Курсовая: Финансовый анализ
СОДЕРЖАНИЕ
С.
ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия ООО лЗлата-2 5
1.1. Анализ имущества и источников его формирования 5
1.2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности 16
1.3. Анализ деловой активности 29
1.4. Анализ финансовых результатов 33
Глава 2. Предложения, направленные на улучшение финансового
состояния предприятия 38
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 41
Список использованных источников 43
Приложения 44
ВВЕДЕНИЕ
Основной целью работы предприятия является получение прибыли. Это требует от
него повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и
услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса,
эффективных форм хозяйствования и управления производством, и т. д.
Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовому анализу
деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика
развития предприятия, осуществляется своевременная и объективная диагностика
финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой
устойчивости, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется
контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности
производства, разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
состояния предприятия. Поэтому работа, просвещенная анализу деятельности
предприятия, является особенно актуальной.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния
предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы
принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми
ресурсами целесообразность и эффективность их размещения и использования,
платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами.
Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их
помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и
совершенствуют направление своей деятельности.
Данная курсовая работа написана на основе данных ООО фирмы лЗлата-2.
ООО фирма лЗлата основана в 1992 году. В 2002 году фирма была реорганизована
в ООО лЗлата-2.
ООО фирма лЗлата-3 является генподрядной организацией, которая занимается
строительством, реконструкцией и капитальным ремонтом зданий и сооружений
Фирма выполняет любые строительно-монтажные работы любой сложности с нулевого
цикла до сдачи объекта под ключ, в том числе: жилищное строительство,
строительство домов, зданий для торговли, объектов соцкультбыта, офисов,
павильонов, производственных зданий, складских и спортивных помещений. Это -
столярные, сантехнические, отделочные и кровельные работы, устройство нулевых
циклов и коробок зданий, выполнение земляных работ и т.д. Для выполнения
отдельных видов строительно-монтажных работ лЗлата-2 может нанимать
субподрядные организации.
На счету лЗлата-2 реконструкция и ремонт здания управления СКЖД и здания
управления Куйбышевской железной дороги, помещения кабинетов Детской железной
дороги, помещения пансионата лЛуч в Шепси. В Москве на Всероссийской
выставке фирма выиграла тендер на проект реставрации музея-заповедника М.А.
Шолохова в станице Вешенской. Реконструкция будет осуществлена к маю 2005
года к 100-летию Шолохова.
На фирме лЗлата-2 работает 48 человек. Для выполнения строительно-монтажных
работ на период возведения объектов дополнительно нанимаются рабочие.
На основе данных бухгалтерской отчетности проведем анализ финансовой
деятельности фирмы лЗлата-2, по его результатам оценим эффективность
использования ресурсов, перспективу развития бизнеса, платежеспособность и
финансовую устойчивость и сделаем соответствующие выводы и рекомендации по
улучшению финансового состояния предприятия.
Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия ООО лЗлата-2
1.1. Анализ имущества и источников его формирования
Для того чтобы охарактеризовать финансовое положение предприятия необходимо
оценить:
1. размещение, состав и использование средств (активов);
2. состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности
(собственные или привлеченные) и срокам погашения обязательств (долгосрочные
и краткосрочные).
Для обобщения структуры активов и пассивов строится сравнительный
аналитический группировочный баланс, где активы представлены с учетом их
степени ликвидности, а пассивы с учетом права собственности на них
хозяйствующего субъекта. Чтение баланса по систематизированным группам
ведется с использованием метода горизонтального и вертикального анализа.
Таблица 1.
Сравнительный аналитический баланс по активам
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменение (+;-) | Темп роста, ( % ) |
| тыс.руб. | в % | тыс.руб. | в % | тыс.руб. | в % |
| Актив |
| 1. Внеоборотные активы |
| Основные средства | 2229 | 26,47 | 2605 | 8,09 | +376 | -18,38 | 116,87 |
| Трудно реализуемые активы | 10 | 0,19 | 573 | 1,78 | +563 | +1,59 | 5730 |
| Итого внеоборотных активов | 2239 | 26,59 | 3178 | 9,87 | +939 | -16,72 | 141,94 |
| 2. Оборотные активы |
| Денежные средства | 2033 | 24,15 | 77 | 0,24 | -1956 | -23,91 | 3,79 |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | 8500 | 26,39 | +8500 | +26,39 | - |
| Дебиторская задолженность | 3101 | 36,83 | 2918 | 9,06 | -183 | -27,77 | 94,09 |
| Запасы | 1045 | 12,41 | 17529 | 54,43 | +16484 | +42,02 | 1677,42 |
| Итого оборотных активов | 6180 | 73,41 | 29024 | 90,13 | +22844 | +16,72 | 496,64 |
| Баланс | 8419 | 100 | 32202 | 100 | +23783 | 0 | 382,49 |
Анализ данных табл. 1 показал, что имущество предприятия на конец года по
сравнению с началом года существенно возросло на 23783 тыс. руб. (с 8419 по
32202 тыс. руб.) или на 382,49 %. Увеличение активов произошло в основном за
счет роста суммы оборотных активов на 22844 тыс. руб. (с 6180 по 29024 тыс.
руб.) или в 4,96 раза. Оборотные активы занимают основную долю в структуре
совокупных активов (73,41% на начало года и 90,13% на конец года). Анализ
показывает, что динамика оборотных активов за период крайне неравномерна.
Если на начало года наибольший удельный вес в структуре оборотных активов
составляли денежные средства (24,15%) и дебиторская задолженность (36,83%),
то на конец года это были запасы (54,43%). Кроме того, в течение года
предприятие разместило краткосрочные финансовые вложения на сумму 8500 тыс.
руб., которые также составили в структуре оборотных активов на конец года
существенную долю (26,39%).
Следовательно, увеличение оборотных активов произошло за счет роста запасов
предприятия на 16484 тыс. руб. (с 1045 по 17529 тыс. руб.) или в 16 раз по
сравнению с началом периода, а также за счет размещения краткосрочных
финансовых вложений на сумму 8500 тыс. руб. Дебиторская задолженность в
абсолютном выражении снизилась незначительно на 183 тыс. руб., но удельный
вес ее в доле оборотных активов сократился существенно на 27,77% (с 36,83% по
9,06%). Денежные средства сократились как в абсолютном, так и в относительном
выражении: на 1956 тыс. руб. (с 2033 тыс. руб. по 77 тыс. руб.) и на 23,91%
(с 24,15% по 0,24%). Доля денежных средств на конец анализируемого периода
стала незначительной. Сокращение денежных средств является положительным
моментом, так как деньги на счетах или в кассе не приносят дохода. Однако
сумма денежных средств не должна опускаться ниже 10% от суммы оборотного
капитала. В нашем случае денежные средства составляют 0,27% от суммы
оборотных активов, то есть ниже нормы.
Внеоборотные активы за анализируемый период выросли незначительно на 939 тыс.
руб. (с 2239 тыс. руб. по 3178 тыс. руб.), зато доля их в структуре
совокупных активов напротив сократилась, причем довольно существенно на
16,72% (с 26,59% по 9,87%). В течение анализируемого периода произошел
прирост трудно реализуемых активов в 57 раз. Однако доля их в структуре
совокупных активов как была, так и осталась незначительной (0,19% на начало и
1,78% на конец года). Основные средства в абсолютном выражении также выросли
на 376 тыс. руб. (с 2229 тыс. руб. по 2605 тыс. руб.), а в относительном
сократились на 18,38% (с 26,47% по 8,09%). Можно сделать вывод, что доля
внеоборотных активов существенно сократилась, несмотря на рост основных
средств и труднореализуемых активов в натуральном выражении.
За анализируемый период в источниках формирования имущества (см. табл. 2)
наблюдался незначительный рост собственного капитала на 1389 тыс. руб. (с
2486 тыс. руб. по 3875 тыс. руб.) при одновременном значительном приросте
заемного капитала на 22394 тыс. руб. (с 5933 тыс. руб. по 28327 тыс. руб.). В
структуре пассивов преобладает доля заемных средств (70,47% на начало года и
87,97% на конец года). Доля заемных средств в структуре имущества предприятия
демонстрирует тенденцию роста. Доля же собственного капитала напротив
снижается (с 29,53% по 12,03%). Кроме того, темп прироста заемного капитала
более чем в 3 раза опережает темп прироста собственного капитала. Рост
заемного капитала произошел за счет значительного прироста краткосрочной
кредиторской задолженности на 21894 тыс. руб. (с 5933 тыс. руб. по 27827 тыс.
руб.) или на 15,94% (с 70,47% по 86,41%). Кроме того, в источниках имущества
предприятия в текущем году появились отсутствовавшие ранее заемные средства
на сумму 500 тыс. руб. и составили 1,55% от совокупных пассивов. В свою
очередь краткосрочная кредиторская задолженность выросла в основном за счет
увеличения задолженности перед прочими кредиторами на 18786 тыс. руб. (с 1163
тыс. руб. по 19949 тыс. руб.) или в 17 раз по сравнению с началом периода. В
меньшей степени росту краткосрочной кредиторской задолженности способствовало
увеличение задолженности перед поставщиками и подрядчиками, а также по оплате
труда на 1970 тыс. руб. (с 4163 тыс. руб. по 6133 тыс. руб.). Рост
задолженности перед бюджетом составил 1166 тыс. руб. (с 461 тыс. руб. по 1627
тыс. руб.). Сокращение наблюдалось только задолженности по социальному
страхованию на 28 тыс. руб. (с 146 тыс. руб. по 118 тыс. руб.).
Таблица 2.
Сравнительный аналитический баланс по пассивам
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменение (+;-) | Темп роста, ( % ) |
тыс. руб. | в % | тыс. руб. | в % | тыс. руб. | в % |
| Пассив |
| 1. Капиталы и резервы |
| Уставный капитал | 2400 | 28,51 | 2400 | 7,45 | 0 | -21,06 | 100 |
| Нераспределенная прибыль | 86 | 1,02 | 1475 | 4,58 | +1389 | +3,56 | 1715,12 |
| Итого собственных средств | 2486 | 29,53 | 3875 | 12,03 | +1389 | -17,5 | 153,46 |
| 2. Собственные средства в обороте | 247 | 2,93 | 697 | 2,16 | +450 | -0,77 | 282,19 |
| 3. Норматив собственных оборотных средств | 618 | 7,34 | 2902,4 | 9,01 | 2284,4 | +1,67 | 469,64 |
| 4. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств | -371 | -4,41 | -2205,4 | 6,85 | -1834,4 | +11,26 | 594,45 |
| 5. Краткосрочные обязательства |
| Заемные средства | - | - | 500 | 1,55 | +500 | +1,55 | - |
| Кредиторская задолженность всего | 5933 | 70,47 | 27827 | 86,41 | +21894 | +15,94 | 469,02 |
в том числе: поставщики и подрядчики, по оплате труда | 4163 | 49,45 | 6133 | 19,05 | +1970 | -30,4 | 147,32 |
| по социальному страхованию | 146 | 1,73 | 118 | 0,37 | -28 | -1,36 | 80,82 |
| перед бюджетом | 461 | 5,48 | 1627 | 5,05 | +1166 | -0,43 | 352,93 |
| прочие кредиторы | 1163 | 13,81 | 19949 | 61,95 | +18786 | +48,14 | 1715,31 |
| Итого краткосрочных обязательств | 5933 | 70,47 | 28327 | 87,97 | +22394 | +17,5 | 477,45 |
| Баланс | 8419 | 100 | 32202 | 100 | +23783 | 0 | 382,49 |
Удельный вес задолженности перед прочими кредиторами вырос на 48,14% (с
13,81% по 61,95%) при одновременном сокращении доли остальных статей
кредиторской задолженности: доля задолженности перед поставщиками,
подрядчиками, а также по оплате труда сократилась на 30,4% (с 49,45% по
19,05%), задолженности по социальному страхованию Ц на 1,36% (с 1,73% по
0,37%) и задолженности перед бюджетом Ц на 0,43% (с 5,48% по 5,05%).
Наблюдаемый рост заемного капитала свидетельствует о возможной финансовой
неустойчивости предприятия и о повышенной степени зависимости предприятия от
внешних инвесторов и кредиторов.
Что касается собственного капитала, то его небольшой рост стал следствием
увеличения нераспределенной прибыли на 1389 тыс. руб. (с 86 по 1475 тыс.
руб.) или в 17 раз. Нераспределенная прибыль составляет крайне маленькую долю
в структуре источников средств предприятия (1,02% на начало и 4,58% и конец
отчетного периода). Безусловно, это является отрицательным моментом. Уставный
капитал остался на прежнем уровне 2400 тыс. руб., но доля его сократилась на
21,06% (с 28,51% по 7,45%).
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации
позволяет сделать ряд выводов: необходимых как для осуществления текущей
финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих
решений на перспективу.
Положительными признаками, выявленными при анализе структуры баланса ООО
лЗлата-2 являются:
1. Валюта баланса увеличилась в конце отчетного периода по сравнению с
началом;
2. Темп прироста оборотных активов выше темпа прироста внеоборотных активов;
3. Увеличение запасов с увеличением нераспределенной прибыли.
Отрицательными моментами являются следующие признаки:
1. Заемный капитал превышает собственный и темп его роста значительно выше;
2. Темп прироста кредиторской задолженности опережает темп прироста
дебиторской;
3. Доля денежных средств на счетах и в кассе ниже 10% от суммы оборотного
капитала.
Анализ состояния основных средств.
Основные средства составляют значительную долю в имуществе предприятия.
Задача анализа основных средств:
1. Анализ структурной динамики
2. Анализ воспроизводства и оборачиваемости
3. Анализ эффективности использования основных средств
Анализ основных средств начинается с выявления наличия их и движения.
Таблица 3.
Состав и движение основных средств
| Наименование основных средств | Наличие на начало периода (тыс. руб.) | Поступило | Выбыло | Наличие на конец периода (тыс. руб.) |
| Здания | 780 | - | - | 780 |
| Машины и оборудование | 380 | 581 | 67 | 894 |
| Транспортные средства | 770 | 177 | - | 947 |
| Производственный и хозяйственный инвентарь | 38 | 161 | 114 | 85 |
| Другие виды основных средств | 149 | 5 | 5 | 149 |
| Земельные участки и объекты природопользования | - | 152 | - | 152 |
| Итого | 2118 | 1075 | 186 | 3007 |
Как видно из табл. 4 и 5 стоимость зданий за 2003 г. не изменилась и
составила 780 тыс. руб., но при этом удельный вес в структуре основных фондов
сократился на 10,9% (с 36,84% по 25,94%).
В течение отчетного периода произведено обновление и расширение парка машин и
оборудования, в результате отклонение по этой статье на конец составило 514
тыс. руб. по сравнению с первоначальной стоимостью.
Доля машин и оборудования в структуре основных средств выросла на 11,78% (с
17,95% по 29,73%).
Были также куплены транспортные средства на сумму 177 тыс. руб., стоимость
которых на начало периода составляла 770 тыс. руб. Доля транспортных средств
при этом, незначительно уменьшилась на 4,88% (с 36,37% по 31,49%).
В течение года был приобретен производственный и хозяйственный инвентарь на
сумму 161 тыс. руб., но за этот же период был списан инвентарь на сумму 114
тыс. руб. Вследствие чего отклонение в стоимости на конец года по сравнению с
началом было незначительным и составило 47 тыс. руб. (с 38 тыс. руб. по 85
тыс. руб.). Можно сделать вывод о быстрой изнашиваемости производственного и
хозяйственного инвентаря. В процентном соотношении он составляет
незначительную часть основных средств (1,8% на начало и 2,83 на конец
отчетного периода).
Также в течение 2003 г. были приобретены земельные участки и объекты
природопользования на сумму 152 тыс. руб., которые в структуре основных
средств составили 5,05%. Можно предположить, что земельные участки куплены
под строительство зданий, то есть с целью расширения неактивной части
основных средств.
Общая величина основных средств на конец года увеличилась на 889 тыс. руб. (с
2118 тыс. руб. по 3007 тыс. руб.). При этом на баланс предприятия поступило
основных средств на сумму 1075 тыс. руб., а выбыло на сумму 186 тыс. руб.
Что касается структуры основных средств, то на начало года наибольший
удельный вес приходился на здания Ц 36,84% и на транспортные средства Ц
36,37%. На конец года на здания приходилось Ц 25,94%, на транспортные
средства Ц 31,49% и на машины и оборудование Ц 29,73%. Помимо увеличения доли
машин и оборудования, других существенных изменений в структуре основных
средств не произошло.
Анализ основных средств должен установить удельный вес их активной части.
Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимают
машины, оборудование и транспортные средства. Как видно из табл. 4 доля машин
и оборудования выросла на 11,78% (с 17,95% по 29,73%), а доля транспортных
средств напротив сократилась на 4,88% (с 36,37% по 31,49%). По сумме же
транспортные средства и машины и оборудование составляли 54,32% на начало
года и 61,22% на конец года. Следовательно, удельный вес активной части
основных средств вырос на 6,9%, что можно расценить как благоприятную
тенденцию. Это может свидетельствовать о стремлении наращивания
производственного потенциала.
Таблица 4.
Состав и структура основных фондов
| Состав основных фондов | Наличие основных фондов |
| На начало года | На конец года |
| тыс. руб. | в % | тыс. руб. | в % |
| Здания | 780 | 36,84 | 780 | 25,94 |
| Машины и оборудование | 380 | 17,95 | 894 | 29,73 |
| Транспортные средства | 770 | 36,37 | 947 | 31,49 |
| Производственный и хозяйственный инвентарь | 38 | 1,8 | 85 | 2,83 |
| Другие виды основных средств | 149 | 7,04 | 149 | 4,96 |
| Земельные участки и объекты природопользования | - | - | 152 | 5,05 |
| Итого | 2118 | 100 | 3007 | 100 |
Анализ эффективности использования основных средств
Обобщающими показателями эффективности использования основных фондов являются
фондоотдача и фондоемкость.
Фондоотдача показывает выпуск продукции, приходящейся на 1 рубль стоимости
фонда.
где
f Ц фондоотдача,
В Цвыручка от продажи,
- среднегодовая стоимость основных фондов.
Фондоемкость Ц показатель, характеризующий величину основных фондов,
необходимую для производства единицы продукции.
, где
- фондоемкость
, где
Ф Ц стоимость основных фондов,
Q- объем производства
, где
- стоимость основных фондов в отчетном периоде,
- фондоотдача в отчетном периоде
, где
- стоимость основных фондов в базисном периоде,
- фондоотдача в базисном периоде
тыс. руб.
=
руб.
руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
=
, где
- фондоемкость в базисном периоде
- фондоемкость в отчетном периоде.
Динамика показателей фондоотдачи и фондоемкости
Таблица 5.
| Показатели | 2002 | 2003 | Изменение |
| Фондоотдача (руб.) | 4,172 | 24,476 | +20,304 |
| Фондоемкость | 0,24 | 0,04 | -0,2 |
За отчетный период показатель фондоотдачи увеличился на 20,304 руб. (с 4,172
руб. по 24,476 руб.), а показатель фондоемкости наоборот снизился на 0,2 (с
0,24 по 0,04) прежде всего за счет роста выручки от реализации. Эти изменения
являются положительной тенденцией и означают, что в отчетном году
эффективность использования основных средств повысилась.
Анализ дебиторской задолженности.
Большую часть имущества составляет дебиторская задолженность.
Основная цель анализа дебиторской задолженности заключается в определении
скорости и времени оборачиваемости задолженности, а также резервов ее
ускорения.
Для измерения оборачиваемости применяется коэффициент оборачиваемости в
оборотах и в днях.
Коэффициент оборачиваемости в оборотах показывает расширение или сокращение
кредита предоставляемого предприятием.
, где
-коэффициент оборачиваемости,
- среднегодовая величина дебиторской задолженности.
тыс. руб.
об.
об.
Коэффициент оборачиваемости в днях отражает продолжительность одного оборота
дебиторской задолженности в днях.
дней
дней
Таблица 6.
Динамика коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 2002 | 2003 | Изменение |
| Коэффициент оборачиваемости в оборотах | 3,351 | 19,657 | +16,306 |
| Коэффициент оборачиваемости в днях | 107,431 | 18,314 | -89,117 |
Коэффициент оборачиваемости вырос на 16,306 об. (с 3,351 об. по 19,657 об.).
Дебиторская задолженность за исследуемый период стала оборачиваться быстрее
почти в 6 раз. Это свидетельствует о сокращении продаж в кредит. Средний срок
погашения составлял 107 дней в 2002 году, 18 дней Ц в 2003 г. Уменьшение
продолжительности оборота свидетельствует о быстром высвобождении денежных
средств из оборота и их использование для приобретения дополнительного
имущества.
1.2. Анализ финансовой устойчивости
Уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от
степени обеспеченности запасов источниками формирования.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, которые
определяются в виде разницы величины источников средств и величины запасов и
затрат.
Таблица 7.
Анализ финансовой устойчивости абсолютные показатели
| Показатели | Начало года (тыс. руб.) | Конец года (тыс. руб.) |
| 1. Источники собственных средств | 2486 | 3875 |
| 2. Внеоборотные активы | 2229 | 2605 |
| 3. Наличие собственных средств | 257 | 1270 |
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | - | - |
| 5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников | 257 | 1270 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | 5933 | 28327 |
| 7. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат | 6190 | 29597 |
| 8. Общая величина запасов и затрат | 1055 | 18102 |
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (Е) | -798 | -16832 |
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат () | -798 | -16832 |
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств для формирования запасов и затрат() | +5135 | +11495 |
| 12. Трехкомпонентный показатель |
|
|
Анализ трехкомпонентного показателя
показал, что финансовое положение предприятия, как на конец, так и на начало
года является неустойчивым. Для формирования запасов и затрат предприятия не
достаточно имеющихся в наличии собственных средств. Долгосрочные кредиты и
займы отсутствуют. Следовательно, источником формирования запасов и затрат
являются краткосрочные кредиты и займы, что свидетельствует о неустойчивом
финансовом состоянии.
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру используемого
капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития.
Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и
кредиторов, так как отражают способности организации погасить долгосрочные
обязательства.
Показатели:
1. Коэффициент автономии характеризует, в какой степени используемые
организацией активы сформированы за счет собственного капитала.
где
- коэффициент автономии,
- собственный капитал,
- активы
2. Коэффициент заемного капитала (Леверидж) отражает долю заемных средств в
источниках финансирования.
, где
- коэффициент заемного капитала,
- привлеченный капитал
=
3. Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени организация
зависит от внешних источников финансирования, то есть, сколько заемных
средств привлекла организация на один рубль собственного капитала, показывает
также меру способности организации, ликвидировав свои активы полностью
погасить кредиторскую задолженность за счет активов.
, где
- коэффициент финансовой зависимости,
ЗС Ц заемные средства,
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывает степень
независимости организации от заемных источников финансирования.
, где
- коэффициент долгосрочной финансовой независимости,
ДЗС Ц долгосрочные заемные средства
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для
финансовой устойчивости организации.
, где
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
СОС - собственные оборотные средства,
ОА - оборотные активы
=
6. Коэффициент маневренности показывает, какую долю занимает собственный
капитал, инвестированный в оборотные средства в общей сумме собственного
капитала организации.
, где
- коэффициент маневренности
=
Как видно из табл. 8 коэффициент автономии ниже нормы, как на начало, так и
на конец периода, при чем отклонение от нормы возросло еще больше в течение
года. Это означает, что активы предприятия в основном сформированы не за счет
собственных средств.
Коэффициент заемного капитала превышает максимально допустимое значение и при
этом наблюдается рост показателя в динамике. Это означает, что доля заемных
средств в источниках финансирования растет при одновременном снижении доли
собственных средств. Это является отрицательным признаком.
Коэффициент финансовой зависимости вырос в течение отчетного периода более
чем в 2 раза. Следовательно, наблюдаемое в начале периода превышение
максимально допустимого значения выросло еще больше. На конец периода
коэффициент в 10 раз превышал норму. Это говорит о высокой степени
зависимости организации от внешних источников финансирования и, как
следствие, о потере финансовой устойчивости.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости имеет отрицательную
динамику, что означает снижение степени независимости организации от заемных
источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение
анализируемого периода не изменился и остался на уровне ниже нормы. Это
свидетельствует о стабильном недостатке собственных оборотных средств,
необходимых для обеспечения финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности был на начало периода ниже нормы. На конец же года
он уже превышал нижнюю границу нормы на 0,13. Это значит, что доля
собственных оборотных средств в общей сумме собственного капитала организации
выросла. Эти изменения способствуют увеличению возможности финансового
маневрирования фирмы.
Динамика показателей финансовой устойчивости
Таблица 8.
| Коэффициенты | Норматив | На начало года | На конец года | Отклонение |
| За периоды | От норматива |
| На начало года | На конец года |
| Более 0,5 | 0,29 | 0,12 | -0,17 | -0,21 | -0,38 |
| Менее 0,5 | 0,7 | 0,88 | +0,18 | +0,2 | +0,38 |
| Менее 0,7 | 2,39 | 7,31 | +4,92 | +1,69 | +6,61 |
| - | 0,29 | 0,12 | -0,17 | - | - |
| Более 0,1 | 0,04 | 0,04 | 0 | -0,06 | -0,06 |
| 0,2-0,5 | 0,1 | 0,33 | +0,23 | -0,1 | +0,13 |
Анализ вероятности банкротства.
Банкротство Ц это документально подтвержденная несостоятельность предприятия
платить по своим долговым обязательствам и финансировать свою текущую
деятельность из-за отсутствия средств.
Для диагностики несостоятельности предприятия применяется коэффициент текущей
ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 2. В нашем случае это
условие не выполняется.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ц это отношение
разности между источниками собственных средств предприятия и фактической
стоимостью основных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости
находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен иметь
значение не менее 0,1.
Так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами меньше нормы, то структура баланса
предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие
неплатежеспособным.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6
месяцам.
, где
- коэффициент восстановления платежеспособности
- коэффициенты
текущей ликвидности соответственно на конец и начало отчетного периода
Т- отчетный период в месяцах
2- норма
Так как коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение <1,
то у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить
свою платежеспособность.
Для оценки вероятности банкротства предприятия применяется показатель
Альтмана (z-счет). Модель предназначена для оценки вероятности банкротства и
значение параметра z определяется с помощью уравнения, переменные которого
отражают важнейшие показатели предприятия.
Российские экономисты внесли изменения в модель Альтмана. Применительно к
нашей стране модель выглядит следующим образом:
z-счет = 1,2x
+1,4x
+3,3x
+0,6x
+x
x
-отношение оборотного капитала к сумме всех активов
x
- отношение резервного капитала и нераспределенной прибыли к сумме всех активов
x
- отношение прибыли до налогообложения к сумме всех активов
x
- отношение уставного и добавочного капитала к сумме заемных обязательств
x
- отношение выручки от реализации к сумме всех активов
x
=
x
=
x
=
x
=
x
=
z-счет = 1,104+0,07+0,19+0,048+1,84 = 3,252
Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале:
Менее 1,8 - очень высокая
1,81-2,7 - высокая
2,71-2,99 - невелика
Более 3- низкая
Вероятность банкротства предприятия можно оценить как низкую.
Анализ ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать
оценку кредитоспособности своевременно и полностью рассчитаться по своим
обязательствам.
Ликвидность баланса определяется, как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку
погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания
ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их
погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на
следующие группы:
1. Наиболее ликвидные активы (А1) Ц (денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения).
2. Быстро реализуемые активы (А2) Ц (дебиторская задолженность, платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные
активы).
3. Медленно реализуемые активы (А3) Ц (запасы с учетом НДС, дебиторская
задолженность на срок более 12 месяцев).
4. Трудно реализуемые активы (А4) Ц (внеоборотные активы).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
1. Наиболее срочные обязательства (П1) Ц кредиторская задолженность.
2. Краткосрочные пассивы (П2) Ц краткосрочные кредиты и заемные средства,
задолженность участников по выплате доходов и прочие краткосрочные
обязательства.
3. Долгосрочные пассивы (П3) Ц долгосрочные кредиты и заемные средства.
4. Постоянные пассивы (П4) Ц капитал и резервы, доходы будущих периодов,
резервы предстоящих расходов и платежей.
Таблица 9.
Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени
возрастания срочности
| Ранжирование активов и пассивов баланса | Условное обозначение | Годы | Изменение (+;-) |
| 2002 | 2003 |
| тыс. руб. | в % | тыс. руб. | в % | тыс. руб. | в % |
| Активы |
| Наиболее ликвидные активы | А1 | 2033 | 24,16 | 8577 | 26,64 | +6544 | +2,48 |
| Быстрореали-зуемые активы | А2 | 3101 | 36,83 | 2918 | 9,06 | -183 | -27,77 |
| Медленно реализуемые активы | А3 | 1055 | 12,53 | 18102 | 56,21 | +17047 | +43,68 |
| Труднореали-зуемые активы | А4 | 2229 | 26,48 | 2605 | 8,09 | +376 | -18,39 |
| Пассивы |
| Наиболее срочные обязательства | П1 | 5933 | 70,47 | 27827 | 86,41 | +21894 | +15,94 |
| Краткосрочные пассивы | П2 | 0 | 0 | 500 | 1,56 | +500 | +1,56 |
| Долгосрочные пассивы | П3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Постоянные пассивы | П4 | 2486 | 29,53 | 3875 | 12,03 | +1389 | -17,5 |
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных
групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если
соотношение актива и пассива баланса следующие:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Если одно или несколько неравенств имеют знак отличный от установленного в
оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной.
Для анализа ликвидности баланса составляется таблица, в которой группируются
статьи баланса в соответствии с этими требованиями.
Таблица 10.
Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса.
| На начало года | На конец года |
А1≥П1 2033<5933 -3900 недостаток | А1≥П1 8577<27827 -19250 недостаток |
А2≥П2 3101>0 +3101 излишек | А2≥П2 2918>500 +2418 излишек |
А3≥П3 1055>0 +1055 излишек | А3≥П3 18102>0 +18102 излишек |
А4≤П4 2229<2486 +257 излишек | А4≤П4 2605<3875 +1270 излишек |
Как видно из табл. 10 существует платежный недостаток по наиболее срочным
обязательствам, причем к концу года он существенно увеличился (на 15350 тыс.
руб.). Это связано с увеличением кредиторской задолженности предприятия при
одновременном снижении свободных денежных средств. Недостаток наиболее
ликвидных активов означает, что предприятие не сможет оплатить свои текущие
обязательства за счет средств, поступивших в течение 3 месяцев.
При сравнении краткосрочных пассивов и быстро реализуемых активов
наблюдается излишек последних как на конец, так и на начало отчетного
периода. Это означает, что будет наблюдаться увеличение текущей ликвидности в
сроки от трех до шести месяцев.
Сравнивая итоги активов и пассивов для 3 группы, можно отметить излишек
медленно реализуемых активов, который к концу года существенно вырос (на
17047 тыс. руб.). Это означает, что предприятие будет платежеспособно в
относительно отдаленном будущем.
Сопоставление итогов 4 группы позволяет сделать вывод об излишке собственного
капитала для покрытия труднореализуемых активов.
Итак, в нашем случае ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При
этом недостаток наиболее ликвидных активов компенсируется избытком быстро и
медленно реализуемых активов, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной
величине, поскольку менее ликвидные активы не могут заместить более
ликвидные.
Показатели ликвидности
Коэффициенты ликвидности отражают кассовую позицию организации и определяют
ее способность управлять оборотными средствами, то есть в нужный момент
быстро обращать активы в наличность с целью погашения краткосрочных
обязательств.
Для проведения оценки ликвидности активов в процессе финансового анализа
используются основные показатели:
а). Коэффициент абсолютной ликвидности, является наиболее жестким критерием
платежеспособности.
Он показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства
предприятия обеспечены имеющимися у него денежными средствами (наиболее
ликвидными активами).
, где
Кал Ц коэффициент абсолютной ликвидности,
ДС Ц сумма денежных активов предприятия на определенную дату,
КВФ Ц сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату,
КО Ц сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия
на определенную дату
Рекомендуемое значение данного показателя составляет примерно 0,2-0,3. В
нашем случае значение данного показателя даже немного выше нормы.
Это означает, что предприятие имеет возможность немедленных расчетов по долгам.
б). Коэффициент срочной ликвидности показывает, в какой степени все
краткосрочные финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его
высоколиквидных активов.
, где
Ксл - коэффициент срочной ликвидности,
ДЗ Ц сумма дебиторской задолженности всех видов
Для России значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,7-
0,8. В нашем случае значение данного показателя на конец отчетного периода
намного ниже нормы. Это означает, что даже при условии своевременных
поступлений средств от дебиторов и заемщиков предприятие не сможет
расплатиться по своей краткосрочной задолженности.
в). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени вся
задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам может быть
удовлетворена за счет его текущих (оборотных) активов, то есть, сколько
рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.
, где
Ктл - коэффициент текущей ликвидности,
ОА Ц сумма всех оборотных активов предприятия
Нормой признается значение данного коэффициента равное 2. В нашем случае
наблюдается недостаток (на 0,96 на начало и на 0,94 на конец года). Это
означает, что предприятие не обеспечивает минимальную гарантию по своим
обязательствам. Для повышения уровня данного коэффициента необходимо
пополнять реальный собственный капитал и обоснованно сдерживать рост
внеоборотных активов.
Таблица 11.
Динамика показателей ликвидности за 2003 г.
| Наименование показателя | На начало года | На конец года | Изменение (+;-) |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,34 | 0,31 | -0,03 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,87 | 0,41 | -0,46 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,04 | 1,06 | +0,02 |
При рассмотрении динамики показателей ликвидности (см. табл. 11)
обнаруживается отрицательная тенденция к снижению коэффициентов абсолютной и
срочной ликвидности, что очевидно обусловлено значительным ростом
кредиторской задолженности. Но, если коэффициент абсолютной ликвидности хоть
и незначительно, но превышает норму, то коэффициент срочной ликвидности на
начало года превышавший норму, в конце периода сократился более чем в 2 раза.
Это означает, что если на текущий момент платежеспособность предприятия может
расцениваться как удовлетворительная, то в прогнозе оно не сможет покрыть
краткосрочную задолженность только за счет высоколиквидных активов. В
отчетном периоде наблюдался незначительный рост показателя текущей
ликвидности. Это означает, что при учете медленно реализуемых активов у
предприятия появляется возможность погашения своих обязательств.
1.3. Анализ деловой активности.
Анализ деловой активности характеризует эффективность текущей деятельности
предприятия и связан с результативностью использования материальных, трудовых
и финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.
Существует 2 способа оценки оборачиваемости:
1. через расчет количества оборотов;
2. через определение периода времени, в течение,
которого происходит оборот активов.
Данные показатели идентичны, но выражены в разных единицах измерения: в разах
и в днях.
Основными показателями, характеризующими деловую активность, являются:
1. Коэффициент общей оборачиваемости активов, который
измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы и показывает, эффективно
ли используются активы для получения дохода и прибыли.
, где
- коэффициент общей оборачиваемости активов,
В Ц выручка от продаж,
- среднегодовые активы.
тыс. руб.
об.
об.
2. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает
скорость реализации запасов.
, где
- коэффициент оборачиваемости запасов,
С- себестоимость,
- среднегодовая стоимость запасов.
тыс. руб.
об.
об.
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
показывает, сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность.
, где
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
- среднегодовая сумма дебиторской задолженности.
тыс. руб.
об.
об.
4. Время обращения дебиторской задолженности
характеризует средний период необходимый для взыскания дебиторской
задолженности.
, где
время обращения дебиторской задолженности,
Дн Ц количество дней в году.
дней
дней
5. Средний возраст запасов характеризует, как долго
содержались в запасах деньги.
, где
- средний возраст запасов.
дней
дней
6. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
характеризует скорость оборота всех оборотных ресурсов, т.е. сколько выручки
приносит рубль оборотных активов.
, где
- коэффициент оборачиваемости оборотного капитала,
- средняя сумма оборотных активов.
тыс. руб.
об.
об.
Таблица 12.
Динамика показателей оборачиваемости
| Показатель | За отчетный период | За предыдущий период | Изменение (+;-) |
(об.) | 2,91 | 0,496 | +2,414 |
(об.) | 6,17 | 1,02 | +5,15 |
(об.) | 19,66 | 3,35 | +16,31 |
(дни) | 18,31 | 107,46 | -89,15 |
(дни) | 58,35 | 352,94 | -294,59 |
(об.) | 3,31 | 0,56 | +2,75 |
Коэффициент общей оборачиваемости активов вырос в отчетном периоде на 2,414
об. (с 0,496 об. по 2,91 об.), что говорит о росте эффективности
использования активов для получения выручки.
Коэффициент оборачиваемости запасов также вырос, причем довольно значительно.
Средний возраст запасов существенно снизился (на 294,59 дней). Это
свидетельствует о повышении скорости реализации запасов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос почти в 6 раз (с
3,35 об. по 19,66 об.). Соответственно средний период необходимый для
взыскания дебиторской задолженности сократился на 89,15 дней и составил в
отчетном году 18,31 дней. Это свидетельствует о снижении коммерческого
кредита, предоставляемого предприятием и своевременном взыскании
задолженности.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала также вырос на 2,75 об. (с
0,56 об. по 3,31 об.), что свидетельствует о росте выручки в расчете на 1
рубль оборотных активов.
Наблюдаемый рост коэффициентов оборачиваемости в отчетном году является
положительной тенденцией, означающей общий рост деловой активности
предприятия.
1.4. Анализ финансовых результатов.
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины
его собственного капитала за отчетный период.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность
хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности.
На основе отчета о прибылях и убытках предприятия ООО лЗлата-2 за 2003 год
(см. прил. 2), составляется таблица 13.
Анализ структуры прибыли отчетного года (см. табл. 13) позволил установить,
что основную часть ее составляет прибыль от продажи, товаров, продукции,
работ.
Финансовый результат, полученный от внереализационной деятельности сократил
прибыль отчетного года на 9 тыс. руб., что по сравнению с предыдущим периодом
меньше на 147 тыс. руб.
Выручка от продажи товаров, работ, услуг увеличилась по сравнению с прошлым
годом на 49075 тыс. руб. или на 586,66 % и составила 59159 тыс. руб. Рост
выручки обусловлен увеличением масштабов деятельности предприятия. Однако
себестоимость реализации товаров растет более быстрыми темпами, чем выручка.
Темп прироста себестоимости составил 603,49% по сравнению с аналогичным
показателем прироста выручки Ц 586,66%. В результате этого разница между
выручкой от реализации и себестоимостью реализованной продукции увеличилась
незначительно и, как следствие, валовая прибыль увеличилась лишь на 313,82%.
На конец года отсутствовали прочие операционные расходы, которые на начало
года составляли 344 тыс. руб.
Чистая прибыль в отчетном году выросла на 1303 тыс. руб. (с 86 тыс. руб. по
1389 тыс. руб.) или в 16 раз.
Таблица 13.
Динамика показателей прибыли
| Показатель | За отчетный период (тыс. руб.) | За предыдущий период (тыс. руб.) | Изменение в абсолютном выражении | Изменение в относительном выражении (в %) |
| Выручка от реализации | 59159 | 10084 | +49075 | 586,66 |
| Себестоимость товаров, продукции, работ, услуг | 57320 | 9498 | +47822 | 603,49 |
| Валовая прибыль | 1839 | 586 | +1253 | 313,82 |
| Управленческие расходы | - | - | - | - |
| Прибыль (убыток) от продаж | 1839 | 586 | +1253 | 313,82 |
| Прочие операционные доходы | - | - | - | - |
| Прочие операционные расходы | - | 344 | -344 | - |
| Внереализационные расходы | 9 | 156 | -147 | 5,77 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 1830 | 86 | +1744 | 2127,91 |
| Текущий налог на прибыль | 441 | - | +441 | - |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 1389 | 86 | +1303 | 1615,12 |
Анализ относительных показателей результатов деятельности предприятия.
Относительными показателями являются показатели рентабельности.
1. Рентабельность основной деятельности характеризует
сумму прибыли от продаж приходящейся на 1 рубль затрат на производство и сбыт
продукции.
, где
Р- рентабельность основной деятельности,
ПП - прибыль от продаж,
С - себестоимость,
УР - управленческие расходы,
КР - коммерческие расходы.
руб.
руб.
2. Рентабельность продаж характеризует сумму прибыли от
продаж приходящейся на 1 рубль выручки от продаж
, где
- рентабельность продаж,
В Ц выручка от продаж.
руб.
руб.
3. Рентабельность оборотного капитала характеризует
сумму чистой прибыли приходящейся на 1 рубль оборотного капитала
, где
Р- рентабельность оборотного капитала,
ЧП Ц чистая прибыль,
ОК Ц оборотный капитал.
руб.
руб.
4. Рентабельность совокупных активов характеризует сумму
чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль совокупных активов.
, где
Р- рентабельность совокупных активов,
ОА Ц оборотные активы,
ВОА Ц внеоборотные активы
руб.
руб.
5. Рентабельность собственного капитала характеризует сумму чистой прибыли,
приходящейся на 1 рубль собственного капитала.
, где
- рентабельность собственного капитала,
Кап - капиталы и резервы.
руб.
руб.
Таблица 14.
Динамика показателей рентабельности
| Показатель рентабельности | На начало года (руб.) | На конец года (руб.) | Изменение (+;-) |
Р | 0,062 | 0,032 | -0,03 |
| 0,058 | 0,031 | -0,027 |
Р | 0,014 | 0,047 | +0,033 |
Р | 0,01 | 0,043 | +0,033 |
| 0,035 | 0,358 | +0,323 |
Рассмотрим динамику показателей рентабельности (табл. 14).
Показатель рентабельность основной деятельности в динамике уменьшается (на
0,03 руб), что свидетельствует о росте затрат, превышающем темп роста
прибыли. Рентабельность продаж также уменьшилась в отчетном году на 0,027
руб. (с 0,058 руб. по 0,031 руб.). Это говорит о том, что темп роста выручки
выше темпа роста прибыли от продаж. Уменьшение данных показателей в динамике
является отрицательным фактором.
Увеличение рентабельности оборотного капитала по сравнению с началом года
свидетельствует о некотором росте эффективности использования оборотных
активов.
Рентабельность совокупных активов также выросла на 0,033 руб. (с 0,01 руб. по
0,043 руб.), что говорит о наблюдаемом повышении эффективности использования
имущества предприятия.
Рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,323 руб., что
свидетельствует о повышении эффективности использования собственного
капитала.
Несмотря на наблюдаемый незначительный рост показателей рентабельности, они
все равно остаются на низком уровне, что свидетельствует низкой эффективности
использования имущества предприятия.
А снижение в динамике показателей рентабельности основной деятельности и
рентабельности продаж может привести к нестабильному финансовому состоянию и,
в итоге, к банкротству.
Глава 2. Предложения, направленные на улучшение финансового состояния
предприятия
Проведенный анализ показал, что финансовое состояние ООО фирмы лЗлата-2
является неустойчивым.
Прежде всего, ликвидность баланса организации отличается от абсолютной.
Это обусловлено тем, что в отчетном периоде произошел значительный прирост
краткосрочной кредиторской задолженности на 21894 тыс. руб. (с 5933 тыс. руб.
по 27827 тыс. руб.) при одновременном снижении свободных денежных средств.
Возник недостаток наиболее ликвидных активов. Это означает, что предприятие
не сможет оплатить свои текущие обязательства за счет средств, поступивших в
течение 3 месяцев.
Анализ показателей ликвидности подтвердил то, что предприятие не сможет
покрыть краткосрочную задолженность только за счет высоколиквидных активов.
Значение относительных показателей финансовой устойчивости таких как,
коэффициент автономии, коэффициент финансовой независимости, коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами оказались ниже нормы, как
на начало, так и на конец периода, при чем отклонение от нормы возросло еще
больше в течение года. Это означает, что активы предприятия в основном
сформированы за счет заемных средств, наблюдается снижение степени
независимости организации от заемных источников финансирования и существует
недостаток собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения
финансовой устойчивости.
В отчетном периоде существенно выросли запасы предприятия на 16484 тыс. руб.
(с 1045 тыс. руб. по 17529 тыс. руб.) или в 16 раз по сравнению с началом
периода.
Увеличение запасов рассматривается в данном случае как негативный фактор, так
как для их формирования не достаточно имеющихся в наличии собственных
средств.
Также предприятие приобрело основные средства на сумму 1075 тыс. руб.
Приобретение основных средств говорит о стремлении предприятия к расширению
своей деятельности.
Источником увеличения запасов и приобретения основных средств стали в
основном заемные средства. Это свидетельствует о нестабильном финансовом
положении.
Показатель рентабельность основной деятельности в динамике уменьшается (на
0,03 руб.), что свидетельствует о росте затрат, превышающем темп роста
прибыли. Рентабельность продаж также уменьшилась в отчетном году на 0,027
руб.(с 0,058 руб. по 0,031 руб.). Это говорит о том, что темп роста выручки
выше темпа роста прибыли от продаж. Уменьшение данных показателей в динамике
является отрицательным фактором.
Итак, выделим ключевые проблемы фирмы:
1. Темп роста заемного капитала опережает темп роста собственного капитала.
Для решения данной проблемы необходимо постепенно снизить уровень
кредиторской задолженности, но это целесообразней делать только после
использования данных кредитных средств на те цели, для которых они были
взяты. Предприятию следует более внимательно следить за уровнем кредиторской
задолженности и поддерживать ее размер примерно в соответствии с суммой
денежных средств предприятия, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской
задолженности. Предпочтение следует отдавать долгосрочной кредиторской
задолженности. Необходимо соблюдать баланс между собственным и заемным
капиталом. При этом более надежным является самофинансирования предприятия.
2. Недостаток собственных оборотных средств.
Для решения этой проблемы можно порекомендовать, например, избавиться от
простаивающих и неприбыльных фондов, или сдать часть имущества в аренду.
3. Темп роста себестоимости продукции превышает темп роста прибыли.
В этом случае можно порекомендовать предприятию поиск внутренних резервов по
увеличению прибыльности и достижению безубыточной работы: более полное
использование производственной мощности предприятия, рациональное
использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение
непроизводительных расходов и потерь.
С целью снижения издержек, связанных с хранением запасов на складах,
необходимо разработать систему с применением логистических методов закупок,
чтобы максимально сократить запасы. Кроме того, сокращение запасов приведет к
увеличению рентабельности оборотного капитала и рентабельности совокупных
активов.
Оптимальный размер запасов должен примерно соответствовать сумме собственных
средств в обороте.
Для снижения операционных расходов можно посоветовать провести налоговое
планирование, составить план выплат процентов по кредитам и других процентных
платежей, пересмотреть статьи административных расходов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Объектом исследования являлась ООО фирма лЗлата-2, занимающаяся ремонтно-
строительными работами.
Цель анализа: на основе данных бухгалтерской отчетности провести анализ
финансовой деятельности фирмы лЗлата-2, по его результатам оценить
платежеспособность и финансовую устойчивость и сделать соответствующие выводы и
рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.
Анализ показал неустойчивость финансовое состояние ООО фирмы лЗлата-2,
неудовлетворительную структуру баланса и неплатежеспособность по займам и
кредитам.
Прежде всего, был выявлен недостаток наиболее ликвидных активов. Это
означает, что предприятие не сможет оплатить свои текущие обязательства за
счет средств, поступивших в течение 3 месяцев.
Анализ показателей ликвидности подтвердил то, что предприятие не сможет
покрыть краткосрочную задолженность только за счет имеющихся высоколиквидных
активов.
Финансовая неустойчивость определялась с помощью относительных и абсолютных
показателей финансовой устойчивости. Так, анализ абсолютных показателей
показал, что для формирования запасов и затрат предприятия не достаточно
имеющихся в наличии собственных средств. Следовательно, источником
формирования запасов и затрат являются краткосрочные кредиты и займы, что
свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.
Также была проведена оценка финансовых результатов деятельности фирмы. Было
выявлено, что предприятие приносит прибыль. Выручка от продажи даже
увеличилась по сравнению с прошлым годом на 49075 тыс. руб. или на 586,66 % и
составила 59159 тыс. руб. Однако чистая прибыль увеличилась незначительно
всего лишь на 313,82%. Это означает, что темп роста себестоимости выше темпа
роста выручки.
Показатель рентабельности основной деятельности в динамике уменьшился (на
0,03 руб.), что и свидетельствует о росте затрат, превышающем темп роста
прибыли. Это является одним из выявленных узких мест функционирования фирмы,
не позволяющим существенно повысить чистую прибыль и пополнить собственные
оборотные средства.
Что касается деловой активности фирмы, то здесь все обстоит благополучно.
Коэффициент общей оборачиваемости активов вырос в отчетном периоде на 2,414
об. (с 0,496 об. по 2,91 об.), что говорит о росте эффективности
использования активов для получения выручки.
Коэффициент оборачиваемости запасов также вырос, причем довольно значительно.
Средний возраст запасов существенно снизился (на 294,59 дней). Это
свидетельствует о повышении скорости реализации запасов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос почти в 6 раз (с
3,35 об. по 19,66 об.). Соответственно средний период необходимый для
взыскания дебиторской задолженности сократился на 89,15 дней и составил в
отчетном году 18,31 дней. Это свидетельствует о снижении коммерческого
кредита, предоставляемого предприятием и своевременном взыскании
задолженности.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала также вырос на 2,75 об. (с
0,56 об. по 3,31 об.), что свидетельствует о росте выручки в расчете на 1
рубль оборотных активов.
Фирма имеет потенциал для развития, но достигнет успеха только в том случае,
если сможет оздоровить свою финансовую систему, используя результаты данного
анализа и предлагаемые рекомендации.
Список использованных источников
1. Ковалев В.В. лФинансовый анализ: методы и процедуры. - М.:
Финансы и статистика, 2001. Ц 560 с.
2. Ковалев В.В. лАнализ финансового состояния и
прогнозирование банкротства. Ц СПб.: Аудиторская компания лАудит-Ажур,
1999.
3. Риполь-Сарагоси Ф.Б., Рагрин В.Н. лОсновы финансового
анализа: Учебное пособие. Ц Ростов н/Д: Рост. гос. Строит. ун-т, 1999. Ц 112
с.
4. Савицкая Г.В. лАнализ хозяйственной деятельности
предприятия: Учебник. Ц 2-е изд., испр. и доп. Ц М.: ИНФРА-М, 2003. Ц 400 с.
