Диплом: Нормы гражданского права в сфере денежного обращения

Содержание
     
Введение
3
Глава 
1
Понятие и правовые основы   обращения денег и ценных бумаг в РФ
5
1.1
Происхождение, сущность и виды   денег и ценных бумаг
5
1.2
Функции и роль денег в рыночной   экономике
8
1.3
Правовые основы денежной   системы в РФ
21
Глава
2
Денежная система как объект   гражданско-правового регулирования
23
2.1
Роль Центрального Банка в   регулировании денежного обращения
23
2.2
Функционирование денежной   системы РФ
32
2.3.
Правовые основы обращения   наличных и безналичных денег
40
Глава
3
Ценные бумаги как объект   гражданских прав
46
3.1
Правовой режим ценных бумаг
46
3.2
Классификация ценных бумаг
52
3.3
Отдельные виды ценных бумаг
56
Заключение
62
Список литературы
65

                                 Введение                                 
Вопросы правового регулирования денежных отношений и рынка ценных бумаг в
настоящее время относятся к числу наиболее актуальных в социально-
экономической и политической жизни Российского государства. Это обусловлено
новыми явлениями в экономике России, ее развитием в направлении перехода к
рыночным отношениям, где управление и регулирование народного хозяйства
требуют активного использования инструментов как наличного, так и
безналичного денежного обращения.
Процесс обновления финансового законодательства отражает происходящие в
стране коренные преобразования. Среди них такие факторы, как самостоятельное
существование Российской Федерации вне распавшегося Союза ССР при
изменившихся взаимоотношениях между федеральными органами России и субъектами
Федерации; развитие местного самоуправления; функционирование экономики с
многообразием форм собственности и равенством прав хозяйствующих субъектов
всех организационно-правовых форм. Эти явления развиваются противоречиво, что
находит проявление как в гражданском, так и в финансовом праве. Его нормы
отличаются нестабильностью, нередко противоречивостью.
Вместе с тем формирующееся право, регулирующее правовое положение денег и
ценных бумаг как объектов гражданских прав Российской Федерации Ч это новое
явление, призванное сыграть важную роль в экономических и социальных
преобразованиях, в развитии производственного потенциала и укреплении
финансов страны.
Знание норм права, регулирующих обращение денег и ценных бумаг в РФ,
механизма их действия стало острой необходимостью не только для юристов всех
профилей, но и для личного состава представительных и исполнительных органов
власти, их аппарата, для каждого предпринимателя и гражданина.
Учитывая, что обращение денег и ценных бумаг обращение как один из
компонентов гражданско-правовых отношений Российской Федерации становится его
крупнейшей составной частью с перспективой дальнейшего развития,
обусловленного повышением роли денег и ценных бумаг в социально-экономических
процессах, значение норм права, регулирующих их обращение постоянно
возрастает.
В данной работе не проводится критического разбора действующих финансово-
правовых и гражданско-правовых норм в сфере денежного обращения и
формирования рынка ценных бумаг. Ее задача Ч показать содержание действующих
норм гражданского и смежных с ним отраслей права в сфере денежного обращения
и рынка ценных бумаг на основе действующего законодательства, рассмотреть
предусмотренные им общие основы организации обращения данных объектов права в
государстве, а также особенности правового регулирования отдельных сфер этой
деятельности, рассмотреть правовое положение участников соответствующих
отношений.
При написании данной работы были использованы как нормативные документы,
регулирующие гражданско-правовые отношения в сфере обращения денег и ценных
бумаг, так и специальная литература, посвященная данной проблеме. Особое
внимание было обращено публикациям авторов, занимающихся данной проблемой, в
периодической печати, как наиболее оперативно и разносторонне отражающих
состояние законодательства, а также представляющей возможность сравнить
различные позиции авторов по одним и тем же вопросам.
                                 Глава 1                                 
      Понятие и правовые основы обращения денег и ценных бумаг в РФ      
     1.1. Происхождение, сущность и виды денег и ценных бумаг
Современная денежно-кредитная система России имеет длительную историю.
Серебряные деньги находились в обращении еще в Древней Руси. В XI Ч XII вв.
монеты были частично заменены платежными слитками из серебра, именуемыми
гривнами. На развитие денежного обращения большое влияние оказал Восток,
поскольку феодально-раздробленная Русь находилась в этот период под игом
Золотой Орды.
Первоначально рубль был синонимом гривны, позднее название денежной единицы
закрепилось за рублем, весовой единицы Ч за гривной.
Официально считается, что рубль произошел из гривны весом 200 г серебра, т.е.
первые рубли были слитками. Платежные слитки в форме гривен и полугривен,
рублей и полтин, будучи неразменными, обслуживали лишь крупные оптовые сделки
и использовались главным образом для выплаты дани Орде, одного княжества
другому. Поэтому объективной необходимостью было появление монет,
используемых для обслуживания розничной торговли.
Начало монетному обращению на Руси было положено во второй половине XIV в. В
строго определенном количестве монеты стали чеканиться на монетных дворах
Москвы, Нижнего Новгорода и Рязани. Приток серебра из-за границы позволял
многим русским князьям в период удельной Руси чеканить собственные монеты. С
появлением серебряных монет рубль-слиток исчез из обращения и стал
исключительно счетным понятием[1].
Становление общерусской денежной системы и денежного обращения стало
возможным после присоединения в XV Ч XVI вв. к Москве других русских
княжеств. Важную роль в формировании денежного обращения сыграла денежная
реформа 1535 Ч 1538 годов, необходимость в проведении которой была
обусловлена наполнением денежного обращения неполноценными монетами Ч
поддельными и резаными. Суть реформы заключалась в изъятии из денежного
обращения неполноценных денег, упорядочении весового содержания рубля и
введении десятичной системы денежного счета. В результате проведенной реформы
1 рубль стал приравниваться к 10 гривнам, 1 гривна Ч к 10 новгородцам
(копейкам). Денежная реформа осуществлялась постепенно и осторожно, некоторое
время старые монеты обращались параллельно с новыми.
Итогом реформы явились преодоление кризисных явлений в денежной сфере и
приостановка порчи монет, широко практиковавшиеся ранее. Новые монеты
стандартного веса, высокой пробы серебра, единообразного оформления заняли
господствующее положение и денежном обращении страны. Реформа юридически
закрепила общерусскую денежную систему, хотя помимо рублей и новгородок в
обращении все еще находился появившийся во время татаро-монгольского
нашествия алтын (1 рубль = 33 алтына + 1 новгородка).
В ходе реформы за Московским монетным двором закрепилась роль лидера в области
чеканки монет, хотя в других городах монетные дворы продолжали существовать и
работать относительно независимо. Централизованное регулирование денежного
обращения в те годы было практически невозможным из-за раздробленности и
традиционной обособленности княжеств[2]
[3].
Централизацией денежного регулирования в 1625 Ч 1627 г.г. в Москве завершился
процесс формирования единой денежной системы страны. Впервые чеканка монет
была сосредоточена на Московском денежном дворе, который находился в ведении
приказа Большой казны. Другие монетные дворы, даже такие авторитетные как
Новгородский и Псковский, были закрыты.
В 1654 Ч 1655 годах попытка введения в денежное обращение серебряного рубля в
виде монеты окончилась неудачей. Регулярная чеканка серебряных рублей
началась лишь в 1704 г., в ходе проведения денежной реформы 1700 Ч 1718 г.г.
Введенный и обращение рубль весил 28 г серебра 84-й пробы. Одновременно
появились серебряные и медные разменные монеты (копейки). Обращение медных
копеек наряду с серебряными дало возможность расширить рыночные отношения при
отсутствии собственного российского золота и серебра. Серебряные копейки,
которые были в 3 раза легче медных, чеканились до 1718 г.
В 1733 г. Монетной конторе, осуществлявшей чеканку монет, было дано право
выдавать ссуды под залог. Это положило начало развитию кредитных операций и
возникновению банков в стране. Монетная контора предоставляла кредиты сроком
на 3 года из 8 % годовых под залог золота и серебра. Первоначально ссуды
предоставлялись исключительно придворным, в дальнейшем стали создаваться
банки, обслуживавшие более широкий круг заемщиков.
Развитие кредитно-банковской системы России до 1917 г. можно разделить на 2
этапа: с 1733 до 1860 г.г.  и с 1860 г. до 1917 г.г.
Период с 1733 по 1860 г.г. характеризовался монополией государства в банковской
сфере. За исключением нескольких городских общественных банков, а также двух
десятков частных банкирских домов и конторы придворных банкиров, обслуживавших
государственные внешнеторговые операции, на первом этапе развития кредитная
система состояла из центральных и местных государственных кредитных учреждений,
осуществлявших преимущественно ипотечное кредитование. В 1770 году российские
банки начали осуществлять депозитные операции. В те годы Россия была
единственной страной в мире, банки которой неограниченно принимали вклады и
начисляли по ним проценты[4].
В то время на Руси золото и серебро не добывались, а ввозились из-за границы.
     1.2. Функции и роль денег в рыночной экономике
Деньги выполняют пять функций: меры стоимости; средства обращения; средства
образования сокровищ, накоплений и сбережений; средства платежа; мировых
денег.
     Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют
стоимость всех товаров. Но не деньги делают товары соизмеримыми, а количество
затраченного общественно необходимого труда; соизмерение их стоимости возможно,
так как сами деньги ею обладают[5]. При
металлическом обращении эту функцию выполняли действительные деньги (золото и
серебро), но они выражали стоимость товаров идеально, т.е. в виде мысленно
представляемых денег.
Формой проявления стоимости является цена товара. Однако стоимость товара служит
для того, чтобы превратить меновые отношения в возможность количественных
оценок при помощи денег. На стадии формирования товарных отношений деньги
сыграли роль средства, приравнивающего к деньгам другие товары, сделав их
соизмеримыми не просто как продукты человеческого труда, а как части одного и
того же денежного материала Ч золота или серебра. В результате товары стали
относиться друг к другу в постоянной пропорции, т.е. возник масштаб цен как
определенный вес золота или серебра, фиксированный в качестве единицы
измерения. Для сравнения цен в ходе развития меновых отношений государства
стали устанавливать фиксированные масштабы цен, т.е. количества золота и
серебра, принятые в стране за денежную единицу. Например, в США за доллар в
1900 г. было принято 1,50463 г чистого золота, но при дальнейших девальвациях
доллара содержание в нем золота снижалось трижды: в 1934 г. Ч до 0,889 г, в
декабре 1971 г. Ч до 0,818 г. и в феврале 1973 г.Чдо 0,737 г
[6].
Ямайская валютная система, введенная в 1976 - 1978 гг., отменила официальную
цену на золото, а также золотые паритеты, в связи с чем потерял свое значение
официальный масштаб цен. В настоящее время официальный масштаб цен заменен
фактическим, который складывается стихийно в процессе рыночного обмена.
При обращении неразменных кредитных денег механизм действия функции меры
стоимости изменяется. Товары все в большей степени получают общественное
признание не столько через деньги, сколько непосредственно в процессе
производства. Поскольку заключающееся в них рабочее время уже в процессе
производства начинает выступать в определенной степени как общественно
необходимое, товары оказываются способными соотноситься друг с другом уже на
этой ступени, а не после предварительного приравнивания их к денежному товару
в обращении, как было на первоначальных этапах товарного производства.
В связи с тем, что "кредитные деньги Ч это форма проявления денежного капитала,
и обслуживают они не обращение товара, а капитала, то выполнение функции меры
стоимости ими осуществляется не только в сфере обмена, но и в сфере
производства[7]. А это означает, что при
капитализме цена формируется не только на рынке, но и в сфере производства, а
на рынке происходит ее окончательная корректировка. Цена товаров в таких
условиях зависит от двух факторов: стоимости банкноты, которая определяется
стоимостью представляемых ею товаров, и количеством банкнот в обращении;
соотношения спроса и предложения на данный товар на рынке.
При обращении неразменных кредитных денег цена находит подтверждение
непосредственно в товарах, а не в золоте. Поэтому цена есть форма проявления
менового отношения данного товара ко всем товарам, а не специфически к одному
желтому металлу.
Товарное обращение включает две метаморфозы, т.е. два изменения форм
стоимости: продажу одного товара и куплю другого. В этом процессе деньги
играют роль посредника в обмене двух товаров: Т Ц Д - Т.
Отличие товарного обращения от непосредственного обмена товара на товар
отличается тем, что оно обслуживается деньгами в качестве средства обращения,
благодаря чему преодолеваются индивидуальные, временные и пространственные
границы, характерные для прямого товарного обмена.
Однако если товары уходят после их реализации из обращения, то деньги остаются в
этой сфере, непрерывно обслуживая товарообмен. Данное обстоятельство ведет не к
ликвидации, а к усугублению противоречий обмена, так как возникающий разрыв
между куплей и продажей товаров в одном звене вызывает подобный разрыв в других
звеньях, что создает возможность появления экономических кризисов. Базой
экономических кризисов являются структурные сдвиги в производстве и реализации
общественного продукта[8].
Особенность функции денег как средства обращения заключается в том, что эту
функцию выполняют, во-первых, реальные, или наличные, деньги, а, во-вторых,
знаки стоимости Ч бумажные и кредитные деньги. В настоящее время, когда
золото демонетизируется, функцию средства обращения выполняют кредитные
деньги. Причем они функционируют и как покупательное средство, и как средство
платежа: если метаморфоза Т - Д - Т не прерывается во времени, то обращение
товаров происходит на основе денег как покупательного средства; если
происходит разрыв между покупкой и продажей товаров, то деньги выступают как
средство платежа.
Формула Т - Д - Т соответствует простому товарному производству, когда
обращение товаров реализуется на основе денег как покупательного средства.
Такой вывод вытекает не только из факта количественного превалирования
сделок, где деньги употребляются как покупательное средство, а не как
средство платежа. Товар "деньги" по существу не приспособлен самостоятельно
выполнять функцию платежа, поскольку последняя предполагает в качестве
необходимого условия принуждение, гарантию, доверие.
Иное положение складывается при капиталистическом товарном производстве.
Здесь доминирует формула Д Ц Т - Д, где Д, как правило, является средством
обращения не товаров, а капитала.
Хотя функция платежного средства присуща кредитных деньгам, а функция
покупательного средства - товару-деньгам, или денежному товару, это не
значит, что каждая из форм денег не может выполнять обеих функций. И все же
главное различие между металлическими и кредитными деньгами кроется не в том,
что они по-разному выполняют функцию средства обращения, а в том, что первые
опосредствуют движение товара, а вторые Ч движение капитала.
     Функция денег как средства образования сокровищ, накоплений и сбережений. 
Функцию сокровища выполняли полноценные и реальные деньги Ч золото и серебро.
Поскольку деньги представляют всеобщее воплощение богатства, то возникает
стремление к их накоплению. Но для этого необходимо прервать две метаморфозы в
товарообмене Т-Д-Т. В данном случае за продажей товара не следует купля другого
товара, а деньги выпадают из обращения и превращаются в "золотую куколку", т.е.
сокровище[9].
В докапиталистических формациях существовала "наивная форма накопления
богатства", когда извлеченные из обращения золото и серебро хранились в
чулках, сундуках, кубышках, закапывались в землю. В условиях металлического
денежного обращения функция сокровища выполняла важную экономическую роль Ч
стихийного регулятора закона денежного обращения.
С ростом товарного производства превращение денег в сокровище становится
необходимым условием регулярного возобновления воспроизводства. Стремление к
получению наибольшей прибыли заставляет предпринимателей не хранить деньги
как мертвое сокровище, а пускать их в оборот.
В условиях металлического денежного обращения центральные эмиссионные банки
обязаны были иметь золотые запасы в виде резервов внутреннего денежного
обращения, запасы размена банкнот на золото и международных платежей. В
настоящее время все эти функции золотого запаса центрального банка отпали в
связи с изъятием золота из обращения, прекращением размена банкнот на золото
и отменой золотых паритетов, т.е. исключением благородного металла из
международного оборота.
Вместе с тем золото продолжает храниться в центральных банках и казначействе
США как стратегический резерв. Так, к концу 1990 г. в капиталистических и
развивающихся странах официальные золотые резервы составили 938, 4 млн.
унций, или 29,2 тыс. т, в том числе в развитых странах Ч 24,8 тыс. т и в
развивающихся Ч 4,4 тыс. т.
Хранение золотого запаса связано с золотым фетишем, когда еще в средние века
меркантилисты доказывали, что основой экономической политики является
накопление благородных металлов в стране. Вплоть до середины XX в. считалось,
что престиж нации определяется величиной золотого запаса. В сентябре 1949 г.
США сосредоточили у себя 75% всех золотых резервов капиталистического мира
(около 21,9 тыс. т)[10].
Золотой фетиш продолжает существовать и в сознании частных лиц,
рассматривающих золото как надежную гарантию сбережений. Активный рынок
частных тезавраторов включает по меньшей мере треть населения. Кроме того,
золотые запасы обеспечивают доверие к национальным валютам, используемым в
настоящее время в международных платежах.
С прекращением размена банкнот на золото и изъятием его из обращения средством
накопления и сбережений населения становятся кредитные деньги. Они по своей
природе, как и денежный капитал, представляемый ими, не являются сокровищем.
"Если в одном месте деньги застывают в качестве сокровищ, то кредит немедленно
превращает их в активный денежный капитал в другом процессе обращения
[11].
Следовательно, особенность кредитных денег как средства накопления состоит в
том, что они накапливаются в процессе постоянного обращения. Если они оседают
в сундуках, то превращаются из действительных денег в бумажные символы. В
этой функции кредитные деньги опосредствуют также процесс аккумуляции
временно свободных денежных средств и накоплений и превращение их в капитал.
Но главное Ч кредитные деньги выполняют функцию накопления прежде всего для
осуществления расширенного воспроизводства, когда нужно накопить необходимую
для капитализации определенную денежную сумму. Накопление капитала в виде
кредитных денег требуется и в движении оборотного капитала, когда образуется
разрыв в продаже продукции и покупке сырья и т.д. Таким образом, кредитные
деньги, выполняя функцию накопления, способствуют сглаживанию нарушений в
кругообороте капитала.
Накоплению краткосрочного капитала способствуют расширение и концентрация
банковского дела, экономное использование резерва обращения. Накопление
долгосрочного капитала осуществляется главным образом с помощью эмиссии
ценных бумаг. Акции и облигации являются резервуаром, в который стекаются
высвобождающиеся денежные средства и из которого они извлекаются в случае
необходимости.
В эпоху становления и развития капитализма такого рода накопления
осуществляются в ряде стран на уровне государственной политики.
     Функция денег как средства платежа. Она возникла в связи с развитием
кредитных отношений в капиталистическом хозяйстве. В этой функции деньги
используются при:
продаже товаров в кредит, необходимость которой связана с неодинаковыми
условиями производства и реализации товаров, разной продолжительностью их
производства и обращения, сезонным характером производства; выплате
заработной платы рабочим и служащим. Следовательно, деньги в функции средства
платежа имеют свою специфическую форму движения, отличную от формы движения
денег как средства обращения, что можно изобразить следующим образом:
Т Ц Д Ц Т - функция денег как средства обращения, ТО - ОД Ч функция денег как
средства платежа. Отсюда видно, что если при функционировании денег как
средства обращения имеет место встречное движение денег и товаров, то при их
использовании в качестве средства платежа в этом движении имеется разрыв.
Покупая товар в кредит, должник дает продавцу вексель, т.е. долговое
обязательство, которое будет окончательно оплачено лишь через определенный
срок (3 Ч 6 мес.).
В условиях развитого товарного хозяйства деньги в функции средства платежа
объединяют многих товаропроизводителей, в связи с чем разрыв одного звена в
цепи платежей ведет к развитию кризисных явлений и массовому банкротству
товаровладельцев. Чтобы смягчить эти негативные явления, вводится система
предуведомленных платежей, которая основана на автоматическом зачислении на
счет клиента заработной платы, пенсий и других денежных выплат, списании
средств для оплаты коммунальных расходов, квартирной платы и различных
взносов.
В результате применения системы предуведомленных платежей сокращается
использование наличных денег. Так, жалованье наличными деньгами получают в
Англии около 10% занятых, во Франции - менее 10%, в ФРГ и Канаде - окало 5%, а
в США - примерно 1%. Ускорению платежей, сокращению издержек обращения и
повышению рентабельности предприятий способствует введение в платежный оборот
электронных денег[12].
Эта система особенно быстрыми темпами внедрялась в механизм платежных
отношений в США, где в 70-х годах конгресс санкционировал создание
национальной комиссии по системе электронных переводов денежных средств.
Федеральная резервная система вместе с казначейством разработала и внедрила
данную систему на общенациональном уровне. Модернизирована коммуникационная
сеть для межбанковских переводов Ч вместо разрозненных каналов функционирует
единая сеть, состоящая из 14 связанных между собой коммуникационных процессов
и охватывающая все депозитные учреждения США. Основными элементами указанной
системы являются автоматизированные расчетные палаты, система
автоматизированного кассира и система терминалов, установленных в пункте
покупки.
На базе электронных денег возникли кредитные карточки. Они способствуют
сокращению платежей наличными деньгами, обслуживая розничный торговый оборот
и сферу услуг, служат средством расчетов, замещающим наличные деньги и чеки,
а также одновременно инструментом кредита, позволяющим владельцу получить
краткосрочную ссуду деньгами или в форме отсрочки платежа.
Порядок использования кредитной карточки заключается в следующем. Потребитель
получает от специальной компании-эмитента или банка пластиковую карточку, на
которой указаны присвоенный номер счета и секретный код для опознания
владельца. В момент покупки товара или оказания услуг карточка предъявляется
в учреждении, которое входит в данную систему платежа (торговые точки, отели,
бензоколонки, рестораны и т.д.). Продавец выписывает счет за проданные товары
(услуги) с указанием даты покупки, фамилии, номера карточки и т.д.,
покупатель подписывает счет. Затем счет пересылается в банк, который
немедленно оплачивает его, а затем инкассирует долг с покупателя. Раз в месяц
покупателю присылается общий счет, который может быть оплачен в течение
льготного периода (25 Ч 30 дней). Покупатель может также пролонгировать
платеж, при этом он получает кредит, за который уплачивает высокий процент Ч
1,5% в месяц, или 18% в год.
Таким образом, значение кредитных карточек заключается в том, что их
применение сужает сферу использования наличных денег и чеков, является мощным
стимулом в реализации товаров и устранении кризисных явлений в экономике.
     Функция мировых денег. Она возникла в докапиталистических формациях, но
получила полное развитие с созданием мирового рынка. На этом рынке деньги
сбрасывают национальные мундиры, т.е. выступают в виде слитков золота (995
пробы). Парижским соглашением 1867 г. единственной формой мировых денег было
признано золото[13].
Мировые деньги имеют троякое назначение и служат: всеобщим платежным
средством; всеобщим покупательным средством; материализацией общественного
богатства. В качестве международного платежного средства деньги выступают при
расчетах по международным балансам, главным образом по платежному балансу.
Как международное покупательное средство деньги используются при прямой
покупке товаров за границей и оплате их наличными (например, при неурожае -
покупка зерна, сахара и других продовольственных товаров). В качестве
материализации общественного богатства деньги являются средством перенесения
национального богатства из одной страны в другую при взимании контрибуций,
репараций или предоставлении займов.
В период действия золотого стандарта преобладала практика окончательного
сальдирования платежного баланса с помощью золота, хотя в международном
обороте применялись и кредитные орудия обращения.
В XX в. интенсификация мировых связей расширила внедрение кредитных орудий
обращения в международный оборот (вексель, чек и др.). В 1930 г. в Женеве
была подписана Международная конвенция о переводных и простых векселях, а в
1931 г. Ч Международная конвенция, регулирующая выдачу, обращение и оплату
чеков.
Однако особенность применения векселей и чеков в международном обороте
заключается в том, что они не выполняют роль окончательного платежного
средства, как золото. Поэтому исключение желтого металла из международного
оборота, когда перестал действовать стихийный механизм регулирования валютных
курсов Ч механизм лзолотых точек, привело к сильным колебаниям валютных
курсов. Поскольку мировой банкноты не было, место золота заняли путем
внеэкономического принуждения ведущие национальные банкноты, главным образом,
английский фунт стерлингов и доллар США. С этой целью были использованы
международные соглашения, валютные блоки и валютные клиринги.
Первое международное соглашение было подписано в Генуе в 1922 г., когда фунт
стерлингов и доллар США были объявлены эквивалентами золота и введены в
международный оборот. Второе соглашение заключено в 1944 г. в Бреттон-Вудсе
(США). Оно заложило основы послевоенной валютной системы капитализма. Основой
валютных паритетов других национальных единиц был признан доллар США, разменный
на золото по официальной цене (35 долл. за тройскую унцию Ч 31,1 г). Однако
уязвимым местом в выполнении долларом и фунтом функции мировых денег было
противоречие между интернациональным характером валютных связей и национальной
природой кредитных денег[14].
Диктат ведущих национальных валют в международном обороте проявился также в
создании валютных блоков. Стерлинговый блок был создан после отмены золотого
стандарта в Англии в 1931 г. Он включал страны Британской империи (кроме
доминионов Канады и Ныо-Фаундленда. а также Гонконга), государства, тесно
связанные с Великобританией (Египет, Ирак, Португалия). Основой этого
валютного блока было поддержание входившими в него странами твердого курса по
отношению к валюте страны-гегемона; все расчеты предлагалось производить в
этой валюте, которая хранилась в Банке Англии. По такому же принципу
действовал долларовый блок, созданный в 1933 г. после отмены золотого
стандарта в США. В его состав входили США, Канада, страны Латинской Америки,
а также Золотой блок, возглавляемый Францией.
Во время и после второй мировой войны на базе валютных блоков возникли
валютные зоны - стерлинговая, долларовая. Кроме того, на базе золотого блока
возникла зона франка, появились также зоны голландского гульдена,
португальского эскудо, итальянской лиры и испанской песеты.
Валютные клиринги - это расчеты между странами на основе зачета взаимных
требований с оплатой сальдо наличными Деньгами. Валютные клиринги создавались
в годы мирового экономического кризиса 1929 Ч 1933 гг. и затем получили
большое распространение в форме двусторонних и многосторонних клирингов
(Европейский платежный союз с 1950 по 1958 г.), появление которых было
вызвано обострением проблемы международной ликвидности, или способности стран
оплачивать свои внешние обязательства. В результате 60% международных
расчетов велось через валютные клиринги, которые к концу 60-х годов были
ликвидированы в большинстве западноевропейских стран с введением
конвертируемости валют.
В целях увеличения международной ликвидности и замены национальных валют
международной резервной денежной единицей Совет управляющих Международного
валютного фонда (МВФ) утвердил план создания нового вида ликвидных средств -
специальных прав заимствования. СДР Ч это эмитируемые международным валютным
фондом платежные средства, предназначенные для регулирования сальдо платежных
балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ, соизмерения
стоимости национальных валют. В соответствии с этим планом СДР безвозмездно
распределялись среди стран-членов Фонда, который открывал им счет в СДР в
сумме 16,8% их квоты. Эмиссия СДР проводилась в небольших размерах: в первые
годы (с 1970 г.) было выпущено свыше 9,3 млрд. СДР, в течение 1979 Ч 1981 гг.
Ч 12 млрд. Общая доля СДР в международных активах составляет всего 2,5%.
Первоначально в 1970 г. в единице СДР было установлено твердо фиксированное
золотое содержание, как и у доллара США, Ч 0,888671г. Однако после двух
девальваций доллара (в 1971 и 1973 гг.) и введения плавающих валютных курсов с
1 июля 1974 г. стоимость единицы СДР стала определяться на основе
средневзвешенного курса 16 валют ведущих капиталистических стран, доля внешней
торговли которых составляла не менее 1% объема мировой торговли. С 1 января
1981 г. число валют в лвалютной корзине СДР было сокращено до пяти, после чего
ее состав пересматривается раз в пять лет. Так, с 1 января 1991 г. действует
лкорзина СДР, в которой предусмотрены доли следующих валют: доллар США Ч 40%,
немецкая марка Ч 21, японская иена Ч 17, французский франк и английский фунт
стерлингов Чпо 11%. По состоянию на конец августа 1990 г. 1 СДР равен 1,386
долл. США[15].
В марте 1979 г. была введена новая региональная международная денежная
единица, используемая странами-членами Европейской валютной системы (ЕВС) Ч
ЭКЮ. Создание ЭКЮ обусловлено развитием западноевропейской валютной
интеграции и стремлением стран-участниц ЕЭС противопоставить доллару США
европейскую коллективную валюту. В отличие от СДР, которые не имеют реального
обеспечения, эмиссия ЭКЮ наполовину обеспечена золотом и долларами США (за
счет объединения 20% официальных золотых резервов стран-участниц ЕВС) и
наполовину Ч национальными валютами. Эмиссия ЭКЮ осуществляется в виде
записей на счетах центральных банков стран-членов ЕВС в Европейском фонде
валютного сотрудничества.
Стоимость ЭКЮ определяется методом лкорзины из валют стран-участниц ЕЭС.
Удельный вес каждой валюты в лкорзине зависит от доли страны в ВНП ЕЭС,
взаимном товарообороте. Европейском фонде валютного сотрудничества. В связи с
этим наибольшая доля в лкорзине на 21 сентября 1989 г. приходится (в %): на
немецкую марку Ч 30,1, французский франк Ч 19,0, английский фунт стерлингов Ч
13,0, бельгийский франк Ч 7,6, испанскую песету Ч 5,3, прочие Ч 5,45
[16].
В соответствии с соглашением о ЕВС ЭКЮ является счетной единицей и средством
межгосударственных расчетов по валютным интервенциям, но главным образом Ч
базой для выражения паритетов валют стран-участниц, регулятором отклонений
рыночных курсов валют.
Пределы допустимого колебания валют к доллару США были установлены 19 марта
1973 г. в размере 
 2.25% от центрального курса для всех стран-участниц, за
исключением Италии (
 6%) в связи с ее тяжелым экономическим положением. В
1990 г. Италия уменьшила пределы колебаний до общепринятых, а в связи со
вступлением Великобритании в октябре 1990 г. в ЕВС для фунта стерлингов были
установлены пределы колебаний 
 6%. Таким образом, в настоящее время из 12
стран-участниц ЕЭС в валютной группировке не участвуют лишь Испания,
Португалия, Греция и Великобритания, которая вышла из ЕВС в сентябре 1992 г.
     Роль денег в рыночной экономике. Качественно новая роль денег в рыночной
экономике заключается в том, что они превращаются в капитал или
самовозрастающую стоимость. Деньги становятся денежным капиталом в
воспроизводстве индивидуального капитала благодаря тому, что их
функционирование включено в кругооборот промышленного капитала, и они
представляют собой исходный пункт и результат кругооборота последнего:
Сп
     
Д Ц Т      .. П Ц Т1 Ц Д1
Рс
Деньги обслуживают производство и реализацию общественного капитала, выступая
в виде денежных потоков, которые движутся как внутри первого подразделения
(производство средств производства), так и внутри второго подразделения
(производство предметов потребления), а также между этими подразделениями.
В 80-е годы усилилась роль денег в качестве инструмента регулирования
экономики, когда в ведущих странах мира в соответствии с монетаристской
концепцией проводится денежно-кредитная политика.
     1.3. Правовые основы денежной системы РФ
Ведущую роль государства в развитии финансово-кредитной системы обеспечивает
Центральный банк России. Практически он осуществляет в России ту роль,
которую выполняет в США Федеральная резервная система.
В соответствии со ст. 71 Конституции РФ в ведении Российской Федерации
находятся финансовое валютное регулирование и денежная эмиссия. Эти важнейшие
полномочия государства в соответствии со ст. 4 Федерального закона о внесении
изменений и дополнений в закон РСФСР лО Центральном банке РСФСР от 26 апреля
1995 г. отнесены к компетенции Банка России. П. 1,2 ст. 75 Конституции
определяют, что денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным
банком РФ, основной функцией которого является защита и обеспечение
устойчивости национальной валюты - рубля. Причем эту функцию Центральный банк
РФ осуществляет независимо от других органов государственной власти. Т.е.
необходимо отметить, что Конституция РФ относит Банк России к органам
государственной власти.
До 1995 г. вопросы организации денежной системы регулировались отдельным
нормативным актом - Законом РФ о денежной системе Российской Федерации от 25
сентября 1992 г., 26 апреля 1995 г. с введением Закона о внесении изменений и
дополнений в Закон о Банке России, упомянутый нормативный акт утратил силу, и
организация денежной системы возложена законодательством на Банк России.
В соответствии с Законом от 26 апреля 1995 г. основными направлениями
деятельности Банка России являются, защита и обеспечение устойчивости рубля,
в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным
валютам; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;
обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.
В сфере банковского регулирования постоянно происходят серьезные изменения,
так как идет формирование и налаживание этой сложной системы. Вступивший в
силу федеральный закон содержит также достаточно много статей, регулирующих
деятельность коммерческих банков.
В соответствии со ст. 75 п. 1 Конституции РФ и ст. 27 Закона РФ о внесении
изменений и дополнений в Закон РСФСР лО Центральном Банке РСФСР (Банке России)
[17] от 26 апреля 1995 г. официальной денежной единицей (валютой) Российской
Федерации является рубль. Один рубль состоит из 100 копеек. Введение на
территории Российской Федерации других денежных единиц и выпуск денежных
суррогатов запрещаются.
                                 Глава 2                                 
Денежная система как объект гражданско-правового регулирования
2.1. Роль Центрального Банка в регулировании денежного обращения.
Основными функциями центрального банка являются: эмиссия банкнот; проведение
денежно-кредитной политики; рефинансирование кредитно-банковских институтов;
проведение валютной политики; регулирование деятельности кредитных
институтов; функция финансового агента правительства; организация платежно-
расчетных отношений. Теперь подробнее рассмотрим составляющие функции ЦБ:
Эмиссия банкнот как функция является старейшей и одной из наиболее важных
функций ЦБ РФ. С развитием капитализма она претерпела существенные изменения:
если на ранних этапах становления кредитных систем коммерческие банки наряду
с центральными осуществляли эмиссию банкнот, то в процессе централизации
банкнотной эмиссии в ряде крупнейших коммерческих банков и трансформации этих
банков в центральные банки монополия на выпуск банкнот закрепилась за одним
банком Ч центральным.
В настоящее время центральный банк обладает исключительным правом на выпуск в
обращение наличных денег который осуществляется в процессе кредитования
коммерческих банков, государственного бюджета, покупки ценных бумаг в
иностранной валюте.
В условиях золотого монометаллизма банкноты центрального банка имели двойное
обеспечение Ч золотом и коммерческими векселями. После отхода от системы
золотого стандарта эмиссия банкнот осуществляется преимущественно под
правительственные облигации. В связи с этим непосредственная связь банкнот с
товарным обращением значительно ослабла[18]
.
Денежно-кредитная политика центрального банка, являющаяся составной частью
государственно-монополистического регулирования экономики, представляет собой
совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в
обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей
денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель Ч регулирование
экономики посредством воздействия на состояние денежного обращения и кредита
(совокупного денежного оборота).
Совокупный денежный оборот включает в себя наличную денежную массу в
обращении и безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках. Во всех
странах каналы обращения наличной и безналичной денежной массы связаны между
собой и образуют единое целое.
Структура совокупного денежного оборота по мере развития форм товарного
обмена и платежей расчетных отношений постоянно претерпевала изменения. До
середины XIX в. наибольший удельный вес в совокупном объеме денежного оборота
составляли наличные деньги, причем до 2/3 Ч золотые и серебряные монеты. В
результате внедрения кредитных форм обращения, и прежде всего системы
безналичных расчетов, доля налично-денежного компонента к 1913 г едва
достигала 15%, а удельный вес золотых монет был еще меньше (в настоящее время
не превышает 5 Ч 10%).
Регулирование совокупного денежного оборота осуществляется посредством
различных мер, одной из которых является применение целевых ориентиров
изменения денежной массы в обращении.
Целевые ориентиры - установление верхних и нижних пределов динамики денежной
массы - по своей сути означают введение прямых ограничений на изменение
объема денежной массы.
Денежно-кредитная политика центрального банка направлена либо на
стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия, т. е.
оживление конъюнктуры в условиях падения производства, либо на ограничение
денежно-кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов, сопровождаемых
"перегревами" конъюнктуры, кредитная рестрикция.
Центральный банк использует при проведении денежно-кредитной политики
комплекс инструментов, которые различаются:
- по форме их воздействия (прямые и косвенные); по непосредственным объектам
воздействия (предложение денег и спрос на деньги);
- по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования
(количественные и качественные). Все эти методы используются в единой системе
прежде всего путем ограничения совокупного спроса. По мнению ЦБ, основные
причины периодического роста инфляции связаны с проблемой сбалансированности
совокупного спроса и предложения.
Для решения этой проблемы Федеральным законом о Банке России (ст. 35)
[19] предусмотрено применение следующих инструментов и методов:
Х процентные ставки по операциям Банка России;
Х нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные
требования);
Х операции на открытом рынке;
Х рефинансирование банков;
Х валютное регулирование;
Х установление ориентиров роста денежной массы;
Х прямые количественные ограничения.
Закон предусматривает, что ЦБ может устанавливать одну или несколько
процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную
политику без фиксации процентных ставок. Причем процентные ставки Банка
России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои
операции. В Законе подчеркивается, что Банк России использует процентную
политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления
рубля.
Законом предусмотрены условия применения обязательных резервов:
Х размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам
кредитной организации, а также порядок их депонирования в Банке России
устанавливаются Советом директоров;
Х нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств
кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных
кредитных организаций;
Х нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более
чем на пять пунктов;
Х при нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право
взыскать в бесспорном порядке с кредитной организации сумму недовнесенных
средств, а также штраф в установленном им размере, но не более двойной ставки
рефинансирования;
Х при отзыве лицензии на совершение банковских операций депонированные в
банке средства используются для погашения обязательств кредитной организации
перед вкладчиками и кредиторами.
Закон о Банке России предусматривает проведение Банком операций на открытом
рынке. В ст. 39 отмечается, что под операциями на открытом рынке понимаются
купля-продажа Банком казначейских векселей, государственных облигаций и прочих
государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с
совершением позднее обратной сделки[20].
Закон предусматривает также рефинансирование, под которым понимается
кредитование Банком России банков, в том числе и переучет векселей.
Банку России также разрешено проводить валютные интервенции, т.е. куплю-
продажу иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и
на суммарный спрос и предложение денег.
Банк России может применять и прямые количественные ограничения, под которыми
понимается установление лимитов на рефинансирование банков, проведение
кредитными организациями отдельных банковских операций. Причем Банк России
вправе применять количественные ограничения в исключительных случаях в целях
проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после
консультаций с Правительством Российской Федерации.
Банку России разрешено устанавливать ориентиры роста одного или нескольких
показателей денежной массы исходя из основных  направлений  единой
государственной  денежно-кредитной политики.
Все эти инструменты и методы денежно-кредитного регулирования экономики
должны быть базой Основных направлений денежно-кредитной политики Банка
России.
Отмечается усиление регулирующего воздействия проводимой денежно-кредитной
политики Банка России на формирование основных экономических тенденций.
Главным образом это проявилось в последовательном замедлении интенсивности
инфляционных процессов. Вместе с тем возможности ограничения темпов инфляции
лишь средствами денежно-кредитной политики имеют объективные пределы: рост
цен в значительной степени зависит от цен на продукцию естественных
монополистов, а также замедления процессов демонополизации производства и
структурной перестройки экономики, кризиса неплатежей и продолжающегося спада
в инвестиционной сфере.
Банк России осуществляет межбанковские расчеты через свои учреждения.
Законодательством установлено, что иностранная валюта как средство платежа
при осуществлении безналичных расчетов за товары и услуги может
использоваться лишь в случаях, установленных федеральными законами.
Правительство Российской Федерации, выполняя функцию по регулированию
денежных расчетов, устанавливает предельный размер расчетов наличными
деньгами между юридическими лицами. В настоящее время в соответствии с
Постановлением Правительства РФ от 17 ноября 1994 г. № 1258 лОб установлении
предельного размера расчетов наличными деньгами в Российской Федерации между
юридическими лицамиЧэто 2 тысячи руб. по одному платежу. Все расчеты между
юридическими лицами на суммы свыше 2 тысяч руб. осуществляются в безналичном
порядке.
Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по
различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации
процентной ставки. Процентные ставки Банка России представляют собой
минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Банк России
использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки
в целях укрепления рубля.
Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной
организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных
организаций. Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно
изменены более чем на пять пунктов. При нарушении нормативов обязательных
резервов Банк России имеет право применить установленные законом санкции.
Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких
показателей денежной массы исходя из основных направлений единой
государственной денежно-кредитной политики. Основные направления единой
государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год представляются
Банком России в Государственную Думу ежегодно до 1 декабря. Предварительно
проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики
представляется Президенту РФ и Правительству РФ.
Таким образом, Центральный Банк является структурой, контролирующей и
регулирующей денежно-кредитную систему и денежную массу, как в
количественном, так и в качественном отношении. В соответствии со стоящими
перед Центральным банком задачами он является:
Х единым эмиссионным центром, т.е. пользуется монопольным правом денежной
эмиссии на территории всей страны, хранит и учитывает национальные
золотовалютные резервы;
Х банком Правительства, т.е. обязан поддерживать государственные
экономические программы, осуществлять кредитование дефицита государственного
бюджета, размещать государственные ценные бумаги;
Х органом поддержания стабильности национальной денежной системы, т.е.
отвечать за беспрепятственное осуществление внутреннего платежного оборота и
антиинфляционной политики, а также операций с зарубежными контрагентами;
Х банком банков, т.е. является кредитором последней инстанции,
предоставляющим национальным институтам возможность рефинансирования на
определенных условиях в случае временного дефицита ликвидных средств;
Х органом банковского надзора, т.е. поддерживает необходимый уровень
стандартизации и профессионализма в национальной кредитной системе.
В конечном итоге, Центральный банк выполняет три основные функции:
регулирующую, контролирующую и информационно-исследовательскую.
Теперь более подробно остановимся на определении статуса Центрального банка
Российской Федерации.
Банк России является юридическим лицом, осуществляет свои расходы за счет
собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах. Государство не
отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России Ч по обязательствам
государства, если они не приняли на себя такие обязанности или если иное не
предусмотрено федеральными законами.
Закон определяет место Центрального банка Российской Федерации в системе
органов в государственной власти и управления. Так, Банк России подотчетен
Государственной Думе Федерального собрания Российской Федерации.
Подотчетность Банка России Государственной Думе означает:
* назначение на должность и освобождение от должности Государственной Думой
Председателя Банка России по представлению Президента РФ;
* назначение на должность и освобождение от должности Государственной Думой
членов Совета директоров Банка России Ч высшего органа Банка, определяющего
основные направления его деятельности;
* представление Банком России Государственной Думе на рассмотрение годового
отчета, а также аудиторского заключения;
* определение Государственной Думой аудиторской фирмы для проведения
аудиторской проверки Банка России;
* проведение парламентских слушаний о деятельности Банка России с участием
его представителей;
* доклады Председателя Банка России Государственной Думе о деятельности Банка
России (два раза в год Ч при представлении годового отчета и основных
направлений единой государственной денежно-кредитной политики).
Банк России в пределах полномочий, предоставленных ему Конституцией и
федеральными законами, независим в своей деятельности. Федеральные органы
государственной власти субъектов Российской Федерации и органы местного
самоуправления не имеют права вмешиваться в деятельность Банка России по
реализации его законодательно закрепленных функций и полномочий, принимать
решения, противоречащие федеральному закону о Банке России.
Банк России по вопросам своей компетенции издает нормативные акты,
обязательные для федеральных органов государственной власти, органов
государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного
самоуправления, всех юридических и физических лиц. Причем нормативные акты
Банка России не могут противоречить федеральным законам.
Для реализации возложенных на него функций Банк России участвует в разработке
экономической политики Правительства РФ. Банк России и Правительство РФ
информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих
общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные
консультации. Банк России консультирует Министерство финансов РФ по вопросам
графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного
долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов
единой государственной денежно-кредитной политики.
В обязанности Банка России входит установление и публикация официальных
котировок иностранных валют по отношению к рублю, так как он является органом
государственного валютного регулирования и валютного контроля и осуществляет
эту функцию в соответствии с Законом РФ лО валютном регулировании и валютном
контроле и федеральными законами.
Для осуществления своих функций Банку России предоставлено право открывать
представительства в иностранных государствах.
Банк России осуществляет постоянный надзор за соблюдением кредитными
организациями банковского законодательства, нормативных актов Банка России, в
частности установленных ими обязательных нормативов.
Главная цель банковского регулирования и надзора Ч поддержание стабильности
банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов. Банк России не
вмешивается в оперативную деятельность кредитных организаций, за исключением
случаев, предусмотренных федеральными законами.
В случае нарушения кредитной организацией федеральных законов, нормативных
актов и предписаний Банка России, непредставления информации, представления
неполной или недостоверной информации Банк России имеет право взыскивать
штраф с кредитной организации в размере до 0,1 % от размера минимального
уставного капитала либо ограничивать проведение отдельных операций на срок до
шести месяцев. В случае невыполнения в установленный Банком России срок
предписаний об устранении нарушений, а также в случае, если эти нарушения или
совершаемые кредитной организацией операции создали реальную угрозу интересам
кредиторов (вкладчиков), Банк России вправе:
* взыскать с кредитной организации штраф до 1 % от размера оплаченного
уставного капитала;
* потребовать от кредитной организации осуществления мероприятий по
финансовому оздоровлению кредитной организации, замены руководителей
кредитной организации и ее реорганизации;
* изменить для кредитной организации обязательные нормативы на срок до шести
месяцев;
* ввести запрет на осуществление кредитной организацией отдельных банковских
операций, предусмотренных выданной лицензией, на срок до одного года, а также
на открытие филиалов на срок до одного года;
* назначить временную администрацию по управлению кредитной организацией на
срок до 18 месяцев;
* отозвать лицензию на осуществление банковских операций в порядке,
предусмотренном федеральными законами.
     2.2. Функционирование денежной системы РФ
Деньги Ч категория экономическая. В экономической литературе деньги
определяются как особый товар, стихийно выделившийся из товарного мира,
который служит всеобщим эквивалентом и представляет собой лкристаллизацию
меновой стоимости.
Деньги как экономическое явление выполняют разнообразные функции. Прежде
всего, они являются средством платежа (расчетов) по товарным и нетоварным
(налоги, штрафы и т. п.) операциям.
Деньги являются мощным регулятором экономических и неэкономических отношений.
Кредитование, дотирование и другие операции осуществляются с помощью денег.
Поэтому деньги Ч стимул развития экономики в целом, отдельных ее отраслей и
подотраслей, конкретных субъектов экономической деятельности, а также
социальной сферы. Сокращение нежелательных для государства и общества
экономических и неэкономических операций осуществляется, помимо
административно и гражданско-правовых ограничений, с помощью денег. Например,
государство в целях обеспечения протекционистской политики в отношении
отечественных товаров устанавливает более высокие в сравнении с другими
импортируемыми товарами таможенные пошлины.
Деньги отражают глубинное состояние экономики, в первую очередь Ч
наполненность рынка товарами и степень финансовой обеспеченности субъектов
экономической и неэкономической деятельности. Так, инфляционные процессы
(обесценение денег), наблюдавшиеся в России в 1992Ч1994 гг., в числе прочих
причин были вызваны сокращением производства, низкой наполняемостью рынка
отечественными товарами. Необходимость обеспечить поддержку ряда отраслей
экономики и социальную поддержку ряда групп населения вызвала сознательную
эмиссию большего количества денежной массы, чем это требуется
закономерностями денежного обращения. Постоянное понижение курса российского
рубля по отношению к наиболее устойчивой валюте Ч доллару США Ч было вызвано
в этот период расширением импорта товаров в Россию и оттоком российского
капитала в страны, где существовали более благоприятные условия для вложения
(инвестирования).
В Российской Федерации, взявшей курс на рыночную экономику, деньги
используются как один из важнейших регуляторов экономических отношений,
формирования их в направлении, необходимом для достижения государственных и
общественных интересов, а также личных интересов, не противоречащих
государственным и общественным. В процессе экономических преобразований
неизбежно выявлялись недостатки существовавшей ранее денежной системы, ряд
параметров которой определялся не экономическими, а административными
методами.
Все эти обстоятельства делают необходимым проведение комплекса мер по
становлению и укреплению денежной системы России.
Известно, что в разных странах в разное время функции денег выполняли самые
различные товары. При этом учитывались географические, национальные и иные
особенности населения, проживавшего в соответствующих странах, а также
специфика хозяйственной деятельности этих стран. С течением времени
практически во всех странах перешли к универсальному денежному средству Ч
золоту, учитывая особые качества золота как вещества и товара: компактность;
неизменяемость физических свойств; большое количество труда и средств,
затрачиваемых на добычу и переработку золота, следовательно, и высокую его
стоимость, и т. п. Однако наличное обращение золота (в слитках, монетах,
изделиях) затруднено из-за необходимости постоянного перемещения его больших
масс и из-за физической изнашиваемости монет, слитков, изделий.
Поэтому в XVIIЧXIX вв. практически во всех странах переходят на бумажные
деньги, (особенностью которых является выражение в денежной единице
определенной меры (массы) золота).
Длительное время традиционно сохранялись право владельца бумажных денег на их
обмен на определенное количество золота и соответствующая обязанность
эмитента (то есть субъекта, выпустившего в обращение деньги) обменять
представленные бумажные деньги на золото. Это было характерно, в частности,
для дореволюционной России и для Советского Союза времен новой экономической
политики 1920-х гг.
Современная практика подавляющего большинства государств и банков исходит из
отсутствия права и обязанности обменять бумажные деньги на золото. Внешним ее
проявлением является отсутствие на бумажных денежных знаках некогда
традиционных надписей о соответствии лбумажной денежной единицы определенной
массе золота, и об обязательстве эмитента обменять бумажную купюру на
соответствующее количества золота. Таких надписей нет, в частности, на
бумажных денежных знаках Банка России образца 1993г.
В современной практике организации денежного обращения в различных странах
становятся все более редкими надписи на бумажных денежных знаках о том, что
эти знаки обеспечиваются золотом и другими драгоценностями, лвсем достоянием
конкретного государства или банка-эмитента (такие надписи были, в частности,
на бумажных денежных знаках Союза ССР), Принято считать, что денежные знаки,
как бумажные так и металлические, обеспечены всеми активами эмитента. Это
положение в общей форме закреплено в законодательных актах соответствующих
государств о денежном обращении. В частности, в ст. 30 Федерального закона лО
Центральном банке Российской Федерации (Банке России) указано, что банкноты
и монеты являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются
всеми его активами. Отменено, установленное ранее, официальное золотое
содержание рубля.
Поэтому нет необходимости в специальном указании на каждой банкноте (монете)
о возможности ее обмена на золото или о ином способе ее обеспеченности. Такая
необходимость, вызванная психологическими мотивами, ощущалась при переходе от
непосредственно золотого и ему подобного денежного обращения к традиционному
обращению.
Наряду с золотом функции денег широко выполняли другие драгоценные металлы Ч
платина и серебро. В настоящее время очень немногие государства используют
серебро для изготовления монет.
В современной Российской Федерации золотые, серебряные и платиновые монеты
выпускаются как сувениры, как объект коллекционирования, причем специально
обработанные и упакованные. Хотя такие монеты обязательны к приему наряду с
денежными купюрами и обычными монетами, в денежном обращении их фактически
нет.
Современные деньги выпускаются в обращение непосредственно государством, но
чаще от его имени Ч уполномоченным им банком. В любом случае денежные знаки
являются таким же символом государства, как герб или флаг.
Официальные денежные знаки предусмотрены законодательными актами государства.
Иногда на территории государства обращаются Ч с его ведома и разрешения, или
лсамовольно Ч другие денежные знаки. Например, после распада Советского
Союза на территории большинства государств, возникших на базе союзных
республик, обращались денежные знаки уже не существовавшего Союза ССР.
Наконец, встречаются денежные суррогаты, т. е. такие денежные знаки, которые
не предусмотрены законодательством и которые вводятся отдельными
предприятиями или иными организациями, а также гражданами самовольно. Причина
их появления в основном Ч нехватка официальных денежных знаков. Например, в
1993Ч1994 г.г. в Российской Федерации отмечено введение суррогатов некоторыми
предприятиями ввиду их неплатежеспособности, с одной стороны, и
необходимостью рассчитываться с работниками предприятий по заработной плате,
с другой стороны. Появление денежных суррогатов может быть связано и с иными
факторами. В частности, в провозгласившей себя независимой и не признанной
официально Приднестровской Молдавской Республике имеющие хождение собственные
денежные знаки представляют собой денежные суррогаты, так как юридически
территория ПМР входит в состав Республики Молдова.
Несмотря на то, что номинальное значение денежного суррогата обычно
выражается в официальной денежной единице (валюте) соответствующего
государства, государство не признает суррогаты в качестве платежного
средства. Это выражается, в частности, в безусловном отказе принимать платежи
в пользу государства в суррогатных формах, в запрещении различным
организациям и физическим лицам осуществлять расчеты с помощью суррогатов, а
в крайних случаях Ч в изъятии и уничтожении суррогатов.
В современном понимании денежная система РФ Ч это урегулированная правовыми
нормами совокупность форм и методов планомерной организации денежного
обращения в республике.
Денежная система включает в себя определение наименования денежной единицы,
видов государственных денежных знаков, порядок их выпуска и обеспечения.
Денежную систему РФ отличает неустойчивость рубля, в основе которой лежит
сокращение производства промышленных и продовольственных товаров, реализуемых
в настоящее время по отпущенным ценам.
Опыт последних десятилетий существования Советской власти показал, что
экономический закон сильнее юридического, и юридический должен подчиниться
экономическому. В развитых рыночных отношениях деньги и цены являются
необходимыми формами проявления закона стоимости. Действие закона стоимости,
как регулятора производства, осуществляется через рынок, т.е. сферу товарного
и денежного обращения.
Конституция Российской Федерации относит финансовое и валютное регулирование,
денежную эмиссию, федеральные банки к предметам ведения Российской Федерации
(п. лж ст. 71 Конституции Российской Федерации). Следовательно, денежная
система имеет конституционный статус, а нормы Конституции о ней являются
одновременно нормами конституционного (государственного) права и нормами
финансового права.
Нормы финансового права детально фиксируют статус денежной системы Российской
Федерации. Кроме того, с помощью норм финансового права Ч о признаках
платежеспособности денежных знаков, об обеспечении порядка обращения наличных
денег, основ организации расчетов и т. п. обеспечивается ее нормальное
функционирование.
Нормы гражданского права регулируют вопросы собственности на деньги (денежные
знаки) как объект права собственности, порядок расчетов при сделках
гражданско-правового характера.
Нормы административного права устанавливают ответственность за
административные правонарушения в сфере денежной системы, главным образом в
процессе денежного обращения.
Наконец, нормы уголовного права предусматривают уголовную ответственность за
совершение преступлений, направленных против денежной системы (в основном Ч
фальшивомонетничество).
Таким образом, к денежной системе имеют непосредственное отношение нормы
многих отраслей права.
Комплекс финансово-правовых норм, специально посвященных денежной системе,
содержится в Федеральном законе лО Центральном банке Российской Федерации
(Банке России) от 26 апреля 1995г[21].
Кроме того, отдельные нормы, относящиеся к денежной системе, содержатся в
Законе РСФСР лО банках и банковской деятельности в РСФСР от 2 декабря 1990 г.,
в Гражданском кодексе Российской Федерации (часть первая) и в некоторых других
законодательных актах Российской Федерации.
Вопросы финансово-технического характера, обеспечивающие функционирование
денежной системы (изготовление денежных знаков, правила их перевозки,
хранения и инкассации, создание резервных фондов денежных знаков,
установление признаков и порядка платежности, замены и уничтожения
поврежденных денежных знаков и другие), регулируются нормативными актами
Банка России, издаваемыми на основе законодательства.
Денежная система состоит из ряда элементов. В Российской Федерации денежная
система включает в себя: официальную денежную единицу; порядок эмиссии
наличных денег; организацию и регулирование денежного обращения.
Денежно-кредитное регулирование экономики Российской Федерации осуществляется
Банком России. В порядке указанного регулирования Банк России определяет
нормы обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, устанавливает
экономические нормативы для коммерческих банков, проводит операции с ценными
бумагами.
В соответствии со ст. 4 Федерального закона лО Центральном банке Российской
Федерации (Банке России) Банк России во взаимодействии с Правительством
Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную
кредитно-денежную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости
рубля.
Денежное обращение Ч движение денег в наличной и безналичной формах,
обслуживающее кругооборот товаров, а также нетоварные платежи и расчеты.
Имеется два вида денежного обращения. Во-первых, это обращение наличных
денег, то есть денежных знаков (банкнот и монет). Средством платежа в данном
случае являются реальные денежные знаки, передаваемые одним субъектом другому
за товары, работы и услуги или в других предусмотренных законодательством
случаях (например, штрафы).
Во-вторых, это безналичное денежное обращение. Оно состоит в списании
определенной денежной суммы со счета одного субъекта в банковском учреждении
и зачислении ее на счет другого субъекта в этом же или ином банковском
учреждении либо в иной форме, при которой наличные денежные знаки как
средство платежа отсутствуют.
Право выбирать форму расчетов Ч наличную или безналичную Ч принадлежит
заинтересованным предприятиям, учреждениям, другим организациям, гражданам.
Только в специально предусмотренных законодательством случаях форма расчетов
должна быть четко определенной.
Подчеркивая теснейшую связь этих двух видов денежного обращения,
законодательство оперирует категорией лденежная масса. Денежная масса Ч это
денежные знаки, находящиеся в обращении, денежные средства на счетах и во
вкладах юридических лиц и граждан, другие безусловные денежные обязательства
банков (ст. 13 Закона лО Центральном банке РСФСР (Банке России).
В государстве с развитой денежной системой безналичные деньги могут быть в
любое время обращены в наличные деньги и наоборот.
2.3. Правовые основы обращения наличных и безналичных денег
Обращение наличных денег начинается с их эмиссии, т. е. выпуска в обращение.
Наличные деньги (банковские билеты-банкноты и металлическая монета) являются
безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его
активами.
Образцы банкнот и монет утверждаются Банком России по согласованию с высшим
представительным органом Российской Федерации. Официальные сообщения о
выпуске в обращение банкнот и монет новых образцов Банк России публикует в
средствах массовой информации.
При необходимости повысить техническую защищенность банкнот и монет от
подделок (фальшивомонетничества) время от времени осуществляется их
модификация (как правило, наиболее крупных достоинств).
В целях обеспечения максимальных удобств при обращении наличных денег могут
вводиться денежные знаки новых достоинств.
Ответственность за покупюрный состав наличных денег, находящихся в обращении
и необходимых для проведения бесперебойных расчетов наличными деньгами на
территории Российской Федерации, возлагается на Банк России.
При безналичном, денежном обращении реальные денежные знаки как средство
платежа между субъектами соответствующих отношений отсутствуют, а
используются своего рода символы, то есть цифровые записи об обращающейся
денежной массе.
Имеется три основные разновидности безналичного денежного обращения.
Первую можно назвать лклассической. Она состоит в поручении юридического или
физического лица, даваемом банку (другому кредитному учреждению), списать со
счета данного лица в данном банке определенную сумму и записать ее на счет
другого юридического или физического лица в этом или ином банке (кредитном
учреждении).
Для хранения безналичных денег юридическое или физическое лицо открывает в
банке или ином кредитном учреждении на свое имя счет (расчетный, текущий или
иной).
В системе безналичных расчетов в настоящее время все чаще используются
электронные устройства, позволяющие в минимально короткие сроки передавать
соответствующую информацию о расчетах не только в пределах одного населенного
пункта, но и в масштабах всей страны и даже Ч на межгосударственных
пространствах.
Любое государство, в том числе Российская Федерация, заинтересовано в
максимально широком использовании безналичного денежного обращения
(расчетов), поскольку банкноты и монеты как физические объекты подвержены
естественным процессам износа (старения) и изношенные денежные знаки
приходится изымать из обращения и заменять новыми такого же достоинства.
Каждая банкнота и монета имеют определенную себестоимость, причем
себестоимость производства банкноты (монеты) более низкого достоинства
относительно дороже (по сравнению с номиналом), чем себестоимость банкнот и
монет более высокого достоинства. К тому же для пересчета, инкассирования,
хранения и перевозки наличных денег требуются дополнительные расходы.
Безналичные расчеты (обращение) лишены этих недостатков. Себестоимость одного
безналичного расчета ничтожна. Поэтому государство всемерно стимулирует
безналичные расчеты, используя в необходимых случаях и прямые юридические
запреты на совершение некоторых действий в наличных деньгах.
Политика расширения безналичных расчетов и ограничения наличных расчетов
изложена в Указе Президента Российской Федерации лО дополнительных мерах по
ограничению налично-денежного обращения от 14 июня 1992 г.
[22] и в некоторых других нормативных актах. В настоящее время вопросы
безналичных расчетов регулируются Положением о безналичных расчетах в
Российской Федерации, утвержденным Центральным банком России 9 июля 1992 г.
Организационно-технические и технико-юридические аспекты безналичных расчетов
устанавливаются Банком России.
Вторая разновидность безналичного денежного обращения Ч это расчеты с помощью
векселей и им подобных безусловных денежных обязательств.
Проблема вексельного обращения приняла особую актуальность в связи с так
называемым кризисом неплатежей Ч явлением, широко распространенным с 1992
года.
Суть векселя состоит в том, что один субъект, имеющий задолженность перед
другим субъектом (векселедатель), выдает ему вексель как обязательство
уплатить в определенный срок требуемую сумму. Лицо, получившее вексель
(векселедержатель), вправе погасить свое денежное обязательство перед третьим
лицом путем предъявления ему полученного от первого лица векселя.
Эта цепочка может быть продолжена. В конечном счете лицо, имеющее вексель,
вправе предъявить его векселедателю с требованием уплатить обозначенную в
векселе сумму. При отсутствии нужной суммы предъявитель векселя вправе
претендовать на соответствующее имущество векселедателя, которое послужило
гарантией векселя.
Третья разновидность безналичного денежного обращения Ч это кредитные
карточки банков. Они весьма широко распространены в развитых странах и
начинают достаточно активно использоваться в Российской Федерации. Кредитные
карточки технически исполняются таким образом, что при помещении их в
специальные считывающие устройства обеспечивают мгновенную связь с банком, в
котором находится счет владельца карточки. С помощью несложных манипуляций
оператора (например, продавца-кассира магазина) со счета владельца карточки
списывается требуемая сумма и записывается на счет субъекта, продавшего
товар; оказавшего услуги и т., п. Наличные деньги в обороте при этом не
участвуют.
Законодательных актов о кредитных карточках и соответствующей системе
расчетов в Российской Федерации пока нет.
Нормативной базой для расчетов с помощью кредитных карточек являются правила,
положения и иные нормативные акты банков, выпускающих кредитные карточки, и
договоры банков с предприятиями, осуществляющими торговлю, бытовое и иное
обслуживание населения.
Есть и некоторые иные разновидности безналичного денежного обращения, носящие
менее распространенный, чем описанные выше, характер. Они обычно не
предусмотрены законодательством, а в известных ситуациях могут и
противоречить ему. В частности, в период массовых неплатежей 1992Ч1994 гг.
существовала практика учета долговых записей (расписок) в денежном выражении
для работников предприятий. Выданными предприятиям торговли и иным
обслуживающим население предприятиям, а затем, при поступлении средств на
выплату заработной платы, производили расчеты с предприятиями-кредиторами.
В настоящее время в Российской Федерации мы наблюдаем процесс несоответствия
массы находящихся в обращении денег (рублей) и реальной потребности оборота в
них в соответствии с требованиями законов денежного обращения. Степень
несоответствия между ними выявляется на рынке в динамике цен.
Из сказанного вытекает несколько особенностей законодательства РФ о денежном
обращении.
В условиях рыночных отношений, к которым переходит в настоящее время
экономика, функции денег, и основной денежной единицы России Ч рубля,
выступают в качестве меры стоимости и масштаба цен.
Стоимость товара, выраженная в деньгах, является его ценой. Приравнивание
товаров к деньгам дает качественно одинаковое выражение их стоимости, в
котором и осуществляется их количественное соизмерение.
Российское законодательство исходит из того, что деньги служат средством
обращения. Это означает, что товар продается за деньги, а затем на вырученные
деньги товаропроизводитель покупает необходимые ему сырье и товары.
Российское законодательство регулирует порядок продажи товара за деньги и
порядок покупки необходимых производителю товаров.
Продажа товара за деньги по действующему законодательству осуществляется в
наличной и безналичной форме.
Платежи должны осуществляться после отгрузки товарно-материальных ценностей,
выполнения работ или оказания услуг. Предварительная оплата допускается лишь
в случаях, предусмотренных законодательством РФ.
Платежи имеют место с согласия (акцепта) плательщика или по его поручению.
Для производства расчетов необходимо иметь расчетные или текущие счета.
В любом случае для расчетов в качестве денежной единицы используется рубль.
Развитие экспортно-импортных и внешнеэкономических операций Российской
Федерации, вызвавшее появление иностранных валют на денежном рынке,
расширение сферы законодательного регулирования валютных отношений вызвали
потребность в установлении контроля за соблюдением действующих правил в
области валютных и тесно связанных с ними экспортно-импортных и иных
внешнеэкономических отношений.
В юридической литературе в последние годы идет оживленная дискуссия о
правовой природе безналичных денег и соответственно о правовой природе прав
(вещных или обязательственных) на безналичные деньги.  Правовая природа
безналичных денег не может не оказать самого непосредственного влияния на
многие теоретические конструкции, которые используются при анализе правового
регулирования безналичных расчетов.
Под безналичными деньгами следует понимать кредитовые остатки различных
счетов клиентов в банках, на которые распространено действие главы 45
Гражданского кодекса РФ. Это счета, специально предназначенные для расчетных
операций: расчетные, текущие, текущие валютные, корреспондентские, счета для
финансирования капитальных вложений и другие.
Деньгами должно признаваться все, что выполняет функции денег. Вкладам до
востребования присущи все эти функции. Записи на банковских счетах лдо
востребования  являются  самостоятельной  формой  денег, достаточно
автономной  от наличных. Вместе с тем нельзя отрицать, что между наличными и
безналичными деньгами существует тесная внутренняя взаимосвязь. Известно, что
в общий объем денежной эмиссии любого центрального банка включаются как
наличные, так и безналичные денежные средства. Наличные деньги могут при
определенных обстоятельствах превращаться в безналичные и наоборот.
Сделанный вывод высвечивает лишь экономическую природу денег. Для
определения  правовой природы безналичных денег проанализируем судебную
практику и законодательство, регулирующее сделки с  участием безналичных
денег.
Индивидуальное частное предприятие лТ обратилось в арбитражный суд с иском о
взыскании с акционерного коммерческого банка лС 11 млн. рублей в качестве
процентов за пользование денежными средствами.  В декабре 1994 года истец дал
своему банку поручение перевести 48 млн. рублей различным получателям. Судом
установлено, что деньги были списаны со счета ИЧП, однако до получателей эти
средства не дошли из-за отсутствия денег на корсчете банка. В феврале 1995
года сумма  48 млн. рублей была восстановлена на расчетном счете клиента.
Решением арбитражного суда иск был удовлетворен в сумме 8 млн. рублей,
составляющей проценты за пользование денежными средствами истца.
Постановлением апелляционной инстанции суда решение оставлено без изменения.
Суд второй инстанции исходил из того, что факт списания денег с расчетного
счета клиента при отсутствии факта доведения этих средств до получателя
следует рассматривать как их неправомерное удержание. 19 августа 1996 года
заместителем Председателя Высшего Арбитражного  Суда РФ на состоявшееся
решение был принесен протест по следующим основаниям. До введения в действие
части второй Гражданского кодекса Российской Федерации ответственность банка
перед клиентом определялась Положением о штрафах за нарушение правил
совершения расчетных операций (п.7) и договором банковского счета. В этой
связи довод суда об ответственности банка перед клиентом верен. Однако ст.
395 ГК непосредственно не регулирует взаимоотношения банка и клиента по
договору банковского счета. Ответственность банка за ненадлежащее совершение
операций по счету применительно к статье 395 ГК установлена ст. 856 Кодекса,
введенного в действие с 1 марта 1996 года. В связи с изложенным решением в
решение арбитражного суда первой инстанции предлагалось внести изменение: во
взыскании 8 млн. рублей отказать. В остальной части решение оставлено в силе.
В указанном протесте  отсутствует какая-либо аргументация, доказывающая, почему
же все-таки ст. 395 ГК не может применяться для регулирования правоотношений по
договору банковского счета. Ответ на данный вопрос можно найти в  книге Л.
Новоселовой. Она пишет: лОбязанность уплатить (денежное обязательство) лежит
только на плательщике. Банк несет ответственность за неисполнение  действий по
зачислению средств на счет, то есть  за нарушение обязательств по договору
банковского счета[23]. Следовательно,
с точки зрения автора, сторонами денежного обязательства являются только
плательщик и получатель средств. На банковском счете находятся именно
безналичные деньги, а они не рассматриваются Л. Новоселовой в качестве
лполноценных денег, законного платежного средства. Значит, обязательство банка
по договору банковского счета не является денежным,  и в случае его нарушения
нет оснований для применения ст. 395 ГК. Последняя, как следует из ее редакции,
устанавливает ответственность за неисполнение  или ненадлежащее исполнение
только денежного обязательства.
По нашему мнению, нельзя не согласиться с рассмотренной нами практикой
Высшего Арбитражного Суда РФ. Независимо от включения в Кодекс специальной
нормы,  банк,  в рассматриваемом случае,  мог быть привлечен к
ответственности на основании ст. 395 ГК, как сторона, допустившая просрочку
исполнения денежного обязательства.  Мы  рассмотрели пример, когда отношения
банка и клиента по счету не были признаны судом денежными ввиду отсутствия
денежных знаков, а,  следовательно, вещей, предметов материального мира.
В соответствии со ст. 128 и 130 Гражданского кодекса РФ деньги являются
движимыми вещами. Понятие денег рассматривается в ст. 140 ГК РФ, где
предусмотрено, что законным платежным средством являются рубли, причем
передаваться они могут как путем наличных, так  и безналичных расчетов. То есть
способ расчетов не влияет на свойства денег или вид платежа. Таким образом,
норма ст. 140 ГК еще раз подтверждает ранее сделанный вывод о том, что рубль Ц
законное платежное средство, которое может существовать в двух разных формах.
Наименование статьи 140 Гражданского кодекса лДеньги (валюта). Вне зависимости
от того, иностранная ли валюта или валюта Российской Федерации, Закон РФ от 9
октября 1992 года лО валютном регулировании и валютном контроле выделяет и в
том  и в другом виде валюты два элемента: 1) банкноты и монеты, то есть
наличные деньги; 2) средства на счетах, то есть безналичные деньги (пп.1 и 3
ст. 1 Закона).  Итак, если безналичные деньги Ц элемент валюты, то они Ц
деньги. Статья 807 Гражданского кодекса предусматривает, что по договору займа
одна сторона  передает в собственность другой стороне  деньги или другие вещи,
определенные родовыми признакам. Банковская практика идет по пути
предоставления безналичных кредитов. Тем самым в данном случае под лденьгами
имеются в виду и безналичные деньги. лПопытка отнести безналичные вещи к
лдругим вещам относительно данной статьи несостоятельна.  лДругие вещи служат
объектом так называемого товарного кредита, включающего в первую очередь
обязательство кредитора во исполнение договора передать должнику товары.
[24]  Кроме приведенных статей Кодекса, необходимо указать еще один частный
случай, когда закон предписывает рассматривать платеж безналичными деньгами как
надлежащий. В п. 3 ст. 810 ГК предусмотрено, что сумма займа считается
возвращенной в момент передачи ее займодавцу или зачисления соответствующих
денежных средств на его банковский счет, если иное не предусмотрено договором
займа.
Таким образом, действующее законодательство во многих случаях уравнивает две
формы денег, признавая законным и надлежащим платеж, произведенный как
наличными, так и безналичными деньгами. То обстоятельство, что для четкости
изложения нормативных актов используются другие синонимы термина лденьги, не
свидетельствует об отделении лбезналичных денег от лденег.  Указ Президента
РФ от 18 августа 1996 года № 1212 лО мерах по повышению собираемости налогов
и других  обязательственных платежей и упорядочению наличного и безналичного
обращения, устанавливая правила получения предприятиями лналичных денежных
средств в банках, направлен, конечно, на деньги.
Отсюда следует, что все правоотношения по поводу безналичных денег или
бездокументарных ценных бумаг должны, по общему правилу, подчинятся нормам,
регулирующим правоотношения с наличными деньгами или лдокументарными ценными
бумагами, за исключениями, специально установленных законом. В отдельных
случаях правовое регулирование этих отношений должно осуществляться по особым
правилам: например, безналичные деньги (бездокументарные ценные бумаги)  не
существуют вне банковского счета (лдепо), передача этих ценностей от одного
лица к другому может осуществляться только путем перечисления со счета на
счет и т. п.
Предложенная теория позволяет по-иному решить вопрос о праве собственности
на безналичные деньги.  Таким образом,  поскольку закон распространяет на
безналичные деньги правовой режим наличных денег и считает их вещами,
безналичные деньги могут быть объектом права собственности.
Право собственности на наличные деньги (ст.140 ГК) сомнению не подвергается. Что
же происходит с этим правом собственности, когда клиент сдает деньги в кассу
банка для зачисления на свой расчетный  (текущий и т. д.) счет? Одни авторы
считают, что такие деньги лпоступают в собственность банка
[25], другие Ц что права собственности на безналичные деньги нет ни у
банка, ни у клиента[26]. В качестве
аргументов  прекращения права собственности рассматривается отсутствие
индивидуализированного вещного объекта, невозможность возврата банком тех же
самых купюр и другие причины физического характера. лНо несовпадение принятых и
выданных денег не результат прекращения (возникновения) права собственности на
них, а следствие таких  их свойств, как заменимость и делимость. Именно
заменимость и делимость денег, обеспечивая их использование в качестве средств
платежа, делают необязательной их индивидуальную определенность (за исключением
ряда случаев) как вещного объекта.[27]
Статья 235 ГК, регулирующая основания прекращения права собственности, не
содержит оснований, согласно которым можно сделать вывод о прекращении права
собственности у физических и юридических лиц, сдающих наличные деньги в банк
(равно  как и ст.218 не содержит оснований для приобретения банком права
собственности на деньги клиента).  В действующем законодательстве нет и норм,
регулирующих трансформацию права собственности в обязательственное право и
наоборот. В качестве такого основания не может рассматриваться и договор
банковского счета.
По договору банковского счета банк обязуется принимать и зачислять
поступившие на счет, открытый клиенту (владельцу счета) денежные средства,
выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм
со счета и проведении других операций по счету (ст. 845 ГК). В таком договоре
не закрепляется (и не может быть закреплен) порядок уплаты клиентом права
собственности на принадлежащие ему деньги и приобретение так называемого
лправа требования.
Дальнейшее использование денег клиента осуществляется банком от своего имени,
который и несет все соответствующие риски (кредитный, процентный,
ликвидности). Банк может использовать имеющиеся на счете денежные средства,
гарантируя право клиента беспрепятственно распоряжаться этими средствами  (п.
2 ст. 845 ГК).
Использование банком привлеченных депозитов (как срочных, так и до
востребования) лот своего имени и за свой счет
[28] (п.2 ст.5 Закона РФ лО банках и банковской деятельности) не означает
возникновения у банка права собственности на привлеченные депозиты. Участие в
хозяйственном обороте лчужими средствами от своего имени вытекает из
особенностей экономической природы банков как финансовых посредников и
создателей денег. Факт предоставления кредита за счет денег вкладчика без
уменьшения  остатка средств на счетах последних не превращает запись на
банковском счете только в арифметическое выражение денежного долга банка.
Просто при выдаче кредита происходит дополнительная эмиссия безналичных денег,
размер которой не должен превышать общей суммы всех средств, привлеченных
кредитной организацией.
     При внесении наличных денег в банк и помещении их на счет клиента происходит
не переход права собственности на денежные знаки от вкладчика к банку, а
изменение формы денег с наличной на безналичную. Таким образом, денежные
средства, находящиеся на банковском счете, продолжают оставаться в
собственности клиента банка. Средства, находящиеся на расчетных счетах, не
учитываются на корреспондентском счете кредитной организации, как многие
ошибочно полагают. Они попадают туда лишь на короткое время, когда находятся
лв пути следования от плательщика к получателю средств, то есть
корреспондентский счет банка выполняет  для них роль лтранзитного счета.
Нельзя говорить о праве собственности банка на средства клиента, когда банк не
вправе лопределять и контролировать направления использования денежных средств
клиента и устанавливать другие, не предусмотренные законом или договором
банковского счета, ограничения его права распоряжаться денежными средствами по
своему усмотрению (п. 3 ст. 845 ГК). Право  распоряжаться средствами,
находящимися на счете, принадлежит только владельцу счета и собственнику денег.
[29]
Списание денежных средств с банковского счета осуществляется банком на
основании распоряжения клиента (п.1 ст. 854 ГК). Без распоряжения клиента
списание денежных средств, находящихся на счете, допускается по решению суда,
а также в случаях, установленных законом или предусмотренных договором между
банком и клиентом (п. 2 ст. 854 ГК). Списание денежных средств со счета
клиента по требованию третьих лиц, в том числе,  когда такое условие
содержится в договоре клиента с этими лицами, может иметь место лишь по
письменному указанию клиента, в котором содержатся сведения об этих лицах и
указывается, в каких случаях (поставка определенного товара, оказание
соответствующих услуг или выполнение конкретных работ) банк производит
списание со счета клиента.
В соответствии со статьей 860 Кодекса на корреспондентские счета коммерческих
банков распространяются общие правила о договорах банковского счета (глава 45
ГК), если иное не предусмотрено законом, иными правовыми актами или
установленными в соответствии с ними банковскими правилами. Каких-либо
исключений применительно к праву собственности банка на деньги, находящиеся у
него на корреспондентском счете, законодательство не устанавливает. Поэтому
средства, находящиеся на корреспондентском счете кредитной организации,
находятся в ее собственности.
Клиент банка  (как юридическое, так и физическое лицо) имеет право
собственности на наличные и безналичные деньги и может утратить его только
по основаниям, предусмотренным,  действующим  законодательством (исполнение
договора, решение суда и т. п.). Существование такого права собственности не
исключает наличия обязательственных отношений между клиентом и банком по
поводу расчетно-кассового обслуживания, кредитования и т. д.
Нормы ГК и Закона РФ лО банках и банковской деятельности защищают права
владельца счета от неограниченного круга лиц, что свидетельствует об
абсолютном характере права. Более того, банки обязаны обеспечить охрану прав
клиента и несут ответственность в случае ущерба, причиненного клиенту
неисполнением со стороны банка такой обязанности (неправомерное списание,
неправомерный арест счета, например).
В качестве ответственности должника за неисполнение (просрочки исполнения)
денежного  обязательства установлены проценты за пользование чужими денежными
средствами, предусмотренные ст. 395 ГК. Деньги являются особым объектом
гражданских прав, они заменимы, поскольку всегда наличествуют в имущественном
обороте, они не теряют своих свойств в процессе использования в имущественном
обороте, а, напротив, им свойственно приращение.  лПоэтому в денежных
обязательствах исключается невозможность исполнения, а отсутствие у должника
необходимых денежных средств ни при каких условиях, даже при наличии
обстоятельств, которые могут быть квалифицированны как  непреодолимая сила, не
может служить основанием к освобождению должника от ответственности за
неисполнение денежного обязательства.[30]
Итак, безналичные деньги существуют. И в экономическом (как часть одного
агрегата М1)  и в юридическом (как равноправные средства платежа) смысле они
совсем не отличаются от наличных денег. Существование же их в безналичной
(неовеществленной)  форме вытекает из экономической природы и функций как
самих денег, так и банковской системы.
Клиенты банка сохраняют право собственности как на  наличные, так и
безналичные деньги. Банк, выполняя функцию финансового посредника и агента на
основании договора банковского счета, лишь способствует переходу права
собственности на деньги от одного участника хозяйственного оборота к другому,
не вступая при этом в какие-либо дополнительные отношения с ним. Для банка
возникновение обязательств  и ответственности возможно лишь в случае
неисполнения или ненадлежащего исполнения своих обязанностей как посредника и
агента.
                                 Глава 3                                 
     
Ценные бумаги как объект гражданских прав
     3.1. Правовой режим ценных бумаг
Ценные бумаги, будучи объектами гражданских прав, являются одновременно с
этим и наиболее характерными объектами коммерческого оборота,
рассматриваемого в качестве специального элемента гражданского оборота (ст.
128, п.2 ст. 130 ГК). Коммерческий характер ценных бумаг обусловлен тем, что
они представляют собой один из наиболее удобных механизмов переноса меновой
стоимости, могут, при известных обстоятельствах, выступать в качестве
средства расчетов по обязательствам и способа кредитования. Таковы, например,
товарораспорядительные ценные бумаги, векселя, чеки. Участие в обращении
таких ценных бумаг избавляет от необходимости физического перемещения товаров
и денежных средств от одних субъектов к другим. Учитывая же объемы товарно-
денежного обращения в сфере коммерции, это означает, что именно
предприниматели являются в большинстве случаев участниками соответствующих
отношений в связи с выдачей (эмиссией), обращением и погашением ценных бумаг.
Несколько иначе обстоит дело с такими видами ценных бумаг, как акции,
облигации, депозитные и сберегательные сертификаты. Их отнесение к числу
характерных объектов коммерческого оборота объясняется тем, что величина
получаемой прибыли по этим ценным бумагам (процентов, дивидендов либо
курсовой разницы от перепродажи) напрямую зависит от их количества,
находящегося во владении конкретного держателя. Очевидно, что физические лица
не могут конкурировать в этом отношении с коммерческими организациями по
причине отсутствия аналогичных финансовых возможностей. Поэтому именно
коммерческие организации занимают основную долю рынка акций, облигаций и иных
доходных ценных бумаг.
Понятие ценной бумаги и ее характерные особенности. Определение понятия
ценной бумаги содержится в норме ч. 1 ст. 142 ГК. В соответствии с данным
определением ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением
установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права,
осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Из приведенной дефиниции с очевидностью явствует целый ряд характерных черт
ценной бумаги. Во-первых, обязательным признаком ценной бумаги является ее
документарность. Вне документа такая бумага существовать не может.
Установленная Гражданским кодексом РФ возможность существования ценных бумаг
в лбездокументарной форме (ст. 149) является исключением и говорит об отказе
от категорической формулировки общего правила о документарности всех ценных
бумаг.
Вместе с тем обращает на себя внимание неудачность самого определения
лбездокументарности по отношению к ценным бумагам, поскольку в
действительности документ присутствует, но не в качестве единого бланка, а в
виде лзаписи на счете и (или) специального реестра записей о закрепленных
ценными бумагами правах. Поэтому можно говорить не столько о
бездокументарности ценных бумаг, сколько о расширении понятия документа,
охватывающего ныне не только традиционные бланки (отдельные листы), но и иные
формы: книжно-журнальные реестры, распечатки компьютерной информации.
Носителем же документированной информации может быть не только бумага, но, и,
например, диск компьютера или иные средства электронно-вычислительной
техники. Существенно важно и то, что документ может считаться ценной бумагой
лишь в том случае, когда он назван в качестве таковой в самом ГК (ст. ст.
143, 815, 816, 817, 843, 844, 877, 785, 912), в законах о ценных бумагах или
в установленном ими порядке.
Следующей важной характеристикой ценной бумаги является ее формальность,
означающая, что документ может быть признан ценной бумагой лишь в случае
соответствия его форме и реквизитам, определенным в законе или в установленном
им порядке для ценной бумаги данного вида. Например, в нормативных актах
исчерпывающим образом установлены обязательные реквизиты переводного и простого
векселей (ст. 1 и 75 Положения о переводном и простом векселе)
[31]. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие
ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность (п. 2 ст. 144
ГК). Ничтожность самой ценной бумаги не означает ничтожности той сделки, в
результате которой такая ценная бумага была выдана первоначально или отчуждена
в последующем. Например, ничтожность товарораспорядительной бумаги не влечет
отказ от признания за лицом, добросовестно приобретшим товар у продавца, права
требовать передачи этого товара в собственность.
Ценная бумага удостоверяет, как правило, имущественные права. Именно эти права
являются тем, что составляет содержание документа как ценной бумаги
[32]. Признак имущественности удостоверяемых прав означает, что ценные
бумаги не могут иметь своим содержанием нравственные, моральные обязанности, а
также административные обязанности, устанавливаемые в порядке подчиненности, и
любые прочие отношения, не являющиеся предметом регулирования гражданского
права. Например, выпущенная муниципальным органом власти облигация может
удостоверять право ее владельца на получение благоустроенного жилого помещения
(квартиры), но лишь в том случае, если указанное жилье будет специально
определено в качестве опосредованного предмета исполнения обязательства по
такой облигации. Непосредственным же предметом исполнения будет выступать сумма
денежных средств, обращаемая с учетом предоставленных скидок и льгот в счет
получаемого владельцем облигации жилья. В случае, если документ будет
удостоверять право его владельца на внеочередное или первоочередное получение
жилья, то при обращении в органы распределения жилой площади указанное право, в
связи с нахождением его вне области гражданско-правового регулирования, не
может быть признано надлежащим для цели определения документа в качестве ценной
бумаги.
Выражение лценная бумага удостоверяет право не следует понимать буквально,
поскольку каждому праву владельца ценной бумаги корреспондирует
соответствующая обязанность должника по ценной бумаге. В этом смысле ценная
бумага удостоверяет не просто какое-либо право или группу взаимосвязанных
прав, но и все правоотношение в целом. Действительно, в соответствии с
формулировкой п. 2 ст. 147 ГК ценная бумага удостоверяет обязательство.
Варианты же отражения наличия указанного правоотношения в самом тексте ценной
бумаги могут быть совершенно различны. Например, именно через понятие прав
определяется содержание акции и облигации (право на получение дивиденда,
процента, право избирать и быть избранным в органы управления акционерного
общества и т.д.). Наоборот, содержание простого векселя определяется путем
указания на обязанность лица, выдавшего вексель, уплатить определенную сумму,
Имущественные права и обязанности, удостоверяемые ценными бумагами, могут
быть по своей природе правами вещными и обязательственными. В соответствии с
этой классификацией все существующие ныне отдельные виды ценных бумаг могут
распределяться на бумаги с обязательственно-правовым и вещно-правовым
содержанием. Число первых явно преобладает над вторыми. Практически все
известные действующему гражданскому праву ценные бумаги удостоверяют именно
обязательственные права требования. Таковы, например, акция, облигация,
вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат, сберегательная книжка
на предъявителя. Данный перечень не является исчерпывающим, поскольку могут
существовать самые разнообразные обязательственные права и самые
разнообразные виды ценных бумаг, эти права удостоверяющие. Ограничением
возможности для ценной бумаги удостоверять обязательственное право требования
выступает характеристика отчуждаемости или оборотоспособности
соответствующего права. Например, не могут являться содержанием ценной бумаги
те права, которые в соответствии с действующим гражданским законодательством
являются неотчуждаемыми (ст. 383 ГК содержит открытый перечень таких прав:
алиментные права требования, права требования о возмещении вреда,
причиненного жизни и здоровью, иные права, неразрывно связанные с личностью
кредитора).
Что касается ценных бумаг с вещно-правовым содержанием, то к ним относятся
все товарораспорядительные ценные бумаги, в частности, коносамент (п. 2 ст.
785 ГК), двойное складское свидетельство, складское свидетельство, варрант
(ст. 912Ч 917 ГК). Такие ценные бумаги удостоверяют уже не право требования
владельца бумаги на получение денежных средств или натурального имущества,
совершения должником каких-либо действий, а само право собственности или иное
вещное право на определенное в документе имущество. Этим имуществом,
практически всегда являющимся товаром в обращении, владелец ценной бумаги
может распорядиться (продать, обменять, заложить и т.д.) путем заключения
соответствующей сделки с самой ценной бумагой. Именно поэтому такие ценные
бумаги именуются товарораспорядительными (п. 3 ст. 224 ГК).
Важнейшей характеристикой ценной бумаги, содержащейся в ее легальном
определении, является презентационность. Презента-ционность ценной бумаги
следует рассматривать в качестве непременного условия осуществления прав по
бумаге и их отчуждения. Лишь в том случае владелец ценной бумаги вправе
требовать исполнения (уплаты денег, совершения каких-либо действий, передачи
имущества), когда сама ценная бумага фактически предъявляется должнику в
натуре. Точно так же обстоит дело и с передачей прав по ценной бумаге: она
обязательно должна сопровождаться фактической передачей приобретателю самой
ценной бумаги (ч, 2 п. 1 ст. 142 ГК). Исключение из правила о
презентационности ценной бумаги связано, как уже отмечалось выше, с
возможностью существования ее в бездокументарной форме.
Из принципа презентационности следует важный вывод Ч ценная бумага является
имуществом специального вида, ценным лишь в связи с удостоверяемым бумагой
правом, которое может быть осуществлено лишь при фактическом нахождении
бумаги у управомоченного лица. Это, очевидно, отличает ценные бумаги от
натурального имущества, вещей в собственном смысле. Например, для того чтобы
кредитор мог осуществить свое право залога, ему или уполномоченному им лицу
вовсе не обязательно фактически владеть заложенной вещью. В это смысле
принято говорить о праве лна бумагу и праве лиз бумаги, которые в силу
действия принципа презентационности ценной бумаги являются неразрывными.
Следующий правовой феномен ценной бумаги Ч это ее так называемая публичная
достоверность. После передачи ценной бумаги ее приобретателю и,
следовательно, перехода к последнему всех прав, ею удостоверяемых в
совокупности, отношения должника по ценной бумаге с ее первоначальным
владельцем (кредитором) значения уже не имеют. Поэтому, в отличие от
общегражданских норм, должник не вправе выдвигать новому кредитору
возражения, основанные на его отношениях с первоначальным. В самом деле,
предъявление ценной бумаги кредитором, надлежаще по ней легитимированным,
само по себе уже является достаточным основанием, для исполнения должником
своей обязанности.
Все приведенные выше характеристики ценной бумаги отличают ее не только от
натуральных вещей, но и от обычных письменных договоров, а также от других
документов, не являющихся ценными бумагами. В частности, по отношению к
письменным договорам не применяется понятие обязательных реквизитов, а лишь
понятие существенных для договоров данного вида условий. В отличие от ценной
бумаги договор может быть составлен произвольно. Кроме того, чтобы
осуществить права по договору, его не обязательно фактически предъявлять
должнику.
Существует целый ряд письменных документов, которые также следует отличать от
ценных бумаг. Таковы, например, проездные билеты, квитанции, накладные и т,
д. Подобные документы, хотя и легитимируют определенным образом их держателя,
однако не обладают характерным для ценных бумаг свойством публичной
достоверности.
     3.2. Классификация ценных бумаг. 
Классификация ценных бумаг может быть проведена по различным основаниям. Самая
общая классификация по содержанию имущественных прав, удостоверенных ценными
бумагами, уже была приведена выше (ценные бумаги с вещно-правовым и
обязательственно Чправовым содержанием). Непосредственно в Гражданском кодексе
(ст. 145) содержится указание на разделение всех ценных бумаг по способу
легитимации управомоченного лица[33].
Под легитимацией следует понимать тот конкретный порядок, в соответствии с
которым определяется лицо, имеющее имущественное право (или их совокупность),
удостоверенное ценной бумагой. Таким лицом может выступать предъявитель
ценной бумаги Ч в этом случае легитимирующим основанием является сам факт
нахождения ценной бумаги у данного лица. Управомоченным по ценной бумаге
может являться лицо, непосредственно поименованное в самом тексте ценной
бумаги. Наконец, управомоченным по ценной бумаге лицом может являться тот,
кого назначил своим распоряжением (приказом, ордером) первоначальный владелец
бумаги. Соответственно, сами ценные бумаги могут являться предъявительскими,
именными или ордерными.
Законодательство некоторых зарубежных стран (в частности, США, Франции) знает
еще одно исключение из привил презентационности, связанное с клирингом
платежей по ценным бумагам. При известных условиях платеж по ценной бумаге
может состояться без фактического ее предъявления должнику, но путем
направления через систему банков-корреспондентов электронных авизо.
В соответствии со ст. 149 ГК все ценные бумаги могут быть разделены по
способу документарного оформления на существующие в виде отдельных единых
документов и ценные бумаги в бездокументарной форме.
В качестве еще одного основания классификации может выступать определение
правового статуса должника по ценной бумаге. Поэтому основанию из всех ценных
бумаг выделяются государственные ценные бумаги, которые, в свою очередь,
могут разделяться на ценные бумаги, выпускаемые Российской Федерацией в целом
либо отдельными территориально Ч государственными образованиями, в том числе
муниципалитетами.
С точки зрения рассмотрения особенностей участия ценных бумаг в коммерческом
обороте представляется важной еще одна классификация ценных бумаг Ч по
содержанию выполняемых ими функций. Эти функции могут быть представлены также
в виде тех конкретных целей, которые ставят для себя участники
предпринимательской деятельности, выпуская (выдавая) ценные бумаги.
Наиболее частой целью выпуска ценных бумаг (практически всегда массового)
является привлечение средств населения или юридических лиц, например, для
осуществления каких-либо инвестиционных проектов либо ради увеличения
стоимости активов эмитента. Такое привлечение средств может осуществляться на
условиях срочности, возвратности, платности (выпуск облигаций, банковских
депозитных или сберегательных сертификатов, сберегательных книжек на
предъявителя) либо на условиях участия приобретателей ценных бумаг в будущих
прибылях эмитента (акции). Закон лО рынке ценных бумаг содержит понятие
эмиссионных ценных бумаг, выпускаемых в целях привлечения инвестиций.
Особенность эмиссионных ценных бумаг состоит в том, что они размещаются
выпусками, имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного
выпуска вне зависимости от времени приобретения цен ной бумаги, а
удостоверение, уступка и безусловное осуществление воплощенных в них прав
подчиняются требованиям специального закона. Инвестиционный характер ценных
бумаг-акций выступает в своем чистом виде. При выпуске облигаций можно также
усмотреть определенные черты инвестиционного механизма, но в связи с тем, что
выпуск облигации опосредует возникновение заемного правоотношения, право
владельца облигации на получение дохода по ней не связано непосредственно с
будущей прибыльностью того предприятия, которое создается (расширяется) за
счет средств от реализации облигаций.
Именные ценные бумаги принято подразделять в зависимости от способа легитимации
управомоченного по ним лица на обыкновенные именные ценные бумаги и собственно
именные ценные бумаги[34]. Не все
именные ценные бумаги легитимируют своего владельца в порядке, указанном в ст.
145 ГК. Для осуществления прав, например, по именной акции, в отличие от
именного чека, необходимо, чтобы ее владелец был поименован не только в тексте
ценной бумаги, но и в специальном реестре (ст. 1, 19 Закона о рынке ценных
бумаг). Сказанное позволяет говорить о том, что приведенная вот. 145 ГК
классификация ценных бумаг по способу легитимации не является исчерпывающей
[35].
Двумя другими целями выпуска ценных бумаг могут выступать необходимость их
использования в качестве средства расчета по обязательствам либо способа
косвенного кредитования. Расчетная функция ценных бумаг наиболее характерна для
чеков. Чекодатель, выдавая чек, например, при оплате покупки, рассчитывается
таким образом с продавцом за приобретаемый товар, но не в наличной, а в чековой
форме (ст. 877Ч885 ГК)[36].
Способностью служить средством расчета по обязательствам могут обладать лишь
некоторые ценные бумаги, хотя в этом случае фактически будет осуществляться
обмен приобретаемого имущества на ценную бумагу. Например, во исполнение
обязательства из договора купли-продажи покупатель передает в счет покупной
цены продавцу облигацию с составлением соглашения об уступке прав по этой
облигации продавцу. Однако такие ситуации не характерны, так как усложняют
оборот ценных бумаг. Типичным же средством расчета выступает именно чек.
Кредитная функция присуща такой ценной бумаге, как вексель (ст. 815 ГК). В
данном случае выдачу векселя в качестве основания установления кредитного
отношения не следует понимать буквально, т. е. в качестве заемного
правоотношения. Кредит предоставляется не в связи с тем, что получатель
векселя, например, продавец товара, ссужает векселедателю (покупателю)
денежную сумму, а тем, что оплата товара наличными деньгами отсрочивается во
времени до срока оплаты самого векселя либо его дальнейшей продажи (учета)
продавцом. Поэтому такой кредит именуется косвенным (или коммерческим),
оказываемым не в форме займа денежных средств, а в форме отсрочки платежа
наличными за проданный товар, оказанные услуги, выполненные работы.
Еще одна важная функция ценных бумаг характерна для товарораспорядительных
ценных бумаг. Эти бумаги опосредуют товарное обращение, осуществляемое без
физического перемещения товаров от изготовителей к покупателям, от продавцов
к покупателям. Если речь идет об одноразовой покупке гражданином какой-либо
вещи, используемой для удовлетворения его бытовых потребностей, то говорить о
значении товарораспорядительной ценной бумаги в этом случае не приходится.
Иное дело, когда перемещаются крупные партии товаров, продавцы и покупатели
находятся на значительном удалении друг от друга. В этой ситуации ускорить
оборот товаров, а именно это является существенно важным для увеличения
прибыльности торговых операций, можно путем выпуска товарораспорядительных
документов на оптовые партии товаров.
     3.3. Отдельные виды ценных бумаг. 
Наиболее распространенным видом ценных бумаг в коммерческом обороте в настоящее
время являются акции. УАкция удостоверяет не одно право, а целую совокупность
взаимосвязанных прав, как имущественных, так и неимущественных
[37].
Имущественными правами, принадлежащими акционеру, являются право на получение
дивиденда (части чистой прибыли акционерного общества, полученной им по
итогам хозяйственной деятельности за какой-либо период, чаще всего Ч год, и
пропорционально номинальной стоимости акции или иной объективной величине),
право на получение части имущества акционерного общества, остающегося после
завершения процесса его ликвидации и расчета с кредиторами предшествующей
очередности, и другие права. Неимущественными правами, объединяемыми в группу
прав участия, являются: право акционера избирать и быть избранным в органы
управления акционерного общества или его ревизионную комиссию, право
акционера знакомиться с финансово-хозяйственной документацией общества, в том
числе в порядке внутренней проверки его деятельности, а также прочие подобные
права, предусмотренные в законодательстве и в уставе акционерного общества.
Конкретный объем правомочий акционера зависит, в первую очередь, от категории
принадлежащей ему акции, которая может быть обыкновенной или
привилегированной.
Последние выпускаются в случае предоставления акционерам определенных
преимуществ в правах. По общему правилу, привилегированная акция не
предоставляет акционеру права голоса (п. 1 ст. 32 Закона об акционерных
обществах). Такое ограничение является своего рода платой (компенсацией)
акционера за предоставляемые ему, в сравнении с владельцем обыкновенной
акции, привилегий. Исключение из этого правила предусмотрено в Законе об
акционерных обществах (п. 4 ст. 32) либо может содержаться в уставе для
определенного типа привилегированных акций (п. 1, 5 ст. 32).
Разнообразие возможных привилегий позволяет делить рассматриваемые акции на
типы. Закон об акционерных обществах предлагает несколько примеров такого
деления. Так, (а) в силу п. 1 ст. 49, в отличие от общего принципа голосования
лодна акция Ч один голос (ст. 59), владелец привилегированной акции с учетом
требований п. 5 ст. 32 может быть наделен двумя и более голосами, либо (б) он
имеет преимущественное право на получение так называемой ликвидационной
стоимости (п. 1 ст. 23, ст. 32), либо (в) право на привилегированное
определение и получение дивиденда Ч кумулятивный, заранее определенный,
ликвидационный (ст. 23, 32). Перечень привилегий, которыми могут быть наделены
акционеры, не является исчерпывающим и может быть дополнен в уставе общества и
в решении о выпуске акций[38].
Акции могут выпускаться как в форме именных ценных бумаг (ст. 25 Закона об
акционерных обществах), так и в виде ценных бумаг на предъявителя, но только
в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в
соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку
ценных бумаг (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).
Помимо названных законов, регламентирующих отношения по эмиссии и обращению
акций, значительное количество нормативных актов посвящено их регулированию
применительно к отношениям, возникающим в связи с приватизацией
государственных (муниципальных) предприятий, их преобразованием в акционерные
общества, деятельностью инвестиционных фондов.
Все эти акты, с учетом установленных в них особенностей, действуют постольку,
поскольку они не противоречат ГК (п. 3 ст. 96, 217), а также Закону об
акционерных обществах (п. 5 ст. 1)[39].
Следующими по степени своей распространенности в обороте среди прочих ценных
бумаг выступают облигации. Облигация удостоверяет право ее держателя на
получение от должника в предусмотренный ею срок номинальной стоимости
облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее
держателю также право на получение фиксированного в ней процента от
номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права (ст. 816 ГК).
Из содержания удостоверяемых облигацией прав видно, что по сути между должником
и держателем облигации устанавливается заемное правоотношение, оформленное,
однако, не простым письменным договором займа, а выдачей ценной бумаги. Смысл
же в облигационных заимствованиях, с точки зрения заемщика, определяется тем,
что потенциальное число заимодавцев не ограничивается ничем, кроме самих
условий эмиссии, поскольку облигации, как правило, предлагаются к публичному
размещению. С точки же зрения заимодавца, облигация удобна тем, что он может,
не дожидаясь срока погашения облигации, передать право требования по ней
другому лицу. Специальное законодательство, регулирующее вопросы выпуска,
обращения и погашения облигаций частных эмитентов, находится еще в стадии
своего формирования[40].
В статье 19 Закона о рынке ценных бумаг содержится упоминание о производных
ценных бумагах. В п. 3 Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых
биржах в РСФСР (утв. постановлением Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. №
78)[41] таковые определялись как любые
ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу других
ценных бумаг. В настоящее время Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг
отнесла к производным ценным бумагам опционное свидетельство, под которым
понимается именная эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет на
определенных условиях право ее владельца на покупку (опционное свидетельство на
покупку) или продажу (опционное свидетельство на продажу) акций или облигаций.
По величине задействованных капиталов и широте охвата территории Российской
Федерации наиболее крупным сектором рынка ценных бумаг является рынок
государственных ценных бумаг, среди которых можно, в частности, отметить
следующие виды: государственные краткосрочные бескупонные облигации,
государственные казначейские обязательства, государственные облигации
внутреннего валютного займа, государственные облигации сберегательного займа,
золотые сертификаты Министерства финансов РФ, облигации федерального займа с
переменным купонным доходом, государственные долговые товарные обязательства
[42].
Различия между данными облигациями усматриваются в конкретном содержании
удостоверяемых ими прав, порядке начисления и выплаты дохода, в некоторых
иных особенностях, не изменяющих, тем не менее, заемного характера
соответствующих правоотношений.
Из всех перечисленных государственных облигаций наиболее примечательными
являются казначейские обязательства, выпускаемые в бездокументарной форме, в
виде записей в реестре, ведущимся Центральным банком РФ, облигации
сберегательного займа, специально выпускаемые для размещения среди граждан, а
также золотые сертификаты, исполнение обязательства по которым является
альтернативным: по окончании срока, установленного в сертификате, его владелец
может получить по выбору слиток золота, денежную сумму либо иные
государственные ценные бумаги[43].
Сберегательные (депозитные) сертификаты, сберегательные книжки на
предъявителя являются ценными бумагами, эмитентом которых может выступать
исключительно банк или иное кредитное учреждение. Каждая из указанных ценных
бумаг удостоверяет совершение денежного вклада в банковское учреждение и
право владельца бумаги требовать выплаты суммы вклада с начисленными на нее
процентами по предъявлении либо по истечении определенного срока (ст. 843,
844 ГК).
Важное место в системе безналичных денежных расчетов и коммерческого
кредитования субъектов предпринимательской деятельности занимают чеки и
векселя,[44] практика использования
которых во внутреннем хозяйственном обороте Российской Федерации еще только
складывается. Традиционные методы расчетов по обязательствам между юридическими
лицами, в частности, платежными поручениями, превалируют над любыми иными, что
вызывается существующими перекосами отечественной практики правоприменения:
банковские и иные кредитные учреждения ориентируются, главным образом, на
внутриведомственные акты Центрального банка, уделяя небольшое внимание новым
инструментам на рынке денежного обращения.
Как было сказано выше, значительным своеобразием отличаются
товарораспорядительные ценные бумаги, из которых по своей важности и частоте
встречаемости выделяется коносамент, применяемый преимущественно в сфере
международных морских перевозок грузов." Коносамент удостоверяет целый
комплекс правоотношений, является сложной по своему содержанию ценной
бумагой. Во-первых, он может удостоверять факт заключения между
грузоотправителем и перевозчиком договора морской перевозки и факт сдачи
груза к перевозке. Во-вторых, коносамент удостоверяет право собственности его
владельца на груз, сданный перевозчику и находящийся в пути следования либо
на складе перевозчика. В третьих, предъявитель коносамента обладает
безусловным правом фактического получения груза от перевозчика в месте
назначения. По способу легитимации управомоченного по коносаменту лица данная
ценная бумага относится, как правило, к числу ордерных, однако может быть как
предъявительской, так и именной (ст. 126 КТМ СССР).
Товарораспорядительные документы способствуют созданию системы  оперативного
распоряжения товарными ценностями. Однако в их правовой регламентации
возникают вопросы практической адаптации  возникающих правоотношений и
принципам права.
В соответствии со ст. 912 ГК РФ к складским документам относится  двойное
складское свидетельство. Оно состоит их двух частей Ц складского
свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Обе части складского
свидетельства Ц ценные бумаги и могут быть отделены одна от другой. Они
удостоверяют не только обязательственное право требования исполнения
должником Ц эмитентом ценной бумаги (товарный склад) удостоверенного ею
обязательства (хранение товара), а еще и вещное право на предмет хранения Ц
товар, принятый товарным складом (ст. 907 ГК). Вещные права на товар
подтверждаются предъявлением складского свидетельства, индоссированного на
имя товаровладельца.
Главное достоинство  способа удостоверения прав  путем  выдачи ценной  бумаги
заключается в презумпции прав правообладателя, подтверждаемых предъявлением
ценной бумаги, выданной ему или индоссированной на его имя (ст. 142, 147 ГК
РФ). Передача товара сводится к передаче ценной бумаги Ц складского
свидетельства. Передача  складского свидетельства влечет переход прав
собственности на товар, хранимый на товарном складе.
Производитель может поместить продукцию на товарный склад в обмен на двойное
складское свидетельство. Складское свидетельство производитель оставляет
себе, а залоговое передает банку. Двойное складское свидетельство занимает
место товара в имущественном обороте.
Для целей передачи товар отождествляется со складским свидетельством. Лицо,
имеющее законное право на часть двойного свидетельства, обладает в силу этого
факта правом, удостоверенным этой частью, то есть в случае складского
свидетельства Ц правом собственности, а в  случае залогового Ц правом залога
на товар.
Связаны ли все последующие передачи варранта с обязательством, в обеспечение
которого этот варрант был первоначально выдан. Если все последующие передачи
варранта связаны с первоначальным обязательством, то вместе с совершением
передаточной надписи на варранте новый и предыдущий залогодержатели должны
совершить договор цессии по переуступке прав требования по основному
обязательству, в обеспечение которого был выдан варрант.
Тогда, если договор цессии не составлен, передаточная надпись на варранте
недействительна. Более того, в силу ст. 355 ГК РФ уступка залогодержателем
свои прав по договору в залоге возможна лишь при одновременной уступке прав
по обеспеченному залогом обязательству. С прекращением этого обязательства
прекращается и право залога  (ст. 352 ГК). Если товаровладелец передал банку
залоговое свидетельство в обеспечение кредитного договора, а затем надлежаще
исполнил все свои обязательства поэтому договору путем выплаты банку  суммы
кредита и процентов, то залоговое правоотношение должно прекращаться.
Гражданский кодекс не предусматривает никаких ограничений по передаче
варранта или по видам или субъектам обязательств, обеспечиваемых варрантом.
Банк может индоссировать варрант и до того как обязательство по возвращению
кредита будет исполнено, или индоссировать его без всякой причины.
Фактическая потеря варрантом залоговых свойств при прекращении
первоначального обязательства посредством исполнения (выплаты суммы кредита и
процентов), что следует из указанных норм о залоге, противоречит природе
варранта как ценной бумаги.
Любая ценная бумага должна представлять собой безусловное обязательство
эмитента совершить обязательное действие при ее предъявлении. Если залог
прекращается исполнением основного обязательства, то варрант также теряет
юридическую силу. Однако, никто не мешает держателю варранта Ц банку после
прекращения обеспеченного варрантом обязательства исполнением передать
варрант добросовестному приобретателю в обеспечение своих собственных
требований, так как  гражданский кодекс не предусматривает указания
юридической причины выдачи варранта в качестве обязательного реквизита (ст.
913 ГК).
В соответствии со ст. 339 ГК в договоре о залоге должны быть указаны размер и
срок исполнения обязательства, обеспеченного залогом. Если предположить, что
для изменения залогодержателя достаточно передать (индоссировать) варрант, то
тогда договор залога оказывается незаключенным (ст. 432 ГК), поскольку
варрант не содержит всех существенных условий договора о залоге. Договор в
письменной форме заключается путем составления одного документа, подписанного
сторонами, или путем обмена письменными сообщениями (п. 2 ст. 434 ГК).
Несоблюдение письменной формы договора о залоге влечет его
недействительность (п.2 ст. 339 ГК). Однако подписание варранта его
держателями в Гражданском кодексе не определено, держатель подписывает
варрант только тогда, когда сам передает его следующему держателю.
Из указанных норм вытекает, что если на варранты распространяются правила о
залоге, то простой передачи (индоссамента) варранта недостаточно для
установления залоговых отношений. Более того, товар, приятый на хранение по
двойному или простому свидетельству, может быть предметом залога путем залога
соответствующего свойства (п. 4 ст. 912). Такой подход полностью стирает
преимущества удостоверения залога путем выдачи ценной бумаги.
Применение к передаче варранта правил о договоре залога не соответствует цели
появления такого свидетельства, а выдача варранта не означает заключения
этого договора.
Гражданский кодекс относит обе части двойного складского свидетельства к
ценным бумагам  (п. 3 ст. 912 ГК).  В ст. 147 закреплен запрет на отказ от
исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на
отсутствие основания обязательства либо на его недействительность. Как
только инвестору,  при приобретении ценной бумаги (складского и залогового
свидетельств), потребуется выяснить основания ее выдачи,  не прекратилось ли
основное обязательство, то такой инструмент перестает быть ценной бумагой.
Нормы о залоге не могут  полностью применятся  к залоговым отношениям,
возникающим при обращении варрантов.
Представим, что фермер Ф. помещает  на товарный склад партию товара. Склад
выдает Ф. двойное свидетельство. Ф. берет  кредит в банке Б. и должен вписать
имя Б. в  залоговое свидетельство, после чего передает его Б. Склад не
осведомлен об отношениях между Ф. и Б. Складу не известно лицо (Б.), у
которого находится залоговое свидетельство. Склад обязан выдать Ф. товар по
представлении складского свидетельства и квитанции об уплате долга Б., при
этом склад не имеет информации о том,  является ли Б. надлежащим  кредитором
по обеспеченному залогом   обязательству и в чем это обязательство
заключается.  Риск выдачи товара держателю складского свидетельства, не
имеющего варранта и не внесшему сумму долга по нему, лежит на товарном
складе. С учетом российской действительности (практика ведения реестра
акционеров) можно предположить, что если складское свидетельство будет
отделено от варранта, то получить товар без предъявления варранта окажется
невозможным. Выдача товара в обмен на квитанцию об уплате долга невозможна,
поскольку склад не в состоянии проверить этот факт.
Для разрешения указанных противоречий в регулировании обращения двойного
складского свидетельства необходимо запретить передачу складского
свидетельства отдельно от залогового свидетельства и запретить складу
выдавать товар иначе как в обмен на оба свойства, установив обязанность
держателя залогового свидетельства возвратить варрант держателю складского
свидетельства при исполнении последним основного обязательства.  Реализация
этого способа приведет к полному выхолащиванию цели повышения
оборотоспособности, ради которой обязательства в связи с хранением стали
удостоверяться ценной бумагой.
     3. Особенности юридических отношений, вызываемых
     обращением ценных бумаг 
Особенностью всех видов ценных бумаг является возможность их широкого обращения,
что достигается за счет упрощенного порядка передачи ценной бумаги
первоначальным владельцем последующему. По мнению  В. А. Белова, лисходя из
определения ценной бумаги, как документа, удостоверяющего имущественные права,
осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении,
следует, что для того чтобы передать воплощенное в бумаге право другому лицу
требуется передать ему,  прежде всего, саму бумагу, чтобы последний имел
возможность предъявить ее"[45]. Способ
передачи прав по ценной бумаги зависит от ее принадлежности  к определенному
виду ценных бумаг.
Предъявительские ценные бумаги обладают наибольшей оборотоспособностью.
Статья 146 ГК РФ предусматривает, что  для передачи другому лицу прав,
удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной
бумаги этому лицу и не требуют выполнения каких-либо формальностей.
Более сложный порядок передачи  именных ценных. Права удостоверенные именной
ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки
требования(цессии), то есть в обычном гражданско-правовом порядке, путем
заключения сделки между новым и предыдущим владельцем именной ценной бумаги.
Лицо, передающее право по именной ценной бумаге  путем уступки
требования(цессии), несет ответственность за  недействительность
соответствующего требования, но не за его неисполнение в соответствие со
статьей 390 ГК РФ, кроме случая, когда первоначальный кредитор принял на себя
поручительство за должника перед новым кредитором.
Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаги
передаточной надписи Ц индоссамента (п.3 ст. 146 ГК РФ). Количество
индоссаментов обычно не ограничивается, в связи с чем оборотоспособность
ордерных ценных бумаг весьма высока. Надлежащим держателем ордерной ценной
бумаги будет лицо, имя которого стоит последним в ряду индоссаментов (а при
бланковом индоссаменте Ц любой  держатель бумаги). Предыдущий владелец
ордерной ценной бумаги при передаче ее путем учинения индоссамента несет
ответственность не только за существование переданного им права, но и за его
исполнение, осуществление ( п. 3 ст. 146 ГК РФ).  При этом ответственность
перед владельцем ордерной ценной бумаги несет, как правило, не только
непосредственный должник, но и все лица, совершившие передаточные надписи. Но
он может исключить свою ответственность за исполнение, добавив к совершенному
им индоссаменту оговорку У без оборота на меняФ.
Индоссамент  - односторонняя сделка, все права, удостоверенные ценной бумагой
и принадлежащие лицу, учинившему индоссамент (индоссанту), переходят  к лицу,
которому или по приказу которого, передаются права по ценной бумаге, -
индоссата. Как любая сделка, индоссамент должен быть подписан лицом, ее
учинившим, с указанием  фамилии, имени и отчества индоссанта. Если
передаточная надпись производится от имени  юридического лица, она должна
содержать должность лица, уполномоченного учинить передаточную надпись в
соответствие со статьей 160 ГК РФ.  Так, подписание векселя от чужого имени с
превышением полномочий обязывает самого подписавшегося и не влечет
недействительности обязательств иных лиц, поставивших свои подписи на
векселе.  В качестве примера можно привести следующий случай из судебной
практики.
Векселедержатель после отказа векселедателя от платежа по простому векселю
предъявил иск о взыскании вексельного долга к индоссанту. Индоссант отказался
удовлетворить это требование со ссылкой на подписание векселя от имени
векселедателя неуполномоченным лицом, в силу чего сделка должна быть признана
недействительной. Арбитражный суд установил, что вексель подписан директором
филиала предприятия векселедателя. В соответствии с уставом и доверенностью
директор филиала наделен полномочиями и на заключение сделок на сумму, не
превышающую 5 млн. руб. Вексель же выдан на 10 млн. руб. Суд признал, что
директор при подписании векселя превысил предоставленные ему полномочия,
следовательно, вексель недействителен.  В иске было отказано. Постановлением
кассационной инстанции решение отменено в связи с неправильным применением норм
материального права, поскольку арбитражным судом при вынесении решения не
принято во внимание, что в случаях, когда подписавшее вексель лицо не имело
соответствующих полномочий, следует руководствоваться статьей 8 Положения о
переводном и простом векселе. Указанная статья предусматривает, что каждый, кто
подписал вексель в качестве представителя лица, от имени которого он не был
уполномочен действовать, сам обязан по векселю. В таком же положении находится
представитель, превысивший свои полномочия. Подписание векселя неуполномоченным
лицом не влечет недействительности обязательств  всех иных лиц, поставивших
свои подписи на векселе (статья 7 Положения), в том числе индоссантов.
Поскольку векселедержатель основывал свое право на непрерывном ряде
индоссаментов и ответчик не предъявил доказательств, свидетельствующих о
недобросовестности держателя векселя, исковые требования были удовлетворены
[46].
Индоссамент может быть бланковым, ордерным, препоручительным. Бланковый
индоссамент не включает указание на  лицо, которому или по приказу которого
должно быть осуществлено исполнение. В этом случае имеет место ценная бумага
на предъявителя. Всякий держатель ценной бумаги с бланковым индоссаментом
является ее законным владельцем. Ордерный индоссамент содержит указание лица,
которому или по приказу которого ценной бумагой произведено исполнение
Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять права,
удостоверенные ценной бумагой, без передачи прав индоссату (препоручительный
индоссамент, предусмотренный пунктом 3 статьи 146 ГК РФ). В этом случае
индоссат выступает в качестве представителя. То есть, если по общему правилу,
с помощью индоссамента передаются права. удостоверенные ценной бумагой, то
при препоручительном индоссаменте индоссант может не передавать своих прав,
вытекающих из ценной бумаги, а лишь поручить новому держателю ценной бумаги
осуществить права, удостоверенные ценной бумагой. Поручительский индоссамент
предусмотрен в Положении о векселе (а именно глава 2 пункт 18).
Если  индоссамент содержит оговорку Удля получения платежаФ, Уна инкассоФ, л
доверяю получить и так далее, то такая передаточная надпись только
уполномочивает индоссанта на получение следуемых по векселю денег, а в случае
отказа плательщика от уплаты по векселю - учинить протест и тому подобные
действия, но не делает индоссата собственником векселя (пункт 11.6
Рекомендаций  банкам по работе с векселями, сообщенных письмом ЦБ РФ от 9
сентября 1991 года № 14-3/30).
Передача прав, закрепленных в бездокументарной форме, осуществляется путем
замены прежней записи новой.   Операции  с бездокументарными ценными бумагами
могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает
записи прав (п.2 ст.149 ГК РФ). Передача,  предоставление и ограничение прав
должны официально фиксироваться этим лицом и это лицо несет ответственность
за сохранность официальных записей,  обеспечение их конфиденциальности,
предоставление правильных  данных о таких записях,  совершение официальных
записей о проведенных операциях. К примеру, если акционер продал все свои
акции другому лицу, то передача прав осуществляется путем обращения в
акционерное общество,  которое анализирует запись на лицевом счете прежнего
владельца и осуществляет соответствующую запись на счете нового владельца
акций.
С точки зрения общих начал гражданского права должник освобождает себя от
обязательства только исполнением действительному кредитору. Институт ценных
бумаг освобождает должника от ответственности перед действительным
кредитором, если он учинил исполнение предъявителю бумаги, надлежащим образом
легитимированному согласно положения об отдельных видах ценных бумаг, т. е.
по иному распределяет риски, связанные с осуществлением прав.
Институт ценных бумаг превращает юридический документ в средство
легитимизации субъекта соответствующего права. Благодаря тому, что
предъявление документа является необходимым условием осуществления
выраженного в нем права, должнику облегчается процесс определения того, кому
он может чинить исполнение, и, с другой стороны, кредитору облегчается
обоснование его притязания, дает право тебовать от должника по ценной бумаге
исполнения соответствующей обязанности, а должник (за некоторыми исключениями
о которых скажем далее) не вправе ему отказать.  Кроме того, нахождение
документа у кредитора является для него гарантией того, что должник не
исполнит обязательства другому лицу, а если и исполнит, то это исполнение не
прекратит обязательства.
Гражданское законодательство предусматривает: лицо, выдавшее ценную бумагу, и
все лица  индоссировавшие ее, отвечают перед ее законным владельцем солидарно
(п.1 ст.147 ГК РФ).  В случае удовлетворения требований законного  владельца
ценной бумаги об исполнении обязательства, вытекающего из данной ценной
бумаги, одним или несколькими лицами из числа обязавшихся до него по ценной
бумаге они приобретает право обратного требования (регресса) к остальным
лицам,  обязавшимся по ценной бумаге. При солидарной ответственности кредитор
вправе требовать исполнения обязательства всеми должниками совместно, однако
это не означает, что взыскание долга производиться с каждого из должников.
В качестве общего правила установлено, что не допускается отказ от
обязательства, удостоверенного ценной бумагой, по мотивам отсутствия основания
данного обязательства либо его недействительности (пункт 2 статьи 147 ГК РФ).
Так, если ценная бумага выдана на основе предварительной сделки, которая затем
была расторгнута либо не выполнена, эти обстоятельства не дают права отказаться
от исполнения обязательства, вытекающего из данной ценной бумаги
[47].   Если ценная бумага выдана с нарушением правил об эмиссии или
обращении данного вида ценных бумаг, эти обстоятельства не предоставляют
обязанным по ценной бумаге лицам право отказаться от исполнения обязательства,
удостоверенного ценной бумагой.
     Можно выделить несколько оснований для отказа от исполнения обязательств
эмитентом по ценной бумаге: во-первых, недействительность бумаги (отсутствие
предусмотренных законодательством  обязательных реквизитов, подделка или подлог
бланка ценной бумаги); во-вторых, основания отказа, вытекающие из содержания
ценной бумаги (несвоевременность предъявления бумаги к оплате, невыполнение
кредитором определенных условий, необходимых для оплаты); в-третьих, основания
отказа, касающиеся предъявителя ценной бумаги, а именно, невозможность
предъявителя распоряжатся ценной бумагой (нахождение ценной бумаги в залоге или
в конкурсной массе при процедуре банкротства), недееспособность, ограничение
дееспособности предъявителя, отжуждение у предъявителя права собственности на
бумагу).
Невозможность осуществить право, выраженного в ценной бумаге (например, это
может произойти при отказе должника, осуществляющего проверку бумаги,
произвести по ней исполнение), как и любого гражданско-правового
обязательства, может стать причиной возникновения убытков у владельца ценной
бумаги. Гражданский кодекс РФ (пункт 2 статьи 147 ГК РФ) предусматривает, что
владелец ценной бумаги, обнаруживший подлог или подделку ценной бумаги,
вправе предъявить к лицу, передавшему ему бумагу, требование о надлежащем
исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и о возмещении
убытков  (например, вызванных просрочкой получения процентов или иной
денежной суммой). При этом не имеет значение добросовестность прежнего
отчуждателя ценной бумаги (то есть,  то обстоятельство, что он сам не знал и
не мог знать о ее поддельности), так как и он в свою очередь имеет право
предъявить аналогичное требование к лицу от которого он получил данную
бумагу.
Таким образом,  ценные бумаги, как объекты  гражданского права, облегчают
процесс определения того, кому должник может чинить исполнение, кредитору
облегчает обоснование его притязания, а также дает гарантию того, что должник
не исполнит обязательство ненадлежащему лицу, а если и исполнит, то это
исполнение не прекратит обязательства. Законный владелец ценной бумаги вправе
требовать исполнение обязательства, удостоверенного ценной бумагой, от лица,
выдавшего ценную бумагу или индоссировавшего ее, либо от всех обязанных лиц.
Товарораспорядительные документы способствуют созданию системы  оперативного
распоряжения товарными ценностями. Однако в их правовой регламентации
возникают вопросы практической адаптации  возникающих правоотношений и
принципам права.
В соответствии со ст. 912 ГК РФ к складским документам относится  двойное
складское свидетельство. Оно состоит их двух частей Ц складского
свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Обе части складского
свидетельства Ц ценные бумаги и могут быть отделены одна от другой. Они
удостоверяют не только обязательственное право требования исполнения
должником Ц эмитентом ценной бумаги (товарный склад) удостоверенного ею
обязательства (хранение товара), а еще и вещное право на предмет хранения Ц
товар, принятый товарным складом (ст. 907 ГК). Вещные права на товар
подтверждаются предъявлением складского свидетельства, индоссированного на
имя товаровладельца.
Главное достоинство  способа удостоверения прав  путем  выдачи ценной  бумаги
заключается в презумпции прав правообладателя, подтверждаемых предъявлением
ценной бумаги, выданной ему или индоссированной на его имя (ст. 142, 147 ГК
РФ). Передача товара сводится к передаче ценной бумаги Ц складского
свидетельства. Передача  складского свидетельства влечет переход прав
собственности на товар, хранимый на товарном складе.
Производитель может поместить продукцию на товарный склад в обмен на двойное
складское свидетельство. Складское свидетельство производитель оставляет
себе, а залоговое передает банку. Двойное складское свидетельство занимает
место товара в имущественном обороте.
Для целей передачи товар отождествляется со складским свидетельством. Лицо,
имеющее законное право на часть двойного свидетельства, обладает в силу этого
факта правом, удостоверенным этой частью, то есть в случае складского
свидетельства Ц правом собственности, а в  случае залогового Ц правом залога
на товар.
Связаны ли все последующие передачи варранта с обязательством, в обеспечение
которого этот варрант был первоначально выдан. Если все последующие передачи
варранта связаны с первоначальным обязательством, то вместе с совершением
передаточной надписи на варранте новый и предыдущий залогодержатели должны
совершить договор цессии по переуступке прав требования по основному
обязательству, в обеспечение которого был выдан варрант.
Тогда, если договор цессии не составлен, передаточная надпись на варранте
недействительна. Более того, в силу ст. 355 ГК РФ уступка залогодержателем
свои прав по договору в залоге возможна лишь при одновременной уступке прав
по обеспеченному залогом обязательству. С прекращением этого обязательства
прекращается и право залога  (ст. 352 ГК). Если товаровладелец передал банку
залоговое свидетельство в обеспечение кредитного договора, а затем надлежаще
исполнил все свои обязательства поэтому договору путем выплаты банку  суммы
кредита и процентов, то залоговое правоотношение должно прекращаться.
Гражданский кодекс не предусматривает никаких ограничений по передаче
варранта или по видам или субъектам обязательств, обеспечиваемых варрантом.
Банк может индоссировать варрант и до того как обязательство по возвращению
кредита будет исполнено, или индоссировать его без всякой причины.
Фактическая потеря варрантом залоговых свойств при прекращении
первоначального обязательства посредством исполнения (выплаты суммы кредита и
процентов), что следует из указанных норм о залоге, противоречит природе
варранта как ценной бумаги.
Любая ценная бумага должна представлять собой безусловное обязательство
эмитента совершить обязательное действие при ее предъявлении. Если залог
прекращается исполнением основного обязательства, то варрант также теряет
юридическую силу. Однако, никто не мешает держателю варранта Ц банку после
прекращения обеспеченного варрантом обязательства исполнением передать
варрант добросовестному приобретателю в обеспечение своих собственных
требований, так как  гражданский кодекс не предусматривает указания
юридической причины выдачи варранта в качестве обязательного реквизита (ст.
913 ГК).
В соответствии со ст. 339 ГК в договоре о залоге должны быть указаны размер и
срок исполнения обязательства, обеспеченного залогом. Если предположить, что
для изменения залогодержателя достаточно передать (индоссировать) варрант, то
тогда договор залога оказывается незаключенным (ст. 432 ГК), поскольку
варрант не содержит всех существенных условий договора о залоге. Договор в
письменной форме заключается путем составления одного документа, подписанного
сторонами, или путем обмена письменными сообщениями (п. 2 ст. 434 ГК).
Несоблюдение письменной формы договора о залоге влечет его
недействительность (п.2 ст. 339 ГК). Однако подписание варранта его
держателями в Гражданском кодексе не определено, держатель подписывает
варрант только тогда, когда сам передает его следующему держателю.
Из указанных норм вытекает, что если на варранты распространяются правила о
залоге, то простой передачи (индоссамента) варранта недостаточно для
установления залоговых отношений. Более того, товар, приятый на хранение по
двойному или простому свидетельству, может быть предметом залога путем залога
соответствующего свойства (п. 4 ст. 912). Такой подход полностью стирает
преимущества удостоверения залога путем выдачи ценной бумаги.
Применение к передаче варранта правил о договоре залога не соответствует цели
появления такого свидетельства, а выдача варранта не означает заключения
этого договора.
Гражданский кодекс относит обе части двойного складского свидетельства к
ценным бумагам  (п. 3 ст. 912 ГК).  В ст. 147 закреплен запрет на отказ от
исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на
отсутствие основания обязательства либо на его недействительность. Как
только инвестору,  при приобретении ценной бумаги (складского и залогового
свидетельств), потребуется выяснить основания ее выдачи,  не прекратилось ли
основное обязательство, то такой инструмент перестает быть ценной бумагой.
Нормы о залоге не могут  полностью применятся  к залоговым отношениям,
возникающим при обращении варрантов.
Представим, что фермер Ф. помещает  на товарный склад партию товара. Склад
выдает Ф. двойное свидетельство. Ф. берет  кредит в банке Б. и должен вписать
имя Б. в  залоговое свидетельство, после чего передает его Б. Склад не
осведомлен об отношениях между Ф. и Б. Складу не известно лицо (Б.), у
которого находится залоговое свидетельство. Склад обязан выдать Ф. товар по
представлении складского свидетельства и квитанции об уплате долга Б., при
этом склад не имеет информации о том,  является ли Б. надлежащим  кредитором
по обеспеченному залогом   обязательству и в чем это обязательство
заключается.  Риск выдачи товара держателю складского свидетельства, не
имеющего варранта и не внесшему сумму долга по нему, лежит на товарном
складе. С учетом российской действительности (практика ведения реестра
акционеров) можно предположить, что если складское свидетельство будет
отделено от варранта, то получить товар без предъявления варранта окажется
невозможным. Выдача товара в обмен на квитанцию об уплате долга невозможна,
поскольку склад не в состоянии проверить этот факт.
Для разрешения указанных противоречий в регулировании обращения двойного
складского свидетельства необходимо запретить передачу складского
свидетельства отдельно от залогового свидетельства и запретить складу
выдавать товар иначе как в обмен на оба свойства, установив обязанность
держателя залогового свидетельства возвратить варрант держателю складского
свидетельства при исполнении последним основного обязательства.  Реализация
этого способа приведет к полному выхолащиванию цели повышения
оборотоспособности, ради которой обязательства в связи с хранением стали
удостоверяться ценной бумагой.
Порядок восстановления прав по ценным бумагам изложен в статье 148
Гражданского кодекса РФ  и предусматривает, что  восстановление прав по
утраченным ценным бумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам
производится судом в порядке, предусмотренном процессуальным
законодательством , а именно главой 33 Гражданского процессуального кодекса
Российской Федерации (вызывное производство).
Вызывное производство для восстановления прав по утраченным ценным бумагам
применяется только в случае, когда лицо, утратившее ценную бумагу, не знает
ее держателя . Если собственнику ценной бумаги  на предъявителя либо ордерной
ценной бумаги известен ее держатель, а последний отказывается вернуть ценную
бумагу законному владельцу, истребование утраченной ценной бумаги может иметь
место путем предъявления к ее держателю гражданского иска, то есть в порядке
виндикации. Статья 301 ГК РФ предусматривает, что собственник вправе
истребовать свое имущество из чужого незаконного владения.  Виндикация - это
иск невладеющего собственника к владеющему несобственнику об истребовании
индивидуально-определннного имущества из его незаконного владения. Истцом по
делу выступает собственник имущества, который должен доказать, что имущество
принадлежит ему на праве собственности. Ответчиком по делу является
незаконный владелец, у которого фактически находится вещь. Незаконное
владение - это обладание имуществом без надлежащего правового основания либо
по порочному основанию, При этом не обязательно, чтобы действия незаконного
владельца были виновными. Достаточно, чтобы владение было объективно
незаконным. Если имущество уничтожено, собственник вправе предъявить иск о
возмещении убытков, что предусмотрено статьей 15 ГК РФ. На виндикационный иск
распространяется общий срок исковой давности в три года.
Гражданское законодательство, а именно пункт 1 статьи 302 ГК РФ, защищает
интересы добросовестного приобретателя. Если приобретатель добросовестный, то
собственник  вправе истребовать у него имущество только тогда, когда  оно
выбыло из  владения собственника либо лица, которому оно было передано
собственником во владение,  помимо их воли (утеряно, похищено, либо выпало из
владения иным путем помимо воли). Из этого правила законом сделано исключение
- для денег и ценных бумаг  как наиболее оборотоспособных объектов
гражданского права, так как восстановление прав по любой ценной бумаги в
определенной степени входит в противоречие с устойчивостью торгового оборота.
В соответствии с пунктом 3 статьи 302 ГК РФ деньги, а также ценные бумаги на
предъявителя не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя.
Если имущество приобретено возмездно от лица, которое не имело права его
отчуждать, собственник вправе истребовать имущество во всех случаях.
Рассмотрение судами дел о восстановлении прав по утраченным ценным бумагам на
предъявителя в порядке особого производства обусловлено спецификой  ценных
бумаг, а именно то, что ценной бумагой является документ, который
удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможны
только при его предъявлении, кроме того  с передачей ценной бумаги переходят
все удостоверяемые ею права.
Согласно статьи 274 ГПК  РСФСР просить суд о признании утраченного документа
недействительным и о восстановлении прав по указанному документу может лицо,
утратившее документ на предъявителя (в частности, при утрате выданных
государственной трудовой сберегательной кассой на предъявителя сберегательной
книжки или сохранного свидетельства о приеме на хранение облигаций
государственных займов), и лишь в случаях, указанных в законе.  Ст.148 ГК РФ
расширяет этот порядок, распространяя его  и на ордерные ценные бумаги. Это
требует соответствующих изменений гражданского процессуального
законодательства, а в их отсутствие возможно применение норм по аналогии.
Заявление о признании утраченного документа недействительным подается в суд
по месту нахождения учреждения, выдавшего документ (п.2 ст.274 ГПК РСФСР).
Под утратой следует понимать полное ее отсутствие или утрату ценной бумагой
качеств платежности. Судебный порядок восстановления прав по утраченным
ценным бумагам на предъявителя распространяется на случаи, когда ценные
бумаги  не утрачены, но повреждены и лишились признаков ценной бумаги (на
сберегательной книжке на предъявителя не полностью сохранились запись остатка
вклада, или на сберегательной книжке или на контрольном листе не сохранились
запись номера счета и т.д.). Однако и в случае повреждения ценной бумаги
судебный порядок восстановления прав, удостоверенных этими ценными бумагами,
предусмотрен лишь по тем бумагам, которые указаны в законе (согласно
Постановления Пленума ВС СССР от 20 июля 1995 года № 5 УО порядке
рассмотрения судами заявлений о восстановлении прав по утраченным документам
на предъявителяФ).
Поскольку судебный порядок восстановления прав по утраченным ценным бумагам
предусмотрен лишь для двух видов ценных бумаг : предъявительских и ордерных,
очевидно, что восстановление прав по утраченным именным ценным бумагам
осуществляется путем обращения к лицу, выдавшему именную ценную бумагу. Нет
необходимости в вызывном производстве в случае утраты именной ценной бумаги,
поскольку по общему правилу восстановление ее осуществляется  держателем
реестра ценных бумаг. Например,  в Федеральном законе  лОб акционерных
обществах предусматривается обязанность акционерного общества при  выпуске
именных облигаций внести реестр их владельцев. Утерянная ценная бумага
возобновляется за разумную плату[48].
Таким образом, считаем, что  нормы, регулирующие восстановление прав по
ценным бумагам, должны составлять неотъемлемую часть законодательства о
ценных бумагах, так как  каждая бумага имеет свою специфику.
Заключение
Распространенность ценных бумаг в развитом хозяйственном обороте обусловлена
тем, сто обладая определенной стоимостью, они наряду  с деньгами служат
удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитных инструментов
и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.
При всем многообразии видов ценных бумаг, гражданским законодательством
Российской Федерации ценной бумагой признается, во-первых, документ,
удостоверяющий определенное имущественное право, во-вторых, этот документ
имеет строгую форму и обязательные реквизиты, отсутствие хотя бы одного из
которых (либо неправильное его указание) делает бумагу ничтожной; в-третьих,
этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем правом, ибо реализовать
это право или передать его другому лицу можно только путем соответствующего
исполнения этого документа. Важно и то, что документ может считаться ценной
бумагой лишь в том случае, когда он назван в качестве такового в самом
Гражданском кодексе РФ или в установленном им порядке.
Ценные бумаги позволяют осуществлять и передавать гражданские права в особом
порядке. Благодаря принципу формальной легитимации кредитору облегчается
обоснование своих претензий. Должнику облегчается  процесс определения лица,
которому он может чинить исполнение, чтобы освободиться от обязанности по
ценной бумаге. Только исполнение надлежащим образом  легитимированному лицу
освобождает должника от обязанности.
Подводя итог рассмотрения основ правового регулирования денег и ценных бумаг
в Российской Федерации необходимо отметить, что деньги как объект
гражданского права недостаточно полно урегулирован. Существует определенная
несогласованность правовых норм, регулирующих обращение  отдельных видов
ценных бумаг нормативным актам, регулирующих обращение ценных бумаг,
фактическому положению дел, сложившимся в сфере правового регулирования
данного вида правоотношений, что создает проблемы в правоприменительной
деятельности.
В связи с этим,  считаем необходимым, в Гражданском кодексе РФ
сформулировать понятие денег как объекта гражданского права путем закрепления
функций денег, выполняемых ими в гражданском обороте,  определить правовую
природу безналичных денег.
Считаем целесообразным в п.2 ст. 147 ГК РФ указать, что отказ от исполнения
обязательства, выраженного ценной бумагой, возможен при доказанности, что
бумага попала к ее держателю неправомерным путем.
Дать определение векселя (ст. 815 ГК РФ), как документа, обязательство
векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика
(переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного срока
полученные взаймы  денежные суммы, указав, что отношения сторон по векселю
регулируются законом о переводном и простом векселе.
Считаем необходимым внести изменения в Федеральный закон лО рынке ценных
бумаг, обеспечив удостоверение комплекса прав, закрепленного ценной бумагой
обособленным носителем информации.
Требует изменений гражданское процессуальное законодательство, касающееся
восстановления прав по ценной бумаге. Нормы регулирующие восстановление прав
по ценным бумагам, должны составлять неотъемлемую часть законодательства о
ценных бумагах, касающегося отдельных видов ценных бумаг.
Для разрешения противоречий в регулировании обращения двойного складского
свидетельства исключить из ст. 916 ГК РФ пункт 2 данной статьи.
Необходимо развитие информационного поля фондового рынка, что подразумевает
организацию работ, направленных на повышение уровня информированности
инвесторов.
                            Список литературы:                            
Нормативные акты:
Нормативные акты:
1.     Конституция Российской Федерации. - М.: Ось-89, 1997. - 48 с.
2.     Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. - М.: Изд-во
НОРМА, 1996. - 386 с.
     3.     Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. - М.: Изд-во
НОРМА, 1996. - 489 с.
4.     Гражданский процессуальный кодекс  РСФСР. - М: Изд-во УСпартакФ,1997.
-  205 с.
5.     Федеральный закон РФ от 24 декабря 1995 г.  О введении в действие
части второй Гражданского кодекса Российской Федерации // СЗ РФ  - 1996. - №
5.  - ст.411    Ц 1296 с.
6.     Федеральный закон РФ от 26 апреля 1995 г. О Центральном  банке
Российской Федерации (Банке России)// СЗ   РФ. Ц 1995. - №18 Ц ст. 1593 Ц
2879 с.
7.     Федеральный закон РФ от 24 декабря 1995 г.   Об акционерных
обществах// СЗ РФ  - 1996. - №1. - ст.1 Ц 5 с
8.     Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. О внесении изменений и
дополнений в Закон РСФСР О банках и банковской деятельности в РСФСР // СЗ РФ.
Ц 1996. - №6. Ц ст. 492 Ц 1427 с.
     9.     Федеральный закон от 22  апреля  1996 г.  О рынке ценных бумаг. // СЗ
РФ. -  1996. -  № 17. Ц ст. 1918 -   4245 с.
10. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. О простом и переводном векселе //
СЗ РФ. -  1997. Ц ст. 1238. Ц 2218с.
11. Постановление ЦИК И СНК СССР УО введении в действие Положения о простом и
переводном векселеФ от 7 августа 1937 г № 104/1341. // Собрание законов и
распоряжений Рабоче- Крестьянского Правительства СССР.- 1937. - №52. Ц ст.
221.- 95 с
12. Федеральный закон от 30 сентября 1998 г. О внесении изменений и
дополнений в статью 43 Федерального закона О рынке ценных бумаг// РГ. Ц 1998.
-№229. Ц8с.
13. Федеральный закон  от 8 июля 1999 г. О внесении  дополнений в Федеральный
закон О Центральном  банке Российской Федерации(Банке России) и Федеральный
закон О рынке ценных бумаг// РГ. Ц 1999.- № 134. Ц 8с
14. Положение ЦБР от 5 января 1998 г. О правилах организации наличного
денежного обращения на территории РФ // Финансовая газета. Ц 1998.  - №7. 6с
15. Указание ЦБР от 7 октября 1998 г. Об установлении предельного размера
расчетов наличными деньгами  в Российской Федерации между юридическими лицами
// Вестник  Банка России. Ц 1998. - № 72. Ц 15с
16. Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ  от 25 июля
1997 г. № 18 УОбзор практики разрешения споров, связанных с использованием
векселя в хозяйственном оборотеФ - Вестник ВАС, 1997
17. Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного
Суда РФ от 8 октября 1998 г. №13/14. О практике применения положений
Гражданского кодекса Российской Федерации о процентах за пользование чужими
денежными средствами // Вестник ВАС
Специальная  литература:
18. Агарков М. М.  Учение о ценных бумагах  - М.: лФинстатинформ, 1993 - 140 с.
19. Белов В. А. Ценные бумаги: вопросы правовой регламентации Ц М.:
Ассоциация лГуманитарное знание, 1993 -  176 с.
20. Белов В.  Понятие, сущность и составление векселей: некоторые
практические проблемы. // Хозяйство и право, 1997. -  №5 - С.37-43, № 5. Ц С.
60-69
21. Витрянский В. Проценты по денежному обязательству как форма
ответственности. // Хозяйство и право, 1997. - №8. Ц С. 54 Ц 73.
22. Голубков. А.  Облигации (правовой аспект) //  Хозяйство и право, 1997. -
№3. - С.26, №4. -       С.36
23. Демушкина Е. Становление системы безналичных  ценных бумаг в России:
правовые проблемы.  // Экономика и жизнь, 1995. - № 25. ЦС.
24. Гражданское право России. Курс лекций. - М.:  Юрид.  Лит., 1994. -  304 с.
25. Ефимова Л. Правовые проблемы безналичных денег// Хозяйство и право,1997.-
№1. ЦС. 28-39, №2. Ц С. 39-49.
26. Колесников В.И., Торканский В.С. Ценные бумаги. - М. Изд-во НОРМА
27. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, первой части.  -
М.: издательская группа ИНФРА   М - НОРМА,1997г - 429 с.
28. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации,  второй  части
(постатейный). Под ред. О. И. Садыкова.  - М.: Юридическая фирма
Контракт,1997  - 800 с.
29. Комментарий к Гражданскому процессуальному кодексу РСФСР. - М.: Изд-во
Спартак, юр. бюро Городец, 1997 .-  588 С.
30. Комментарий к Федеральному Закону УОб акционерных обществахФ - М.: Изд-е
г-на Тихомирова М.Б., 1996  -  397 с.
31. Крылова М. Ценные бумаги -  вещь или совокупность прав? // Рынок ценных
бумаг,1997. -  №2 -  С. 61-
32. Попов А. Ответственность за неисполнение денежного обязательства. //
Хозяйство и право, 1997. - №8. Ц С. 74 Ц 81.
33. Трофимов К. Безналичные деньги. Есть ли они в природе? // Хозяйство и
право, 1997. - №3. Ц С. 19-25.
34. Фельдман А. А., Лоскутов А. А. Российский рынок ценных бумаг. Книга 1 Ц
М.: лАналитика Ц пресс, лАкадемия, 1997. -  176 с.
35.  Ценные бумаги, Нормативные акты и документы. - М.: Юрид.  лит, 1997. -
Специальная литература:
1.     Амбрацумов А., Стерликов Ф. 1000 терминов рыночной экономики. - М., -
1994. -284 с.
2.     Буздалин А. В. Проблемы ранней диагностики финансового состояния
коммерческих банков// Банковское дело, №11, 1997. С. 13
3.     Дадашев А. З., Черник Д. Г. Финансовая система России. - М., -1997. -
164 с.
4.     Дробозин Л. А. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник. - М., -
1997. Ц486 с.
5.     Ефимова О. В. Анализ показателей ликвидности // Бухгалтерский учет,
№7, 1997. С. 9
6.     Жданов Финансовое право. Учебник -М., -1995. Ц385 с.
7.     Жуков Е. Ф. Банки и банковская деятельность. -М., -1997. Ц310 с.
8.     Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита. - М., -1995. Ц281 с.
9.     Земцов А. В. Обзор современной банковской системы// Банковское дело,
№1, 1997. С. 12
10. Исаичева А. В.  К определению ликвидности коммерческого банка // Деньги и
кредит, №2, 1997. С. 7
11. Колесников В. И., Колесникова Л. П. Банковское дело. - М., -1997. Ц312 с.
12. Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет -М., -1997. Ц430 с.
13. Кураков Л. П. Российская экономика: состояние и перспективы. - М., -1998.
Ц 48 с.
14. Поляков В. П., Московкина Л. А. Основы денежного обращения и кредита:
Учебное пособие. - М., -1997. Ц320 с.
15. Райзберг Б. А. Курс экономики: Учебник. - М., -1997. Ц 540 с.
16. Рид Э., Котер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки. - М., -1991. Ц 348 с.
17. Савин А. Ю. Финансовое право -М., -1997. Ц428 с.
18. Солнцев О. Г. денежно - кредитная политика на 1998 год// Банковское дело,
№3, 1998. С. 21
19. Френкель А. А. Прогноз основных показателей социально - экономического
развития России на 1998 г.// Банковское дело, №2, 1998
20. Харрис Л. Денежная теория. - М., -1990. С. 5
21. Химичев Н. И. Финансовое право. Учебник. -М., -1995. Ц386 с.
22. Черняк В. З. Деньги -М., -1997. Ц280 с.
23. Шенаев В. Н., Наумченко О. В. Центральный банк в процессе экономического
регулирования. - М., -1994. Ц186 с.
     

     [1] Поляков В. П., Московина Л. А. Основы
денежного обращения и кредита. -М., -1997. С. 6.
     2 Поляков В. П., Московина Л. А. Основы
денежного обращения и кредита. М., 1997  с. 13
     
     [4] Поляков В. П., Московина Л. А. Основы
денежного обращения и кредита. -М., -1997. С. 23.
     [5] Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита.  -М., -1995. С. 66.
     [6] Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита.  -М., -1995. С. 73.
     [7] Там же. С. 84
     [8] Матюхин Г.Г. Проблемы кредитных денег при капитализме. - М.: -1977. С.68.
     [9] Черняк В. З. Деньги. -М., 1-997. С. 144.
     [10] Черняк В. З. Деньги. -М., -1997. С. 144.
     [11] Гильфердинг Р. Финансовый капитал. - М.: -1959. С. 125.
     [12] Андрианов В. Д. Иностранный капитал
в экономике России//ЭКО. 1999. № 11. С. 2
     [13] Черняк В. З. Деньги. -М., -1997. С. 144.
     [14] Черняк В. З. Деньги. М., 1997 с. 154
     [15] Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита -М., -1995. С. 76.
     [16] Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита -М., -1995. С. 77.
     [17] СЗ РФ, 1995, N 18, ст. 1593.
     [18] Жуков Е. Ф. Банки и банковские операции М., 1997 с. 60
     [19] СЗ РФ, 1995, N 18, ст. 1593.
     [20] СЗ РФ, 1995, N 18, ст. 1593.
     [21] СЗ РФ. 1995, N 18, ст. 1593. ( с изм. От 03.04. 98 г.)
     [22] Указ Президента Российской Федерации
лО дополнительных мерах по ограничению налично-денежного обращения от 14 июня
1992 г//САПП РФ 1992. № 6. Ст. 438
     [23] Новоселова Л. О правовой природе
средств на банковских счетах// Хозяйство и право. Ц 1996. - №8. Ц С.63
     [24] Д. Потяркин Безналичные деньги  -
имущество? // Хозяйство и право. Ц 1997. - №3 Ц С. 137
     [25] См.: Суханов Е. Заем и кредит.
Финансирование под уступку денежного требования. Банковский вклад. Банковский
счет //  Хозяйство и право -  1996 -  № 7 -  С. 16
     [26] См.: Рахманилович В. О правовой
природе безналичных расчетов, корреспондентских счетов банков и их прав на
привлеченный капитал // Право и экономика Ц 1996 -  № 1. Ц С.34
     [27] К. Трофимов  Безналичные деньги.
Есть ли они в природе? // Хозяйство и право -  1997 - №9 Ц С. 19
     [28] См. ст. 5 Федерального закона от 3
февраля 1996 г. О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР  О банках и
банковской деятельности в РСФСР// СЗ РФ. Ц 1996.-  № 6- Ст.492- С.1410
     [29] См.: Ефимова Л. Правовые проблемы
безналичных денег// Хозяйство и право.Ц 997.-№2.Ц С.49
     [30] Витрянский В.  Проценты по денежному
обязательству как форма ответственности. // Хозяйство и право. Ц 1997. - №8 Ц
С.68
     [31] Собрание законов и распоряжений
Рабоче - Крестьянского Правительства СССР, 1937, N 52, ст. 221,
     [32] Закон РФ от 22 апреля 1996 г. лО
рынке ценных бумаг/СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918 (в ред. Федерального закона от
26.11.98 N 182-ФЗ)
     [33] Ануфриева И.О., Долинская В.В.
Российское законодательство о ценных бумагах // Сборник научных трудов,
посвященных памяти В.А, Рясенцева. -М., -1995. С. 57Ч66.
     [34] Агарков М.М. Основы банковского
права. Учение о ценных бумагах. -М., -1994. С. 304Ч 319.
     [35] Крашенинников Е.А. Обыкновенные
именные ценные бумаги // Хозяйство и право. -1996. ---№ 12. С. 78Ч84.
     [36] Пенцов Д.А. Сущность акции // Правоведение. 1992. М., №4. С. 7.
     [37] Пенцов Д.А. Сущность акции // Правоведение. 1992. М., №4. С. 7.
     [38] Крашенинников Е.А. Именная акция как
ценная бумага. Очерки по торговому праву. Выпуск 2. -Ярославль. Ц1995. С. 69
     [39] СП РФ, 1995, N 5, ст. 26,
     [40] Белов В. А. Ценные бумаги в
российском гражданском праве. МД 1996. С. 177Ч183
     [41] "СП РФ", 1992, N 5, ст. 26,
     [42] Закон РФ от 1 июня 1995 г. лО
государственных долговых товарных обязательствах //СЗ РФ. 1995. № 23. Ст. 2171
     [43] Кокин А.С. Товарораспорядительные
ценные бумаги в международной морской торговле. М., 1994.
     [44] О переводном и простом векселе.
Федеральный закон от II марта 1997 г // СЗРФ. 1997. № 11. Ст. 1238.
     [45] Белов В. А. Ценные бумаги: вопросы
правовой  регламентации. Ц М.: Ассоциация лГуманитарное знание, 1993. Ц С. 9
     [46] См. Информационное письмо Президиума
ВАС РФ от 25 июля 1997. № 18 лОбзор практики разрешения споров, связанных с
использованием векселя в хозяйственном обороте// Вестник ВАС РФ. Ц 1997. - №7.
Ц С. 26.
     [47] См.: Комментарий к Гражданскому
кодексу РФ. Часть первая. Ц М.: Издание Тихомирова, 1997. Ц С. 193
     [48] См. ст. 33 Федерального  закона от
24 декабря 1995 г. Об акционерных обществах// СЗ РФ. Ц1996.- №1. Ц ст.1. Ц С.48