, способных
к росту производства товаров и услуг, зависит от слаженности действий
государства и банков. Эффективность воздействия государственных институтов на
финансово-экономический климат, в котором работают российские банки,
приобретает первостепенное значение
Банковский сектор России в сравнении с другими отраслями смог не только
адаптироваться к структурной перестройке экономики, но и радикально
обновиться в ходе реформ. За последние годы сформировались основы
двухуровневой банковской системы. Появилась группа сильных частых
коммерческих банков, способных работать в национальном масштабе и на уровне,
близком к международному. Не в последнюю очередь они подталкивают и бывшие
спецбанки, унаследовавшие государственно-бюрократический стиль работы, к
переходу в режим реального рынка и конкуренции.
Нынешняя банковская система, как и многие другие секторы экономики, - продукт
стремительного раскручивания частной инициативы при попытках государственно-
бюрократической машины регулировать этот процесс исходя из унаследованного от
прежних времен правила меньше свободы - больше порядка. Этот алгоритм
появился еще в ходе лперестройки, когда высшая власть декларировала
очередную экономическую свободу создание кооперативов, предоставление
предприятиям права самостоятельно вести внешнеторговую деятельность. Но затем
предпринимались попытки (часто с опозданием) подчинить выходящий из-под
контроля процесс методами запретов и блокирующих бюрократических процедур
Последние опирались не на закон, а на мнение чиновника, наделенного властью и
мыслящего в границах планового хозяйства.
Не только политика, но и финансовая стабилизация - это искусство возможного.
Не может быть ни рыночной экономики в целом, ни здорового банковского сектора
в особенности без обуздания инфляции и восстановления у национальной валюты
признаков реальных денег. Нельзя было ожидать от коммерческих банков
цивилизованной работы без упорядочения государством кредитно-денежной и
финансовой систем страны на основе четких лправил игры (включая банковский
надзор и контроль), устанавливаемых опять же государством (законы,
регулирующие механизмы, предсказуемость действий правительства и Центрального
банка).
Эффективность любой экономики определяется двумя составляющими созидательной
и предприимчивой силой частных лиц, а также гибкостью хозяйственного
механизма, регулируемого государством. Однако государство - это не только
законодательная база и регулирующие инструменты, и не только лверхи, но и
клерки, госбюрократия, которые доводят управленческие решения до
экономических субъектов.
В условиях слабой конституционно-законодательной базы ход реформ и состояние
экономики и общества предопределяют не государственные регулирующие институты
и их естественно предопределенные функции, а люди, их возглавляющие и
лнаселяющие.
Речь, таким образом, идет не о курсе экономической политики, а о выборе
инструментов, об интенсивности и последовательности их применения. На более
раннем этапе связывание избыточной денежной массы через более эффективную
блокировку централизованных кредитов (выпуск облигаций того же
сберегательного займа хотя бы на год раньше), расчистка завалов регулирующих
(отменяющих, дополняющих и нередко противоречащих друг другу) постановлений и
распоряжений (список мер этим, конечно, не исчерпан) укрепили бы доверие и к
рублю, и к государственной власти, подготовив почву для ослабления
инфляционных ожиданий у предприниматели и банков, а также у населения.
Глава 1. Денежная система.
1.1. Понятие денежной системы и её типы
Денежная система Ч устройство денежного обращения в стране, сложившееся
исторически и закрепленное национнальным законодательством. Она сформировалась
в XVI Ч XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического
производства, а также централизованного государства и национнального рынка. По
мере развития товарно-денежных отношенний и капиталистического производства
денежная система прентерпела существенные изменения.
В зависимости от вида денег (деньги как товар, выполняюнщий роль всеобщего
эквивалента, или деньги как знак стоимонсти) различают денежные системы двух
типов:
система металлического обращения, которая базируется на действительных
деньгах (серебряных, золотых), выполняющих все пять функций, а обращающиеся
банкноты беспрепятственнно обмениваются на действительные деньги;
система бумажно-кредитного обращения, при которой дейнствительные деньги
вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные (казначейские
векселя) либо крендитные деньги.
При системе металлического денежного обращения выделянются два вида
денежных систем: биметаллизм и монометаллизм в зависимости от того, сколько
металла принято в качестве всеобщего эквивалента и базы денежного обращения.
Х Биметаллизм Ч денежная система, при которой роль всенобщего
эквивалента закреплена за двумя металлами (серебром и золотом).
Предусматривалась свободная чеканка монет из двух металлов и их неограниченное
обращение. На рынке устанавливанлись две цены на один товар. Эта система
существовала в XVI Ч XVIII вв., а в ряде стран Западной Европы действовала и в
ХX в.
Наличие двух металлов в роли всеобщего эквивалента встунпило н противоречие с
природой денег как единого товара, осуществляющего измерение стоимости всех
товаров. Эта сиснтема не обеспечивала устойчивости денежного обращения,
понскольку изменение стоимости одного из денежных металлов приводило к
колебанию цен на товары. Развитие капитализма, требующее стабильности
денежной системы, единого всеобщенго эквивалента, обусловило переход к
монометаллизму,
Х Монометаллизм Ч денежная система, при которой один металл (серебро или
золото) служит всеобщим эквивалентом. При этой системе функционируют монеты из
одного благородного менталла и знаки стоимости, разменные на монеты. Серебряный
моннометаллизм существовал в России (1843 Ч 1852 гг.), Индии (1852
- 1893 гг.), Нидерландах (1847 - 1875 гг.), Китае (до 1935 г.). В большинстве
развитых стран в конце XIX в. биметаллизм и серебнряный монометаллизм
сменился золотым монометаллизмом. В России золотое обращение стало
действовать с 1897 г.
Х Различают три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный,
золотослитковый и золотодевизный стандарты.
Золотомонетный стандарт, соответствующий периоду свонбодной конкуренции и
развития производства, кредитной сиснтемы и торговли, характеризовался золотым
обращением, свонбодной чеканкой монет, беспрепятственным обменом банкнот на
золото, не запрещенным движением золота между странами. Закон денежного
обращения действовал автоматически. Этот стандарт требовал наличия золотых
запасов в эмиссионных центрах. Первая мировая война, потребовавшая больших
военнных затрат, вызвала рост дефицита воюющих государств и принвела к отмене
золотомонетного стандарта в большинстве стран.
После окончания Первой мировой войны вводятся урезаннные формы золотого
монометаллизма: -золотослитковый станндарт (Великобритания, Франция),
при котором банкноты обнменивались на золотые слитки, и золотодевизный
стандарт (Германия, Австрия, Дания, Норвегия и др.),при котором баннкноты
обменивались на д е в и з ы (платежные средства в иноснтранной валюте),
разменные на золото. В результате мирового экономического кризиса (1929 Ч 1933
гг.) были ликвидированы все формы золотого монометаллизма и утвердилась система
обращения бумажно-кредитных денег, не разменных на дейнствительные деньги
[1].
Система бумажно-кредитных денег предусматривала господнствующее
положение банкнот, выпускаемых эмиссионным ценнтром страны.
В 1944 г. международная денежная система капитализма сформировалась в рамках
мировой валютной системы на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе
(США). По форме Бреттон-Вудская денежная система представляла собой
своеобразный межгосударственный золотодевизный станндарт. Ее главными
ориентирами являются:
золото выполняло функцию мировых денег, оно выступало средством окончательных
расчетов между странами и всеобщим воплощением общественного богатства;
кроме золота в международном платежном обороте испольнзовались национальная
денежная единица США Ч доллар и английский фунт стерлингов, имеющий более
узкую сферу дейнствия;
доллар США обменивался на золото в Казначействе США по официально
установленному соотношению, если он преднставлялся (с 1934 г.) центральными
банками и правительственнными учреждениями стран. Цена золота на свободных
рынках складывалась на базе официальной цены США и до 1968 г. не отклонялась
от нее;
национальные денежные единицы свободно обменивались через центральные банки
на доллары и между собой по твердо установленным Международным валютным
фондом (МВФ) сонотношениям. Все обратимые национальные денежные единицы через
доллар могли превратиться в золото, что обеспечивало многосторонние расчеты
между странами.
В связи с ослаблением позиций США на внешнем рынке в результате сокращения
золотых запасов страны международная
денежная система, основанная на широком использовании доллара как эталона
ценности всех денежных единиц, а 1971 Ч 1973 гг. потерпела банкротство:
доллар перестал быть единнственной мировой резервной валютой; роль резервных
валют стали выполнять марки ФРГ, японская иена, а также СДР и ЭКЮ; был
прекращен обмен с 1 августа 1971 г. доллара на зонлото; отменена официально
долларовая цена золота.
Х На смену Бретгон-Вудской денежной системы пришла Ямайская денежная
система, оформленная соглашением стран Ч членов МВФ в Кингстоне (о. Ямайка)
в 1976 г. После ратифинкации странами этого соглашения в апреле 1978 г. были
внесены изменения в устав МВФ. Новая денежная система характеризованлась
следующими чертами:
а) мировыми деньгами объявлялись специальные права занимствования в МВФ Ч
СДР, которые становились междунанродной счетной единицей;
б) доллар США сохранял важное место в международных раснчетах и в валютных
резервах других стран, а также продолжал игнрать важную роль при расчетах
условной стоимости СДР;
в) юридически была завершена демонетизация золота; утранта золотом денежных
функций, отмена его официальной цены. Однако золото осталось резервом
государства и используется для приобретения ключевых денежных единиц других
стран.
Современные денежные системы зарубежных стран, ненсмотря на свои
особенности, имеют много общих черт. Они вклюнчают следующие элементы: денежную
единицу, масштаб цен, винды денег, являющихся законным платежным средством,
эмиссинонную систему и государственный аппарат регулирования денежнного
обращения.
Х Денежная единица Ч это установленный в законодательном порядке
денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг.
Она, как правило, делится на мелкие пропорциональные части. В большинстве стран
действует десянтичная система деления (I доллар США равен 100 центам, 1
ангнлийский фунт стерлингов равен 100 пенсам)
Х Масштаб цен Ч как выбор денежной единицы страны и как средство
выражения стоимости товара через весовое содержанние денежного металла в этой
выбранной единице. Последнее опнределение масштаба цен утратило экономическое
значение, понскольку кредитные деньги не имеют собственной стоимости и не могут
быть выразителем стоимости других товаров.
Х Виды денег, являющихся законными платежными средстнвами, Ч прежде
всего это кредитные деньги и в первую очередь банкноты, разменная монета, а
также бумажные деньга (казначейские билеты). Так, в США в обращении находятся
баннковские билеты в 100,50,20,10,5,2 и 1 доллар (выпуск 500-долл. и выше
прекращен), казначейские ноты (билеты, выпускаемые Канзначейством США) в 100
долл., а также серебряно-медные и медно-никелевые монеты в 1 доллар, 50, 25, 10
и 1 цент.
В экономически развитых странах, как правило, государственные бумажные деньги
(казначейские билеты) не выпускаются либо выпуснкаются в ограниченных
количествах, тогда как в слаборазвитых страннах они имеют достаточно широкое
обращение. Так, в Индонезии обращаются банкноты достоинством 10000, 5000,
1000, 500, 100 рупий казначейские билеты Ч 200, 100, 25, 10, 5 и 1 рупий и
монеты Ч 100 50, 25, 10, 5, 2 и 1 сен (1 сен равен 0,01 рупии).
Х Эмиссионная система Ч законодательно установленный порядок выпуска и
обращения денежных знаков. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию
денег из обращения) I государствах осуществляют:
центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольнным правом выпуска
банковских билетов (банкнот), составляюнщих подавляющую часть налично-
денежного обращения;
казначейство (государственный исполнительный орган), вынпускающий
мелкокупюрные бумажно-денежные знаки (казнанчейские билеты и монеты,
изготовленные из дешевых видов металла, на которые приходится около 10% (в
развитых страннах) общего выпуска наличных денег.
Эмиссия банкнот осуществляется центральным банком тренмя путями:
предоставлением кредитов кредитным учреждениям в форме переучета коммерческих
векселей; кредитованием казнны под обеспечение государственных ценных бумаг;
выпуском банкнот путем их обмена на иностранную валюту.
Государство, стремясь к ослаблению возможных цикличенских колебаний
экономических процессов, предпринимает менры к регулированию процесса
производства, используя денежнную и кредитную системы, которые тесно
взаимосвязаны, осонбенно в результате господства кредитных денег.
Во многих промышленно развитых странах под влиянием усиления инфляции и
нарастания кризисных явлений в экононмике в середине 70-х годов получило
распространение таргетирование Ч установление целевых ориентиров с
целью регулирования прироста денежной массы в обращение и кредита. которыми
должны руководствоваться центральные банки.
Центральный банк по согласованию с государственными органами определяет сумму
увеличения денежной массы, ограничивая ее приростом в реальном исчислении. Эта
мера раснсматривается как важная форма борьбы с инфляцией и обеспенчения
стабилизации экономики. В США таргетируются все чентыре денежных агрегата
(М1, М2, М3, М4), во Франции Ч тольнко агрегат М2. Однако практика
показала слабую эффективнность такой формы регулирования, ибо денежное
обращение находится под влиянием различных экономических факторов, а не только
объема денежно-кредитных операций. В связи с этим в 80-е годы центральные банки
ряда стран (Канады, Японии) отказались от таргетирования.
Итак, современная денежная система зарубежных стран ханрактеризуется
следующими основными чертами:
1) отменой официального золотого содержания денежных единиц, демонетизацией
золота;
2) переходом к не разменным на золото кредитным деньгам, немногим
отличающимся по своей природе от бумажных денег;
3) сохранением в денежном обороте некоторых стран "нарянду с кредитными
деньгами бумажных денег в форме казначейснких билетов;
4) выпуском банкнот в обращение в порядке кредитования хозяйства,
государства, а также под прирост официальных зонлотых и валютных резервов;
5) развитием и преобладанием в денежном обращении безнналичного оборота при
одновременном сокращении наличного;
6) усилением государственного регулирования денежного обращения в связи с
постоянным нарушением основополагаюнщего принципа денежной системы Ч
соответствия количества денег объективным потребностям экономического оборота,
конторое ведет к инфляционному процессу
[2].
Денежная система Российской Федерации
Денежная система России функционирует в соответствии с Федеральным законом о
Центральном Банке РФ (Банке России) от 12 апреля 1995 г., определившим
правовые ее основы.
Официальной денежной единицей в нашей стране (валюнтой) является рубль.
Введение на территории РФ других денежнных единиц запрещено. Соотношение между
рублем и золотом или другими драгоценными металлами Законом не установленно.
Официальный курс рубля к иностранным денежным едининцам определяется
Центральным Банком РФ (ЦБР) и публикунется в печати.
Исключительным правом эмиссии наличных денег, органинзации их обращения и
изъятия на территории РФ обладает Банк России. Он отвечает за состояние
денежного обращения с целью поддержания нормальной экономической деятельности
в стране.
Видами денег, имеющими законную платежную силу, являнются банкноты и
металлические монеты, которые обеспечиванются всеми активами Банка России, в
том числе золотым запансом, государственными ценными бумагами, резервами
кредитнных учреждений, находящимися на счетах в ЦБР.
Образцы банкнот и монет утверждаются Банком России. Сообщение о выпуске
банкнот и монет новых образцов, а такнже их описание публикуются в средствах
массовой информанции. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимонсти
на всей территории страны и во всех видах платежей, а также для зачисления на
счета, во вклады и для перевода. Срок изъятия старых банкнот не должен быть,
меньше одного года, но не более пяти лет. При обмене не допускается какое-
либо ограничение сумм и субъектов обмена. Банкноты и монеты монгут быть
объявлены по закону недействительными (утратившинми силу законного платежного
средства). Подделка и незаконнное изготовление денег преследуются по закону.
На территории России функционируют наличные деньги (банкноты и монеты) и
безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). В
целях организации наличнного денежного обращения на территории РФ на Банк
России возложены следующие обязанности:
прогнозирование и организация производства, перевозка и храннение банкнот и
монет, а также создание их резервных фондов;
установление правил хранения, перевозки и инкассации нанличных денег для
кредитных организаций;
определение признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены
поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожения;
разработка порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций.
Все вопросы, связанные с организацией и регулированием безналичных расчетов,
устанавливаются Банком России в соответнствии с действующим
законодательством. Он определяет правила, формы, сроки и стандарты
осуществления безналичных расчетов. В его обязанности входит лицензирование
расчетных систем крендитных учреждений. Законом предусмотрен общий срок
безнанличных расчетов не более двух операционных дней в пределах субъекта
Федерации и пяти дней в пределах РФ. В качестве плантежных документов для
безналичных расчетов используются плантежные поручения, расчетные чеки,
аккредитивы, платежные тренбования-поручения и другие платежные документы,
утвержденные Банком России.
В связи с тем, что российская денежная единица Ч рубль по закону не связана с
денежным металлом (золотом), фиксированнный его масштаб цен отсутствует.
Официальный масштаб цен рубля устанавливается государством.
Регулирование денежного обращения, возлагаемое на Банк России, осуществляется
в соответствии с основными направленинями денежно-кредитной политики, которая
разрабатывается и утнверждается в порядке, установленном банковским
законодательнством. Банк России, наделенный исключительным правом эмиснсии
денег, особо ответствен за поддержание равновесия в сфере денежного
обращения. В отличие от периода существования дейнствительных (золотых) денег
при бумажно-кредитном обращении, когда знаки стоимости оторвались от
металлической основы, Ценнтральный банк должен создавать определенные
ограничения, сдерживающие эмиссию этих денег.
Используя денежно-кредитную политику как средство регунлирования экономики,
Центральный банк привлекает следуюнщие инструменты:
ставки учетного процента (дисконтную политику);
нормы обязательных резервов кредитных учреждений;
операции на открытом рынке;
регламентацию экономических нормативов для кредитных учреждений и
другие
Для осуществления кассового обслуживания кредитных учрежндений, а также других
юридических лиц на территории РФ созданются расчетно-кассовые центры
при территориальных главных упнравлениях Банка России. Эти центры формируют
оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды
денежных банковских билетов и монет. Резервные фонды представнляют
собой запасы нс выпущенных в обращение банкнот и монет в хранилищах ЦБР и имеют
важное значение для организации и централизованного регулирования кассовых
ресурсов. Остаток нанличных денег в оборотной кассе лимитируется, и при
превышении установленного лимита излишки денег передаются из оборотной кассы в
резервные фонды.
Резервные фонды банкнот и монет создаются по распорянжению Банка России,
который устанавливает их величину иснходя из размера оборотной кассы, объема
налично-денежного оборота, условий хранения. Объективная потребность в
резервнных фондах обусловлена:
необходимостью удовлетворить нужды экономики в наличнных деньгах;
обновлением денежной массы в обращении в связи с приншедшими в
негодность деньгами;
поддержанием обязательного покупюрного состава денежнной массы в
целом по стране и регионам;
сокращением расходов на перевозку и хранение денежных знаков.
Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения Ч
документа, дающего право ЦБР подкреплять оборотную кассу за счет резервных
фондов денежнных банкнот и монет. Этот документ выдается Правлением Банка
России в пределах эмиссионной директивы, т.е. прендельного размера выпуска
денег в обращение, установленного Правительством РФ
[3].
1.2. Денежная масса.
Денежная масса Ч совокупность покупательных, платежных и накопленных
средств, обслуживающая экономические связи и приннадлежащая физическим и
юридическим лицам, а также государству. Это важный количественный показатель
движения денег.
С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и
структура денежной массы претерпели значительные изменения. В начале XX в.
при золотом обращеннии структура денежной массы была в развитых странах
такова:
золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги Ч 50% и
остатки на счетах в кредитных учреждениях Ч 10%; накануне Первой мировой
войны Ч соответственно 15, 22 и 67%. Уход золотых денег сначала из
внутреннего оборота, а затем из внешнего внес качественные изменения в
структуру
денежной массы. Действительные деньги (золотые) полностью исчезли из
обращения, господствующее положение заняли ненразменные кредитные деньги,
которые стали выступать в нанличной и безналичной формах.
Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный
период в финансовой статистике стали использовать сначала и экономически
развитых странах, а зантем и в нашей стране денежные агрегаты М0, М1, М2,
М3, М4.
Х Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкнноты,
металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах). Металлические
монеты, составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2Ч3%),
дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты чеканятся из
дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы
не допустить их переплавку в целях принбыльной продажи в виде слитков.
Казначейские билеты Ч бумажные деньги, эмиссии котонрых осуществляются
казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют в слабо развитых странах.
Например, в Реснпублике Джибути в обращении находятся казначейские билеты
(достоинством 500, 5000, 1000 франков) и монеты, эмиссии конторых
осуществляется казначейством; казначейские билеты и монеты функционируют и в
Королевстве Тонга[4].
Преобладающая роль принадлежит банкнотам.
Х Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих счетах
банков. Средства на счетах могут использоваться для плантежей в безналичной
форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета.
Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные
понручения (преобладающая форма расчетов в российской экономинке) либо чеки и
аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации
валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению
национального дохода, нанкоплению и потреблению.
Х Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные
депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государнственные ценные
бумаги. Последние не функционируют как среднство обращения, однако могут
превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в
коммерческих баннках изымаются в любое время и превращаются в наличность
Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и,
следовательно, обладают меньшей ликвиднонстью, чем сберегательные депозиты. В
США агрегат М2 включает:
М1 Ч 23%(в том числе наличные деньги 7% и чековые вклады 19%),
сберегательные и срочные депозиты Ч 74%.
Х Агрегат М3 содержит агрегат М2 , сберегательные вклады в
специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бунмаги, обращающиеся
на денежном рынке, в том числе коммерченские векселя, выписываемые
предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не
банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение
векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гараннтии
его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.
Х Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депонзитов в
кредитных учреждениях.
Между агрегатами необходимо равновесие, в противнном случае происходит нарушение
денежного обращения. Пракнтика подсказывает, что равновесие наступает при
М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1.
В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный.
При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении
начинаются осложннения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.
Для определения денежной массы страны используют разнное количество агрегатов
(например, США Ч четыре, Франция Ч два). В России для расчета совокупной
денежной массы применяют агрегаты М0, М1, М2 М3 К денежным агрегатам
относят; М0 Ч наличные деньги в обращении; М1, кроме М0 Ч
средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках,
депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых
компаний; М2; равняется М1 плюс срочные депозиты населения в
сберегательных банках, в том числе компенсация; М3 состоит из М2
и сертификатов, облигаций государственного займа.
К началу 1994 г. структура совокупной денежной массы Роснсийской федерации
имела следующий состав:
М0 - 29,8%; М1(без М0) - 66,71%; М2 (без М1,) - 3,1%;
М3 (без М2) - 0,5%.[5]
Данные свидетельствуют, что почти треть денежной массы приходится на наличные
деньги. Причем этот денежный агренгат за последние четыре года резко
увеличился. Рост наличных денег, которые обслуживают население, а в
современных условиях к ним часто прибегают юридические лица, вызывает не-
хватку денег в стране. Переход денег из безналичного оборота и наличныйЧ
результат жесткой финансовой политики и ведет к расширению уклонения от
уплаты налогов. Кроме того, сокранщение безналичного оборота свидетельствует
о снижении вознможности государства влиять на реальные хозяйственные
пронцессы.
Совокупный объем денежной массы (денежный агрегат М2) увеличивался
быстрыми темпами, о чем свидетельствуют слендующие данные (на конец
соответствующего года): в 1992 г. Ч 7,14 трлн. руб.; 1993 г. Ч 36,72 трлн.
рубл. и в 1994 г. Ч 106,4 трлн.руб[6]
.
На денежную массу влияют два фактора: количество денег и скорость их оборота.
Количество денежной массы определяется государством Ч эмитентом денег,
его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного
оборота и государства. В России главная причина увеличения денежной массы Ч
госундарство, огромный дефицит федерального бюджета, который в значительной
степени погашался в течение 1992 Ч 1994 гг. вынпуском денег в обращение.
Товарный оборот в то же время в реальном выражении даже сократился из-за
падения темпов производства.
Другой фактор, влияющий на денежную массу, Ч скорость обращения денег,
т.е. их интенсивное движение при выполнении ими функций обращения и платежа. Для
расчета этого показантеля используют косвенные методы, в том числе:
Х скорость движения денег в кругообороте стоимости общенственного продукта
или кругообороте доходов определяется как отношение:
Валовой национальный продукт, или национальный доход
Денежная масса (агрегаты М1 или М2 )
Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обращением и
процессами экономического развития;
Х оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением:
Сумма денег на банковских счетах
Среднегодовая величина денежной массы в обращении
Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов. Применяются
и другие показатели скорости оборота
денег.
На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, т.е.
циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а также
денежные (монетарные) факторы, т.е. структура платежного оборота (соотношение
наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных
расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке, а также
внедрение компьютеров для операций в крендитных учреждениях и использование
электронных денег в расчетах. Кроме этих общих факторов, скорость обращения
деннег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования
населением своих средств, уровня сбережения и накопления.
Но так как скорость обращения денег обратно пропорционнальна количеству денег
в обращении, ускорение их оборачинваемости означает рост денежной массы.
Увеличенная денежнная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет
к обесценению, денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов
инфляционного процесса.
1.3. Денежное обращение.
Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на тонвар), деньги находятся в
постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими
субъектами и органами государственной власти. Движение денег при вынполнении
ими своих функций в наличной и безналичной форнмах представляет собой
денежное обращение.
Общественное разделение труда и развитие товарного пронизводства являются
объективной основой денежного обращенния. Образование общенациональных и
мировых рынков при капитализме дало новый толчок дальнейшему расширению
деннежного оборота. Деньги обслуживают обмен совокупного обнщественного
продукта, в том числе кругооборот капитала, обнращение товаров и оказание
услуг, движение ссудного и фикнтивного капитала и доходов различных
социальных групп.
Началу движения денег предшествует их концентрация у субъектов. Они
сосредоточиваются в кошельках населения, в кассах юридических лиц, на счетах
в кредитных учреждениях, в казне государства. Чтобы зародилось движение
денег, необхондимо возникновение потребности в деньгах у одной из двух
сторон. Спрос на деньги возникает при осуществлении сделок, деньги нужны для
обращения, платежей за товары и услуги. Их объем определяется номинальным
валовым внутренним прондуктом. Чем больше общая денежная стоимость товаров и
уснлуг, тем больше требуется денег для заключения сделок. Спрос на деньги
предъявляют и для накопления, которое выступает в разных формах: вкладах в
кредитных учреждениях, ценных бунмагах, официальных государственных запасах.
Денежное обращение осуществляется в двух формах: нанличной и безналичной.
Нлично-денежное обращение Ч движение наличных денег в сфере обращения и
выполнение ими двух функций (средства плантежа и средства обращения). Наличные
деньги используются:
для кругооборота товаров и услуг;
для расчетов, не связанных непосредственно с движением товаров и услуг, а
именно: расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий; по
выплате страховых возменщении по договорам страхования; при оплате ценных
бумаг и выплат по ним дохода; по платежам населения за коммунальнные услуги и
др.
Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за
определенный период времени между населением и юридическими лицами, между
физическими линцами, между юридическими лицами, между населением и
госундарственными органами, между юридическими лицами и госундарственными
органами.
Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег:
банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей,
банковских векселей, ченков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег
осуществнляет центральный (как правило, государственный) банк. Он выпускает
наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а
также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.
В России в связи с огромным расширением налично-денежного оборота в последние
несколько лет[7] предприняты
попытки ограничить для юридических лиц этот оборот. Для хозяйствующих субъектов
установлен лимит наличных денег. Ежедневно они подсчитывают все поступившие и
выданные деньги и зачисляют их в оборотную кассу. Если остаток денег в конце
превысит установленный лимит, то сумма сверх лимита зачисляется в резервный
фонд. Однако на практике эти и друнгие ограничения действуют еще слабо.
Безналичное обращение Ч движение стоимости без
участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных
учреждении, зачет взаимных требовании. Развитие кредитной системы и появление
средств клиентов на счетах в банках и других кредитных учреждении привели к
возникновеннию такого обращения.
Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных
карточек и других кредитных инструментов.
Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:
предприятиями, учреждениями, организациями разных форм
собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;
юридическими лицами и кредитными учреждениями по понлучению и
возврату кредита;
юридическими лицами и населением по выплате заработной платы,
доходов по ценным бумагам;
физическими и юридическими лицами с казной государства по оплате
налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных
средств.
Размер безналичного оборота зависит от объема товаров в стране, уровня цен,
звенности расчетов, а также размера раснпределительных и
перераспределительных отношений, осущенствляемых через финансовую систему.
Безналичное обращение имеет важное экономическое значение в ускорении
оборачиванемости оборотных средств, сокращении наличных денег, снинжении
издержек обращения-
В Российской федерации форма безналичных расчетов опнределяется правилами
Банка России, действующими в соответнствии с законодательством. Определено,
что расчеты предприянтий всех форм собственности по своим обязательствам с
друнгими предприятиями, а также между юридическими лицами и физическими за
товарно-материальные ценности производятся, как правило, в безналичном
порядке через учреждения банка.
В зависимости от экономического содержания различают две группы безналичного
обращения: по товарным операциям и финансовым обязательствам.
К первой группе относятся безналичные расчеты за товары и услуги, ко второй Ч
платежи в бюджет (налог на прибыль, налог на добавленную стоимость и другие
обязательные платенжи) ч внебюджетные фонды, погашение банковских ссуд,
упланта процентов за кредит, расчеты со страховыми компаниями.
Между налично-денежным и безналичным обращением сунществуют взаимосвязь и
взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в
другую, наличные деньги меняют форму на счета в кредитном учреждении и
обнратно. Безналичный оборот возникает при внесении наличных денег на счет в
кредитном учреждении, следовательно, безнанличное обращение немыслимо при
отсутствии наличного. Однновременно наличные деньги появляются у клиента при
снянтии их со счета в кредитном учреждении.
Таким образом, наличное и безналичное обращение образунет общий денежный
оборот страны, в котором действуют единые деньги одного наименования.
1.4. Банковская система государства
Банк - это организация, созданная для привлечения денежных средств и
размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и
срочности. Основное назначение банка Ц посредничество в перемещении денежных
средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям.
Банковская система - совокупность различных видов национальных банков и
кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного
механизма. Она включает Центральный банк, сеть коммерческих банков и других
кредитно-расчетных центров. Центральный банк проводит государственную
эмиссионную и валютную политику, является ядром резервной системы.
Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций.
В истории развития банковских систем различных стран известно несколько их
видов:
а) двухуровневая банковская система (Центральный банк (ЦБ) и система
коммерческих банков (КБ));
б) централизованная монобанковская система;
в) уникальная децентрализованная банковская система - Федеральная
резервная система США.
Рассмотрим, установившуюся в России структуру двухуровневой системы. Первый
уровень банковской системы образует ЦБ страны, выполняющий следующие функции:
1) осуществление эмиссии национальных денежных знаков, организация их
обращения и изъятие из обращения, определение стандартов и порядка ведения
расчетов и платежей;
2) проведение общего надзора за деятельностью кредитно-финансовых
учреждений страны и исполнение финансового законодательства;
3) предоставление кредитов коммерческим банкам;
4) выпуск и погашение обязательств по государственным ценным бумагам;
5) управление счетами правительства, осуществление зарубежных
финансовых операций;
6) осуществление регулирования банковской ликвидности с помощью
традиционных для ЦБ методов воздействия на КБ: проведения политики учетной
ставки, операций на открытом рынке с государственными ценными бумагами и
регулирования норматива обязательных резервов КБ.
лСовременной будем называть банковскую систему, формирующуюся на
территории Российской Федерации с августа 1988г. (именно тогда был принят закон
СССР лО кооперации, в котором объединениям кооперативов было предоставлено
право, создавать кооперативные банки).
На сегодняшний день правовой основой функционирования российской банковской
системы являются следующие нормативные акты: Закон РСФСР лО банках и
банковской деятельности, Закон лО центральном банке РСФСР (Банке России) и
новая редакция Закона РФ лО банках и банковской деятельности.
Современная банковская система России представляет собой двухуровневую
систему. Первый уровень системы - Центральный банк РФ (Банк России), на
втором уровне находятся банки и небанковские кредитные организации.
Рассмотрим подробнее структуру современной российской банковской системы и
основные различия между банками и небанковскими кредитными организациями.
На сегодняшний день банковская система России приобрела следующий вид:
Ø Центральный банк РФ (Банк России);
Ø Сберегательный банк;
Ø коммерческие банки;
Ø банки со смешанным российско-иностранным капиталом;
Ø иностранные банки, филиалы банков-резидентов и нерезидентов;
Ø союзы и ассоциации банков;
Ø иные кредитные учреждения.
Перечислим основные принципы формирования двухуровневой банковской системы.
1) Принцип управляемости. Процесс создания и последующего развития банковской
системы должен идти под сознательным контролем общества, государства, самого
банковского сообщества.
2) Принцип адекватности. Во-первых, банковская система в целом и каждый ее
элемент на любом этапе развития должны соответствовать окружающей их
действительности. Во-вторых, этот принцип говорит о необходимости достижения
и поддержания соответствия между элементами самой банковской системы. При
этом должна обеспечиваться технологическая совместимость с банковскими
системами других стран.
3) Принцип функциональной полноты. Система может нормально функционировать и
развиваться только в том случае, когда содержит все необходимые элементы в
нужных пропорциях (разнообразные коммерческие банки, кредитные учреждения,
вспомогательные организации).
4) Принцип саморазвития. Банковская система должна обладать способностью к
самосовершенствованию, что предполагает отлаживание механизмов реагирования
на неблагоприятные факторы, сглаживание последствий кризисных явлений,
обеспечение безопасности, распространение передового опыта.
5) Принцип открытости. В соответствии с этим принципом признается необходимым:
- свобода входа и выхода из банковской системы в рамках законности (снятие
всех искусственных, неправомерных ограничений при регистрации новых
банковских учреждений, их филиалов и иных подразделений, реорганизации и
ликвидации элементов банковской системы);
- развития разнообразных форм цивилизованного отношения между элементами
банковской системы;
- информационной прозрачности действий всех участников рынка банковских
услуг, включая Центральный банк;
- развития отношений конкурсности на базе строго определенных правил
проведения конкурсов, минимизации влияния личных отношений на соответствующие
решения государственных органов управления.
6) Принцип эффективности. Так как коммерческие банки, кредитные учреждения и
вспомогательные организации являются организациями коммерческими, принцип
эффективности естествен для их деятельности. Но этот принцип включает и
другие аспекты, также важные для системы. В соответствии с ним деятельность
банковских учреждений должна быть эффективной не только для них самих, но и
для их клиентов и для народного хозяйства. Также деятельность банковской
системы должна быть эффективна и в социальном плане.
7) Принцип адекватного правового сопровождения. Деятельность банков касается
вопросов первостепенной государственной важности, поэтому нуждается в
серьезной правовой регламентации. Особое значение здесь имеют:
- адекватность принимаемых законов и иных нормативных актов реальным
процессам в экономике и обществе;
- полнота охвата этих процессов нормами права;
- внутренняя непротиворечивость и своевременность разработки правовой базы
банковской деятельности[8].
Глава 2. Кредитная система
2.1. Кредит его функции и формы.
Современная кредитная система Ч это совокупность различных кредитно-
финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и
осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. Через кредитную
систему реализуются сущность и функции кредита. Кредит есть движение
денежного капитала, который передается в ссуду на условиях возвратности за
определенный процент.
Сущность кредита четко проявляется в его функциях. Кредит выполняет следующие
функции:
аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала; '
перераспределение денежного капитала;
экономию издержек;
ускорение концентрации и централизации капитала;
регулирование экономики.
На рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий и банковский.
Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой,
величиной процента и сферой деятельности.
Коммерческий кредит предоставляется одним функционирующим предприятием
другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита
является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Объектом коммерческого
кредита выступает, как правило, товарный капитал, который обслуживает
круговорот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в
сферу потребления. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудный
капитал здесь сливается с промышленным. Главная цель такого кредитаЧускорить
процесс реализации товаров, а значит, ускорить получение заключенной в них
прибыли. Важно отметить, что процент по коммерческому кредиту, входящий в цену
товара и сумму векселя, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту.
Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми
институтами юридическим лицам (промышленным, транспортным, торговым компаниям),
населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд.
Банковский кредит превосходит границы коммерческого кредита по размерам,
срокам, направлениям. Он имеет более широкую сферу применения. Различна
динамика банковского и коммерческого кредита. Если объем коммерческого
кредита зависит от роста и спада производства и товарооборота, то спрос на
банковский кредит определяется состоянием долгов в тех или иных секторах
экономики.
В настоящее время существует несколько форм банковского кредита.
Потребительский кредит предоставляется, как правило, торговыми
компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для
приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Потребительский
кредит может предоставляться как в денежной, так и в товарной форме, товар
приобретается в кредит или в рассрочку в розничной торговле. Денежную ссуду
получают в банке с использованием средств в потребительских целях. С помощью
такого кредита реализуются товары длительного пользования (автомобили, мебель,
холодильники, бытовая техника). Срок кредита составляет до трех лет, процентЧот
10 до 25. Население промышленно развитых стран тратит от 10 до 20% своих
ежегодных доходов на покрытие потребительского кредита. В случае неуплаты по
нему имущество изымается кредиторами.
Ипотечный кредит выдается на приобретение либо строительство жилья или на
покупку земли. Его предоставляют банки и специализированные кредитно-финансовые
институты. Кредит также выдается в рассрочку. Наиболее развит ипотечный кредит
в СЩА, Канаде, Англии. Процент по кредиту колеблется в зависимости от
экономической конъюнктурыЧот 15 до 30 и более.
Особой формой кредита является государственный кредит, при котором
заемщиком (кредитором) выступает государство или местные органы власти, а
кредит приобретает вид государственного займа, реализуемого через
кредитно-финансовые институты, прежде всего через Центральный банк. Этот вид
кредита следует разделять на собственно государственный кредит я
государственный долг. В первом случае кредитные институты государства (банки и
другие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные секторы экономики. Во
втором случае государство заимствует денежные средства у банков и других
финансово-кредитных институтов на рынке капиталов для финансирования бюджетного
дефицита и государственного долга. При этом, кроме кредитных институтов,
государственные облигации покупают население, юридические лица.
Международный кредит охватывает экономические отношения между
государством и международными экономическими организациями. Он имеет как
частный, так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в
сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений.
Классифицировать банковский кредит можно в зависимости от срочности
кредитования. При такой классификации выделяют краткосрочные, среднесрочные и
долгосрочные ссуды.
В России к среднесрочным ссудам относятся ссуды со сроком погашения от шести
до двенадцати месяцев, а к долгосрочным Ч кредиты, срок оплаты которых
выходит за пределы года.
Помимо кратко-, средне- и долгосрочных ссуд существует вид кредита особой
срочности Ч лонкольный кредит (от англ. money of callЧссуда до
востребования), который погашается по первому требованию. Он выдается банками
брокерам, дилерам и клиентам для сверхкраткосрочных нужд и используется, как
правило, при биржевых спекуляциях.
Кредит классифицируется по видам и в зависимости от платности его
использования. Здесь выделяют платный и бесплатный, дорогой и дешевый
кредиты. За основу такого деления берется размер процентной ставки,
установленный за пользование ссудой.
Таким образом, формы кредита тесно связаны с его структурой и в определенной
степени отражают сущность кредитных отношений.
2.2. Цели и объекты монетарной политики государства.
Высшая конечная задача денежно-кредитной политики состоит в обеспечении
стабильности цен, полной занятости и росте реального объема производства.
Однако текущая денежно-кредитная политика ориентируется на более конкретные и
доступные цели, чем эта глобальная задача. Эти конкретные цели включают в
себя тактические цели, достижимые путем проведения каждодневных
последовательных операций на открытом рынке ценных бумаг, и промежуточные
цели, регулирующие значения ключевых переменных в экономической системе на
годичных (и более этого) временных , интервалах.
Высшие задачи, промежуточные и тактические цели образуют иерархическую
структуру, где на каждом определенном уровне происходит корректировка
соответствующей цели для обеспечения выполнения задачи более высокого
порядка. Предположим, что намеченная денежно-кредитной политикой тактическая
цель состоит в поддержке на неизменном уровне независимых резервов, а
промежуточной целью в этом случае является контроль за постоянством роста
параметра Ml. При этом желательный уровень независимых резервов будет
корректироваться в той необходимой степени, которая обеспечит соответствующий
рост денежной массы в требуемых размерах и направлении. Тогда, с интервалом
от нескольких месяцев до года желательный темп роста денежной массы может
быть проконтролирован и, по необходимости, лподправлен в свете конечной
задачи обеспечения стабильности цен, полной занятости и роста реального
объема производства.
Тактические цели и LM-кривая
Выбор Федеральной Резервной Системой определенной тактической цели фактически
задает форму кривой предложения денег. Цель, преследующая фиксацию количества
денег, находящихся в обращении, задает вертикальную кривую предложения денег.
Цель, преследующая фиксацию нормы процента, известная как гибкая денежно-
кредитная политика, задает диаметрально противоположную кривую предложения
денег Ч горизонтальную.
Разнообразие промежуточных вариантов между этими крайними позициями задает
наклонную кривую предложения денег с весьма широким спектром значений угла ее
наклона. Например, денежно-кредитная политика может удерживать независимые
резервы на фиксированном уровне, при этом позволяя резервам, полученным путем
займов, расти или уменьшаться и в соответствии с изменением разности между
нормой процента (процентной ставкой) федеральных резервных фондов и учетной
ставкой.
Наклон кривой предложения денег, в свою очередь, определяет наклон кривой LM.
|
2.3. Инструменты регулирование денежного обращения
К инструментам денежно-кредитной политики относятся в первую очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также внедрение кредитных ограничений[10]. Рефинансирование коммерческих банков Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя). Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно- кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства. Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону. Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк. В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот. Мы видим, что изменение официальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям. Также изменение официальной ставки центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность. Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в центральном банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность. Помимо установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения. "В практике зарубежных банков в качестве таких ценных бумаг используются обращающиеся ценные государственные бумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна быть выражена в национальной валюте, а срок погашения - не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые центральными банками. Политика обязательных резервов Минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия. Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации. Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а, следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций. Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством. Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами. В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов. Операции на открытом рынке Этот метод заключается в том, что центральный банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту. По форме проведения рыночные операции центрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу. Обратная заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерческим банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, лнабегающие по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам. Ограничение кредитования Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики. Нужно отметить, что, добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён. Также центральный банк может устанавливать различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками. Также центральный банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне. При нарушении коммерческими банками банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в работе, что ведет к ущемлению прав их акционеров, вкладчиков, клиентов центральный банк может применять к ним самые жесткие меры административного воздействия, вплоть до ликвидации банков. Очевидно, что использование административного воздействия со стороны центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке исключительно вынужденных мер.2.4. Денежный мультипликатор.
В создании новых денег желает принять участие не только Первый национальный банк, но и другие кредитные институты. Предположим, что клиент Первого национнального использует ссуду в $ 90 на покупку товаров, продавец которых размещанет полученную выручку во Втором национальном банке. Рассмотрим балансовый отчет этого банка:ВТОРОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК
| Активы, в $ | Пассивы, в $ |
Резервы 9,00 Кредиты 81,00 | Вклады 90,00 |
ТРЕТИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК
| Активы, в $ | Пассивы, в $ |
Резервы 8,1 Кредиты 72,90 | Вклады 81,00 |
| Исходный вклад | = $ 100,00 |
| Кредит Первого банка | = $ 90,00 [ = 0,9 x $ 100,00] |
| Кредит Второго банка | = $ 81,00 [ = 0,9 x $ 90,00] |
| Кредит Третьего банка | = $ 72,90 [ = 0,9 x $ 81,00] |
| Общее предложение денег = $ 1000,00 | |
Заключение.
ДенежноЦкредитная политика, основываясь на принципах монетаризма, проводится в дополнение к фискальной политики и является тонкой настройкой экономической конъюнктуры. Денежно-кредитная политика оказывает лишь косвенное влияние на коммерческие банки, но не может напрямую заставить их сократить или расширить кредиты. Основным проводником денежно-кредитной политики является Центральный банк страны, который в настоящее время наиболее активно использует четыре основных инструмента денежно-кредитного регулирования: это регулирование объемов рефинансирования коммерческих банков, политика обязательных резервов, операции на открытом рынке и ограничение кредитования. Политика дорогих денег, если ее проводить достаточно энергично, действительно способна понизить резервы коммерческих банков до точки, в которой банки вынуждены ограничить объем кредитов. А это означает ограничение предложения денег. Политика дешевых денег может обеспечить коммерческим банкам необходимые резервы, то есть возможность предоставления ссуд, однако она не в состоянии гарантировать, что банки действительно выдадут ссуду и предложение денег увеличится. При такой ситуации действия данной политики окажутся малоэффективными. Данное явление называется цикличной асимметрией, причем она может оказаться серьезной помехой денежно-кредитного регулирования во время депрессии. В более нормальные периоды увеличение избыточных резервов ведет к предоставлению дополнительных кредитов и, тем самым, к росту денежного предложения. Другой негативный фактор заключается в следующем. Скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег, тем самым тормозя или ликвидируя изменения в предложении денег, вызванные политикой, то есть когда предложение денег ограничивается, скорость обращения денег склонна к возрастанию. И наоборот, когда принимаются политические меры для увеличения предложения денег в период спада, весьма вероятно падение скорости обращения денег. Иными словами, при дешевых деньгах скорость обращения денег снижается, при обратном ходе событий политика дорогих денег вызывает увеличение скорости обращения. А нам известно, что общие расходы могут рассматриваться как денежное предложение, умноженное на скорость обращения денег. И, следовательно, при политике дешевых денег, как было сказано выше, скорость обращения денежной массы падает, а, значит, и общие расходы сокращаются, что противоречит целям политики. Аналогичное явление происходит при политике дорогих денег. Когда экономика страны находится в стадии рецессии и необходимо увеличить предложение денег с целью стимулирования экономического роста, применяется политика дешевых денег. При развитии инфляционных процессов, центральный банк пытается ограничить или сократить предложение денег, т.е. применяется политика дешевых денег. Использование инструментов денежно-кредитной политики для достижения этих целей дает достаточно быстрые результаты. Однако гарантировать эти результаты никто заранее не может хотя бы потому, что при освобождении дополнительных резервов коммерческих банков никто не может заставить их использовать эти резервы для предоставления ссуд и, таким образом, увеличения предложения денег. В России ряд денежных индикаторов согласовывается с МВФ, и для их достижения применяется денежно-кредитная политика. В начале 90-х годов при очень высоком показателе роста темпа инфляции ставка рефинансирования поддерживалась также на очень высоком уровне. Однако реальная ставка рефинансирования оставалась минусовой, в результате чего номинально жесткая кредитная политика не выполняла свою роль сдерживания инфляции. При корректировке этой ситуации жесткая денежно-кредитная политика привела к спаду ВВП и реальной экономической ситуации. В 2004 г. целями Центрального Банка России являются снижение инфляции и сохранение (или возможное ускорение) темпов роста ВВП, а также увеличение реальных доходов населения. Это потребует расширения спроса со стороны всех секторов экономики. При этом будет наблюдаться увеличение денежной массы в реальном выражении, что будет достигаться путем механизмов денежно-кредитной политики.Библиографический список:
1. Эд. Дж. Долан, Деньги, банки и денежно-кредитная политика. Ц М., 1994 г. 2. Меньшиков С. Новая экономика. Ц М., 1999 г. 3. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике. Ц М., 1999 г. 4. Камаев В.Д. Учебник по основам экономической теории. Ц М., 2002 г. 5. Лунтовский Г.И., Проблемы денежно-кредитной системы. // Деньги и кредит, №3, 1999 г. 6. Шустров А.А. Европейский центральный банк: инструменты денежно- кредитной политики. // Деньги и кредит, №2, 2000 г. 7. Обзор денежно-кредитной политики в 2001 г. // Экономист, №4, 2002 г. 8. Сайт Центрального Банка России, www.cbr.ru 9. К.Р.Макконелл, С.М.Брю. Экономикс. Ц М., ,1992. 10. Финансы, денежное обращение, кредит. /Под ред. Сенчалова В., Архипова А. Ц М., 2000. 11. Курск экономической теории. /Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А. Ц Киров: АСА, 1995 12. Экономика. /Под ред. А.Н. Архипова. Ц М.: Проспект, 1998. Ц 792 с. 13. Гукасьян Г.М. Экономическая теория: ключевые вопросы. Ц М., 2000. 14. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Ч М., 2000.[1] Лунтовский Г.И., Проблемы денежно-кредитной системы. // Деньги и кредит, №3, 1999 [2] Финансы, денежное обращение, кредит. /Под ред. Сенчалова В., Архипова А. Ц М., 2000 [3] Эд. Дж. Долан, Деньги, банки и денежно-кредитная политика. Ц М., 1994 [4] Лунтовский Г.И., Проблемы денежно-кредитной системы. // Деньги и кредит, №3, 1999 [5] Эд. Дж. Долан, Деньги, банки и денежно-кредитная политика. Ц М., 1994 [6] Эд. Дж. Долан, Деньги, банки и денежно-кредитная политика. Ц М., 1994 [7] По некоторым оценкам, общая сумма наличных денег составила на начало 1995 г. 36 трлн. руб. [8] Лунтовский Г.И., Проблемы денежно-кредитной системы. // Деньги и кредит, №3, 1999 [9] Финансы, денежное обращение, кредит. /Под ред. Сенчалова В., Архипова А. Ц М., 2000 [10] Финансы, денежное обращение, кредит. /Под ред. Сенчалова В., Архипова А. Ц М., 2000 [11] Эд. Дж. Долан, Деньги, банки и денежно-кредитная политика. Ц М., 1994