Курсовая: Финансовый анализ деятельности предприятия на примере ОАО Ленэнерго

                                   Содержание                                   
1.Исходные данные..............................................................2
2. Организация финансовой работы...............................................7
3.Финансовый анализ деятельности предприятия...................................9
3.1   Оценка имущественного положения..........................................9
3.2   Оценка ликвидности......................................................12
3.3 Оценка финансовой устойчивости............................................15
3.4   Инвестиционная деятельность предприятия.................................16
3.5 Оценка деловой активности.................................................17
3.6 Оценка рентабельности.....................................................20
3.7  Оценка положения организации на рынке ценных бумаг.......................22
Заключение....................................................................23
Список использованной литературы..............................................24
     
1.      Исходные данные
ОАО "Ленэнерго" - крупнейшая энергетическая компания на Северо-Западе России,
обеспечивающая через свои сети 100% поставок электрической и 58% тепловой
энергии, в настоящее время потребляемой на территории Санкт-Петербурга и
Ленинградской области, общая площадь которых составляет 85.9 тыс. км2. с
населением 6,487 тыс. человек. Сейчас в состав АО входят 36 структурных
подразделений: тепловые и гидроэлектростанции, предприятия электрических
сетей, тепловая сеть и др
Владельцем контрольного пакета акций предприятия является РАО "ЕЭС", владея
при этом 49% акций. Самым крупным негосударственным держателем акций является
"Инкомбанк", купивший на аукционе через дочерние структуры ООО "Деловые
бумаги" и ООО "Проект-Бумага" 11.33% акций АО.
Состояние сетей электроснабжения и оборудования подстанций, принадлежащих АО
"Ленэнерго", в целом неудовлетворительно. Сегодня износ линий электропередач
и трансформаторных подстанций составляет более 50%. Большинство из них
вводилось в эксплуатацию более 20-30 лет назад, что обуславливает растущие
расходы на текущий и капитальный ремонт. Около 20% сетей проработало более
полувека и нуждаются в замене, которая обойдется примерно в 300 млрд руб.
Итак, в настоящее время, существует две проблемы, связанные с эффективностью
эксплуатации сетей и оборудования Общества.
Во-первых, быстрыми темпами растет амортизационная составляющая себестоимости.
Во-вторых, высокая степень изношенности основных фондов препятствует их
полной загрузке и снижает эффективность эксплуатации. При невозможности
наращивания объемов собственного производства "Ленэнерго" приходится
увеличивать закупки на оптовом рынке.
Пути к выходу компании из финансового кризиса лежат, в первую очередь, через
устранение несбалансированности тарифов и ужесточение политики по отношению к
неплательщикам. Целесообразно введение ограничений на потребление энергии
бюджетными организациями. С другой стороны, у предприятия имеются возможности
сокращения издержек, в частности, путем дозагрузки собственных мощностей и
увеличения доли электричества в структуре производства.
Разрабатывается перспективная программа, направленная на увеличение
электропотребления населением. Программа предусматривает внедрение систем
автономного теплообеспечения, увеличение энерговооруженности быта.
Стратегическая цель программы - существенное увеличение потока платежей со
стороны населения и вытеснение централизованного теплоснабжения, что даст
возможность постепенно вывести из эксплуатации тепловые сети. Основным
поставщиком электроэнергии должна стать ЛАЭС; в Ленинградской области это
самый дешевый и одновременно самый крупный источник энергии.
Другой сценарий развития компании в ближайшие годы предусматривает передачу
тепловых сетей (вместе с накопленной дебиторской и кредиторской
задолженностью) на баланс муниципалитета. Это оздоровит финансовое состояние
компании и переведет отношения с поставщиками газа и потребителями тепла в
другую плоскость: Ленэнерго будет лишь получать плату за производственный
процесс, а распределением энергии и поставками топлива для ее производства
займется муниципальное предприятие.
Предприятие ОАО лЛенэнерго
Баланс по активам предприятия с  1997 г     по    2000 г
     
Наименование строки актива баланса предприятия
На конец
1997 г
1 период
На конец
1998
2 период
На конец
1999
3 период
На конец
2000
4 период
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
12052
18329
40834
54857
Основные средства 
7469627
7284011
7250016
7174510
Незавершенное строительство
813002
801871
611000
586294
Долгосрочные финансовые вложения
9103
17769
19643
15631
ИТОГО по разделу I
8303784
8121980
7921493
7831292
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
198607
236835
340731
476300
НДС по приобретенным ценностям
300501
427335
396343
286415
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются   более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
53323
52740
71743
86090
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в   течение 12 месяцев после отчетной даты)
2823965
3263153
3255332
2903085
Краткосрочные финансовые вложения
1968
31716
311444
962961
Денежные средства
7827
16066
26778
331969
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
3386191
4027845
4402371
5046820
БАЛАНС
11689974
12149825
12323864
12878112
Баланс  пассива предприятия с  1997 г    по    2000 г
     
Наименование строки пссива баланса предприятия
На конец
1 период
На конец
2 период
На конец
3 период
На конец
4 период
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
575572
575572
4029004
4029004
Добавочный капитал
7432042
7497715
4190686
4288351
Резервный капитал
26545
50545
57788
79122
Фонды накопления
Фонд социальной сферы
54732
95526
23521
1171
Целевые финансирование и поступления
114861
147718
Нераспределенная прибыль прошлых лет
603068
197957
595142
211169
Нераспределенный убыток прошлых лет
177842
125478
253479
Нераспределенная прибыль отчетного года
487118
-29433
417981
564261
ИТОГО по разделу III
8628978
8439825
8642662
9173078
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
42340
51351
42406
912344
ИТОГО по разделу IV
42340
51351
42406
912344
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
6700
Кредиторская задолженность
3016565
3640839
3546547
2715739
поставщики и подрядчики
2289047
1712354
векселя к уплате
30000
задолженность перед персоналом организации
30700
39800
31687
43857
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
23881
30221
22165
31539
задолженность перед бюджетом
32670
36880
354584
270917
авансы полученные
40703
45165
прочие кредиторы
778361
611907
Задолженность участникам по выплате доходов
2092
11830
7185
213
Доходы будущих периодов
85064
113375
ИТОГО по разделу V
3018657
3658919
3638796
2829327
БАЛАНС
11689974
12149825
12323864
12878112
Финансовые результаты деятельности предприятия с 1997 г по 2000
     
Наименование строки  отчета о прибылях и убытках 
На конец
1997 г
1 период
На конец
1998
2 период
На конец
1999
3 период
На конец
2000
4 период
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за   вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)      
6163503      
5716774      
6318579      
8974222      
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ и услуг      
5273233      
5359953      
5659837      
7535688      
Валовая прибыль      
890270
356821
658742      
1438534      
Коммерческие расходы      
40077      
58580      
50776      
108107      
Прибыль от реализации      
850193
298241
607966
1330427      
Проценты к получению 
108
3
3564
16008      
Доходы от участия в других организациях      
3365 
1084      
95      
8916 
Прочие операционные доходы      
1299535      
974495      
547217      
2165130      
Прочие операционные расходы      
1427685      
1128339      
655993      
2323128      
Внереализационные доходы      
221805      
81085      
154611      
37497      
Внереализационные расходы      
96006      
56303      
47441      
220790      
Прибыль (убыток) до налогообложения 
851315      
170266      
610019      
1010545      
Налог на прибыль 
259542 
89718      
192038      
446488      
Прибыль от обычной деятельности      
487118
80548
417981      
564057      
Чрезвычайные доходы 
204      
Чистая прибыль      
487118
-- - 
417981
564261      
     
2. Организация финансовой работы
Качество корпоративного управления в АО "Ленэнерго" - одной из крупнейших в
России региональных энергосистем - значительно превосходит минимальные
требования, предъявляемые законодательством, и общие стандарты, сложившиеся в
России. Прежде всего, наличие двух стратегических иностранных инвесторов, а
также ряда других иностранных инвесторов, которым в совокупности принадлежит
около 30% обыкновенных акций АО "Ленэнерго", благотворно влияет на общий
уровень подотчетности компании своим акционерам. Во-вторых, руководство
компании, состоящее из молодых и компетентных специалистов, имеет собственные
профессиональные стимулы повышать прозрачность компании, благодаря чему ее
привлекательность для рынков капитала со временем должна повыситься. Компания
"Ленэнерго" одной из первых в России приняла Устав корпоративного управления,
в котором изложены принципы, определяющие отношения с акционерами и
инвесторами. В то же время, поскольку "Ленэнерго" работает в отрасли,
являющейся объектом жесткого регулирования со стороны государства, и ее
перспективы весьма неопределенны в силу предстоящей реформы энергетической
отрасли России, компания по-прежнему в очень большой степени зависит от
действий правительства и ряда влиятельных групп, связанных с ее
контролирующим акционером, РАО "ЕЭС России". Как следствие, возможности
компании по внедрению передовой международной практики корпоративного
управления ограничены.
Что касается прав финансово заинтересованных лиц и отношений с такими лицами,
практика АО "Ленэнерго" в этой области находится в соответствии с
требованиями, установленными российским законодательством, которое достаточно
четко регламентирует порядок проведения собраний акционеров, регистрации прав
акции и выплаты дивидендов. У нас нет указаний на то, что акционеры
несвоевременно или не в полном объеме получают уведомления о проведении
собраний акционеров и сопутствующие материалы. Голосование через
представителей происходит с должным соблюдением прав акционеров (хотя в
вопросе о том, есть ли у владельцев АДР реальная возможность реализовать свое
право голоса, ясности нет). В то же время, существует ряд аспектов, в которых
применяемые компанией процедуры могут быть усовершенствованы для более
полного соответствия лучшей международной практике. Например, компании
следовало бы активнее использовать корпоративный веб-сайт для информирования
акционеров о планируемых корпоративных действиях, а также публиковать
информацию на двух языках и предоставлять более детальное описание правил
регистрации и голосования на собраниях. Существенной проблемой для всех
российских компаний является отсутствие у владельцев АДР реальной возможности
реализовать принадлежащие им права голоса (за исключением случаев
кумулятивного голосования). Это является несомненным недостатком нормативно-
правовой базы российского фондового рынка. Компания могла бы информировать
своих потенциальных инвесторов о существовании этой проблемы, однако, в
отличие от некоторых других российских компаний, "Ленэнерго" этого пока не
делает. "Ленэнерго" не имеет также четкой политики в отношении дивидендов,
хотя и планирует внедрить такую политику в будущем. Что касается мер защиты
от поглощений, уставные документы "Ленэнерго" не содержат каких-либо
конкретных положений по этому поводу; в то же время, с учетом специфических
интересов государства по отношению к компании, связанных с сохранением
государственной собственности на контрольный пакет акций компании через РАО
ЕЭС, маловероятно, что даже привлекательное в финансовом отношении
предложение о поглощении будет успешным..
Финансовая отчетность предприятия - это система показателей, характеризующих
условия и финансовые результаты его работы за фиксированный период времени.
Основными формами финансовой отчетности в российском бухучете являются:
1 Баланс, 2 Отчет о финансовых результатах, 3 Отчет о движении капитала, 4
Отчет о движении денежных средств, 5 Приложении к балансу,
Баланс предприятия характеризует его средства по их составу(актив) и
источникам(пассив)
активы=обязательства + собственный капитал
Активы предприятия - это хозяйственные ресурсы использованные, проданные или
подлежащие потреблению в течении одного отчетного периода(оборотные активы),
либо средства, которые используются больше одного отчетного
периода(необоротные активы).
Краткосрочные обязательства - обязательства, которые должны быть оплачены или
погашены в течении года или операционного цикла.
Долгосрочные обязательства - обязательства, которые не должны быть оплачены
или погашены в течении года или операционного цикла.
Собственный капитал - это остаточная стоимость активов предприятия после
вычета обязательств.
Вклады - первоначальные инвестиции владельцев и дополнительные взносы,
сделанные в течении всего периода деятельности предприятия.
Нераспределенная прибыль - это накопленная прибыль предприятия и не
распределенная между акционерами в виде дивидендов.
Отчет о финансовых результатах считается наиболее важным документом
финансовой отчетности, так как он содержит сведения о результатах
деятельности предприятия. Он состоит из четырех элементов.
Доходы - приток или другое увеличение активов предприятия или уменьшение его
задолженности в результате основной деятельности.
Расходы - отток или другое использование активов предприятия в результате
основной деятельности.
Анализ хозяйственной деятельности фирмы состоит из двух тесно взаимосвязанных
разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.
Основными задачами анализа хозяйственной деятельности являются :
        Общая оценка финансового состояния предприятия: анализ
динамики изменения основных финансовых показателей.
        Анализ стоимостной динамики производства и сбыта: анализ
себестоимости, анализ динамики и структуры реализации продукции, анализ
политики компании в отношении запасов (как готовой продукции, так и
сырья/материалов);
        Анализ дебиторской и кредиторской задолженности: анализ
структуры и динамики каждого вида задолженности, оценка влияния каждого вида
задолженности на финансово-экономическое состояние компании.
        Анализ кредитно-заемной политики: анализ условий
привлечения кредитных средств, целесообразности их привлечения и эффективности
использования.
        Анализ условно-постоянных и условно-переменных расходов: 
разделение расходов компании на условно-переменные и условно-постоянные, анализ
динамики и структуры их изменения, описание и анализ расчетов с бюджетами всех
уровней и внебюджетными фондами (включая анализ учетной политики компании),
определение точки безубыточности.
        Определение и анализ основных финансово-экономических
проблем предприятия.
     
3.Финансовый анализ деятельности предприятия
 
3.1  Оценка
имущественного положения
1.      Доля основных средств в активах
П =Стоимость ОС/Валюта баланса
     
Год
Расчет
Значение
1997
7469627/11689974
0,64
1998
7284011/12149825
0,60
1999
7250016/12323864
0,59
2000
7174510/12878112
0,56
2.      Доля активной части основных средств
П = Стоимость активной части ОС /Стоимость ОС
     
Год
Стоимость, тыс. руб.
Стоимость активной части ОС, тыс. руб.
Доля активной части ОС
1997
7469627
5965324
0,80
1998
7284011
5896245
0,81
1999
7250016
5999678
0,83
2000
7174510
6054378
0,84
3.      Коэффициент износа основных средств
П = Износ ОС/Первоначальная стоимость ОС
     
Год
Первоначальная стоимость ОС, тыс. руб.
Износ ОС, тыс. руб.
Коэффициент износа ОС
1997
12850450
5380823
0,42
1998
11398040
6114029
0,53
1999
12050400
6800384
0,56
2000
12050400
7475890
0,62
4.      Коэффициент износа активной части основных средств
П= Износ активной части ОС/Первоначальная стоимость активной части ОС
     
Год
Первоначальная стоимость активной части ОС
Износ  активной части ОС
Коэффициент износа
Активной части
ОС
1997
10280360
5080340
0,49
1998
9232412
5432560
0,59
1999
10001832
5987300
0,60
2000
10001832
6489500
0,65
5.      Коэффициент обновления основных средств
П = Первоначальная стоимость поступивших за период Ос/Первоначальная
стоимость ОС на конец периода
     
Год
Первоначальная стоимость ОС на конец периода, тыс. руб.
Первоначальная стоимость поступивших ОС, тыс. руб
Коэффициент обновления ОС, тыс. руб
1997
12850450
1500600
0,12
1998
11398040
  ---
--
1999
12050400
890740
0,07
2000
12050400
 ---
--
6.      Коэффициент выбытия основных средств
П =Первоначальная стоимость выбывших за период ОС/Первоначальная стоимость ОС
на начало периода
     
Год
Первоначальная стоимость ОС на начало периода, тыс. руб
Первоначальная стоимость  выбывших ОС, тыс. руб
Коэффициент обновления ОС, тыс. руб
1997
12349850
1000000
0,08
1998
12850450
1452410
0,11
1999
11398040
238380
0,02
2000
12050400
--
---
     
3.2  Оценка ликвидности
 
1.      Собственные оборотные средства
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Собственный капитал, тыс. руб
8628978
8439825
8642662
9173078
Долгосрочные обязательства, тыс. руб
42340
51351
42406
912344
Итого собственный капитал, тыс. руб
8671318
8491176
8685068
10085422
Внеоборотные активы, тыс. руб
8303784
8121980
7921493
7831292
Итого собственный оборотный   капитал, тыс. руб
367534
369196
763575
2254130
2.      Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
Км = Денежные средства/Функционирующий капитал
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Функционирующий капитал, тыс. руб
3386191
4027845
4402371
5046820
Денежные средства предприятия, тыс. руб
7827
16066
26778
331669
Коэффициент маневренности, тыс. руб
0,0023
0,004
0,006
0,066
3.      Коэффициент текущей ликвидности
Ктл = Оборотные активы/Краткосрочные пассивы
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Оборотные активы, тыс. руб
3030339
3516054
3622841
3711054
Краткосрочные пассивы, тыс. руб
3016565
3647539
3546547
2715739
Ктл
1,004
0,964
1,022
1,366
4.      Коэффициент быстрой активности
Кбл = Оборотные активы Ц Производственные запасы/Краткосрочные пассивы
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Оборотные активы без производственных запасов, тыс. руб
2831792
3279219
3282110
3234754
Краткосрочные пассивы, тыс. руб
3016565
3647539
3546547
2715739
Кбл
0,938
0,899
0,925
1,191
5.      Коэффициент абсолютной ликвидности
Кабл = Денежные средства/Краткосрочные пассивы
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Денежные средства, тыс. руб
7827
16066
26778
331669
Краткосрочные пассивы, тыс. руб
3016565
3647539
3546547
2715739
Кабл
0,0026
0,004
0,0076
0,122
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет положительную динамику и
увеличивается от неудовлетворительного значения в первом периоде до хорошего
в последнем периоде.
6.      Доля оборотных  средств в активах предприятия
П = Оборотные активы/Валюта баланса
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Оборотные активы, тыс. руб
3030339
3516054
3622841
3711054
Валюта баланса, тыс. руб
11689974
12149825
12323864
12878112
Доля оборотных средств
0,260
0,290
0,293
0,288
7.      Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств
П =Собственные оборотные средства/Оборотные активы
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Оборотные активы, тыс. руб
3030339
3516054
3622841
3711054
Собственные оборотные средства, тыс. руб
367534
369196
763575
2254130
Доля оборотных средств, тыс. руб
0,12
0,105
0,21
0,61
8.      Доля запаса в оборотных активах
П = Запасы/Оборотные активы
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Оборотные активы, тыс. руб
3030339
3516054
3622841
3711054
Запасы, тыс. руб
198607
236835
340731
476300
Доля запаса
0,066
0,067
0,094
0,13
     
3.3 Оценка финансовой устойчивости
1.      Коэффициент финансовой зависимости
Кфз=Валюта баланса/Собственный капитал
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Собственный капитал, тыс. руб
8628978
8439825
8642662
9173078
Валюта баланса , тыс. руб
11689974
12149825
12323864
12878112
Коэффициент фин. зависимости
1,35
1,44
1,43
1,4
2.      Коэффициент маневренности собственного капитала
Км = Собственные оборотные средства/Собственный капитал
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Коэффициент маневренности
0,040
0,043
0,087
0,22
Коэффициент маневренности имеет положительную динамику и улучшается к
последнему периоду до удовлетворительной величины.
3.      Коэффициент концентрации заемного капитала
Ккз = Заемный капитал/Валюта баланса
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Заемный капитал, тыс. руб
3058905
3698890
3588953
3628083
Валюта баланса , тыс. руб
11689974
12149825
12323864
12878112
Кзкз
0,262
0,304
0,29
0,28
     
3.4  Инвестиционная деятельность предприятия
1.      Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Кстр = Долгосрочные вложения /Внеоборотные активы
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб
9103
17769
19643
15631
Внеоборотные активы, тыс. руб
8303784
8121980
7921493
7831292
Кстр
0,001
0,0022
0,0025
0,002
2.      Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Кдпр =Долгосрочные пассивы/Долгосрочные пассивы +собственный капитал
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Собственный капитал, тыс. руб
8628978
8439825
8642662
9173078
Долгосрочные пассивы, тыс. руб
42340
51351
42406
912344
Кдпр, тыс. руб
0,005
0,006
0,0048
0,09
3.      Коэффициент структуры заемного капитала
Кстрз = Долгосрочные пассивы/Заемный капитал
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Заемный капитал, тыс. руб
3058905
3692190
3588953
3628083
Долгосрочные пассивы, тыс. руб
42340
51351
42406
912344
Кстрз
0,014
0,014
0,012
0,25
4.      Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Ксз = Заемный капитал/Собственный капитал
     
Показатель
1997
1998
1999
2000
Заемный капитал, тыс. руб
3058905
3692190
3588953
3628083
Собственный капитал, тыс. руб
8628978
8439825
8642662
9173078
Ксз
0,35
0,44
0,42
0,39
     
3.5 Оценка деловой активности
1. Структура прибыли
     
Показатели
1997
1998
1999
2000
Выручка, тыс. руб
6163503      
5716774      
6318579      
8974222      
 Прибыль (убыток
 от реализации, тыс. руб
850193
298241
607966
1330427      
Прибыль (убыток) отчетного года , тыс. руб
48711
80548
417981         
564057         
 Чистая прибыль, тыс. руб
487118
80548
417981      
564057      
Как видим из таблицы, все показатели имеют положительную динамику. Провал в
показателях 1998 года объясняется общим экономическим положением в стране.
4. Производительность труда
Прт = Выручка от реализации/Среднесписочная численность работников
     
Показатели
1997
1998
1999
2000
Выручка, тыс.руб.
6163503      
5716774      
6318579      
8974222      
Среднесписочная численность работников,чел.
160000
145000
152460
185400
Производительность труда
Тыс.руб/чел
38,5
39,4
41,6
48,4
В последнем периоде производительность труда заметно выросла.
4        Фондоотдача  основных средств
Ф=Выручка от реализации/Средняя стоимость ОС
     
Показатели
1997
1998
1999
2000
Выручка, тыс.руб.
6163503      
5716774      
6318579      
8974222      
Среднегодовая стоимость ОС
7469627
7284011
7250016
7174510
Фондоотдача
0,825
0,785
0,872
1,25
Фондоотдача имеет положительную динамику, что является хорошим признаком
использования ОС.
5. Оборачиваемость средств
Время оборота
ВО i= Аi В*J
J - число дней в периоде
     
Группа текущих активов
Время оборота
1997 г
1998 г
1999 г
2000 г
Денежные средства
0. 46
1.03
1. 5 4
13. 5
Краткосрочные финансовые вложения
0.11
2.0
18.0
39.2
Материальные ценности
11.8
15.1
19.7
19. 4
НДС
17.8
27.3
22.9
11.6
Основные средства
442.3
465
418.8
291.8
Долгосрочные финансовые вложения
0. 54
1.13
1.13
0.64
Нематериальные активы
0.71
1.17
2. 4
2.23
Незавершенные капитальные вложения
48.1
51.2
35.3
23.8
Дебиторская задолженность
170. 4
211.7
192.2
121. 5
Число оборотов
ЧО i= (В/ т*Аi)
     
Группа текущих активов
Число оборотов
1997 г
1998 г
1999 г
2000 г
Денежные средства
787. 5
355.8
235.9
27.0
Краткосрочные финансовые вложения
3131.8
180.2
20.3
9.3
Материальные ценности
31.0
24.1
18. 5
18.8
НДС
20. 5
13. 4
15.9
18.8
Основные средства
0.8
0.78
0.87
1.25
Долгосрочные финансовые вложения
677.0
321.7
321.7
574.1
Нематериальные активы
511.4
311.9
154.7
163.6
Незавершенные капитальные вложения
7.6
7.1
10.3
15.0
     Время оборота кредиторской задолженности ВОкз
ВОкз=КЗ/В *365
ВОкз(1997)= 3016565/6163 503*365=178.6
ВОкз(1998) =3640839/571677 4*365=232. 5
ВОкз(1999)=35 465 47/6318579 *365 =205
ВОкз(2000) = 2715739/8974222 *365 = 110
Некоторые показатели трудно интерпретировать, так как предприятие выпускает
специфическую продукцию - тепло - и электроэнергию. Товарных запасов
предприятие в силу специфики не имеет.
Показатель отдачи производства ОТз относительно затрат
ОТз =В/З
ОТз(1997)=6163503/5273222=1.17
ОТз(1998) =5716774/5359953 =1.07
ОТз(1999) =6138579/5659837=1.08
ОТз(2000) =8974222/7535688=1.2
Данный показатель варируется по годам, но в последнем периоде он принимает
хорошее значение
Показатель доходности собственных средств Дсс
Дсс=ЧП/СС*т*100
Дсс(1997)= 487118/8628978*100=5.6
Дсс(1998)= -29433/8439825*100=-0.3
Дсс(1999)= 417981/8642662*100=4.8
Дсс(2000)= 564261 /9173078*100=6.2
     
3.6 Оценка рентабельности
 
1.      Рентабельность продукции
Рпр = Прибыль от реализации/Выручка от реализации*100
     
Показатели
1997
1998
1999
2000
Выручка, тыс.руб.
6163503      
5716774      
6318579      
8974222      
Прибыль от реализации, тыс. руб.
850193
298241
607966
1330427      
Рпр,%
13,79
5,22
9,62
14,82
2.      Рентабельность основной деятельности
Род = Прибыль от реализации/Затраты производства*100
     
Показатели
1997
1998
1999
2000
Затраты, тыс.руб.
5273233      
5359953      
5659837      
7535688      
Прибыль от реализации, тыс. руб.
850193
298241
607966
1330427      
Род,%
16,1
5,56
10,74
17,65
3.Рентабельность совокупного капитала
Рск=Чистая прибыль/Валюта баланса*100
     
Показатели
1997
1998
1999
2000
Чистая прибыль, тыс. руб.
487118
80548
417981      
564057      
Валюта баланса, тыс. руб.
11689974
12149825
12323864
12878112
Рск, %
4,17
0,66
3,39
4,38
4. Рентабельность собственного капитала
Рск= Чистая прибыль/Средняя величина собственного капитала*100
     
Показатели
1997
1998
1999
2000
Чистая прибыль, тыс. руб.
487118
80548
417981      
564057      
Собственный капитал, тыс. руб.
8628978
8439825
8642662
9173078
Рск, %
5,96
0,95
4,84
6,15
Все показатели рентабельности предприятия в последнем периоде имеют лучшие
значения.
     
3.7  Оценка положения организации на рынке ценных бумаг
1.      Доход на акцию
Д = Чистая прибыль Ц дивиденды по привилегированным акциям/Общее число
обыкновенных акций
Предприятие не выплачивает дивиденды с 1997 года
     
Показатели
1997
1998
1999
2000
Чистая прибыль, тыс. руб.
487118
80548
417981      
564057      
Общее число обыкновенных акций
766,035,008
766,035,008
766,035,008
766,035,008
Доходность, руб.
6,35
1,05
5,4
7,36
2.      Ценность акций
Ца = Рабочая цена акции на рынке/Доход на акцию
     
Показатели
1997
1998
1999
2000
Доходность, руб.
6,35
1,05
5,4
7,36
Рабочая цена акции на рынке
2,8
0,8
6,2
9,4
Ценность акции
0,44
0,76
1,15
1,28
3.      Коэффициент котировки акций
Кк= Рыночная цена акции /Учетная цена акции
     
Показатели
1997
1998
1999
2000
Рыночная цена акции
2,8
0,8
6,2
9,4
Учетная цена акции
1
1
1
1
Кк
2,8
0,8
6,2
9,4
     
      
Заключение
Со второй половины 1997 года Ленэнерго находится в тяжелейшем, с финансовой
точки зрения, положении. Наблюдается катастрофическое ухудшение всех
показателей результатов деятельности компании, выраженное, в первую очередь,
в ее убыточности. Показатели ликвидности находятся на низком уровне
вследствие постоянного роста кредиторской задолженности и непоступления
денежных средств в оплату поставленной электроэнергии от промышленных
предприятий и государства. При этом предприятие сохраняет достаточно высокий
уровень финансовой независимости. В настоящее время, у компании имеются
возможности привлекать дополнительные средства за счет внешних инвесторов,
однако пока существенных изменений в этой области не отмечено. Монопольное
положение Ленэнерго на региональном рынке является фактором, смягчающим
негативные последствия финансового кризиса и позволяющим компании
относительно стабильно функционировать в кризисной ситуации. При условии
стабилизации в системе регулирования отпускных тарифов Ленэнерго сможет
работать рентабельно. Динамика курсовой стоимости акций компании в настоящее
время зависит в наибольшей степени от колебаний фондового рынка. Вследствие
недооценки акций предприятий рынком в долгосрочной перспективе возможен рост
цен
Анализ проводился только по данным, доступным в отчетности данного предприятия.
Как видно из  произведенных расчетов  в целом результаты деятельности
предприятия м можно считать удовлетворительными.
Самые неудовлетворительные результаты работы были в 1998 году. Это связано с
внешними факторами, происходящими в экономике страны. Затем показатели работы
предприятия постепенно улучшаются.
Предприятие практически не пользуется краткосрочными займами.
Крэффициенты оборачиваемости в целом неплохие. При ликвидации предприятия
собственники не смогут вернуть сумму своих перврначальных инвестиций. А в
1998 году предприятие являлось неплатежеспособным.
Показатели прибыли во все периоды неудовлетворительные. Это связано с
различными причинами . Немаловажным фактором являются неплатежи за
потребляемую электро - и теплоэнергмю предприятиями, особенно бюджетными
     
      
Список использованной литературы
1.    Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т 1и2. Ц К,: Ника-Центр, 2001
2.    Мокий М.С. и др. Экономика предприятия.: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-
М, 2000
3.    Кондратова И. Г. Основы управленческого учета : Учеб. Пособие. - М.:
"Финансы и статистика", 2000
4.    Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.-М.:Финансы и
статистика, 1998
5.    Экономика предприятия: Учебник под ред. О.И. Волкова  -М.:ИНФРА -М, 1998