Диплом: Проблемы и перспективы взаимодействия России с международными валютно-финансовыми организациями
Проблемы и перспективы взаимодействия России с международными
валютно-финансовыми организациями
ВВЕДЕНИЕ. 3
ГЛАВА 1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И ФИНАНСОВЫЕ
ОРГАНИЗАЦИИ: ВОЗНИКНОВЕНИЕ, СТРУКТУРА И РОЛЬ В РЕГУЛИРОВАНИИ ГЛОБАЛЬНЫХ
ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ. 7
1.1. Причины возникновения и этапы эволюции
международных экономических и финансовых организаций. 7
1.2. Классификация и функции международных экономических
и валютно-финансовых организаций. 17
1.3. Основные виды международных валютно-финансовых организаций. 26
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ
ОРГАНИЗАЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. 39
2.1. Характер взаимоотношений России с МВФ. 39
2.2. Анализ динамики и современного состояния
сотрудничества Российской Федерации с системой Всемирного (Мирового) банка. 50
2.3. Особенности и перспективы взаимодействия России с
Парижским и Лондонским клубами. 63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 75
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. 79
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. 80
ВВЕДЕНИЕ
В условиях возросшей взаимозависимости практически все государства
заинтересованы в сотрудничестве с международными экономическими и валютно-
финансовыми организациями, которые составляют одно из важннейших звеньев
международной финансовой сиснтемы и являются основным источником необхондимых
финансовых ресурсов для стран с развивающейся и переходной экономикой.
Одни государства используют эти организации в качестве проводников своей
стратегической экономической политики, другие находят интерес в своем участии
в них в качестве доноров, а третьи - реципиенты - сонтрудничают с ними в
целях привлечения льготнных кредитов для инвестиционных проектов и реншения
проблем дефицитного бюджетного финаннсирования. Четвертые, что хуже всего,
уже не могут существовать без их помощи и находятся у них в долговой
зависимости.
Эти организации объединняет общая цель Ч развитие сотрудничества и
обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого всемирного
хозяйства. Среди них особое место занимают организации в системе ООН:
Международный валютный фонд (МВФ) и группа Всемирного банка Ц Международный
банк реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала Ц Международная
ассоциация развития (МАО), Международная финансовая корпорация (МФК) и
Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА), а также
неправительственные организации Парижский и Лондонский клубы.
Международные экономические и валютно-финансовые организации занимают важное
место в системе международных экономических отношений, а также в настоящее
время оказывают существенное влияние на развитие экономики России.
Прошедшее десятилетие свидетельствует, в целом об активизации сотрудничества
России с международным финаннсовым сообществом, путем прямого членства в
организациях с международным статусом или на договорной основе.
Участие в этих организациях в принципе открывает более широкие возможности
для получения ресурсов на цели реструктурирования экономики и развития,
поскольку соглашения с МВФ являются положительным сигналом для инвесторов.
Достижение соглашений с МВФ также позволяет прийти к соглашениям о
переоформлении российской внешней задолженности, большая часть которой
представляет долги бывшего СССР, с Парижским и Лондонским клубами.
Весьма важно и то, что, являясь членом международных валютно-финансовых и
кредитных организаций, Россия приобщается к богатому опыту регулирования
валютной, кредитной и финансовых сфер, накопленному мировым сообществом. В этом
и заключается актуальность рассматриваемой темы.
Объектом исследования данной работы является современная
международная валютная система и деятельность в рамках нее надгосударственных
финансовых структур.
Предметом исследования являются международные валютно-финансовые
отношения России с крупнейшими международными экономическими и
валютно-финансовыми организациями, их проблематика и перспективы.
Целью данной работы является выявить проблемы и обозначить
перспективы взаимодействия Российской Федерации с международными экономическими
и валютно-финансовыми организациями.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:
- выяснить причины возникновения и проследить историю
развития международных экономических и валютно-финансовых организаций;
- рассмотреть классификацию и раскрыть функции этих
организаций;
- описать деятельность основных видов международных валютно-
кредитных организаций;
- оценить деятельность валютно-финансовых организаций в
Российской Федерации, на примере взаимоотношений с МВФ, группой Всемирного
банка, Парижским и Лондонским клубами.
Из определения предмета и сформулированных задач вытекает структура данной
работы. Она состоит из введения, двух глав, заключения и приложения.
Первая глава дает основные характеристики международным экономическим и
валютно-финансовым организациям, их структуру и роль в международных
экономических отношениях. Вторая глава посвящена более детальному
рассмотрению взаимоотношений России с международными экономическими и
валютно-финансовыми организациями, в частности, с МВФ, группой Всемирного
банка, Парижским и Лондонским клубами.
Методологической и теоретической основой исследования стали
фундаментальные концепции и гипотезы, труды российских экономистов и ученых,
исследующих проблемы по изучаемой теме представленные и обоснованные в
отечественной и мировой экономической литературе. В ходе работы над темой
использовался анализ статистических данных и научных публикаций, он проводился
с применением метода сравнительного анализа.
Эмпирической базой выступают статистические данные Центрального
банка Российской Федерации, отчетные материалы Министерства Финансов и
Центрального банка, информационные ресурсы глобальной сети Интернет.
Научная и практическая значимость работы состоит в том, что
сделанные выводы и предложения позволяют расширить степень исследований.
Некоторые материалы могут быть использованы для проведения семинаров по
проблемам совершенствования взаимоотношений Российской Федерации с
международными экономическими и валютно-финансовыми организациями.
Целью данной работы является исследование международных финансовых
институтов, их правового статуса на мировой арене и степени участия в них
России. Для этого необходимо:
- изучить структуру, механизмы и цели деятельности международных финансовых
институтов;
- выявить доли участи России в этих организациях.
ГЛАВА 1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И
ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ: ВОЗНИКНОВЕНИЕ, СТРУКТУРА И РОЛЬ В РЕГУЛИРОВАНИИ
ГЛОБАЛЬНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ
1.1.
Причины возникновения и этапы эволюции международных экономических и
финансовых организаций
К началу XXI века под воздействием процесса глобализации произошли
кардинальные изменения в состоянии и характере развития всего мирового
хозяйства. Глобализация мировой эконномики выступает объективной тенденцией
развития, которой, видимо, нет другой реальной альтернативы, по крайней мере,
в ближайшей перспективе. Она создает условия для более эффекнтивного
перераспределения и использования в мировом масштабе производственно-
технологических, финансовых и интеллектуальнных ресурсов, открывает
возможности для ускорения экономинческого роста, помогает менее развитым
странам в определенной мере подтягиваться к экономическим лидерам.
Однако глобализация, как и любой другой социально-экононмический процесс, не
может происходить только по восходящей линии, без кризисов и потрясений.
Практика показывает, что многие сложные проблемы, порожденные ею, могут быть
решенны только на межгосударственном или наднациональном уровне. Сегодня
важную роль в регулировании глобальных процессов играют международные
экономические организации, представнляющие собой одно из звеньев
усложняющегося многоярусного механизма управления мирохозяйственных связей.
Процесс создания международных органнизаций начался во второй половине
прошлого века. После окончания Второй мировой войны произошло четкое
осознание необходимости обсуждения насущных политических и экономинческих
проблем в рамках всего мирового сообщества. Основой международного
сотрудничества должен был стать новый мировой порядок, базирующийся на
либерализме, сотрудничестве, отнкрытости и диалоге, свободном от какой бы то
ни было конфроннтации. Создание международных организаций явилось
результантом поиска эффективных мер для разрешения сложных, чрезвынчайных или
кризисных ситуаций в жизни государств. Когда усилия национальной дипломатии
оказывались недостаточными для того, чтобы справиться с проблемами
современных междунанродных отношений, правительства стремились найти
адекватные методы взаимодействия в виде многосторонних консультаций,
сотрудничества и совместных шагов в этом направлении.
В основе бурного роста международных организаций лежали и чисто экономические
причины[1] . XX в. характеризовался
взрывнным ростом международных экономических связей во всех форнмах: торговли,
вывоза капитала, производственного коопериронвания, научно-технического
взаимодействия, миграции рабочей силы. Сдвиги в сферах производства,
коммуникаций, торговли, зарубежного инвестирования и финансов привели к
невиданной прежде степени вовлеченности стран в мирохозяйственные связи и
превратили мировую экономику в целостный глобальный органнизм, спаянный уже не
просто международным разделением труда, но и гигантскими по своим масштабам,
порой всемирнынми производственно-сбытовыми структурами, глобальной
финаннсовой системой и информационной сетью.
В то же время увеличивающаяся открытость экономик обуслонвила новые опасности
макроэкономического характера, поскольнку национальные хозяйства, все более
интегрируясь в мировую экономику, становятся легко уязвимыми для всяких
неожиданнностей, исходящих извне. В создавшихся условиях национальнные
государства столкнулись с принципиально новой ситуацией Ч потерей возможности
эффективно использовать такие традиционнные рычаги макроэкономического
регулирования, как импортные ограничения и экспортные субсидии, изменения
курса национнальной валюты и ставки рефинансирования центрального банка.
Некоторые процессы, особенно в валютно-финансовой сфере, приобрели масштабный
глобальный характер и уже не поддаются регулирующим действиям отдельных
государств. Международные экономические и политические процессы переросли из
межнацинональных во вненациональные, глобальные. Эффективность
эконномического регулирования на национальном уровне снизилась и сделала
неизбежным возникновение наднациональных форм регунлирования.
Снижение дееспособности национальных государств в экононмической сфере,
нарастающий процесс усиления хозяйственной взаимосвязи и взаимозависимости
государств объективно поставинли перед человечеством задачу нахождения
принципиально новых механизмов регулирования глобальной экономики.
В условиях глобализации межгосударственные границы принменительно к
экономическим отношениям приобрели новое значение, что потребовало создания и
новой системы регулированния, основанной на принципах либерализации и
устранения торговых барьеров, обеспечения свободного движения капиталов и
т.д. Это могло быть достигнуто только за счет координации правовых режимов в
области торговли и инвестиций.
Несогласованность национальных законодательств неизбежно порождала серьезные
проблемы и споры между экономическими субъектами и между государствами.
Появилась потребность в создании универсального механизма регулирования
международнных экономических отношений, включающих в себя разнообразнные
средства и методы: тарифы, цены, налоги, кредиты.
Насущной необходимостью стала разработка совместной валютно-финансовой политики,
достижение в этой области станбильности, способной обеспечить конвертируемость
национальнных валют, облегчить взаимные расчеты
[2].
Огромная разница в социально-экономических условиях жизни людей в разных
странах ставила вопрос об оказании помощи и содействия со стороны развитых
стран развивающимся государстнвам и среди них наименее развитым и бедным. Это
требовало разработки единой стратегии социально-экономического развинтия.
В сложившихся условиях особая роль в поиске новых механизнмов регулирования
была возложена на международные экономинческие организации. В настоящее время
насчитывается более 4 тысяч международных организаций. Ведущая среди них Ч
Организанция Объединенных Наций (ООН) с ее разветвленной системой
экономических органов, Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк
реконструкции и развития (МБРР).
Несомненно, направления многостороннего регулирования, осуществляемого
международными организациями, в значительнной степени зависят от конкретных
интересов участвующих в нем государств, политики их правительств и
деятельности государстнвенных органов. В то же время, не затрагивая
национального суверенитета его участников, многостороннее регулирование
оканзывает воздействие на принимаемые правительственные решения по вопросам
торговых, валютных, финансовых отношений. В сферу государственной политики в
этой области входит не только регулирование, но и содействие развитию
мирохозяйственных связей, оказание поддержки участникам внешнеэкономической
сферы деятельности на межправительственном уровне и в рамках международных
организаций.
Ключевым аспектом в разработке совместной экономической стратегии и
многостороннем регулировании мирохозяйственных связей являлось определение
правил и норм, создающих стимулы для отдельных государств действовать в
коллективных интересах.
Международные экономические организации Ч это институт многосторонних
межгосударственных отношений, имеющий сонгласованные его участниками цели,
компетенцию и свои постонянные органы, а также другие специфические
политико-органинзационные нормы, в числе которых устав, процедура, членство,
порядок принятия решений и др. Они могут включать также совещания, конференции,
конгрессы, которые осуществляют свою деятельность в течение ограниченного
периода времени и не имеют устава и рабочих органов.
[3]
Международные валютно-кредитные организации Ц международные экономические
организации, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью
регулирования валютных и кредитно-финансовых отношений между странами,
содействия экономическому развитию стран, кредитной помощи. В число таких
организаций входят Банк международных расчетов, Международный валютный фонд,
Международная ассоциация развития (МАР), Междуннародная финансовая корпорация
(МФК), региональные международные банки развития.
[4]
Возникновение международных финансовых институтов обусловлено следующими
причинами:
Усиление интернационализации хозяйственной жизни, образование ТНК и ТНБ,
выходящих за национальные границы.
Развитие межгосударственного регулирования мирохозяйственных связей, в том
числе валютно-кредитных и финансовых отношений.
Необходимость совместного решения проблем, нестабильности мировой экономики,
включая мировую валютную систему, мировые рынки валют, кредитов, ценных
бумаг, золота.
Создание этих межгосударственных институтов во многом дикнтуется
необходимостью решения формально различных, но взаимосвязанных задач. С одной
стороны, процесс глобализации мирохозяйственных связей высвечивает проблемы и
противоренчия, сохраняющиеся на национальном уровне между регулируюнщими
функциями государственных административных органов и потребностями
беспрепятственного развития национальных пронизводительных сил. В этом плане
межгосударственные институнты, а также согласованные правовые нормы,
лежащие в их основе, препятствуют попыткам нарушения конкурентной среды на
национальном уровне.
С другой стороны, многосторонние организации являются теми механизмами, в
рамках которых представители национальных администраций стран-участниц могут
вести переговоры о взаимном устранении препятствий на уровне
межгосударственных отношений. Иными словами, деянтельность международных
организаций позволяет "расчищать" дорогу процессам глобализации как на
национальном, так и международном уровнях. Многостороннее регулирование
мирохозяйственных связей постоянно развивается и совершенствуется. Расширение
сфер сонтрудничества между государствами, усложнение мировой экононмической
системы, прежде всего, предполагало изменение функций и структуры
международных организаций, а также совершенствонвание форм, методов и
механизмов самого многостороннего регулирования. Часть организаций, исчерпав
потенциал, прекращала существование или трансформировала свою деятельнность.
В то же время по мере необходимости учреждались новые международные
институты.
Так, появление на международной арене значительного колинчества новых
развивающихся стран, необходимость координации внешнеэкономической политики
между ними и развитыми госундарствами привели к образованию Международной
ассоциации развития (МАР) и Междуннародной финансовой корпорации (МФК).
Кризисные потрясенния мировой экономики начала 70-х гг. потребовали создания
своеобразного оперативного штаба по чрезвычайным мерам Ч "Группы 7"
[5]. Постепенно ее совещания трансформировались из неформального института в
организованную систему, имеющую многие черты международных межправительственных
организанций. По существу, она стала главным звеном механизма
межгонсударственного регулирования экономики, способным координинровать и
направлять работу других его звеньев.
Несомненно, ключевыми элементами многостороннего механнизма регулирования
мировой экономики являются МВФ и Всемирный банк.
Международные финансовые организации (МФО) создаются путем объединения
финансовых ресурсов странами-участниками для решения определенных задач в
области развития мировой экономики.
Этими задачами могут быть:
- операции на международном валютном и фондовом рынке с целью
стабилизации и регулирования мировой экономики, поддержания и стимулирования
международной торговли;
- межгосударственные кредиты - кредиты на осуществление государственных
проектов и финансирование бюджетного дефицита;
- инвестиционная деятельность/кредитование в области международных
проектов (проектов, затрагивающих интересы нескольких стран, участвующих в
проекте как напрямую, так и через коммерческие организации-резиденты)
- инвестиционная деятельность/кредитование в области
УвнутреннихФ проектов (проектов, непосредственно затрагивающих интересы одной
страны или коммерческой организации-резидента), осуществление которых
способно оказать благоприятное воздействие на международный бизнес (например,
инфраструктурные проекты, проекты в области информационных технологий,
развития транспортных и коммуникационных сетей и т.п.)
- благотворительная деятельность (финансирование программ
международной помощи) и финансирование фундаментальных научных исследований.
Для осуществления своих функций, международные финансовые организации
используют весь спектр современных технологий финансового и инвестиционного
анализа и управления рисками, от фундаментального исследования потенциального
инвестиционного проекта (для чего, чаще всего, привлекаются
специализированные команды или институты экспертов международной
квалификации, международные аудиторские фирмы и инвестиционные банки) до
операций на глобальных фондовых рынках (рынках производных ценных бумаг).
Международные организации создаются государствами совместно. Процесс создания
международной организации проходит в три этапа: принятие учредительного
документа, создание материальной структуры организации, созыв главных
органов.
Первый шаг предполагает созыв международной конференции для выработки и
принятия текста договора. Его наименование может быть различным, например,
статус, устав (ООН), конвенция.
Второй этап предполагает создание материальной структуры организации. В этих
целях наиболее часто используются специально подготовленные органы, которые
подготавливают проекты правил процедуры будущих органов организации,
перерабатывают весь круг вопросов, касающийся создания штаб-квартиры и др.
Созыв главных органов завершает мероприятия по созданию международной
организации.
Значительное развитие международные финансовые организации получили во второй
половине XX в[6]. Например, со временем
одними из крупнейших в мире кредиторов многих стран стали МВФ и МБРР,
образовавншие группу Всемирного банка в составе еще трех международные
финансовые организации. Вместе они существенно потеснили коммерческих
кредиторов, одновренменно лпривив властям соответствующих государств вкус к
деншевым заимствованиям, над задачей обслуживания и погашения которых придется
думать, вероятно, не должникам, а последуюнщим поколениям.
Кроме того, система пополнилась региональными банками развития, в частности
Межамериканским банком развития (МАБР) (1959 г., Вашингтон, США) и Азиатским
банком развинтия (АзБР) (1965 г., Манила, Филиппины) Европейским банком
реконструкции и развития (ЕБРР) (1990 г., Лондон, Великобритания). По своим
денежным потокам, включая взносы стран-членов в капитал и различные
программы, и расходам, как на возвратной основе, так и на свои
административно-хозяйственные цели система МФО оказалась сравнима с бюджетами
ряда стран лбольшой семерки. Но все это происходило без участия СССР.
В середине 80-х гг. под воздействием своих главных акционенров, увидевших
готовность СССР пересмотреть прежнюю полинтику, МВФ и МБРР начали контакты с
СССР. Их высшие чиновнники обращались к руководству СССР с посланиями,
встречались с ним в 1985-1990 гг., уже было понятно: момент вступления СССР
приближается. В то время СССР в поисках заимствований, естенственно, обратил
свой взор на МВФ и МБРР. Осенью 1990 г. сонветская делегация участвовала в
качестве наблюдателя в их еженгодном собрании. На саммите стран лбольшой
семерки и СССР в Лондоне (1991 г.) было поддержано вступление СССР в МВФ и
группу Всемирного банка. В это же время СССР подал официальнные заявки о
приеме в эти организации, однако вступление не сонстоялось - СССР распался.
Лишь в учреждении одной из междунанродных финансовых организаций совместно с
десятками других стран СССР успел принять участие - в Европейском банке
реконнструкции и развития.
Россия унаследовала от СССР богатый опыт наблюдения за ранботой международных
финансовых организаций, скромный - их учреждения и участия в них, а именно -
в Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС), Международный
инвестиционный банк (МИБ) и Европейский банк реконструкции и развития
(пернвый и второй оказались обременены большой и частично безнадежнной
дебиторской и значительной кредиторской задолженностью).
В середине 1992 г. Россия поставила свою подпись под учрендительными
документами МВФ и МБРР (официальные заявки на вступление в них Россия подала
еще в начале января 1992 г.), став в 1992-1993 гг. членом организаций,
входящих в МВФ и групнпу Всемирного банка.
Выбора не было: кредиторы оказались не склонны продолжать предоставлять
России средства в прежних (или нужных) объемах иначе, как через международные
финансовые организации, а облегнчение долгового бремени могло осуществляться
при отсутствии собнственных ресурсов и при наличии программ, поддерживаемых
МВФ.
Россия стала членом системы международных финансовых организаций, когда та
уже сложилась. В 1993 г. Россия инициировала создание еще одной
международнной финансовой организации - Межгосударственного банка (МГБ)
(Москва, Россия), активно поддержала учреждение в 1994 г. другого -
Черноморского банка торговли и развития (ЧБТР) (Санлоники, Греция). В 1996 г.
она присоединилась к Банку междунанродных расчетов. Официальнно было
заявлено о намерениях присоединиться к Межамериканнскому банку развития и
Азиатскому банку развития, что не было подкреплено конкретными действиями.
Основные усилия были направлены на развитие отношений с бреттон-вудскими
институтами.
В результате, если в довоенные годы существовал лишь Банк междунанродных
расчетов в Базеле (Швейцария), то в настоящее время функционирует целая
система международных валютно-кредитных организаций как глобальнного, так и
регионального характера (Азиатский банк развития, Межамериканнский банк
развития, Африканский банк развития, Европейский банк реконстнрукции и
развития и др.).
Радикальные изменения в мировом хозяйстве на рубеже 80-90-х годов привели к
необходимости адаптации международных валютно-кредитных и финансовых
организаций к новым условиям деятельности. Существенна роль валютно-кредитных
институтов в углублении интеграционных процессов в Западной Европе. Участие
России в международных валютно-финансовых и кредитных институтах открывает
перед ней более широкие возможности привлечения финансовых ресурсов,
необходимых для реформирования экономики.
1.2. Классификация и функции международных
экономических и валютно-финансовых организаций
Институциональная структура международных валютно-кредитных и финансовых
отношений включает многочисленные международные организации. Одни из них,
располагая большими полномочиями и ресурсами, осуществляют регулирование
международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие представляют
собой форум для межправительственного обсуждения, выработки консенсуса и
рекомендаций по валютной и кредитно-финансовой политике. Третьи обеспечивают
сбор информации, статистические и научно-исследовательские издания по
актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам и экономике в целом.
Некоторые из них выполняют все перечисленные функции.
Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно назвать
международными финансовыми институтами. Эти организации преследуют
следующие цели:
- объединить усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных
финансов и мировой экономики;
- осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование;
- совместно разрабатывать и координировать стратегию и тактику мировой
валютной и кредитно-финансовой политики.
У всех международных финансовых организаций много общего, однако, каждая из
них решает свои задачи, поэтому они имеют: различный капитал, свои органы
управления (в группе Всемирного банка - частично единые), специфические
операционные механизмы и набор финансовых иннструментов, разные правила
предоставления ресурсов и т.д.; венлики расхождения и в стоимости
заимствований у них.
Являясь звеньями общей системы, международные финансовые организации
обладают своими особенностями, с учетом которых могут быть
сгруппированы и охарактеризованы следующим образом:
Х бреттон-вудские организации (МБРР и МВФ) по членскому составу являются
универсальными, имеют всемирное значенние, тогда как остальные образованы
либо по региональному принципу (МБЭС, МИБ, МГБ и ЧБТР), либо по другим
принципам, хотя и объединяют крупную группу стран (ЕБРР и БМР);
Х две международные финансовые организации учреждены с целью межсистемной
помощи (МАР -развивающимся странам, ЕБРР - странам с переходной экономинкой);
Х ЕБРР изначально, путем включения соответствующего понложения в свои
уставные документы, обусловливал предоставление своих ресурсов странам-
членам, отвечающим определенным, в том числе политическим, критериям (они
должны быть привернжены принципам многопартийной демократии, рыночной
экономики и пр.);
Х МБЭС и МИБ сейчас практически не ведут основной деятельности, поскольку
еще не урегулировали отношения с крединторами и должниками (крупнейший из
последних - Россия). МГБ (имеет малый капитал) осуществляет ограниченный
объем операций, возможности же привлечения ресурсов на рынках для него
ограничены, ЧБТР лишь только начинает свою работу;
Х МБЭС служил своего рода клиринговым центром, МИБ был инвестиционным
учреждением, а ЕБРР, МАГИ и МФК специанлизируются на поддержке инвестиций.
При этом ЧБТР задуман как институт одновременно торгового и проектного
финансиронвания, МАР поддерживает проекты развития в ограниченном круге
стран-членов на особо льготных условиях.
Другие имеют более глобальные задачи. [7]
Международные финансовые организации, являясь частью системы международных
экономических организаций, классифицируются согласно принципам группировки
последних. Рассмотрим подробнее. Для чего используем наиболее известные в
российской научной литературе классификации.
Международные экономические организации, осуществляющие регунлирование в системе
мирового хозяйства, можно классифицировать по двум основным принципам: по
организационному принципу и по сфере многонстороннего регулирования.
[8]
Классификация международных экономических организаций по организацинонному
принципу в качестве основы предполагает участие или неучастие органинзации в
системе Организации Объединенных Наций, а также принимает во внимание профиль
организаций и цели их деятельности. При таком подходе международные
экономические организации можно разделить на следующие группы.
1. Международные экономические организации системы ООН.
2. Международные экономические организации, не входящие в
сиснтему ООН.
3. Региональные экономические организации.
Классификация международных экономических организаций по сфере
мнонгостороннего регулирования предполагает их деление на следующие группы.
(См. приложение 1.)
1. Международные экономические организации, регулирующие эконномическое и
промышленное сотрудничество и отрасли мирового хозяйнства.
2. Международные экономические организации в системе регулированния мировой
торговли.
3. Региональные экономические организации в системе регулированиян
мирового хозяйства.
4. Международные и региональные экономические организации, осущестнвляющие
регулирование предпринимательской деятельности.
5. Международные неправительственные организации и объединения, содействующие
развитию международных хозяйственных связей.(См. приложение 2.)
Все международные и региональные экономические организации, вхондящие в
перечисленные выше первые четыре категории, являются межправинтельственными
организациями, которые именуются также межгосударственнными или
многосторонними. Помимо межправительственных организаций в классификацию
включены международные неправительственные экономичеснкие организации и
объединения, содействующие развитию мирохозяйственных связей.
В современных условиях выделяют следующие виды этих организаций.
1. Межгосударственные универсальные организации, цель и
предмет деятельности которых представляют интерес всех государств мира. Среди
них можно выделить МВФ, МБРР и его дочерние организации Ц МФК, МАР, МАГИ.
2. Межгосударственные организации регионального и
межрегионального характера, которые создаются государствами для решения
различных вопросов, в том числе экономических и финансовых. Примером
организаций первого типа служит ЕБРР.
3. Международные экономические организации, представленные
полуформальными объединениями типа лсемерки. От состояния экономики этих
лидеров мирового хозяйства во многом зависит экономическая лпогода на всей
планете. Поэтому в ходе ежегодных конференций рассматривают наиболее
актуальные проблемы мировой экономики и вырабатывают общую линию поведения.
Эти решения часто определяют политику МВФ, МБРР и других международных
экономических организаций. К этому виду организаций также следует отнести
Парижский клуб стран-кредиторов (действующий на межгосударственном уровне) и
Лондонский клуб (действующий на межбанковском уровне).
4. Различные торгово-экономические, валютно-финансовые и
кредитные, отраслевые или специализированные организации. К ним относят МФК,
МАР, МАГИ, БМР [9].
Более подробную классификацию предлагает известный специалист-международник Ц
Жуков Е.Ф. Международные организации он разделяет по ряду критериев, в
частности
1. В зависимости от круга членов различают организации всеобщие или
ограниченного состава.
Всеобщие или универсальные международные эконномические организации
потенциально рассчитаны на участие всех государств, хотя даже сегодня в ООН
ненкоторые страны по разным причинам не участвуют.
В некоторых МФО участвуют только промышленно развитые страны (Лондонский
клуб). Членами других организаций Ц только страны одного региона (ЕБРР).
2. В зависимости от характера компетенции организации делятся на обладающие
общей и спенциальной компетенцией.
Компетенция международной организации Ц это объект или сфера ее предметной
деятельности, а также представляемые ей для этого полномочия. Компетенция
международной организации имеет договорную основу и ограничена договорными
рамками.
В первом случае компетеннция не ограничена какой-либо одной сферой
сонтрудничества. А специальные - Международный банк реконструкции и
развития (МБРР), Международная ассоциация развития (МАР), Международная
финансовая корпорация (МФК), Международный валютный фонд (МВФ),
Многостороннее агентство по гарантированию инвеснтиций (МАГИ).
3. По соотношению объема компетенции, перендаваемой государствами
международной организанции различают:
Ч межправительственные организации, выполнняющие координационные функции,
в которых перераспределенная компетенция остается совменстной для государства и
организации;
Ч международные организации, выполняющие отдельные наднациональные функции,
обладанющие исключительной компетенцией по ряду вопросов и ограничивающие
функции государств-членов в их решении. Примером может служить обязательность
выполнения решений МВФ и Мирового банка в валютно-кредитной сфере для стран-
участниц;
Ч наднациональные организации, созданные для формирования правил,
обязательных для госундарств-членов, и механизмов контроля и принужндения
участников к соблюдению этих правил. Подобными функциями наделены
наднациональнные органы Европейского Союза: Европейский совет, Европейский
парламент и др.
4. В зависимости от сферы международного ренгулирования международные
организации классифинцируются как:
Ч международные экономические организации, ренгулирующие экономическое и
промышленное сонтрудничество и отрасли мировой экономики;
Ч международные экономические организации, ренгулирующие мировую торговлю;
Ч международные валютно-кредитные и финансонвые организации (Международный
валютный фонд, институты Мирового банка и др.);
Ч международные и региональные организации, регулирующие предпринимательскую
деятельнность (Межамериканская инвестиционная корпорация Ч МАИК, Северный
инвестиционный банк Ч СИБ и др.);
Ч международные неправительственные организанции и объединения, содействующие
развитию минрохозяйственных связей (Парижский клуб)
[10].
Рыбалкин В.Е. делит международные организации по характеру членства - на
межгосударственные и неправительственные. При этом отмечая, что для
межгосударственной организации характерны следующие признаки: членство
государств; наличие учредительного международного договора; постоянные
органы; уважение суверенитета; государств-членов (например, МВФ). С учетом
этих признаков он констатирует, что международная межправительственная
организация Ц это объединение государств, учрежденное на основе
международного договора для достижения общих целей, имеющие постоянные органы
и действующие в общих интересах государств Ц членов при уважении их
суверенитета.
Главным признаком неправительственных международных организаций выделяется то,
что, они созданы не на основе межгосударственного договора, членами которых
могут быть объединения производителей, компании, фирмы, научные общества и
другие организации [11].
Этот же источник с точки зрения порядка вступления в них организации
подразделяет на открытые (любое государство может стать членом по своему
усмотрению) и закрытые (прием с согласия учредителей).
Независимо от типа международные финансовые организации в современных
международных отношениях играют существенную роль как форма сотрудничества
государств и многосторонней дипломатии.
Сущность происходящего в международной органинзации процесса состоит в выявлении
интересов членов, их согласовании, выработке на этой основе общей понзиции и
воли, определении соответствующих задач, а также методов и средств их решения.
Основные фазы деятельности организации состоят в обсуждении, приннятии решения
и контроле за его исполнением. Отсюнда вытекают три основных вида
функций междунанродной организации: регулирующие, контрольные,
оперативные.
Под функциями следует понимать внешние проявления процессов ее
деятельности по выполнению возложенных на нее задач. При этом организация
вправе осуществлять свои функции только в пределах закрепленной за ней
компетенции.
Регулирующая функция является сегодня наибонлее важной. Она состоит в
принятии решений, опренделяющих цели, принципы, правила поведения
госундарств-членов. Такого рода решения обладают лишь морально-политической
обязательной силой, тем не менее, их воздействие на межгосударственные
отношенния и на международное право нельзя недооценивать: любому государству
трудно противостоять решению международной организации.
Резолюции организаций непосредственно не созданют международно-правовых норм,
но оказывают серьнезное влияние, как на правотворческий, так и на
правоприменительный процесс. Многие принципы и норнмы международного права
были первоначально сформулированы в резолюциях. Им принадлежит важнная
функция актуализации международных проблем путем их подтверждения и
конкретизации применинтельно к реальностям международной жизни: принменяя
нормы к конкретным ситуациям, организации раскрывают их содержание.
Контрольные функции состоят в осуществлении контроля за соответствием
поведения государств нормам международного права, а также резолюциям. В этих
целях организации вправе собирать и анализировать соответствующую информацию,
обсуждать ее и выранжать свое мнение в резолюциях. Во многих случаях
государства обязаны регулярно представлять доклады о выполнении ими норм и
актов организации в соответнствующей области.
Оперативные функции международных организанций заключаются в достижении
целей собственными средствами организации. В подавляющем большинстнве случаев
организация воздействует на реальность через суверенные государства-члены.
Вместе с тем понстепенно растет роль и непосредственной деятельнонсти.
Организации оказывают экономическую, научно-техническую и другую помощь,
предоставляют коннсультационные услуги.
Логика изложения требует подробного рассмотрения основных видов международных
финансовых организаций, являющихся объектом раскрываемой темы, а также
конкретизации выполняемых ими специфических функций.
1.3. Основные виды международных валютно-финансовых организаций
Наиболее авторитетной международной финансовой организацией, как показала
международная практика, является, несомненно, МВФ (International
Monetary Fund, IMF) - межправительственная организация, предназначенная для
регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и
оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом
платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в
иностранной валюте. Фонд - специализированное учреждение ООН - практически
служит институциональной основой мировой валютной системы.
МВФ создан в 1944 году на конференции в Бреттон-Вудсе. в целях поддержания
стабильности в международных валютных отношениях. В момент создания в него
входили 29 стран, в настоящее время - более 180. В 1992 г. членом МВФ стала
Россия.
Основными задачами МВФ являются:
1. содействие развитию международной торговли и
валютно-финансовому сотрудничеству;
2. кредитование своих членов;
3. поддержание платежных балансов стран-членов МВФ и
регулиронвание курсов их валют;
4. разработка реформ по оздоровлению валютной системы мира.
Универсальность МВФ по сравнению с другими организациями определяется тем,
что он сочетает регулирующие, консультативные и финансовые функции.
Регулирующая функция МВФ состоит в том, что он осуществляет надзор за
политикой стран-членов на предмет ее соответствия обязательствам, которые
принимает на себя страна, вступая в Фонд. В соответствии с Уставом в центре
внимания МВФ находятся вопросы наблюдения за политикой стран-членов в
отношении валютных курсов. С углублением тенденций к становлению глобальной
экономики указанная роль возросла. Это связано также с тем, что после
вступления МВФ бывших социалистических стран эта организация стала подлинно
всемирной.
Контроль за политикой стран-членов осуществляется в рамках регулярных, как
правило ежегодных двусторонних консультаций персонала МВФ с официальными
представителями государств-членов. На этих встречах обсуждению подлежат
вопросы экономической политики, в том числе фискальной, валютной и кредитно-
денежной, а также рассматривается состояние платежного баланса, внешнего
долга страны.
Усиление контроля вызвано глубокими изменениями в мировой экономике, в
частности, вследствие превращения ее в глобальную.
Усиление надзора осуществляется по трем направлениям [12]:
- разрабатывается стандарт представления странами-членами статистических
данных о состоянии экономики, которые должны своевременно сообщаться в МВФ;
- фонд намеревается сделать надзор постоянным. В дополнение к ежегодным будут
проводиться и другие консультации. Более часто вопросы развития экономики в
отдельных странах будут обсуждаться на заседании Совета управляющих;
- главной задачей консультаций и обсуждений должны стать политика государств-
членов в отношении валютных курсов; состояние баланса движения капитала, а
также повышение внимания к странам, чей экономический потенциал таков, что
его воздействие ощущается за их пределами. МВФ будет усиливать региональный
надзор там, где экономическая политика формируется на наднациональном уровне.
Основная финансовая функция МВФ состоит в предоставлении кредитов на
общеэкономическую реструктуризацию. Использование страной-членом фонда
ресурсов МВФ возможно лишь на определенных, весьма жестких условиях. Во-
первых, страна должна обратиться в Фонд с вескими доказательствами
потребности в ее ресурсах для финансирования дефицита платежного баланса. Во-
вторых, МВФ должен убедиться, что страна, обратившаяся за помощью, сможет
выполнить свои обязательства по погашению задолженности перед Фондом.
МВФ предоставляет в настоящее время кредиты странам-членам для двух целей:
для покрытия дефицитов платежных балансов, то есть пракнтически для
пополнения валютных резервов государственных финансовых органов и
центрального банка; для поддержки макроэкономической стабинлизации и
структурной перестройки экономики, а это значит - для финаннсирования
бюджетных расходов правительств. Капитал МВФ образован из взносов
государств-членов и составляет более 120 млрд. долларов США.
МВФ наделен полномочиями создавать безусловные ликвидные средства путем
выпуска СДР. Последние предназначены для пополнения официальных валютных
резервов, погашения пассивного сальдо платежного баланса, расчетов стран с
Фондом. Регулирующая роль МВФ заключается в том, что обеспечивает странам
гарантированную возможность приобретения необходимой валюты в обмен на СДР
путем назначения стран, которые ее предоставляют.
МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов.
Важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение
валютных ограничений. Валютные ограничения допускаются только в двух случаях:
их могут сохранять или устанавливать новые члены МВФ в течение переходного
периода, продолжительность которого не определена; официальное заявление
Фонда о дефицитности определенной валюты дает право любой стране-члену после
консультации с Фондом вводить временные ограничения операций в этой валюте.
МВФ участвует в регулировании международных валютно-кредитных отношений путем
предоставления кредитов странам, а главное, в результате выполнения им
функций координатора международного кредитования. Частные коммерческие банки
рассматривают МВФ как гаранта получения максимально высоких прибылей и
инструмент, способствующий расширению их кредитной деятельности в странах-
заемщиках. Заключения МВФ об экономической политике и уровне
платежеспособности того или иного правительства расцениваются частными
банками как показатель международного доверия к заемщику. Поэтому даже
небольшой кредит, полученный от МВФ, приобретает эффект цепной реакции,
открывая возможность привлечения более крупных сумм на рынке ссудных
капиталов. Таким образом, происходит фактическое согласование кредитной
политики МВФ, с одной стороны, и главных кредиторов (как государственных, так
и частных) мирового рынка ссудных капиталов - с другой (См. приложение 3).
Среди межгосударственных инвестиционных институтов самое заметное влияние на
темпы и направление экономического развития большинства стран оказывает
группа мирового банка, координирующая политику экономической помощи
промышленно развитых стран, воздействующая на деятельность других международных
экономических организаций и оказывающая техническую помощь развивающимся
странам в разработке программ их экономического развития. Эта
межгосударственная инвестиционная группа, включающая Международный банк
реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала - Международную ассоциацию
развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК) и Многостороннее
инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА), превратилась в крупнейший мировой
инвестиционный институт.
МБРР, был создан в 1944 г. с целью оказания помощи и восстановлении и
развитии экономики западноевропейских стран, хозяйство которых было подорвано
Второй мировой войной. С середины 50-х гг. после восстановления положения в
этих странах основное внимание МБРР было переключено на содействие
экономическому развитию государств, освободившихся от колониальной зависимости.
МБРР как специализированный институт ООН выполняет следующие функции:
предоставляет развивающимся странам финансовую помощь, выступает в роли
советника в разработке программ их экономического развития, координирует
действия промышленно развитых стран и развития международных экономических
организаций, оказывающих техническое содействие этим государствам.
МБРР предоставляет кредиты на одобренные им проекты, причем получение этих
кредитов обусловливается выполнением заемщиком ряда рекомендаций Банка как
экономического, так и социального порядка. МБРР предоставляет кредиты
платежеспособным заемщикам и исключительно на высокорентабельные проекты.
Получателями кредитов могут быть правительства стран-членов Банка, а также
частные фирмы и организации, имеющие гарантию правительства или центрального
банка. Кредиты МБРР - долгосрочные, обычно предоставляются на 15Ч20 лет с
льготным периодом 5 лет. Наибольшая часть предоставленных МБРР кредитов
направлена на развитие инфраструктуры, на подержание сельского хозяйства и
рыболовства, а на развитие промышленности менее 15%
[13].
В кредитной деятельности Банка в начале 80-х гг. произошли значительные
изменения: если ранее Банк предоставлял только целевые кредиты на какие-то
конкретные объекты производственного характера, то с этого времени МБРР стал
выделять средства на осуществление программ структурной перестройки и на
урегулирование обострившихся валютно-финансовых проблем развивающихся стран.
Россия вступила в МБРР в 1992 г. Общая сумма выделенных Банком кредитов
России составляет 9,2 млрд. долл. США, из которых на начало 1999 г.
использовано 5.7 млрд. долл. Кредиты предназначались на осуществление
проектов в угольной и нефтяной промышленности, сельском хозяйстве, на
жилищное и дорожное строительство, развитие системы здравоохранения и
образования и др.
В связи с тем, что ресурсы МБРР оказались недостаточными для удовлетворения
возросших потребностей развивающихся стран в кредитах и одновременно слишком
дорогими, в дополнение к МБРР на правах дочерних организаций были созданы МФК
(1956 г.) и MAP (1960 г.).
Международная ассоциация развития (МАР) призвана дополнять деятельность
МБРР и предоставлять наименее развитым странам беспроцентные кредиты на срок
35-40 лет при льготном периоде 10 лет, взимая комиссию на покрытие
административных расходов. Развивающиеся страны, естественно, заинтересованы в
получении льготных кредитов МАР, но она не может выдавать средства всем
желающим. Поэтому льготные кредиты предоставляются в первую очередь странам, у
которых ВНП на душу населения не выше 650 долларов в год. Однако чтобы
участвовать в МАР и получить доступ к ее льготным кредитам, необходимо вступить
в МБРР. В то время как МБРР, занимающий капитал в основном на финансовых
рынках, предоставляет займы на несколько более льготных, чем обычные
коммерческие, условиях (в основном государствам, отвечающим определенным
требованиям, а именно возвращающим кредиты), то МАР, получающая свой капитал из
других источников, предоставляет беспроцентные кредиты беднейшим странам (с
ежегодным душевым доходом менее 805 долл. США на 1992 г.).
Специфическими функциями МАР являются: кредитование проектов в беднейших и
наименее кредитоспособных странах в целях их экономического развития,
проведение экспертизы финансируемых проектов для определения эффективности
использования финансовой помощи, оказание содействия странам-членам в
проведении экономических реформ.
МАР располагает тремя основными источниками финансирования: прибыли МБРР,
взносы государств-членов, взносы состоятельных государств-членов. Сюда
добавляется возврат ранее предоставленных кредитов.
Каждый финансируемый МАР проект подвергается политико-экономической
экспертизе с целью наиболее эффективного использования финансовой помощи.
Международная финансовая корпорация (МФК) выполняет функции, несколько
отличные от МБРР. Поэтому в юридическом и финансовом аспектах это относительно
самостоятельная организация, хотя имеет общие с Всемирным банком. Особенность
МФК заключается в том, что для инвестирования ее средств в страны-члены не
требуется правительственных гарантий, которых требуют МБРР и МАР при
предоставлении кредитов предприятиям или организациям. Это ограждает частные
компании от государственного контроля за их деятельностью и служит интересам
привлечения иностранного капитала в экономику развивающихся стран. Также МФК
имеет особое право не только предоставлять кредиты, но и непосредственно
осуществлять инвестиции в акционерный капитал.
МФК была создана с целью мобилизации национального и иностранного капитала
для развития частного сектора в развивающихся странах. МФК кредитует также
государственные предприятия, работающие как самостоятельные акционерные
компании. Кредиты направляются на реализацию высокорентабельных проектов в
наиболее развитых развивающихся странах, что связано с высокой стоимостью
кредитов.
МФК выполняет ряд специфических функций: содействует развитию
предпринимательства в малом бизнесе, оказывает содействие в управлении
рисками, оказывает техническую помощь частным фирмам, а также осуществляет
информационную деятельность.
К источникам финансирования МФК принадлежат взносы членов в уставной капитал,
кредиты МБРР, отчисления от прибылей, средства от возвращенных кредитов и
привлекаемые на международных финансовых рынках.
Международное агентство по инвестиционным гарантиям (МАИГ), основанное в
1988 году, является дочерней организацией МБРР, обладает юридической и
финансовой независимостью.
МАИГ как третий филиал МБРР служит такой специальной цели, как поощрение
инвестиций в акционерный капитал и другие направления прямых капиталовложений
в развивающихся странах посредством их страхования от некоммерческих рисков.
Такими рисками могут быть следующие: отмена конвертируемости национальной
валюты и связанные с этим препятствия в переводе прибылей в страну инвестора;
экспроприация имущества инвестора; военные действия; перевороты и последующие
изменения в социально-политической обстановке; невыполнение контракта
вследствие правительственного решения. МАИГ предлагает гарантии против
перечисленных некоммерческих рисков, консультирует правительственные органы
развивающихся стран-членов относительно разработки и осуществления политики,
программ и порядка (процедур), касающихся иностранных инвестиций, устраивает
встречи и переговоры между международными деловыми кругами и местными
органами власти заинтересованных стран по вопросам инвестиций, а также
предоставляет необходимые информационные услуги.
Основной целью МАИГ является поощрение иностранных инвестиций на
производственные цели, особенно в развивающихся странах, в качестве дополнения
к деятельности институтов группы Всемирного банка
[14].
Особое место среди международных валютно-кредитных организаций занимает Банк
международных расчетов. На БМР по Уставу возложены две основные функции: 1)
содействовать сотрудничеству между центральными банками, обеспечивать
благоприятные условия для международных финансовых операций; 2) действовать в
качестве доверенного лица или агента по проведению международных расчетов своих
членов. Основным источником ресурсов БМР являются краткосрочные вклады (до трех
месяцев) центральных банков в иностранной валюте или золоте. Специфика БМР
заключается в строго конфиденциальном характере его деятельности, как и
ежемесячных заседаний Базельского клуба (в который входят страны-члены Банка),
где обсуждаются актуальные проблемы и перспективы валютно-кредитных отношений.
Также нужно упомянуть МБЭС и МИБ. Основным видом деятельности Международного
банка экономического сотрудничества (МБЭС) являются расчеты и кредитование
взаимного товарооборота стран-членов.
Международный инвестиционный банк (МИБ) - банк долго- и среднесрочного
кредитования. Основная задача МИБ в соответствии с его Уставом - предоставление
долго- и среднесрочных кредитов, прежде всего для осуществления мероприятий,
связанных с международным социалистическим разделением труда, специализацией и
кооперированием производства, расширением сырьевой и топливной базы, ускорением
научно-технического прогресса.
Наряду с универсальными международными организациями существуют региональные,
членами которых являются государства определенного географического региона.
Объектом деятельности таких организаций могут быть вопросы в рамках
регионального сотрудничества: совместная безопасность, экономическая,
социальная, культурная и другие сферы. Среди них можно выделить следующие
организации:
ЕБРР был создан в 1991 году, призван содействовать
переходу европейских постсоциалистических стран к открытой, ориентированной
на рынок экономике, а также развитию частной и предпринимательской
инициативы.
Европейский центральный банк создан в 1998 г. Основные
направленния деятельности - эмиссия евро, регулирование европейских валютных
отношений, кредитование.
Европейское финансовое общество - международная
банковская группировка. СФЕ создано в 1967 году и занимается в основном
коммерческим кредитованием, оказанием банковских услуг, а также
энергетическим бизнесом.
Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) функционирует с
1959 года. Предоставляет долгосрочные кредиты и гарантии компаниям,
государственным органам и финансовым институтам для финансирования
преимущественно инфраструктурных объектов в менее развитых регионах
Европейского союза.
Азиатский банк развития (АзБР) создан в 1966 году. АБР и
его Фонд развития занимаются кредитованием азиатских стран. Предоставляет
примерно одну треть кредитов на льготных условиях. Приоритетными для банка
являются отрасли инфраструктуры.
Африканский банк развития (АБР) создан в 1972 году
специально для оказания финансовой помощи африканским странам. Выделяет
ресурсы на цели развития африканским странам, оказывая им также содействие в
виде экспертных услуг и обучения кадров.
Активную финансовую деятельность на американском
континенте вендет Межамериканский банк развития. Доступ к нему для стран
неамеринканского континента был открыт только в 1976 году. Он направляет
инвестиции в энергетику, сельское хозяйство и рыболовство. Для этого банка
характерна высокая концентрация в предоставлении кредитов (больше всего
ресурсов к началу 90-х годов было предоставлено трем странам Ц Аргентине,
Бразилии и Мексике, более развитым по сравнению с другими латиноамериканскими
странами) и другие (всего порядка 30).
Черноморский банк развития был создан в 1996 году. Одним
из первоочередных проектов стало создание в регионе сети волоконно-оптической
связи, что значительно улучшит связь между причерноморскими государствами.
Лига арабских государств (ЛАГ)
Создана в 1945 году на конференции арабских государств в Каире.
Согласно Пакту, целями ЛАГ являются: обеспечение более тесных отношений между
государствами-членами, координация их политических действий и организация
сотрудничества в экономической, финансовой, торговой и других областях,
обеспечение их независимости и суверенитета, рассмотрение вообще всех
вопросов, затрагивающих арабские страны и их интересы. ЛАГ открыта для
присоединения всех независимых арабских государств. Высшим органом Лиги
является Совет.
Крупнейшей региональной финансовой организацией, по масштабам деятельности
сравнимой с ранее рассмотренными организациями, является Европейский банк
реконструкции и развития (ЕБРР), поэтому мы сочли целесообразным раскрыть
сущность его деятельности подробнее. Основными объектами кредитования ЕБРР
являются частные фирмы или приватизируемые государственные предприятия, а
также вновь создаваемые компании, включая совместные предприятия с
международными инвестициями.
Основная цель банка состоит в поощрении инвестиций в регионе. ЕБРР
сотрудничает с другими инвесторами и кредиторами в предоставлении кредитов и
гарантий, а также инвестировании средств в акционерные капиталы. Эта
деятельность должна дополняться кредитованием инфраструктуры или других
проектов в государственном секторе, которые ориентированы на поддержку
инициатив частного сектора. ЕБРР поощряет региональное сотрудничество, и
поддерживаемые им проекты могут охватывать несколько стран.
С начала своей деятельности в апреле 1991 г. ЕБРР определил стоящие перед ним
задачи. Наиболее важнной из них стало содействие в создании новых
экононмических условий в странах, где действует ЕБРР в период изменения
политической системы: при этом считается необходимым предотвратить
возникновение нетерпимых социальных условий, которые могли бы привести к
полному распаду общества в этих странах и поставить под угрозу безопасность
их соседей. Друнгие задачи относятся к сфере бизнеса (поощрение инвестиций,
совершенствование коммерческой практики, приватизация и структурная
перестройка), инфраструктуры (восстановление, модернизация и расширение сетей
связи, энергетических систем, муниципальных служб и жилищного хозяйства) и
экологии (совершенствование политики и прямые инвестиции в восстановление
окружающей среды).
Среди других, к ряду международных финансовых организаций относятся Парижский
и Лондонский клубы стран-кредиторов. Уточним.
Парижский клуб стран-кредиторов - неформальная организация промышленно
развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по
государственному долгу стран. На заседаниях Парижского клуба присутствуют
наблюдатели из МВФ, МБРР, ЮНКТАД и обычно рассматривается вопрос о той части
внешнего долга, которая должна быть погашена в текущем году. В своей работе
Парижский клуб руководствуется тремя основными приннципами: наличие
непосредственной угрозы прекращения платежей, обусловнленность
реструктуризации долга обязательством должника проводить опреденленную
экономическую политику и равномерное распределение бремени невынплаченных
долгов среди кредиторов. Первые два принципа Ч это условия, конторые страна-
должник обязана выполнить, прежде чем вопрос о пересмотре старых условий
погашения кредита может быть рассмотрен Парижским клунбом. Третий принцип
относится к позиции кредиторов и не является обязательнным: он гласит, что в
распределении между собой бремени проблем, связанных с пересмотром условий
погашения кредитов, кредиторы должны действовать сообща и координировать свои
действия и требования.
Лондонский клуб обсуждает проблемы урегулирования частной внешней
задолженности стран-должников. Лондонский клуб - это форум для пересмотра
сроков погашения крединтов, предоставленных коммерческими банками (без
гарантии правительства-кредитора). Поскольку такие переговоры между
суверенными должниками и коммерческими кредиторами часто проходят в Лондоне,
этот клуб получил нанзвание "Лондонского клуба". Данный "клуб" является
неофициальным органом, включающим в себя коммерческие банки, перед которыми
имеют задолженнность страны "третьего мира".
Таким образом, международные валютно-финансовые и банковские организации
занимают важное место в системе международных экономических отношений. Во-
первых, их деятельность позволяет внести регулирующее начало и определенную
стабильность в противоречивую целостность всемирного хозяйства, обеспечивая,
в общем, бесперебойное функционирование валютно-финансовой сферы.
Необходимость этого объясняется, прежде всего, как значительно возросшими
масштабами взаимных связей государств, так и их изменившимся характерам.
Во-вторых, они призваны служить форумам для налаживания сотрудничества между
странами и государствами. С ослаблением идеального противостояния это задача
становится все более актуальной. В-третьих, возрастает значение международных
валютно-финансовых в сфере изучения, анализа и общения информации о
тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам
всемирного хозяйства.
Термин лмеждународные валютно-кредитные и финансовые институты используется
для обозначения различных организаций, которые в той или иной мере выполняют
функцию регулирования международных валютных, кредитных и финансовых
отношений, проведения исследований по проблемам валютно-кредитной и
финансовой сфер мирового хозяйства, выработки рекомендаций и предложений.
Среди них особое место занимают организации в системе ООН: Международный
валютный фонд (МВФ) и группа Всемирного банка Ц Международный банк
реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала Ц Международная ассоциация
развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК) и многостороннее
инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА).
В зависимости от цели и степени универсальности международные валютно-
финансовые институты подразделяют на организации, имеющие мировое значение,
региональные, а также организации, деятельность которых охватывают какую-либо
конкретную сферу всемирного хозяйства. К организациям первого типа относятся,
например, МВФ и МБРР.
МВФ и МБРР обладают полной автономностью в своих действиях. Организованы они
по принципу акционерных обществ, поэтому государства члены значительно
различаются по числу голосов.
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.
2.1. Характер взаимоотношений России с МВФ.
Россия участвует во многих экономических и валютно-финансовых организациях
как на договорной основе, так и на основе членства (См. приложение 4).
Рассмотрим подробнее взаимоотношения России с этими организациями.
В 2004 году исполнилось 12 лет с момента вступления России в Международный
валютный фонд. Переговоры о присоединении к нему были начаты еще Советским
Союзом и явились составной частью политики лнового мышления, интеграции в
мировое хозяйство и мировую валютную систему, деидеологизации международных
экономических и валютно-финансовых отношений. Вступление в МВФ на
полноправной основе стало возможным лишь для постсоветской России, которая
сразу же приобрела статус заемщика.
Членство в МВФ налагает на Россию и другие страны обязательство выполнять
требования, зафиксиронванные в Статьях соглашения МВФ. Интегринрование
национальных экономик этих стран в минровое хозяйство требует от них
соблюдения правил, регулирующих международные валютно-финансовые отношения.
Во-первых, обязанностью стран Ц членов МВФ является устранение валютных
ограничений, поддержание коннвертируемости национальных валют в сфере
междуннародных текущих валютных операций, неучастие в дискриминационных
валютных соглашениях. Однанко введение конвертируемости валют не
рассматнривается в качестве предварительного условия вступления страны в Фонд.
Статья XIV позволяет вновь принятым странам в течение лпереходного периода
(продолжительность его не зафиксиронвана) сохранять или устанавливать вновь те
или иные валютные ограничения.
Во-вторых, страны-члены не должны прибегать к практике множественности
ванлютных курсов.
Согласно этому требованию, Россия установила с июля 1992 г. единый рыночный курс
рубля по отношению к доллару и другим инонстранным валютам. Валютный курс рубля
не привязан к какой-либо западной валюте или ванлютной лкорзине и является
плавающим, т. е. складывается под воздействием соотношения спронса и
предложения на валютных биржах, прежде всего на Московской межбанковской
валютной бирже (ММВБ), а также на внебиржевом межбаннковском рынке. Официальный
курс рубля к доллару определялся в то время Центральным банком по результатам
межбанковского фиксинга на торгах ММВБ. Этот курс использовался для определения
размера таможенных платежей в бюджет, бухгалнтерского учета валютных средств в
балансах банков, предприятий и организаций, а также для стантистической
отчетности [15].
В-третьих, непременным условием членства России и других государств в МВФ
является установление их информационной открынтости. Страны-члены
должны регулярно предонставлять Фонду статистические данные о своей экономике,
платежном балансе, золотовалютных резервах и т. п. Помимо того, они обязаны
приннимать у себя представителей МВФ для изучения на месте состояния
хозяйственного механизма и характера макроэкономической политики.
Что касается кредитов, то кредиты МВФ России обусловлены вынполнением ряда
политико-экономических условий, которые содержатся в разрабатываемых ими
совнместно с Фондом программах макроэкономической стабилизации и структурных
преобразований. При этом МВФ добивается неукоснительной и послендовательной
реализации согласованных условий. Поскольку кредиты МВФ России и другим
странам СНГ являются зачастую составной частью междуннародных пакетов
финансовой помощи, то Фонд, формулируя свои требования к этим странам,
пракнтически выступает в качестве проводника политики Запада в целом, в
первую очередь ведущих стран лсемерки.
Требования, с вынполнением которых МВФ обычно связывает предонставление своих
кредитов, подразделяются на три группы: осуществление мер с целью достижения
макроэкономической и финансовой стабилизации; приватизация и другие
структурные преобразования экономической системы; либерализация
внешненэкономической деятельности. По этим трем нанправлениям можно
проследить и условия кредитов, которые МВФ предоставлял России.
Первая категория требований МВФ к России Ц ужесточение денежно-кредитной
политики, в осонбенности ограничение кредитования государства. В расширении
кредитов Центрального банка МВФ усматривал основную причину роста инфляции в
стране. В соответствии с этим условия первого крендитного транша в 1992 г.
предусматривали усиление контроля за приростом денежной массы, в частнности,
ограничение кредитной эмиссии Банка Роснсии.
Ужесточение денежно-кредитной политики, которое предполагало, в частности,
приведение ставки рефинансирования Центрального банка в соответствие с
рыночными тенденциями, сдерживанние увеличения денежного предложения,
предуснматривали и договоренности о предоставлении крендитов в рамках
механизма финансирования сиснтемных преобразований в 1993 и 1994 гг.
Вторым постоянным направлением требований МВФ к России является приватизация
государстнвенной собственности и проведение структурных реформ в экономике
. В последние годы в связи с тем, что выявилась недостаточная
эффективность мер, направленных на достижение макроэкономинческой стабилизации.
Фонд стал уделять этим проблемам особое внимание. Помимо собственно
приватизации, наиболее важные конкретные услонвия в рамках данного направления,
с выполнением которых МВФ связывает предоставление России кредитов, таковы:
всемерное поощрение частного сектора в пронмышленности и
других отраслях национального хозяйства;
усиление роли рыночных сил в распределении и перемещении
производственных и финансовых ресурсов;
полное устранение административного контнроля за ценами и
уровнем прибыли предприятий, за исключением, на первых порах, нескольких
естественных монополий;
радикализация земельной и сельскохозяйственнной реформы,
отмена ограничений на куплю и продажу земли;
укрепление банковского сектора Ц усиление эффективности
надзора над коммерческими баннками со стороны Центрального банка, повышение
уровня ликвидности банков, совершенствование платежной системы; формирование
и развитие финансовых рынков, что предполагает создание более действенной
пранвовой и организационной основы для функционнирования рынка ценных бумаг,
в частности, секретизацию долгов предприятий путем ввендения новых финансовых
инструментов, в первую очередь стандартизированных векселей; обеспечение для
иностранных инвесторов равнных с национальными предпринимателями
возможнностей участия в приватизации собственности.
Вопросы, относящиеся к приватизации собстнвенности, роли государства в
экономике, в том числе и в контексте соответствующих требований МВФ, являются
предметом острых дискуссий в российском обществе и политической элите
странны. В конечном счете, эти дискуссии отражают борьбу за выбор той или
иной модели рыночной экономики, а диапазон таких моделей весьма широк Ц от
ультралиберальной экономики США до Скандинавских стран с наиболее
значительным удельным весом государственного сектора и акцентом на социальные
цели.
Третья группа условий кредитов, предоставнляемых МВФ России, - либерализация
внешнеэкононмической деятельности. В результате введения внутренней
конвертируемости рубля единственным механизмом регулирования внешнеторговых
операнций стал инструментарий собственно торговой политики: лицензирование,
количественные огранничения (квотирование) ввоза и вывоза, экспортнные и
импортные тарифы. Экспортные ограниченния использовались с целью сдерживания
чрезмернного вывоза, в первую очередь энергоносителей и сырья. Импортные
тарифы направлены на обеснпечение более благоприятных условий для
национнальных предприятий ради оживления производнства в России. Однако в
ходе осуществления согласованных с МВФ установок на либерализацию
внешнеэкономической деятельности механизм гонсударственного регулирования
этой деятельности был в значительной мере демонтирован.
Открытие экономики России но линии внешнней торговли началось в 1994 г. с
ликвидации нетарифных мер регулирования экспорта. Были отменены квоты и
лицензии, но экспорту всех товаров, кроме нефти. А с 1 января 1995 г.
пранвительство либерализовало и нефтяной экспорт. В 1995 г. были полностью
устранены ограничения в отношении экспорта и импорта, а также на допуск
хозяйствующих субъектов к участию во внешненэкономической деятельности,
завершена ликвиндация (в декабре 1995 г.) тарифных льгот. Указом президента от
5 марта 1995 г. упразднен институт лспециальных экспортеров стратегических
тованров, включая нефть. В июле 1996 г. вступил в силу принятый по настоянию
МВФ порядок свободного доступа к нефтепроводам
[16].
Важным преимуществом кредитов МВФ, доступных для России в первой половине 90-х
годов, была их низкая стоимость по сравнению с рыночными ресурсами. Как
известно, кредитные ресурсы Фонда почти целиком состоят из взносов
стран-участниц, источником которых выступают бюджетные ассигнования, то есть
лбесплатные средства налогоплательщиков. В то же время в первые годы
самостоятельности для постсоветской России с ее денежно-кредитной системой,
обремененной серьезными проблемами гиперинфляции и нестабильности банков,
стагнации производства доступ к внешним частным ресурсам был практически
закрыт. Не случайно, первый кредит, полученный Россией от Фонда, совпал по
времени со вступлением в эту организацию. Всего за 90-е годы Фонд предоставил
России кредитов на сумму 32.1 млрд. долл., в том числе резервных кредитов
(стенд-бай) Ц 7.8 млрд., кредитов в рамках механизма финансирования системных
преобразований Ц 3, механизма расширенного финансирования Ц 13.1,
дополнительного резервного финансирования Ц 5.3, компенсационного
финансирования Ц 2.9 млрд. долл.[17]
Одним из существенных положительных факторов участия России в МВФ можно
считать облегчение проблемы реструктуризации внешней задолженности.
Российское правительство подписало соглашение о реструктуризации
задолженности, как с Парижским, так и Лондонским клубами кредиторов.
Благодаря этому удалось снизить давление бремени платежей по внешнему долгу
на федеральные расходы, стабилизировать внешнюю кредитно- и
платежеспособность и международные кредитные отношения без ущерба для
внутренней экономики и национальной денежно-кредитной системы.
Вступление в МВФ предоставило России возможности получения значительных сумм в
конвертируемой валюте в качестве ссуд. Однако, как известно, кредит дается на
условиях целевого использования, срочности, платности и возвратности. Так если
для коммерческих банков три последние условия являются первостепенными и
наиболее важными, то МВФ придает огромное значение целенаправленности выданных
кредитов. Вот почему предоставление ссуд неразрывно связывается, если не
сказать зависит, от выполнения определенных политико-экономических требований,
которые содержатся в разрабатываемых программах экономической стабилизации. Во
многих случаях страны вынуждены платить за кредиты МВФ высокую социальную цену.
В качестве подтверждения этого могут служить главные положения Меморандума об
экономической политике, осуществление которого было необходимо для принятия
России в МВФ и получения первого кредита.
[18] В нем можно выделить следующие основные пункты:
сокращение бюджетного дефицита для стабилизации
экономики. Как правило, любое сокращение дефицита бюджета происходит за счет
урезания расходов на социальные нужды;
прекращение кредитования неперспективных предприятий. Но
в связи с тем, что количество подобных предприятий довольно значительно, то
реализация этого положения может вызвать глубочайший кризис из-за всплеска
безработицы;
сокращение темпов инфляции. Для этого нужно прекратить
эмиссию денег в обращение, что при наличии опять-таки бюджетного дефицита
скажется на социально незащищенных слоях населения;
реорганизация сельскохозяйственного и энергетического
секторов экономики с целью увеличения денежных валютных поступлений.
Воплощение в жизнь данного пункта неминуемо натолкнется как на
недостаточность финансирования подобного преобразования, так и на отсутствие
устоявшейся нормативной базы.
Бесспорно, любые преобразования, направленные на реорганизацию экономики
страны, будут сопровождаться неизбежными негативными явлениями переходного
периода - увеличение безработицы, инфляции и др., однако именно в таком
положении определяется умение государства проводить подобные реформы
результативно и в то же время достаточно безболезненно для всех слоев
населения страны.
Следует обратить внимание на тот факт, что согласование с фондом условий
кредита с учетом выводов экспертов относительно экономико-политической
ситуации в стране является своего рода гарантией кредитоспособности и
платежеспособности страны-заемщика, выданной МВФ. Это открывает доступ к
другим межгосударственным кредитам и частным инвестициям, а также
благоприятно способствует ведению переговоров с кредиторами по поводу
реструктуризации внешней задолженности. Именно благодаря участию МВФ Россия
смогла добиться в 1995-1996 гг. принципиальных решений о реструктурировании
российских долгов Парижскому и Лондонскому клубам.
Взаимоотношения МВФ и России всегда носили сложный характер. Членство в МВФ
налагает на Россию обязательство выполнять следующие требования.
Во-первых, устранение валютных ограничений, поддержание конвертинруемости
национальной валюты в сфере международных текущих валютных операций,
неучастие в дискриминационных валютных соглашениях.
Во-вторых, не прибегать к практике множественности валютных курнсов. Согласно
требованию, Россия установила с июля 1992 года единный рыночный курс рубля по
отношению к доллару и другим иностраннным валютам. Валютный курс рубля
является плавающим, то есть опреденляется на валютном рынке в результате
взаимоотношения спроса и предложения. Официальный курс рубля определяется к
доллару Центральнным Банком самостоятельно.
В-третьих, установление информационной открытости.
Кредитование России приостановлено Фондом в 1999 г. Получение ресурсов было
поставлено в зависимость от выполнения ряда весьма жестких условий. Практически
это были "недовыполненнные" условия программы, разработанной еще правительством
Е. Примакова. Они включали увеличение доли платежей "живыми деньгами" в
энергетике, тепло- и водоснабжении до 40%, на железнодорожном транспорте - до
65%, принянтие поправок к законам о банкротстве предприянтий и банков,
реформирование Банка России в сторону большей прозрачности его операций,
"акционирование" заграничных банков, незавинсимый международный аудит Сбербанка
РФ и всех внебюджетных фондов, коммунальную ренформу с доведением оплаты
гражданами жилищнно-коммунальных услуг до их реальной стоимоснти, земельную
реформу и принятие закона, гараннтирующего свободную куплю-продажу земли
[19].
С 2000 г. отношения России с МВФ вступили в новый этап, отличающийся двумя
особенностянми. Первая состоит в значительном изменении взаимосвязи кредитов
Фонда и процедуры принянтия решений об их предоставлении с реструктунризацией
российской внешней задолженности. Вторая связана со стабилизацией валютно-
финансового положения России, которая послужила формальным основанием для
свертывания Фонндом финансовой помощи.
На протяжении 90-х годов в кредитных отноншениях с Фондом сложился
стандартный поряндок. Правительство РФ согласовывало с ним экономическую
программу и получало часть денег. Не достигнув целевых показателей, оно
стреминлось аргументировано это оправдать. Затем слендовал новый визит миссии
Фонда, корректировка программы и открытие транша. Однако в конце 1999 г. под
политическим нажимом США МВФ по сути отказались возобновить кредитование.
У российского правительства возникли пронблемы, поскольку в проекте бюджета
на 2001 г. был учтен предполагаемый кредит от Фонда в 1.75 млрд. долл. В
случае высокого уровня цен на нефть и благоприятного баланса платежей Роснсия
могла получить дополнительные бюджетные доходы от экспорта и обойтись без
этого кредита. Однако согласие МВФ на выдачу кредита было весьма важно для
начала переговоров с Парижнским клубом о реструктуризации долга.
В обзоре российской экономики, подготовленнном Фондом в 2001 г., отмечалось,
что, несмотря на "очень сильный" платежный баланс России, в течение ближайших
трех лет в нем ожидаются "финансовые разрывы" и поэтому страна не смонжет
обойтись без внешней финансовой поддержнки. Однако, по словам
директора-распорядителя Фонда X. Келлера, "Россия получает выгоды от низкого
обменного курса рубля и высоких цен на нефть. Поэтому продолжение
наблюдающегося сейчас в стране экономического роста не гараннтировано, пока он
не обеспечен структурными реформами"[20]
.
Руководство МВФ неоднократно заявляло в 2000 г., что в отношении России
возможно принянтие только так называемой профилактической программы, которая
предполагает выполнение страной взятых обязательств; Фонд же, в свою очередь,
должен проводить поквартальный монниторинг их реализации. Единственным и
существенным отличием "профилактической" пронграммы от стандартных является
то, что страна-заемщик получает доступ к кредитным ресурсам МВФ только в
"экстренных случаях".
Однако переговоры миссии МВФ с российнским правительством в ноябре 2000 г. о
согласонвании экономической программы закончились безрезультатно. Фонд не был
заинтересован в сонглашении, которое предусматривало бы возможнность
дальнейшей корректировки. Он был соглансен изменять некоторые параметры в
процессе реализации экономической программы, но тренбовал, чтобы денежно-
кредитная политика была определена изначально.
Взаимосвязь между кредитами МВФ и систенмой реструктуризации российской внешней
зандолженности существенно изменилась с начала 2001 г. "Чтобы Фонд мог
предоставить кредит стране, у которой есть просроченная задолженность, -
говорилось в заявлении директора от России в Фонде А. Можина, сделанном 12
января 2001 г., - он должен услышать от кредиторов, что страна проводит
переговоры, и что у нее действинтельно есть трудности, наличие которых
признанют кредиторы"[21].
На практике это означало кардинальное изменнение всей технологии
взаимоотношений Фонда с Россией.
До того времени действовала противоположная переговорная логика Фонда и
клубов кредиторов. Сначала МВФ ставил "знак качества" на денежно-кредитной и
бюджетной политике страны-заемнщицы, согласовывая с ней экономическую
пронграмму, а затем кредиторы, зная объем помощи МВФ, согласовывали с ней
новый график поганшения долгов. Такая процедура применялась и к другим
странам-заемщицам, в частности к Аргеннтине и Турции. Однако теперь к России
был вынбран другой подход.
Вслед за заявлением А. Можина, по сути отранжавшим интересы Фонда, директор
департаменнта внешних связей МВФ Т. Доусон объявил, что Россия может
рассчитывать на кредиты МВФ только в том случае, если Парижский клуб
поднтвердит факт "конструктивных переговоров" с Россией
[22]. Это означало, что право вето по крединтованию России Фондом
принадлежит уже не только США как главному его кредитору, но и ФРГ как главному
кредитору РФ в Парижском клубе. Статс-секретарь МФ ФРГ К. Кох-Вейзер пригрозил
даже отстранить Россию от встреч "большой восьмерки", если она не будет
выпланчивать в полном объеме свои долги. Кроме того, неожиданно был поднят
вопрос о советской зандолженности бывшей ГДР, которую германская сторона
оценивает в 4.5 млрд. долл., хотя эта пронблема была полностью снята еще в
1990-1991 гг.
Перспективы сотрудничества с МВФ не связываются с имевшей место ранее
политической составляющей. Россия поддерживает отношения с Фондом в целях
использования механизмов этой организации при ухудшении внешнеэкономической
конъюнктуры, то есть не исключается возможность получения кредитов МВФ при
резком падении цен на основные российские экспортные товары.
Результаты взаимоотношений России с МВФ неоднозначны. Оценки этих результатов
разлинчаются в зависимости от идеологических установок и методологических
позиций, отдельных общестнвенно-политических сил. Наличие кризисной синтуации
вынуждает Россию, равно как и другие государства бывшего СССР, обращаться к
Фонду за кредитами. Однако при этом нужно отдавать себе отчет в том, что до
тех пор, пока эти государства находятся в зависимости от кредитов МВФ, его
воздействие продолжает оставаться существенным фактором формирования их
макроэкономической, структурной и социальной политики.
2.2. Анализ динамики и современного состояния
сотрудничества Российской Федерации с системой Всемирного (Мирового) банка
Основой сотрудничества России с региональными междунанродными банками развития
является ее членство в организациях системы Всемирного банка (ВБ), в первую
очередь в Международном банке реконнструкции и развития (МБРР), куда она была
приннята в 1992 г.[23] Двенадцатилетний
опыт сотрудничестнва России с МБРР показывает эволюцию заимстнвований от
полномасштабного финансирования программы социально-экономических реформ к
поддержке точечных проектов, включая управнление государственными финансами на
феденральном и региональном уровне.
Стратегия деятельности МБРР России в 2000-2002 гг. характеризовалась
ограниченнным объемом нового кредитования, в зависимоснти от реализации
действующих проектов и выполнения макроэкономических программ (в том числе
осуществления структурных мероприятий по программам соответствующих бюджетных
займов). Среди новых направлений финансированния рассматривались: управление
государственнными финансами, решение социальных и инфранструктурных проблем,
гарантийные операции в лесном и угольном секторах.
В целом на этом этапе сотрудничества в отноншениях России и ВБ обнаружились
серьезные проблемы, которые проявились в резком сокранщении запланированных
объемов займов, в трехнкратном сокращении ежегодных объемов иснпользования
средств по инвестиционным займам; в увеличении сроков подготовки и ожидания
вступления в силу уже подготовленных проектов, в частой реструктуризации
проектов. Кроме того, темпы реализации проектов, осуществляемых за счет
привлекаемых займов, не соответствовали необходимым темпам жизненно важных
социальнно-экономических реформ. Эти проблемы сфорнмировали у представителей
различных групп обнщества неоднозначное отношение к проектам, финансируемым
за счет займов МБРР.
Эти проекты охватывают практически все сектора экономики - энергетику,
транспорт, финнансы, здравоохранение и образование, сельское хозяйство, то
есть те отрасли, которые обычно не являются объектом частных инвестиций.
Наинбольшие объемы предоставленных средств нанправлялись на мероприятия
экономической полинтики, что объясняется крупными размерами бюджетозамещающих
займов.
Портфель реализованных проектов Банка весьма диверсифицирован. В настоящее
время в этом портфеле 31% принадлежит энергетике, 19 - транспорту, 12 -
финансовому сектору, 11%-городской инфраструктуре.
Взаимоотношения МБРР и РФ довольно часто осложнялись на стадии
реализации и реструктунризации проектов. Как правило, осуществление проектов
растягивалось на семь-восемь лет при заявленном среднем сроке в пять лет. Ни
один из инвестиционных проектов МБРР не завершился в срок, установленный
соглашением о займе. На практике каждый из них приходится продлевать
один-четыре раза, причем срок каждого продленния составляет от нескольких
месяцев до двух-трех лет.
К тому же вступление в силу почти всех действующих проектов МБРР после
утверждения российского займа Советом директоров задержинвалось в среднем на
десять месяцев, а самая больншая задержка - почти два года - была отмечена в
отношении займа на развитие службы занятости и социальной защиты
[24]. Это снижает эффективнность использования сравнительно дешевых
крендитов МБРР.
Последняя Стратегия ВБ для России основынвалась на предложенной российским
правительнством Программе сотрудничества на 2002-2004 гг. Такой подход на
стадии программирования странтегического взаимодействия предполагает
соотнветствие политики ВБ социально-экономической ситуации в стране, а также
ее согласование с сондержанием экономических реформ.
Несмотря на сокращение общего размера портфеля займов МБРР, сотрудничество с
Баннком в целом способствовало ознакомлению с понзитивным международным
опытом в различных сферах, внедрению современных социальных, экономических и
управленческих технологий, понвышению профессионализма широкого круга
российских специалистов в процессе совместной работы. Кроме того, без
содействия Банка пронгресс в законодательных, институциональных и структурных
реформах в стране потребовал бы гораздо более длительных сроков.
Став членом МБРР, Россия обрела новый источник финансовых средств. В основном
кредиты банка предназначены для создания объектов инфраструктуры. Значительна
и доля реабилитационных займов, направленных на восстановление экономики и
поддержку экономических реформ в России. В ряде случаев МБРР участвует в
капитале российских предприятий, приобретая часть их акций.
За время членства России в МБРР Совет Директоров уже одобрил предоставление
Российской Федерации около 11 млрд. долл. США на осуществление 45 проектов.
Россия с 1992 года осуществляла займы у МБРР на финансирование следующих
направлений:
- проект лГородское теплоснабжение - в размере $85 млн. со сроком погашения
17 лет и 5-летним льготным периодом (2001 год);
- проект социального реструктурирования районов Крайнего Севера
в размере $80 млн. со сроком погашения 17 лет и 5-летним льготным периодом
(2001 год);
- проект городского водоснабжения и канализации - гранты в размере $676 тыс.
и $816 тыс. (1998 год);
- проект поддержки реструктуризации сельскохозяйственных предприятий - грант
в размере $1 млн. (1998 год);
- инновационный проект развития образования - в размере $71 млн. (1998 год);
- проект содействия структурной перестройке системы социальной защиты
населения Ц в размере $28,6 млн., срок погашения - 17 лет с 5-летним льготным
периодом. (1997 год);
- проект повышения эффективности использования энергии - в размере $70 млн.
(1996 год);
- проект ремонта автодорожных мостов - в размере $192 млн. (с 1996 года по
2000 год).
Можно перечислять и другие займы России, но уже из сказанного видно как
российская финансовая система нуждается в пополнении.
Российская Федерация является членом друнгих, помимо МБРР, организаций
Всемирного баннка. В декабре 1992 г. она была принята в Многонстороннее
агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ) - ведущую организацию в области
долнгосрочного страхования некоммерческих рисков. В последние несколько лет
МАГИ весьма активнно работает в России, что позволяет российским компаниям
рассчитывать на получение гарантий в отношении самых различных инвестиций.
Одну из сфер деятельности МАГИ составляют услуги по маркетингу инвестиционных
проектов. В этих целях Агентство открыло в 2001 г. Интернет-сайт, который
направлен на оказание междуннародным инвесторам услуг по поиску предприянтий
и новых проектов в России. В целом деятельнность МАГИ способствовала
привлечению в страну 1.2 млрд. долл. иностранных инвестиций. Сотрудничество
России с МАГИ Ч ведущей организацией в области долгосрочного страхования
некоммерческих рисков Ч позволяет российским компаниям рассчитывать на
получение гарантий по различным видам инвестиций, например, в акционерный
капитал в денежно- натуральной и других формах, а также кредитов или их
обеспечения
За десять лет МАГИ предоставило 25 гарантий проектам, реализуемый в России,
а также разработало бесплатную интерактивную систему "Россия, Приватизация",
которая содержит информацию о приватизационных и инвестиционных возможностях
и предоставляет маркетинговые услуги.
В апреле 1993 г. Россия была принята в Международную финансовую корпорацию
(МФК), которая также входит в группу Всемирного банка. За прошедшие годы МФК
утвердила более двух десятков проектов, которые затрагивают широкий спектр
секторов экономики, на сумму I 255.8 млн. долл. из собственных средств плюс
60 млн. из средств участников программы по привлечению синдицированных
кредитов. Первыми шагами деятельности МФК в России стали проекнты
финансирования предприятий нефтегазовой промышленности.
Сотрудничество с другой организацией группы Всемирного банка - Международной
финансовой корпорацией Ч призвано стимулировать инвестиции в частный сектор и
развивать рынок капитала в России. За десятилетие своей работы в России эта
корпорация реализовала боле двух десятков проектов в различных секторах
экономики 255,8 млн. долл. из собственных средств и 60 млн. долл. за счет
привлечения синдицированных кредитов. Помимо инвестиционных проекнтов в
России МФК также оказывает техническое содействие, направленное на создание
благоприятных условий для экспансии частного сектора и привлечения
инвестиций. МФК осуществила в России проекты технического содействия в ряде
отраслей, включая сельское хозяйство и энергетику, а также на рынке
финансовых услуг. В 1997 г. при финансовой поддержке правительств
Великобритании и Канады была создана группа МФК по развитию лизинга в России
с целью содействия формированию благоприятных правовых и экономических
условий для расширения данной формы хозяйственной деятельности.
В последние годы отмечается активизация сонтрудничества России с МБР не
только путем ненпосредственного членства в них, но и на основе договорных
отношений (если это позволяют услонвия деятельности данных организаций).
В качестве примера сотрудничества с МБР на этой основе раснсмотрим опыт
взаимоотношения с Европейским инвестиционным банком (ЕИБ)
[25] и Северным инвенстиционным банком (СИБ).
Вопросы сотрудничества России с ЕИБ раснсматривались с середины 90-х
годов. В соответстнвии с интересами и политикой ЕС этот Банк осунществляет свою
деятельность во многих странах мира. Основные его задачи - предоставление
зайнмов и гарантий, облегчающих финансирование проектов для менее развитых
регионов, модернинзацию или конверсию предприятий, развитие предпринимательской
деятельности в новых обнластях, а также осуществление проектов, преднставляющих
общий интерес для нескольких госундарств-членов.
В марте 2001 г. на заседании министров экононмики и финансов стран Евросоюза
(ЭКОФИН) было принято решение о возможности финансинрования проектов на
территории РФ за счет средств ЕИБ на общую сумму 100 млн. долл. При этом были
определены следующие условия пре доставления кредитов: экологическая
направленнность проектов и заинтересованность в них стран ЕС, реализация
проектов только в северо-западнном регионе России, обязательное участие в
проектах ЕИБ других международных финаннсовых институтов, обязательное
предоставление 100%-ной суверенной гарантии, своевременное выполнение Россией
обязательств по обслуживаннию задолженности перед членами Парижского клуба и
активное ее участие в борьбе с отмыванинем денег. В настоящее время
рассматривается возможность предоставления крупного кредита ЕИБ на проект
"Строительство комплекса защитнных сооружений г. Санкт-Петербурга от
наводненний" и инфраструктурные проекты в России.
С Северным инвестиционным банком Россия подписала соглашение в апреле 1997 г.
Это отнкрыло возможности финансирования пригранничных проектов в области
экологии. Следует отметить, что этот Банк уделяет особое вниманние открытости
в осуществлении проектов и проверяет целевое использование предоставленнных
им средств, что способствует ускорению ренализации проектов.
К настоящему времени Российская Федерация является членом десяти финансовых
организаций имеющих статус международных (см. приложение 4), а также
развивает сотрудничество на государственном уровнне с некоторыми другими
международными финаннсовыми организациями на договорной основе.
Противостояние двух систем в середине проншлого столетия, помимо всего прочего,
отрицантельно сказалось на участии Советского Союза в создании основных
структур международной финнансовой системы. Государства бывшего
социалинстического лагеря вынуждены были формировать для финансового
обеспечения собственные межнгосударственные финансовые институты
экононмического сотрудничества. С середины 80-х годов в советском руководстве
сложилось мнение о ненобходимости поэтапного присоединения к МВФ и МБРР. Однако
в силу идеологических препятстнвий вопрос оставался нерешенным
[26]. Поэтому вплоть до начала 90-х годов использование пренимуществ
международных финансов ограничиванлось получением услуг Международного банка
экономического сотрудничества и Международнонго инвестиционного банка,
функционировавших в рамках СЭВ. Позже к ним прибавились Черноморнский банк
торговли и развития и Межгосударстнвенный банк СНГ (также имеющие статус МФО).
Однако участие в них дает слабый экономиченский эффект для отечественной
экономики. По нашему мнению, назрела необходимость перенсмотра
государственной политики в отношении такого сотрудничества.
За прошедшее десятилетие место одного из основных международных финансовых
партненров российского правительства и отенчественных компаний занял
Европейский банк реконструкции и развития. Следует отметить, что официально
ЕБРР приступил к операциям в апреле 1991 г., а в роли одного из его учредителей
выступал Советский Союз. ЕБРР представляет собой уникальное сончетание
коммерческого банка и банка развития, что отображается в преимущественном
направнлении его ресурсов в негосударственный или принватизируемый сектор. В
связи с этим Банк предонставляет средства на основе проверки надежноснти
проводимых банковских и инвестиционных операций и в пределах времени,
необходимого для принятия коммерческих решений
[27]. Членами Банка являются не только 58 государств, но и Евнропейский союз
и Европейский инвестиционный банк (ЕИБ).
Основная цель сотрудничества России с ЕБРР - привлечение инвестиционных
ресурсов на льготнных условиях (с низкими процентными ставками, длительными
сроками и льготным периодом вознврата долга). За прошедшие годы Банк
инвестиронвал практически во все сектора российской экононмики. Большая часть
финансирования ЕБРР для России, одобренного в 1991-2002 гг. Советом
динректоров, приходится на реальный сектор экононмики: промышленность -
24.3%, транспорт и связь - 12.1%, электроэнергетика и добывающие отнрасли -
26.7%, финансово-банковский сектор - 31.7%, агробизнес- 1.8%, муниципальное
развитие - 1.9%.
География инвестиционных проектов ЕБРР широка - от Калининградской области
(проект улучшения водоснабжения и водоочистки -16.5 млн. евро) до Камчатки
(строительство геонтермальной электростанции - 85.6 млн. евро), ченму
способствует наличие представительств Банка во многих регионах. В 2002 г.
годовой объем обянзательств ЕБРР в России увеличился на 500 млн. евро по
сравнению с 2001 г. и составил 1.3 млрд. евро. Доля РФ в общем объеме
операций Банка возросла за год с 22 до 33%. Ресурсы, предоставленные банком,
используются для поддержки нефтегазовой промышленности, мелкого и среднего
бизнеса.
Например, в 1998 году было предусмотрено получение кредита на поставку
технологического оборудования на молочный комбинат лСтавропольский. Однако в
связи с финансовым кризисом 1998 года молочный комбинат лСтавропольский
оказался не в состоянии выплачивать сумму кредита, в результате чего ЕБРР
прекратил рассмотрение всех ставропольских инвестиционных проектов до
урегулирования спорных вопросов вокруг молочного комбината лСтавропольский.
За годы своей деятельности Банк стал крупннейшим иностранным инвестором в
частный секнтор нашей экономики. По состоянию на конец 2002 г. в общем объеме
его операций в рамках подписанных соглашений 81.3% приходилось на частный
сектор и только 18.7% - на государственнный. Одно из направлений деятельности
ЕБРР - финансирование среднего и малого предпринимантельства.
Специализированный фонд поддержки малого бизнеса (ФПМБ) предоставляет
микрокрендиты (не более 10 тыс. долл.) и малые кредиты (не более 200 тыс.
долл.) предпринимателям из 115 крупных и мелких российских городов. За время
своего существования ФПМБ выдал преднпринимателям более 107 тыс. кредитов на
общую сумму около 1 млрд. долл. Среди его клиентов -предприниматели самых
различных областей экономики - от владельцев мелких торговых тончек до
производителей высокотехнологичного медицинского оборудования.
Одно из направлений деятельности ЕБРР в России Ц приобретение им акций
российских банков, в том числе и региональных. Российские банки стремятся
расширять сотрудничество с ЕБРР, поскольку это будет способствовать, в
частности, улучшению расчетов по экспортно-импортным операциям. Кредитные
линии открыты нескольким российским банкам, в том числе Московскому
международному банку, а также Кузбассоцбанку.
Некоторые программы в России ЕБРР ведет совместно с МБРР. Так, продолжается
осуществление проекта развития финансовых учреждений, который правительство
Российской Федерации реализует за счет займов от МБРР (200 млн. долл.) и ЕБРР
(100 млн.). В результате должна повыситься надежность ряда ведущих российских
банков, расширится и улучшится набор предоставляемых им услуг.
Сотрудничество России с ЕБРР оказывает положительное влияние на развитие
частного сектора российской экономики. Он осуществляет
кредитование среднего и малого предпринимательства через свои
специализированные фонды: региональные фонды венчурного капитала, Фонд
поддержки малого бизнеса, Фонд помощи малым пре
приятиям, фонды технического содействия. За прошедшее десятилетие
ЕБРР стал не только одним из кредиторов российского правительства
и отечественных компаний, но и источником средств для иностранных инвесторов
на российском рынке. ЕБРР отдает явное предпочтение банковскому сектору
российской экономики.
В перспективе рассматривается предоставление целевого кредита ЕБРР ОАО
"Газпром" на сумму 250 миллионов долларов. Кредитные средства предназначены
для модернизации газоснабжения, реконструкции объектов по добыче и
транспортировке газа, а также для создания бухгалтерской информационной
системы. В московской штаб-квартире банка также отметили, что из общей суммы
кредита средства ЕБРР составят 150 миллионов долларов, остальные 100
миллионов предполагается взять у группы инвесторов из числа международных
банков.
В последнем десятилетии ушедшего столетия формирование новых международных
банков продолжалось и на субрегиональном уровне. Роснсия играла в этом
процессе активную роль, участнвуя в создании Черноморского банка торговли и
развития и Межгосударственного банка СНГ.
Помимо рассмотренных выше примеров сотрудничества с ведущими международными
экономическими и валютно-финансовыми организациями Россия является членом
других финансовых учреждений, признанных международными. В целях развития
регионального сотрудничества России с партнерами ближнего зарубежья в 1993 году
создан Межгосударственный банк СНГ, а в 1994 году Ч Черноморский
банк торговли и развития (ЧБТР). Ввиду того, что эти банки, имеющий
статус международной организации, изначально не располагали значительными
ресурсами для выполнения заявленных учредителями целей, участие России в их
работе не оказывало заметного влияния на концепцию сотрудничества с
международными экономическими организациями. ЧБТР был создан 11 государствами -
членами Организации черноморского экономического сонтрудничества (ОЧЭС) в
качестве региональной финансовой организации. Анализируя перспективы участия
России в ЧБТР, следует отметить длительный характер его формирования как
международнойяо-оптической связи, что значительно улучшит связь между
причерноморскими государствами. кредитной организации, эволюция которой
характеризуется двухгодичным временным лагом, декабрь 1992 г. Принятие решения
о создании, декабрь 1994 г Ч подписание соглашения об учреждении, январь 1997 г
Ч вступление соглашения в силу июнь 1999 г Ч начало операций ЧБТР. В связи с
медленным развертыванием деятельности ЧБТР его первый бизнес-план был утвержден
лишь на период 1999 Ч 2000 гг. Приоритетами ЧБТР являются кредитование
экспорта, поддержка малых и средних проектов в отраслях сельского хозяйства и
обрабатывающей промышленности. За четыре года с начала операционной
деятельности объем кредитного портфеля ЧБТР достиг 529 млн. долл.
[28].
Заинтересованность России в развертывании его деятельности продиктована
надеждами на то, что он может сыграть полезную роль в восстанновлении
сотрудничества со странами СНГ и Воснточной Европы, закрепить экономическое
принсутствие России на Балканах и обеспечить экононмическое взаимодействие с
Турцией и Грецией. Однако практический эффект участия в Чернонморском банке
торговли и развития для отечестнвенной экономики не соответствует нашей доле
в его уставном капитале (16.5%), а также нашим нанциональным интересам в этом
регионе.
Соглашение об учреждении Межгосударстнвенного банка СНГ Россия подписала в
январе 1993 г. вместе с еще девятью странами СНГ (Арнмения, Белоруссия,
Казахстан, Киргизия, Молданвия, Таджикистан, Туркменистан, Узбекистан,
Украина). Этот банк можно считать субрегионнальным банком развития потому,
что его учрендителями выступают государства в лице их правинтельств и
центральных (национальных) банков, а основные направления его политики
ориентиронваны на развитие экономического сотрудничестнва стран-членов. Банк
признан международной межправительственной организацией, созданной в
соответствии с нормами международного пубнличного права.
По мере динамичного изменения ситуации в экономической и финансовой сферах
Содружестнва менялись и функции Межгосударственного банка. После распада
рублевой зоны и подписанния Соглашения о создании Платежного союза Банк
становится специализированным институнтом последнего. В 1996 г. функции
Межгосударнственного банка были значительно расширены.
Наибольшая его активность отмечается в России, что объясняется расположением
штаб-квартиры в Москве и 50%-ной долей РФ в его уставном канпитале. Отметим,
однако, что слабые стартовые возможности не позволяют рассчитывать на
знанчительный рост капитала и операций данного Банка. Перспективы
сотрудничества с ним связанны с перестройкой его деятельности и планируенмым
значительным расширением уставного канпитала.
2.3. Особенности и перспективы взаимодействия
России с Парижским и Лондонским клубами.
Россия сейчас имеет дело с двумя группами кредиторов: официальные кредитонры,
в основном входящие в Парижский клуб; коммерческие банки или Лондонский клуб.
В процессе распада бывшего СССР кредитные линии, предоставленные правительствами
развитых стран лпод перестройку, продолжали действовать (в отличие от займов
коммерческих банков), продукция поступала всем бывшим союзным республикам, в то
время как обслуживание накопленного долга осуществлялась только за счет средств
Российской Федерации. В рамках базового соглашения (1996 г.) по долгосрочной
реструктуризации официальной задолженности России заключены двусторонние
межправительственные согланшения с 18-ю странами-членами Парижского
клуба: Австралией, Австрией, Бельгией, Великобританией, Германией,
Данией, Испанией, Италией, Канадой, Нидерландами, Норвегией, Португалией, США,
Швейцарией, Швецией, Францией, Финляндией и Японией. Кроме того, подписано
свыше 60 межбанковских соглашений о порядке учета и погашения задолженности и
почти столько же коммерческих контрактов по выверке сумм задолженностей.
Отсроченный долг подлежит погашению с 2002 по 2020 гг. нарастающим, а затем
убывающим графиком платежей. Агентом по соответствующим операциям определен
Внешэкономбанк. Структура внешних финансовых активов России выглядит следующим
образом:
Большая часть межгосударственных кредитов была формой финансовой поддержки
дружественных СССР политических режимов в странах третьего мира, т.е.
предоставлялась без сколько-нибудь серьезного анализа платежеспособности
заемщиков. Как следствие, обязательства большинства государств относятся
теперь к разряду сомнительной и даже безнадежной задолженности. В рамках
клуба у России 5 крупнейших должников: Алжир, Вьетнам, Йемен, Мозамбик и
Эфиопия. Например, на нашу страну приходится 80% (или 6,5 млрд. долл.) всей
задолженности Йемена. Остальные страны выплачивают (в СКВ и товарами) в
лучшем случае лишь пятую часть оговоренной в соглашениях суммы. Членство
России в Парижском клубе дает нам хоты маленькую, но надежду на увеличение
сумм выплат. Конечно, процент списания долгов, на который нам придется пойти
в рамках клуба, большой. Он определяется двумя факторами Ч уровнем развития
страны и долей военных поставок в сумме долга. Поэтому дисконт может
составлять от 35 до 80%.
Одним из направлений работы с финансовыми активами бывшего СССР является
продажа на тендерной основе активов, выраженных в клиринговых и других
замкнутых валютах. Сюда относятся, в первую очередь, долги Индии, Пакистана,
Бангладеш, Монголии, Лаоса и некоторых других государств.
Сам факт вступления России в Парижский клуб Ч явление для нас и для Запада
положительное. Во-первых, мы добились фиксации курса рубля по задолженности на
уровне тогдашнего официального курса Ч 60 копеек за доллар. Во-вторых, раньше
Россия, являясь крупным кредитором, существовала как бы отдельно и сама
пыталась решать связанные с задолженностью вопросы, это не давало Западу
возможности проводить в отношении стран-должников разработанной им программы.
Теперь миссии МВФ, находясь в тех или иных странах и рассматривая
вопросы о предоставлении им очередных траншей, ставят перед ними требования о
необходимости заключения соглашений с Россией о погашении задолженности.
Есть, однако, и проблемные моменты. Поскольку Парижский клуб формально не
отвечает за ранее заключенные двусторонние соглашения, то и страны-должники
нанчинают уже думать - платить по ним или не платить. Тем более, что со
многими странами не определен механизм оценки старых долгов, особенно если
раньше они выражались в переводных рублях.
У стран, не поддерживающих отношения с Парижским клубом, долги более крупные.
Единственным исправным плательщиком в последнее время остается лишь Индия,
погашающая до 1 млрд. долл. ежегодно.
Лондонский клуб объединяет около 1000 крупных зарубежных
коммерческих банков. В отличие от Парижского Лондонский клуб занимается
вопросами задолженности перед частными коммерческими банками, кредиты которых
не находятся под защитой гарантий или страхования. Обязательства России перед
этим клубом составляют межбанковские кредиты, предоставленные Внешэкономбанку в
советское время, а также векселя, использовавшиеся во внешнеторговых расчетах и
изначально предназначавшиеся для операций а-форфэ (покупка без права оборота).
Именно на данном рынке проводились достаточно активные спекулятивные операции.
Они заключались в скупке российскими коммерческими банками задолженности по
снинженным ценам и последующему резкому сбросу долгов.
После распада СССР предполагалось, что каждое из государств будет нести свою
долю ответственности по внешнему долгу (к тому времени Ч около 90 млрд.
долл.), а также иметь соответствующую долю в активах бывшего Союза. Но, как
быстро выяснилось, только Россия могла обслуживать свои обязательства.
Поэтому по взаимному согласию было объявлено, что Россия в обмен на отказ
бывших республик от причитающейся им доли активов принимает на себя все их
долги. Такое непростое решение позволило нашей стране в то время сохранить
свои позиции на международных финансовых рынках и обеспечило доверие к нам
потенциальных западных инвесторов.
Переговоры с Лондонским клубом были начаты еще в 1991 г. Через два года
полномочия по обслуживанию внешнего долга и централизованных
внешнеэкономических операций РФ были переданы Внешэкономбанку как
специализированному государственному банку РФ, а еще через два года банк был
определен официальным должником перед Лондонским клубом. В 1995 г. во
Франкфурте-на-Майне правительство РФ и члены Банковского консультативного
комитета клуба подписали меморандум о согласованных принципах глонбальной
реструктуризации долга бывшего СССР на сумму 32,3 млрд. долл. (основной долг Ч
24 млрд. долл. и проценты Ч 8,3 млрд. долл.) сроком на 25 лет с семилетним
льготным периодом, в течение которого выплачиваются лишь проценты по льготной
ставке [29]. Решено было
реструктурировать весь долг вне зависимости от даты погашения, и сделать
разбивку по невыплаченным процентам: отдельно за 1991-1992 гг., за 1993-1995
гг., за 1996 и 1997 гг. Наконец, в конце 1997 г. Россия подписала с Лондонским
клубом и само соглашение о реструктуризации задолженности. К моменту завершения
работы по реструктуризации долга были подписаны протоколы выверки задолженности
с 423 отдельными кредиторами по более чем 27 тысячам заявленных позиций, что
является абсолютным рекордом в истории проведения Лондонским клубом
реструктуризации задолженности суверенных заемщиков перед коммерческим.
В соответствии с достигнутыми договоренностями основной долг переоформлен в
долгосрочный синдицированный кредит (25 лет), агентом по которому выступает
Bank of America. В частичную оплату процентов по основному долгу
банкам-кредиторам выплачено более 3 млрд. долл. Для урегулирования оставшейся
процентной задолженности осуществлен выпуск процентных облигаций (Interest
Accrual Notes Ч IAN) на сумму свыше 6 млрд. долл. Эмитентом выступает
Внешэкономбанк, но приравнены они по статусу к долговым обязательствам
государства, а зарегистрированы на Люксембургской бирже. Обращение этих
облигаций предусмотрено как в России, так и за ее пределами Ч в европейской
клиринговой системе Euroclear. Агент по обслуживанию процентных
облигаций Ч Chase Manhattan Bank, агент по завершению сделки и
осуществлению первоначальных платежей по Лондонскому клубу Ч Deutsche Bank.
В январе 1999 г. кредиторы Лондонского клуба проголосовали за резервирование
права на акселерацию выплат по российскому внешнему долгу, т.е. против
акселерации как таковой, что означает возможность начала переговоров о
дальнейшей реструктуризации российского внешнего долга.
Интересно, что Россия в списке должников клуба, который, кстати, кредитовала
основном развивающиеся и коммунистические страны, занимает четвертое место
после Бразилии, Мексики и Аргентины. Вообще, основные методы решения долговых
проблем у клуба следующие: реструктуризация задолженности, отсрочка
погашения, предоставление возобновляемых (ролловерных) кредитов. В последние
годы Лондонский клуб осуществил реструктуризацию внешней задолженности
Польши, Болгарии, Румынии, Венгрии, Бразилии, Габона и др. Польше и Болгарии,
например, клуб просто списал значительную часть долгов, поскольку объем
задолженности этих стран превышал уровень в 600% годового экспорта
(критической считается отметка в 275%). Россия реструктурировала свой долг
одной из последних. К настоящему моменту проблемы долга коммерческим банкам в
глобальном международном понимании как таковой не существует - около 30 стран
реструктурировали долги на общую сумму почти 250 млрд. долл. После долгих
колебаний было решено, что для России более перспективно все же не списание
задолженности (оно возможно только один раз, причем оставшуюся часть должник
платит по довольно жесткому графику), а ее реструктуризация. На количество
реструктуризации вообще никаких ограничений нет - их можно проводить
бесконечно, так и не приступая к выплате основной части долга.
В структуре общего внешнего долга России определенную, весомую долю составляет
внеклубная задолженность (см. рис 1 выше). Имеется в виду то, что Россия взяла
на себя также обязательства по урегулированию задолженности бывшего СССР и
перед странами, не входящими в Парижский клуб. Остатки задолженностей
предполагается гасить в основном товарными поставками. Так, например, долг
перед Словакией в настоящее время составляет 1,8 млрд., перед Венгрией Ч 480
млн, Республикой Корея Ч 170 млн, Болгарией Ч 100 млн, Польшей - 20 млн долл.
Неурегулированы вопросы пока с некоторыми странами, в частности, например, с
Китаем, ОАЕ, Румынией, Ю. Кореей, Кувейтом
[30].
Таким образом, в настоящее время Российская Федерация является членом
различных международных валютно-кредитных и финансовых институтов, а также
развивает сотрудничество с некоторыми МФО на договорной основе.
Сотрудничество осуществляется на различных уровнях:
1) Ведущие мировые финансовые институты Ц МВФ и группа
Всемирного банка;
2) ЕБРР, созданный специально для кредитования переходных
экономик;
3) Организации бывшего СЭВ - МБЭС и МИБ, адаптированные к
современным условиям;
4) Новые региональные межгосударственные банки Ц Черноморский
банк торговли и развития и Межгосударственный банк СНГ;
5) Европейские банки Ц ЕИБ, СИБ (на договорной основе).
Сотрудничество России с каждой из этих организаций имеет разные цели, задачи
и пути их решений, отличается, различаются эффективностью.
Построение взаимоотношений России с МФО определяется конкретными
историческими и экономическими факторами. В связи этим комплекс
принципиальных установок данного сотрудничества можно разграничить на три
подсистемы. Во-первых, глобальные принципы, определяющие цель и задачи МФО, и
конкретные принципы их кредитных отношений со странами-членами. Во-вторых,
национальные стратегии, определяющие содержание программ сотрудничество и
условия взаимодействия с МФО. В-третьих, частные и общественные интересы, с
одной стороны Ц государство Ц заемщики, с другой Ц руководство и основные
акционеры МФО, преследующие цели расширения своего влияния и использования
кредитов, выделяемых, в частности, России, в качестве источников получение
прибыли.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проделанного в работе анализа можно сказать, что международные
валютно-кредитные учреждения, такие как Международный валютный фонд,
Всемирный банк и Европейский банк реконструкции и развития, Парижский и
Лондонский клубы играют значительную роль в организации международных
кредитных отношений и поддержании стабильности международных расчетов. Во-
первых, их деятельность позволяет внести регулирующее начало и определенную
стабильность в противоречивую целостность всемирного хозяйства, обеспечивая в
целом бесперебойное функционирование валютно-финансовой сферы. Во-вторых, они
призваны служить форумом для налаживания сотрудничества между странами и
государствами. С ослаблением идеологического противостояния эта задача
становится все более актуальной. В-третьих, возрастает значение международных
валютно-финансовых организаций в сфере изучения, анализа и обобщения
информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим
проблемам всемирного хозяйства.
В настоящее время Российская Федерация является членом различных
международных валютно-кредитных и финансовых институтов, а также развивает
сотрудничество с некоторыми из них на договорной основе.
Построение взаимоотношений России с МФО определяется конкретными
историческими и экономическими факторами. В связи этим комплекс
принципиальных установок данного сотрудничества можно разграничить на три
подсистемы. Во-первых, глобальные принципы, определяющие цель и задачи МФО, и
конкретные принципы их кредитных отношений со странами-членами. Во-вторых,
национальные стратегии, определяющие содержание программ сотрудничество и
условия взаимодействия с МФО. В-третьих, частные и общественные интересы, с
одной стороны Ц государство Ц заемщики, с другой Ц руководство и основные
акционеры МФО, преследующие цели расширения своего влияния и использования
кредитов, выделяемых, в частности, России, в качестве источников получение
прибыли.
Результаты взаимодействия России с МФО неоднозначны. Внешние заимствования,
особенно у МВФ, не всегда были эффективными и оправданными. Полученные
средства в большинстве случаев использовались не для технологической
перестройки экономики, а для покрытия бюджетного дефицита и обслуживания
государственного долга. В целом проведенный анализ позволяет выделить ряд
проблем сложившегося сотрудничества России с МФО, которые необходимо
учитывать в перспективе, в частности, при совершенствовании отношений с
международными региональными банками развития.
Во-первых, медленно осваивались кредиты, предназначенные для реализации
инвестиционных проектов МБРР и ЕБРР, особенно в первые годы их деятельности
в России. Причины этого кроются в отсутствии эффективного контроля за ходом
реализации проектов российскими органами исполнительной власти,
несовершенстве законодательной базы, регламентирующей использования кредитов,
а также в недостаточном знакомстве экспертов МФО со спецификой российских
условий.
Во-вторых, кредиты ведущих МФО при их сравнительно невысокой договорной
стоимости связаны со значительными косвенными расходами (консультационными
услуги, расходы на содержание групп реализации проектов, комиссии за
обязательство и т.д. ), а также требуют выполнения ряда условий до начала
реализации кредитуемых проектов. Это в итоге снижает финансовую эффективность
кредитов МФО и делает их сравнимыми по стоимости и по срокам с
заимствованиями на мировом рынке.
В-третьих, практическое значение участия России межгосударственных банках
(МБЭС, МИБ, МГБ) для развития отечественной экономики не соответствует ее
доли в уставном капитале этих организаций и требует пересмотра
государственной политики в отношении сотрудничества с ними.
Каждое из направлений сотрудничества характеризуется соответствующими
функциями, которые реализуются во взаимодействии с той или иной международной
финансовой организацией: МВФ предоставляет займы для корректировки платежного
баланса; МБРР выделяет кредиты под суверенные гарантии на проведение
социально-экономических реформ переходного периода; ЕБРР кредитует
инвестиционные проекты; небольшие многосторонние банки (МБЭС, МИБ, ЧБТР, МГБ)
призваны кредитовать интеграционные проекты. Изучение функциональных
отношений страны с МФО дает возможность прогнозировать благоприятные,
неблагоприятные или нейтральные последствия, которые могут обусловить
изменения в политике сотрудничества. Функциональный подход позволяет оценить
роль, выполняемую МФО, с точки зрения реализации потребности стран-заемщиков
или интересов стран-доноров.
Немаловажной причиной малой эффективности сотрудничества России с МФО
являлось отсутствие обоснованной государственной политики в данной сфере. В
различных ведомствах долгое время (до середины 2003г.) отсутствовал системный
подход к вопросу об этом сотрудничестве. Под МФО понималось лишь ведущие
валютно-кредитные и финансовые организации-МВФ, Всемирный банк, ЕБРР, в то
время как Россия была членом более десяти организаций, имеющих подобный
статус. В отношениях сотрудничества России с МФО доминировала позиция
страны-заемщика, рассчитывающей лишь на получение льготных кредитов и помощи.
Кроме того, получение Россией замов часто не отвечало ее общеэкономическим
целям. В результате наблюдалось значительное распыление заемных средств по
большому числу не связанных между собой проектов.
Например, в 1998 году было предусмотрено получение кредита на поставку
технологического оборудования на молочный комбинат лСтавропольский. Однако в
связи с финансовым кризисом 1998 года молочный комбинат лСтавропольский
оказался не в состоянии выплачивать сумму кредита, в результате чего ЕБРР
прекратил рассмотрение всех ставропольских инвестиционных проектов до
урегулирования спорных вопросов вокруг молочного комбината лСтавропольский.
Впервые стратегический подход к сотрудничеству России с Всемирным банкам был
реализован при разработке государственной Программы сотрудничества (принята
21.02.2002 г.), затем была сформирована и принята Программа сотрудничество с
ЕБРР, а в последующем разработана и представлена Программа сотрудничества с
ЕИБ. Подготовка и реализация этих программ стали основой формирования
государственной среднесрочной политике России по отношению к МФО.
В 2000- 2003гг. финансово-экономическая ситуация в России стала весьма
благоприятной. Профицит государственного бюджета, рост золотовалютных
резервов, приток инвестиций, значительное повышение кредитного рейтинга и
улучшение условий привлечение займов на внешних и внутренних рынках привели к
снижению привлекательности займов МФО как источников финансирование бюджетных
расходов, связанных с реализацией проектов в социальной сфере и
государственном управлении. Поэтому встал вопрос об изменении политики
дальнейших государственных заимствований у МБРР и ЕБРР.
В перспективе рассматривается предоставление целевого кредита ЕБРР ОАО
"Газпром" на сумму 250 миллионов долларов. Кредитные средства предназначены
для модернизации газоснабжения, реконструкции объектов по добыче и
транспортировке газа, а также для создания бухгалтерской информационной
системы. В московской штаб-квартире банка также отметили, что из общей суммы
кредита средства ЕБРР составят 150 миллионов долларов, остальные 100
миллионов предполагается взять у группы инвесторов из числа международных
банков.
Анализ участия России в МФО позволяет сформулировать ряд выводов, которые могут
стать полезными с точки зрения совершенствования отношений с ними:
- сотрудничество с МФО должно осуществляться на основе соглашений, программ,
стратегий, четко определяющих его цели, способствовать реализации
среднесрочных программ социально-экономического развития, при этом должен
применяться системный подход, базирующийся на принципе максимального
использования сравнительных преимуществ сотрудничества с каждой МФО в
качестве ее члена или на договорной основе;
- фундаментом сотрудничества должны стать четкое определение роли каждой из
сторон и контроль за использование заимствованных средств, нужно разграничить
ответственность и функции МФО и государственных ведомств, отвечающих за
осуществление сотрудничества с ними от имени Российской Федерации;
- концепция сотрудничества должна быть ориентирована на сокращение
неэффективно используемых займов, а заемные ресурсы Ц сконцентрированы на
реализации крупных инвестиционных проектов общегосударственного значения;
- информация о характере и рамках соглашений о сотрудничестве должна быть
доступной как для государственных ведомств, так и для широкой общественности;
министерства и ведомства РФ, отвечающие за то или иное направление
сотрудничества, должны, например, размещать соответствующую информацию на
своих веб-сайтах;
- государственная политика сотрудничества России с МФО, на современном этапе
должна быть ориентирована на минимизацию заимствований, а на эффективное
использование возможностей и преимуществ, которое предоставляет членство в
МФО, ведь сотрудничество в них заключается не только в получении займов для
финансирования некоторых программ и проектов внутреннего значения, а
представляет собой комплекс взаимодополняющих функций, нацеленных на
реализацию национальных интересов в мировой экономике и политике.
Каждое из рассмотренных направлений сотрудничества России с МФО призвано
содействовать решению актуальных социально-экономических задач, в частности,
стимулировать развитие отечественного несырьевого экспорта. С учетом этого
встает задача поиска новых направлений участия России в МФО, которые
способствовали расширению экспорта промышленной продукции и наукоемких услуг.
Поиск путей решения этих задач предопределяет необходимость формирования
нового направления сотрудничества Ц по линии взаимодействия России с
международными региональными банками развития Ц Азиатским, Африканским,
Межамериканским.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебник. М.:
Юристъ, 2001.
2. Актуальные проблемы деятельности международных организаций. Отв. Ред.
Морозов Г.И. М.: Международные отношения,1999
3. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике. Учебное пособие. - М.,
Финансы и статистика, 2002.
4. Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестицинонный потенциал. М.,
Международные отношения, 1999.
5. Астапов Управление внешним и внутренним государственным долгом
России.// Мировая экономика и международные отношения.- 2003 - №2
6. Бобин М.В. Межгосударственные финансово-экономические организации
Европы: Правовые аспекты учреждения и деятельности. - М., 2001.
7. Богомолов. Сложный путь интеграции России в международную
экономику.// Мировая экономика и международные отношения. Ц 2003 - №9
8. Вавилов Ю.Я. Государственный долг. М., ЮНИТИ, 2000.
9. Вельяминов Г.М. Международные параорганизации (клубы) и долги России
// Государство и право. - 1999. - N 9
10. Виноградов В.В. Экономика России: Учебное пособие. М.: Юристъ, 2001.
11. Внешний долг России: уроки и перспективы (по матенриалам круглого стола,
проведенного в Финансовой акаденмии при Правительстве Российской Федерации)
// Деньги и кредит.- 2001.- №9.
12. Герчикова И.Н. Международные экономические организации: регулирование
мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. Уч. Пособие Ц
М.: издательство лКонсалтбанкир, 2002.
13. Глазьев С.Ю. Проблема долга СССР и перспективы ее решения // Внешняя
торговля. - 2001.- № 1
14. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / Под общ. ред. И.Д.
Мацкуляна Ц М.: Издательство РАГС, 2003.
15. Деменцев В.В. Внешний долг России в системе международной задолженности.
// Финансы Ц 2003 - №12
16. Долгов С. И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление. М.:
лЭкономика, 1998.
17. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х частях. М.: лЭкономика, 2001.
18. Крозе И. Мировая экономика с 1945 года до наших дней - М.: лЭкономика,
1996.
19. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теонрия и политика.
Учебник для вузов. / Пер. с англ. - М, 1997.
20. Кузнецов Отношения России с МВФ.// Мировая экономика и международные
отношения.- 2002. - №7
21. Лукина И.В. Международный валютный фонд: история и современность //
Деньги и кредит. - 1992. - N 4.
22. Мазурова Е.К. Роль международных организаций в регулировании глобальных
экономических процессов // Вестник МГУ. Экономика. Ц 2002. - № 2
23. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред. Л.Н.
Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2001.
24. Международные экономические отношения./ Под ред. Жукова Е.Ф. М.:
лЭкономика, 1999.
25. Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ В.Е. Рыбалкин,
Ю.А. Щербанин, Л.В. Балдин и др.; Под ред. проф. В.Е. Рыбалкина Ц 3-е изд.;
перераб. и доп. Ц М.: ЮНИТИ Ц ДАНА, 1999.
26. Международный валютный фонд и его влияние на экономику России // Экон.
газета. - 1999. - Июль (N 27). - С.8.
27. Миклашевская Н.А, Холопов А.В. Международная экономика. Учебник. - М.:
Юристъ, 1998.
28. Мировая экономика: Учебник/ Под ред. проф. А.С. Булатова. Ц М.: Юристъ,
2003.
29. Нешаиаева Т.Н. Международные организации и право. М.: Дело, 1998.
30. Овчинников Г.П. Международная экономика. Учебное посонбие. - Санкт-
Петербург, 1998.
31. Пол А. Самуэльсон, Вильям Д. Норд-Хаус. Экономика. / Пер. с англ. -М.,
1997.
32. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный
экономический словарь Ц М.: Инфра Ц М, 1996.
33. Россия: интеграция в мировую экономику: Учебник/ Под ред. Р.И. Зименкова
Ц М.: Финансы и статистика, 2002.
34. Саркисянц А.Г. Система международных долгов Ц М.: лДеКА, 1999.
35. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: на рубеже столетий // Деньги и
кредит. - 1999. - N 7. - С.58-66; N 8. - С.61-68; N 9. - С.54-65; N 10. -
С.44-58; N 12. - С.54-65.
36. Смыслов Д.В. МВФ: современные тенденции и наши интересы. М.: Финансы и
статистика, 1993.
37. Федякина Л.Н. Мировая внешняя задолженность: теория и пракнтика
урегулирования. - М.: Юристъ, 1998.
38. Финансы, деньги, кредит / Под ред. О.В. Соколовой Ц М.: лЮристъ, 2000.
39. . Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Л.А. Дробозина,
Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. Ц М.:
ЮНИТИ, 2000.
40. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Пер. с англ. -М., 1997.
41. Хейфец Б. Итоги реструктуризации задолженности иностранных государств
перед Россией.// Мировая экономика и международные отношения Ц 2003. - №8
42. Школяр Н. Международные банки развития и Россия.// Мировая экономика и
международные отношения. Ц 2003. - №12
43. Школяр Н. Новая политика сотрудничества России с МФО: системный подход.//
Вопросы экономики - №2 Ц 2004.
44. Шреплер Х.А. Международные экономические организации. Справочник Ц М.:
Международные отношения, 1997.
45. Экономические организации // Большой энциклопедический справочник: Пер. с
англ. - М.: ЮНИТИ, 2001.
ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1.
Классификация международных экономических организаций по организационному
признаку [31]
| Международные экономические организации системы ООН | Международные экономические организации, не входящие в систему ООН | Региональные экономические организации |
| Генеральная Ассамблея | ОЭСР | стран Западной Европы |
| Экономический и социальный совет | Центр исследования и нововведений в области образования | стран Центральной и Восточной Азии |
| Специализированные учреждения ООН и межправительственные организации, связанные с ООН | Эврика | стран Америки |
| Секретариат ООН | Международные организации общей компетенции | стран Азии и Тихого океана |
| Совет Европы | Арабские страны | |
| Лига арабских стран | стран Африки | |
| Содружество | ||
Организация по безопасности и сотрудничеству в Европе |
| Международные экономические организации в системе многостороннего регулирования экономического сотрудничества и отраслей мирового хозяйства | Международные экономические организации в системе регулирования |
| регулирующие экономическое и промышленное сотрудничество | ВТО |
| входящие в систему ООН | ЮНКТАД |
| входящие в ОЭСР | Международный торговый центр |
| организации общей компетенции | Международные организации, осуществляющие многостороннее регулирование мировых товарных рынков |
| Международные организации по туризму | |
| Международные валютно-финансовые организации | |
| 1992 г. (на момент вступления России в МВФ) | % | 2000 г. | % |
| США | 18,4 | США | 17,7 |
| Великобритания | 6,36 | Япония | 6,3 |
| Германия | 5,55 | Германия | 6,2 |
| Франция | 4,6 | Великобритания | 5,1 |
| Япония | 4,34 | Франция | 5,1 |
| Саудовская Аравия | 3,29 | Италия | 3,4 |
| Канада | 3,02 | Саудовская Аравия | 3,3 |
| Италия | 2,99 | Канада | 3 |
| Россия | 2,95 | Россия | 2,8 |
| Китай | 2,46 | Нидерланды | 2,5 |
| Остальные страны | 46,13 | Остальные страны | 44,6 |
| Всего квот, млрд. СДР | 103 | Всего квот, млрд. СДР | 210,3 |
Таблица 1. Структура государственного внешнего долга в динамике (млрд. долларов США)[34]
|
[1] Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебник. М.: Юристъ, 2001 С.121 [2] Е.К. Мазурова. Роль международных организаций в регулировании глобальных экономических процессов // Вестник московского университета. Серия 6. Экономика. 2002. № 4 [3]Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ В.Е. Рыбалкин, Ю.А, Щербанин, Л.В. Балдин и др.; Под ред. проф. В.Е. Рыбалкина Ц 3-е изд., перераб. и доп. Ц М.: ЮНИТИ Ц ДАНА, 1999 С.368 [4] Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. Ц М.; Инфра Ц М, 1996 С. 187 [5] К этой группе относятся Великобритания, Германия, Италия, Канада, США, Франция, Япония. В 1997г. вошла и Россия. [6] Россия: интеграция в мировую экономику: Учебник/ Под ред. Р.И. Зименкова Ц М.: Финансы и статистика, 2002 С. 358 [7] См, например: Россия: интеграция в мировую экономику: Учебник/ Под ред. Р.И. Зименкова. Ц М.: Финансы и статистика, 2002 С. 358 [8] См.: Герчикова И.Н. Международные экономические орнганизации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. М., 2001. С. 262. [9] Мировая экономика: Учебник/ Под ред. прф. А.С. Булатова. Ц М.: Юристъ, 2003. С. 340. [10] Международные экономические отношения./ Под ред. Жукова Е.Ф. М., 1999. С. 108. [11] Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ В.Е. Рыбалкин, Ю.А, Щербанин, Л.В. Балдин и др.; Под ред. проф. В.Е. Рыбалкина Ц 3-е изд., перераб. и доп. Ц М.: ЮНИТИ Ц ДАНА, 1999. С. 368. [12] Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х частях. М.: лЭкономика, 2001. С. 234. [13] Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х частях. М.: лЭкономика, 2001. С. 256. [14] Крозе И. Мировая экономика с 1945 года до наших дней - М.: лЭкономика, 1996. С. 46. [15] Лукина И.В. Международный валютный фонд: история и современность // Деньги и кредит. - 1992. - N 4. С. 23. [16] Лукина И.В. Международный валютный фонд: история и современность // Деньги и кредит. - 1992. - N 4.С. 25 [17] В. Кузнецов. Отношения России с МВФ // Мировая экономика и международные отношения - 2002 - № 7- С. 46. [18] Школяр Н. Новая политика сотрудничества России с МФО: системный подход.// Вопросы экономики. Ц 2004. - №4. - С. 15. [19] См. Российская газета 24.01.2001, С. 2. [20] См. Российская газета 24.04.2001 С. 2 [21] Кузнецов В. Отношения России с МВФ.// Мировая экономика и международные отношения Ц 2002 - №7 С. 49. [22] Кузнецов В. Отношения России с МВФ. // Мировая экономика и международные отношения Ц 2002 - №7 С. 50. [23] Одновременно Россия вступила в Международное агентстнво развития (МАР), также составляющее систему ВБ. [24] См.: Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестицинонный потенциал. М., 1999. С. 437. [25] ЕИБ был создан еще в 1958 г. в соответствии с Римским договором о создании Европейского сообщества, а его уснтав являлся приложением к этому договору. [26] См.: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред. Л.Н. Красавиной. М., 2001. С. 554. [27] См.: Бобин М.В. Межгосударственные финансово-экононмические организации Европы: правовые аспекты учрежндения и деятельности. М., 2001. С. 36. [28] Школяр Н. Новая политика сотрудничества России с МФО: системный подход.// Вопросы экономики - №2 Ц 2004 С. 8. [29] Богомолов О. Сложный путь интеграции России в мировую экономику.// Мировая экономика и международные отношения Ц 2003 - № 9 С. 23. [30] Хейфец Б. Итоги реструктуризации задолженности иностранных государств перед Россией. // Мировая экономика и международные отношения Ц 2003 - № 8 С. 9. [31] Герчикова И.Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. Уч. Пособие Ц М.: издательство лКонсалтбанкир, 2002. С. 260. [32] Государственные и муниципальные финансы: Учебник / Под общ. ред. И.Д. Мацкуляна Ц М.: Издательство РАГС, 2003. С. 213. [33] Школяр Н. Международные банки развития и Россия.// Мировая экономика и международные отношения. Ц 2003 - №12 [34] По данным Министерства Финансов http://www.minfin.ru/debt/str_debt.htm